LOS NEGOCIOS COMO UN SISTEMA FINANCIERO

Ambiente Económico y Competitivo

Fuentes de Información
Marco Analítico y Herramientas

Efectividad en Efectividad en
Inversión Financiamiento
Resultados y
Creación de Valor
Efectividad
Operativa
 LOS NEGOCIOS COMO UN SISTEMA FINANCIERO

INVERSION FINANCIACION

LAS TRES
DECISIONES BASICAS
DE LA ADMINISTRACION

OPERACIONES

Los gerentes toman decisiones en nombre de los dueños o accionistas de las

empresas. Ellos despliegan los recursos internos y externos disponibles, para
así provocar una ganancia económica a los accionistas.
Sin importar el tipo de actividad a la que se dedique la empresa las diferentes
decisiones que toman los gerentes se pueden agrupar en tres áreas básicas:
• La
L inversión
i ió de
d Recursos
R
• La operación del negocio utilizando estos recursos.
• La adecuada mezcla de la financiación de fondos para estos recursos.
EL BALANCE GENERAL EN EL CONTEXTO
DE DECISIONES
INVERSIÓN OPERACION FINANCIACION

ACTIVO PASIVO Y
BALANCE GENERAL PATRIMONIO
(En fecha determinada)
ACTIVO PASIVO
CORRIENTE El Balance General muestra las CORRIENTE
categorías y cantidades de activos
+ empleados en el negocio (es decir +
PASIVO A
ACTIVO todos los fondos asignados) y la
LARGO
FIJO compensación de los pasivos PLAZO
incurridos por prestamistas y dueños
+ +
( es decir, los fondos obtenidos). La
OTROS posición de los estados financieros PATRIMONIO
ACTIVOS estará equilibrada ya que el total de
= los activos invertidos por definición =
cuadran precisamente con las TOTAL
TOTAL
obligaciones contraídas con terceros PASIVO +
ACTIVOS
y con el capital invertidos por los PATRIMONIO
accionistas.
 EL BALANCE GENERAL EN EL CONTEXTO
DE DECISIONES
INVERSIÓN OPERACION FINANCIACION

ACTIVO
BALANCE GENERAL PASIVO Y
(En fecha anticipada) PATRIMONIO

ACTIVO PASIVO
CORRIENTE ESTADO DE PERDIDAS Y CORRIENTE
GANANCIAS
+ +
VENTAS PASIVO A
ACTIVO
LARGO
FIJO menos COSTO DE VENTAS PLAZO
+ MARGEN BRUTO +
igual
OTROS
menos GASTOS OPERATIVOS PATRIMONIO
ACTIVOS

= igual UTILIDAD/PERDIDA OPERATIVA =

menos IMPUESTOS TOTAL
TOTAL
PASIVO +
ACTIVOS
igual UTILIDAD O PERDIDA NETA PATRIMONIO
 EL ESTADO DE FLUJO DE FONDOS EN
EL CONTEXTO DE DECISIONES

INVERSIÓN OPERACION FINANCIACION

ESTADO DE FLUJO DE FONDOS

INVERSIONES FINANCIACION
Inversiones (incrementos) OPERACIONES Crédito y financiamiento
de todo tipo de activos (aumento de pasivos y
son usos de fondos; patrimonio) son fuentes
Las utilidades son fuentes
Desinversiones de fondos. Pago de
de fondos, las pérdidas
(reducciones) en todo tipo deuda, dividendos y
quitan fondos al sistema.
de activos son fuentes retornos de capital son
d fondos.
de f d usos de
d fondos.
f d
APRECIACION GENERAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
INVERSIÓN OPERACION FINANCIACION
BALANCE GENERAL PASIVO Y
ACTIVO (En fecha anticipada) PATRIMONIO
ACTIVO PASIVO
CORRIENTE ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRIENTE
CO
+ VENTAS +
ACTIVO PASIVO A
FIJO menos COSTO DE VENTAS LARGO PLAZO
+ i
igual
l MARGEN BRUTO +
OTROS menos GASTOS OPERATIVOS PATRIMONIO
ACTIVOS
igual UTILIDAD/PERDIDA OPERATIVA
= =
menos IMPUESTOS
TOTAL TOTAL PASIVO
ACTIVOS igual UTILIDAD O PERDIDA NETA + PATRIMONIO

ESTADO DE FLUJO DE FONDOS

INVERSIONES
Inversiones (incrementos)
de todo tipo de activos son
usos de fondos;
Desinversiones (reducciones)
en todo tipo de activos
son fuentes de fondos.
OPERACIONES
Las utilidades son fuentes de
fondos, las pérdidas quitan
fondos al sistema.
FINANCIACION
Crédito y financiamiento
(aumento de pasivos y
patrimonio) son fuentes de
fondos. Pago de deuda,
dividendos y retornos de
capital son usos de fondos.
 ESTRUCTURA
•Clara línea de mando
• Organización enfocada al cliente
•Mínima organización por niveles
• Procesos definidos

PROCESOS HABILIDADES
• Mejoramiento continuo FUNCION • Adecuada a los requerimientos
• Minimiza o elimina actividadess FINANCIERA de la empresa
que no dan valor • Enfocado a programas para
mejores decisiones- mejores
habilidades

INFORMACION
TECNOLOGIA
• Que lleva a la acción oportuna
• Precisa y consistente
• Aplicaciones integradas
• Alta calidad para toma de
• Costos adecuados y
decisiones
flexibles
• Tecnología ajustada
 LIQUIDEZ vs RENTABILIDAD

• LIQUIDEZ: Corto Plazo

• RENTABILIDAD: Largo Plazo

Una Decisión que se tome con miras a

solucionar un problema de liquidez puede
afectar la rentabilidad y viceversa.
FACTORES
C O S QU
QUE IMPLICAN
C MAXIMIZAR
EL VALOR DE LA EMPRESA
• Obtención de Utilidades • Análisis del medio ambiente:
mediante estrategias a largo - Ecológicas
- Culturales
Plazo
- Tecnológicas
• Tipo de Actividad:
• Perspectivas:
- Productos
- Reforma Tributaria
- Mercados - Reforma Financiera
- Competencia - Reforma Laboral
- Planes
Pl d Crecimiento
de C i i t - Cambio Tendencia consumo
- Desarrollo de Nuevos
Elementos que afectan el valor de la
productos
p Empresa: - Organización
- Situación laboral y tecnológica
- Imagen ante el público
- Quienes la manejan
OBJETIVO FINANCIERO BASICO

MAXIMIZACION
DEL BENEFICIO MAXIMIZACION DEL
PATRIMONIO NETO
Beneficio....

•Sobre Ventas ?
•Sobre Activos ?
•A Corto Plazo ? MAXIMIZACION DEL
•A
A Largo Plazo ? VALOR DE MERCADO
•Con Riesgo ? DE LA EMPRESA
 DECISIONES FINANCIERAS

DECISIONES DE INVERSION DECISIONES DE FINANACIAMENTO

ACTIVOS PASIVOS & PATRIMONIO

ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES

Caja & Valores Cuentas por pagar

Cuentas por cobrar Préstamos a Corto Plazo
I
Inventarios
t i PASIVOS A LARGO PLAZO
Deudas a Largo Plazo
Impuestos diferidos
ACTIVOS FIJOS
PATRIMONIO
Acciones Comunes
Edificios & Equipos Utilidades Retenidas
Dividendos

RETORNO A LA INVERSION COSTO DE CAPITAL

 FORMAS DE CREAR VALOR PARA
EL ACCIONISTA

GESTION DE ACTIVOS GESTION DE PASIVOS

OBJETIVO OBJETIVO

• Minimizar la cantidad de
• Minimizar el costo de capital
capital requerido para alcanzar
el objetivo de la empresa

• Ges
Gestión
ó de e endeudamiento
deuda e o
• Gestión de los activos fijos • Gestión Patrimonial
• Gestión de Cartera • Ingeniería Financiera
 SISTEMAS DE INFORMACION EN FINANZAS

Minimización Costos: Recursos

Confianza, abandono y líquidos
oportunidad
Minimización Costos: Inventarios
Administr., pedidos y producción

Descuentos Cartera
Plazos

Complementación Tecnología
Sustitución

Mezclas f (x) mínimos Financiación

Costo de capital

Capitalización Utilidades
Dividendos

Empréstitos, créditos Destinación

Emisión de acciones Recursos
SISTEMAS DE INFORMACION EN FINANZAS

Objetivo
Recursos Garantizar flujo normal de
Sistema
Líquidos desembolsos

Inventarios Obviar situaciones extremas

saturación o insuficiencia
Financiar operaciones
f (x) < Costo Capital
Cartera Internos: Liquidez
Externos: Incremento Ventas
Maximizar ganancias
Tecnología Minimización del Costo Inversionista
Recuperación inversión

Financiación Establecimiento Distribuir con Eficiencia

Estructura optima: Mínimos Fuentes de financiación
Costos de capital

Utilidades Autonomía Financiera Maximizar empleo

Retribución Inversión Recursos disponibles

Destinación Canalizar Fondos f (x)

Recursos naturaleza Inversión
 SISTEMAS DE INFORMACION EN FINANZAS

Expectativas Necesidades
Inversión I
Inversionistas
i i t Política
P líti
consumidor
Gobierno
Producción
Competidores
Comercialización P
Proveedores
d

Competencia • Decisiones Producción Sector

• Decisiones Mercado Financiero

GESTION F I N A N C IE R A