CONCEPTUALIZACIÓN Y

ANÁLISIS FINANCIERO

Primer encuentro sincrónico

Metodología y calificaciones
Módulo teórico práctico de 4 sesiones sincrónicas.
Grupos de trabajo
Los grupos de trabajo, conformados por cinco (5) personas y agrupados de manera
aleatoria, los pueden consultar en la opción de "Personas" y "Grupos" por la plataforma de
Canvas. Es de aclarar lo siguiente:

1. No es posible hacer cambios de ningún tipo dentro del equipo de trabajo.

2. Por favor diríjanse a la opción de "Foros de discusión" y dejen por escrito su número de celular
para que entre los miembros del grupo se contacten fácilmente.

3. Si se trabaja de manera individual, el trabajo tendrá una reducción en la nota. Esto aplicará
únicamente para la persona que no trabajó con el grupo no para el resto del equipo.

4. Importante:
Días antes de vencerse cada entrega grupal, enviaré un mensaje por correo de Canvas y por
anuncios que contendrá en el asunto la palabra “Precisiones”, es de gran importancia que ese
mensaje sea leído a cabalidad para el correcto desarrollo de los trabajos, de no leerlo o no
tomarlo en cuenta es muy posible que su nota no sea satisfactoria, pues allí brindo instrucciones
precisas y sumamente importantes para cada entrega.
Estados Financieros
 Los estados financieros se encargan de mostrar información que permite tomar
decisiones de índole económico en una empresa.
Estados Financieros

Revelan la situación
financiera

Visibilizan la
rentabilidad

Evidencian los flujos

de efectivo
 Tipos de estados financieros bajo NIIF (Normas
Internacionales de Información Financiera)
Estados Financieros

ESTADO DE SITUACIÓN
FINANCIERA O BALANCE GENERAL
01
Activos, pasivos y patrimonio

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL

02
Ingresos, gastos y utilidades

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Muestra si las ganancias de la empresa 03
subieron o bajaron durante un período.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

O FLUJO DE CAJA 04
Movimientos del efectivo
 Estado de situación financiera, antes Balance General
Balance General/ Estado de Situación Financiera: es una fotografía al reflejar la situación
Estados Financieros

financiera de una empresa a una fecha determinada, generalmente a final del año.

Ecuación fundamental del balance/Estado de Situación Financiera: Activo = Pasivo + Patrimonio

Estructura Balance General o Estado de Situación Financiera:

PASIVO
=
ACTIVO Pasivo corriente o a corto plazo
= +
Activo corriente o circulante Pasivo no corriente o a largo plazo
+ +
Activo no corriente o no circulante Otros pasivos
+
Otros activos

PATRIMONIO
 Estado de situación financiera / Balance General: Activos
Bienes, derechos y otros recursos de los que dispone una empresa de los cuales
ACTIVOS
se espera obtener beneficios económicos futuros.
Estados Financieros

Activo Corriente Activo que puede hacerse líquido (convertirse en dinero) en menos de un año

Efectivo y Elemento más líquido que posee la empresa, es decir, es el dinero. Comprende
equivalentes cuentas de ahorro y corrientes, inversiones a corto plazo

Cuentas por cobrar Derechos de cobro que posee una entidad sobre terceros.

Materias primas, productos en proceso o terminados. Se calculan de acuerdo a

Inventarios su valor de mercado en determinado momento.
O activo fijo de una empresa está formado por todos los activos que no se hacen
Activo No Corriente efectivos en menos de un año.
Propiedades de Todos los bienes raíces, terrenos o edificaciones a nombre de la empresa
inversión
Propiedad planta y Todas las máquinas y equipos destinados al proceso de producción de bienes y
servicios
equipo
Reconocimiento del desgaste de un activo y ello implica que ese activo pierde
(-) Depreciaciones valor.

Inversiones en renta fija o variable. Ejemplo: inversiones en acciones

Activos financieros

Activos intangibles Activos sin apariencia física, por ejemplo una patente, una marca.

Activos biológicos Seres vivos. Ejemplo un cultivo, ganado.

 Estado de situación financiera / Balance General: Pasivos
Estados Financieros

PASIVOS Deudas que la empresa posee.

Pasivo corriente Deudas y obligaciones que tienen una duración menor a un año

Acreedores comerciales Deudas contraídas con proveedores, empleados, otras empresas

y otras cuentas por pagar

Obligaciones financieras Obligaciones con el sistema financiero que generan intereses

Impuestos por pagar Impuestos que se le deben al Estado

Reservas de dinero a pagar por concepto de deudas que se deberán pagar en el

Provisiones futuro

Pasivo no corriente Obligaciones que tienen una duración superior a un año

Deuda a largo plazo Deudas a bancos, proveedores u otros superiores a un año.

 Estado de situación financiera / Balance General:
Patrimonio
Estados Financieros

PATRIMONIO Elementos que constituyen la financiación propia de la empresa.

Capital social Aporte de los socios o propietarios de la empresa

(aportes)
Parte del beneficio destinado a cubrir las necesidades comerciales en el futuro o para
Reserva Legal satisfacer futuras contingencias

Utilidades del Implican una parte de las ganancias netas de las empresas que se reservan y no se
Ejercicio Anterior pagan como dividendos.

Utilidades del
Ganancias generadas a final de año
presente ejercicio
 Activos y pasivos desde el punto de vista financiero:
ACTIVOS Bienes, derechos y otros recursos de los que dispone una empresa de los cuales
se espera obtener beneficios económicos futuros.
Estados Financieros

La empresa obtiene utilidad a partir de ellos: inventarios, clientes, efectivo,

Activos Productivos
propiedad planta y equipo

Activos Improductivos No se requieren para que la empresa desarrolle su actividad principal, por
ejemplo obras de arte alfombras, autos de lujo, etc

PASIVOS Deudas que la empresa posee

Pasivo financiero Obligaciones o deudas de corto y largo plazo y emisiones de bonos.

Pasivo comercial Deudas con proveedores de la empresa

Pasivo laboral Compromisos de nómina con los colaboradores.

Pasivo fiscal Deudas de impuestos con el Estado.

 Estado de resultados integral
Recoge los ingresos y gastos que ha tenido una empresa y revela la rentabilidad generada al final de un
año . Estructura Estado de Resultados Integral
Ingresos ordinarios
Estados Financieros
(-) Costo de ventas
= Ganancia bruta
(+) Otros ingresos
(-) Costos de distribución
(-) Gastos de administración
(-) Otros gastos
(-) Costos Financieros
= Ganancia antes de impuestos
(-) Gastos por impuestos a las
ganancias
(-) Dividendos
= GANANCIAS ACUMULADAS A
FINAL DE AÑO
Suma de las ventas realizadas por una empresa de un bien o servicio, ya sea en efectivo o a crédito. Estos
ingresos pueden ser operacionales o no operacionales que se reciben de manera constante.
Se refiere al monto que le costó a la empresa el artículo que está vendiendo
Cuánto se gana en términos brutos con el producto, es decir, si no hay otro gasto, la comparación del precio de
venta con lo que cuesta producirlo o adquirirlo según sea el caso.
Ingresos que no se reciben de manera constante
Desembolsos en que incurre un productor para hacer llegar sus productos
Incluyen todos aquellos gastos que están directamente relacionados con el funcionamiento de la empresa, tales
como servicios públicos, agua, alquiler, salarios, publicidad etc.
Otros gastos que no están relacionados con la operación
Generalmente se refieren a montos relacionados con los bancos como el pago de intereses.
Este concepto se refiere a la ganancia o pérdida de la empresa después de cubrir sus compromisos operativos y
financieros.
Contribuciones sobre las ganancias pagadas por la empresa al gobierno.
Es la proporción de ganancias o beneficios que una compañía reparte entre sus accionistas
La ganancia o pérdida final que la compañía obtiene de sus operaciones después de gastos de operación, gastos
financieros e impuestos.
Estructura de capital
Estructura Financiera

Los activos de la empresa se crean a partir

de recursos del pasivo (deuda) o del
Pasivo
patrimonio (recursos propios).

Activo

Patrimonio
Estructura Financiera

La suma del pasivo más el patrimonio se le

denomina capital y el porcentaje de cada
Pasivo Patrimonio uno se le conoce como Estructura de
Capital la cual debe sumar el 100%

Ejemplo: para la empresa XYZ, la estructura de su capital es del 60% de deuda y 40% de recursos
propios

Pasivo Patrimonio

60% 40% 100%

 Ejemplo: para la empresa ABC, la estructura de su capital es la siguiente:
Estructura Financiera

Pasivo Patrimonio

$5.830.905.800 $2.546.518.774 $8.377.424.574

% Pasivo = Pasivo / (Pasivo + % Patrimonio = Patrimonio/

Patrimonio) (Pasivo + Patrimonio)

$5.830.905.800
$8.377.424.574
*100 = 69,6%
$2.546.518.774
$8.377.424.574
*100 = 30,3% 100%

Para este caso, la empresa ABC tiene más deuda (69,6%) que recursos propios (30,3%).
Análisis vertical de
Estados Financieros
 Análisis vertical
El análisis vertical se utiliza para determinar el porcentaje que representa cada partida dentro un estado financiero.

Fórmula:
Análisis vertical

Subcuenta ÷ Cuenta Principal* = % de participación

Ejemplo:

Análisis
Cuenta 2020 Fórmula Análisis Vertical
vertical
ACTIVO
Activo corriente
Efectivo $ 6,500,000 1.83% Efectivo/ Total activo
TOTAL ACTIVO $354,300,000 100% Total activo/ Total activo
Subcuenta efectivo: $6.500.000 = 1.83%
Cuenta principal ACTIVO $354.300.000
Interpretación: dentro del activo total, el efectivo representa el 1.83%, lo cual dependiendo del tipo de negocio, en principio
sería un monto muy bajo.

* La cuenta principal: siempre será el activo o la suma del pasivo más el patrimonio. En el estado de resultados la
cuenta principal será las ventas o los ingresos ordinarios
 Análisis vertical – Balance General: Activos
Se toma el activo o cuenta principal como 100% para calcular el resto de las partidas que hacen parte de él.

En este ejemplo, se observa que, el activo no corriente (41.49%) es superior al activo corriente (30.88%). Del activo corriente, la
cuenta con mayor peso es la de cuentas por cobrar a clientes (14.15%), lo que sugiere que, la empresa está otorgando crédito a sus
clientes de manera relativamente significativa y esto puede afectar su flujo de caja en el futuro.
Análisis vertical

En su activo no corriente, el mayor peso lo tienen los inmuebles con 28.22%, lo que podría ser positivo al ser el activo que menos se
deprecia y que se valoriza con el tiempo.
Empresa XYZ
BALANCE GENERAL
(en miles de pesos)
Al 31 de diciembre 2019 y 2020
Análisis
2020 Fórmula Análisis Vertical
vertical
ACTIVO
Activo corriente
Efectivo $ 6,500,000 1.83% Efectivo/ Total activo
Bancos $ 17,800,000 5.02% Bancos/ Total activo
Inventarios $ 35,000,000 9.88% Inventarios/ Total activo
Cuentas por cobrar a clientes $ 50,120,000 14.15% Cuentas por cobrar a clientes/ Total activo
Total activo corriente $ 109,420,000 30.88% Total activo corriente/ Total activo
Activo no corriente
Inmuebles $ 100,000,000 28.22% Inmuebles/ Total activo
Maquinaria y equipo $ 65,000,000 18.35% Maquinaria y equipo/ Total activo
Depreciaciones $ 18,000,000 5.08% Depreciaciones/ Total activo
Total activo no corriente $ 147,000,000 41.49% Total activo no corriente/ Total activo
Otros activos $ 97,880,000 27.63% Otros activos/ Total activo
TOTAL ACTIVO $354,300,000 100% Total activo/ Total activo
 Análisis vertical – Balance General: Pasivos y
Patrimonio
Se toma la sumatoria del pasivo + patrimonio como 100% para calcular el resto de las partidas que hacen parte de él.
En este ejemplo, se observa que, el pasivo corriente de la empresa (32.46%) es superior al pasivo no corriente (6.49%), lo que quiere decir que, la mayoría
de deudas las debe pagar en menos de un año, si no hay suficiente flujo de efectivo la empresa se verá afectada financieramente. Se observa que, la
Análisis vertical

mayoría de deudas a corto plazo corresponden a cuentas por pagar a proveedores (17.78%).

En cuanto al patrimonio, se observa que, el rubro más representativo es el correspondiente a capital social (39,51%), lo que indica, al menos en ese año, la
empresa no tuvo las suficientes utilidades (8.55%) como para cubrir dicho monto aportado por los socios.

Análisis
Cuenta 2020 Fórmula Análisis Vertical
vertical
PASIVO
Pasivo corriente
Obligaciones financieras $ 45,000,000 12.70% Obligaciones financieras / Total pasivo + patrimonio
Cuentas por pagar a proveedores $ 63,000,000 17.78% Cuentas por pagar a proveedores / Total pasivo + patrimonio
Obligaciones laborales $ 7,000,000 1.98% Obligaciones laborales / Total pasivo + patrimonio
Total pasivo corriente $ 115,000,000 32.46% Total pasivo corriente / Total pasivo + patrimonio
Pasivo no corriente
Deuda a largo plazo $ 23,000,000 6.49% Deuda a largo plazo / Total pasivo + patrimonio
Total pasivo no corriente $ 23,000,000 6.49% Pasico a largo plazo / Total pasivo + patrimonio
TOTAL PASIVO $138,000,000 39.0% Total pasivo / Total pasivo + patrimonio
PATRIMONIO Patrimonio / Total pasivo + patrimonio
Capital social $ 140,000,000 39.51% Capital social / Total pasivo + patrimonio
Utilidades retenidas $ 46,000,000 12.98% Utilidades retenidas / Total pasivo + patrimonio
Utilidad neta $ 30,300,000 8.55% Utilidad neta / Total pasivo + patrimonio
TOTAL PATRIMONIO $216,300,000 61% Total patrimonio / Total pasivo + patrimonio
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $354,300,000 100% (Total pasivo + patrimonio) / (Total pasivo + patrimonio)
 Análisis vertical: Estado de resultados
Se toman las ventas o ingresos ordinarios como 100% y se procede a calcular el resto de las partidas.

En este ejemplo, se observa que, la empresa tiene un costo de ventas (20,83%) y gastos (11,93%) bajos lo cual
es positivo y generó una utilidad neta significativa de 42,08% con respecto a las ventas, lo que, en principio,
Análisis vertical

indicaría que es un negocio atractivo.

Empresa ABC
ESTADO DE RESULTADOS
(en miles de pesos)
Al 30 de septiembre 2020 y 2021
2020 Análisis vertical
Ventas $ 72,000,000 100.00%
(-) Costo de ventas $ 15,000,000 20.83%
Utilidad Bruta $ 57,000,000 79.17%
Gastos
(-) Salarios $ 4,000,000 5.56%
(-) Promoción y Publicidad $ 1,500,000 2.08%
(-) Arriendos $ 2,786,956 3.87%
(-) Servicios públicos $ 300,000 0.42%
Total de gastos de operación $ 8,586,956 11.93%
UTILIDAD OPERATIVA $ 48,413,044 67.24%
(-) Gastos financieros $ 4,500,000 6.25%
Total Otros gastos, neto $ 4,500,000 6.25%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 43,913,044 60.99%
(-) Impuesto de renta (31%) $ 13,613,044 18.91%

UTILIDAD NETA $ 30,300,000 42.08%