Diciembre, 2020

UNIVERSIDAD LATINA DE PANAMÀ

SEDE CENTRAL
FACULTAD DE NEGOCIOS

ANÁLISIS FINANCIERO COMPARATIVO

PROYECTO FINAL: ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO I

FACEBOOK VS APPLE

PROFESOR: AGUSTO CORRO

MATERIA: ADMINISTRACION DE RIESGO FINANCIERO

ESTUDIANTES: ANGIE ORTIZ- AT487115

JOUSY ARAUZ 8-957-1992

FECHA DE ENTREGA: 15 DE DICIEMBRE DEL 2020

 INDICE
TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCIÓN................................................................................................................3
PRESENTACIÓN DE LAS EMPRESAS.............................................................................5
FACEBOOK INC.............................................................................................................. 5
1. Presentación de la Compañía...............................................................................5
2. Filosofía de la Gestión..........................................................................................5
3. Reseña Histórica...................................................................................................5
4. Descripción Corporativa........................................................................................7
APPLE INC......................................................................................................................... 8
1. ¿Quiénes Somos?....................................................................................................8
2. FILOSOFIA DE LA GESTION...................................................................................8
Su Misión..................................................................................................................... 8
Valores......................................................................................................................... 8
3. RESEÑA HISTÓRICA..............................................................................................9
ANALISIS FINANCIERO..................................................................................................10
Estados Financieros......................................................................................................10
Análisis Comparativito entre las compañías..................................................................11
Estados de Resultados..................................................................................................12
Análisis Vertical............................................................................................................. 14
ANÁLISIS HORIZONTAL.................................................................................................18
RATIOS FINANCIEROS...................................................................................................20
ANÁLISIS ECONÓMICO..................................................................................................22
ANÁLISIS DEL PRECIO DE MERCADO DE LAS ACCIONES........................................24
Summary....................................................................................................................... 24
Chart.............................................................................................................................. 26
Conversations................................................................................................................ 27
Profile............................................................................................................................ 27
Holders.......................................................................................................................... 29
Análisis de la Distribución de Probabilidad Discreta...................................................31
Rendimiento de la Acción..............................................................................................31
Rendimiento Esperado..................................................................................................32
Varianza........................................................................................................................ 32
Desviación Estándar......................................................................................................33
Coeficiente de Variabilidad............................................................................................33
Análisis de la Distribución de Probabilidad Continua..................................................33
Coste Ponderado Del Capital (CPC)..............................................................................33
Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC)..........................................................34
CONCLUSIÓN.................................................................................................................. 35
BIBLIOGRAFÍA................................................................................................................ 37
INTRODUCCIÓN

El presente cierre de trabajo, va enfocado a desarrollar y aplicar todo lo visto en

clase, partiendo desde análisis de matemática comercial y financiera, donde
nosotros debemos demostrar la capacidad y habilidad adquirida en la materia,
utilizando las herramientas de casos reales, de empresas activas en la Bolsa de
Valores.

Para esta evaluación se tomará como caso real a las Compañías Facebook INC y
APPLE INC, empresa reconocida con larga trayectoria en el mercado de consumo
para la población Mundial y cotizadas en la Bolsa de Valores. Dados a los datos
financieros suministrados, se pretende realizar un análisis financiero como:

1. Análisis Financiero

 Estados Financieros

 Análisis Vertical y Horizontal – “financials”

 Balance de Situación

 Estado de Resultado

 Gráficas

Diagnóstico Financiero

2. Razones Financieras “financials”

 Liquidez (2 razones mínimo)

 Endeudamiento (2 razones mínimo)

 Actividad (2 razones mínimo)

 Rentabilidad (2 razones mínimo)

3. Análisis del Precio de Mercado de la acción

Característica de la acción
  Summary

 Chart

 Conversations

 Profile

 Holders

4. Análisis de la Distribución de Probabilidad Discreta

 Rendimiento de la acción

 Rendimiento esperado

 Varianza

 Desviación Estándar

 Coeficiente de Variabilidad
PRESENTACIÓN DE LAS EMPRESAS

FACEBOOK INC

1. Presentación de la Compañía.
Es un conglomerado estadounidense de redes sociales con sede en Menlo Park,
California. Fue fundado por Mark Zuckerberg, junto con sus compañeros de cuarto
y estudiantes de Harvard, Eduardo Saverin, Andrew McCollum, Dustin Moskovitz y
Chris Hughes, originalmente como TheFacebook.com, el actual Facebook, un
popular sitio web de redes sociales globales. Facebook es una de las empresas
más valiosas del mundo. Se considera una de las cinco grandes empresas de
tecnología junto con Microsoft, Amazon, Apple y Google.

Facebook ofrece otros productos y servicios más allá de su plataforma de redes

sociales, incluidas Facebook Messenger, Facebook Watch y Facebook Portal.
También ha adquirido Instagram, WhatsApp, Oculus VR, Giphy y Mapillary, y tiene
una participación del 9,9% en Jio Platforms. (WIKIPEDIA, 2018)

2. Filosofía de la Gestión.
Visión.
 Contribuir al mejoramiento de la calidad de vida de nuestros clientes en
cada una de las comunidades en las que insertamos.

Misión.
 Mantener el contacto con amigos y familiares, para descubrir lo que
sucede en el mundo y para compartir y expresar lo que les importa.

Valores.
 Saber escuchar a las personas

 Servir a todo el mundo.

 Crear conexiones y unir comunidades.

 Proteger la privacidad de las personas y mantener su seguridad.

  Promover las oportunidades económicas.

3. Reseña Histórica.

Origen. La historia de Facebook comienza en octubre de 2003, cuando a un

jovencísimo Mark Zuckerberg se le ocurre crear una web para entretener a sus
compañeros de Harvard. El sitio se llamaba Facemash y servía para que los
estudiantes pudiesen juzgar el atractivo de otros estudiantes y hacer rankings. A
los dos días el sitio fue cerrado por utilizar fotos sin permiso, pero en este tiempo
ya había alcanzado más de 22.000 visualizaciones de imágenes.

Consolidación. Este éxito llevó a Zuckerberg a crear una nueva red social con
sus compañeros Eduardo Saverin, Dustin Moskovitz y Chris Hughes el 4 de
febrero de 2004. La plataforma se llamaba ‘The Facebook’ y estaba solo
disponible para las personas con una dirección de correo electrónico de Harvard.
Constaba un perfil donde los usuarios podían conectarse con otras personas,
compartir intereses e incluir información personal como sus horarios de clase y
clubes a los que pertenecían.

Expansión. El 2005 es un año clave en la historia de Facebook. En primer lugar,

la red social pierde la “The” y se convierte oficialmente en Facebook y ya permite
etiquetar a las personas en las fotos. En segundo lugar, Facebook se abre a más
usuarios y permite a estudiantes de secundaria y universidades de otros países
(México, Reino Unido, Irlanda, Australia, Nueva Zelanda, etcétera) acceder a la
red social. A final de año, Facebook ya contaba con alrededor de 6 millones de
usuarios activos mensuales. Septiembre de 2006 también es una fecha
trascendental en la historia de Facebook porque por fin la plataforma se hace
global y se abre para todo el mundo.

Actualidad. Surgió en 2018 como una aplicación que buscaba atraer a los
usuarios más jóvenes con un formato que ha sido la sensación en los últimos
años: el microvídeo. Pero después de muchos intentos, Facebook Lasso dijo adiós
en julio de 2020 tras haber perdido la batalla contra la reina del microvídeo TikTok.
Sin embargo, Facebook no ha dejado de pelear por entrar en ese nicho, y en
agosto de 2020 lanza Instagram Reels en más de 50 países.

4. Descripción Corporativa.
1.
2.
3.
4.

4.1. Directorio.
APPLE INC.

1. ¿Quiénes Somos?
Es una compañía multinacional de gran tamaño y costo, fundada por el recién
Fallecido Steve Jobs en la que se diseñan Software y equipos de alta tecnología
que van dirigidos a todo el mundo y son de increíble aceptación.

2. FILOSOFIA DE LA GESTION

Su Misión.
• Ofrecer la mejor experiencia de informática personal a estudiantes,
educadores, profesionales creativos y consumidores de todo el mundo a
través de sus innovadoras soluciones de hardware, software e Internet.
Además de promover estilos de vida saludables así como seguir
capacitándose para renovar la empresa constantemente.

• Ser una empresa de concursos y sorteos de excelencia competitiva

mundialmente, por sus productos de alta calidad y confiabilidadSu Visión.

Su Visión.

• Ser considerados por sus clientes y aliados estratégicos como una opción
viable que ofrece soluciones y servicios basados principalmente en la
innovación, tecnología avanzada, servicio y calidad que supere sus
expectativas, además de la creatividad que poseen a la hora de crear nuevos
productos distinguiéndose de la competencia, de manera que su valor añadido
sea único.

Valores.
• Investigación e innovación tecnológica constante para lograr el crecimiento deseado.

• Calidad en los productos y servicios que desarrolla.

• Profesionalismo mediante la capacitación constante de equipo de trabajo.

• Servicio y atención durante todo el proceso de ciclo comercial y post comercial.

• Lealtad y Honestidad que aseguren la integridad de la empresa.

• Apoyo al entorno social en el que se encuentra.

• Educación como principal objetivo, para lograr el crecimiento, el desarrollo y la
superación.

• Flexibilidad para aceptar el cambio

• Perseverancia y tenacidad en sus actitudes.

3. RESEÑA HISTÓRICA.
Steve Jobs y Steve Wozniak se conocieron en 1971, cuando un amigo mutuo, Bill
Fernandez, presentó a Wozniak, quien tenía 21 años de edad a Jobs, entonces de
16 años. Steve Wozniak, a quien le gustaba que le llamaran Woz, siempre había
sentido una gran atracción por la electrónica en general, diseñando desde que era
pequeños circuitos en papel para después tratar de optimizarlos al máximo. Dada
su afición por la electrónica, Woz "apadrinaba" a otros chicos a los que les gustase
el tema, como Bill Fernandez o el mismo Steve Jobs.

Pronto Woz empezó a dedicar cada vez más y más tiempo en construir en papel
su propia computadora. Tras intentos relativamente infructuosos, finalmente sus
esfuerzos dieron como resultado lo que sería la Apple I.

Con el dinero ganado gracias a la venta del Apple I, en Apple se pudo comenzar a
pensar en una máquina bastante más ambiciosa: el Apple II. Con la idea de incluir
en el equipo memoria de vídeo para administrar la visualización en color, del
mismo modo que incluía numerosas tarjetas de expansión de modo que los
usuarios pudieran ampliar las capacidades de la computadora según sus propias
necesidades. El modelo final de Apple II se presentó al público en abril de 1977.
ANALISIS FINANCIERO.

Para el análisis y comportamiento financiero de ambas empresas se tomó como

período de estudio un historial de un (01) año, es decir 2018-2019.

Estados Financieros.

FACEBOOK INC
En miles de US$ 2018 2019
Caja e Inversiones 41.114.000 54.855.000
Otros act. Fianncieros corrientes y no - 8.000
Cuentas x Cobrar 3.287.000 9.518.000
Otras Cuentas x Cobrar 7.587.000 9.518.000
Existencias - -
Activos por impuestos corr 42.893.000 56.699.000
Total Activo Corrientes 94.881.000 130.598.000
Intangible 1.294.000 894.000
Activo Fijo Neto 67.667.000 108.281.000
Activo por Imp. Renta y Part. diferidos 2.673.000 2.576.000
Otros Activos 86.000 -
Activo negociados bancarios - -
Total Activo No Corrientes 71.720.000 111.751.000
Total Activos 166.601.000 242.349.000
Deuda Financiera Corto Plazo - 55.000
Cuentas x Pagar 2.734.000 6.358.000
Otras Cuentas x Pagar 1.361.000 2.249.000
Otros Pasivos 2.922.000 3.613.000
Total Pasivo Corriente 7.017.000 12.275.000
Deuda Largo Plazo 418.000
Impuesto Diferido 32.548.555 50.706.111
Provisiones - -
Otros Pasivos Largo Plazo 5.517.000 15.812.000
Observando la Tabla Nº 1 y Figura Nº 1, del
Pasivos negociables - -
Total Pasivo No Corriente 38.065.555 66.936.111 estado de la situación financiera de la
Capital Social 56.119.778 83.101.333 empresa Facebook INC, logramos
Resultados Acumulados 65.887.667 80.525.556 determinar una relación entre Deuda y
Otras reservas (489.000) (489.000)
Patrimonio, para el 2019, donde se tiene
Participaciones No Controladoras - -
Otros - -
que la misma posee una deuda (33%),
Patrimonio Neto 121.518.445 163.137.889 mientras que el patrimonio reporta un 67%,
Total Pasivo + Patrimonio 166.601.000 242.349.000 donde se analiza que las fuentes de
financiamiento principalmente provienen
del Patrimonio. Este comportamiento es
fácil de determinar, debido a que se
presenta en el histórico financiero.
APPLE INC 2019
En miles de US$ 2018 2019 Deuda 77%
Caja e Inversiones 92.214.000 149.401.000
Patrimonio 23%
Otros act. Fianncieros corrientes y no 52.475.000 64.065.000
Cuentas x Cobrar 48.995.000 45.804.000
Otras Cuentas x Cobrar 23.186.000 22.926.000
Existencias 3.956.000 4.106.000
Activos por impuestos corr 12.087.000 12.352.000
Total Activo Corrientes 232.913.000 298.654.000
Intangible - -
Activo Fijo Neto 82.608.000 74.756.000
Activo por Imp. Renta y Part. diferidos 22.283.000 32.978.000
Otros Activos - -
Activo negociados bancarios 170.799.000 105.341.000
Total Activo No Corrientes 275.690.000 213.075.000
Total Activos 508.603.000 511.729.000
Deuda Financiera Corto Plazo 11.964.000 59.800.000
Cuentas x Pagar 55.888.000 46.236.000
Otras Cuentas x Pagar 8.784.000 10.260.000
Otros Pasivos 39.293.000 43.242.000
Total Pasivo Corriente 115.929.000 159.538.000
Deuda Largo Plazo 93.735.000 91.807.000
Impuesto Diferido 426.000 -
Provisiones - -
Otros Pasivos Largo Plazo 48.914.000 50.503.000
Pasivos negociables 93.735.000 91.807.000
Observando la Tabla Nº 2 y Figura Nº 2, del
Total Pasivo No Corriente 236.810.000 234.117.000 estado de la situación financiera de la empresa
Capital Social 192.900.500 129.413.400 APPLE INC, logramos determinar una relación
Resultados Acumulados 36.572.500 33.851.600 entre Deuda y Patrimonio, para el año 2019,
Otras reservas (70.400.000) (45.898.000)
Participaciones No Controladoras (3.209.000) 707.000
obteniendo una mayor deuda (77%), mientras
Otros - - que su patrimonio reporta un 23%, donde se
Patrimonio Neto 155.864.000 118.074.000 analiza que las fuentes de financiamiento
Total Pasivo + Patrimonio 508.603.000 511.729.000
principalmente son dadas a través de las
deudas, convirtiéndose en el sustento principal
del negocio.

Análisis Comparativito entre las compañías.

Observando el comportamiento entre las empresas en estudio, se observa que la

compañía Apple INC, su mayor capital se debe a sus deudas con un 77%,
mientras que la Facebook INC reporta un estado financiero más consolidado con
un patrimonio del 67%, en comparación con Apple INC.
 Estados de Resultados.
Como resultados operacionales que tiene la empresa Facebook INC, se observa
que el EBITDA, reporta una baja entre el año 2018 y 2019 ($ 65.133.500 –
22.432.000), con una bastante pronunciada, por lo que se podría decir que esto se
debe a ciertos factores de amenazas que hacen sensibles el comercio y los
créditos de consumo y el incremento de la competencia provenientes de otros
formatos como los avances e innovaciones tecnológicas, que hacen fuerte el
mercado competitivo.

En cuanto a su UTILIDAD NETA, se tiene que de igual manera tuvo tendencia a

alza pronunciada, dado a que para el 2018 cierra con $ 65.374.500 y 2019 reporta
$93.305.000. Ver tabla Nº 3

FACEBOOK INC
En miles de US$ 2018 2019
Ventas Netas 55.838.000 70.697.000
Costo de Ventas (ex. Dep) (9.355.000) (12.770.000)
Gross Profit 46.483.000 57.927.000
G. Admin.y Ventas (ex. Dep / Inc Exp) (30.925.000) (46.711.000)
Otros Ingresos / Gastos 49.575.500 11.216.000
EBITDA 65.133.500 22.432.000
Depreciacion
EBIT 65.133.500 22.432.000
Ingreso Financiero 4.390.000 79.900.000
Gasto Financiero - -
Otros (900.000) (2.700.000)
EBT 68.623.500 99.632.000
Impuestos (3.249.000) (6.327.000)
Ut Neta 65.374.500 93.305.000

Ingresos (M)-FACEBOOK INC Utilidad Neta (M) FACEBOOK INC

80.000.000 100.000.000
70.000.000
80.000.000
60.000.000
50.000.000 60.000.000
40.000.000
30.000.000 40.000.000
20.000.000 20.000.000
10.000.000
- -
2018 2019 2018 2019
Ingresos 55.838.000 70.697.000 Utilidad 65.374.500 93.305.000

Ingresos 2018 2019

 La empresa Facebook INC, presenta una variación absoluta positiva en los
ingresos pasado de 55.8 mil millones a 70.6 mil millones para los años 2018-2019
respectivamente, en la cual se dio un aumento en las utilidades, con una subida
significativa de pasando de 65 millones a 93 millones del 2018 al 2019. Ver Figura
Nº 3.

Apple INC reporta un EBITDA para el año 2018 de $ 70.898.000 y para el año
2019 cierra con $ 63.930.000, igualmente refleja tendencia a la baja en
comparación a los años señalados, donde tiene la probabilidad de un aumento a
corto plazo, lo cual se esperaría un aumento en su utilidad, cosa que no ocurre
puesto a que muestra caída leve de las utilidades pasando de 61 millones a 54
millones, reportando una baja en sus ventas netas. Ver Tabla siguiente.

APPLE INC
En miles de US$ 2018 2019
Ventas Netas 265.595.000 260.174.000
Costo de Ventas (ex. Dep) - -
Gross Profit 265.595.000 260.174.000
G. Admin.y Ventas (ex. Dep / Inc Exp) (194.697.000) (196.244.000)
Otros Ingresos / Gastos - -
EBITDA 70.898.000 63.930.000
Depreciacion
EBIT 70.898.000 63.930.000
Ingreso Financiero 2.446.000 1.385.000
Gasto Financiero - -
Otros 422.000 (441.000)
EBT 73.766.000 64.874.000
Impuestos (11.872.000) (10.481.000)
Ut Neta 61.894.000 54.393.000
 Ingresos (M) APPLE INC Utilidad Neta (M) APPLE INC

80.000.000 100.000.000
70.000.000
80.000.000
60.000.000
50.000.000 60.000.000
40.000.000
30.000.000 40.000.000
20.000.000
20.000.000
10.000.000
- -
2018 2019 2018 2019

2018 2019 2018 2019

En relación a la comparación de ambas empresas, en cuanto a sus ingresos y

utilidad netas, se tiene que a pesar de haber obtenido buenos ingresos con las
ventas netas, reportando incremento entre ambos años, no siendo tan
significativos. Es por ello, que tanto su EBITDA y la utilidad, tienen tendencias a la
baja de manera pronunciada entre los años de referencias.

Análisis Vertical.
Iniciaremos con la compañía Facebook INC, donde se obtienen los siguientes
resultados, según Tabla Nº 5.

Estado de resultado
Balance General
FACEBOOK INC FACEBOOK INC
En miles de US$ 2018 - % 2019 - %
En miles de US$ 2018 - % 2019 - %
Caja e Inversiones 24,68% 22,63%
Ventas Netas 100,0% 100,0%
Otros act. Fianncieros corrientes y no 0,00% 0,00%
Cuentas x Cobrar 1,97% 3,93% Costo de Ventas (ex. Dep) 16,8% 18,1%
Otras Cuentas x Cobrar 4,55% 3,93% Gross Profit 83,2% 81,9%
Existencias 0,00% 0,00% G. Admin.y Ventas (ex. Dep / Inc Exp) 55,4% 66,1%
Activos por impuestos corr 25,75% 1,06% Otros Ingresos / Gastos -88,8% -15,9%
Total Activo Corrientes 56,95% 53,89% EBITDA 116,6% 31,7%
Intangible 0,78% 0,37%
Depreciacion
Activo Fijo Neto 40,62% 44,68%
EBIT 116,6% 31,7%
Activo por Imp. Renta y Part. diferidos 1,60% 1,06%
Otros Activos 0,05% 0,00% Ingreso Financiero 78,6% 113,0%
Total Activo No Corrientes 43,05% 46,11% Gasto Financiero 0,0% 0,0%
Total Activos 100,00% 100,00% Otros 1,6% 3,8%
Deuda Financiera Corto Plazo 0,00% 0,02% EBT 193,7% 140,9%
Cuentas x Pagar 1,64% 2,62% Impuestos 5,8% 8,9%
Otras Cuentas x Pagar 0,82% 0,93% 187,8% 132,0%
Ut Neta
Otros Pasivos 1,75% 1,49%
Total Pasivo Corriente 4,21% 5,07%
Deuda Largo Plazo 0,00% 0,17% Se observa que en el estado de resultados haciendo el
Impuesto Diferido 19,54% 20,92% análisis vertical con respecto a las ventas el mayor
Provisiones 0,00% 0,00%
porcentaje se encuentra en gastos Adm. Y Ventas, con
Otros Pasivos Largo Plazo 3,31% 6,52%
Total Pasivo No Corriente 22,85% 27,62%
un alza de 55,4% a 66,1% seguido de los Ingresos
Capital Social 33,69% 34,29% Financieros con una alza bastante pronunciada de
Resultados Acumulados 39,55% 33,23% 78,6% a 113,0%%, este indicador va en aumento del
Otras reservas -0,29% -0,20%
2018 al 2019, pero se observa una disminución en el
Participaciones No Controladoras 0,00% 0,00%
Patrimonio Neto 72,94% 67,32% margen de utilidad neta el cual ha pasado de 187,8% a
Total Pasivo + Patrimonio 100,00% 100,00% 132,0% del 2018 al 2019, respectivamente.

De acuerdo a lo anteriormente planteado, se tiene una representación gráfica

Nº 5, el cual nos permite apreciar las diferencias entre el pasivo y activo de la
compañía, durante el período de estudio.
 RESUMEN
2018 2019
Activo
Total Activos 166.601.000,00 100,00% 242.349.000,00 100,00%
Activo No Corr. 71.720.000,00 43,05% 111.751.000,00 46,11%
Activo Corr. 94.881.000,00 56,95% 130.598.000,00 53,89%
Existencias 0,00 0,00% 0,00 0,00%
Realizable 3.287.000,00 1,97% 9.518.000,00 3,93%
Disponible 41.114.000,00 24,68% 54.855.000,00 22,63%
Patrimonio y Pasivo
Total Pasiv y Pat. 166.601.000,00 100,00% 242.349.000,00 100,00%
Patrimonio 121.518.445,00 72,94% 163.137.889,00 67,32%
Pasivo No Corr. 38.065.555,00 22,85% 66.936.111,00 27,62%
Pasivo Corriente 7.017.000,00 4,21% 12.275.000,00 5,07%
BALANCE CUADRA CUADRA CUADRA CUADRA

Los activos en existencias son los que reportan mayor variación siendo que
para el año 2018 cerró con 43,05% y en año 2019 cierra con el 46,11%, mientras
que se nota que en los pasivos el subconcepto con mayor variación se encuentra
Patrimonio, dando un reporte para el año 2018 de 72,94% y para 2019 67,32%, a
 pesar de notar los porcentaje más altos en el análisis vertical continua un
equilibrado razonable entre el Activo y Pasivo de la empresa.

Seguido, la compañía Apple INC, reporta los siguientes datos para su análisis
vertical.

Estado de resultado
Balance General
APPLE INC
APPLE INC
En miles de US$ 2018 - % 2019 - %
En miles de US$ 2018 - % 2019 - %
Ventas Netas 100,0% 100,0%
Caja e Inversiones 18,13% 29,20%
Costo de Ventas (ex. Dep) 0,0% 0,0%
Otros act. Fianncieros corrientes y no 10,32% 12,52%
Gross Profit 100,0% 100,0%
Cuentas x Cobrar 9,63% 8,95%
G. Admin.y Ventas (ex. Dep / Inc Exp) 73,3% 75,4%
Otras Cuentas x Cobrar 4,56% 4,48%
Existencias 0,78% 0,80% Otros Ingresos / Gastos 0,0% 0,0%
Activos por impuestos corr 2,38% 2,41% EBITDA -36,4% 24,6%
Total Activo Corrientes 45,79% 58,36% Depreciacion
Intangible 0,00% 0,00% EBIT 26,7% 24,6%
Activo Fijo Neto 16,24% 14,61% Ingreso Financiero -0,9% -0,5%
Activo por Imp. Renta y Part. diferidos 4,38% 6,44% Gasto Financiero 0,0% 0,0%
Otros Activos 0,00% 0,00% Otros -0,2% 0,2%
Total Activo No Corrientes 54,21% 41,64% EBT 27,8% 24,9%
Total Activos 100,00% 100,00% Impuestos 4,5% 4,0%
Deuda Financiera Corto Plazo 2,35% 11,69% Ut Neta 23,3% 20,9%
Cuentas x Pagar 10,99% 9,04%
Otras Cuentas x Pagar 1,73% 2,00% En la empresa Apple INC, se tiene que en el estado de
Otros Pasivos 7,73% 8,45% resultados del análisis vertical con respecto a las
Total Pasivo Corriente 22,79% 31,18% ventas el mayor porcentaje se encuentra en los
Deuda Largo Plazo 18,43% 17,94%
Gastos Adm. Y Ventas 73,3% y 75,4%, por lado se
Impuesto Diferido 0,08% 0,00%
Provisiones 0,00% 0,00%
observa que los porcentajes en los Ingresos
Otros Pasivos Largo Plazo 9,6173% 9,8691% Financieros reportan datos bajo y negativos para el
Total Pasivo No Corriente 18,43% 17,94% año 2018 se tiene -0,9% y en el 2019 -0,5%, como se
Capital Social 46,56% 45,75% aprecia la variación es a la baja, mientras que en el
Resultados Acumulados 37,93% 25,29%
margen de utilidad neta, se detecta una disminución
Otras reservas 7,19% 6,62%
Participaciones No Controladoras -13,84% -8,97%
la cual ha pasado de 23,3% a 20,9% del 2018 al 2019,
Patrimonio Neto -0,63% 0,14% respectivamente.
Total Pasivo + Patrimonio 100,00% 100,00%

De acuerdo a los datos arrojados entre ambas empresas, se tiene una

coincidencia en ambas, puesto a que los márgenes donde reportan variaciones
notables como es en los Gastos de Administración por Ventas, tienden a tener
tendencias al alta, con poca variación, por lo que reportan tener un equilibrio entre
sus activos y pasivos. Ahora bien otro aspecto relevante está en los cambios de
porcentajes en la utilidad netas, donde las empresas reportan una baja leve, esto
podría ser por varias razones. La primera es que la popularidad de su mercado
cae debido a una moda o por los cambios estacionales en la demanda y oferta,
saturación con un surtido de servicios similares o el mercado sufre un choque de
consumidor, debido a que la economía del país es tambaleada, provocando una
pérdida de poder adquisitivo entre los usuarios.

ANÁLISIS HORIZONTAL.

Empresa FACEBOOK INC

Estado de resultado
FACEBOOK INC
FACEBOOK INC
En miles de US$ 2018- 2019
En miles de US$ 2018 - 2019
Var. Absoluta Var. Relativa Var. Absoluta Var . Relativa
Caja e Inversiones 13.741.000,00 33,42% Ventas Netas 14.859.000,00 26,6%
Otros act. Fianncieros corrientes y no 8.000,00 -8.000,00 Costo de Ventas (ex. Dep) -3.415.000,00 36,5%
Cuentas x Cobrar 6.231.000,00 189,56% Gross Profit 11.444.000,00 24,6%
Otras Cuentas x Cobrar 1.931.000,00 25,45% G. Admin.y Ventas (ex. Dep / Inc Exp) -15.786.000,00 51,0%
0,00 Otros Ingresos / Gastos -38.359.500,00 -77,4%
Existencias
EBITDA -42.701.500,00 -65,6%
Activos por impuestos corr -40.317.000,00 -93,99%
Depreciacion 0,00 0,00
Total Activo Corrientes 35.717.000,00 37,64% -42.701.500,00 -65,6%
EBIT
Intangible -400.000,00 -30,91% 36.000.000,00 82,0%
Ingreso Financiero
Activo Fijo Neto 40.614.000,00 60,02% Gasto Financiero 0,00 0,0%
Activo por Imp. Renta y Part. diferidos -97.000,00 -3,63% Otros -1.800.000,00 200,0%
Otros Activos -86.000,00 0,00% EBT -8.501.500,00 -7,9%
Total Activo No Corrientes 40.031.000,00 55,82% Impuestos -3.078.000,00 94,7%
Total Activos 75.748.000,00 45,47% Ut Neta -11.579.500,00 -11,0%
Deuda Financiera Corto Plazo 55.000,00 -55.000,00
Cuentas x Pagar 3.624.000,00 132,55% En el análisis horizontal se observa en el Gross Profit
Otras Cuentas x Pagar 888.000,00 65,25% en la relación entre la Variación Absoluta y Variación
Otros Pasivos 691.000,00 23,65% Relativa de la empresa Facebook INC, S.A, muestra un
Total Pasivo Corriente 5.258.000,00 74,93% margen de ganancia aceptable con un equilibrio en la
Deuda Largo Plazo 418.000,00 0,00% utilidad con capacidad antes de deducir gastos. Esto
Impuesto Diferido 18.157.556,00 55,79% significa que retiene el 0,24 por cada dólar de ingreso
Provisiones 0,00 0,00% generado y gasta el resto en costes de producción.
Otros Pasivos Largo Plazo 10.295.000,00 186,61% Otro dato relevante que se observa a simple vista es
Total Pasivo No Corriente 28.870.556,00 75,84% el resultado del EBITDA y el EBIT, viendo que ambos
Capital Social 26.981.555 48,08%
están dando saldos negativos, lo que implica una
Resultados Acumulados 14.637.889,00 22,22%
disminución del valor de la empresa. Por tanto, esta
Otras reservas 0,00 0,00%
sería una condición suficiente para descartar
Participaciones No Controladoras 0,00 0,00%
cualquier tipo de proyecto de inversión, aunque este
Patrimonio Neto 41.619.444,00 34,25%
resultado no un datos para la toma de decisión
Total Pasivo + Patrimonio 75.748.000,00 45,47%
drástica en cuanto a futuros proyectos.

La empresa refleja en el Balance General un dato relevante en la Cuenta Total

de Activos Corrientes, con saldos negativos, esto puede darse debido a que parte
del activo no corriente está siendo financiado con recursos a corto plazo, donde
podría darse la posibilidad de una situación de desequilibrio financiero, ya que los
activos corrientes son inferiores que el pasivo, pero antes se debe tomar en
cuenta el histórico financiero de la empresa, el cual permitirá medir el
comportamiento de la misma para la toma de decisiones .

Empresa APPLE INC

Estado de resultado
Balance General APPLE INC
APPLE INC En miles de US$ 2018 - 2019
En miles de US$ 2018- 2019
Var. Absoluta Var . Relativa
Var. Absoluta Var. Relativa
Ventas Netas 57.187.000,00 62,02%
Caja e Inversiones 57.187.000,00 62,02%
Costo de Ventas (ex. Dep) 11.590.000,00 22,09%
Otros act. Fianncieros corrientes y no 11.590.000,00 22,09%
Cuentas x Cobrar -3.191.000,00 -6,51% Gross Profit -3.191.000,00 -6,5%
Otras Cuentas x Cobrar -260.000,00 -1,12% G. Admin.y Ventas (ex. Dep / Inc Exp) -260.000,00 -1,12%
Existencias 150.000,00 3,79% Otros Ingresos / Gastos 150.000,00 3,79%
Activos por impuestos corr 265.000,00 2,19% EBITDA 265.000,00 2,2%
Total Activo Corrientes 65.741.000,00 28,23% Depreciacion 0,00
Intangible 0,00 0,00% EBIT 0,00 0,0%
Activo Fijo Neto -7.852.000,00 -9,51% -7.852.000,00
Ingreso Financiero -9,51%
Activo por Imp. Renta y Part. diferidos 10.695.000,00 48,00%
Gasto Financiero 10.695.000,00 48,00%
Otros Activos 0,00 0,00%
Otros 0,00 0,00%
Total Activo No Corrientes -62.615.000,00 -22,71%
EBT -65.458.000,00 -38,3%
Total Activos 3.126.000,00 0,61%
Deuda Financiera Corto Plazo 47.836.000,00 399,83% Impuestos -62.615.000,00 -22,71%
Cuentas x Pagar -9.652.000,00 -17,27% Ut Neta 3.126.000,00 0,6%
Otras Cuentas x Pagar 1.476.000,00 16,80%
Otros Pasivos 3.949.000,00 10,05%
Total Pasivo Corriente 43.609.000,00 37,62%
Deuda Largo Plazo -1.928.000,00 -2,06%
-426.000,00
En el análisis horizontal, en el Estado de Resultado se
Impuesto Diferido -100,00%
Provisiones 0,00 0,00%
observa que el Gross Profit de APPLE INC, brinda
Otros Pasivos Largo Plazo 1.589.000,00 3,25% saldos negativos, esto podría interpretarse como que la
Total Pasivo No Corriente -2.693.000,00 -1,14% empresa está perdiendo en sus ventas incluso antes de
Capital Social -63.487.100,00 -32,91% sus gastos de funcionamiento, mientras que la utilidad
Resultados Acumulados -2.720.900,00 -7,44% neta reporta márgenes positivos, esto indica que la
Otras reservas 24.502.000,00 -34,80%
empresa es rentable después de deducir tanto el costo de
Participaciones No Controladoras 3.916.000,00 -122,03%
ventas y los gastos de operación de sus ingresos totales.
Patrimonio Neto -37.790.000,00 -24,25%
Total Pasivo + Patrimonio 3.126.000,00 0,61%

La empresa en el Balance General muestra que sus Activos No Corrientes,

tienen saldos negativos, lo que podría tratarse de la existencia de un exceso de
fondos a largo plazo, lo mismo ocurre con su Patrimonio Neto, el cual está en
negativo, dado a que existe una progresiva disminución en los ejercicios, esto se
interpreta que la empresa debe más de lo que tiene y por ende para revertir tal
realidad, la empresa está obligada en aumentar el porcentaje de participación por
parte de los socios.

Se observa que entre ambas empresa, en la cuenta del Gross Profit, reflejan
comportamientos diferentes, dado APPLE INC, su resultado es negativo y la
 empresa FACEBOOK INC muestra testimonio positivo, esto quiere decir que
FACE tienen la capacidad de controlar los costos y de aplicar aumentos en los
precios de venta al público.

RATIOS FINANCIEROS.
FACEBOOK INC
Ratios Financieros 2018 2019

Rentabilidad
ROE 86,3% 57,2%
Utilidad Neta / Ventas 187,8% 132,0%
Ventas Netas / Activo Total 33,5% 29,2%
Activo Total / Patrimonio Neto 1,37 1,49
Con respecto al análisis de las Ratios
ROA 63,0% 38,5%
Financieros, se muestra que la liquidez
Endeudamiento corriente de la empresa disminuyo de 13,52 a
Pasivo Total / Patrim. Neto 0,37 0,49 10,64, producto de una caída en los activos
Deuda Total / Patrimonio Neto 0,00 0,003 corrientes, de igual forma la Prueba Ácida se
Deuda Neta / Patrimonio Neto -0,33 -0,33 ve afectada por la misma causa. La
% Deuda Corto Plazo 0,0% 11,6%
rentabilidad de la empresa medido por la
Deuda Total / Pasivo Total 0,01 0,01
utilidad neta con respecto al patrimonio
Cobertura Deuda
también se ve afectada pasando de 86,3% a
Pasivo Total / EBITDA 1,87 7,27 57,2% del 2018 al 2019, con respecto al
Deuda Total / EBITDA 0,01 0,02 apalancamiento se observa que se mantienen
Deuda Neta / EBITDA -0,62 -2,42 durante los dos ejercicios, esto quiere decir
EBITDA / Interes Pagados 0,00 0,00 que la empresa se encuentra endeudada para
Intereses Pagados / Ventas Netas 0,00% 0,00% el último periodo.

Liquidez
Liquidez Corriente 13,52 10,64
Liquidez Ácida 13,52 10,64

Capital de Trabajo: Días

Días Promedio de Stock 1190 1317
Periodo Promedio de Cobro 21 48
Periodo Promedio de Pago 105 179
Ciclo de Conversión de Caja 1106 1186

APPLE INC
Ratios Financieros 2018 2019

Rentabilidad
ROE 326,3% 433,4%
Utilidad Neta / Ventas 551,5% 342,5%
Ventas Netas / Activo Total 18,1% 29,2%
ROA 12,2% 10,6%

Endeudamiento
Pasivo Total / Patrim. Neto 2,26 3,33
Deuda Total / Patrimonio Neto 0,68 1,2840
Deuda Neta / Patrimonio Neto 0,09 0,02
% Deuda Corto Plazo 11,3% 39,4%
Deuda Total / Pasivo Total 0,30 0,3851

Cobertura Deuda
Pasivo Total / EBITDA 12,90 9,56
Deuda Total / EBITDA 8,74 12,27
Deuda Neta / EBITDA 1,12 0,18
EBITDA / Interes Pagados 0,54 0,37
Intereses Pagados / Ventas Netas -24,16% -22,07% Con respecto al análisis de las ratios
financieros la compañía APPLE INC, la cual
Liquidez
reporta en la liquidez corriente una
Liquidez Corriente 2,01 1,87 disminución, lo que indica que la empresa
Liquidez Ácida 1,97 1,85
tiene poca capacidad para hacer frente a sus
obligaciones y compromisos financieros en el
Capital de Trabajo: Días
corto plazo. Prueba acida refleja una baja de
Días Promedio de Stock 0 0
1.97 a 1.85 lo que se deduce que la compañía
Periodo Promedio de Cobro 191 110
depende de su inventario o que la misma
Periodo Promedio de Pago 1,1 0,7
puede tener demasiado efectivo que no
Ciclo de Conversión de Caja 191 110
genera ningún tipo de rentabilidad. La
rentabilidad de la empresa medida por la
utilidad neta con respecto al patrimonio
también se ve afectado, con respecto al
apalancamiento se observa una alza pasando
de 0,68 a 1,28 del 2018 al 2019, esto genera
una modificación entre los costos variables y
costos fijos, lo que podría deducir un posible
riesgo para la empresa.

Considerando el análisis de ratio financiero entre las empresas en estudio, se

determina que la Empresa APPLE INC, se encuentra con más endeudamiento,
pero mostrando poca capacidad de pago de sus obligaciones a corto plazo,
mientras que la compañía FACEBOOK INC reporta mayor capacidad de pago
para cumplir con los pagos de obligaciones a corto plazo, y se encuentra con más
patrimonio que deuda.

ANÁLISIS ECONÓMICO.
FACEBOOK INC
LIQUIDEZ 2018 2019
Liquidez 13,52 10,64
Tesorería 13,52 10,64
Disponibilidad 5,859 4,469

ENDEUDAMIENTO 2018 2019

Pasivo Total / Patrim. Neto 0,3710 0,4855
 % Deuda Corto Plazo 0,0000 0,1163
Deuda Total / Pasivo Total 0,0093 0,0060
RENTABILIDAD 2018 2019
ROE 86,31% 57,19%
Utilidad Neta / Ventas 187,84% 131,98%
Ventas Netas / Activo Total 33,52% 29,17%
Activo Total / Patrimonio Neto 137,10% 148,55%
ROA 62,96% 38,50%

La empresa FACEBOOK INC, presenta una

disminución de 13,52 a 10,64, en cuanto a la
Tesorería igualmente existe una baja en su
Disponibilidad de 5.85 a 4,46, mientras que su
Liquidez también reporta tendencia a la baja de
13,52 a 10,64.

La empresa FACEBOOK INC, reporta el 54% en

Circulante, mientras que el fondo de maniobra
tiene el 49%, esto deduce que la empresa será
capaz de hacer frente a sus compromisos de pago
inmediatos. Dado que los Pasivo reportar un 33
% de la estructura de la compañía, esto nos indica
que parte de sus activos corrientes están
financiados a largo plazo.

APPLE INC
LIQUIDEZ 2018 2019
Liquidez 2,01 1,87
Tesoreria 1,97 1,85
Disponibilidad 0,795 0,936

ENDEUDAMIENTO 2018 2019

Pasivo Total / Patrim. Neto 2,2631 3,3340
Deuda Total / Patrimonio Neto 0,6781 1,2840
Deuda Neta / Patrimonio Neto 0,0865 0,0187
% Deuda Corto Plazo 0,1132 0,3944
ROE 326,31% 433,40%
Utilidad Neta / Ventas 551,55% 342,5%
Ventas Netas / Activo Total 18,13% 29,20%
Activo Total / Patrimonio Neto 326,31% 433,40%
ROA 12,17% 10,63%

La APPLE INC, presenta disminución de

Liquidez de 2,01 a 1,87, en cuanto a la Tesorería
igualmente existe una pequeña baja de 1.97 a
1.85, en cuanto a su Disponibilidad Financiera
reporta aumento 0.795 a 0.936, respectivamente.

APPLE INC, mayor porcentaje en sus pasivos con

el 77%, un Circulante del 58 %, y un Fondo de
Maniobra de un 27%. Esto nos indica que la
empresa arroja poca capacidad para llevar a cabo su
sus obligaciones de pago a corto plazo, por lo que se
deduce que existe poca distribución de servicios,
con alto riesgos a la caída de insolvencia.
ANÁLISIS DEL PRECIO DE MERCADO DE LAS ACCIONES
Summary

Facebook, Inc. (FB)

Anterior Cerrar 277.12 Tapa del mercado 779.15B

Abierto 274.53 Beta (5 años al mes) 1.19

Oferta 273.11 x 900 Relación de PE (TTM) 31.16

Pedir 272.91 x 800 EPS (TTM) 8.78

Rango del día 270.25 - 276.47 Fecha de ganancias Jan 27, 2021 -
Feb 01, 2021

Rango de 52 137.10 - 304.67 Rendimiento y N/A (N/A)

semanas dividendos a plazo

Volumen 13,775,522 Fecha ex dividendo N/A

Promedio Volumen 19,750,662 Estimación objetivo 1 319.30

año

De acuerdo a los datos bajados por la Pagina Web Yahoo Finance, se observa
que el comportamiento de la compañía Facebook INC, apertura su mercado con
un monto de $274.53, con una oferta de 277,91 por 900, manteniendo en un rango
(270.25- 276,47), este rango mantuvo volumen promedio de 19.750.662,
mostrando una línea relativamente pasiva, puesto a que en el período evaluado no
presentó picos notables.
Apple Inc. (AAPL)
Anterior Cerrar 123,24 Tapa del mercado 2.076T

Abierto 122.43 Beta (5 años al mes) 1.30

Oferta 122,03 x 1000 Relación de PE (TTM) 37.22

Pedir 122,04 x 1100 EPS (TTM) 3,28

Rango del día 120,55 - 122,76 Fecha de ganancias 26 de enero de

2021 - 01 de
febrero de 2021

Rango de 52 53,15 - 137,98 Rendimiento y 0,82 (0,67%)

semanas dividendos a plazo

Volumen 72,418,062 Fecha ex dividendo 06 de noviembre

de 2020

Promedio Volumen 126,715,917 Estimación objetivo 1 126,24

año

La compañía APPLE INC se observa que el comportamiento de la compañía

apertura su mercado con un monto de $123,24, con una oferta de 122.03 por
1000, manteniendo en un rango (120,55 – 122,76), este rango mantuvo volumen
promedio de 126.715.917, mostrando una línea bursátil con tendencia a la alza,
puesto a que en el período evaluado presentó picos notables.
Chart
Facebook, Inc. (FB)

Apple Inc. (AAPL)

 Como análisis comparativo entre ambas empresas, se tienen que efectivamente
la empresa que reporta comportamientos con tendencia a la alza es la APPLE
INC, a pesar de contar con precios accesible para inversión.

Conversations

Facebook, Inc. (FB) Apple Inc. (AAPL)

90,836 reacciones en la conversación 286.997 reacciones en la conversación

de $ FB de $ AAPL

De acuerdo al registro que reporta la página Web Yahoo Finance, se observa

que FACEBOOK INC, reporta afluencia menor que APPLE INC, aunado a ello, los
comentarios de los usuarios de FACEBOOK en su mayoría son con connotaciones
negativas, mientras que APPLE INC, reporta en su historial CHAT con más
aceptación y comentarios positivos hacia la empresa.

Profile
 En relación al perfil de ambas compañías, dichas reseñas están desarrolladas
al principio del presente informe.
Holders
Facebook, Inc. (FB)
Apple Inc. (AAPL)
Análisis de la Distribución de Probabilidad Discreta.
Rendimiento de la Acción
 APPLE FACEBOOK APPLE FACEBOOK APPLE FACEBOOK
Fecha MES Precio Precio Rentabilidad Rentabilidad Rendimiento Rendimiento
01/10/2020 dic-19 73,41 205,25 9,9% 0,02
01/09/2020 nov-19 66,81 201,64 7,4% 0,05 -0,2479981 1,91156273
01/08/2020 oct-19 62,19 191,65 11,1% 0,08 0,49059549 0,46186758
01/07/2020 sep-19 55,99 178,08 7,3% -0,04 -0,3424707 -1,5364575
01/06/2020 ago-19 52,19 185,67 -2,0% -0,04 -1,275922 0,07809595
01/05/2020 jul-19 53,26 194,23 7,6% 0,01 -4,8025899 -1,1446073
01/04/2020 jun-19 49,48 193,00 13,0% 0,09 0,70764446 12,7308905
01/03/2020 may-19 43,77 177,47 -12,8% -0,08 -1,9778592 -1,9412669
01/02/2020 abr-19 50,17 193,40 5,6% 0,16 -1,4423813 -2,9453826
01/01/2020 mar-19 47,49 166,69 9,7% 0,03 0,7192106 -0,7974516
01/12/2019 feb-19 43,29 161,45 4,0% -0,03 -0,58385 -1,9685644
01/11/2019 ene-19 41,61 166,69 5,5% 0,27 0,36273453 -9,6389049
01/10/2019 dic-18 39,44 131,09 -11,7% -0,07 -3,1207693 -1,2493103
01/09/2019 nov-18 44,65 140,61 -18,4% -0,07 0,57712865 0,08787226
01/08/2019 oct-18 54,72 151,79 -3,0% -0,08 -0,8344009 0,04596629
01/07/2019 sep-18 56,44 164,46 -0,8% -0,06 -0,7290009 -0,1675433
01/06/2019 ago-18 56,91 175,73 19,6% 0,02 -24,77412 -1,2846047
01/05/2019 jul-18 47,57 172,58 2,8% -0,11 -0,8580346 -7,1294562
01/04/2019 jun-18 46,28 194,32 -0,9% 0,01 -1,337873 -1,1183827
01/03/2019 may-18 46,72 191,78 13,1% 0,12 -14,90568 7,68295276
01/02/2019 abr-18 41,31 172,00 -1,5% 0,08 -1,1164946 -0,3355409
01/01/2019 mar-18 41,95 159,79 -5,8% -0,10 2,79768555 -2,3599073
01/12/2018 feb-18 44,53 178,32 6,4% -0,05 -2,1008928 -0,5587148
01/11/2018 ene-18 41,86 186,89 -1,1% 0,06 -1,1667468 -2,2889714
01/10/2018 dic-17 42,31 176,46 -1,5% 0,00 0,42258949 -1,0687511
01/09/2018 nov-17 42,96 177,18 1,7% -0,02 -2,0947614 2,93602133
01/08/2018 oct-17 42,26 180,06 9,7% 0,05 4,84441808 -4,3625941
01/07/2018 sep-17 38,53 170,87 -6,0% -0,01 -1,622305 -1,1189297
01/06/2018 ago-17 41,00 171,97 10,3% 0,02 -2,7054574 -3,5124662
01/05/2018 jul-17 37,18 169,25 3,2% 0,12 -0,6837659 6,52972126
01/04/2018 jun-17 36,01 150,98 -5,7% 0,00 -2,7568881 -1,0261893
01/03/2018 may-17 38,19 151,46 6,3% 0,01 -2,1122761 -3,5411342
01/02/2018 abr-17 35,91 150,25 0,0% 0,06 -1 6,16806153
01/01/2018 mar-17 35,91 142,05 4,8% 0,05 0 -0,1679663
01/12/2017 feb-17 34,25 135,54 12,9% 0,04 1,65897142 -0,1660386
01/11/2017 ene-17 30,34 130,32 4,8% 0,13 -0,6274324 2,31354583
01/10/2017 dic-16 28,95 115,05 4,8% -0,03 -0,0049914 -1,2144137
01/09/2017 nov-16 27,63 118,42 -2,7% -0,10 -1,5603446 2,37203669
01/08/2017 oct-16 28,39 130,99 0,5% 0,02 -1,1718395 -1,2209768
01/07/2017 sep-16 28,26 128,27 6,6% 0,02 13,2627915 -0,196084
01/06/2017 ago-16 26,52 126,12 1,8% 0,02 -0,7250116 0,03178807
01/05/2017 jul-16 26,05 123,94 9,0% 0,08 3,98597881 3,80575795
01/04/2017 jun-16 23,90 114,28 -4,2% -0,04 -1,4720856 -1,4510642
01/03/2017 may-16 24,96 118,81 6,5% 0,01 -2,5376513 -1,2743636
01/02/2017 abr-16 23,43 117,58 -14,0% 0,03 -3,1467314 1,91555974
01/01/2017 mar-16 27,25 114,10 12,7% 0,07 -1,9090279 1,20176972
01/12/2016 feb-16 24,17 106,92 -0,7% -0,05 -1,0548093 -1,7020348
01/11/2016 ene-16 24,34 112,21 -7,5% 0,07 9,77087431 -2,5301786
01/10/2016 dic-15 26,32 104,66 -11,0% 0,00 0,46100846 -0,9441467
01/09/2016 nov-15 29,57 104,24 -1,0% 0,02 -0,905605 4,52507974
01/08/2016 oct-15 29,88 101,97 8,4% 0,13 -9,0759591 5,03106682
01/07/2016 sep-15 27,57 89,90 -2,2% 0,01 -1,2624952 -0,9608558
01/06/2016 ago-15 28,19 89,43 -7,0% -0,05 2,19413886 -10,269937
01/05/2016 jul-15 30,32 94,01 -3,3% 0,10 -0,5279295 -2,9719703
01/04/2016 jun-15 31,36 85,77 -3,7% 0,08 0,12023807 -0,1351043
01/03/2016 may-15 32,57 79,19 4,1% 0,01 -2,1011254 -0,9358299
01/02/2016 abr-15 31,29 78,77 0,6% -0,04 -0,8585614 -8,8696094
01/01/2016 mar-15 31,11 82,22 -3,1% 0,04 -6,4346721 -1,9807981
01/12/2015 feb-15 32,12 78,97 9,7% 0,04 -4,0727075 -0,0205073
01/11/2015 ene-15 29,29 75,91 -1 -1

APPLE FACEBOOK
RENDIMIENTO DE ACCIONES
-0,0992733 0,82685071
 De acuerdo a los cálculos obtenidos se tiene que el mercado de Facebook,
muestra mayor rentabilidad con un registro de 0,826; mientras que la compañía
APPLE INC señala un rendimiento con saldo negativo, lo que se traduce en un
comportamiento mal, aunque podría convertirse en una oportunidad a futuro.

Rendimiento Esperado.

MODELO CAPM
Fomula:
CAPM= (MFB * RFB) + (MAAPL * RAAPL)

Datos:
MFB= 0,21
RFB= 0,13
MAAPL= 0,79
RAAPL= 0,16

Sustitución

CAPM= 0,15

Según a los cálculos obtenidos para observar el rendimiento esperado, se

utilizó la fórmula del CAPM, tomando el valor del mercado de cada compañía a su
vez su rentabilidad, el cual nos permitirá hacer el análisis cuantitativo entre ambos
mercados, arrojan como resultados un CAPM de 0,15, lo que se interpreta como
que ambos mercado tienen una rentabilidad con poco riesgo.

Varianza.
APPLE FACEBOOK
Varianza 0,005734 0,00496031

En relación a la varianza se tiene que la empresa con mejor dato esta

FACEBOOK INC, lo que representa una ayuda en la toma de decisiones sobre
una posible inversión en su mercado.

Desviación Estándar.
 Tomando en cuenta el análisis entre ambas compañías se tiene que
FACEBOOK INC continua resaltando en sus datos, considerando que su
deviación Estándar es menor a la de la compañía APPLE INC, esto nos dice que
FACERBOOK INC que posee menos volatilidad y más estabilidad en los
rendimientos de una cartera de portafolio. Ver los valores a continuación:

APPLE FACEBOOK
Desviación Estandar 0,07572318 0,07042949

Coeficiente de Variabilidad.

Siendo que se está realizando un análisis en base a sólo dos (02) mercados,
FACEBOOK INC y APPLE INC, el coeficiente de variabilidad es igual a 0,04, lo
que se puede decir que ambos presentan por variabilidad en el mercado bursátil,
mostrando tendencias pasivas.

Análisis de la Distribución de Probabilidad Continua.

Coste Ponderado Del Capital (CPC).

Tomando en cuenta que el Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP) es

una medida financiera, la cual tiene el propósito de englobar en una sola cifra
expresada en términos porcentuales, el costo de las diferentes fuentes de
financiamiento que usará una empresa para fondear algún proyecto de inversión
ewn cartera de portafolio.

Se tiene que el Ke 8,78% para FACEBOOK INC y 8,30% para APPLE INC, lo
que ambos generan un ambiente propicio para iniciar nuevos proyectos de
inversión en acciones, puesto que el costo de usarlos es bajo al compararlos con
los últimos 5 años. El bajo costo hace que sea más probable que un proyecto sea
aceptado.
 CPC Facebook, Inc. (FB) CPC Apple Inc. (AAPL)
Fórmula Ke= Rf+B*(Rm-Rf)
Ke= Rf+B*(Rm-Rf)
Datos:
Datos:
Rf 6,00%
Rf 6,00%
B 1,23
B 1,31
Rm 0,92%
Rm 0,92%

Sustitución Sustitución

Ke= 8,78% Ke= 8,30%

Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC).

El WACC nos permite medir los niveles de riesgo que exista en cada cartera de
portafolio, por lo tanto, se determinó que el WACC de FACEBOOK INC es igual a
8,72%, muestra que APPLE INC registra un WACC de 7,99%. Estos datos nos
permiten observa que típicamente es una señal de mayor riesgo asociado con las
operaciones de estas empresas. Por otro lado, esto significa que la compañía
FACEBOOK INC debe pagar a sus inversores un promedio de $ 0. 87 a cambio de
cada $ 1 como fondos adicionales y la compañía APPLE INC debe cancelar a sus
inversionistas $ 0.79 a cambio de cada $ 1 de fondos agregados.

WACC Facebook, Inc. (FB) WACC Apple Inc. (AAPL)

Fórmula Fórmula
WACC = E / (E + D) * Ke + D / (E + D) * Kd * (1 - Tasa de impuestos) WACC = E / (E + D) * Ke + D / (E + D) * Kd * (1 - Tasa de impuestos)

Datos: Datos:
E 779.150 E 2081190,57
D 5550,5 D 110241,5
Ke 8,8% Ke 8,3%
Kd 0,36% Kd 2,61%
T 19,15% T 19,15%

Sustitución Sustitución

WACC 8,72% WACC 7,99%

CONCLUSIÓN.

Considerando que toda compañía debe partir en que sus proyectos convienen
ser aceptados, atendiendo su realidad económica, la cual se determina aislando
los resultados de cada proyecto en sí, de los pagos correspondientes al
financiamiento con la deuda, independientemente de su modalidad o sector al cual
presta servicios.

Se concluye que la empresa FACEBOOK INC, presenta aumento en los

ingresos producto de ventas, pero una caída en la utilidad lo cual se traduce en
una caída de la rentabilidad medida por el ROE, esta caída se supone ser
producto de un mayor grado de apalancamiento y posible debilidad en la gestión
operativa, entonces se observa que su principal fuente de financiamiento es su
Patrimonio, con respecto a la rentabilidad de las inversiones o activos medido.

Por otra parte el ROA se observa de la misma manera una caída, dando la
mayor parte de las inversiones. En cuanto al análisis vertical y horizontal no se
observan cambios bruscos significativos entre concepto y subconcepto, aunque se
reporta saldos negativos, lo cuales inciden en el análisis en cuanto a su
rentabilidad y riesgo frente al mercado bursátil, donde sus inversiones generaran
rentabilidad a lo largo de la vida de la empresa por eso se espera que estos
indicadores aumenten, con respecto a la política de dividendos, por lo que se
espera que la empresa no reparta dividendos debido a que sus utilidades no han
sido las más óptimas de acuerdo al comportamiento reflejado en el periodo de
estudiado.

En relación a su participación en el mercado bursátil el precio de la acción ha

venido con tendencia a la alza progresivamente para el último periodo, mostrando
un comportamiento pasivo.
Ahora la empresa APPLE INC presenta disminución en los ingresos y en la utilidad
neta, lo que traduce un alza entre el ROE, que la empresa se mantiene su
financiamiento a través de Deudas, donde no se reporta un equilibrio entre la
prestación de servicios, ventas netas y días capital trabajo, aunque presenta
capacidad para cubrir con sus obligaciones financieras. En cuanto al ROA, reporta
una caída entre el período evaluado, dando mayor parte de su Deuda. A pesar de
mostrar con tendencia a la baja, en su Liquidez, Endeudamiento y Rentabilidad es
una empresa estable financieramente, pero no está excepta de sufrir futuros
riesgos, a causa de la volatilidad del mercado competitivo y factores de amenaza,
proveniente de cambio por innovación al consumidor. Entonces, en comparación a
la FACEBOOK INC, se encuentra más estable financieramente, por reportar
mayor patrimonio que deuda, y a la vez tiene en su estructura económica
comportamiento variante pasivo, es decir, sin picos relevantes entre sus pasivos,
fondo circulante y fondo de maniobra, por lo que la convierte más estable para su
sustentabilidad en el mercado competitivo.

Por otro lado, la compañía APPLE INC, en su participación en el mercado

bursátil, muestra un comportamiento variante con tendencia a la baja para el
último periodo analizado, por tanto no es la más apta para un posible proyecto de
inversión.
BIBLIOGRAFÍA
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https://finance.yahoo.com/quote/MSCI/history?
period1=1420070400&period2=1577750400&interval=1mo&filter=history&frequenc
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Gurufocus. (2020). % WACC de Facebook. Obtenido de

https://www.gurufocus.com/term/wacc/NAS:FB/WACC-/Facebook

Investing. (2020). APPLE INC. Obtenido de FACEBOOK INC: https://es.investing.com/

Net, S. A. (2020). Apple Inc. Modelo de precios de activos de capital (CAPM). Obtenido de
https://es.stock-analysis.net/NASDAQ/Empresa/Apple-Inc/DCF/CAPM

WIKIPEDIA. (JUNIO de 2018). Facebook (empresa). Obtenido de

https://es.wikipedia.org/wiki/Facebook_(empresa)