Nombre de la materia

Evaluació n de Proyectos de inversió n

Nombre de la Licenciatura
Ingenieria en sistemas computacionales

Nombre de la Tarea
Evaluacion de proyectos de inversion

Unidad #
6
 Unidad #: Aspectos Generales de los Proyectos de Inversión
Evaluación de Proyectos de Inversión

Tarea
SEMANAS 6
Evaluación de Proyectos de Inversión

“¿Sabías que…
El análisis de sensibilidad ayuda a conocer los posibles escenarios del proyecto de
inversión, de este modo, podemos ver que, en dos inversiones, en donde estaríamos
dispuestos a invertir una misma cantidad, el grado de riesgo y las utilidades se pueden
comportar de manera muy diferente. Por lo que, debemos analizar su nivel de incertidumbre,
tomando en cuenta la posible ganancia que representa.”

Objetivos:

 Aplicar el análisis de sensibilidad.

 Identificar la importancia del análisis en los proyectos de inversión.

Instrucciones:
 Antes de realizar la actividad es importante que consultes los recursos de
estudio correspondientes a la semana 6 que se encuentran en la sección de
recursos:

Capítulo 7: Análisis de sensibilidad, de las páginas 343 a la 356 del e-

book Evaluación financiera de proyectos (SIL) (3a. ed.).

Forma de evaluación:

Criterio Ponderación

Presentación 10%

2
 Unidad #: Aspectos Generales de los Proyectos de Inversión
Evaluación de Proyectos de Inversión

Desarrollo de ejercicios 90%

Ejercicio II 45%
Ejercicio III 45%

Introduccion :

La sensibilización del proyecto se realiza para averiguar cómo cambia la rentabilidad del
proyecto, y determinar hasta qué punto se puede modificar el valor de las variables
principales para que el proyecto siga siendo rentable, es por ello que el análisis de
sensibilidad se vuelve un aliado en la evaluación de los proyectos de inversión. Aunque un
proyecto en su escenario original arroje resultados positivos, mediante el análisis se puede
detectar que es muy sensible a pequeñas variaciones, lo que puede hacer vulnerable al
proyecto en todo momento y por lo tanto desistir del mismo o tener que realizar los ajustes
que se consideren necesarios.

Desarrollo de la actividad:

I. Con los siguientes supuestos resuelve el ejercicio.

 Tenemos el siguiente Estado de Resultados y de Flujo de Efectivo

 Tenemos 3 variables, precio, volumen y tasa de descuento
 Las ventas se determinan de multiplicar precio x volumen
 La tasa de descuento se utiliza sólo para la determinación del VPN

3
 Unidad #: Aspectos Generales de los Proyectos de Inversión
Evaluación de Proyectos de Inversión

Precio 90
Volumen 14000
TD 14%

1 2 3 4 5

Ventas 1,260,000 1,260,000 1,260,000 1,260,000 1,260,000

Costo de Ventas 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000
Utilidad Bruta 660,000 660,000 660,000 660,000 660,000
Gastos operación 110,000 110,000 110,000 110,000 110,000
Depreciación 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000
Total Gastos 160,000 160,000 160,000 160,000 160,000
Utilidad Operativa 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000
Isr (30%) 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000
Utilidad Neta 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000
Flujo
Inversión
Utilidad neta 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000
Depreciación 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000
Total -500,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000

4
 Unidad #: Aspectos Generales de los Proyectos de Inversión
Evaluación de Proyectos de Inversión

II. Se pide realizar un análisis de sensibilidad (45%)

a) Con una tasa de descuento de 12%, un precio de 100 y un volumen de 14,000

Precio 100
volumen 14,000
TD 12%
Ventas $ 1,260,000.00 $ 1,260,000.00 $ 1,260,000.00 $ 1,260,000.00 $ 1,260,000.00
Costo de venta $ 600,000.00 $ 600,000.00 $ 600,000.00 $ 600,000.00 $ 600,000.00
Utilidad bruta $ 660,000.00 $ 660,000.00 $ 660,000.00 $ 660,000.00 $ 660,000.00
Gastos de operación $ 110,000.00 $ 110,000.00 $ 110,000.00 $ 110,000.00 $ 110,000.00
Depreciacion $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00
Total de gastos $ 160,000.00 $ 160,000.00 $ 160,000.00 $ 160,000.00 $ 160,000.00
Utilidad operativa $ 500,000.00 $ 500,000.00 $ 500,000.00 $ 500,000.00 $ 500,000.00
Isr(30%) $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00
Utilidad neta $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00

Flujo
Inversion
Utilidad neta $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00
Depreciacion $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00

Total -500,000 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00

$ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00

5
 Unidad #: Aspectos Generales de los Proyectos de Inversión
Evaluación de Proyectos de Inversión

Van $ 941,910.48
VAN
12% -$1,441,910 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $0.00
12% -$ 500,000 -$ 654,940 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $0.00
12% -$ 500,000 $ 400,000 -$ 781,533 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $0.00
12% -$ 500,000 $ 400,000 $ 400,000 -$ 923,316 $ 400,000 $ 400,000 $0.00
12% -$ 500,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 -$1,082,114 $ 400,000 $0.00

b) Con una tasa de descuento de 12%, un precio de 90 y un volumen de 15,000

Precio 90
volumen 15,000
TD 12%
Ventas $ 1,260,000.00 $ 1,260,000.00 $ 1,260,000.00 $ 1,260,000.00 $ 1,260,000.00
Costo de venta $ 600,000.00 $ 600,000.00 $ 600,000.00 $ 600,000.00 $ 600,000.00
Utilidad bruta $ 660,000.00 $ 660,000.00 $ 660,000.00 $ 660,000.00 $ 660,000.00
Gastos de operación $ 110,000.00 $ 110,000.00 $ 110,000.00 $ 110,000.00 $ 110,000.00
Depreciacion $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00
Total de gastos $ 160,000.00 $ 160,000.00 $ 160,000.00 $ 160,000.00 $ 160,000.00
Utilidad operativa $ 500,000.00 $ 500,000.00 $ 500,000.00 $ 500,000.00 $ 500,000.00
Isr(30%) $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00
Utilidad neta $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00

Flujo
Inversion
Utilidad neta $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00
Depreciacion $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00

Total -500,000 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00

$ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00

6
 Unidad #: Aspectos Generales de los Proyectos de Inversión
Evaluación de Proyectos de Inversión

Van $ 941,910.48
VAN
12% -$1,441,910 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $0.00
12% -$ 500,000 -$ 654,940 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $0.00
12% -$ 500,000 $ 400,000 -$ 781,533 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $0.00
12% -$ 500,000 $ 400,000 $ 400,000 -$ 923,316 $ 400,000 $ 400,000 $0.00
12% -$ 500,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 -$ 1,082,114 $ 400,000 $0.00

c) Con una tasa de descuento de 14%, precio de 90 y volumen de 14,000

Precio 90
volumen 14,000
TD 14%
Ventas $ 1,260,000.00 $ 1,260,000.00 $ 1,260,000.00 $ 1,260,000.00 $ 1,260,000.00
Costo de venta $ 600,000.00 $ 600,000.00 $ 600,000.00 $ 600,000.00 $ 600,000.00
Utilidad bruta $ 660,000.00 $ 660,000.00 $ 660,000.00 $ 660,000.00 $ 660,000.00
Gastos de operación $ 110,000.00 $ 110,000.00 $ 110,000.00 $ 110,000.00 $ 110,000.00
Depreciacion $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00
Total de gastos $ 160,000.00 $ 160,000.00 $ 160,000.00 $ 160,000.00 $ 160,000.00
Utilidad operativa $ 500,000.00 $ 500,000.00 $ 500,000.00 $ 500,000.00 $ 500,000.00
Isr(30%) $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00 $ 150,000.00
Utilidad neta $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00

Flujo
Inversion
Utilidad neta $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00 $ 350,000.00
Depreciacion $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00

Total -500,000 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00

$ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00 $ 400,000.00

7
 Unidad #: Aspectos Generales de los Proyectos de Inversión
Evaluación de Proyectos de Inversión

Van $ 873,232.39
VAN
14% -$1,373,232 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $0.00
14% -$ 500,000 -$ 595,485 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $0.00
14% -$ 500,000 $ 400,000 -$ 734,853 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $0.00
14% -$ 500,000 $ 400,000 $ 400,000 -$ 893,732 $ 400,000 $ 400,000 $0.00
14% -$ 500,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 -$1,074,855 $ 400,000 $0.00

III. Para cada uno de los escenarios determine la TIR y el VPN y llene los cuadros
inferiores.(45%)

¿Cuál de las combinaciones mencionadas representa el mayor VPN y TIR?

La primera y segunda opcion

¿Qué impacto tiene la TD en el VPN y TIR?

Aumenta el VPN

¿Cómo impacta el precio y el volumen en el VPN y TIR?

No afecta

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 Unidad #: Aspectos Generales de los Proyectos de Inversión
Evaluación de Proyectos de Inversión

Variación en Precio
TD Precio Volumen VPN TIR
12% 90 14,000 941,910 75.15%
12%

Variación en Volumen
TD Precio Volumen VPN TIR
12%
12%

Variación en TD
TD Precio Volumen VPN TIR
12%
14%

Variacion en PRECIO VOLUMEN VPN TIR

precio
12% 90 14,000 $ 941,910.48 75%
12%

Variacion en PRECIO VOLUMEN VPN TIR

precio
12% 100 14,000 $ 941,910.48 75%
12%

Variacion en PRECIO VOLUMEN VPN TIR

precio
14% 90 15,000 $ 873,232.39 75%
14%

Variacion en PRECIO VOLUMEN VPN TIR

precio
45% 90 14,000 $ 250,210.92 75%
45%

9
 Unidad #: Aspectos Generales de los Proyectos de Inversión
Evaluación de Proyectos de Inversión

Variación en
PRECIO VOLUMEN VPN TIR
precio
$
45% 100 14,000 250,210.92 75%
45%        

Variación en
PRECIO VOLUMEN VPN TIR
precio
$
45% 90 15,000 250,210.92 75%
45%        

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