 El papel comercial es una deuda de corto plazo, NO ASEGURADA,

 Es una fuente de fondos más barata que un préstamo bancario de

corto plazo.
 El vencimiento promedio del papel comercial es de 30 días, y el
máximo es de 270 días.
Financiamiento  TIPOS
CP, con papel  Papel directo, la compañía vende los títulos en forma directa a los
comercial. inversionistas.
 Papel de distribuidor, son los distribuidores quienes venden el
papel comercial a los inversionistas a cambio de un diferencial
(spread ).
 El diferencial disminuye el producto que recibe la empresa
emisora, con lo que se incrementa el costo efectivo del papel.
 PC= VN – [VN x TD x DV/360]

Formula precio  PC= precio de compra

de compra  VN= valor nominal

 TD= tasa de descuento
 DV= días por vencer o plazo
 PA= VN – [VN x TA/360 (DV – DT)]

Formula precio
 PA= precio de venta anticipado
de venta
 VN= valor nominal
anticipado  TA= tasa de descuento anticipada
 DV= días por vencer
 DT= días transcurridos al efectuar la venta
  Beta, S.A. desea conocer el precio de compra de un papel
comercial. Que tiene un valor comercial de $100 siendo su tasa de
Ejemplo descuento del 22% anual y a un plazo de 91 días.
  Una compañía emite papel comercial a tres meses con valor
TAE de papel nominal de $100,000, y recibe $98,000. ¿Cuál es la tasa anual
efectiva que paga por sus fondos?
comercial
  Treadwater Bank desea obtener $1 millón con papel comercial a
tres meses. El importe neto que recibe el banco será de $985,000.
¿Cuál es la tasa anual efectiva de este financiamiento para
Treadwater?
Ejercicio en
clase
 Beta, S.A. desea conocer el precio de venta anticipado de un papel
comercial que tiene un valor nominal de $100.00; 91 días por
vencer; una tasa de descuento anticipada del 21%, si se vende a
los 20 días.
  Los negocios también obtienen financiamiento de
corto plazo por medio de préstamos asegurados, que
son aquellos cuyo colateral consiste en activos de corto
plazo.
Financiamiento
 Lo más común es que sean las cuentas por cobrar o el
de CP inventario de la empresa.
asegurado  Las fuentes de financiamiento más comunes de
préstamos de corto plazo asegurados, son bancos
comerciales, compañías financieras y de factoraje.
  Un arreglo de factoraje puede ser

 Con recurso, lo que significa que el acreedor buscar el pago del

prestatario aunque los clientes de éste fallen en el pago de sus
Factoraje facturas.

 Sin recurso, en cuyo caso el prestamista corre el riesgo de tener

pérdidas por deudas de baja calidad.
  La empresa Row Cannery quiere obtener un préstamo de $2
millones durante un mes. Si utiliza su inventario como colateral,
obtendría uno al 12% (TPA). El prestamista solicita que se emplee
Ejemplo un acuerdo de almacén de depósito. La tarifa de éste es de
$10,000, pagaderos al fin de mes. Calcule la tasa anual efectiva
que tiene este préstamo para Row Cannery.
  Ohio Valley Steel Corporation pidió un préstamo de $5 millones
Trabajo en durante un mes, con una tasa anual indicada de 9%, y con el uso
del inventario guardado en un almacén de campo como colateral.
clase El almacenista cobra una tarifa de $5000, por pagar al final del
mes. ¿Cuál es la tasa anual efectiva de este préstamo?