Laboratorio Van y Tir

Técnico de Administración de Empresas
Segundo ciclo 2021 – Curso correspondiente al 6° ciclo de la carrera
EJERCICIO VAN Y TIR

1) Proyectos Innovadores Educativos, S.A. esta evaluando la compra de nueva máquina. Tal
activo requiere inversión inicial de Q. 125,000.00, generando entradas de efectivo
después de impuestos de Q. 35,000.00 anuales durante ocho años. Para cada una de las
tasas requeridas de rendimiento: 20%, 22%, 24%.
a) Calcule el valor presente neto

VALOR PRESENTE NETO
PROYECTO "A"
-Q
INVERSIÓN INICIAL 125,000.00
Q
1 35,000.00
Q
2 35,000.00
Q
3 35,000.00
Q
FLUJO DE 4 35,000.00
EFECTIVO Q
5 35,000.00
Q
6 35,000.00
Q
7 35,000.00
Q
8 35,000.00
Costo de Capital 20%
Valor presente de los flujos de

efectivo Q134,300.59
(-) Inversión -Q
Inicial 125,000.00
VPN; VAN o VNA Q9,300.59
VALOR PRESENTE NETO

PROYECTO "B"
-Q
Q
1 35,000.00
Q
2 35,000.00
Q
3 35,000.00
Q
FLUJO DE 4 35,000.00
EFECTIVO Q
5 35,000.00
Q
6 35,000.00
Q
7 35,000.00
Q
8 35,000.00

(-) Inversión -Q
Inicial 125,000.00
VALOR PRESENTE NETO

PROYECTO "C"
-Q
Q
1 35,000.00
FLUJO DE Q
EFECTIVO 2 35,000.00
Q
3 35,000.00
Q
4 35,000.00
Q
5 35,000.00
Q
6 35,000.00
Q
7 35,000.00
Q
8 35,000.00

(-) Inversión -Q
Inicial 125,000.00
VPN; VAN o VNA -Q5,257.22
b) Calcule la tasa interna de retorno

TASA INTERNA DE RETORNO
PROYECTO "A"
INVERSIÓN INICIAL -Q 125,000.00

1 Q 35,000.00
2 Q 35,000.00
3 Q 35,000.00
FLUJOS DE 4 Q 35,000.00
EFECTIVO 5 Q 35,000.00
6 Q 35,000.00
7 Q 35,000.00
8 Q 35,000.00
COSTO DE CAPITAL 20%
TIR 22.47%

PROYECTO "A"

1 Q 35,000.00
2 Q 35,000.00
3 Q 35,000.00
FLUJOS DE 4 Q 35,000.00
6 Q 35,000.00
7 Q 35,000.00
8 Q 35,000.00
TIR 22.47%

PROYECTO "A"

1 Q 35,000.00
2 Q 35,000.00
3 Q 35,000.00
FLUJOS DE 4 Q 35,000.00
6 Q 35,000.00
7 Q 35,000.00
8 Q 35,000.00
TIR 22.47%
c) Determine si se debe aceptar o rechazar la inversión
Con el 20% y 22% el proyecto es rentable por el retorno.
2) La empresa Quetzal Group esta evaluando cinco distintos proyectos que desea llevar a
cabo, empleando un costo de capital del 18%, calcule el valor presente neto y la tasa
interna de retorno de cada uno de los proyectos independientes que se presentan en la
siguiente tabla. Indique, así mismo, cuales resultan aceptables
PROYECTOS
A B C D E
Inversión Inicial Q. 16,000.00 Q. 500,000.00 Q. 70,000.00 Q. 950,000.00 Q. 80,000.00
Q.
Año Entradas de Efectivo (miles de quetzales)
1 4 100 20 230
2 4 120 19 230
3 4 140 18 230
4 4 160 17 230 20
5 4 180 16 230 30
6 4 200 15 230
7 4 14 230 50
8 4 13 230 60
9 4 12 70
10 4 11
VAN
VALOR PRESENTE NETO
PROYECTO "A"
Q
Q
1 4,000.00
Q
2 4,000.00
Q
3 4,000.00
Q
FLUJO DE 4 4,000.00
EFECTIVO Q
5 4,000.00
Q
6 4,000.00
Q
7 4,000.00
Q
8 4,000.00
Q
9 4,000.00
Q
10 4,000.00

efectivo Q17,976.35
(-) Inversión Q
Inicial 16,000.00
VALOR PRESENTE NETO
PROYECTO "B"
-Q
Q
1 100,000.00
Q
2 120,000.00
Q
3 140,000.00
Q
4 160,000.00
Q
FLUJO DE 5 180,000.00
EFECTIVO Q
6 200,000.00
Q
7 220,000.00
Q
8 240,000.00
Q
9 260,000.00
Q
10 280,000.00


(-) Inversión -Q
Inicial 500,000.00
VALOR PRESENTE NETO

PROYECTO "C"
-Q
Q
1 20,000.00
Q
2 19,000.00
Q
3 18,000.00
Q
4 17,000.00
Q
FLUJO DE 5 16,000.00
EFECTIVO Q
6 15,000.00
Q
7 14,000.00
Q
8 13,000.00
Q
9 12,000.00
Q
10 11,000.00

efectivo Q75,529.27
(-) Inversión -Q
Inicial 70,000.00
VALOR PRESENTE NETO

PROYECTO "D"
-Q
Q
1 230,000.00
Q
2 230,000.00
Q
3 230,000.00
Q
4 230,000.00
Q
FLUJO DE 5 230,000.00
EFECTIVO Q
6 230,000.00
Q
7 230,000.00
Q
8 230,000.00
Q
9 230,000.00
Q
10 230,000.00

efectivo Q1,033,639.85
(-) Inversión -Q
Inicial 950,000.00
VALOR PRESENTE NETO

PROYECTO "E"
-Q
1
2
FLUJO DE
EFECTIVO 3
Q
4 20,000.00
Q
5 30,000.00
6
Q
7 50,000.00
Q
8 60,000.00
Q
9 70,000.00
10

(-) Inversión -Q
Inicial 80,000.00
TIR

PROYECTO "A"

1 Q 4,000.00
2 Q 4,000.00
3 Q 4,000.00
4 Q 4,000.00
FLUJO DE 5 Q 4,000.00
7 Q 4,000.00
8 Q 4,000.00
9 Q 4,000.00
10 Q 4,000.00
TIR 21.41%

PROYECTO "B"

1 Q 100,000.00
2 Q 120,000.00
3 Q 140,000.00
4 Q 160,000.00
FLUJO DE 5 Q 180,000.00
EFECTIVO 6 Q 200,000.00
7 Q 220,000.00
8 Q 240,000.00
9 Q 260,000.00
10 Q 280,000.00
TIR 27.99%

PROYECTO "C"

1 Q 20,000.00
2 Q 19,000.00
3 Q 18,000.00
4 Q 17,000.00
FLUJO DE 5 Q 16,000.00
7 Q 14,000.00
8 Q 13,000.00
9 Q 12,000.00
10 Q 11,000.00

TIR 20.45%

PROYECTO "D"

1 Q 230,000.00
2 Q 230,000.00
3 Q 230,000.00
4 Q 230,000.00
FLUJO DE 5 Q 230,000.00
EFECTIVO 6 Q 230,000.00
7 Q 230,000.00
8 Q 230,000.00
9 Q 230,000.00
10 Q 230,000.00
TIR 20.44%

PROYECTO "E"

1
2
3
4 Q 20,000.00
FLUJO DE 5 Q 30,000.00
EFECTIVO 6
7 Q 50,000.00
8 Q 60,000.00
9 Q 70,000.00
10
TIR 37.89%
3) Si la empresa Los Cuchumatanes, S.A. desea evaluar el siguiente proyecto, con una tasa
de corte del 24% y 27%, determine si el proyecto sería aceptable con el método VPN y
del TIR.
AÑO ENTRADA DE
EFECTIVO
0 50,000.00
1 26,000.00
2 23,000.00
3 15,000.00
4 10,000.00
5 8,000.00
VAN
VALOR PRESENTE NETO
PROYECTO "A"
-Q
Q
1 26,000.00
Q
2 23,000.00
Q
FLUJO DE EFECTIVO
3 15,000.00
Q
4 10,000.00
Q
5 8,000.00
Q50,752.03

efectivo
-Q
(-) Inversión Inicial 50,000.00
VPN; VAN o VNA Q752.03
VALOR PRESENTE
NETO
PROYECTO "B"
-Q
Q
1 26,000.00
Q
2 23,000.00
Q
FLUJO DE EFECTIVO
3 15,000.00
Q
4 10,000.00
Q
5 8,000.00

efectivo Q48,320.76
-Q
(-) Inversión Inicial 50,000.00
VPN; VAN o VNA -Q1,679.24
TIR

PROYECTO "A"

1 Q 26,000.00
2 Q 23,000.00
FLUJOS DE
3 Q 15,000.00
EFECTIVO
4 Q 10,000.00
5 Q 8,000.00
TIR 24.90%

PROYECTO "B"

Q 26,000.00
Q 23,000.00
FLUJOS DE
Q 15,000.00
EFECTIVO
Q 10,000.00
Q 8,000.00
TIR 24.90%
HOJA DE TRABAJO PUNTOS EXTRAS

VALOR 2 Pts.
Defina los siguientes términos que se presentan a continuación:
1. Técnicas de presupuestación de capital
Se usan 5 métodos para evaluar los proyectos y para decidir si deben aceptarse o no
dentro del presupuesto de capital:
El método de recuperación
El método de recuperación descontada
El método del valor presente neto ( NPV)
El método de la tasa interna de rendimiento (IRR)
El método modificado de la tasa interna de rendimiento ( MIRR)
2. Técnicas no elaboradas
Hay dos técnicas principales para determinar la aceptación o el rechazo de

las alternativas de gasto de capital. Uno de ellos es calcular la tasa de
rendimiento promedio y el otro es encontrar el período de recuperación de la
inversión
3. Técnicas elaboradas
Hay dos tecnologías principales no utilizadas para determinar la aceptación o

el rechazo de las alternativas de gasto de capital. Uno de ellos es calcular la
tasa de rendimiento promedio y el otro es encontrar el período de recuperación
de la inversión
4. Costo de Capital
El costo de capital es el rendimiento requerido para diferentes tipos de

financiamiento. Este costo puede ser explícito o implícito y se expresa como
el costo de oportunidad de opciones de inversión equivalentes.
5. Tasa de descuento
Cabe señalar que las tasas de interés se utilizan para aumentar el valor de la
moneda líquida (o aumentar los intereses). Por el contrario, la tasa de
descuento restará valor a la moneda futura cuando se traslade al presente, a
menos que sea negativa. Si la tasa de descuento es negativa, se puede entender
que, contrario a lo que sugiere la teoría, el dinero futuro vale más que el dinero
actual
6. Costo de oportunidad
Los costos de oportunidad son aquellos recursos que dejamos de recibir o

aquellos recursos que representan el costo de no poseer . Cuando sus recursos
(generalmente dinero y tiempo) sean limitados, elija la mejor alternativa. El
término costo de oportunidad también se denomina "el valor de la mejor
opción no seleccionada"
7. Flujo de efectivo
El flujo de caja o flujo de capital permite pronosticar, lograr una buena gestión
financiera, toma de decisiones y control de ingresos para mejorar la
rentabilidad de una empresa. ” El flujo de efectivo, flujo de fondos o cash flow
en inglés, se define como la variación de las entradas y salidas de dinero en
un período determinado, y su información mide la salud financiera de una
empresa.”
8. Anualidad Ordinaria
Es aquella en la cual los pagos se hacen al final de cada periodo, por ejemplo
el pago de salarios a los empleados, ya que primero se realiza el trabajo y
luego se realiza el pago
Una anualidad tiene dos valores:

➢ El valor final
➢ El valor presente
9. Flujos mixtos
Un ingreso mixto es un conjunto de flujos de efectivo periódicos y desiguales

que no reflejan ningún patrón en particular
10. Valor presente neto

El valor actual neto (VPN) es el valor de los flujos de efectivo proyectados

descontados al valor presente. Es un método de modelado financiero utilizado
por los contadores para preparar presupuestos de capital y los analistas e
inversores utilizan para evaluar la rentabilidad de las inversiones y los
proyectos propuestos
11. Valor actual neto
El valor actual neto (VAN) es un criterio de inversión que consiste en
actualizar los cobros y pagos de un proyecto o inversión para conocer cuanto
se va a ganar o perder con esa inversión. También se conoce como valor neto
actual (VNA)
12. Criterios de decisión del VAN

El VAN sirve para generar dos tipos de decisiones: en primer lugar, ver si las
inversiones son efectuables y en segundo lugar, ver qué inversión es mejor
que otra en términos absolutos. Los criterios de decisión van a ser:
VAN > 0 : El valor actualizado de los cobro y pagos futuros de la inversión,
a la tasa de descuento elegida generará beneficios.
VAN = 0 : El proyecto de inversión no generará ni beneficios ni pérdidas,
siendo su realización, en principio, indiferente.
VAN < 0 : El proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que deberá ser
rechazado
13. Tasa interna de retorno
La tasa interna de rendimiento (TIR) es la tasa de interés o rendimiento
proporcionado a través de la inversión. En otras palabras, es el porcentaje de
ganancias y pérdidas de una inversión que no se ha retirado del proyecto
14. Tasa interna de rendimiento
Mide la rentabilidad de un proyecto esperado para una inversión. Es un
criterio que puede o no significar una apuesta a posibles inversionistas, de ahí
que su cálculo adquiera una preponderancia especial.
15. Criterios de decisión de la TIR
TIR nos dice a qué tasa y en qué tiempo la empresa recuperará su inversión
sin comparar entre proyectos.
16. Monto
Total de un valor o el capital total de un crédito o una deuda y sobre la base
del cual se calculan los intereses.
17. Capital
Es el total de recursos físicos y financieros que posee una entidad económica
18. Interés
Es el precio que se paga por el uso del préstamo de diner
19. Tasa de interés
es la cantidad de dinero que por lo regular representa un porcentaje del crédito o
préstamo que se ha requerido y que el deudor deberá pagar a quien le presta.
20. Plazo
Es el tiempo que demorará el deudor en pagar el crédito al acreedor o el

período en el cual el garante se obliga a responder por el crédito que el deudor
debe al acreedor, siempre que el deudor no pueda pagar el crédito.
21. Interés Compuesto
Se suma al capital inicial y sobre el se van generando nuevos intereses

22. Periodo de capitalización
Es el tiempo que hay entre dos fechas sucesivas en que los intereses son
agregados al capital.
23. Frecuencia de conversión
Número de veces por año en que los intereses se capitalizan.
24. Tasa Nominal
Es el porcentaje que se calcula en un monto de dinero en específico durante
un periodo establecido
25. Tasa efectiva
Es el interés que se debe pagar al año por utilizar cierta cantidad de dinero
26. Tasas equivalentes
Permite comparar de manera los tipos de interés de múltiples operaciones
financieras con períodos de capitalización distintos
27. Diagrama de tiempo
Se utiliza para representar gráficamente la operación financiera
28. Ecuación valor
Es la igualdad de dos conjuntos de flujos de efectivo en una fecha
determinada, la cual se le llama fecha focal o fecha de comparación

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Segundo ciclo 2021 – Curso correspondiente al 6° ciclo de la carrera

EJERCICIO VAN Y TIR

a) Calcule el valor presente neto

Costo de Capital 20%

Valor presente de los flujos de

VALOR PRESENTE NETO

Costo de Capital 22%

Valor presente de los flujos de

VALOR PRESENTE NETO

Costo de Capital 24%

Valor presente de los flujos de

b) Calcule la tasa interna de retorno

INVERSIÓN INICIAL -Q 125,000.00

COSTO DE CAPITAL 20%

TASA INTERNA DE RETORNO

INVERSIÓN INICIAL -Q 125,000.00

COSTO DE CAPITAL 22%

TASA INTERNA DE RETORNO

INVERSIÓN INICIAL -Q 125,000.00

COSTO DE CAPITAL 24%

c) Determine si se debe aceptar o rechazar la inversión

Con el 20% y 22% el proyecto es rentable por el retorno.

Costo de Capital 18%

Valor presente de los flujos de

VALOR PRESENTE NETO

Costo de Capital 18%

Valor presente de los flujos de

VALOR PRESENTE NETO

Costo de Capital 18%

Valor presente de los flujos de

VALOR PRESENTE NETO

Costo de Capital 18%

Valor presente de los flujos de

VALOR PRESENTE NETO

Costo de Capital 18%

Valor presente de los flujos de

TASA INTERNA DE RETORNO

INVERSIÓN INICIAL -Q 16,000.00

COSTO DE CAPITAL 24%

TASA INTERNA DE RETORNO

INVERSIÓN INICIAL -Q 500,000.00

COSTO DE CAPITAL 24%

TASA INTERNA DE RETORNO

INVERSIÓN INICIAL -Q 70,000.00

COSTO DE CAPITAL 24%

TASA INTERNA DE RETORNO

INVERSIÓN INICIAL -Q 950,000.00

COSTO DE CAPITAL 24%

TASA INTERNA DE RETORNO

INVERSIÓN INICIAL -Q 80,000.00

COSTO DE CAPITAL 24%

Costo de Capital 24%

Valor presente de los flujos de

Costo de Capital 27%

Valor presente de los flujos de

TASA INTERNA DE RETORNO

INVERSIÓN INICIAL -Q 50,000.00

COSTO DE CAPITAL 24%

TASA INTERNA DE RETORNO

INVERSIÓN INICIAL -Q 50,000.00

COSTO DE CAPITAL 27%

HOJA DE TRABAJO PUNTOS EXTRAS