UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

MAESTRIA EN ESTANDARES INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA
FINANZAS CORPORATIVAS
LIC. ROBERTO GIOVANNI GONZALEZ RAMIREZ
PLAN FIN DE SEMANA

TAREA # 2 ANALISIS FINANCIERO DE UNA ENTIDAD CORPORATIVA

Juan Francisco Godínez 1937-14-5714

Carlos Emilio Marroquín Ramírez 1937-15-10554
Elvia Alejandra Camey Hernández 1937- 15-3462
Wilmer Alexander Gonzalez García 1937-14-8686
Karina Patricia Zapeta García 1937-13-15658
 BREVE RESEÑA HISTÓRICA

Colgate-Palmolive Company (NYSE: CL) es una empresa multinacional presente en más de 200 países y
demarcaciones territoriales dedicada a la fabricación, distribución y venta de productos de higiene bucal,
higiene personal y limpieza del hogar.

En 1806, William Colgate abrió una pequeña fábrica de almidón, jabones y velas en la ciudad de Nueva
York, denominada William Colgate & Co. William en 1834 sufrió un grave ataque al corazón deteniendo
su negocio de ventas. Pero después de un par de años de recuperación continuó con su negocio. En la
década de 1840, la empresa comenzó a vender pastillas individuales de jabón con pesos uniformes. En
1857, al morir William Colgate, se produce una reorganización que cambia su nombre a Colgate &
Company bajo la dirección de Samuel, hijo del fundador, quien no quiso continuar con el negocio, aunque
pensó que sería lo correcto continuarlo.

No es sino en 1873, que la compañía presenta su crema dental en pequeñas jarras. Esta presentación fue
sustituida en 1896 cuando la empresa presenta en el mercado la pasta de dientes en tubo bajo la marca
Colgate Ribbon Dental Cream, que se convierte en un estándar en el mercado. Al cumplir 100 años, la
compañía poseía 800 productos diferentes en el mercado. En 1908 la empresa, que hasta entonces se
había mantenido como un negocio familiar, comienza a cotizar en la bolsa y los cinco hijos de Samuel
Colgate se incorporan a la gerencia de la empresa.

En 1911, Colgate comienza su programa de educación oral para niños, distribuyendo cremas y cepillos
gratis en las escuelas primarias. Así mismo, se inició con la distribución de muestras a los higienistas
dentales para que ellos instruyeran la forma correcta del cepillado.

En 1914, Colgate inicia su expansión internacional abriendo su primera subsidiaria en Canadá. En los años
siguientes, se abrieron nuevas subsidiarias en el Pacífico Sur y Asia (1921), Europa (1922), América Latina
(1925), y África (1929).

Simultáneamente, la empresa decide fusionarse en 1928 con la compañía Palmolive-Peet, empresa

fabricante de jabones, originándose la empresa "Colgate-Palmolive-Peet Company". En 1953 se decidió
suprimir "Peet" del nombre, quedando su denominación actual. En el año 1956 se funda la oficina
corporativa en Nueva York.
En el año 1962 Colgate-Palmolive abre el Centro de Investigación en Piscataway, Nueva Jersey, lanzando
en el año 1968 cremas dentales, que incorporan fluorofosfato de sodio como sustancia para reducir las
caries; hasta esa fecha las cremas dentales eran netamente cosméticas, relacionadas a la limpieza y
mejorar el aliento.

La política de adquisiciones que impulsó la Junta Directiva de la compañía incluyó la incorporación al grupo
de Hill's Pet Nutrition (1976), empresa especializada en nutrición animal; Softsoap (1987), fabricante de
jabones líquidos; Mennen (1992), fabricante de desodorantes; Kolynos (1995), línea de productos de
higiene bucal creada por la compañía The Kolynos Company en 1908;3 GABA (2004), empresa suiza
ubicada en Therwil (de higiene bucal en el sector farmacéutico; y Tom's of Maine (2006), fabricante de
cremas dentales naturales, ELTA MD, PCA Skin y Laboratoies Filorga Paris (2018), productos de productos
cosméticos y protectores solares especializados y finalmente la última adquisición de Hello Company
(2019), fabricante de cremas dentales y productos de cuidado personal naturales.

En 1993, la filial española adquirió la empresa Cristasol, cuyos productos comercializa ahora como parte
de la línea Ajax, así como la marca Profident, que mantiene como segunda marca de crema dental.
PRINCIPALES MARCAS
 ESTADOS FINANCIEROS
COLGATE PALMOLIVE COMPANY
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
CIFRAS EXPRESADA EN MILLONES DE USD
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

2020 % 2019 % 2018 % 2017

Período terminado: Análisis %
31-dic 31-dic 31-dic 31-dic
Total activos corrientes 4,338 27% 4,179 28% 3,793 31% 4,639 159 4%
Efectivo y inversiones a corto plazo 925 21% 906 22% 736 19% 1,549 19 2%
Tesorería - - - -
Efectivo y equivalentes 888 20% 883 21% 726 19% 1,535 5 1%
Inversiones a corto plazo 37 1% 23 1% 10 0% 14 14 61%
Deudores comerciales y otras cuentas corrientes a
1,264 29% 1,440 34% 1,400 37% 1,480 -176 -12%
cobrar
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 1,264 29% 1,440 34% 1,400 37% 1,480 -176 -12%
Existencias 1,673 39% 1,400 34% 1,250 33% 1,221 273 20%
Pagos por adelantado - - - -
Otros activos corrientes 476 11% 433 10% 407 11% 389 43 10%
Total activos 15,920 15,034 12,161 12,676 886 6%
Propiedad, planta y equipo - Neto 4,237 27% 3,750 25% 3,881 32% 4,072 487 13%
Propiedad, planta y equipo - Bruto 9,272 58% 8,580 57% 8,336 69% 8,460 692 8%
Amortización acumulada -5,035 -32% -4,830 -32% -4,455 -37% -4,388 -205 4%
Fondo de comercio 3,824 24% 3,508 23% 2,530 21% 2,218 316 9%
Inmovilizado intangible - Neto 2,894 18% 2,667 18% 1,637 13% 1,341 227 9%
Inversiones a largo plazo 56 0% 50 0% 46 0% 42 6 12%
Otros activos no corrientes - - - -
Activos fiscales diferidos 571 4% 880 6% 274 2% 364 -309 -35%
Otros activos - - - -
Total pasivo corriente 4,404 4,038 3,341 3,408 366 9%
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 1,393 32% 1,237 31% 1,222 37% 1,212 156 13%
A pagar / acumulado - - - -
Gastos acumulados 2,248 51% 1,886 47% 1,687 50% 1,811 362 19%
Instrumentos financieros derivados 258 6% 260 6% 12 0% 11 -2 -1%
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u
9 0% 254 6% - - -245 -96%
otros valores negociables
Otros pasivos corrientes 496 11% 401 10% 420 13% 374 95 24%
Total pasivo 15,177 14,917 12,263 12,736 260 2%
Saldos con entidades de crédito y otros pasivos
7,334 48% 7,333 49% 6,354 52% 6,566 1 0%
financieros
Deudas con entidades de crédito y otros pasivos
7,334 48% 7,333 49% 6,354 52% 6,566 1 0%
financieros no corrientes
Arrendamiento financiero - - - -
Pasivos por impuesto diferido 426 3% 507 3% 235 2% 204 -81 -16%
Intereses minoritarios 358 2% 441 3% 299 2% 303 -83 -19%
Otros pasivos no corrientes 2,655 17% 2,598 17% 2,034 17% 2,255 57 2%
Patrimonio neto 743 117 -102 -60 626 535%
Total de acciones preferentes - - - -
Fondo de comercio - - - -
Capital 1,466 1,466 1,466 1,466 0 0%
Prima de emisión 2,969 2,488 2,204 1,984 481 19%
Reservas (pérdidas) acumuladas 23,699 22,501 21,615 20,531 1,198 5%
Acciones propias en cartera -23,045 -22,063 -21,196 -20,181 -982 4%
ESOP Acciones a empleados - - - -
Ganancia (Pérdida) acumuladas - - - -
Diferencias de conversión -4,346 -4,275 -4,191 -3,860 -71 2%
Total pasivo y patrimonio neto 15,920 15,034 12,161 12,676 886 6%
Acciones comunes en circulación 849,89 854,7 862,91 874,7
Accciones preferidas en circulación - - - -
 COLGATE PALMOLIVE COMPANY
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
CIFRAS EXPRESADA EN MILLONES DE USD
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
Horizontal

2020 % 2019 % 2018 % 2017 Aumento / %

Período terminado:
Disminución
31-dic 31-dic 31-dic 31-dic
Ingresos totales 16,471 100% 15,693 100% 15,544 100% 15,454 778 5%
Ingresos 16,471 100% 15,693 100% 15,544 100% 15,454 778 5%
Otros ingresos de explotación - - - -
Consumos y otros gastos externos 6,454 39% 6,360 41% 6,282 40% 6,099 94 1%
Beneficio bruto 10,017 61% 9,333 59% 9,262 60% 9,355 684 7%
Total gastos de explotación 12,586 76% 12,146 77% 11,859 76% 11,767 440 4%
Gastos de personal 6,019 48% 5,515 45% 5,356 45% 5,314 504 9%
Investigación y desarrollo - - - -
Amortizaciones 88 1% 62 1% 59 0% 35 26 42%
Gastos financieros (ingresos) - Neto de Operaciones -12 0% -9 0% -10 0% -11 3 0%
Gastos extraordinarios (ingresos) -11 0% 174 1% 161 1% 333 -163 -94%
Otros gastos de explotación 48 0% 44 0% 11 0% -3 4 9%
Resultado de explotación 3,885 24% 3,547 23% 3,685 24% 3,687 338 10%
Ingresos financieros -164 -4% -145 -4% -143 -4% -102 19 0%
Enajenación de instrumentos financieros - - - -
Otros - Neto -74 -2% -101 -3% -78 -2% -98 -27 0%
Resultado ordinario antes de impuestos 3,647 22% 3,301 21% 3,464 22% 3,487 346 10%
Impuesto sobre beneficios 787 22% 774 23% 826 24% 1,038 13 2%
Resultado del ejercicio procedente de las operaciones
2,860 17% 2,527 16% 2,638 17% 2,449 333 13%
continuadas
Resultado atribuido a intereses minoritarios -165 -1% -160 -1% -158 -1% -150 5 0%
Activos en controladas - - - -
Ajuste US PCGA (GAAP) - - - -
Resultado procedente de las operaciones continuadas 2,695 16% 2,367 15% 2,480 16% 2,299 328 14%
Resultado operaciones interrumpidas - - -80 -275
Resultado atribuido al grupo 2,695 16% 2,367 15% 2,400 15% 2,024 328 14%
Total ajustes al ingreso - - - -
Resultado procedente de las operaciones continuadas
2,695 16% 2,367 15% 2,480 16% 2,299 328 14%
(neto de minoritarios)
Ajuste del resultado - - - -
Resultado del ejercicio 2,695 16% 2,367 15% 2,400 15% 2,024 328 14%
Resultado promedio ponderado por acción 859 5% 861 5% 873 6% 887 -2 0%
Beneficio por acción del periodo 3.14 2.75 2.84 2.59 0.39 14%
Dividendo por acción 1.75 1.71 1.66 1.59 0.04 2%
UPA - Utilidades por acción 3.15 2.9 2.98 2.85 0.25 9%
 COLGATE PALMOLIVE COMPANY
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
CIFRAS EXPRESADA EN MILLONES DE USD
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

2020 % 2019 % 2018 % 2017

Período terminado:
31-dic 31-dic 31-dic 31-dic
Período: 12 meses 12 meses 12 meses 12 meses
Resultado consolidado del ejercicio 2,860 100% 2,527 100% 2,558 100% 2,174 100%

Flujos de efectivo de las actividades de explotación 3,719 100% 3,133 100% 3,056 100% 3,054
100%
Depreciación 539 14% 519 17% 511 17% 475 16%
Amortización - - - -
Impuestos diferidos -120 -3% 17 1% 27 1% 108 4%
Otros ajustes 59 2% 5 0% 115 4% 412 13%
Ingresos en efectivo - - - -
Pagos en efectivo - - - -
Cobros y (pagos) por impuestos sobre
845 23% 803 26% 847 28% 1,037
beneficios 34%
Pago de intereses 188 5% 185 6% 194 6% 150 5%
Depósitos de entidades de crédito 381 10% 65 2% -155 -5% -115 -4%
Flujos de efectivo de las actividades de inversión -779 -2,099 -1,170 -471
Pagos de activos de las actividades de inversión -410 53% -335 16% -436 37% -553 117%
Otros flujos de efectivo de las actividades de
-369 47% -1,764 84% -734 63% 82
inversión -17%

Flujos de efectivo de las actividades de financiación -2,919 -870 -2,679 -2,450

Otros pagos relacionados con actividades de

-99 3% - - -
financiación
Distribución de dividendos -1,654 57% -1,614 186% -1,591 59% -1,529 62%
Adquisición de instrumentos de capital propio -602 21% -704 81% -909 34% -892 36%
Pasivos subordinados -564 19% 1,448 -166% -179 7% -29 1%
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio -16 -7 -16 87
Variación neta del efectivo y equivalentes 5 157 -809 220
Saldo de efectivo a la apertura 883 726 1,535 1,315
Saldo de efectivo al cierre 888 883 726 1,535
Flujo de caja libre - 2,798 2,620 2,501
Crecimiento del flujo de caja libre - - - -
Rendimiento del flujo de caja libre - - - -
 INDICES FINANCIEROS
COLGATE PALMOLIVE COMPANY
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
CIFRAS EXPRESADA EN MILLONES DE USD
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

INDICADORES DE LIQUIDEZ

activo corriente
RAZON CORRIENTE 0.99
pasivo corriente

activo corriente - inventarios

PRUEBA ACIDA 0.61
pasivo corriente

CAPITAL DE TRABAJO activo corriente - pasivo corriente -66

CAPITAL NETO DE TRABAJO (activo corriente- inventarios) - pasivo corriente -1,739

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
pasivo total
INDICE DE ENDEUDAMIENTO 95.3%
activo total

INDICADORES DE OPERACIÓN

costo de ventas
ROTACION DE INVENTARIOS 3.86
invetario producto terminado promedio

Ventas a credito
ROTACION DE CARTERA 0.76
invetario producto terminado promedio

Cuentas por cobrar promedio x 365

PERIODOS DE COBRO N/A
ventas a credito

compras del periodo

ROTACION DE PROVEEDORES N/A
proveedores promedio

Cuentas por pagar promedio x 365

PERIODOS DE PAGO N/A
compras a credito

Ventas netas
ROTACION DE ACTIVO 1.03
activo total productivo

INDICADORES DE RENTABILIDAD
Utilidad bruta
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD 61%
Ventas netas

MARGEN OPERACIONAL DE Utilidad operacional

24%
UTILIDAD Ventas netas

Utilidad neta
MARGEN NETO DE UTILIDAD 17%
ventas netas

Utilidad neta
RENTABILIDAD DEL ACTIVO N/A
activos totales - activos no productivos

RENTABILIDAD DEL Utilidad neta

363%
PATRIMONIO Patrimonio total

Utilidad neta
UTILIDAD POR ACCION 1.84
numero de acciones en circulacion
 ANALISIS FINANCIEROS

Análisis de balance general obtenidos a través del análisis vertical

En el balance general de COLGATE PALMOLIVE se puede observar que es comparativo con los
años anteriores, analizaremos las crecientes y bajas que ha sufrido.

1. El total de activos corrientes es para al año 2021 el más actual asciende a $. 4,338 millones de
USD, El total de activos corrientes es para el año 2020 asciende a $. 4,179 en millones de USD, un
crecimiento del 4%.

2. En el apartado de efectivo y equivalentes de efectivo vemos que se ha mantenido constante.

3. En inversiones a corto plazo se nota un crecimiento bastante notorio, la empresa espera retornos
a futuro.

4. En propiedad planta y equipo la empresa demuestra tener el equipo y se denota en las inversiones
descritas. se ve reflejado un crecimiento constante en un 6%.

5. En el apartado de pasivo corriente vemos las obligaciones que tiene la empresa por cumplir,
notamos un crecimiento del 9% en las mismas esto puede ser reflejado en las negociaciones que
la empresa tenga con sus proveedores y el alcance de mercado que intenta alcanzar.

6. Como toda empresa en crecimiento de mercado notamos un crecimiento en el pasivo y

patrimonio a comparación de los años anteriores en un 6%.

Resultados obtenidos a través del análisis vertical y horizontal de Estado de Resultados Integral

7. El ingreso total de COLGATE PALMOLIVE COMPANY ha aumentado el 5% en el año 2020, si lo

comparamos con el año 2019, lo que significa que la empresa está obteniendo más ingresos a
través de sus ventas.

8. Los Consumos y otros gastos externos representa un 39% del total de ingresos al comparar el año
2019 con el año 2020 en este último año los gastos externos aumentaron en 1%.

9. El beneficio bruto de la Compañía está representado por un 61% en relación a los ingresos. Al
compararlo con el año 2019 la empresa ha tenido un aumento de 7% debido a que han
aumentado los ingresos.

10. El rubro de los gastos de explotación está representado por un 76% con relación a los ingresos.
Dentro los gastos de explotación la cuenta más significativa que integra este rubro encontramos
los pagos a personal la cual representa un 48% del total de gastos de explotación.
 Al comparar los gastos de Explotación del año 2019 y el año 2020 este último aumento un 9% lo
cual afectará relativamente la utilidad de la Compañía.

11. Los resultados de Explotación están representados por un 24% del total de ingresos. Al
compararlo con el año base se determinó que aumentó en un 10%.

12. El Resultado ordinario antes de impuestos para el año 2020 está representado por un 22% del
total de ingresos, ante la comparación con el año base se determinó que aumentó en un 10%.

13. El Resultado del ejercicio procedente de las operaciones continuadas está representado por un
17% del total de ingresos esto debido a los impuestos sobre beneficios, el cual comparado al año
2019, el año 2020 aumentó en un 2%.

14. El Resultado del ejercicio se representa por un 16%. Comparando este rubro con el año base 2019
el año 2020 aumentó en un 14% esto significa que COLGATE PALMOLIVE COMPANY aumentó su
utilidad para el año 2020.

15. El Resultado promedio ponderado por acción para el año 2020 es de 5% lo cual se ha mantenido
de la misma manera para el año base 2019.

16. Los Dividendo por acción aumentaron en 2% al hacer la comparación, de igual manera UPA -
Utilidades por acción de COLGATE PALMOLIVE COMPANY para el año 2020 aumentó en un 9%
esto debido a que el Beneficio por acción del periodo 2020 es de 3.14 por cada acción y para el
periodo 2019 era de 2.75 por cada acción.

Análisis del flujo de Efectivo obtenido por el Análisis Vertical Empresa COLGATE PALMOLIVE COMPANY.

17. El resultado Consolidado obtenido de la empresa COLGATE PALMOLIVE COMPANY, refleja un

incremento satisfactorio comparando los años 2,019 y 2,020.

18. En las actividades de explotación de la Empresa al año 2,020 refleja una disminución debido a la
depreciación de sus maquinarias ya que por el uso constante de la misma el año 2019 tuve el 17%
y el 2,020 el 14% una variación del 3%, al mismo tiempo se realizaron otros ajustes debido a piezas
en mal estado de las maquinarias que se compró a última hora.

19. En el rubro cobro por impuestos sobre beneficios expresa el 23% la cual refleja una variación del
3% comparándolo al año anterior.

20. En los depósitos de las entidades de crédito refleja un 10% para el año 2,020 comparándolo al
año 2,019 que solo reflejaba el 2% la cual tiene un aumento del 8%.

21. En las actividades de inversión que la empresa tuvo durante el año 2,020 y 2,019 en relación a
pagos de activos refleja un 53% para el 2,020 y el 2,019 un 16% con aumento del 37%.

22. En otros flujos de efectivo que se manejaron en la empresa se tiene un 47% para el 2,020 y en
2,019 se tiene un 84% reflejando un decremento del 37%.
 23. Las actividades de financiación reflejan una disminución en relación a los siguientes rubros:
distribución de dividendos teniendo el 2,019 el 186% y el 2,020 un 57% diferencia del 129%.

24. En el Rubro de adquisición de Instrumentos refleja el 81% en 2,019 y el 2,020 un 21% con
diferencia del 60%.

25. En el rubro de Pasivos subordinados para el año 2.020 nos refleja un 19% a comparación del año
2,019 que refleja un saldo negativo para nuestra empresa.

Análisis de Indicadores o razones financieras obtenidas de los Estados Financieros de la Entidad Colgate
Palmolive Co.

26. La capacidad con la que cuenta Colgate Palmolive Co. Para cumplir con sus obligaciones
financieras es de US$ 0.99 por cada US$ 1; disponiendo de efectivo, las cuentas por cobrar y el
inventario como activos de rápida conversión en efectivo.

27. Con relación a la prueba ácida, Colgate Palmolive podría afrontar dificultades en cuanto a afrontar
sus responsabilidades a corto plazo, considerando que su resultado muestra un 0.61.

28. Considerando que el índice de capital de trabajo neto de Colgate Palmolive es negativo (US$
66MM), se deberá considerar el decremento en el mismo, ya que del período anterior 2019 que
contaba con un Capital de Trabajo neto de US$ 141MM y en su mayor parte el decremento se
encuentra influenciado en las adquisiciones a corto plazo con proveedores y los gastos
acumulados por pagar.

29. Ahora bien, con relación al índice de endeudamiento, Colgate Palmolive, muestra un índice
demasiado alto (95.3%), compromete la capacidad de la empresa para hacer frente a la deuda en
relación con los activos, considerando que los préstamos bancarios representan un 48% del total
de las obligaciones y que en caso las tasas de interés sufran un aumento repentino.

30. En cuanto a la rentabilidad obtenida por la empresa sobre sus fondos propios (ROE), esta es del
363%, lo que significa que cuenta con la capacidad del 363% de generar utilidades con el uso de
fondos propios.

31. Para el caso del índice del ROA, este presenta un 17% de rentabilidad en cuanto a sus activos.