Firmado digitalmente por: HEYSEN ZEGARRA

Maria Del Socorro FAU 20131370564 hard

Cargo: SUPERINTENDENTE DE BANCA,
SEGUROS Y AFP
Fecha y hora de firma: 17/06/2022 12:26:03
N° de documento: OFICIO N 24964 - 2022 -
SBS

Lima, 17 de junio de 2022

OFICIO Nº 24964-2022-SBS
Señor
José Carlos Chávez Cuentas
Presidente del Directorio
Banco de la Nación

Me dirijo a usted con relación a la evolución que viene reportando el Ratio de Capital Global (RCG) de
su representada, el cual registra una tendencia decreciente, pasando de 14.3% en junio 2021 a 10.9%
en abril 2022, debido principalmente a los S/ 1 109 millones de pérdidas no realizadas por inversiones
disponibles para la venta (DPV) que reducen el Patrimonio Efectivo (PE) en S/ 567 millones a abril 2022
(35%).

Al respecto, es preciso recordar que esta Superintendencia observó la elevada exposición al riesgo de
mercado que mantenía el Banco de la Nación (en adelante, el Banco) desde el año 2019 y, en particular,
al riesgo que representan sus inversiones categorizadas como DPV. Así, mediante Informe N° 106-
VIG/2019-DSB “E” de fecha 26.09.2019, se recomendó al Banco establecer límites internos de riesgo
de mercado alineados con su apetito al riesgo para su portafolio de inversiones1.

Si bien el Banco, ante lo recomendado por esta Superintendencia, redujo su posición en inversiones
DPV y fijó un límite interno CVaR (10días)/PE de 4.7%, entre setiembre 2020 y mayo 2021, nuevamente
incrementó su tenencia de bonos soberanos DPV, pasando de S/ 122 MM a S/ 5 532 MM, aun cuando
el límite interno había sido superado desde febrero de 2021. Cabe resaltar que no se evidencia ninguna
acción efectiva por parte del Comité de Riesgos y del Comité de Gestión de Activos y Pasivos sobre la
sostenida vulneración del límite interno establecido.
Ante dicha situación, mediante Informe N° 13-2021-DSBE de fecha 12.10.2021, se observó que el
Banco presentaba insuficientes medidas para disminuir el efecto del riesgo de mercado del portafolio
de inversiones DPV sobre su solvencia2, por lo que se recomendó elaborar un plan de mitigación
adicional del riesgo de mercado que incluya la retención de utilidades sin acuerdo de capitalización,
capitalización de utilidades, límites a la participación de instrumentos financieros contabilizados como
DPV y al portafolio de inversiones, entre otros, tal que se reduzca el impacto en el ratio de capital ante
eventos de alta volatilidad en los mercados financieros. Es preciso resaltar que esta recomendación fue
realizada en un contexto en el que el nivel de pérdidas no realizadas era de S/ 530 MM y el RCG de
14.3% (junio 2021).

No obstante la problemática observada de manera reiterada por esta Superintendencia, se ha podido

verificar que el Banco ha incrementado aún más (en S/ 73 MM en abril 2022) su tenencia de bonos
soberanos, y que ha ampliado el límite interno de CVAR (21 días)/PE a 17% a partir de diciembre 2021;
límite que ha sido nuevamente vulnerado en abril 2022. Nótese que el ratio de Portafolio DPV/PE
registrado por el Banco (322%) a esta última fecha es el mayor del Sistema Financiero.

1Mediante la observación “29. Elevada exposición al riesgo de mercado por portafolio de renta fija”.
2Mediante la observación “10. Insuficientes medidas alternativas para disminuir el efecto del riesgo de mercado del portafolio
de inversiones sobre la solvencia”, la cual a la fecha se mantiene pendiente en proceso.

Los Laureles Nº 214 - Lima 27 - Perú Telf. : (511)6309000

Esta es una copia auténtica imprimible de un documento electrónico, archivado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Su autenticidad e
integridad pueden ser contrastadas a través de la siguiente dirección web: https://servicios.sbs.gob.pe/VerificaSBS/validacion, ingresando el siguiente
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En este escenario, la medida de fortalecimiento planteada por el Gobierno Central con el Decreto
Legislativo N° 1526 (DL N° 1526), a través del cual se establece un mecanismo de capitalización
automático del 30% de las utilidades cada vez que el ratio de capital global se encuentre por debajo del
13%, resulta insuficiente para mejorar la solvencia reportada por el Banco, en vista de que el íntegro de
las utilidades acumuladas y las del ejercicio están siendo consideradas para atenuar la deducción del
patrimonio efectivo3. Es pertinente indicar que, en caso el accionista decida repartir el 70% restante de
las utilidades del ejercicio y las utilidades acumuladas (luego de realizar la capitalización faltante para
alcanzar el nuevo capital social de S/ 1 600 MM señalado en el DL N° 1526), el RCG se reduciría hasta
8.83%.

Por lo expuesto, esta Superintendencia exhorta al Banco a tomar medidas inmediatas para evitar un
mayor deterioro del Patrimonio Efectivo como consecuencia de la pérdida de valor de mercado de sus
inversiones DPV. Asimismo, deben adoptarse las acciones necesarias para elevar su Ratio de Capital
Global al menos hasta el nivel de apetito al riesgo de 13% establecido en el DL N° 1526. Estas acciones
deberán contemplar, como mínimo, un plan de fortalecimiento patrimonial de corto plazo, así como
ajustes a su Plan Estratégico para que los planes de negocios se adecuen a las restricciones de capital
que actualmente evidencia el Banco.

Además, se requiere establecer un límite interno al ratio de apalancamiento definido en la Resolución

SBS N° 3791-2021, así como límites a la participación de instrumentos financieros contabilizados como
DPV y a valor razonable con cambios en resultados.

Finalmente, la respuesta al presente oficio deberá ser aprobada por el Directorio y remitida en un plazo
no mayor a treinta (30) días calendario contados desde la recepción de la presente comunicación.

Atentamente,

MARIA DEL SOCORRO HEYSEN ZEGARRA

SUPERINTENDENTE DE BANCA, SEGUROS Y AFP

MSI/czg
ELC/lvn/mls

3 La regulación establece que antes de deducir las pérdidas no realizadas del patrimonio efectivo, éstas deben ser
compensadas con las utilidades retenidas y del ejercicio, independientemente de si cuentan con compromiso de capitalización.
Así, solo se afecta el patrimonio efectivo si la pérdida no ha sido cubierta por las utilidades.

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