Formulación y Evaluación de Proyectos.

SEMANA 7
DESARROLLO

1. Un inversionista está analizando la opción de invertir en un nuevo proyecto de innovación

tecnológico asociado al conteo de inventarios. El proyecto se evaluará en un plazo de 5 años
y consiste en la implementación de escáneres móviles capaces de contar productos con una
tasa un 22% menor respecto al tiempo que toma el sistema que tiene implementado en su
empresa. Según los datos proporcionados por el equipo evaluador del proyecto se tiene que:
a. La tasa de descuento es de un 11,64%
b. El VAN calculado es positivo.
c. El TIR es de 10,28%.
d. El Payback es de 6,5 años.
e. El VAC es de -$100.000.000.
En base a lo expuesto, el inversionista consulta a su principal asesor, quien le recomienda
invertir en el proyecto.
¿Concuerda con la opinión entregada por el experto o tiene una opinión diferente? Para ello,
se le pide justificar su respuesta analizando, comentando y relacionando todos los puntos,
desde el a) hasta el e).

Respuestas:
Como respuesta a la pregunta mi opinión es que no estoy de acuerdo con la opinión del
experto, esto porque según mi criterio el proyecto propiamente tal no es de características
rentable dado que:
a) Para mí la tasa de descuento que se exige por parte del inversionista corresponde al
11,64% la cual se encuentra por encima de la TIR que a su vez es de el orden de 10.28%,
con esto quiero decir y me rijo con ello a la regla, la cual nos dice que si la TIR es menor a
la tasa de descuento respectiva el proyecto no es de características rentable, esto porque
la TIR representa la tasa donde los ingresos logran igualar la llamada inversión. Para una
tasa de descuento mayor dice o supone que el VAN es negativo, con esto quiero decir
que estaría exigiendo un retorno mayor a lo que el flujo propiamente tal lograría
entregar.
b) Según mi apreciación puedo indicar que una evaluación de tasa de descuento del orden
de 11.64% tiene como resultado que el VAN debiese dar negativo, esto ya que entrega
 una respectiva TIR de 10.28%, con esto quiero indicar que dicha tasa TIR los respectivos
flujos se igualan a lo que inversión se refiere, entonces al exigir una respectiva tasa
mayor de descuento, nos da como resultado o bien nos dice que el VAN tendría que ser
de características negativas.

c) Para el caso del TIR de 10.28% es menor a la tasa de descuento respectiva y que a su vez
es establecida por el inversionista, por ello no se aconseja la inversión propiamente tal.
Es importante que el inversionista deba reformular el proyecto con la finalidad de que se
determine una tasa menor de descuento idealmente.

d) Con respecto al Payback puedo indicar que este se considera en un periodo de tiempo de
6,5 años, por lo cual sobrepasa la duración del proyecto propiamente tal de 5 años. Cabe
mencionar que, según la regla general, nos indica que como criterio está establecido que
el Payback tiene como indicación periodos que se encuentren dentro o en el margen de
la duración del proyecto. Para ello y como nota puedo indicar que el retorno al
inversionista recién llegaría 1,5 años después al termino del proyecto por lo cual no
correspondería.

e) Con respecto al VAC básicamente es aquel indicador que se suele utilizar cuando hay
varias opciones de inversión, para ser mas directo en mi apreciación para el caso que
estamos viendo sólo existe un determinado proyecto, es por ello que no corresponde o
más bien no es un aspecto que podamos considerar por las razones ya mencionadas.

Dicho todo esto es posible indicar y tomar como conclusión después de todo lo expuesto
en lo escrito anteriormente que no se recomienda la inversión.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

 Contenidos semana 7 Iacc, 2022.

 Recursos adicionales semana 7 Iacc, 2022.