Clases 26.04

LEY 18.046.
Art. 1
La sociedad anónima es una persona jurídica formada por la reunión de un fondo común, suministrado por acc
por un directorio integrado por miembros esencialmente revocables.
Art. 2
Las sociedades anónimas pueden ser de tres clases: abiertas, especiales o cerradas.
Son sociedades anónimas abiertas aquéllas que inscriban voluntariamente o por obligación legal sus acciones en
Son sociedades anónimas especiales las indicadas en el Título XIII de esta ley.
Son sociedades anónimas cerradas las que no califican como abiertas o especiales.
Las sociedades anónimas abiertas y las sociedades anónimas especiales quedarán sometidas a la fiscalización de
en adelante la Superintendencia, salvo que la ley las someta al control de otra Superintendencia. En este último
la primera, en lo que corresponda, cuando emitieren valores.
TITULO III
Del capital social, de las acciones y de los accionistas
Art. 10.
El capital de la sociedad deberá ser fijado de manera precisa en los estatutos y sólo podrá ser aumentado o dism
Art. 11.
El capital social estará dividido en acciones de igual valor. Si el capital estuviere dividido en acciones de distintas
El capital inicial deberá quedar totalmente suscrito y pagado en un plazo no superior a tres años. Si así no ocurrie
Art. 12.
Las acciones serán nominativas y su suscripción deberá constar por escrito en la forma que determine el reglame
Art. 15.
Las acciones podrán pagarse en dinero efectivo o con otros bienes….
Art. 16.
Los saldos insolutos de las acciones suscritas y no pagadas serán reajustadas en la misma proporción en que varíe
Las acciones cuyo valor no se encuentre totalmente pagado gozarán de iguales derechos que las íntegramente p
a la participación que les corresponda en los beneficios sociales y en las devoluciones de capital, casos en los qu
Art. 17.
Cuando un accionista no pagare oportunamente el todo o parte de las acciones por él suscritas, la sociedad podr
por cuenta y riesgo del moroso, el número de acciones que sea necesario para pagarse de los saldos insolutos y d
Art. 20
Las acciones pueden ser ordinarias o preferidas.
Art. 21.
Cada accionista dispondrá de un voto por cada acción que posea o represente. Sin embargo, los estatutos podrán
Art. 25.
Las opciones para suscribir acciones de aumento de capital de la sociedad y de debentures convertibles en accion
que confieran derechos futuros sobre estas acciones, deberán ser ofrecidas, a lo menos por una vez, preferentem
En la misma proporción serán distribuidas las acciones liberadas emitidas por la sociedad.
Este derecho es esencialmente renunciable y transferible.
Art. 26.
La sociedad podrá emitir acciones de pago y se ofrecerán al precio que determine libremente la junta de accioni
El mayor valor que se obtenga en la colocación de acciones de pago por sobre el valor que resulte de dividir el ca
de la sociedad y no podrá ser distribuido como dividendo entre los accionistas. Si, por el contrario, se produjere u
Estas diferencias deberán reconocerse en la próxima modificación que se haga al capital social.
Art. 27.
Las sociedades anónimas sólo podrán adquirir y poseer acciones de su propia emisión cuando la adquisición:
1) Resulte del ejercicio del derecho de retiro referido en el artículo 69;
2) Resulte de la fusión con otra sociedad, que sea accionista de la sociedad absorbente;
3) Permita cumplir una reforma de estatutos de disminución de capital, cuando la cotización de las acciones en
4) Permita cumplir un acuerdo de la junta extraordinaria de accionistas para la adquisición de acciones de su p
5) Se realice conforme a lo dispuesto en el artículo 55 bis del decreto con fuerza de ley N° 3, de 1997, del Minis
de la Ley General de Bancos y de otros cuerpos legales que se indican , sujeto a los requisitos y condiciones q
Mientras las acciones sean de propiedad de la sociedad, no se computarán para la constitución del quórum en la
Las acciones adquiridas de acuerdo con lo dispuesto en los números 1) y 2) del presente artículo, deberán enajen
a contar de su adquisición y si así no se hiciere, el capital quedará disminuido de pleno derecho.
Para la enajenación de las acciones deberá cumplirse con la oferta preferente a los accionistas a que se refiere el
Art. 27. A
Art. 27. B
Art. 27. C
Art. 27. D
Art. 69
La aprobación por la junta de accionistas de alguna de las materias que se indican más adelante, concederá al ac
valor de sus acciones. Sin perjuicio de lo anterior, en el caso de que la sociedad tenga la calidad de deudor en un
que no sean pagadas las acreencias que existan en el momento de generarse ese derecho. Igual norma se aplicar
establecido en la Ley de Reorganización y Liquidación de Activos de Empresas y Personas y mientras esté vigente
liquidación.
Considérase accionista disidente a aquel que en la respectiva junta se hubiere opuesto al acuerdo que da derech
a la sociedad, dentro del plazo establecido en el artículo siguiente.
El precio a pagar por la sociedad al accionista disidente que haga uso del derecho a retiro será, en las sociedades
de la misma, determinados en la forma que fije el Reglamento.
Los acuerdos que dan origen al derecho a retiro de la sociedad son:

1) La transformación de la sociedad;
2) La fusión de la sociedad;
3) Las enajenaciones a que se refiere el Nº 9) del artículo 67
4) El otorgamiento de las cauciones a que se refiere el Nº11) del artículo 67;
5) La creación de preferencia para una serie de acciones o el aumento, prórroga o la reducción de las ya existe
6) El saneamiento de la nulidad causada por vicios formales de que adolezca la constitución de la sociedad o al
7) Los demás casos que establezcan la ley o sus estatutos, en su caso.
TITULO VII
Del Balance de otros Estados y Registros Financieros y de la distribución de las utilidades
Art. 73.
Los asientos contables de la sociedad se efectuarán en registros permanentes, de acuerdo con las leyes aplicable
Art. 74.
Las sociedades anónimas confeccionarán anualmente su balance general al 31 de Diciembre o a la fecha que det
El directorio deberá presentar a la consideración de la junta ordinaria de accionistas una memoria razonada acer
del balance general, del estado de ganancias y pérdidas y del informe que al respecto presenten los auditores ex
deberán reflejar con claridad la situación patrimonial de la sociedad al cierre del ejercicio y los beneficios obtenid
Art. 76.
Las sociedades anónimas abiertas deberán publicar en su sitio en Internet, con la disponibilidad y por el plazo qu
financieros y el informe de los auditores externos, con no menos de 10 días de anticipación a la fecha en que se c
Art. 78.
Los dividendos se pagarán exclusivamente de las utilidades líquidas del ejercicio, o de las retenidas, provenient
No obstante lo dispuesto en el inciso anterior, si la sociedad tuviere pérdidas acumuladas, las utilidades del ejerc
Si hubiere pérdidas en un ejercicio, éstas serán absorbidas con las utilidades retenidas, de haberlas.
Art. 79.
Salvo acuerdo diferente adoptado en la junta respectiva, por la unanimidad de las acciones emitidas, las sociedad
como dividendo en dinero a sus accionistas, a prorrata de sus acciones o en la proporción que establezcan los es
líquidas de cada ejercicio. En las sociedades anónimas cerradas, se estará a lo que determine en los estatutos y
En todo caso, el directorio podrá, bajo la responsabilidad personal de los directores que concurran al acuerdo res
a las utilidades del mismo, siempre que no hubieren pérdidas acumuladas.
Art. 80.
La parte de las utilidades que no sea destinada por la junta a dividendos pagaderos durante el ejercicio, ya sea co
podrá en cualquier tiempo ser capitalizada, previa reforma de estatutos, por medio de la emisión de acciones lib
al pago de dividendos eventuales en ejercicios futuros.
Las acciones liberadas que se emitan, se distribuirán entre los accionistas a prorrata de las acciones inscritas en
Salvo estipulación en contrario, la prenda que gravare a determinadas acciones se extenderá a las acciones libera
Art. 81.
El pago de los dividendos mínimos obligatorios que corresponda de acuerdo a la ley o a los estatutos, será exigib
que aprobó la distribución de las utilidades del ejercicio.
El pago de los dividendos adicionales que acordare la junta, se hará dentro del ejercicio en que se adopte el acu
El pago de los dividendos provisorios se hará en la fecha que determine el directorio.
TITULO VIII
De las filiales y coligadas
Art. 86.
Es sociedad filial de una sociedad anónima, que se denomina matriz, aquella en la que ésta controla directament
de su capital con derecho a voto o del capital, si no se tratare de una sociedad por acciones o pueda elegir o desi
o administradores.
La sociedad en comandita será también filial de una anónima, cuando ésta tenga el poder para dirigir u orientar l
Art. 87.
Es sociedad coligada con una sociedad anónima aquella en la que ésta, que se denomina coligante, sin controlarl
el 10% o más de su capital con derecho a voto o del capital, si no se tratare de una sociedad por acciones, o pued
del directorio o de la administración de la misma.
La sociedad en comandita será también coligada de una anónima, cuando ésta pueda participar en la designación
TITULO IX
De la división, transformación y fusión de las sociedades anónimas
Art. 94.
La división de una sociedad anónima consiste en la distribución de su patrimonio entre sí y una o más sociedade
los accionistas de la sociedad dividida, la misma proporción en el capital de cada una de las nuevas sociedades qu
Art. 96.
La transformación es el cambio de especie o tipo social de una sociedad, efectuado por reforma de sus estatutos
Art. 99.
La fusión consiste en la reunión de dos o más sociedades en una sola que las sucede en todos sus derechos y obl
Hay fusión por creación, cuando el activo y pasivo de dos o más sociedades que se disuelven, se aporta a una nu
Hay fusión por incorporación, cuando una o más sociedades que se disuelven, son absorbidas por una sociedad
o común, suministrado por accionistas responsables sólo por sus respectivos aportes y administrada
obligación legal sus acciones en el Registro de Valores.
Las compañías aseguradoras y reaseguradoras, las sociedades anónimas administradoras de fondos mutuos,
las bolsas de valores y otras sociedades que la ley expresamente someta a los trámites que a continuación se indican,
se forman, existen y aprueban por escritura pública, obtención de una resolución de la Superintendencia que autorice
su existencia e inscripción y publicación del certificado especial que otorgue dicha Superintendencia.
n sometidas a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros,

perintendencia. En este último caso, quedarán además sometidas a
lo podrá ser aumentado o disminuido por reforma de los mismos.
ividido en acciones de distintas series, las acciones de una misma serie deberán tener igual valor.
rior a tres años. Si así no ocurriere, al vencimiento de dicho plazo el capital social quedará reducido al monto efectivamente suscrito y pag
orma que determine el reglamento….

a misma proporción en que varíe el valor de la unidad de fomento.
erechos que las íntegramente pagadas, salvo en lo relativo

ones de capital, casos en los que concurrirán en proporción a la parte pagada.
or él suscritas, la sociedad podrá vender en una Bolsa de Valores Mobiliarios,

garse de los saldos insolutos y de los gastos de enajenación, reduciendo el título a la cantidad de acciones que le resten.
n embargo, los estatutos podrán contemplar series de acciones preferentes sin derecho a voto o con derecho a voto limitado.
ebentures convertibles en acciones de la sociedad emisora, o de cualesquiera otros valores

menos por una vez, preferentemente a los accionistas a prorrata de las acciones que posean.
e libremente la junta de accionistas.
valor que resulte de dividir el capital a enterar por el número de acciones emitidas, aumentará el capital
, por el contrario, se produjere un menor valor, éste constituirá una disminución del capital a enterar.
capital social.
isión cuando la adquisición:
o la cotización de las acciones en el mercado fuere inferior al valor de rescate que proporcionalmente corresponda pagar a los accionistas.
adquisición de acciones de su propia emisión, en las condiciones establecidas en los artículos 27 a 27 D.
a de ley N° 3, de 1997, del Ministerio de Hacienda, que fija el texto refundido, sistematizado y concordado
o a los requisitos y condiciones que señala dicho precepto legal.
la constitución del quórum en las asambleas de accionistas y no tendrán derecho a voto, dividendo o preferencia en la suscripción de aum
esente artículo, deberán enajenarse en una bolsa de valores dentro del plazo máximo de un año
pleno derecho.
os accionistas a que se refiere el artículo 25.
n más adelante, concederá al accionista disidente el derecho retirarse de la sociedad, previo pago por aquélla del
enga la calidad de deudor en un procedimiento concursal de liquidación, se suspenderá el ejercicio del derecho a retiro hasta
derecho. Igual norma se aplicará en caso de quedar sujeta la sociedad a un acuerdo de reorganización aprobado conforme a lo
ersonas y mientras esté vigente, salvo que dicho acuerdo autorice el retiro o cuando termine por la dictación de la resolución de
uesto al acuerdo que da derecho a retiro, o que, no habiendo concurrido a la junta, manifieste su disidencia por escrito
a retiro será, en las sociedades anónimas cerradas, el valor de libros de la acción y en las abiertas, el valor del mercado
a o la reducción de las ya existentes. En este caso, tendrán derecho a retiro únicamente los accionistas disidentes de la o las series afectad
constitución de la sociedad o alguna modificación de sus estatutos que diere este derecho.
acuerdo con las leyes aplicables, debiendo llevarse éstos de conformidad con principios de contabilidad de aceptación general.
Diciembre o a la fecha que determinen los estatutos.
tas una memoria razonada acerca de la situación de la sociedad en el último ejercicio, acompañada
ecto presenten los auditores externos o inspectores de cuentas, en su caso. Todos estos documentos
ejercicio y los beneficios obtenidos o las pérdidas sufridas durante el mismo.
disponibilidad y por el plazo que determine la Superintendencia, la información sobre sus estados
nticipación a la fecha en que se celebre la junta que se pronunciará sobre los mismos.
o, o de las retenidas, provenientes de balances aprobados por junta de accionistas.
muladas, las utilidades del ejercicio se destinarán primeramente a absorberlas.
nidas, de haberlas.
s acciones emitidas, las sociedades anónimas abiertas deberán distribuir anualmente

oporción que establezcan los estatutos si hubieren acciones preferidas, a lo menos el 30% de las utilidades
e determine en los estatutos y si éstos nada dijeren, se les aplicará la norma precedente.
es que concurran al acuerdo respectivo, distribuir dividendos provisorios durante el ejercicio con cargo
os durante el ejercicio, ya sea como dividendos mínimos obligatorios o como dividendos adicionales,
dio de la emisión de acciones liberadas o por el aumento del valor nominal de las acciones, o ser destinada
ata de las acciones inscritas en el registro respectivo el quinto día hábil anterior a la fecha del reparto.
e extenderá a las acciones liberadas que a éstas correspondieren en la distribución proporcional.
ley o a los estatutos, será exigible transcurridos treinta días contados desde la fecha de la junta
jercicio en que se adopte el acuerdo y en la fecha que ésta determine o en la que fije el directorio, si la junta le hubiere facultado al efe
a que ésta controla directamente o a través de otra persona natural o jurídica más del 50%
r acciones o pueda elegir o designar o hacer elegir o designar a la mayoría de sus directores
el poder para dirigir u orientar la administración del gestor.
nomina coligante, sin controlarla, posee directamente o a través de otra persona natural o jurídica
a sociedad por acciones, o pueda elegir o designar o hacer elegir o designar por lo menos un miembro
ueda participar en la designación del gestor o en la orientación de la gestión de la empresa que éste ejerza.
o entre sí y una o más sociedades anónimas que se constituyan al efecto, correspondiéndole a

una de las nuevas sociedades que aquella que poseían en la sociedad que se divide.
do por reforma de sus estatutos, subsistiendo su personalidad jurídica.
ede en todos sus derechos y obligaciones, y a la cual se incorporan la totalidad del patrimonio y accionistas de los entes fusionados.
se disuelven, se aporta a una nueva sociedad que se constituye.
n absorbidas por una sociedad ya existente, la que adquiere todos sus activos y pasivos.
ndos mutuos,
ontinuación se indican,
ntendencia que autorice
to efectivamente suscrito y pagado.

que le resten.
cho a voto limitado.
esponda pagar a los accionistas.
rencia en la suscripción de aumentos de capital.

echo a retiro hasta
obado conforme a lo
ón de la resolución de
a por escrito
or del mercado
dentes de la o las series afectadas;
e aceptación general.
unta le hubiere facultado al efecto.
de los entes fusionados.
-----------x------
Efectivo xxx
NO emitido Accionistas xxx
Capital Autorizado NO suscrito

Emitido
Suscrito
-----------x------ -----------x------
Acc. a emitir xxx Accionistas xxx
Capital xxx Acc. a emitir xxx
Conformacion del capital de una sociedad anonima, se realiza de la siguiente forma
--------------------1----------------------
Acciones a Emitir xxx.xxx
Capital xxx.xxx
Formacion SA
--------------------2---------------------
Accionistas xxx.xxx
Suscripcion de acciones
---------------------3--------------------
Efectivo/Bienes/Especies xxx.xxx
Accionistas xxx.xxx
Pago
$$$$ N° aciones
Capital Social (autorizado) xxx.xxx yyy.yyy
(-) acciones a emitir (xxx.xxx) (yyy.yyy)
Capital Suscrito xxx.xxx yyy.yyy
(-) accionistas (xxx.xxx) (yyy.yyy)
Capital Pagado xxx.xxx yyy.yyy
Patrimonio (ESF-BCE)

--------------------1----------------------
Capital xxx.xxx
Formacion SA
--------------------2---------------------
Accionistas xxx.xxx
Menor valor Emision xxx.xxx
---------------------3--------------------
Accionistas xxx.xxx
Pago
$$$$ N° aciones
Capital Social xxx.xxx yyy.yyy
(-) Menor valor Emisión (xxx.xxx)
--------------------1----------------------
Capital xxx.xxx
Formacion SA
--------------------2---------------------
Accionistas xxx.xxx
Mayor Valor Acciones xxx.xxx
---------------------3--------------------
Accionistas xxx.xxx
Pago
$$$$ N° aciones
Capital Social xxx.xxx yyy.yyy
Mayor valor Acciones xxx.xxx Sobreprecio o Prima de accione
-----------x------
Efectivo xxx
Accionistas xxx
Pagado
NO pagado
Con valor nominal

Dividido en N° acciones
Sin valor nominal
Capital Social (autorizado) Acciones a Emitir Accionistas
SA SD SD
obreprecio o Prima de acciones
Accionistas
(1)Se forma una SA con capital de $ 10.000.000 dividido en 10.000 acciones
(2)Se suscribe y paga al momento de la formacion del 50% de la acciones a valor libro
(3)se suscribe 2.000 acciones a valor libro
(4)Se suscribe 1.000 acciones a un valor de $ 1.500 c/a
(5)Se cancelan las 2.000 acciones suscritas (punto 3), entregando mercaderías
(6)Se cancelan las 1.000 acciones (punto 4) sucritas en efectivo
(7)Se suscribe 1.500 acciones a valor libro
Se pide: Efectuar los registros contables y determinar el patrimonio en $$$$ y acciones
---------------1--------------
Acciones a Emitir 10,000,000
Capital 10,000,000 10.000 acciones a un valor de $ 1.000 c/acc
Formación SA
-----------------2-------------- ---------------x-----------------
Efectivo 5,000,000 Accionistas
Acciones a emitir 5,000,000
Suscripcion y pago de 5.000 acciones a $ 1.000 c/a Suscripcion
-----------------x----------------
Efectivo
Pago
---------------------3-----------------
Accionistas 2,000,000
Suscripcion de 2.000 a $ 1.000 c/a
---------------------4----------------
Acciones a emitir 1,000,000 1.000 acciones a $ 1.000
Sobreprecio 500,000 1.000 acciones a $ 500
Suscripcion de 1.000 acciones a $ 1.500 c/a
-----------------------5---------------
Mercaderias 2,000,000
Pago de acciones transaccion N° 3
-----------------------6----------------
Efectivo 1,500,000
Pago acciones transacción numero 4
---------------------7---------------------
Suscripción de 1.500 acciones a $ 1.000 c/a
10,000,000
Valor Libro $ 1,000
10.000 acciones
a un valor de $ 1.000 c/acción
-------------x-----------------
5,000,000
---------------x----------------
5,000,000
PATRIMONIO $$$$ Acciones
Capital 10,000,000 10,000

Acciones a emitir -500,000 -500
Capital Suscrito 9,500,000 9,500
Accionistas -1,500,000 -1,500
Capital Pagado 8,000,000 8,000 Valor Libro $ 1,000
Sobreprecio 500,000
Total Patrimonio 8,500,000 8,000 Valor Libro $ 1,062.5
Capital Acciones a Emitir

10,000,000 1 1 10,000,000 5,000,000
2,000,000
10,000,000 1,000,000
SA 10,000,000 1,500,000
10,000,000 9,500,000
500,000 SD
según capital pagado
Según patrimonio
Accionistas
2 - 3 2,000,000 2,000,000 5
3 - 4 1,500,000 1,500,000 6
4 - 6 1,500,000
5 - 5,000,000 3,500,000
1,500,000 SD
Valor Nominal
0
Valor Libro
Las Sociedades anónimas tienen un plazo para vender sus acciones o conformar su capital
3 años
En caso que no ocurra la conformación, el capital se reduce a lo efectivamente pagado
Ejemplo: Una Empresa al 31.12.2019 tiene el siguiente capital

$$$ Acciones
Capital autorizado 10,000,000 10,000
Acciones a emitir -5,000,000 -5,000
Capital suscrito 5,000,000 5,000
Accionistas -1,000,000 -1,000
Capital Pagado 4,000,000 4,000
En marzo de 2020, se cumplen los tres años y la SA no ha enterado el 100% del capital
¿Qué registro contable se debería realizar?
-------------------marzo---------------------
Capital 6,000,000
Ajuste
$$$ Acciones
Capital 4,000,000 4,000
Acciones a emitir - -
Accionistas - -
Las acciones suscritas (Accionistas) deben ser canceladas actualizadas, via la variacion de la UF entre la fecha de suscripcion
Ejemplo: En enero se forma una SA con un capital de $ 10.000.000, conformado por 10.000 acciones
Enero se suscribe y paga el 50% de las acciones a valor libro
Febrero la Srta. Sol suscribe 1.000 acciones a valor libro, y se compromete a cancelar dichas acciones en el mes de marzo (va
Febrero Kevin suscribe y paga 3.000 acciones a $ 1.500 c/u
Marzo, Sol cancela sus acciones en efectivo (Valor UF 28.345,67)
Marzo se suscribe y paga el saldo de las acciones a $ 900 c/acción
Se Pide: Efectuar los registro correspondientes
---------------------enero-----------------
Capital 10,000,000
Formación SA
---------------------enero-----------------
Efectivo 5,000,000
Suscripcion y pago
----------------------febrero---------------
---------------------febrero---------------
Efectivo 4,500,000
Sobreprecio 1,500,000
Suscrpcion y pago
---------------------marzo-----------------
Efectivo 1,012,224
Reajuste UF 12,224
Pago Srta Sol
------------------------marzo----------------
Efectivo 900,000
Descuento Acciones (menor valor acciones) 100,000
Pago acciones pendientes de venta
$$$$ Acciones
PATRIMONIO
Capital 10,000,000 10,000
acciones a emitir - -
Accionistas - -
Descuento -100,000
Utilidad Ejercicio 12,224
Total patrimonio 11,412,224 10,000
EN EL CASO QUE EL ACCIONISTA NO CANCELA EN LA FECHA ACORDADA, LA SA PUEDE VENDER EN EL MERCADO DE VALORE
Ejemplo: En marzo se forma una S.A. con un capital de $ 10.000.000 dividido en 10.000 acciones y al momento de la formac
abril Srta. Kassandra suscribe 3.000 acciones a valor nominal, de las cuales cancela en efectivo el 50% y el saldo queda pend
mayo se suscribe y paga el saldo de las acciones a valor nominal
los primeros dias de julio, la SA vende en el mercado de valor las acciones necesaria para cancelar la deuda de Srta. Kasandr
y las acciones tienen un valor de mercado de $ 910 c/u (valor UF 28.268,45)
Se pide efectuar los registros
-------------------------marzo----------------------
Capital 10,000,000
Formacion SA
-------------------------marzo----------------------
Efectivo 5,000,000
Pago del 50% de las acciones
-------------------------abril------------------------
Efectivo 1,500,000
Suscrpcion y pago
-------------------------mayo---------------------
Efectivo 2,000,000
Suscrpcion y pago
------------------------julio-------------------------
Accionistas 11,676
Reajuste UF 11,676
Actualizacion deduda accionista
---------------------julio---------------------------
Accionistas 100,000
Efectivo 100,000
Pago de la comiison de ventas de acciones
----------------------julio--------------------------
Efectivo 1,612,520
Cuentas por pagar 844
Pago de la deuda del accionistas
Mayor Valor SobrePrecio Venta Acciones NO representa Ganancia, sino
Prima Acciones más bien un aumento de capital
Mayor Valor Acciones
Menor Valor Descuento No representa una perdida, sino

más bien un menor capital
Art. 26 Ley 18.046
Inciso segundo Art. 11 Ley 18.046
vamente pagado
Capital Autorizado Acciones a emitir

10,000,000 5,000,000
Ajuste 6,000,000
6,000,000 10,000,000 5,000,000
4,000,000 Saldo Saldo
tre la fecha de suscripcion y pago Art. 16 Ley 18.046
nes en el mes de marzo (valor UF 28.001,30)
10,000,000 1,000 c/acción

Valor Libro
10,000
1,000,000
UF= 35.71
28,001.30
3.000 acciones * $ 1.000 c/a

3.000 acciones * ($ 1.500 - $ 1.000 c/a)
UF Final 28,345.67
Variacion UF = -1 1.23%
UF Inicial 28,001.30
Deuda 1,000,000 (historico)

Actualizacion 12,224 Variacion UF O
1,012,224 Actualizado (UF 35,71 * $ 28.345,67)
1.000 aciones a $ 900 c/a
1.000 acciones ($ 900 - $ 1.000 c/a)
1.000 acciones a $ 1.000 c/a
Valor a presentar en Balance: Patrimonio en la cuenta Sobrepreprecio : $ 1.400.000
EL MERCADO DE VALORES LAS ACCIONES A CUENTA DEL ACCIONISTA Art. 17 Ley 18.046
al momento de la formacion se suscribe y paga el 50% de las acciones a valor nominal

50% y el saldo queda pendiente de pago hasta el 30 de junio (Valor UF 28.050,10)
la deuda de Srta. Kasandra, quien no cancela su deuda. Los costo de venta de las acciones son de $ 100.000 y
10,000,000
Valor Nominal 1,000 c/a
10,000
5.000 acciones a un valor de $ 1.000 c/a
Deuda UF 53.48

Accionista Kassandra
Deuda accionista 1,500,000
Actualizacion via variación UF 11,676 0.78%
Costo de venta 100,000
Deuda Total 1,611,676
Valor acciones en el Mercado 910
Numero de acciones a vender 1,771.1 1.772 acciones
1.772 acciones *$ 910 c/a

Deuda accionista Acciones en poder de Kassandra
Originalmente 3,000 acciones
Venta -1,772 acciones
Neto 1,228 acciones
Ganancia, sino
mento de capital
En caso de descuento, este

absorber sobreprecio
na perdida, sino
Acciones a emitir Accionistas

1,000,000
5,000,000 Ajuste 1,000,000 Ajuste
5,000,000 1,000,000 1,000,000
Saldo
Deuda 1,000,000 (historico)
Actualizacion 12,298 Variacion UF 1,23%
1,012,298 Actualizado
28,268.45
0.78%
28,050.10
LAS S.A. SOLO PODRAN ADQUIRIR ACCIONES DE SU PROPIA EMISION (Art. 27 Ley 18.046)
ACCIONES TESORERIA (ACCIONES POPIAS EN CARTERA)
1) Resulte del ejercicio del derecho de retiro referido en el artículo 69;

2) Resulte de la fusión con otra sociedad, que sea accionista de la sociedad absorbente;
3) Permita cumplir una reforma de estatutos de disminución de capital, cuando la cotización de las acciones
4) Permita cumplir un acuerdo de la junta extraordinaria de accionistas para la adquisición de acciones de s
5) Se realice conforme a lo dispuesto en el artículo 55 bis del decreto con fuerza de ley N° 3, de 1997, del Mi
de la Ley General de Bancos y de otros cuerpos legales que se indican , sujeto a los requisitos y condicione
Mientras las acciones sean de propiedad de la sociedad, no se computarán para la constitución del quórum e
Las acciones adquiridas de acuerdo con lo dispuesto en los números 1) y 2) del presente artículo, deberán ena
a contar de su adquisición y si así no se hiciere, el capital quedará disminuido de pleno derecho.
Ejemplo:
El patrimonio de una SA al 31.12.2018 es el siguiente

$$$$ Acciones
Capital 100,000,000 100,000 1,000
Reservas 12,000,000
Utilidad Acumulada 25,000,000
Total 137,000,000 100,000 1,370
En marzo de 2019, se realiza una junta ordinaria de accionistas, en donde la Vanessa Pino, accionista de la Sociedad hace us
(valor de mercado acción $ 1.400 c/acción)
SE PIDE
Efectuar los registros contables, suponiendo que es una S A abierta y SA Cerrada
SA ABIERTA 10.000 acc * $ 1.400 c/a

------------------marzo------------------
Acciones Tesoreria 14,000,000
Efectivo 14,000,000
Compra acciones propia emision
$$$$ Acciones
Capital 100,000,000 100,000
acciones tesoreria -14,000,000 -10,000
Reservas 12,000,000
Total 123,000,000 90,000
Ley establece que las acciones en tesoreria, deben ser vendidas en un plazo no superior a un año…..
Caso 1)Las acciones adquiridas en marzo, fueron vendidas a un valor de $ 1.500 c/acción
SA ABIERTA
10.000 acciones * $ 1.500 c/a
---------------------abril-----------------
Efectivo 15,000,000
Venta acciones tesoreria
Caso 2)Las acciones adquiridas en marzo, fueron vendidas a un valor de $ 1.200 c/acción
SA ABIERTA
10.000 acciones * $ 1.200 c/a
---------------------abril-----------------
Efectivo 12,000,000
Descuento/menor valor 2,000,000
Caso 3) que las acciones no son vendidas en el plazo del año
SA ABIERTA
$$$$ Acciones
Capital 100,000,000 100,000
Reservas 12,000,000
Total 123,000,000 90,000
-----------------------x-------------------------
Capital 10,000,000 10.000 acciones * $ 1.000
10.000 acciones * $ 1.000
Reserva 1,200,000 10.000 acciones * $ 120
Utilidad Acumulada 2,500,000 10.000 acciones * $ 250
Perdida rescate 300,000 10.000 acciones * $ 30
Disminucion de patrimonio
Precio de mercado
Valor libro
1 Se forma un SA con un capital de 10.000 acciones a un valor de 1.000 c/acc

2 Al monto de la formacion se suscribe y paga el 50% a valor nominal
3 otra fecha….. Se suscribre y pagan 3.000 acciones a $ 1.300 c/acc
4 Otra fecha….. Se suscribre y pagan 2.000 acciones a $ 900 c/acc
----------------(1)--------------------------
Capital 10,000,000
Formación
-----------------(2)--------------------------
Efectivo 5,000,000
Suscripción y pago
------------------(3)--------------------------
Efectivo 3,900,000
Sobreprecio 900,000
Suscripcion y pago de 3.000 acciones
--------------------4)------------------------------
Efectivo 1,800,000
Descuento/menor valor 200,000
-----------------------x-----------------------------
Sobreprecio 200,000
Descuento/Menor 200,000
Absorber sobreprecio
Art. 27 Ley 18.046)
¿A que valor se reconocen (comp
Tratamiento Contable: Se reconocen y se presentan en e patrimon
d absorbente;
uando la cotización de las acciones en el mercado fuere inferior al valor de rescate que proporcionalmente corresponda pagar a los accio
ra la adquisición de acciones de su propia emisión, en las condiciones establecidas en los artículos 27 a 27 D.
fuerza de ley N° 3, de 1997, del Ministerio de Hacienda, que fija el texto refundido, sistematizado y concordado
sujeto a los requisitos y condiciones que señala dicho precepto legal.
para la constitución del quórum en las asambleas de accionistas y no tendrán derecho a voto, dividendo o preferencia en la suscripción
del presente artículo, deberán enajenarse en una bolsa de valores dentro del plazo máximo de un año
o de pleno derecho.
Valor libro (capital)
Valor libro (patrimonio)
, accionista de la Sociedad hace uso del derecho a Retiro, y pone a disposicion de la SA 10.000 acciones
SA CERRADA 10.000 acciones * $ 1.370 c/a

------------------marzo------------------
Efectivo 13,700,000
Compra acciones propia emision
$$$$ Acciones
Capital 100,000,000 100,000
Reservas 12,000,000
Total 123,300,000 90,000
SA CERRADA
$ 1.500 c/a 10.000 acciones * $ 1.500 c/a
---------------------abril-----------------
Efectivo 15,000,000
SA CERRADA
$ 1.200 c/a 10.000 acciones * $ 1.200 c/a
---------------------abril-----------------
Efectivo 12,000,000
Descuento/menor valor 1,700,000
SA CERRADA
$$$$ Acciones
Capital 100,000,000 100,000
Reservas 12,000,000
Total 123,300,000 90,000
-----------------------x-------------------------
Capital 10,000,000
Reserva 1,200,000
Disminucion de patrimonio
1,400
1,370
30
--------------------4)------------------------------
Efectivo 1,800,000
Perdida 200,000
-----------------------x-----------------------------
Sobreprecio 200,000
Perdida 200,000
Absorber sobreprecio
SA Abierta: Valor de mercado
A que valor se reconocen (compra)? SA Cerrada: valor Libro (Patrimonio)
en y se presentan en e patrimonio (rebajando el Capital)
te corresponda pagar a los accionistas.
o preferencia en la suscripción de aumentos de capital.

--------------------4)------------------------------
Efectivo 1,800,000
Sobreprecio 200,000
Las Sociedades Anónimas, tiene la obligatoriedad legal de repartir dividendos
(Art 78 y 79 Ley 18.046)
SA abierta
A los menos el 30% de la

utilidad liquida del ejercicio
Patrimonio al 31.12.2018
$$$ Acciones
Capital 100,000,000 1,000,000
Reservas 20,000,000
Utilidades acumuladas 80,000,000 Utilidad ejercicio $ 30.000.000
Total Patrimonio 200,000,000 1,000,000
En marzo de 2019, la junta de accionista acuerda el pago de dividendo de 30% de la utilidad del periodo anterior, la cual asc
Se pide:
Efectuar el registro de reparto de utilidad y el estado de cambio del patrimonio
Dividendo por acción
-------------------------marzo---------------------------
Utilidades acumuladas 9,000,000
$ 30.000.000 * 30%
Dividendos por pagar 9,000,000
Acuerdo del pago de dividendos
-------------------------abril----------------------------
Banco 9,000,000
Pago del dividendo
Detalle Capital Reservas Utilidad Acumulada Total

Saldo inicial 100,000,000 20,000,000 80,000,000 200,000,000
Distribucion de dividendos - - -9,000,000 -9,000,000
Utilidad ejercicio 2019 - - - -
Total 100,000,000 20,000,000 71,000,000 191,000,000
DIVIDENDOS PROVISORIOS Corresponden a un anticipo del dividendo obligatorio, o mejor d
(inciso final Art 79 Ley 18.046)
$$$ Acciones
Capital 100,000,000 1,000,000
Reservas 20,000,000
Total Patrimonio 200,000,000 1,000,000
En marzo de 2018, la junta de accionista acuerda el pago de dividendo de 30% de la utilidad del periodo anterior, la cual asc
Abril 2018 el dividendo obligatorio es cancelado en efectivo
Noviembre 2018 el directorio acuerda el pago de dividendo provisorios de $ 4 por acción
Diciembre 2018 la Utilidad del Año es de $ 35.000.000
AÑO 2018
-------------------marzo 2018--------------------------
Utilidad acumulada 9,000,000 $ 30.000.000 * 30%
Dividendo por pagar 9,000,000
Distribucion de dividendos
---------------------abril 2018-------------------------
Banco 9,000,000
Pago de dividendos
----------------------noviembre 2018------------------
Dividendos provisorios 4,000,000 1.000.000 acciones * $ 4 c/acción
Banco 4,000,000
Pago de diviendo provisorio
ESTADO DE CAMBIO DEL PATRIMONIO AL 31.12.2018

Detalle Capital Reservas Utilidad Acumulada Total
Saldo inicial 100,000,000 20,000,000 80,000,000 200,000,000
Distribucion de dividendos - - -9,000,000 -9,000,000
Dividendos provisorios -4,000,000 -4,000,000
Utilidad ejercicio 2018 - - 35,000,000 35,000,000
Total 100,000,000 20,000,000 102,000,000 222,000,000
AÑO 2019
Marzo de 2019, la junta de accionista acuerda distribuir el 40% de la utilidad del año 2018 como dividendos obligatorios
abril 2019, la sociedad cancela dividendo obligatorio
-------------------------marzo 2019-------------------------
Utilidad acumulada 14,000,000 Dividendos obligatorios $ 35.000.000 * 40% = $ 1
Dividendos provisorios ($
Dividendos provisorios 4,000,000 neto a pagar $1
-------------------------abril 2019-----------------------------
Banco 10,000,000
Pago de dividendos
SA Cerrada
Dividendos obligatorios
0% de la lo que señalen
el ejercicio los Estatutos,
si estos no
indican nada,
se aplica la Junta de accionistas
norma de la SA
abierta
d ejercicio $ 30.000.000
el periodo anterior, la cual asciende a $ 30.000.000
% Monto a distribuir
Dividendo por acción = ----------------------------------------
Numero de aciones pagadas
$ 9.000.000
Dividendo por acción = ---------------------------- = $ 9 c/acción
1.000.000 acciones
videndo obligatorio, o mejor dicho a un reparto de utilidades anticipadas
Directorio
el periodo anterior, la cual asciende a $ 30.000.000
4 c/acción
mo dividendos obligatorios
Dividendo por acción

orios $ 35.000.000 * 40% = $ 14.000.000 14
rios ($ 4.000.000)
$ 10.000.000 -4
10
Aumentar
Capital
Emisión de acciones
Disminuir (Art. 80 Ley 18.046)
Ejemplo
$$$$ Acciones
Capital 100,000,000 1,000,000
Reservas 20,000,000
Utilidades Acumuladas 30,000,000
Total 150,000,000 1,000,000
Año 2019
La junta de accionistas de marzo de 2019, decide capitalizar las utilidades acumuladas a través d
Se pide
Efectuar los registros
Determinar el número de acciones crias a emitir
Determinar el numero de acciones a repartir
Fondo a Capitalizar
Numero de acciones crias = -------------------------
Valor Libro Acción
Total acción con de
Proporcion a distribuir = ------------------------------
Total de acciones c
-----------------------x---------------------------
Capital 30,000,000
Emision de 300.000 acciones crias
-----------------------x---------------------------
Capitalizacion de utilidades acumuladas
$$$$ Acciones Valor libro

Capital 130,000,000 1,300,000 100
Reservas 20,000,000
Utilidades Acumuladas -
Total 150,000,000 1,300,000 115
Procedimiento ya esta analizado
Nueva emisión de acciones de pago en la conformacion de capital
(Art 24 Ley 18.046) (acciones a emitir, accionistas y
acciones pagadas)
Son acciones que no tiene
Emisión de acciones liberadas de pago (Acciones Crias) $) para la sociedad anónim
(Art. 80 Ley 18.046) corresponde a la capitaliz
reservas
El concepto de reservas, in
Capital xxx.xxx.xxx por la SA, corresponde a t
xxx.xxx.xxx cuentas del patrimonio di
Reservas xxx.xxx.xxx capital, que no tiene una d
especial
xxx.xxx.xxx
xxx.xxx.xxx
Total Patrimonio xxx.xxx.xxx
No se pueden capitalizar,
que tienen un fin particul
ejemplo: Reserva de reval
de AF, Reserva de futuros
etc.....
Valor libro
100
150
utilidades acumuladas a través de la emision de acciones crias
Fondo a Capitalizar $ 30.000.000

iones crias = ------------------------------ Numero de acciones crias = -------------------= 300.000 acciones
Valor Libro Acción $ 100
Total acción con derecho a Crias 1.000.000 acciones
stribuir = -------------------------------------------------- Proporcion a distribuir = ------------------------------- =3,33 acciones
Total de acciones crias 300.000 acciones
Lo anterior quiere decir que por cada

acciones se recibira una acción cria
Por cada 10 acciones se recibe 4 acci

crias
on acciones que no tienen flujo ($$
para la sociedad anónima, porque
orresponde a la capitalización de
servas
concepto de reservas, indicado

or la SA, corresponde a todas
entas del patrimonio distintas al
pital, que no tiene una destinacion
pecial
o se pueden capitalizar, resrevas

ue tienen un fin particular, por
emplo: Reserva de revalorización
e AF, Reserva de futuros proyectos,
c.....
00 acciones
3,33 acciones
uiere decir que por cada 3,33

ecibira una acción cria
acciones se recibe 4 acciones

OBLIGATORIOS
DIVIDENDOS
PROVISORIOS
OPCIONALES
(Art. 82 Ley 18.046)
EJEMPLO
Una SA tiene el siguiente patrimonio al 31.12.2018

$$$ Acciones Valor Libro
Capital 10,000,000 10,000 1,000
Total 13,000,000 10,000 1,300
La Junta de accionista en marzo de 2019, decide distribuir la utilidad acumulada como dividendos opcionales, es decir, en di
El valor de mercado de las acciones (valor bursatil) es de $ 2.100 c/acción.
Se pide:
Dividendos por
1) determinar el monto de dividendos por acción
2) Determinar la proporcion de acciones a emitir Dividendos por
3) Efectuar los registros contables
Proporción accio
SUPUESTO 1) TODOS LO ACCIONISTAS RECIBEN $$$$, EN VEZ DE ACCIONES
--------------------marzo-------------------------- Antes de distribu

Dividendos por pagar 3,000,000 Capital
Acuerdo del distribucion de dividendos Utilidades acumuladas
------------------------abril----------------------- Total
Banco/Efectivo 3,000,000
Pago del dividendo
SUPUESTO 2) TODOS LO ACCIONISTAS RECIBEN ACCIONES EN VEZ DE $$$$$
-----------------------marzo-------------------------
Acuerdo del distribucion de dividendos
----------------------abril------------------------- Nuevas Acciones
Capital 1,666,667
Emision de acciones
----------------------abril-------------------------
Dividendos por pagar 3,000,000 Valor libro según el
capital ($ 1.000 c/acc)
Distribucion de acciones por divdidendos
----------------------abril-------------------------
Capital 2,166,667
Emision de acciones
----------------------abril-------------------------
Dividendos por pagar 3,000,000 Valor libro según el
patrimonio ($ 1.300 c/acc)
Sobreprecio 833,333
Distribucion de acciones por divdidendos
SUPUESTO 3) UN ACCIONISTA QUE POSEEE 6.000 ACCIONES DECIDE RECIBIR ACCIONES Y LOS OTROS ACIONISTAS RECIBIRA
-----------------------marzo--------------------------
Utilidades Acumuladas 3,000,000
----------------------abril------------------------------
Acciones a Emitir 1,000,000 Nuevas Acciones
Capital 1,000,000
Emision de 1.000 acciones nuevas a $ 1.000 1.000 nuevas acc
----------------------abril------------------------------
Banco/Efectivo 1,200,000
Sobreprecio 800,000
Pago dividendos
6.000 acciones * $
(Art 78 y 79 Ley 18.046) $$$$
(inciso final Art 79 Ley 18.046) $$$$
ACCIONES
ACCIONISTAS
(debe decidir)
$$$$$
os opcionales, es decir, en dinero o acciones.
Monto a distribuir
Dividendos por acción = ---------------------------------------
N° acciones suscritas y pagadas
Monto a distribuir 3,000,000
Dividendos por acción = --------------------------------------- $ 300
10,000
N° acciones suscritas y pagadas
Precio Ponderado de acciones

Proporción acciones = -------------------------------------------------- - 1 2,100
Dividendo por acción 300
Antes de distribucion dividendo Despues de distribucion dividendo

$$$ Acciones Valor libro
10,000,000 10,000 1,000 Capital
tilidades acumuladas 3,000,000 Utilidades acumuladas
13,000,000 10,000 1,300 Total
Antes de distribucion dividendo
10.000 acciones
Nuevas Acciones = --------------------------------= 1.666,67 acciones Capital
6 acciones Utilidades acumuladas
Total
Valor libro según el

capital ($ 1.000 c/acc)
Valor libro según el
patrimonio ($ 1.300 c/acc)
OTROS ACIONISTAS RECIBIRAN $$$$$
6.000 acciones
Nuevas Acciones = --------------------------------= 1.000 acciones
6 acciones
1.000 nuevas acciones * $ 1.000 (valor libro capital) acciones
4.000 acciones * $ 300 c/acción
COMPROBACION DEL ACCIONISTA QUE POSEE 6.000 ACCIONES, ENTRE RECIBIR ACCIONES V/S $$$$ (DIVIDENDO)
RECIBIR $$$ (DIVIDENDO) RECIBIR ACCIONES Valor mercado: $ 2.1

Dividendos : $( 3
Nvo Valor mercado $ 1.8
6.000 acciones * $ 300 c/acción 1.000 acciones
Venta de acciones mercado 1.000 acc * $ 1.800c/acc
$ 1.800.000 $ 1.800.000
-1 6
Por cada 6 acciones se recibe una nueva acción como dividendo opcional
ues de distribucion dividendo

10,000,000 10,000 1,000
-
10,000,000 10,000 1,000
es de distribucion dividendo Despues de distribucion dividendo

$$$ Acciones Valor libro $$$
10,000,000 10,000 1,000 Capital 11,666,667
3,000,000 Sobreprecio 1,333,333
13,000,000 10,000 1,300 Utilidades acumuladas -
Total 13,000,000
Antes de distribucion dividendo Despues de distribucion
Capital 10,000,000 10,000 1,000 Capital
Utilidades acumuladas 3,000,000 Sobreprecio
Total 13,000,000 10,000 1,300 Utilidades acumuladas
Total
V/S $$$$ (DIVIDENDO)
Valor mercado: $ 2.100

Dividendos : $( 300)
Nvo Valor mercado $ 1.800
00c/acc
Equivalencia
un accionista tiene 6 acciones
DINERO 1,800 Recibe $ 1.800 por concepto de dividendo
ACCIONES 1 Recibe una acción

Valor mercado
(-) dividendo
Valor real
cion dividendo
Acciones Valor libro
11,668 1,000
11,668 1,114
Despues de distribucion dividendo
11,000,000 11,000 1,000
800,000
lidades acumuladas -
11,800,000 11,000 1,073
1,800
2,100
-300
1,800
NIC 33: GANANCIA POR ACCIÓN
Resul
Ganancia Básica por Acción ---------------------------------------
Promedio ponderado de las a
Mostrar en los EEFF

Resultado Dividen
Ganancia Diluida por Acción Neto + acciones pre
del ejercicio converti
-------------------------------------------
Promedio ponderado
de las acciones ordinarias
en circulación durante el períod
Ejemplo 1) Ganancia Básica por accion
La empresa La Roja S.A. al 31 de diciembre de 2x06 tiene 67.239.013 acciones en circulación de $ 1 c/acción de valor nomina
Durante el año los trabajadores ejercieron la opción de compra de acciones, en la siguientes fechas: 31 de marzo 222.499 a
El resultado del ejercicio neto es $121.531.107.-
¿Determine la Ganancia Básica por acción?
Resultado Neto del ejercicio

Ganancia Básica por Acción = ------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante el perío
$ 121.531.107
Ganancia por accion básica = ------------------------- = $ 1,81 c/acción
67.144.258
67.239.013 acciones * 360 + 222.499 acciones * 270 dias + 78.280 ac

Promedio ponderado de las acciones = ----------------------------------------------------------------------------------------------
360 días
Ejemplo 2) Ganancia Básica por accion

La empresa Covid-19 S.A. tiene un capital de 92.000.000 de acciones en circulación y el resultado neto del ejercicio 2018 es $
La Empresa tiene 40.000.000 de bonos emitidos a un valor nominal de $ 20 c/u, los cuales se pueden convertir en acciones o
La conversión se efectuara en el año 2022 en la proporción de tres acciones por cada grupo de diez bonos. El interes nomina
Se pide:
Determinar la ganancia basica por acción
Determinar la ganancia diluida por acción
$ 849,160,000
Ganancia Basica por acción ------------------------ = $ 9.23 por acción
92,000,000
$ 849.000.000 + $ 36.000.000
Ganancia Diluida por accíon --------------------------------------------- =
92.000.000 + 12.000.000
Resultado Neto del ejercicio
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante el período
Resultado Dividendos de Interes de Ingresos y gastos resultantes

Neto + acciones preferentes + deuda +/- de la conversión de acciones
del ejercicio convertibles convertible ordinarias potenciales
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Promedio ponderado Promedio ponderado de las acciones
de las acciones ordinarias + que serian emitidas de convertirse
en circulación durante el período todas las acciones potenciales
ción de $ 1 c/acción de valor nominal.

entes fechas: 31 de marzo 222.499 acciones y 30 de junio 78.280 acciones
ejercicio
--------------------------------------------------------
narias en circulación durante el período
abril
mayo
junio
julio
agosto
septiembre
octubre
2.499 acciones * 270 dias + 78.280 acciones * 180 días noviembre
------------------------------------------------------------------------- = 67.144.258 acciones diciembre
0 días
resultado neto del ejercicio 2018 es $ 849.160.000

es se pueden convertir en acciones ordinarias.
upo de diez bonos. El interes nominal del bono es 4,5% anual
40.000.000 * $ 20 * 4,5%
por acción
$ 8.51 por acción
40.000.000
Conversion = ------------------ = 4.000.000
10
4.000.000 * 3 acciones = 12.000.000 nuevas acciones

Ejemplo
SA tiene utilidad de $ 1.000.000 y acciones pagadas de 1.000
Ganancia basica $ 1,000,000 $ 1,000

1,000
SA tiene una utilidad de $ 1.000.000 y provienen acciones pagadas

del año anterior 5.000 acciones y durante año se vende 1.000 accion
adicionales (junio)
Ganancia basica $ 1,000,000 $ 182

5,500
Promedio de acciones en circulacion 5.000 acciones * 360 dias
SA tiene una utilidad de $ 1.000.000 y provienen acciones pagadas

del año anterior 5.000 acciones y durante año se vende 1.000 accion
adicionales (junio). La empresa tiene 1.000 acciones preferentes que
Ganancia basica $1.000.000 - $150.000

4,500 acciones
Promedio de acciones en circulacion 4.000 acciones * 360 dias

30
30
30 Se rebajan 1.000 acciones preferentes
30 30
30 30
30 30
30 30
30 30
30 30
270 180
agadas de 1.000
enen acciones pagadas

ño se vende 1.000 acciones
000 acciones * 360 dias + 1.000 acciones * 180 dias 5,500 acciones
360 dias
enen acciones pagadas

ño se vende 1.000 acciones
cciones preferentes que provienen de los años anteriores, las cueles reciben $ 150.000 dividendos
189
000 acciones * 360 dias + 1.000 acciones * 180 dias 4,500 acciones
360 dias
0 acciones preferentes
BONOS HERRAMIENTA DE FINANCIAMIENTO
CLASIFICAN
Bullet cuota constante Cupon cero
Pasivo: Corriente o
------------------------x-----------------------------
Bonos a Emitir xxx.xxx
Bonos por pagar xxx.xxx ---------------------x------------
Emision del bonos Efectivo
-----------------------x------------------------------
Efectivo xxx.xxx
Bonos a Emitir xxx.xxx
Venta en el mercado
---------------------x---------------------------------
Gastos Financieros xxx.xxx
Bonos Por pagar xxx.xxx
Interes devengado Bonos en el mercado se pueden vender
----------------------x--------------------------------
Bonos por pagar xxx.xxx
Efectivo xxx.xxxx
Pago Interes
-----------------------------x------------------------
Gastos Financieros xxx.xxx
Efectivo xxx.xxx
Pago flujo del bono
--------------------------x-----------------------
Gastos Financieros
Bonos por pagar
Interes devengado
conceptos
Valor nominal
Fecha de Vencimiento
Tasa de interes Tasa cupon
Tasa de descuento TIR
Precio de venta
Valor Razonable
Pasivo: Corriente o NO Corriente
-------------------x--------------------------
xxx.xxx
Mayor valor
cado se pueden vender
Menor Valor
Bullet
Cuota constante
Cupon Cero
Crecimiento y desarrollo
$ .............
ACCIONES Ordinarias
Preferentes
No tienen fecha de vencimiento (generalmente)

No tienen Ti%
Divididendos
Creditos Bancarios
Financiamiento Aumento de capital (emision de acciones)
Endeudamiento Publico (Emisión de Bonos)
Valor Nominal
$ .............
BONOS C
L
A
S
I
F
I
C
A
N
Fecha de vencimiento
Ti %
Interés
Ejemplo: un bono de $ 10.000.000 con vencimiento 5 años
cancela 5% de interes anual
Bullet Pago de interes anual (5%) y el capital al termino del vencimiento de los 5 años
Cuota Constante que el bono anualmente cancela una cuota, $ 2,309,748 en la cual existe un monto de c
Cupon cero No se cancela nada anual, todo se acumula al final del vencimiento
e los 5 años
la cual existe un monto de capital e interes
$ 12,762,816
Una Sociedad anónima emite 10.000 bonos a un valor nominal de $ 5.000 cada uno, los cuales tienen vencimiento 5 años y
Los bonos se vendieron en el mercado a valor nominal
interes anual
BULLET 50,000,000 4% 2,000,000 CUOTA CONSTANTE
0 2 3 5 0
1 4 1
2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 11.231.356
50.000.000
-----------------x-------------------- -----------------x--------------------
Efectivo 50,000,000 Efectivo
Bonos por pagar 50,000,000 Bonos por pagar
Emision del bonos Emision del bonos
------------------x-------------------- ------------------x--------------------
Gastos financieros 2,000,000 Gastos financieros
Efectivo 2,000,000 Bonos por pagar
Pago de interes año 1 Efectivo
------------------x-------------------- Pago año 1
Gastos financieros 2,000,000 ------------------x--------------------
Efectivo 2,000,000 Gastos financieros
Pago de interes año2 Bonos por pagar
------------------x-------------------- Efectivo
Gastos financieros 2,000,000 Pago año 2
Efectivo 2,000,000 ------------------x--------------------
Pago de interes año3 Gastos financieros
------------------x-------------------- Bonos por pagar
Gastos financieros 2,000,000 Efectivo
Efectivo 2,000,000 Pago año 3
Pago de interes año4 ------------------x--------------------
------------------x-------------------- Gastos financieros
Gastos financieros 2,000,000 Bonos por pagar
Bonos por pagar 50,000,000 Efectivo
Efectivo 52,000,000 Pago año 4
Pago de interes y capital año 5 ------------------x--------------------
Gastos financieros
Bonos por pagar
Efectivo
Pago año 5
N° interes capital cuota saldo N°
0 50,000,000 0
1 2,000,000 - 2,000,000 50,000,000 1
2 2,000,000 2,000,000 50,000,000 2
3 2,000,000 2,000,000 50,000,000 3
4 2,000,000 2,000,000 50,000,000 4
5 2,000,000 50,000,000 2,000,000 - 5
10,000,000
tienen vencimiento 5 años y la tasa de interes es de 4% anual VF
VA
Interes
UOTA CONSTANTE 11,231,356 CUPON CERO
2 3 5 0 2
1 4 1
11.231.356 11.231.356 11.231.356 11.231.356 11.231.356
---------------x-------------------- -----------------x--------------------
50,000,000 Efectivo
Bonos por pagar 50,000,000 Bonos por pagar
mision del bonos Emision del bonos
----------------x-------------------- ------------------x--------------------
astos financieros 2,000,000 Gastos financieros
onos por pagar 9,231,356 Bonos por pagar
11,231,356 Interes devengado año 1
------------------x--------------------
----------------x-------------------- Gastos financieros
astos financieros 1,630,746 Bonos por pagar
onos por pagar 9,600,610 Interes devengado año 2
11,231,356 ------------------x--------------------
Gastos financieros
----------------x-------------------- Bonos por pagar
astos financieros 1,246,721 Interes devengado año 3
onos por pagar 9,984,635 ------------------x--------------------
11,231,356 Gastos financieros
Bonos por pagar
----------------x-------------------- Interes devengado año 4
astos financieros 847,336 ------------------x--------------------
onos por pagar 10,384,020 Gastos financieros
11,231,356 Bonos por pagar
Efectivo
----------------x-------------------- Interes devengado año 5 y pago deuda total
astos financieros 431,975
onos por pagar 10,799,381
11,231,356
interes capital cuota saldo N° interes
- - - 50,000,000 0 -
2,000,000 9,231,356 11,231,356 40,768,644 1 2,000,000
1,630,746 9,600,610 11,231,356 31,168,034 2 2,080,000
1,246,721 9,984,635 11,231,356 21,183,399 3 2,163,200
847,336 10,384,020 11,231,356 10,799,379 4 2,249,728
431,975 10,799,381 11,231,356 -2 5 2,339,717
6,156,778 10,832,645
60,832,645
50,000,000
10,832,645
interes total
10,832,645
3 4 5
10.832.645
50.000.000
----------------
50,000,000
50,000,000
-----------------
2,000,000
2,000,000
-----------------
2,080,000
2,080,000
-----------------
2,163,200
2,163,200
-----------------
2,249,728
2,249,728
-----------------
2,339,717
58,492,928
60,832,645
o año 5 y pago deuda total
capital cuota saldo
- - 50,000,000
- 52,000,000
- 54,080,000
- 56,243,200
- 58,492,928
58,492,928 60,832,645 -
Una Sociedad anónima emite 10.000 bonos Bullet a un valor nominal de $ 5.000 cada uno, los cuales tienen vencimiento 5 a
Los bonos se vendieron en el mercado a $ 4.500 c/u
BULLET interes anual

Fluj
Valor Nominal 50,000,000 4% 2,000,000 Valor Presente = -------
Valor Present 45,000,000
0 (1 +
1 2 3 4 5
2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000

2.000.0
50.000.000 = --------------- + --------
45.000.000
(1 + i
-----------------x--------------------
Efectivo 45,000,000
Bonos por pagar 45,000,000
Emision del bonos
------------------x--------------------
Gastos financieros 2,879,930 45.000.000 = 2.000
Interes devengado TIR año 1
------------------x--------------------
Efectivo 2,000,000
Pago de interes nominal año 1
------------------x--------------------
Gastos financieros 2,936,244
------------------x--------------------
Efectivo 2,000,000
Pago interes nominal año 2
------------------x--------------------
------------------x--------------------
Efectivo 2,000,000
------------------x--------------------
------------------x--------------------
Efectivo 2,000,000
------------------x--------------------
------------------x--------------------
Efectivo 53,127,748
Pago interes nominal año 5 y capital
N° interes capital cuota saldo

0 45,000,000
1 2,879,930 - 2,000,000 45,879,930
2 2,936,244 - 2,000,000 46,816,174
3 2,996,162 - 2,000,000 47,812,337
4 3,059,915 - 2,000,000 48,872,252
5 3,127,748 50,000,000 2,000,000 0
15,000,000
uales tienen vencimiento 5 años y la tasa de interes es de 4% anual
Flujo 1 Flujo 2 Flujo 3 Flujo 4 Flujo n

Valor Presente = ------------- + ------------- + ------------- + ------------ + ........ + -----------
1 2 3 4 n
(1 + i) (1 + i) (1 + i) (1 + i) (1 + i)
2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 52.000.000 45.000.000

= --------------- + ---------------- + ------------- + ---------------- + ----------------
1 2 3 4 5
(1 + i) (1 + i) (1 + i) (1 + i) (1 + i)
-5
1-(1+i) 50.000.000
45.000.000 = 2.000.000 ------------------------- + ------------------
5
i (1 + i)
Formula excel (tasa) 6.40% Tasa efectiva bono

- -45,000,000
1 2,000,000
2 2,000,000
3 2,000,000
4 2,000,000
5 52,000,000
TIR 6.40%

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LEY 18.046.

Este derecho es esencialmente renunciable y transferible.

Los acuerdos que dan origen al derecho a retiro de la sociedad son:

El pago de los dividendos provisorios se hará en la fecha que determine el directorio.

obligación legal sus acciones en el Registro de Valores.

n sometidas a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros,

lo podrá ser aumentado o disminuido por reforma de los mismos.

orma que determine el reglamento….

erechos que las íntegramente pagadas, salvo en lo relativo

or él suscritas, la sociedad podrá vender en una Bolsa de Valores Mobiliarios,

ebentures convertibles en acciones de la sociedad emisora, o de cualesquiera otros valores

e libremente la junta de accionistas.

isión cuando la adquisición:

os accionistas a que se refiere el artículo 25.

Diciembre o a la fecha que determinen los estatutos.

o, o de las retenidas, provenientes de balances aprobados por junta de accionistas.

muladas, las utilidades del ejercicio se destinarán primeramente a absorberlas.

s acciones emitidas, las sociedades anónimas abiertas deberán distribuir anualmente

e extenderá a las acciones liberadas que a éstas correspondieren en la distribución proporcional.

o entre sí y una o más sociedades anónimas que se constituyan al efecto, correspondiéndole a

do por reforma de sus estatutos, subsistiendo su personalidad jurídica.

se disuelven, se aporta a una nueva sociedad que se constituye.

to efectivamente suscrito y pagado.

cho a voto limitado.

esponda pagar a los accionistas.

rencia en la suscripción de aumentos de capital.

dentes de la o las series afectadas;

Capital Autorizado NO suscrito

Conformacion del capital de una sociedad anonima, se realiza de la siguiente forma

Conformacion del capital de una sociedad anonima, se realiza de la siguiente forma

Conformacion del capital de una sociedad anonima, se realiza de la siguiente forma

Con valor nominal

Capital Social (autorizado) Acciones a Emitir Accionistas

Se pide: Efectuar los registros contables y determinar el patrimonio en $$$$ y acciones

a un valor de $ 1.000 c/acción

PATRIMONIO $$$$ Acciones

Capital 10,000,000 10,000

Capital Acciones a Emitir

En caso que no ocurra la conformación, el capital se reduce a lo efectivamente pagado

Ejemplo: Una Empresa al 31.12.2019 tiene el siguiente capital

Se Pide: Efectuar los registro correspondientes

Menor Valor Descuento No representa una perdida, sino

Art. 26 Ley 18.046

Inciso segundo Art. 11 Ley 18.046

Capital Autorizado Acciones a emitir

nes en el mes de marzo (valor UF 28.001,30)

10,000,000 1,000 c/acción

3.000 acciones * $ 1.000 c/a

Deuda 1,000,000 (historico)

Valor a presentar en Balance: Patrimonio en la cuenta Sobrepreprecio : $ 1.400.000

al momento de la formacion se suscribe y paga el 50% de las acciones a valor nominal

5.000 acciones a un valor de $ 1.000 c/a

2.000 acciones a un valor de $ 1.000 c/a

1.772 acciones *$ 910 c/a

En caso de descuento, este

Acciones a emitir Accionistas

ACCIONES TESORERIA (ACCIONES POPIAS EN CARTERA)

1) Resulte del ejercicio del derecho de retiro referido en el artículo 69;

El patrimonio de una SA al 31.12.2018 es el siguiente

SA ABIERTA 10.000 acc * $ 1.400 c/a

Caso 3) que las acciones no son vendidas en el plazo del año

1 Se forma un SA con un capital de 10.000 acciones a un valor de 1.000 c/acc

Tratamiento Contable: Se reconocen y se presentan en e patrimon

Valor libro (capital)