CASO PRÁCTICO 1: Distribuidora de fruta

Este caso tratará sobre una empresa que se dedica a almacenar fruta y a distribuirla a mayoristas. A continuación, se presentan los
estados financieros (Estado de Situación Financiera y Estado de Resultados) simplificados de la empresa de tres años
consecutivos:

BALANCE DE SITUACIÓN: ESTADO DE RESULTADOS

La primera técnica analítica que utilizaremos para diagnosticar la situación financiera será la de los porcentajes: consiste en mirar
que peso relativo tiene cada partida respecto su total. Por ejemplo, miraremos que peso tienen las existencias respecto el total del
activo. Además, como tenemos 3 balances y cuentas de resultados consecutivos también podremos ver cómo han evolucionado y
que cambios han sufrido.

BALANCE DE SITUACIÓN: ESTADO DE RESULTADOS:

Conclusiones extraídas del análisis vertical y horizontal:

ACTIVO:
Análisis vertical:

• La Distribuidora tiene un activo con un peso muy elevado de los activos corrientes que representan un 84%: La gran
parte de sus activos posiblemente son líquidos, porque puede haber morosidad de clientes y obsolescencia de los stocks
de existencias.
• Dentro de los activos corrientes los clientes tienen el mayor peso con 60% del Activo: Su liquidez al corto plazo tiene
mucha dependencia de sus clientes y en menor medida de las ventas de sus existencias.

Análisis horizontal:
• Las partidas de existencias y de clientes han aumentado en los tres años: Esto es un aspecto negativo ya que la liquidez
de la empresa depende justamente de estas dos partidas. Seguramente la morosidad de la empresa ha aumentado y la
gestión de clientes es mala.
• La tesorería de la empresa ha disminuido: otro hecho negativo ya que también se dispone de menos líquido para hacer
frente a los pagos a corto plazo.
• El Activo no Corriente de la empresa ha aumentado: la empresa está invirtiendo mucho en terrenos, maquinaria, etc.

PASIVO Y PATRIMONIO NETO:

Análisis vertical:

• El patrimonio neto representa el 55% del pasivo y patrimonio neto total: Tiene una capitalización elevada ya que se sitúa
por encima del 50% con una fuerte incidencia de las reservas.
• Su pasivo se forma exclusivamente de deudas a corto plazo: Todas sus deudas externas se tienen que pagar antes de
un año.
• El 31% del total del pasivo y patrimonio neto proviene de las entidades de crédito y sólo el 13% de sus acreedores y
proveedores: Muestra cierta dependencia con las entidades de crédito.

Análisis horizontal:

• El resultado del ejercicio ha disminuido considerablemente.

• Las deudas con entidades de crédito han aumentado: Aun teniendo dependencia con las entidades de crédito la
empresa ha aumentado esta partida.
• Los acreedores también aumentan: Es positivo para la empresa ya que ayudan a financiar parte del ciclo de maduración
de la empresa, pero de seguir incrementando puede causar que la empresa no tenga la capacidad para solventar sus
obligaciones y deba más de la cuenta.

CUENTA DE RESULTADOS:
Análisis vertical:

• Tiene beneficios al final del año.

• Tiene costos de las ventas muy elevados que representan el 86% de la totalidad de las ventas.
• Los gastos financieros representan el 5% de las ventas: Es un porcentaje elevado. Los gastos financieros que estén por
encima del 4% se consideran elevados. Este hecho nos corrobora la cierta dependencia que tiene esta empresa con
entidades de crédito que vimos en el pasivo.

Análisis horizontal:

• Las ventas aumentan en los 3 años: La empresa tiene capacidad de vender más, sin embargo, es notable que a pesar de
que vende más la utilidad ha sido la misma en los 3 años, lo cual indica que la empresa opera, pero únicamente se está
manteniendo, y no refleja crecimiento alguno.