Examen Final

María Fernanda Beltrán Angulo

Desarrollo de la interpretación

Relevancias Análisis Vertical Primer Año (2007)

• El activo corriente representa un 85,2% del total de activos, lo cual indica que por cada
dólar invertido se han destinado $0,85 a activos de transformación corriente.
• En los activos corrientes destacan las cuentas por cobrar con un 65,8% y los inventarios
con un 32,7% (98,5% de los Activos Corrientes).
• En la sección de pasivos y patrimonio, el total de pasivos representa un 69,2% del total de
pasivo, lo cual indica que el 30,8% del financiamiento de la empresa proviene del
patrimonio. Quiere decir que las dos terceras partes de los activos está comprometido a
terceras personas.

Relevancias Análisis Vertical Segundo Año (2008)

• El activo circulante disminuyó un poco su participación en el activo total con respecto al

año 2007, teniendo un 74,2%. Aun así, es la porción de Activos más grande.
• En el activo a corto plazo se destacan las cuentas por cobrar con un porcentaje de 59,6% y
los inventarios con un 36,9% estas partidas representan un 65,74% del total de activos,
más bajo que el año anterior. Las deudas tienen un porcentaje de 70,8% del total de
pasivo y patrimonio.
• El costo de ventas incrementa un 0,2% y en este caso la utilidad neta se reduce a 0,8%
debido a que hubo menos ventas y los gastos incrementaron.

Relevancias Análisis Vertical Tercer Año (2009)

• El activo circulante disminuye su participación dentro del activo total, teniendo un 67,6%.
La disminución del activo circulante se debe a una disminución de los inventarios.
• En los pasivos y patrimonio, las deudas representan un 73,9% y la mayoría se encuentra a
corto plazo. El patrimonio representa un 26,1% del financiamiento de la empresa. La
empresa está comprometida casi un 74% a terceras personas.
• La utilidad neta disminuye considerablemente a -3,4% debido a que las ventas
disminuyeron y los gastos aumentaron aún más.

Relevancias Análisis Horizontal Período (2007-2008)

• El activo fijo aumentó un 99,1% lo cual refleja inversiones importantes en propiedad,

planta y equipo.
• El pasivo corriente se duplicó por préstamos a largo plazo.
• La utilidad neta disminuyó un 43% debido al aumento en el costo financiero.
Relevancias Análisis Horizontal Período (2008-2009)

• El total de otros activos aumentó un 70.8% originado en un aumento en el rubro de otros

activos. Es importante determinar el origen de esos montos.
• El patrimonio disminuye en 13,5% principalmente debido a la pérdida del período.
• La utilidad neta disminuyó un 479% debido principalmente a una disminución de las
ventas y el incremento en 377% en el costo financiero.

Análisis por tema de Razones Financieras

Liquidez

Las razones de liquidez de la empresa no se encuentran bien. A lo largo de los 3 años fueron
disminuyendo cada vez más. La razón circulante indica que la empresa puede pagar en promedio
1,30 veces el pasivo circulante con los activos circulantes que posee así tiene el respaldo necesario
a sus acreedores de corto plazo. La razón de prueba del ácido indica que la empresa en promedio
puede cubrir 0,88 veces su pasivo circulante con los activos de mayor liquidez. Este último
resultado muestra que la compañía no tiene la capacidad para cancelar sus obligaciones de corto
plazo.

Endeudamiento

La razón de la deuda se encuentra en un promedio de 0,71, lo que indica que la empresa financia
el 71% del activo mediante la deuda. La razón de endeudamiento se encuentra en un 2,50 lo que
indica que tiene una responsabilidad demasiado alta con sus acreedores. Se debe resaltar que la
empresa subió bastante sus niveles de endeudamiento en el segundo y tercer año, llegando a
límites críticos. La cobertura de intereses tiene un promedio de 1,12, esto no fue nada favorable
ya que su capacidad de cumplir con el pago de intereses es muy baja.

Actividad

El inventario es convertido a ventas en promedio 6 veces en el año y la empresa tarda cerca de

59,84 días en vender su inventario. Esta organización cuenta con periodos altos tanto para cobrar
los créditos como para convertir el inventario en ventas. En los indicadores de actividad, la
empresa tiene una rotación de cuentas por cobrar aproximada de 3,90, es decir que las cuentas
por cobrar son transformadas a efectivo en promedio 3,90 veces en el periodo, esto está ligado al
periodo medio de cobro que utiliza la empresa, el cual es en promedio de 92,55 días. Este periodo
es considerablemente alto por lo tanto existe poca efectividad en la recuperación de las ventas a
crédito, es decir, son transformadas a efectivo muy pocas veces en el año. El periodo medio de
pago está en 131 días, lo que indica que la empresa está tardando demasiado en pagar sus
compras.

Rentabilidad

El margen de utilidad bruta es de 0,20 lo cual indica que se genera 20% de utilidad bruta con
respecto a las ventas. El margen de venta de explotación se encuentra en 0,03 aproximadamente,
el margen de utilidad neto es de 0,01 en promedio, lo que significa que la utilidad neta
correspondió a un 1% de las ventas. El rendimiento sobre la inversión total es de 0,02 en
promedio, y el último año es negativo. el rendimiento sobre el patrimonio es de 0,05 esto indica
que los socios obtienen un rendimiento de 5% de la inversión realizada en la empresa y el último
año negativo. El rendimiento sobre la inversión de explotación en promedio es de 0,06, lo que
muestra que la empresa tiene la capacidad de generar utilidad por medio de activos de 6%.

Conclusiones y Recomendaciones

Esta empresa muestra un deterioro de indicadores importantes que hacen pensar que la
empresa está cayendo en una situación financiera peligrosa, principalmente una
disminución de las ventas, aumento de gastos y un costo financiero muy alto.
El manejo de los inventarios y las cuentas por cobrar están provocando una situación difícil,
también. Es necesario hacer un ajuste en las políticas de cobro y revisar la forma en que se
está comprando la mercadería para determinar si existe un exceso de inventario o producto
obsoleto.
En este momento el riesgo esta mayormente en las espaldas de los acreedores.
Es necesaria una intervención en todas las áreas del negocio, ya que, al haber una
disminución de las ventas, un aumento de gastos de operación y el costo financiero
desbordado, para tomar las medidas correctivas antes de que sea demasiado tarde.