Sistema Financiero

Nacional e
Internacional
 El Sistema Financiero

Se define como el conjunto de

instituciones cuyo objetivo es canalizar
el excedente que generan las personas
individuales y jurídicas con superávit
para encausarlo hacia las personas o
entidades que tienen déficit.
Funciones del Sistema Financiero
1. Fijar precios.

2. Brindar liquidez.

3. Eficientar el sistema de pagos.

4. Reducir los costos de búsqueda y de

información.

5. Administración del riesgo.

 Esquema del sistema financiero
Comercial
Bancos Inversión
Instituciones
Aseguradoras
Financieras
Financieras

Inversionistas Oferta de fondos Personas individuales

Asociaciones
Corporaciones

Mercados De Dinero Primario y

financieros De Capitales Secundario
 Esquema resumido del sistema
financiero en Guatemala
Bancos
Instituciones
Financieras Soc. Financieras

Ahorradores netos Corporaciones

Oferta de fondos Asociaciones
Inversionistas
Personas individuales

Mercados de Dinero Primario y

Financieros secundario
 Panorama de las entidades bancarias en
Guatemala
◆ Al 31 de enero de 2019 se tienen registrados
17 bancos operando en Guatemala.

◆ Los activos totales del sistema bancario

ascendían a US$40,946.9 millones.

◆ Los tres bancos más grandes de Guatemala

registraban en conjunto US$26,584.6
millones, equivalente aproximadamente a
64.9% del total bancario.

◆ Los pasivos totales ascendían a US$36,977.7

millones.
Activos y pasivos del sistema bancario nacional
Al 31/01/2019
Comportamiento de los principales rubros de
activo
 Distribución de la cartera crediticia
(Al 31/01/2019)

3,000.00
En millones de US$
2,500.00

2,000.00

1,500.00

1,000.00

500.00

0.00

as
d
s
o

ra
.
n

io

te
da
ac

.
um

in
ci

es
ió

tu

or
ic
er

M
uf

ci
cc

al
ul

sp
rv
ns

an

tri
un
tru

ric
Se
Co

Co

an
ec
M

Ag

om
ns

Tr
El
d.
Co

.c
In

rv
Se
 Distribución de los depósitos
En millones de US$
Al 31/01/2019

5,000.0

4,000.0

3,000.0

2,000.0

1,000.0

0.0
A la Vista De Ahorro A Plazo
Distribución del total de activos bancarios de
la región centroamericana
3%
8%

Panamá
11%
Costa Rica
39%
Guatemala

El Salvador
12%
República Dominicana

Honduras

Nicaragua
13%
14%

Fuente: Consejo Monetario Centroamericano.

 Cifras bancarias comparativas
de la región latinoamericana

Ranking Banco País Activos

Millones de US$
1 Do Brasil Brasil 451,114.6
2 Itaú Brasil 410,231.8
3 Caixa EF Brasil 387,910.0
4 Bradesco Brasil 322,013.6
5 Santander Brasil 199,549.2
6 Bancomer Mexico 107,439.8
7 Banamex Mexico 64,607.1
Fuente: América Economía
 Panorama de las sociedades
financieras en Guatemala

◆ Al 31 de enero de 2019 se tienen registradas

13 Sociedades Financieras operando en
Guatemala.

◆ Los activos totales de dichas sociedades

ascendían a US$1,282.9 millones.

◆ Los pasivos totales ascendían a US$1,148.9

millones.
Activos y pasivos de las sociedades
financieras en Guatemala
Al 31/01/2019
 Mercado Financieros

Por la naturaleza de Mercado de deuda

la obligación Mercado de acciones
Por el vencimiento de Mercado de dinero
la obligación Mercado de capitales
Por la madurez de la Mercado primario
obligación Mercado secundario
Por entrega Mercado spot
inmediata o futura Mercado de derivados
Mercados Financieros
 Rendimiento del período de retención

El rendimiento que se obtiene al retener una

inversión se conoce como rendimiento del período
de retención, producto del periodo de retención o
tasa de rendimiento ocurrido. Su cálculo es de la
forma siguiente:

RPR = Precio final – precio inicial + Dist. recibidas * 100%

precio final
Las distribuciones recibidas incluyen los intereses sobre la
deuda o los dividendos sobre las acciones. Ejemplo. Hace
un año se adquirió una acción común de la empresa “X” a
un precio de 31 dólares. Durante el año, se recibió 80
centavos en dividendos y el día de hoy se vende la acción a
46 dólares. Calcular el rendimiento del periodo de
retención
Fórmula:

RPR = Precio final – precio inicial + Dist. recibidas * 100%

precio inicial

Sustituyendo valores:

RPR = 46 – 31 + 0.80 * 100% = 50.97%

31
 Bolsa de Valores

Es un lugar en donde se negocian

instrumentos financieros. Su función
primordial es la de proveer un lugar donde
los compradores y vendedores puedan
efectuar transacciones. Su función
económica consiste en brindar la
movilización de los ahorros de manera que
esten disponibles para las empresas y las
entidades gubernamentales que requieren
de capitales o fondos.
 Bolsa de Valores
◆En Guatemala se tienen dos bolsas de valores, la
mayor de ellas se denomina Bolsa de Valores
Nacional, S.A. y la segunda se denomina Bolsa de –
Valores Global, S.A.

◆Cabe mencionar que aunque existen dos bolsas de

valores, el mercado financiero de Guatemala no
está desarrollado pues no existe un mercado de
capitales y lo que más se negocia son títulos
públicos, y en lugar de que éstos se negocien
ampliamente en el mercado secundario, las
operaciones que se dan son primordialmente los
reportos.
Distribución de las operaciones en el
Mercado de Valores de Guatemala
 Referencias del comportamiento del
mercado de valores
◆ Los promedios Dow Jones son los más
populares de la tendencia que toma
diariamente el mercado de valores.

◆ A Charles H. Dow, uno de los fundadores de

la Compañía Dow Jones y primer editor del
Wall Street Journal, se le considera como la
persona que calculó originalmente en 1884
dichos promedios. Su intención fue expresar
el nivel general y la tendencia del mercado
de valores utilizando los precios promedio
de algunas acciones representativas.
 Referencias del comportamiento del
mercado de valores
◆ En 1896, había dos promedios Dow Jones: El más
importante en ese momento era el promedio de las
empresas del Ferrocarril; el otro, que contenía 12
acciones de empresas representativas de todo tipo de
negocios, era el llamado promedio Dow Jones
Industrial. (Dow Jones Industrial Average, DJIA). En
1916 el promedio industrial se incrementó a 20
acciones y 12 años más tarde, en 1928 se incrementó
a 30; el mismo número que se utiliza en la actualidad

◆ Con los años, el Promedio Industrial Dow Jones, el

que más ampliamente se sigue, ha cambiado en
forma considerable ya que se han llevado a cabo
muchas sustituciones de unas empresas por otras.
Menos de 20 de las 30 empresas que se incluían en
1928, permanecen, y de las que conforman el
promedio industrial actual, solamente General
Electric estaba incluida en el Dow calculado
originalmente.
 El Dow Jones ante eventos geopolíticos

6%
Variación % el día en que

4%
tiene lugar el evento

2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
02/08/1990 16/01/1991 11/09/2001 19/03/2003

Invasión a Liberación de Ataque Inicio de la

Kuwait (Comp. 3 Kuwait Terrorista al Guerra con Irak
días) World Trade
 Otros indicadores que sirven de referencia
sobre el comportamiento de los mercados

◆ El indice Standard and Poor´s 500. Es un

índice de capitalización ponderada
compuesto por las 500 empresas de mayor
capitalizacion y mejor desempeño de los
mercados bursátiles de los Estados Unidos.
Es más comunmente conocido como el
indicador S&P 500.

◆ El Nasdaq Composite Index: Refleja el

desempeño de las acciones de las
compañías listadas en el NASDAQ. Creado el
8 de febrero de 1971 y establecido en una
base de 100, este índice se elevó más de 11
veces su valor inicial durante sus primeros
26 años de existencia.
Tendencia del Mercado
 Tipos de cambio
◆ Los tipos de cambio (el precio de una moneda
expresada en términos de otra) pueden
determinarse como cotizaciones directas o
indirectas.
◆ Una cotización directa es el precio de la divisa local
de una unidad de la moneda extranjera. Por
ejemplo, desde la perspectiva guatemalteca Q7.80
por US$1.00 sería directa.
◆ Una cotización indirecta es el precio de la divisa
extranjera de una unidad de la divisa local. Una
cotización de US$0.1282 por Q1.00.
◆ Las cotizaciones directas e indirectas tienen una
relación recíproca. En consecuencia, la cotización
indirecta se deriva al tomar el recíproco (1 / 7.80
quetzal/dólar) de la cotización directa.
 Tipos de cambio
◆ El tipo de cambio que se utiliza para llevar
a cabo transacciones de compra y venta
de divisas de entrega inmediata se
denomina tipo de cambio spot (de
contado).

◆ No obstante, las divisas también pueden

comprarse o venderse para su entrega a
futuro, por lo general 30, 90 ó 180 días a
partir de la fecha de negociación. En estos
casos se utilizan los tipos de cambio
forward (a plazo) en lugar de los tipos
spot.
 Suponer lo siguiente:

SPOT FORWARD

(Hoy) 30 días 90 días 180 días

Quetzales por
USdólar 7.77709 7.77000 7.76915 7.75420

¿Qué está suponiendo el mercado que pasará con el tipo de

cambio en un futuro? ¿A que podría deberse dicha
suposición?
Prima o descuento entre la tasa spot y
la tasa forward

 F − S 0  12 
PoD =   (100 %)
 S 0  n 
En donde:
F= Tipo de cambio forward
S0 = Tipo de cambio spot
n= número de meses en el contrato forward

Nota: Un valor positivo indica que una divisa se negocia

con una prima forward en relación con el quetzal, en
tanto que una cifra negativa es un descuento.
 Ejemplo:
SPOT FORWARD

(Hoy) 30 días 90 días 180 días

Quetzales por
USdólar 7.77709 7.77000 7.76915 7.75420

Sustituyendo valores en la fórmula calcular la prima o

descuento entre la tasa spot y la tasa forward para la
cotización a 180 días:
PoD = (7.75420 – 7.77709) * (12/6) (100%)
7.77709

D = -0.5886%
Riesgos globales de los mercados
financieros
◆ Fluctuación de los tipos de cambio
◆ Regulaciones gubernamentales
◆ Leyes fiscales
◆ Prácticas de negocios
◆ Ambiente político
Centro América: Riesgo país
Fin de la presentación.