UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTÓBAL DE

HUAMANGA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS

Y CONTABLES

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN DE

EMPRESAS

TEMA: LEASING

DOCENTE : JUDITH BERROCAL CHILLCCE

ASIGNATURA: SEMINARIO MERCADO VALORES Y BANCA

INTEGRANTES:  

 Ochoa Quispe, Diana Celeste

 Quispe Juan de Dios, Jhon William
 Riveros Ventura Sorina
 Simón Velásquez Juliana
 Ventura cárdenas, Roger Blas

AYACUCHO – PERÚ
2022
 AGRADECIMIENTO:

Agradecemos a nuestros padres ya

que gracias a ellos podemos continuar con
nuestra carrera universitaria y podemos
aportar con nuestros conocimientos.
 DEDICATORIA:

Esta monografía está dedicada a

nuestro centro de estudios “Universidad
Nacional San Cristóbal de huamanga”, por
ser la cuna de nuestros conocimientos

INTRODUCCIÓN
La época que nos ha tocado vivir viene caracterizada por una sociedad en constante y
acelerada mutación, un ambiente como el que impera en nuestro país en estos días, cuyos
ingredientes son una elevada incertidumbre económica, política y social, obliga a que la
gerencia de un negocio, de un proyecto o incluso de una carrera personal; requiera para
evitar continuos y costosos sobresaltos formularse una idea de la dirección de la evolución
del contexto doméstico para que, partiendo de allí, intentemos estructurar un perfil de
negocios basado en nuestro riesgo calculados ante la toma de decidir en que invertir, como
financiar, que financiamiento, etc.
Dentro de un entorno de competencia global, las instituciones financieras han salido a
ofrecer servicios de asesoría empresarial relacionados a nuevos proyectos y alternativas de
financiamiento.
Además de los tradicionales servicios financieros que se limitan a fijar el monto del crédito,
la tasa de interés y el plazo del crédito, los bancos más importantes ofrecen operaciones de
financiamiento estructurado, como las que realiza la banca de inversión.

A partir de un estudio detallado de la empresa, los bancos estructuran el financiamiento que

más se adapte a la realidad de dicha compañía; de ese modo, además de facilitar
financiamiento a la empresa se evalúan otras alternativas como pueden ser la obtención de
financiamiento mediante las agencias de crédito a la exportación (si la operación involucra
importaciones), o a través del mercado de capitales. Si la empresa tiene planeado alguna
inversión en activos fijos podría considerar un contrato de leasing.

CAPITULO I - LEASING
1.- ANTECEDENTES

La aparición del leasing financiero se produce en los EEUU a comienzos de la década

del cincuenta. Antes de la creación de entidades especializadas en este tipo de
operaciones, existían operaciones de arriendo de bienes - asimilables al leasing
operativo actual- que eran practicadas por empresas de envergadura para financiar las
ventas de sus productos tales como material rodante ferroviario, contratos de servicio
telefónico con asistencia técnica, máquinas de escribir y de cálculo, etc. Algunas de las
primeras empresas de leasing fueron ideadas en el seno de los departamentos
financieros y comerciales de empresas que, por entonces, trataban de encontrar nuevas
alternativas para el problema del reequipamiento. Posteriormente, las entidades de
leasing surgen como filiales de fabricantes, en una primera fase, y otras lo hacen como
consecuencia de la participación de entidades bancarias, financieras, compañías de
seguros, etc., cuya finalidad básica era la adquisición de bienes de equipo para su
posterior arriendo. La evolución del leasing en los EEUU experimentó un significativo
crecimiento desde su aparición en 1952 hasta comienzos de la década de los setenta, con
tasas de expansión anual superiores al 300/o entre los años cincuenta y sesenta. A partir
de 1973, dicha tasa se estabiliza en un 150/o anual debido principalmente a las mejores
condiciones de financiación de las empresas americanas y a una legislación fiscal más
flexible. En la actualidad, la cuarta parte de las nuevas inversiones se financian por
leasing. En Europa, el leasing aparece como fuente de financiación a principios de la
década de los sesenta, siendo Francia y Gran Bretaña los países impulsores. En la
primera, los principales promotores de la actividad fueron los bancos y las compañías de
seguros y en la segunda, los denominados "merchant bank" (bancos mercantiles), las
financieras de ventas a plazos y las filiales de bancos norteamericanos. Francia
constituye uno de los primeros países europeos en establecer una legislación específica
relativa a la operación de leasing como tal y al régimen de las sociedades que la
practican. En líneas generales, el desarrollo del leasing en los países europeos
occidentales ha sido dispar debido a las diferentes condiciones de las respectivas
economías nacionales y a sus particulares legislaciones fiscales y 58 mercantiles. No
obstante, el crecimiento de la actividad se ha mostrado sostenido, habiéndose centrado
especialmente en Francia, Gran Bretaña, Alemania, Italia y Suecia. El inicio de la
actividad en España se remonta a mediados de la década de los sesenta con la creación
de las sociedades Alequinsa y Alquiber. En 1975 había más de 30 sociedades operando
con una cifra de negocios próxima a los 10.000 millones de pesetas. Hasta 1977, el
leasing constituyó un instrumento de financiación marginal tanto porque se recurría a él
cuando las restantes alternativas se hallaban agotadas como por el hecho de que su coste
financiero era más elevado en términos relativos. Sin duda, la explosión del leasing en
España se produce a partir del año 1981, registrándose en 1985 un récord histórico en el
nivel de inversión a través de esta operación superior a los 200.000 millones de pesetas.

El concepto del leasing no es nuevo, lo que sí es nuevo es el perfeccionamiento y

sofisticación que lo han acompañado. El leasing constituye una de las más elocuentes
manifestaciones del cambio que se ha venido operando, en los últimos años, en las
costumbres del sector empresarial respecto a la manera de decidir sus inversiones en
bienes de capital.

2.- ETIMOLOGIA Y CONCEPTO

La palabra leasing, de origen anglosajón, deriva del verbo inglés “to lease”, que
significa arrendar o dar en arriendo, y del sustantivo “lease” que se traduce como
arriendo, escritura de arriendo, locación, etc.

El leasing es una operación mercantil de carácter financiero que consiste en la

adquisición por la compañía de leasing del bien mueble o inmueble, elegido
previamente por el cliente/usuario, y la simultánea cesión de uso de este bien durante un
tiempo determinado por un precio distribuido en cuotas periódicas. Este contrato
incluirá necesariamente a su término una opción de compra a favor del cliente o usuario,
pudiendo éste optar por adquirir el material según el precio inicialmente convenido o
bien, devolverlo a la compañía leasing.

DEFINICIONES DOCTRINARIAS 

a) Descriptivas. - El contrato de Arrendamiento Financiero o Leasing se estima

que una determinada entidad financiera (llamada Sociedad de Arrendamiento
Financiero) adquiere una cosa para ceder su uso a una persona durante un cierto
tiempo la cual habrá de pagar a esa entidad una cantidad periódica (constante o
variable). Transcurrida la duración del contrato, el concesionario tiene la
facultad de adquirir la cosa a un precio determinado, que se denomina residual,
en cuanto a que su cálculo viene dado por la diferencia entre el precio originario
 pagado por la sociedad de Arrendamiento Financiero (más los intereses y gastos)
y las cantidades abonadas por el cesionario a esa sociedad.

Si el cesionario no ejercita la opción de adquirir la cosa, ha de devolverla a la

sociedad de Arrendamiento financiero, de no convenir con ella una prórroga del
contrato mediante el pago de cantidades periódicas más reducidas.

b) Jurídicas. - Las definiciones que ingresan a esta sede destacan por su

particularidad del leasing, su naturaleza contractual. Se define como un negocio
jurídico, el leasing es un contrato complejo de arrendamiento por el cual una
parte, en lugar de adquirir un bien de capital que necesita solicita de la otra parte
que lo adquiera y le concede su uso y goce por un periodo determinado, vencido
el cual podrá el locatario dar por terminado el contrato, restituir la maquinaria
obsoleta y celebrar un nuevo contrato sobre un bien de capital al DIA con el
progreso tecnológico, o adquirir el bien objeto del contrato por un precio
equivalente a su valor residual. Como contraprestación el locatario se obliga a
pagar al locador una suma periódica de dinero que se fija de manera de permitir
la amortización del valor del bien durante el periodo de duración del contrato.

DEFINICIONES-LEGALES 
Operaciones de leasing legalmente son las operaciones de arrendamiento financiero en
donde la arrendadora financiera se obliga a adquirir determinados bienes y a conceder
su uso o goce temporal, a plazo forzoso a una persona física y moral obligándose está a
pagar como contraprestación, que se liquidará en pagos parciales, según convenga una
cantidad de dinero determinada o determinable, que cubra el valor de adquisición de los
bienes, las cargas financieras y demás accesorios y adoptar al vencimiento del contrato
alguna de las opciones terminales legales.

NUESTRA-DEFINICIÓN 
El leasing es un contrato de financiamiento en virtud del cual una de las partes, la
empresa de leasing se obliga a adquirir y luego dar en uso un bien de capital elegido,
previamente por la otra parte, la empresa usuaria, a cambio del pago de un canon como
contraprestación por esta, durante un determinado plazo contractual que generalmente
coincide con la vida útil del bien financiado el cual puede ejercer la opción de compra,
pagando el valor residual pactado, prorrogar o firmar un nuevo contrato o, en su defecto
devolver el bien.
3.- CARACTERISITICAS

 Cuotas: Aunque lo habitual es que las cuotas de leasing se determinen fijas y

constantes, pueden darse casos en los que se pacten con el cliente cuotas
variables, crecientes o decrecientes. En todo caso, dichas cuotas serán
prepagables (su vencimiento se producirá al principio de cada período).
 Valor residual: Aquél por el que se ejercita la opción de compra; suele ser
equivalente al importe de una cuota del leasing.
 Garantía: Es el propio bien objeto de leasing el que actúa como garantía del
contrato. Adicionalmente, se pueden requerir otras garantías: como fiadores.
 Formalización: Los contratos de leasing suelen instrumentarse por escrito en una
póliza de leasing intervenida por notario.
 Propiedad del bien: Hasta que se ejecute la opción de compra, la propiedad del
bien reside en la entidad arrendadora.
 Gestión: La gestión y el mantenimiento del bien corren a cargo del arrendatario.
 Registro contable: el arrendatario registra un activo (en el inmovilizado
intangible) y un pasivo financiero en su balance por importe igual a la cantidad
total actualizada debida al arrendador.
 El bien es adquirido por una compañía dedicada a esta actividad (empresas que
se dedican al leasing) basándose en las especificaciones del usuario (es el propio
arrendatario el que le indica lo que tiene que comprar).
 La duración de esta operación no suele coincidir con la vida útil del bien.
Además, el arrendatario no puede prescindir de su contrato de forma unilateral
antes de la finalización del mismo. Como veremos la duración mínima es de 2
años para bienes de equipo y de diez años como mínimo para bienes
inmobiliarios o establecimientos industriales.
 Los pagos que realiza el usuario han de ser capaces de amortizar la totalidad de
la inversión. Estos han de cubrir, por tanto, el coste de material, los gastos de
explotación y financiación de la sociedad financiera y los beneficios
empresariales.
 No hay ninguna limitación en la utilización de los productos alquilados, excepto
la de su correcto uso.
 A diferencia de otras fuentes de financiación, el leasing permite la financiación
del 100 % del bien.
  De forma general, todas las cuotas pagadas en concepto de leasing se consideran
gastos deducibles en la declaración del impuesto sobre la renta.
 Al término de la operación el arrendatario tiene las siguientes dos opciones:
 Adquirir el bien alquilado pagando el valor residual del equipo (el valor del
equipo con el tiempo de vida que le queda)
 Devolverlo a la sociedad del leasing.

4.- VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL LEASING

Estas son algunas ventajas que tienes al tomar un contrato de arrendamiento financiero
o “leasing”. 

a) Ventajas:
 Sus trámites son fáciles y rápidos.
 Se mantiene libre tu capacidad de endeudamiento.
 Ofrece beneficios tributarios como la disminución en el valor de los impuestos a
pagar, porque el bien no está a tu nombre.
 Financiación del valor total de la inversión.
 Puedes financiar bienes nacionales e importados.
 Aumenta la productividad sin endeudarte para hacerlo.
 Solo usas el bien durante el tiempo en el que está vigente, así evitas acumular
bienes obsoletos.
 El leasing es flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.

b) Desventajas:
 Únicamente puedes ser el propietario del bien hasta el final del contrato.
 No puedes entregar o devolver el bien sino hasta que termine el contrato.
 Hay cláusulas penales si incumples con tus obligaciones contractuales.
 Tiene mayor costo financiero comparado con otras opciones de financiación.
 Es un compromiso irrompible por cualquiera de las partes.
 No se obtienen los beneficios y poderes que brinda la propiedad de un bien. 
5.- TIPOS DE BIENES PARA LEASING

En el mercado peruano, los sectores que demandan este producto son: Transporte,
comunicaciones, comercio, industria, manufactura, construcción, electricidad, agua,
minería y los sectores dedicados a las actividades inmobiliarias, empresariales y de
alquiler.
Normalmente, las empresas del sistema financiero y las especializadas en operaciones
de leasing ofrecen los siguientes tipos de bienes en arrendamiento:
 Inmuebles: Construcción de oficinas o sucursales, terrenos, ampliación de
locales comerciales, industriales y plantas de procesamiento, proyectos en
construcción, acondicionamiento de almacenes, entre otros requerimientos de
infraestructura.
 Embarcaciones.
 Maquinaria y equipo en general (industrial, de construcción movimiento de
tierras, de oficina, etc.).
 En el caso de un contrato de leaseback, la empresa solicitante se dota de capital
de trabajo, es decir, podrá convertir el activo en efectivo, obteniendo de esa
manera liquidez.
 Particularmente, las empresas del sector inmobiliario se benefician porque
pueden adquirir financiamientos de mediano y largo plazo en línea con los flujos
de caja de su negocio.
 Las instituciones financieras cumplen la función de tesorería en el negocio del
arrendatario, ya que al adquirir el activo solicitado evitan que este destine o
pierda capital de trabajo en la obtención del mismo.
 Las entidades del sistema financiero ofrecen seguros que el arrendatario debe
contratar para que el bien cuente con coberturas de seguro apropiadas;
protegiendo, así, la inversión realizada.
 Además de ello presenta beneficios tributarios: Por un lado, las
cuotas mensuales que paga el arrendatario le sirven como crédito
fiscal para su declaración del Impuesto a la Renta (IR).
 Igualmente, se beneficia con una depreciación acelerada del
activo en función al plazo del contrato.
 Para ello, los bienes inmuebles, deben tener una duración mínima
de 60 meses; y los bienes muebles, 24 meses.
6.- VENTAJAS DE LEASING PARA LA ARRENDATARIA

a) VENTAJAS FINANCIERAS
 Es un financiamiento a mediano plazo de 12 a 72 meses.
 El seguro de los activos se puede financiar durante el plazo del contrato.
 No distrae capital de trabajo en adquirir activos fijos.
 Adecuación del flujo de caja con la disponibilidad de recursos financieros
de la empresa.
 Estructuración flexible de cuotas de acuerdo a la estacionalidad de las
ventas.
 No consume líneas de crédito por tratarse de una empresa especializada.
b) VENTAJA TRIBUTARIA
 Los bienes pueden ser depreciados linealmente por la arrendataria en el
plazo del contrato, lo que origina un escudo fiscal concentrado en los años
del contrato.

7.- VENTAJAS DEL LEASING PARA EL CLIENTE

 Aceleración de escudos tributarios

 Es posible financiar hasta el 100% del valor de los bienes.
 Flexibilidad en la estructuración de las cuotas.
 Recuperar capital de trabajo.
 Recuperar crédito fiscal acumulado
 Restructuración de pasivos
CAPITULO II - LEASING FINANCIERO

CONCEPTO

Definición. - Se le define generalmente como “un contrato por el cual una de

las partes – empresa de leasing- se obliga a adquirir de un tercero determinado
bienes que la otra parte ha elegido previamente, contra el pago de un precio
mutuamente convenido, para su uso y disfrute durante cierto tiempo, que
generalmente coincide con la vida económica y fiscal del bien, y durante el cual
el contrato es irrevocable, siendo todos los gastos y riesgos por cuenta del
usuario, quién, al finalizar dicho período, podrá optar por la devolución del
bien, concertar un nuevo contrato o adquirir los bienes por un valor residual
preestablecido”.

TIPOS DE LEASING FINANCIERO

Dentro del sistema financiero, encontramos tipos de leasing:

Leasing Directo: Es un tipo de arrendamiento mediante el cual, una empresa
financiera adquiere directamente de un proveedor local, designado por su
cliente, los bienes que requiere para su inversión. De esta manera, la compañía
no distrae capital de trabajo en la operación de financiamiento.
Leasing de Importación: Por medio de este producto, el arrendatario adquiere,
a través de una entidad bancaria de su elección, un activo fijo de un proveedor
extranjero. La institución financiera se encarga de todo el proceso de
importación y, además, solventa el valor CIF del activo importado, los fletes, las
comisiones de aduanas, los derechos de importación y demás costos
relacionados a estas operaciones.
Leaseback: Es una variante del leasing que permite al tenedor del activo ser
proveedor y arrendatario a la vez, proporcionando a su negocio los aumentos de
capital que requiera a través de sus propios recursos.
En otras palabras, el arrendatario adquiere del locador, el bien que
posteriormente se le otorgará en arrendamiento. De esta manera, el contratante
del producto obtiene liquidez por la venta del activo; ya su vez, lo alquila de la
entidad, cediéndole esta última recuperar la inversión realizada por medio de sus
 recursos propios, dinamizando la liquidez del negocio. A diferencia de las otras
modalidades de arrendamiento, este tipo no otorga el beneficio de depreciación
acelerada debiéndose depreciarlo en la forma convencional.

Leasing del Bien Futuro: Es una operación de leasing que se utiliza para
financiar la construcción de un inmueble (locales industriales o comerciales,
oficinas) y se firman dos contratos: Uno de leasing y otro de compra y venta.
Además, se solicita una carta fianza al constructor por cada desembolso o la
contratación de un seguro de casco, con la finalidad de proteger la inversión del
arrendatario. En determina dos casos, el arrendatario necesita la firma de un
contrato de construcción, en el que se estipulan los puntos que deben cumplirse
para cada pago, entre otros costos.

Leasing Mejorado: Es un tipo de arrendamiento que ofrece exclusivamente en

el BBVA Banco continental en soles, con el valor agregado de combinar este
producto con un derivado financiero, sin costo, denominado “Cross Currency
Swap4”. Esta mixtura permite que se genere para el cliente un flujo de pago en
dólares como si fuese una operación de leasing en dólares. Está dirigida a las
empresas que necesitan financiamiento por montos mayores a los US$ 200,000 y
se recomienda que el arrendataria tenga como moneda funcional el dólar.
Este producto tiene la ventaja de amortiguar los riesgos que pudieran surgir por
variaciones de tipo de cambio o tasas de interés.
Leasing para Personas Naturales: Ofrecido por América Leasing, es un
contrato que suscribe la entidad con una persona natural por la adquisición de un
bien mueble. El producto que brinda, denominado “Rapileasimo” está orientado
específicamente al arrendamiento de vehículos nuevos, permitiendo, incluso,
dejar valores de opción de compra más elevados al final del contrato, reduciendo
el Importe de las cuotas mensuales permitiendo al cliente renovar el bien luego
de concluido el período del contrato.

CARACTERÍSTICAS.
 Los bienes materiales del leasing pueden ser standard o especializados, según
sean las necesidades de la empresa.
  La duración del contrato, generalmente, coincide con la vida económica o útil
del bien.
 Usualmente se pacta que, durante un determinado plazo contractual, llamado
período irrevocable, ninguna de las partes puede resolver el contrato; a lo más
puede hacerlo la empresa de leasing por incumplimiento de la usuaria.
 A la expiración del citado plazo, la empresa usuaria tiene el derecho
potestativo de optar por: devolver el bien, aunque ésta es más su obligación que
derecho; continuar con la explotación del bien, pero a un precio reducido;
adquirir el bien, pagando el valor residual preestablecido; o, por excepción,
sustituir el bien por otro más moderno tecnológicamente, antes del
cumplimiento del plazo contractual.
PERSONAS QUE PUEDEN OPTAR EL LEASING FINANCIERO

Y quiénes pueden optar por el leasing financiero en el Perú, por razones más bien
tributarias, al estar gravada esta operación con el IGV, quienes recurren a esta
modalidad de financiamiento son las personas sujetas al IGV, sostuvo.

Pues quienes no están gravados con el IGV les resulta caro este financiamiento, ya que,
al no generarse un crédito fiscal a su favor, tendrían que asumirlo, por lo que les es
preferible obtener un crédito en efectivo, cuyos intereses están infectos al IGV. De esta
manera, si una persona natural adquiere un vehículo con un leasing pagaría 19% más
que otra que lo adquiere con un crédito vehicular, afectando en garantía el mismo
vehículo, precisó Castellares, tras referir que, por ello, las personas no gravadas con el
IGV no hacen uso del leasing en el Perú.

FLUJOS DE LEASING FINANCIERO

Mediante este contrato de leasing financiero, la empresa arrendadora, banco o sociedad

de arrendamiento financiero, adquiere de un tercero determinados bienes que otra
empresa ha elegido con anterioridad, habiéndose acordado previamente el precio y la
forma de pago. La empresa arrendadora entrega el bien para su uso durante un tiempo
establecido, llamado periodo irrevocable, que generalmente coincide con la vida útil
probable del activo, siendo todos los gastos, seguros y riesgos por cuenta del
arrendatario.
BENEFICIOS FINANCIEROS

Este instrumento financiero ofrece múltiples beneficios, principalmente proporciona

liquidez a las empresas para la adquisición del bien solicitado. A continuación,
enumeramos los beneficios que brindan:

 El más importante es el costo financiero, el cual es menor en comparación a

otras fuentes de financiamiento, este se mantiene fijo durante el contrato.
 Proporciona flexibilidad en la estructuración de las cuotas periódicas de
acuerdo al flujo de caja del negocio. En este sentido, el pago de las cuotas se
adecua a la dinámica del negocio (de las ventas o el ingreso que se recauda),
incluso si es estacional. De esta manera permite al arrendatario cancelar sus
pagos en cuotas crecientes, decrecientes, adelantadas, estacionales, gozar de
periodos libres, etc.; optimizando, de esta forma, el gasto financiero de la
empresa.
 Igualmente, permite a las empresas modernizar sus maquinarias y equipos
obteniendo mayores rendimientos y reduciendo los costos de mantenimiento.
  Por otro lado, incrementa los activos de la empresa y su capacidad de
operación.
 Da solidez en el balance económico de la empresa al adquirir bienes bajo la
figura de un gasto operacional; de esta forma incrementa los flujos de caja del
negocio.
 Proporciona disponibilidad de las líneas de crédito que a firma mantiene con
otras instituciones; esto quiere decir, que la deuda que la empresa mantiene por
el leasing no afecta a otros financiamientos.

BENEFICIOS TRIBUTARIOS

Los bienes tomados en arrendamiento financiero serán considerados como activos fijos
para el arrendatario, por lo tanto, son sujetos de depreciación.
La importancia que tiene para el arrendatario de adquirir activos en arrendamiento
financiero es el ahorro tributario, producto de llevar al gasto en forma acelerada el
capital invertido en el activo vía depreciación durante la vida del contrato. Además de
ello presenta beneficios tributarios:

 Por un lado, las cuotas mensuales que paga el arrendatario le sirven como
crédito fiscal para su declaración del Impuesto a la Renta (IR).
 Igualmente, se beneficia con una depreciación acelerada del activo en función
al plazo del contrato. Para ello, los bienes inmuebles, deben tener una duración
mínima de 60 meses; y los bienes muebles, 24 meses.
1. Requisitos para una depreciación acelerada:
a. Que el activo objeto del contrato de arrendamiento financiero sea un bien
mueble o inmueble, que cumplan con el requisito de ser considerados
costo o gasto para efectos de la Ley del Impuesto a la Renta.
b. El arrendatario debe utilizar los bienes arrendados exclusivamente en el
desarrollo de su actividad empresarial.
c. Duración mínima del contrato ha de ser de dos (2) años para bienes
muebles y de cinco (5) años en el caso de inmuebles.
d. La opción de compra sólo podrá ser ejercida al término del contrato.

BIENES QUE SE FINANCIAN

En el mercado peruano, los sectores que demandan este producto son: Transporte,
comunicaciones, comercio, industria, manufactura, construcción, electricidad, agua,
minería y los sectores dedicados a las actividades inmobiliarias, empresariales y de
alquiler.

Normalmente, las empresas del sistema financiero y las especializadas en operaciones

de leasing ofrecen los siguientes tipos de bienes en arrendamiento:

 Inmuebles: Construcción de oficinas o sucursales, terrenos, ampliación de

locales comerciales, industriales y plantas de procesamiento, proyectos en
construcción, acondicionamiento de almacenes, entre otros requerimientos de
infraestructura.
 Embarcaciones.
 Maquinaria y equipo en general (industrial, de construcción movimiento de
tierras, de oficina, etc.).
 En el caso de un contrato de leaseback, la empresa solicitante se dota de capital
de trabajo, es decir, podrá convertir el activo en efectivo, obteniendo de esa
manera liquidez.

 Vehículos: Autos, Camionetas, Buses, Camiones, Remolcadores.

 Equipos de Metalmecánica.
 Equipos Médicos: Tomógrafos y Ecógrafos

REQUISITOS PARA UN CONTRATO DE LEASING FINANCIERO

Los requisitos y documentos que requieren las empresas del sistema financiero para
otorgar un leasing varían de acuerdo a cada institución, al tamaño y giro de las firmas.
Entre los más comunes tenemos:

 Requisitos para Evaluación: Una carta solicitud; proforma del bien solicitado
con sello y Visto Bueno de la empresa, entre otros.
 Documentos legales: Testimonio de constitución de la empresa; copia de la
vigencia de poderes de los representantes para firmar contratos de
arrendamiento financiero (antigüedad menor a 03 meses); giro del negocio,
principales clientes, proveedores competidores.
CAPITULO III - LEASING OPERATIVO

HISTORIA

Aunque algunos autores mencionan que la práctica de este sistema tuvo sus primeras
experiencias algunos siglos atrás, en este punto, concentraremos nuestra atención en lo
más reciente de su historia.

Esta práctica nace en los Estados Unidos, ante la falta de capital y crédito, los
departamentos financieros y comerciales de las empresas industriales descubren en el
leasing operacional una buena solución para una mejor salida de sus productos.

Esta modalidad fue puesta en práctica por los mismos industriales, siendo pioneros los
fabricantes de ferrocarriles, barcos, aviones y equipos electrónicos, quienes
descubrieron una fórmula muy cómoda para concretar la expansión de sus ventas. En el
caso de los equipos electrónicos, los fabricantes podían asegurarle al arrendatario la
formación del personal y ellos se aseguraban la conservación del equipo; así mantenían
al arrendatario ya que ellos necesitaban máquinas que sus operadores pudiesen manejar.

¿QUÉ ES LEASING OPERATIVO?

El leasing operativo es un tipo de alquiler, que permite al cliente el uso de un bien por
un plazo determinado. El leasing o arrendamiento operativo es una alternativa eficiente
para las empresas que requieren inversión en activos o bienes de capital.

También conocido por arrendamiento operativo, modalidad de leasing en la cual

la operación puede ser cancelada previo aviso al arrendador, y cuya intención
normal suele ser la de devolver el bien arrendado. El riesgo de obsolescencia
delos bienes objeto de contrato corre a cargo del arrendador. Contrato de
arrendamiento con vencimiento hasta 12 meses, suscrito entre una empresa fabricante o
distribuidora de bienes de equipo y el cliente que actúa como arrendatario.
El contrato es revocable a voluntad del arrendatario.
CARACTERISTICAS:

Entre las principales características del leasing operativo se encuentran:

 El propio proveedor del bien es el que se encarga de gestionar el

arrendamiento. Esto incluye el proporcionar al mantenimiento y los
contactos necesarios para garantizar el servicio técnico a sus clientes,
corriendo a cuenta suyos dichos gastos, aunque limitando el número de horas
de trabajo del bien suministrado.
 El fabricante o distribuidor suele ser uno de los sujetos de la operación de
arrendamiento. No obstante, no existe inconveniente en que dicha operación
sea realizada por una empresa independiente, aunque en ese caso deberá
mantener relaciones con algún fabricante que le permitan garantizar el
servicio técnico.
 La duración de la operación es a corto o medio plazo, entre dos y cuatro
años.
 El arrendamiento puede ser cancelado tras el transcurso de 24 meses siempre
y cuando se halla avisado con anterioridad de que ésta era nuestra intención.
 La compañía del leasing tiene en cuenta la absolutización del producto,
corriendo a su cuenta.
 Al finalizar el contrato, el usuario se puede o no quedar con el producto,
aunque en este caso, el valor residual suele ser elevado.
 Al término de la operación el usuario puede:

 Devolver el bien
 Renovar el contrato
 Ejercer la opción de compra, pagando el valor residual.

BENEFICIOS DEL LEASING OPERATIVO

 Brindar asistencia y soporte técnico a los equipos en alquiler. Es decir, en caso

de fallo, es posible solicitar un cambio en el activo o una visita técnica.
 Redireccionar el presupuesto tradicionalmente utilizado en la adquisición de
activos para poder enfocarse en otras áreas estratégicas del desarrollo de una
empresa que también requieren atención.
  Brinda soluciones en términos de que toda la empresa se encuentra enfocada en
las metas de la empresa, en la implementación de planes de mejora, entre otras
estrategias orientadas a la venta.
 Favorece a la rentabilidad de una compañía al permitirle desentenderse de la
operatividad y gastos administrativos que genera un activo. Esto es altamente
beneficios para aquellas empresas que se encuentran en sus inicios o no poseen
suficiente liquidez, puesto que requieren enfocarse en gestionar soluciones para
su negocio, no para activos.

VENTAJA DE LEASING OPERATIVO:

Mediante la utilización del leasing operativo la situación impositiva del tomador mejora,
ya que una de las ventajas del sistema es que las cuotas del contrato de leasing son
deducibles del impuesto a las ganancias. Este tratamiento implica un gran beneficio, por
cuanto genera una deducción impositiva más acelerada que la amortización del bien en
caso que lo adquiriese mediante cualquier otra alternativa.

La idea motriz es otorgar un real beneficio impositivo a las inversiones, además, el

leasing operativo ofrece una serie de ventajas financieras. Por ejemplo, que al Tomador
se le financia el 100% del equipo, y que puede diferir el pago del IGV ya que lo abona
con cada cuota.

Este sistema permite mejorar los índices de endeudamiento y liquidez, y contar con
bienes de capital y nueva tecnología sin inmovilizar el capital de trabajo.

DIFERENCIAS ENTRE LEASING OPERATIVO Y LEASING FINANCIERO

Como un preámbulo, se ha visto conveniente hacer un análisis en conjunto de los dos

tipos de Leasing ya definidos, los mismos que en los próximos capítulos se tratarán con
más profundidad.

Dando hincapié a este tipo de financiamiento, se concluye que tanto el Leasing

Operativo como el Financiero son contratos que traspasan el derecho de uso de un bien
determinado, perteneciente a un arrendador, a cambio de un pago periódico, en un plazo
determinado y al término del mismo el arrendatario puede o no hacer uso de la opción
de compra de dicho bien, dependiendo del tipo de contrato o tipo de arrendamiento.

Para esclarecer la funcionalidad y aplicabilidad del Leasing Operativo y Leasing

Financiero, a continuación, se exponen las diferencias más importantes entre estos a
través de un cuadro comparativo; así:

LEASING FINANCIERO LEASING OPERATIVO

Existen tres participantes: proveedores, Participan: proveedor (fabricante o

arrendador y arrendatario. distribuidor) y el arrendatario.

Contrato irrevocable, excepto en el caso Revocable, mediante previo aviso al

de quiebra, muerte, disolución e proveedor.
insolvencia por parte del arrendatario.

Por ley se provee la opción de compra o No existe la opción de compra.

puede optar por el reemplazo del bien o su
devolución.

Financiamiento a mediano y largo plazo Financiamiento a corto y mediano plazo.

Seguro y mantenimiento del equipo por Dentro de los pagos mensuales se puede
parte del arrendatario. incluir el mantenimiento del equipo

El arrendador es casi siempre una El arrendador es el fabricante,

institución financiera. distribuidor o importador del bien.

El arrendador compra por solicitud Alquilan material en stock, tipo estándar,

expresa del arrendatario, y por ende de fácilmente colocable a otras
difícil colocación en el mercado. arrendatarias, con amplio mercado
secundario

Proporciona al arrendatario una forma de Elimina al arrendatario de los peligros y

financiación. responsabilidades inherentes a la
propiedad.
 El arrendador se arriesga sobre la El riesgo es la duración económica del
solvencia del arrendatario. bien arrendado.

El arrendador recupera el importe total de El beneficio lo logrará en la medida en

su inversión, incrementada por ciertos que consiga mantener el bien sujeto a
beneficios al fin del periodo irrevocable. uno o varios contratos durante el
transcurso de uso previsto.

En el aspecto tributario es deducible la En la aplicación tributaria la cuota.

depreciación y el financiamiento.

El ente de control, por ley, es la El ente de control, por ley, es la

Superintendencia de Bancos. Superintendencia de Bancos.

Las diferencias descritas en el recuadro, están referidas fundamentalmente a cuestiones

formales en ambos tipos de contratos. Sin embargo, existe un elemento diferenciador
que dejando a un lado las cuestiones meramente formales, permite calificar un contrato
como Leasing financiero u operativo.

 CARACTERISTICA  LEASING  LEASING

OPERATIVO FINANCIERO

 Arrendador  Fabricantes,  Empresas financieras o

distribuidores, o filiales de bancos
importadores de bienes de
equipo

 Duración contrato  de 1 a 3 años  de 3 a 5 años para bienes

muebles y de 20 a 30 años
para bienes inmuebles

 Carácter del contrato  Revocable por el Irrevocable por ambas

arrendatario con previo partes
aviso

 Utilización del material  Limitada  Ilimitada

 Tipo de material  Bienes estándar de uso  Bienes de mercado, a

 veces, muy restringido

 Conservación y  Por cuenta del arrendador  Por cuenta del arrendatario

mantenimiento del
material

 Obsolescencia  La soporta el arrendador  La soporta el arrendatario

 Riesgos del arrendatario  Ninguno  Técnicos

 Riesgos del arrendador  Técnicos y financieros  Financieros

¿QUÉ CONVIENE, TOMAR LEASING FINANCIERO U OPERATIVO?

La decisión dependerá de la necesidad de la empresa de renovar los activos una vez

culminado el período de la inversión, el costo de cada opción y el nivel de
endeudamiento que quiera tener. Las empresas tienen que tomar la decisión del tipo de
producto financiero que más les convenga y se acomode a sus requerimientos. Elegir
entre el leasing financiero o el operativo depende de una serie de factores como el
interés o necesidad de la empresa de renovar los activos una vez culminado el período
de inversión, manifestó a Gestión el gerente de Leasing del BBVA Banco Continental,
Víctor Montero.

"Si el cliente quiere hacerse de la propiedad es más conveniente el arrendamiento

financiero", agregó Montero, tras anotar que la decisión también dependerá del costo de
cada opción.

"Si bien no son productos directamente comparables, por la estructura de competencia

en el Perú, el leasing financiero normalmente resulta menos costoso", señaló.

En esta decisión, además, está presente el interés del cliente por mostrar un menor
endeudamiento financiero, indicó Montero, tras precisar que "el leasing operativo se
registra solo como un alquiler".
CAPITULO IV LEASING EN PERÚ

CARACTERISTICA

 El Leasing constituye una importante alternativa financiera de

largo plazo para las empresas que tienen que adquirir activos fijos,
optimizando el manejo financiero y tributario de sus negocios.
 El Leasing representa una facilidad financiera que consiste en la
adquisición por parte del Banco de un bien mueble (proveedor
local o extranjero) o inmueble, elegido previamente por el cliente,
para otorgárselo en arriendo a cambio de cuotas periódicas por un
plazo de tiempo determinado. Al final del plazo el cliente tiene el
derecho de adquirir el bien mediante una opción de compra.
 Los bienes a financiar deben contar con las siguientes
características: tangibles, identificables, asegurables y depreciables.
El Leaseback (Retro Arrendamiento) representa una facilidad
financiera en el cual el propietario de un bien, mueble o inmueble,
lo vende al banco con la finalidad de lograr que la empresa obtenga
liquidez inmediata. Comúnmente, es utilizado para recuperar
capital invertido.

MARCO LEGAL
 DL Nro. 299 define y regula las operaciones de arrendamiento
financiero.
 Ley Nro. 27394 modifica el artículo 18 del DL 299.
 DL Nro. 915 que precisa los alcances de la Ley 27394.
BENEFICIOS
 Flexibilidad en estructurar cuotas (constantes, diferenciadas o
escalonadas) de acuerdo a tu giro de negocio y flujo de caja.
 Depreciación lineal acelerada de los bienes durante el plazo del
contrato con el objetivo de mejorar el escudo tributario y
optimizar el flujo de caja. La duración mínima de contrato es de
24 meses para bienes muebles y de 60 meses para bienes
inmuebles.
REQUISITOS

 Carta solicitud.
 Proforma del activo a financiar.
 EEFF actualizados de la empresa (últimos 2 periodos y EEFF
Situacional).
 Flujo de caja por el periodo de la operación.
 Informe Comercial y Riesgo Cambiario.
 Poderes para celebrar arrendamiento financiero

TIPOS DE LEASING FINANCIERO EN PERU

a) LEASING LOCAL
La operación de leasing se realiza con un proveedor local a quien el arrendatario
compra el bien contra la emisión de la factura de venta.
b) LEASING DE IMPORTACIÓN
La operación de leasing se realiza con un proveedor del extranjero. El bien es
importado con la factura y los documentos de importación a nombre del
arrendador.
c) LEASING INMOBILIARIO
El bien a adquirir es un inmueble, por lo que el contrato de leasing incluye un
contrato de compra - venta de inmuebles.
d) LEASING DE CONSTRUCCIÓN
Financiamiento de bienes inmuebles futuros, los desembolsos se dan a lo largo
del periodo constructivo contra valorizaciones de avance de obra y factura de
constructor.
e) LEASEBACK
En esta modalidad el proveedor y el arrendatario son los mismos. Usualmente
esta operación se realiza para reestructurar pasivos, devolver préstamos a
accionistas, recuperación de capital invertido o recuperar crédito fiscal por IGV
debido a inversiones.
 CONCLUSIONES

El leasing financiero es una fuente de financiamiento que preserva la capacidad de

endeudamiento de la empresa, permitiendo una disponibilidad aumentada del crédito, ya
que la arrendataria puede obtener más dinero durante plazos más largos.

Mediante este producto, el arrendador adquiere de la compañía proveedora el bien que

el arrendatario ha elegido previamente, y lo pone en sus manos, para que haga uso de él,
recibiendo a cambio el pago de cuotas periódicas, por un periodo y montos acordados.
El plazo del contrato suele establecerse según el periodo estimado de vida útil del bien.

fundamentalmente su importancia del leasing financiero, radica que permite el

financiamiento de inversiones en bienes de carácter permanente durante un período de
tiempo sin comprometer fondos en el momento de adquirir el bien.

Si bien es cierto que existe la posibilidad de que existe la posibilidad de que entre la
empresa leasing y la usuaria establezcan las condiciones y forma del contrato es siempre
necesario que se tenga pleno conocimiento de las cláusulas a considerar ya que es obvio
que compiten en desigualdad de condiciones ambos cuando de interpretar los contratos
se refiere.
Del conjunto de obligaciones que se desprenden de la celebración del contrato, todas
importantes, por cierto, la de adquirir el bien con las especificaciones dadas y la
posterior cesión en uso, y el pago de los cánones como contraprestación por el uso del
bien, son las obligaciones principales, tanto de la empresa de leasing como de la
usuaria.
Las modalidades o subtipos de leasing existentes nos permiten satisfacer necesidades
empresariales siempre y cuando estas necesidades puedan ser mediante el uso, goce y
disfrute de un bien determinado.