UNIVERSIDAD CATÓLICA DE HONDURAS

“NUESTRA SEÑORA REINA DE LA PAZ”

INVESTIGACIÓN SOBRE FACTORAJE Y LEASING

ASIGNATURA: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I

CATEDRÁTICO: Juan Carlos Rivera

INTEGRANTES: ANA VIOLETA FONSECA SORTO

STEPHANY JACKELIN SORTO DURON

FECHA DE ENTREGA 5/6/22

 Introducción
En la actualidad es común que las empresas tengan que
afrontar problemas de liquidez por la disminución de activos
circulantes originados por las cuentas incobrables o por el
aumento del endeudamiento a corto plazo en donde los
pasivos de corto plazo pueden estar financiando activos de
largo plazo; cualquiera de las anteriores situaciones
constituye una amenaza para lograr el equilibrio financiero,
lo que genera la necesidad de buscar instrumentos que
ayuden a conservar las finanzas en buen estado. En la
práctica, el contrato de factoraje en Honduras ha sido muy
poco aplicable debido a la tradición que tiene el crédito como
medio de apalancamiento y el poder de negociación que
poseen las instituciones financieras en el país (BCIE, 2010).
Este hecho ha marcado una problemática que trunca el
desarrollo de medios atractivos de financiamiento. El
factoraje es un instrumento de financiamiento que las
empresas pueden utilizar para atender necesidades de
capital de corto plazo, de gestión de cobranza y coberturas
de riesgo crediticio, entre otros servicios. Las dificultades de
acceso al crédito por la presencia de asimetrías de
información en los mercados financieros, impulsan la
búsqueda de fuentes de financiamiento alternativa, entre
ellas el factoraje, en particular en el caso de las PYME.
Adicionalmente, la provisión de otros servicios anexados al
propio financiamiento realiza su potencialidad. Por otro lado,
dentro de los diferentes tipos de factoraje, el internacional
constituye un catalizador para el mejoramiento en la
operatividad y acceso a los mercados internacionales. Si bien
el volumen de factoraje en el mundo ha aumentado en los
últimos años, en Honduras todavía no se encuentra
ampliamente difundido, encontrándose entre los niveles más
bajos de la región.

Factoraje Y Leasing
¿Qué es FACTORAJE?
El factoraje financiero es un proceso por medio del cual una
empresa comercializa sus cuentas por cobrar, es decir, vende
sus facturas a una institución financiera. Gracias a esto obtiene
efectivo de forma inmediata, lo cual es muy útil para que pueda
continuar con su operación.
Ventajas del factoraje
El factoraje financiero es una opción idónea para las pymes
porque:

 Representa una fuente de financiamiento flexible y

accesible.
 Proporciona liquidez a corto plazo.
 Obtiene las sumas monetarias de forma segura y pagando al
factorante únicamente la comisión por el servicio
proporcionado.
 Reduce los costos de operación al ceder las cuentas por
cobrar a un tercero (empresa de factoraje).
 Disminuye los riesgos de endeudamiento.

Asimismo, el factoraje es una gran alternativa para las grandes

empresas porque les permite:

 Mejorar su tesorería.
 Mantener, sin costo alguno, una financiación óptima.
 Continuar con el curso cotidiano de su pago de facturas sin
dañar la relación comercial con sus proveedores.

Una empresa de factoraje tiene esencialmente estas

responsabilidades:

 Asumir el riesgo crediticio

  Asumir el riesgo de cambio (si la factura es en moneda
extranjera)
 Realizar la gestión de cobranza.
 Realizar el cobro efectivo del crédito y asesorar a su propia
compañía aseguradora.
 Asesorar al cliente sobre la salud financiera de los deudores
(morosos).

Entendiendo estas responsabilidades, existen distintos tipos

de factoraje financiero dependiendo de la función que
desempeñe la empresa.
¿Qué tipos de factoraje financiero existen?
Dependiendo de la función que desempeñe, hay tres tipos de
factoraje financiero:

 A clientes: cuando una empresa entrega sus cuentas por

cobrar a la institución financiera para contar con el flujo de
efectivo necesario para sus operaciones.
 A proveedores: que es cuando las cadenas comerciales
pagan por anticipado a sus proveedores a través de una
empresa de factoraje.
 Internacional, que financia las cuentas por cobrar por
concepto de exportaciones.
¿Quién participa en un contrato de factoraje?
 La parte vendedora, que puede ser una persona física o una
empresa que cede sus facturas a una empresa de factoraje
mediante un contrato de servicios.
 La parte compradora, también una empresa o una persona
física, que promete el pago a un plazo pactado con la parte
vendedora, a cambio de los servicios o productos entregados
en tiempo y forma.
 La empresa de factoraje o institución financiera, también
llamada factor, que funge como intermediario financiero
 entre ambas partes para financiar a la parte vendedora en
tanto se cumple el plazo para que la parte compradora pague
las facturas.
En algunos tipos de factoraje (sobre todo factoraje de
exportación) pueden participar también otras partes, como las
compañías aseguradoras o terceros encargados de gestiones
de cobranza.

¿Qué es el leasing?
El Leasing se define como una operación de arrendamiento
financiero que consiste en la adquisición de una mercancía por
parte de una sociedad especializada. Al vencimiento del
contrato dicha sociedad debe entregar la mercancía en
arrendamiento al cliente, con opción de compra.
En otras palabras, este contrato permite al arrendador
traspasar el derecho de usar el bien a cambio de un pago de
rentas de arrendamiento durante un plazo determinado. Una
vez finalizado el contrato, el arrendatario tiene diferentes
opciones: comprar el bien, devolverlo o alargar el periodo de la
operación.

En el ámbito internacional se habla de Leasing cuando las

partes residen en países diferentes, e incluso, el bien objeto de
leasing puede adquirirse en un tercer país. Dentro del mercado
internacional el Leasing se presenta como una alternativa de
financiación a las exportaciones, en tanto que es en sí mismo
un contrato operativo o financiero de locación de un bien
económico.
Una de las principales ventajas de esta operación es que, dado
que el arrendador puede devolver el bien al término del
contrato, no corre el riesgo de desactualización tecnológica por
la aparición de nuevos productos o modelos y, en todo caso, si
es de su interés la compra de ese bien, puede hacer uso de su
poder de compra por su valor residual al término del tratado.

Beneficios del Leasing

-Sin necesidad de adquirir e incurrir en el gasto de su compra,
obtener el uso de muebles e inmuebles, tanto en el mercado
nacional como en el internacional, desde equipos para oficinas,
maquinaria especializada y software, hasta establecimientos
comerciales, cualquier clase de vehículo, viviendas nuevas,
usadas o sobre planos.

-Flexibilidad en la estructuración del negocio, pues le permite al

cliente adaptar sus pagos de acuerdo con sus preferencias y
flujo de caja, ya que el leasing está basado en la valoración del
activo y en la capacidad del cliente para generar flujos de caja
para cumplir con los pagos, contrario a lo que ocurre con el
crédito tradicional, donde la solvencia está determinada
esencialmente por sus estados financieros y su historial
crediticio.

-El bien, al ser de propiedad de la entidad financiera, no hace

parte del patrimonio del cliente, por lo que no se registra en los
activos del cliente para el cálculo del impuesto de renta u otros
impuestos.

-El activo, al ser de propiedad de la entidad financiera, no hace

parte del patrimonio del cliente, por lo que terceros acreedores
del cliente no pueden repetir contra éste al no ser el cliente
dueño de este.

-Financiar un porcentaje más elevado del valor del activo en

comparación con el porcentaje de financiación en un crédito
convencional.

Ahora en materia inmobiliaria, los costos financieros son más

bajos relacionados con:

-Costos de Constitución. Al estar la propiedad en cabeza de la

entidad financiera, no se incurre en gastos de constitución y
registro de garantías hipotecarias.

-Una vez finalizada la operación de leasing y ejercida la opción

de adquisición, los gastos notariales se liquidan por el valor de
la opción de compra, que normalmente está entre el 10 y 30%
del valor del inmueble.

-Al estar la propiedad en cabeza de la entidad financiera, dicha

entidad tiene una mejor garantía en comparación con una
garantía hipotecaria, lo que representa un menor riesgo para la
entidad y le permite ofrecer mejores tasas de interés, en
comparación con una operación de crédito hipotecario.

Tipos de Leasing
Leasing Financiero
El leasing financiero es una operación de financiamiento
mediante la cual un establecimiento bancario o una compañía
de financiamiento adquiere un activo productivo, el cual
previamente ha sido seleccionado por el locatario, y se lo
entrega a éste para que lo use a cambio de un canon.
Aquí, el arrendador (entidad financiera) es el dueño legal del
activo durante la duración del contrato, mientras que el
locatario se beneficia de la vida económica del activo y asume
las responsabilidades derivadas de la tenencia de este y las que
se hayan pactado inicialmente en el contrato (e.g.
mantenimientos, seguros, entre otros).

Al final de la operación, que generalmente comprende un

periodo igual a la vida útil del activo, el locatario tiene la
potestad de ejercer una “opción de adquisición” sobre el mismo
bien a un precio pactado desde el inicio –generalmente a su
favor y que no es superior al 30% del valor comercial del bien–
o restituirlo (devolverlo) a la entidad financiera.
Por lo general, mediante leasing financiero se financia la
adquisición de activos especializados, pues este mecanismo de
financiación se ajusta más fácilmente a las características
financieras y al modelo de negocio de cada cliente, lo cual
permite que el banco o la compañía de financiamiento
comercial conceda plazos de financiación más extensos.

Leasing Operativo
El leasing operativo, también denominado arrendamiento
operativo, es una operación mediante la cual un
establecimiento de crédito o compañía de financiamiento
adquiere un activo escogido previamente por el arrendatario y
le entrega a éste su uso y goce a cambio del canon o renta, pero
sin pactarse en el contrato una opción de adquisición o compra.
Es decir, el arrendador (entidad financiera) es el dueño legal
del activo, mientras que el arrendatario se beneficia de la vida
económica del activo y asume tanto las responsabilidades
derivadas de la tenencia de este como las que se hayan pactado
inicialmente en el contrato (e.g. mantenimientos, seguros,
entre otros).

Al final de la operación, que típicamente es menor a la vida

económica del activo, el arrendatario, contrario al leasing
financiero, únicamente puede restituirlo (devolverlo) a la
entidad financiera, renovar la operación de arrendamiento o
adquirirlo por su valor comercial.

Por lo general, las entidades financieras dan en arrendamiento

operativo activos que tienen un mercado secundario y que se
puedan vender o arrendar de nuevo fácilmente. Este producto
financiero es especialmente ventajoso para las empresas que
anticipan cambiar sus activos de capital con frecuencia, ya que
les permite acceder a equipos con costos iniciales mínimos y
cambiarlos rápidamente por equipos más actualizados sin
incurrir en mayores desembolsos de capital. De esta manera, el
leasing resuelve el problema de obsolescencia tecnológica.

Modalidades del Leasing

Leasing Inmobiliario
El leasing inmobiliario, es aquel que recae sobre un inmueble.
El inmueble puede existir en el momento en que se celebra el
contrato o esperarse que exista, como es el caso de la
adquisición de inmuebles en proyectos inmobiliarios; este
último suele denominarse “leasing de bien futuro”. Cuando el
contrato versa sobre inmuebles que se construyen
especialmente para el locatario, suele denominarse “leasing de
construcción”.
Leasing Habitacional
El leasing habitacional destinado a la adquisición de vivienda
familiar es aquel mediante el cual se entrega al locatario la
tenencia del bien objeto del contrato para destinarlo
exclusivamente al uso habitacional y goce de su núcleo familiar.
Esta es una operación que hace parte del Sistema Especializado
de Financiación de Vivienda a Largo Plazo.
El leasing habitacional destinado a la adquisición vivienda no
familiar es una operación de leasing financiero que recae sobre
un inmueble y se destina a vivienda, pero no hace parte del
Sistema Especializado de Financiación de Vivienda a Largo
Plazo y, consecuentemente, no existe la obligación de que el
inmueble se destine exclusivamente al uso y goce del núcleo
familiar del locatario.
Leasing de Infraestructura
El leasing de infraestructura es una modalidad de leasing cuya
finalidad es la de desarrollar proyectos de infraestructura en
los sectores de transporte, energía, telecomunicaciones, agua
potable, saneamiento básico y proyectos ambientales.

Leasing de Importación y Exportación

El leasing de importación se da cuando los bienes objeto del
contrato de leasing se encuentran fuera del territorio aduanero
nacional y, para su uso y goce, deben ser objeto de importación;
por lo general, el arrendador financiero se encarga de proceso
de importación del activo.
Por su parte, el leasing de exportación se presenta cuando el
bien objeto del contrato de leasing está en el territorio
aduanero nacional, pero en virtud del contrato de leasing se
pretende su exportación.

Leaseback
El leaseback es una modalidad de leasing, encaminada a
generar liquidez, en la cual quien provee el activo y lo toma
como locatario en el contrato de leasing es la misma persona.

Bibliografía
https://www.bbva.mx/educacion-
financiera/f/factoraje_financiero.html
http://satega.mx/que-es-y-como-funciona-el-factoraje-
financiero-liquidez-a-la-mano/
https://fondimex.com/blog/tipos-de-factoraje-financiero/