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Ciencias Contables y Financiera

INDICE
INTRODUCCION

CAPITULO I - LEASING

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1.1 ANTECEDENTES
1.2 EVOLUCION Y DESARROLLO DEL LEASING EN EL PER
1.3 ETIMOLOGIA Y CONCEPTO
1.4 CARACTERISITICAS
1.5 ELEMENTOS DE UNA OPERACIN DE LEASING
1.6 CLASES DE LEASING
1.7 TIPOS DE LEASING
1.8 TIPOS DE BIENES PARA LEASING
1.9 VENTAJAS DE LEASING PARA LA ARRENDATARIA
1.10 VENTAJAS DEL LEASING PARA EL CLIENTE
CAPITULO II - LEASING FINANCIERO
2.1 CONCEPTO
2.2 CARACTERISTICAS
2.3 PERSONAS QUE PUEDEN OPTAR EL LEASING FINANCIERO
2.4 FLUJOS DE LEASING FINANCIERO
2.5 BENEFICIOS FINANCIEROS
2.6 BENEFICIOS TRIBUTARIOS
2.7.BIENES QUE SE FINANCIAN
2.8. REQUISITOS PARA UN CONTRATO DE LEASING FINANCIERO
2.9TASAS DE MERCADO
2.10. GRAFICOS ESTADISTICOS

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CAPITULO III - LEASING OPERATIVO


3.1 HISTORIA
3.2 DEFINICION
3.3 CARACTERISTICAS
3.4. VENTAJAS DEL LEASING OPERATIVO
3.5. DIFERENCIAS ENTRE LEASING OPERATIVO Y LEASING FINANCIERO
3.6. QU CONVIENE
ANEXOS

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CONCLUSIONES

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WEB GRAFIA

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INTRODUCCION

Los avances tecnolgicos producidos han llevado a la empresa a la


bsqueda de nuevas formas para incrementar su productividad y con
ello ser competitivos. Es por esto, que en los ltimos tiempos el
desarrollo de las inversiones empresariales ha obligado a la bsqueda
de nuevas frmulas de financiacin para dar acceso a las empresas
con altos porcentajes de capital inmovilizado al uso y disfrute de los
bienes de equipos que requiere el funcionamiento eficiente del
negocio. Por tanto, una de estas frmulas es el Arrendamiento
(leasing) y en esto radica fundamentalmente su importancia, ya que
permite el financiamiento de inversiones en bienes de carcter
permanente durante un perodo de tiempo sin comprometer fondos
en el momento de adquirir el bien.
Asimismo el crecimiento y dinmica de la economa peruana, en los
ltimos cinco aos, ha conllevado a las empresas de los diferentes
sectores productivos, expandir sus operaciones debido al incremento
de la demanda en el mercado nacional y extranjero por los bienes y
servicios que ofrecen. Para solventar los gastos de produccin que
requieren, las firmas recurren a los diversos productos crediticios que
brindan las empresas de la banca mltiple y dems entidades del
sistema financiero.
Por lo tanto el objetivo del presente trabajo es dar a conocer la
importancia de los contratos de arrendamiento, tipos de operaciones
de leasing y las caractersticas que cada una represente.

CAPITULO I
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LEASING
1.11 ANTECEDENTES
El Leasing naci en los Estados Unidos De Norte Amrica cuando
en 1,920, la compaa Bell Telephone System, ante la cada vez
mayor dificultad que se encontraba para colocar sus productos
(Telfonos), decidi alquilar sus telfonos en vez de venderlos.
El existo que tuvo la operacin hizo que esta empresa fuera
imitada por otras, entre ellas la Internacional Business Machina
(IBM)
La practica del leasing, a pesar de haberse introducido
rpidamente en el curso de los ltimos aos, constituye una
novedosa y moderna tcnica de financiamiento para las empresas
nacionales.
El leasing en el Per ha sido normado mediante el Decreto
Legislativo N 299
El concepto del leasing no es nuevo; lo que s es nuevo es el
perfeccionamiento y sofisticacin que han acompaado al mismo.
El leasing constituye una de las mas elocuentes manifestaciones
del cambio que se ha venido operando, en los ltimos aos, en las
costumbres del sector empresarial respecto a la manera de decidir
sus inversiones en bienes de capital; de all que, con cierta
frecuencia, se le presente, ante y sobre todo, con una tcnica o
modalidad financiera nueva.
1.1.1. Cinco mil aos de Leasing.
Cinco mil aos a.C. (Medio Oriente, Mesopotamia), ceder
el uso de sus terrenos a cambio de un canon; luego el
leasing desarroll una forma de arrendamiento.
1.1.2. Leasing en la Antigua Grecia.
Se desarrollaban Leasing (Contratos de Arrendamiento)
de esclavos, minas, barcos, etc. entre un banco y una
fabrica de escudos.

1.1.3. El Leasing de esclavos.


En Atenas se desarrollaron contratos de Arrendamiento
de esclavos a las minas.
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1.1.4. Otros Orgenes.


Leasing tiene sus cimientos en el pueblo egipcio cuya
prctica data del ao 3,000 a.C., desarrollando contratos
de arrendamiento en donde participaban un arrendador,
un arrendatario y una opcin de compra.
1.12 EVOLUCION Y DESARROLLO DEL LEASING EN EL PER
La primera mencin oficial del leasing, en nuestro pas, se realiz
a travs del Decreto Ley 22738 del 23 de octubre de 1979, bajo la
denominacin de arrendamiento financiero, esta ley faculta a
estas instituciones a adquirir inmuebles, maquinarias, equipos y
vehculos destinados a este tipo de operaciones.
El leasing en nuestro pas fue normado y regulado por diferentes
Decretos
Supremos,
Decretos
Legislativos,
Resoluciones
Ministeriales y resoluciones de las diferentes instituciones
reguladoras.
Las operaciones de leasing en el Per inician su despegue en los
primeros aos de la dcada del 80, como lo demuestra el hecho
de Sogewiese Leasing que obtuvo utilidades por el doble de su
capital social y alcanza su mas alto ndice de crecimiento entre los
aos de 1984-1986, siendo el mayor beneficiado el sector
industrial con un 34% del total de sus transacciones efectuadas,
seguido por el sector comercio con un 28%, servicios con 20%. El
crecimiento se detuvo en los aos siguientes.
Las empresas que hacen uso importante de leasing son el sector
bancario, financiero,
la industria manufacturera, los negocios
de maquinarias y
equipos para el movimiento de tierras.
Las empresas habilitadas por la S.B.S. a operar en leasing en el
mercado son las financieras, bancarias y algunas empresas
especializadas entre ellas tenemos:

Bancarias: de Crdito, Wiese, Bandesco,


Santander,
Interandino,
Interamericano,
Continental, Nuevo Mundo.

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Mercantil,
Interbanc,

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Financieras: Promotora Peruana, Interfip, Sanpedro, de


Crdito,
Nacional, Sudamericana, del Sur

Especializadas: Sogewiese Leasing, Lima Leasing, Latino


Leasing, Citileasing,

1.13 ETIMOLOGIA Y CONCEPTO


La palabra leasing, de origen anglosajn, deriva del verbo ingls
to lease, que significa arrendar o dar en arriendo, y del
sustantivo lease que se traduce como arriendo, escritura de
arriendo, locacin, etc.
1.3.1.

DEFINICIONES DOCTRINARIAS

1.3.1.1. Descriptivas
El contrato de Arrendamiento Financiero o Leasing se
estima que una determinada entidad financiera
(llamada Sociedad de Arrendamiento Financiero)
adquiere una cosa para ceder su uso a una persona
durante un cierto tiempo la cual habr de pagar a esa
entidad una cantidad peridica (constante o variable).
Transcurrida la duracin del contrato, el concesionario
tiene la facultad de adquirir la cosa a un precio
determinado, que se denomina residual, en cuanto a
que su clculo viene dado por la diferencia entre el
precio originario pagado por la sociedad de
Arrendamiento Financiero (mas los intereses y gastos)
y las cantidades abonadas por el cesionario a esa
sociedad.
Si el cesionario no ejercita la opcin de adquirir la
cosa, ha de devolverla a la sociedad de Arrendamiento
financiero, de no convenir con ella una prrroga del
contrato mediante el pago de cantidades peridicas
ms reducidas.
1.3.1.2. Jurdicas.
Las definiciones que ingresan a esta sede destacan por
su
particularidad
del
leasing,
su
naturaleza
contractual.

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Se define como un negocio jurdico, el leasing es un


contrato complejo de arrendamiento por el cual una
parte, en lugar de adquirir un bien de capital que
necesita solicita de la otra parte que lo adquiera y le
concede su uso y goce por un periodo determinado,
vencido el cual podr el locatario dar por terminado el
contrato, restituir la maquinaria obsoleta y celebrar un
nuevo contrato sobre un bien de capital al DIA con el
progreso tecnolgico, o adquirir el bien objeto del
contrato por un precio equivalente a su valor residual.
Como contraprestacin el locatario se obliga a pagar al
locador una suma peridica de dinero que se fija de
manera de permitir la amortizacin del valor del bien
durante el periodo de duracin del contrato.
1.3.1.3. Jurdico-Financieras
El leasing es un contrato de financiacin por el cual un
empresario toma en locacin de una entidad financiera
un bien de capital, previamente adquirido por esta a
tal fin, a pedido del locatario, teniendo este arriendo
una duracin igual al plazo de vida til del bien y un
precio que permite al locador amortizar el costo total
de adquisicin del bien, durante el plazo d locacin,
con mas un inters por el capital adelantado y un
beneficio, facultando asimismo al locatario adquirir en
propiedad el bien al trmino de la locacin mediante el
pago de un precio denominado residual.

1.3.2. DEFINICIONES-LEGALES
Operaciones de leasing legalmente son las operaciones de
arrendamiento financiero en donde la arrendadora
financiera se obliga a adquirir determinados bienes y a
conceder su uso o goce temporal, a plazo forzoso a una
persona fsica y moral obligndose esta a pagar como
contraprestacin, que se liquidar en pagos parciales,
segn convenga una cantidad de dinero determinada o
determinable, que cubra el valor de adquisicin de los
bienes, las cargas financieras y dems accesorios y adoptar
al vencimiento del contrato alguna de las opciones
terminales legales.
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1.3.3. NUESTRA-DEFINICIN
El leasing es un contrato de financiamiento en virtud del
cual una de las partes, la empresa de leasing se obliga a
adquirir y luego dar en uso un bien de capital elegido,
previamente por la otra parte, la empresa usuaria, a cambio
del pago de un canon como contraprestacin por esta,
durante
un
determinado
plazo
contractual
que
generalmente coincide con la vida til del bien financiado el
cual puede ejercer la opcin de compra, pagando el valor
residual pactado, prorrogar o firmar un nuevo contrato o, en
su defecto devolver el bien.

1.14 CARACTERISITICAS

El bien es adquirido por una compaa dedicada a esta


actividad (empresas que se dedican al leasing) basndose en
las especificaciones del usuario(es el propio arrendatario el
que le indica lo que tiene que comprar).

La duracin de esta operacin no suele coincidir con la vida


til del bien. Adems el arrendatario no puede rescindir de su
contrato de forma unilateral antes de la finalizacin del
mismo. Como veremos la duracin mnima es de 2 aos para
bienes de equipo y de diez aos como mnimo para bienes
inmobiliarios o establecimientos industriales.

Los pagos que realiza el usuario han de ser capaces de


amortizar la totalidad de la inversin. Estos han de cubrir, por
tanto, el coste de material, los gastos de explotacin y
financiacin de la sociedad financiera y los beneficios
empresariales.

No hay ninguna limitacin en la utilizacin de los productos


alquilados, excepto la de su correcto uso.

A diferencia de otras fuentes de financiacin, el leasing


permite la financiacin del 100 % del bien.

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De forma general, todas las cuotas pagadas en concepto de


leasing se consideran gastos deducibles en la declaracin del
impuesto sobre la renta.

Al trmino de la operacin el arrendatario tiene las siguientes


dos opciones:
- Adquirir el bien alquilado pagando el valor residual del
equipo (el valor del equipo con el tiempo de vida que le
queda)
- Devolverlo a la sociedad del leasing.

1.15 ELEMENTOS DE UNA OPERACIN DE LEASING

La entidad de leasing, que acta como intermediario.


Puede ser una sociedad especializada en operaciones de
leasing o un banco, caja de ahorros o cooperativa de crdito.
El arrendatario o Usuario. Es quien necesita disponer de
un determinado bien. Suscribe el contrato de leasing para
disfrutar de la posesin del bien, adquiriendo su propiedad si
ejercita la opcin de compra. Es el Cliente que utiliza el bien
mediante el pago de cuotas peridicas a la sociedad
Leasing.
El proveedor o Fabricante. Vende el bien a la entidad de
leasing. Lo usual es que el arrendatario seleccione el bien y
el proveedor, siendo la entidad de leasing quien adquiere el
bien. Tiene una participacin marginal por ser quien
abastece el bien y hace el primer contacto con el cliente.
Contrato. Es el documento firmado entre el arrendador
(Locador) y arrendatario (Locatario), mediante el cual se
concreta la operacin. Se especifica las caractersticas del
bien objeto del Leasing as como un plazo y normas que
regulan su uso.
Valor Residual. Es un porcentaje del valor del bien que
puede ser pagado al final del contrato.

Sujetos que intervienen en la operacin

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(1) La entidad de leasing adquiere el bien al proveedor


(2) La entidad de leasing cede el uso al arrendatario
(3) El proveedor entrega el bien al arrendatario
(4) El arrendatario paga un precio distribuido en cuotas peridicas
a la entidad de leasing
(5) Al trmino del contrato, el arrendatario puede elegir:
Devolver el bien a la entidad de leasing
Ejercer la opcin de compra, adquiriendo el bien a cambio
de su valor residual.
Renovar el contrato de leasing
1.6. CLASES DE LEASING
Hay diversas formas de clasificar al leasing. La ms importante es
aquella que se hace atendiendo a su finalidad.
Segn este aspecto se clasifica en:
1.6.1.
Leasing Operativo
Es la forma ms tradicional del leasing. En ella una compaa
fabricante o proveedora (arrendador) cede a una persona
natural o jurdica (arrendatario), durante un plazo determinado,
el uso de uno de los bienes que produce o comercializa, a
cambio del pago de una renta peridica.
Comnmente, el arrendador suele brindar, como complemento
al bien entregado, diversos servicios, tales como los de
reparacin, asesora tcnica, mantenimiento,
etc.
Las caractersticas de esta modalidad son las siguientes:
Se realiza con bienes de mucha demanda, como
computadoras y vehculos, que pueden volver a ser
arrendados fcilmente, a travs de nuevos contratos.
El arrendador es responsable de la instalacin, el buen
funcionamiento, los gastos referidos al derecho de
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1.6.2.

propiedad, y, cuando as se estipule, de los gastos derivados


del normal uso del bien. El convenio puede ser revocado por
el arrendatario antes del vencimiento del plazo, previo aviso.
No incluye la opcin de compra.
Es un contrato de corta duracin, inferior al tiempo de vida
til del bien arrendado.
Los pagos generalmente incluyen una cuota fija, por
concepto de la amortizacin del bien, y una variable, por la
recuperacin del costo y utilidad del arrendador.
Leasing Financiero

Es la forma moderna del leasing y recoge el espritu original de


este mtodo de financiacin. A diferencia del leasing operativo,
intervienen tres participantes:
El arrendador, el arrendatario y la empresa proveedora del bien
materia del leasing.
Mediante este producto, el arrendador adquiere de la compaa
proveedora el bien que el arrendatario ha elegido previamente,
y lo pone en sus manos, para que haga uso de l, recibiendo a
cambio el pago de cuotas peridicas, por un periodo y montos
acordados.
El plazo del contrato suele establecerse segn el periodo
estimado de vida til del bien. En ese lapso de tiempo, el
convenio no puede ser modificado, salvo por acuerdo entre
ambas partes. Asimismo, al finalizar dicho plazo, el arrendatario
puede elegir entre devolver el bien, prorrogar el acuerdo o
comprar el bien al valor residual establecido en el contrato.
Las principales caractersticas de esta modalidad son:
Se lleva a cabo principalmente con bienes muy
especializados, tales como mquinas de fabricacin, equipos
o vehculos especiales, adecuados a la particular necesidad
de la empresa arrendataria.
El plazo del contrato suele ser similar al tiempo esperado de
vida til del bien arrendado.
Generalmente, el documento es irrevocable durante un
periodo determinado. En este lapso, el convenio nicamente
puede ser resuelto por el arrendador y debido,
exclusivamente, al incumplimiento de pago por parte del
arrendatario.
Permite, cuando as esta estipulado, que el bien sea
remplazado por uno tecnolgicamente ms avanzado.
A la finalizacin del contrato, existe la opcin de compra por
parte del arrendatario, la que se realiza por el valor residual
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acordado inicialmente. De no ejercerla, puede prorrogar el


convenio, pagando un precio menor, o devolver el bien.
Como observamos, una de las principales diferencias entre
esta clase de contratos es que en un leasing operativo, la
duracin del activo vara de 1 a 3 aos; sin embargo, en un
leasing financiero se da segn la expectativa de vida til del
bien. Igualmente podemos encontrar las siguientes
diferencias:
En un leasing operativo, la revocabilidad del contrato se
puede dar por el arrendatario (previo aviso) y la transmisin
de la propiedad del activo no se produce; mientras que en
un leasing financiero el contrato es irrevocable (solo es
modificable por acuerdo entre ambas partes) y el traspaso
de la propiedad del bien se puede producir.
Por otro lado, la amortizacin del bien se da a lo largo de
varios contratos en un leasing operativo y puede ser nuevo
o usado; no obstante, en un leasing financiero, la
amortizacin se da en un solo contrato y el activo financiado
es nuevo.
1.7. TIPOS DE LEASING
Dentro del sistema financiero, encontramos tipos de leasing:
1.7.1.
Leasing Directo: Es un tipo de arrendamiento mediante
el cual, una empresa financiera adquiere directamente de un
proveedor local, designado por su cliente, los bienes que
requiere para su inversin. De esta manera, la compaa no
distrae capital de trabajo en la operacin de financiamiento.
1.7.2.
Leasing de Importacin: Por medio de este producto, el
arrendatario adquiere, a travs de una entidad bancaria de su
eleccin, un activo fijo de un proveedor extranjero. La
institucin financiera se encarga de todo e proceso de
importacin y, adems, solventa el valor CIF del activo
importado, los fletes, las comisiones de aduanas, los derechos
de importacin y dems costos relacionados a estas
operaciones.
1.7.3.
Leaseback: Es una variante del leasing que permite al
tenedor del activo ser proveedor y arrendatario a la vez,
proporcionando a su negocio los aumentos de capital que
requiera a travs de sus propios recursos.
En otras palabras, el arrendatario adquiere del locador, el bien
que posteriormente se le otorgar en arrendamiento. De esta
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manera, el contratante del producto obtiene liquidez por la


venta del activo; ya su vez, lo alquila de la entidad, cedindole
esta ltima recuperar la inversin realizada por medio de sus
recursos propios, dinamizando la liquidez del negocio. A
diferencia de las otras modalidades de arrendamiento, este tipo
no otorga el beneficio de depreciacin acelerada debindose
depreciarlo en la forma convencional.
1.7.4.
Leasing del Bien Futuro: Es una operacin de leasing
que se utiliza para financiar la construccin de un inmueble
(locales industriales o comerciales, oficinas) y se firman dos
contratos: Uno de leasing y otro de compra y venta. Adems, se
solicita una carta fianza al constructor por cada desembolso o la
contratacin de un seguro de casco, con la finalidad de proteger
la inversin del arrendatario. En determina dos casos, el
arrendatario necesita la firma de un contrato de construccin,
en el que se estipulan los puntos que deben cumplirse para
cada pago, entre otros costos.
1.7.5.
Leasing Mejorado: Es un tipo de arrendamiento que
ofrece exclusivamente en el BBVA Banco continental en soles,
con el valor agregado de combinar este producto con un
derivado financiero, sin costo, denominado Cross Currency
Swap4. Esta mixtura permite que se genere para el cliente un
flujo de pago en dlares como si fuese una operacin de leasing
en dlares. Esta dirigida a las empresas que necesitan
financiamiento por montos mayores a los US$ 200,000 y se
recomienda que el arrendataria tenga como moneda funcional
el dlar.
Este producto tiene la ventaja de amortiguar los riesgos que
pudieran surgir por variaciones de tipo de cambio o tasas de
inters.
1.7.6.
Leasing para Personas Naturales: Ofrecido por
Amrica Leasing, es un contrato que suscribe la entidad con
una persona natural por la adquisicin de un bien mueble. El
producto que brinda, denominado Rapileasimo est orientado
especficamente al arrendamiento de vehculos nuevos,
permitiendo, incluso, dejar valores de opcin de compra ms
elevados al final del contrato, reduciendo el Importe de las
cuotas mensuales permitiendo al cliente renovar el bien luego
de concluido el perodo del contrato.
1.8. TIPOS DE BIENES PARA LEASING
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En el mercado peruano, los sectores que demandan este producto


son: Transporte, comunicaciones, comercio, industria, manufactura,
construccin, electricidad, agua, minera y los sectores dedicados a
las actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler.
Normalmente, las empresas del sistema financiero y las
especializadas en operaciones de leasing ofrecen los siguientes tipos
de bienes en arrendamiento:
Inmuebles: Construccin de oficinas o sucursales, terrenos,
ampliacin de locales comerciales, industriales y plantas de
procesamiento,
proyectos
en
construccin,
acondicionamiento
de
almacenes,
entre
otros
requerimientos de infraestructura.
Embarcaciones.
Maquinaria y equipo en general (industrial, de construccin
movimiento de tierras, de oficina, etc.).
En el caso de un contrato de leaseback, la empresa
solicitante se dota de capital de trabajo, es decir, podr
convertir el activo en efectivo, obteniendo de esa manera
liquidez.
Particularmente, las empresas del sector inmobiliario se
benefician porque pueden adquirir financiamientos de
mediano y largo plazo en lnea con los flujos de caja de su
negocio.
Las instituciones financieras cumplen la funcin de tesorera
en el negocio del arrendatario, ya que al adquirir el activo
solicitado evitan que este destine o pierda capital de trabajo
en la obtencin del mismo.
Las entidades del sistema financiero ofrecen seguros que el
arrendatario debe contratar para que el bien cuente con
coberturas de seguro apropiadas; protegiendo, as, la
inversin realizada.
Adems de ello presenta beneficios tributarios: Por un lado
las cuotas mensuales que paga el arrendatario le sirve como
crdito fiscal para su declaracin del Impuesto a la Renta
(IR).
Igualmente, se beneficia con una depreciacin acelerada del
activo en funcin al plazo del contrato.
Para ello, los bienes inmuebles, deben tener una duracin
mnima de 60 meses; y los bienes muebles, 24 meses.
1.9. VENTAJAS DE LEASING PARA LA ARRENDATARIA
VENTAJAS FINANCIERAS
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Es un financiamiento a mediano plazo de 12 a 72 meses.


El seguro de los activos se puede financiar durante el plazo
del contrato.
No distrae capital de trabajo en adquirir activos fijos.
Adecuacin del flujo de caja con la disponibilidad de
recursos financieros de la empresa.
Estructuracin flexible de cuotas de acuerdo a la
estacionalidad de las ventas.
No consume lneas de crdito por tratarse de una empresa
especializada.

VENTAJA TRIBUTARIA
Los bienes pueden ser depreciados linealmente por la
arrendataria en el plazo del contrato, lo que origina un
escudo fiscal concentrado en los aos del contrato.
1.10. VENTAJAS DEL LEASING PARA EL CLIENTE
o
o
o
o
o
o

Aceleracin de escudos tributarios


Es posible financiar hasta el 100% del valor de los bienes.
Flexibilidad en la estructuracin de las cuotas.
Recuperar capital de trabajo.
Recuperar crdito fiscal acumulado
Restructuracin de pasivos

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CAPITULO II
LEASING FINANCIERO
2.1 CONCEPTO
Es una alternativa de financiamiento en el que una persona natural o
jurdica (arrendatario) adquiere, por medio de un contrato con un
locador (arrendador), uno o ms activos fijos (nacionales o
importados) tangibles e identificables de un proveedor (nacional o
extranjero) para utilizarlos en su negocio o empresa; a cambio del
pago de cuotas peridicas en un plazo determinado y con derecho de
ejercer (a opcin de compra al trmino del contrato).
Mediante este producto, el arrendador adquiere de la compaa
proveedora el bien que el arrendatario ha elegido previamente, y lo
pone en sus manos, para que haga uso de l, recibiendo a cambio el
pago de cuotas peridicas, por un periodo y montos acordados.
El plazo del contrato suele establecerse segn el periodo estimado de
vida til del bien. En ese lapso de tiempo, el convenio no puede ser
modificado, salvo por acuerdo entre ambas partes. Asimismo, al
finalizar dicho plazo, el arrendatario puede elegir entre devolver el
bien, prorrogar el acuerdo o comprar el bien al valor residual
establecido en el contrato.

2.2 CARACTERISTICAS

Se lleva a cabo principalmente con bienes muy especializados,


tales como mquinas de fabricacin, equipos o vehculos
especiales, adecuados a la particular necesidad de la empresa
arrendataria.
El plazo del contrato suele ser similar al tiempo esperado de
vida til del bien arrendado.
Generalmente, el documento es irrevocable durante un periodo
determinado. En este lapso, el convenio nicamente puede ser
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resuelto por el arrendador y debido, exclusivamente, al


incumplimiento de pago por parte del arrendatario.
Permite, cuando as esta estipulado, que el bien sea
reemplazado por uno tecnolgicamente ms avanzado.
A la finalizacin del contrato, existe la opcin de compra por
parte del arrendatario, la que se realiza por el valor residual
acordado inicialmente. De no ejercerla, puede prorrogar el
convenio, pagando un precio menor, o devolver el bien.
Operacin endeudamiento de mediano y largo plazo

2.3 PERSONAS QUE PUEDEN OPTAR EL LEASING FINANCIERO


Y quines pueden optar por el leasing financiero en el Per, por
razones ms bien tributarias, al estar gravada esta operacin con el
IGV, quienes recurren a esta modalidad de financiamiento son las
personas sujetas al IGV, sostuvo.
Pues quienes no estn gravados con el IGV les resulta caro este
financiamiento, ya que al no generarse un crdito fiscal a su favor,
tendran que asumirlo, por lo que les es preferible obtener un crdito
en efectivo, cuyos intereses estn inafectos al IGV. De esta manera, si
una persona natural adquiere un vehculo con un leasing pagara 19%
ms que otra que
lo adquiere con un crdito vehicular, afectando en garanta el mismo
vehculo, precis Castellares, tras referir que, por ello, las personas no
gravadas con el IGV no hacen uso del leasing en el Per.

2.4 FLUJOS DE LEASING FINANCIERO


Mediante este contrato de leasing financiero, la empresa arrendadora,
banco o sociedad de arrendamiento financiero, adquiere de un tercero
determinados bienes que otra empresa ha elegido con anterioridad,
habindose acordado previamente el precio y la forma de pago. La
empresa arrendadora entrega el bien para su uso durante un tiempo
establecido, llamado periodo irrevocable, que generalmente coincide

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con la vida til probable del activo, siendo todos los gastos, seguros y
riesgos por cuenta del arrendatario.

2.5 BENEFICIOS FINANCIEROS


Este
instrumento
financiero
ofrece
mltiples
beneficios,
principalmente proporciona liquidez a las empresas para la
adquisicin del bien solicitado. A continuacin enumeramos los
beneficios que brindan:

El ms importante es el costo financiero, el cual es menor en


comparacin a otras fuentes de financiamiento, este se
mantiene fijo durante el contrato.
Proporciona flexibilidad en la estructuracin de las cuotas
peridicas de acuerdo al flujo de caja del negocio. En este
sentido, el pago de las cuotas se adecua a la dinmica del
negocio (de las ventas o el ingreso que se recauda), incluso si
es estacional. De esta manera permite al arrendatario cancelar
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sus pagos en cuotas crecientes, decrecientes, adelantadas,


estacionales, gozar de periodos libres, etc.; optimizando, de
esta forma, el gasto financiero de la empresa.
Igualmente, permite a las empresas modernizar sus
maquinarias y equipos obteniendo mayores rendimientos y
reduciendo los costos de mantenimiento.
Por otro lado, incrementa los activos de la empresa y su
capacidad de operacin.
Da solidez en el balance econmico de la empresa al adquirir
bienes bajo la figura de un gasto operacional; de esta forma
incrementa los flujos de caja del negocio.
Proporciona disponibilidad de las lneas de crdito que a firma
mantiene con otras instituciones; esto quiere decir, que la
deuda que la empresa mantiene por el leasing no afecta a
otros financiamientos.

2.6 BENEFICIOS TRIBUTARIOS


Los bienes tomados en arrendamiento financiero sern considerados
como activos fijos para el arrendatario, por lo tanto son sujetos de
depreciacin.
La importancia que tiene para el arrendatario de adquirir activos en
arrendamiento financiero es el ahorro tributario, producto de llevar al
gasto en forma acelerada el capital invertido en el activo va
depreciacin durante la vida del contrato. Adems de ello presenta
beneficios tributarios:

Por un lado las cuotas mensuales que paga el arrendatario le


sirve como crdito fiscal para su declaracin del Impuesto a la
Renta (IR).
Igualmente, se beneficia con una depreciacin acelerada del
activo en funcin al plazo del contrato. Para ello, los bienes
inmuebles, deben tener una duracin mnima de 60 meses; y
los bienes muebles, 24 meses.
Requisitos para una depreciacin acelerada:
a. Que el activo objeto del contrato de arrendamiento
financiero sea un bien mueble o inmueble, que cumplan
con el requisito de ser considerados costo o gasto para
efectos de la Ley del Impuesto a la Renta.
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b. El arrendatario debe utilizar los bienes arrendados


exclusivamente en el desarrollo de su actividad
empresarial.
c. Duracin mnima del contrato ha de ser de dos (2) aos
para bienes muebles y de cinco (5) aos en el caso de
inmuebles.
d. La opcin de compra slo podr ser ejercida al trmino
del contrato.
Debemos tener en cuenta que la depreciacin se inicia a
partir a partir del mes en que dichos bienes son utilizados
por los arrendatarios en su actividad productora de renta
gravada.

2.7 BIENES QUE SE FINANCIAN


En el mercado peruano, los sectores que demandan este producto
son: Transporte, comunicaciones, comercio, industria, manufactura,
construccin, electricidad, agua, minera y los sectores dedicados a
las actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler.
Normalmente, las empresas del sistema financiero y las
especializadas en operaciones de leasing ofrecen los siguientes tipos
de bienes en arrendamiento:

Inmuebles: Construccin de oficinas o sucursales, terrenos,


ampliacin de locales comerciales, industriales y plantas de
procesamiento, proyectos en construccin, acondicionamiento
de almacenes, entre otros requerimientos de infraestructura.
Embarcaciones.
Maquinaria y equipo en general (industrial, de construccin
movimiento de tierras, de oficina, etc.).
En el caso de un contrato de leaseback, la empresa solicitante
se dota de capital de trabajo, es decir, podr convertir el activo
en efectivo, obteniendo de esa manera liquidez.
Vehculos: Autos, Camionetas, Buses, Camiones, Remolcadores.
Equipos de Metalmecnica.
Equipos Mdicos: Tomgrafos y Ecgrafos

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2.8 REQUISITOS PARA UN CONTRATO DE LEASING FINANCIERO


Los requisitos y documentos que requieren las empresas del sistema
financiero para otorgar un leasing varan de acuerdo a cada
institucin, al tamao y giro de las firmas. Entre los ms comunes
tenemos:

Requisitos para Evaluacin: Una carta solicitud; proforma


del bien solicitado con sello y Visto Bueno de la empresa, entre
otros.
Documentos legales: Testimonio de constitucin de la
empresa; copia de la vigencia de poderes de los representantes
para firmar contratos de arrendamiento financiero (antigedad
menor a 03 meses); giro del negocio, principales clientes,
proveedores competidores.

2.9 TASAS DE MERCADO


Una de las variables que reduce el costo financiero de un contrato de
leasing, por ende favorece al gasto de la empresa, es la tasa de
inters que cobran las entidades por aquellas colocaciones; la cual,
desde el 2007, viene disminuyendo como respuesta a los resultados
positivos de los diferentes sectores de la actividad econmica y a las
proyecciones de crecimiento que se esperan para los siguientes aos;
todo ello, respaldado por las cifras ascendentes de los balances de las
firmas.
Sin embargo, estas tasas no son uniformes ni constantes en el
sistema financiero; varan de acuerdo a la envergadura de la firma
(grande, mediana o pequea), el plazo de financiamiento (mediano o
largo plazo), el flujo de caja del negocio, monto de financiamiento,
tipo de bien (mueble o inmueble), y tipo de leasing (vehicular,
hipotecario, etc.); adems de otras consideraciones y requisitos que
estipula el arrendador como: Tope mnimo de ventas anuales,
antigedad del negocio, entre otros.

Por ejemplo en el banco financiero encontramos:

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2.10 GRAFICOS ESTADISTICOS AGOSTO 2011

2.10.1 MONTO DE CONTRATOS DE LEASING FINANCIERO


En agosto del 2011, el Monto Total de los Contratos de Arrendamiento
Financiero de las entidades privadas del Sistema Financiero en el pas
continu su firme avance y alcanz US$ 7,272 millones. De este
modo, se registr un incremento de US$ 129 millones (1.81%) en
comparacin con la cifra observada en julio 2011 y de US$ 1,198
millones (19.73%) frente a agosto 2010.
El dinamismo mostrado por el arrendamiento financiero (leasing)
obedece a los requerimientos de las empresas en lo que respecta a la
adquisicin de bienes de capital, en un contexto de incremento de la
demanda interna y crecimiento de la economa peruana. De este
modo, las entidades que ofrecen este producto crediticio continan
apoyando de manera importante la ampliacin de la capacidad
productiva de las empresas, contribuyendo de esta manera a
sostener la expansin econmica del pas.
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2.10.2
MONTO DE CONTRATOS DE
ECONOMICO agosto 2011

LEASING

SEGUN SECTOR

La mayor participacin en el monto total de contratos de


arrendamiento financiero en agosto ltimo la tuvieron los siguientes
sectores econmicos: industria manufacturera con US$ 1,956 millones
(26.90%); actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler con
US$ 962 millones (13.23%); transporte, almacenamiento y
comunicaciones con US$ 961 millones (13.21%); comercio con US$
802 millones (11.03%); electricidad, gas y agua con US$ 786 millones
(10.81%) y minera con US$ 525 millones (7.23%).

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2.10.3 NUMERO DE CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO


Por su parte, el Nmero de Contratos de Arrendamiento Financiero
continu con su tendencia creciente el octavo mes del 2011, y al
cierre del mismo anot la cifra de 45,185, cantidad mayor en 263
contratos (0.59%) frente a lo alcanzado en julio 2011 y en 8,372
contratos (22.74%) en comparacin con agosto 2010.

2.10.4 NUMERO DE CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO


SECTOR ECONOMICO

En agosto 2011, los sectores econmicos con la mayor participacin


en el nmero total de contratos de arrendamiento financiero fueron:
comercio con 20.83%; transporte, almacenamiento y comunicaciones
con 20.20%; industria manufacturera con 16.71% y actividades
inmobiliarias, empresariales y de alquiler con 16.27%.

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CAPITULO III
LEASING OPERATIVO
HISTORIA
Aunque algunos autores mencionan que la prctica de este sistema
tuvo sus primeras experiencias algunos siglos atrs, en este punto,
concentraremos nuestra atencin en lo ms reciente de su historia.
Esta prctica nace en los Estados Unidos, ante la falta de capital
y crdito, los departamentos financieros y comerciales de las
empresas industriales descubren en el leasing operacional una buena
solucin para una mejor salida de sus productos.
Esta modalidad fue puesta en prctica por los mismos industriales,
siendo pioneros los fabricantes de ferrocarriles, barcos, aviones y
equipos electrnicos, quienes descubrieron una frmula muy
cmoda para concretar la expansin de sus ventas. En el caso de los
equipos electrnicos, los fabricantes podan asegurarle al arrendatario
la formacin del personal y ellos se aseguraban la conservacin del
equipo;
as
mantenan
al
arrendatario
ya
que
ellos
necesitaban mquinas que sus operadores pudiesen manejar.

DEFINICION
El leasing operativo es un alquiler, que permite al cliente el uso de un
bien por un plazo determinado. El leasing o arrendamiento operativo
es una alternativa eficiente para las empresas que requieren
inversin en activos o bienes de capital.
Tambin
conocido
por arrendamiento
operativo,
modalidad
de leasing en la cual la operacin puede ser cancelada previo aviso
al arrendador, y cuya intencin normal suele ser la de devolver
el bien arrendado. El riesgo de obsolescencia delos bienes objeto de
contrato corre a cargo del arrendador.

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Contrato de arrendamiento con vencimiento hasta 12 meses, suscrito


entre una empresa fabricante o distribuidora de bienes de equipo y
el cliente que acta como arrendatario. El contrato es revocable a
voluntad del arrendatario.

CARACTERISTICAS:

El propio proveedor del bien es el que se encarga de gestionar


el arrendamiento. Esto incluye el proporcionar al mantenimiento
y los contactos necesarios para garantizar el servicio tcnico a
sus clientes, corriendo a cuenta suyos dichos gastos aunque
limitando el nmero de horas de trabajo del bien suministrado.

El fabricante o distribuidor suele ser uno de los sujetos de la


operacin de arrendamiento. No obstante, no existe
inconveniente en que dicha operacin sea realizada por una
empresa independiente, aunque en ese caso deber mantener
relaciones con algn fabricante que le permitan garantizar el
servicio tcnico.

La duracin de la operacin es a corto o medio plazo, entre dos


y cuatro aos.

El arrendamiento puede ser cancelado tras el transcurso de 24


meses siempre y cuando se halla avisado con anterioridad de
que sta era nuestra intencin.

La compaa del leasing tiene en cuenta la absolutizacin del


producto, corriendo a su cuenta.

Al finalizar el contrato, el usuario se puede o no quedar con el


producto, aunque en este caso, el valor residual suele ser
elevado.

Al trmino de la operacin el usuario puede:


Devolver el bien
Renovar el contrato
Ejercer la opcin de compra, pagando el valor residual.
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Suele tratarse de un elemento ms de promocin por parte del


distribuidor y no suele ejercerse la opcin de compra, por lo que
es un autntico contrato de arrendamiento. Se suele utilizar con
equipos informticos, vehculos, etc.
El leasing operativo ms importante es el que se desarrolla en torno a
los vehculos (compra de flotas, de automocin industrial,
ambulancias, etc.)
El valor residual de este tipo de leasing es alto y suele ser el precio
posterior del vehculo en el mercado de ocasin, generando por lo
tanto una cuota reducida.

VENTAJA DE LEASING OPERATIVO:


Mediante la utilizacin del leasing operativo la situacin impositiva del
Tomador mejora, ya que una de las ventajas del sistema es que las
cuotas del contrato de leasing son deducibles del impuesto a las
ganancias. Este tratamiento implica un gran beneficio, por cuanto
genera una deduccin impositiva mas acelerada que la amortizacin
del bien en caso que lo adquiriese mediante cualquier otra
alternativa.
La idea motriz detrs de este tratamiento es otorgar un real beneficio
impositivo a las inversiones. Pero adems, el leasing operativo ofrece
una serie de ventajas financieras. Por ejemplo que al Tomador se le
financia el 100% del equipo, y que puede diferir el pago del IGV ya
que lo abona con cada cuota.
Este sistema permite mejorar los ndices de endeudamiento y
liquidez, y contar con bienes de capital y nueva tecnologa sin
inmovilizar el capital de trabajo.

DIFERENCIAS
FINANCIERO

ENTRE

LEASING

OPERATIVO

LEASING

Como un prembulo de los contenidos a tratar en el desarrollo de


esta investigacin, se ha visto conveniente hacer un anlisis en
conjunto de los dos tipos de Leasing ya definidos, los mismos que en
los prximos captulos se tratarn con ms profundidad.
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Como generalidad de este tipo de financiamiento, se concluye que


tanto el Leasing Operativo como el Financiero son contratos que
traspasan el derecho de uso de un bien determinado, perteneciente a
un arrendador, a cambio de un pago peridico, en un plazo
determinado y al trmino del mismo el arrendatario puede o no hacer
uso de la opcin de compra de dicho bien, dependiendo del tipo de
contrato o tipo de arrendamiento.
Para esclarecer la funcionalidad y aplicabilidad del Leasing Operativo
y Leasing Financiero, a continuacin se exponen las diferencias ms
importantes entre estos a travs de un cuadro comparativo; as:

LEASING FINANCIERO
Existen
tres
participantes: proveedores,
arrendador y arrendatario.
Contrato irrevocable, excepto en el
caso
de
quiebra, muerte,
disolucin e insolvencia por parte
del arrendatario.
Por ley se provee la opcin de
compra o puede optar por el
reemplazo
del
bien
o
su
devolucin.
Financiamiento a mediano y largo
plazo
Seguro y mantenimiento del equipo
por parte del arrendatario.
El arrendador es casi siempre una
institucin financiera.
El arrendador compra por solicitud
expresa del arrendatario, y por
ende de difcil colocacin en el
mercado.
Proporciona al arrendatario una
forma de financiacin.
El arrendador se arriesga sobre la
solvencia del arrendatario.
El arrendador recupera el importe
total de su inversin, incrementada
por ciertos beneficios al fin del

LEASING OPERATIVO
Participan: proveedor (fabricante o
distribuidor) y el arrendatario.
Revocable, mediante previo aviso
al proveedor.

No existe la opcin de compra.

Financiamiento a corto y mediano


plazo.
Dentro de los pagos mensuales se
puede incluir el mantenimiento del
equipo
El arrendador es el fabricante,
distribuidor o importador del bien.
Alquilan material en stock, tipo
estndar, fcilmente colocable a
otras arrendatarias, con amplio
mercado secundario
Elimina al arrendatario de los
peligros
y
responsabilidades
inherentes a la propiedad.
El riesgo es la duracin econmica
del bien arrendado.
El beneficio lo lograr en la
medida en que consiga mantener
el bien sujeto a uno o varios

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periodo irrevocable.

contratos durante el transcurso de


uso previsto.
es En la aplicacin tributaria la cuota.
el

En
el
aspecto
tributario
deducible la depreciacin y
financiamiento.
El ente de control, por ley, es la El ente de control, por ley, es la
Superintendencia de Bancos.
Superintendencia de Bancos.
Las caractersticas sealadas son genricas, no tienen que cumplirse
necesariamente en todas las operaciones de Leasing operativo o
financiero.
Las diferencias descritas en el recuadro, estn referidas
fundamentalmente a cuestiones formales en ambos tipos de
contratos. Sin embargo, existe un elemento diferenciador que
dejando a un lado las cuestiones meramente formales, permite
calificar un contrato como Leasing financiero u operativo.

CARACTERISTICA
Arrendador

LEASING OPERATIVO
Fabricantes,
distribuidores,
o
importadores de bienes
de equipo
de 1 a 3 aos

Duracin contrato

Carcter del contrato

Revocable
por
el
arrendatario con previo
aviso
Limitada

Utilizacin
material
Tipo de material

del

Conservacin
mantenimiento
material
Obsolescencia

y
del

Riesgos
arrendatario
Riesgos
arrendador

del

Ninguno

del

Tcnicos y financieros

Bienes estndar de uso


Por
cuenta
arrendador

del

La soporta el arrendador

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LEASING FINANCIERO
Empresas financieras o
filiales de bancos

de 3 a 5 aos para
bienes muebles y de 20 a
30 aos para bienes
inmuebles
Irrevocable por ambas
partes
Ilimitada
Bienes de mercado, a
veces, muy restringido
Por
cuenta
del
arrendatario
La
soporta
arrendatario
Tcnicos
Financieros

el

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QU CONVIENE: TOMAR LEASING FINANCIERO U OPERATIVO?


La decisin depender de la necesidad de la empresa de
renovar los activos una vez culminado el perodo de la
inversin, el costo de cada opcin y el nivel de
endeudamiento
que
quiera
tener.
Las empresas tienen que tomar la decisin del tipo de producto
financiero que ms les convenga y se acomode a sus requerimientos.
Elegir entre el leasing financiero o el operativo depende de una serie
de factores como el inters o necesidad de la empresa de renovar los
activos una vez culminado el perodo de inversin, manifest a
Gestin el gerente de Leasing del BBVA Banco Continental, Vctor
Montero.
"Si el cliente quiere hacerse de la propiedad es ms conveniente el
arrendamiento financiero", agreg Montero, tras anotar que la
decisin tambin depender del costo de cada opcin.
"Si bien no son productos directamente comparables, por la
estructura de competencia en el Per, el leasing financiero
normalmente resulta menos costoso", seal.
En esta decisin, adems, est presente el inters del cliente por
mostrar un menor endeudamiento financiero, indic Montero, tras
precisar que "el leasing operativo se registra solo como un alquiler".

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ANEXOS

1.1 CASO PRCTICO DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO


La empresa SANDREX MERCANTIL S.A., cuya actividad es la
Fabricacin de envases de vidrio, ha adquirido una mquina
procesadora de vidrio, mediante un contrato de Leasing financiero
con BC Leasing S.A., con las siguientes condiciones:

Fecha del contrato 02.01.09.


Duracin del contrato 3 aos.
Amortizaciones anuales, en 3 cuotas iguales.
Valor de cada cuota S/. 30,000.
Tasa de Inters implcita anual =10%
Fecha de Vencimiento de cada cuota es el 31/Diciembre.
Vida til del activo = 10 aos.
Opcin de compra S/. 2,000.

1.2 EJEMPLO DE UNA ENTIDAD FINANCIERA QUE BRINDA EL SERVICIO


DE LEASING
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En el BANCO FINANCIERO podemos encontrar informacin acerca del


las caractersticas de leasing y bienes que esta entidad proporciona
tales como:

Adquirimos el bien que tu empresa necesita facilitando su


financiamiento mediante cuotas peridicas y una opcin de
compra al final.
Las caractersticas del Leasing son las siguientes:

Te otorgamos una rpida aprobacin del leasing.

Te brindamos flexibilidad en el cronograma de acuerdo al flujo


del cliente.

Contamos con tasas competitivas de mercado.

Podrs beneficiarte con la depreciacin acelerada (al plazo del


financiamiento).

Bienes que Financiamos

Vehculos: Autos, Camionetas, Buses, Camiones, Remolcadores.

Maquinaria Amarilla.

Equipos de Metalmecnica.

Equipos Mdicos: Tomgrafos y Ecgrafos.

Inmuebles: Locales comerciales.

En general cualquier otro tipo de activo sujeto a evaluacin

PORTAL DEL BANCO FINANCIERO

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CONCLUSIONES

El leasing financiero es una fuente de financiamiento que


preserva la capacidad de endeudamiento de la empresa,
permitiendo una disponibilidad aumentada del crdito, ya que
la arrendataria puede obtener ms dinero durante plazos ms
largos.

Mediante este producto, el arrendador adquiere de la compaa


proveedora el bien que el arrendatario ha elegido previamente,
y lo pone en sus manos, para que haga uso de l, recibiendo a
cambio el pago de cuotas peridicas, por un periodo y montos
acordados. El plazo del contrato suele establecerse segn el
periodo estimado de vida til del bien.

fundamentalmente su importancia del leasing financiero, radica


que permite el financiamiento de inversiones en bienes de
carcter permanente durante un perodo de tiempo sin
comprometer fondos en el momento de adquirir el bien.

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WEB GRAFIA

http://html.rincondelvago.com/leasing_2.html

http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin1/el
leasing.htm

http://html.rincondelvago.com/leasing_2.html

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