Instrumentos y servicios financieros

Ideas clave
Presentación
Factoring. Proceso operativo
Confirming. Circuito operativo
Avales y fianzas

6
TEMA
Ideas clave

6.1. Presentación

En este tema se tratarán algunos servicios financieros que determinadas entidades

llevan a cabo para facilitar los procesos de cobro y pago operativos de la empresa.
Favorecen la mejora de liquidez de las compañías, así como disminuyen las necesidades
operativas de fondos. En ocasiones se tratan de servicios de apoyo meramente
administrativos, aunque también pueden llevar incorporados servicios de apoyo
financiero. Estos servicios pueden considerarse instrumentos de financiación.

Las empresas suelen encontrarse con problemas de capacidad de gestión de los

procesos de cobro y pago vinculados a la operativa comercial de la empresa, por varias
razones:

Ausencia de una organización definida en el área financiera.

No se efectúan las funciones habituales de los departamentos de tesorería.
Falta de control sobre la cartera de clientes y/o proveedores.
Ausencia de automatismos en la gestión administrativa y gestión de cobros/pagos en
la empresa.
Ausencia de estimaciones de flujos de caja.
No existe cobertura sobre la cartera de crédito de la empresa.
Ineficiencia de la gestión de cobros/pagos. Exceso de recursos en la gestión.
Falta de planificación financiera, que implica problemas de liquidez y necesidades de
financiación no cubiertas.

El objetivo será identificar qué servicios o instrumentos de tipo financiero son ofrecidos
por entidades de crédito a fin de dar solución a los problemas mencionados con
anterioridad. Los dos fundamentales son los denominados factoring y confirming.

Por último, la actividad de una entidad de crédito es prestar dinero a sus clientes con el
objeto de recuperar el capital, más unos intereses. Sin embargo, cuando dicha
entidad estima que no es seguro que el cliente tenga capacidad para devolver el
préstamo, o que su situación económica o laboral no tiene las suficientes garantías,
suele pedir lo que se denomina como «aval», considerado como un instrumento o

TEMA 6 – Ideas clave

servicio financiero relevante para el apoyo al acceso de la financiación de muchas
empresas.

El vídeo se centra en algunos servicios ofrecidos por entidades de crédito a las

empresas, apoyando la gestión comercial/operativa y financiera necesarios para el
proceso de compra y venta de productos. Se analizará de manera detallada el factoring,
instrumento que puede mejorar significativamente la gestión y administración de
facturas, simplificando los procesos administrativos, como podría aplicarse a la
empresa del caso práctico Solar Tech. El alumno deberá identificar si sería apropiada
su contratación.

Accede al vídeo a través del aula virtual.

6.2. Factoring. Proceso operativo

El factoring es un instrumento de financiación a corto plazo destinado a todo tipo de

empresas, que paralelamente al servicio de carácter financiero desarrolla otros de
gestión, administración y garantía por la insolvencia de los deudores de los créditos
cedidos.

El factoring es un contrato por una empresa de cesión de créditos a una compañía de

factoring, cuya especialización es la gestión y administración de facturas de clientes de
la empresa que las cede.

TEMA 6 – Ideas clave

Consiste en un contrato por el que una compañía traspasa el cobro de sus facturas a
una empresa de factoring (sociedad factor), especializada en esta clase de servicios.

El factor se haría cargo de aquellas facturas y efectos a cobrar que la empresa cliente y
la empresa factor hayan acordado. Comprometiéndose a abonar a ésta anticipadamente
el importe íntegro de dichas facturas, una vez descontado el porcentaje correspondiente
en concepto de comisión por el servicio realizado.

Principales características:

Método de financiación a corto plazo.

Funciona como vía para adelantar el cobro en la empresa.
Cesión del crédito a cobrar por la empresa a favor de una entidad financiera (factor).
Créditos sobre operaciones relacionadas con las ventas de sus productos o servicios
a terceros.
Aparición con el comercio exterior.
Principios de globalidad y exclusividad, en cuanto a que las empresas deudoras a las
que se les han asignado la gestión de las facturas a una empresa factor, no podrán
asignarse otros documentos de dicha compañía a otra empresa factor.

TEMA 6 – Ideas clave

Modalidades de factoring

Destacamos los siguientes tipos de factoring, que se pueden negociar con la empresa
factor en función de los objetivos o necesidades de la empresa:

FACTORING

Modalidades

Factoring sin Operaciones en las que la entidad de factoring asume el riesgo de

recurso insolvencia judicial del deudor.

Factoring con Operaciones de factoring en la que el cliente responde de la

recurso solvencia del deudor

El factor y/o cedente notificarán al deudor la cesión del crédito.

Una vez notificado, el deudor quedará obligado con el nuevo
Factoring con acreedor (factor) por lo que desde que tenga lugar la notificación
notificación de la cesión, no se reputará pago legítimo sino el que se hiciera a
éste último.

El deudor al no ser notificado, no tendrá conocimiento de la

Factoring sin
cesión y pagará directamente al cedente, quedando el cedente
notificación
obligado frente al factor al pago del importe del crédito cedido y
anticipado.

Entre los servicios financieros que facilita el factoring destacamos los siguientes

Administrativos:

Cobertura de riesgo de insolvencias del deudor

Las características más importantes de este servicio son:
o Cobertura del 100% del importe del crédito.
o Agilidad en la gestión del impagado, normalmente, a los 90 días del vencimiento
de la factura.
La cobertura hace referencia a la insolvencia del deudor y no a otros supuestos
distintos, no garantizados, como la disputa comercial.

Cobro
La compañía de factoring será la encargada de gestionar el cobro de las facturas
cedidas por sus clientes.

TEMA 6 – Ideas clave

 Administración
Conjunto de servicios que tienen como finalidad el correcto control de los créditos
cedidos, facilitan al cliente toda la información que precisa para una gestión
actualizada.

Financieros

Anticipo del importe nominal de los créditos comerciales cedidos al factor. Existen dos
sistemas de liquidación de intereses:

Sistema de cuenta:

Es similar al de una póliza de crédito. El factor

facilita anticipos por el importe disponible y en
el momento que el cliente lo solicite, cobrando
intereses durante el plazo dispuesto.

Sistema de descuento:

En esta modalidad los intereses se cobran por

anticipado, desde el día de la cesión hasta el
vencimiento de cada una de las facturas.

¿Cuál es el proceso operativo del factoring?

Contratar al factoring: el cedente escoge la entidad de factoring que más se

adecue a sus necesidades, tiene en cuenta empresas con las que comercia, tipo de
cliente y cuantía de las facturas.

Comunicación de la operación: el cedente comunica a la entidad de factoring

cada una de las operaciones que realiza, indica la cuantía de la deuda, el vencimiento
y la empresa.

TEMA 6 – Ideas clave

 Estudio del deudor por parte de la entidad: si aparece en algún registro de
aceptaciones impagadas, etc…

Aprobación: después de haber analizado la información sobre el deudor, la

empresa de factoring decidirá si aprueba o no la operación. En caso de aceptarla,
decidirá el límite de crédito que otorga a la operación y si acepta o no un factoring
sin recurso.

Comprador y vendedor firman un contrato de compra venta, envío de la mercancía o

prestación del servicio.

Comunicación de la cesión del crédito.

Cesión del crédito: el cedente cede al factor el crédito a cobrar.

En X días como máximo, si así lo requiere el cedente, debe ceder la totalidad de los
créditos a cargo de los deudores incluidos en los contratos, el impreso de cesión y
cumplimentado.

Comprador Facturas Vendedor

•Gestión
COMPAÑIA •Financiación
Pago
FACTORING •Cobertura de
riesgo

En cuanto a los costes que se aplican en este tipo de instrumentos diferenciamos los
correspondientes a los intereses, aplicables en los descuentos, de las comisiones.

Intereses

Se aplica un interés sobre el importe y por el plazo anticipado. A un tipo similar a otro
producto de financiación de circulante. Ya sea a un tipo fijo establecido durante el
periodo de duración de contrato del factoring o un tipo variable relacionado con un
tipo de referencia de mercado más un spread. Será diferente en función del plazo de

TEMA 6 – Ideas clave

anticipo, así como por la propia evolución que tenga ese indicador. Este último suele
ser más frecuente.

Comisiones

En función de los servicios contratados, pueden ser:

La clasificación de los deudores por parte del factor.
Si hay cobertura de insolvencia o no.
Si hay gestión de cobro o no.
Por la carga administrativa que conlleva la gestión de su cartera de clientes, etc…

Dada la importancia de las comisiones en el coste de este tipo de instrumentos

especificamos la variedad de las mismas:

Solicitud de apertura, estudio o ampliación. Suele ser una tarifa aplicable

sobre el límite máximo de financiación, a cobrar de una sola vez al formalizar el
contrato de factoring.

Solicitud de renovación. Una tarifa aplicable sobre el límite máximo de

financiación en la renovación de contratos que se han aprobado por un año
renovable.

Solicitud de estudio de deudores. Tarifa aplicable por cada deudor sobre el que
se solicite el estudio, renovación o ampliación del límite de riesgo.

Comisión por cesión de créditos. Se trata de tarifas aplicables sobre el nominal

de los créditos cedidos, con un mínimo a percibir por cada crédito. Se trata de la
comisión más importante.

Comisión por créditos no cedidos. Aplicable a los créditos cuya cesión reclame
el factor para poder justificar con ellos el cobro recibido del deudor, por no haber
sido cedidos en su momento por el cliente.

Comisión por gestión de incidencias. Se trata de una tarifa que se aplica por
cada modificación que se haga sobre los datos de una factura, como son el cambio de
domiciliación bancaria, prórroga, reclamación por parte del cliente, etc.

TEMA 6 – Ideas clave

 Comisión por impago. Se aplica a aquellas facturas que no han sido satisfechas
por el deudor. Esta es probablemente la comisión más elevada de todas las
aplicables a esta operatoria.

Gastos de correo.

Este instrumento es de uso cada vez más relevante en la actividad comercial y

financiera de la empresa, a pesar del elevado coste que suele llevar incorporado por el
abanico de comisiones aplicables por parte del factor. Sin embargo cuenta con ventajas
muy importantes para la empresa, entre ellas:

Amplía la capacidad de financiación y proporciona liquidez inmediata

financiando el importe de las ventas.
Mejora los ratios de endeudamiento y del circulante, elimina las cuentas a
cobrar.
Evita el riesgo de fallidos por insolvencia.
Facilita un eficaz control estadístico-contable de la cartera de facturas.
Reduce las gestiones por impagos, morosidad y fallidos.
Aumenta la eficacia de la gestión de cobros.
Permite una mejor planificación de la tesorería, evita posibles desviaciones.
Puede descargar su balance, si es financiación sin recurso.
No incrementa la cuota CIRBE del cliente, por lo tanto, mejora su posición
financiera.
No consume líneas de riesgo con sus bancos.
Incrementa su capacidad de venta, debido a que el producto le permite asumir
mayor riesgo comercial con sus compradores.

Las empresas que podrían interesarle este tipo de servicios son fundamentalmente las
que necesitan financiarse sin incrementar el endeudamiento. O necesitan mejorar su
estructura de balance o ratios de tesorería y/o quieren externalizar la gestión del cobro
de sus clientes.

Es en éste último punto donde más interesante podría ser considerado este
instrumento ya que se adaptaría perfectamente a solucionar los problemas de gestión
financiera y administrativa de los cobros de la compañía. En general y de cara a la
cartera de clientes de una empresa, este servicio puede cubrir las siguientes
necesidades:

TEMA 6 – Ideas clave

 Gestión de cobro.
Administración de la cartera a cobrar.
Análisis de los deudores. Información sobre la situación económica-financiera de los
clientes gestionados por el factor.
Cobertura de insolvencia, si el producto es un factoring sin recurso.

Este producto no solo tiene ventajas para la empresa, también la entidad financiera
(factor) puede verse beneficiado en los siguientes aspectos:

Vincula al cliente (línea revolving).

Mejora el conocimiento del cliente al tener acceso a su cartera de sus propios
clientes.
Permite conocer otras empresas, amplía la información disponible y estudia su
posible captación como clientes.
Los propios beneficios que conlleva la aplicabilidad de las comisiones por los
servicios facilitados.

Este instrumento podría ser confundido con el «descuento comercial». Coincide

fundamentalmente en la parte financiera, en la posibilidad de descontar facturas
pendientes de cobro por la empresa, previo descuento de unos intereses y aplicadas
unas comisiones anteriormente pactadas. Sin embargo existen diferencias que es
importante resaltar para diferenciar los instrumentos e identificar cuál se adapta más a
las necesidades financieras y/o administrativas de la empresa.

Diferencias Factoring Descuento Comercial

La operación se soporta en una factura a cobrar por la
Soporte venta de bienes o la prestación de servicios.
El anticipo es flexible tanto en tiempo como en cuantía.
Flexibilidad
La operación se soporta en un efecto comercial no
vencido, ya sea una letra de cambio, un pagaré o un
recibo negociable.
El anticipo es rígido en el momento de efectuarse y
por el importe total del efecto que se descuenta.

El límite de financiación se fija en función de la El límite de financiación se establece en función de la

Análisis de la solvencia del deudor o librado, es decir, del cliente al
solvencia que vende la empresa que solicita la financiación.
Realizado bajo la modalidad sin recurso prevé la
Cobertura cobertura del riesgo de impago.
del riesgo de
impago
Aparte de la opción de financiación, incluye otros
servicios adicionales como la investigación comercial de
Servicios
los clientes, la administración y control contable de las
adicionales
facturas cedidas, o la cobertura del riesgo mencionada.
solvencia de librador y librado, es decir , tanto de la
empresa que solicita la financiación como de su
cliente
No prevé la cobertura del riesgo de impago, siendo
una operación que se realiza siempre salvo buen fin.
En caso de impago del efecto comercial, el mismo se
cargará en la cuenta de la empresa que ha solicitado
su anticipo.
El descuento comercial no incluye servicios
adicionales a la financiación.

Injerencia en En el factoring existe injerencia externa en la relación En el descuento comercial no hay injerencia externa
la relación cliente-proveedor. en la relación cliente-proveedor.
comercial
Suelen ser mayores al centrarse en el deudor Normalmente menores pues se centran en la
Límites
solvencia del cliente
Coste Si es sin recurso, normalmente mayor Normalmente menor

TEMA 6 – Ideas clave

6.3. Confirming. Circuito operativo

Es un sistema integral de pagos por el que una entidad de crédito proporciona servicios
administrativo-financieros a empresas, instituciones y al conjunto de sus proveedores.

La entidad ofrece a su cliente gestionar los pagos a realizar con sus proveedores sin
alterar los términos pactados entre cliente y proveedor. Ofrece a éstos últimos la
posibilidad de su cobro anticipado.

Es una alternativa a otros sistemas de pago que permite simplificar los trámites
administrativos y financieros del cliente al llevar la gestión integral de sus pagos a
proveedores. Además de este servicio de carácter administrativo se da uno de carácter
financiero, en una doble vertiente:

Confirming simple: el cliente comunica a la entidad de crédito una relación de

órdenes de pago a favor de sus proveedores, satisface el importe de las mismas en la
fecha de vencimiento del original. Toda vez que puede ofrecer a los proveedores de su
cliente el cobro de dichos pagos anticipadamente.

Confirming de inversión: además de lo anterior, el cliente puede colocar sus

excedentes de tesorería abonando anticipadamente a la entidad de crédito o confirming
el importe de las órdenes de pago financiadas a los proveedores. La remuneración
obtenida así es considerada como un descuento por pronto pago.

Las partes que intervienen la podríamos resumir en el siguiente esquema:

•La empresa que emite el pago.

•Es tanto el cliente de la entidad financiera de confirming
Cliente (quien firma con la misma el contrato de confirming)
como de su proveedor a quien la entidad va a ofrecer el
anticipo de la factura o pagará a su vencimiento.

•La empresa que va a cobrar.

Proveedores •Los proveedores de la empresa cliente de la entidad a los
que se va a ofrecer el pago anticipado de sus facturas (o se
pagará a vencimiento).

Factor La entidad financiera de confirming.

TEMA 6 – Ideas clave

Ventajas para el cliente que contrata el confirming:

Permite agilizar la gestión y reducir los costes administrativos en su empresa. Se

despreocupa del pago a sus proveedores y estos disfrutan de las ofertas de
financiación de la entidad. Como factor es quien procesa la información, elabora las
órdenes de pago y las realiza en el momento establecido.
Evita costes de emisión de cheques/pagarés o de manipulación de letras.
Permite homogeneizar el sistema de pagos a proveedores con las consiguientes
ventajas administrativas.
Comodidad en el envío de las remesas a la entidad.
Ofrece mayor seguridad en el tratamiento de documentos de pago, control y
administración. Reduce las incidencias que puedan producirse (transferencias
devueltas, cheques no recibidos, etc.).
Facilita a sus proveedores una fuente adicional y permanente de financiación en
condiciones ventajosas.
Mejora su imagen ante sus proveedores (posibilidad de cobrar anticipadamente sus
facturas).
Refuerza su postura a la hora de negociar con sus proveedores.
Mejora su gestión de tesorería y de las previsiones. Posibilita la simplificación de los
flujos de caja.

Ventajas del confirming proveedor

Información al instante de sus facturas con clientes.

Cobro anticipado de sus facturas.
Obtención de una línea de crédito adicional sin límite y sin consumir capacidad de
endeudamiento propio.
Cobrar al contado, descontar los costes financieros y eliminar el riesgo de impago.
Mayor liquidez.
Elección de la modalidad de cobro que desee.
Posibilidad de anticipar el 100% de las facturas pendientes de cobrar de forma
inmediata y sin estar sometido a ningún estudio previo de riesgos.
No sujeto a AJD (Actos Jurídicos Documentados – Timbres)
Anticipando el cobro de las facturas, se elimina el riesgo de impagados.
Condiciones preferenciales en la financiación.
Posibilidad de gestionar el confirming a través de Internet.

TEMA 6 – Ideas clave

Ventajas para la entidad

Se centralizan las órdenes de pago del cliente por nuestras oficinas.

Los proveedores que necesitan financiación lo hacen con la entidad.
Se establece un vínculo con los proveedores.
Pueden traer ofertas de confirming de otras entidades (mejor garantía bancaria para
anticipos)
Importante potencial en venta cruzada.
Permite la captación de nuevos clientes para la entidad.
Mayor vinculación de los que ya son clientes.

Circuito operativo:

Contrato firmado entre el factor y el cliente (pagador), estable el límite de pagos

acordado.

Comunicación a los proveedores del cliente (pagador) del acuerdo establecido,

en el que figuran las ventajas que este sistema de pago comporta:
Cobertura de riesgo de impagados.
Sin coste de timbres.
Financiación a tipo de interés preferencial.

Al encomendar a la entidad la realización de los pagos a sus proveedores se remitirá

periódicamente remesas de órdenes de pago.

El factor se encarga de procesar la relación de facturas recibidas de los clientes y ofrece

a sus proveedores la posibilidad de elegir entre:

Anticipar el cobro de las facturas en función de sus necesidades de tesorería.

Cobrar en la fecha de vencimiento.

El factor notificará a su cliente los anticipos efectuados. En cualquiera de los

casos y una vez llegado el vencimiento correspondiente se adeudará el importe total de
los pagos ordenados o facilitará su financiación a un tipo preestablecido.

TEMA 6 – Ideas clave

Costes:

Para el cliente: una comisión en función de los servicios prestados por la gestión de
los pagos.

Para el proveedor: un tipo de interés sobre el importe y por el plazo anticipado,

similar a otro producto de financiación de circulante y una comisión por la gestión
de cobro y cobertura

6.4. Avales y fianzas

Operación mediante la cual una entidad financiera garantiza ante un tercero el buen fin
o cumplimiento de las obligaciones contraídas por la persona avalada, cliente de la
entidad.

De este modo, en caso de no cumplirse adecuadamente esas obligaciones, el tenedor del

aval podrá exigir a la entidad financiera el abono de su importe.

Si durante el periodo de vigencia del aval, el avalado no hace frente al compromiso

adquirido ante terceros, estos tendrán el derecho de reclamar a la entidad el pago de
dicho compromiso.

Para la entidad financiera se considera una operación de riesgo sin desembolso de

financiación

TEMA 6 – Ideas clave

En definitiva:

El aval es una forma de garantizar o asegurar el cumplimiento de obligaciones

económicas. Quien avala (el avalista) se declara dispuesto a hacer frente a los
compromisos del avalado (normalmente, el pago de una determinada cantidad de
dinero) frente a una tercera persona o empresa (el beneficiario del aval) en caso de
que el avalado no lo haga.

El avalista es la entidad de crédito. Las entidades no prestan dinero pero

asumen el riesgo de tener que hacer frente a un pago en caso de que el
cliente incumpla sus compromisos. Los avales de las entidades de crédito dan
lugar a unas determinadas comisiones bancarias.

Un caso distinto, que no se desarrolla en esta sección por no ser un producto

bancario, es el de los avales que con cierta frecuencia una entidad de crédito exige a sus
clientes para darles un préstamo o crédito. En estos avales, que tienen carácter
mercantil, las entidades actúan como beneficiarias.

Las entidades de crédito deben disponer de un Registro de Avales.

Se establece en el siguiente cuadro esquemáticamente las diferentes tipologías de

avales:

Con él, la entidad responde del incumplimiento de los compromisos que tiene
contraídos por importaciones, concursos, subastas, ejecución de obras, importación
Aval técnico de bienes y servicios, exportación de bienes y servicios, contratación de obras,
servicios y suministros, subastas y operaciones derivadas

Está pensado para garantizar el pago aplazado en compra-venta de todo tipo de

Aval
bienes, fraccionamiento de pago, sumas entregadas anticipadamente, aplazamiento
económico/ de compra-venta mercado interior, construcción de viviendas (Ley 57/68),
comercial obligaciones ante aduanas, obligaciones ante Hacienda, obligaciones ante
tribunales, obligaciones ante otros organismos públicos.

Aval Diseñado para respaldar las obligaciones financieras que su empresa mantiene
financiero frente a terceros (letras financieras, pólizas de crédito o préstamo).

Operación que expresa la disposición favorable de la entidad a otorgar el

Pre aval aval definitivo en su día, sin constituir un compromiso en firme.

TEMA 6 – Ideas clave

Las características principales de este tipo de productos son:

Tipos de interés: no se cobran intereses ya que no hay cesión de fondos.

Gastos asociados:
o Comisión de apertura: se cobra en el momento de la constitución y se calcula
sobre el importe avalado.
o Comisión de estudio: se cobra en el momento de la constitución y se calcula sobre
el importe avalado.
o Comisión de riesgo: se calcula sobre el importe avalado y se cobra periódicamente
hasta su extinción.
o Corretaje del fedatario público que interviene el contrato.

Plazo: existen tres alternativas:

o No se determina ninguna fecha de extinción ni límite de reclamación
(indefinido).
o Se determina una fecha de extinción pero no de reclamación.
o Se determina fecha de extinción y de reclamación.

Instrumentación y operativa: se instrumenta una póliza de contragarantía de aval

intervenida por fedatario mercantil.

TEMA 6 – Ideas clave

Casos prácticos resueltos

Sosisa

Sosisa es una empresa comercial dedicada a la importación y comercialización de

tecnología para sector manufacturero de alta calidad.

A continuación se presentan sus cuentas ya agrupadas en partidas para simplificar los

cálculos.

Tras los cálculos del fondo de maniobra y sus NOF, no parece mostrar síntomas de
preocupación por lo que se refiere a la situación de liquidez de la empresa.

Sin embargo, tienen previsto incrementar la actividad en un porcentaje del 20 %

durante el ejercicio presente y consideran que previsiblemente su cartera de clientes
aumente en dicho importe.

La cartera de clientes es muy extensa y atomizada. Parte de los problemas con los que
se encuentra es la falta de control de los cobros obtenidos, así como el retraso en el
envío de facturas. Solo cuenta con una administrativo para la gestión de facturas. No
saben si a pesar del aumento de ventas y clientes ello pudiese suponer algún problema
para la liquidez de la empresa. No sabe por qué podría producirse tal caso.

TEMA 6 – Casos prácticos resueltos

Adicionalmente empiezan a detectar ciertos retrasos en el periodo de cobro de algunos
de sus clientes. Se tratan de clientes solventes, pero detectan algún problema puntual
de falta de liquidez por parte de alguno.

¿Qué problemas podría tener la empresa ante el potencial crecimiento, qué

instrumentos financieros podrían contratar para mitigar o eliminar dichos problemas?

Accede al vídeo a través del aula virtual.

TEMA 6 – Casos prácticos resueltos

Lecturas

El «factoring» electrónico

Jijena, R. (2006). El «factoring» electrónico. Revista de Derecho (Valparaiso), 2(27),

105-124. Recuperado de http://www.rdpucv.cl

Artículo que además de dar una visión del funcionamiento del producto hace alusión al
uso del factoring tanto en papel como electrónicamente. Con la condición de que
tratándose de documentos electrónicos los mismos se deberán emitir en conformidad a
la ley, tema sobre el que se centra la información facilitada por su autor.

Accede al artículo a través del aula virtual

Operaciones financieras de préstamo y crédito

Palomo, R. J. & Gordon, J.L. (2004). Las Operaciones financieras de préstamo y

crédito. Productos Financieros y Operaciones de Inversión, pp. 115-140. I.S.T.P.

Una obra muy completa y actual sobre la práctica de todos los

productos financieros y normas de inversión. Documento realizado
por los más prestigiosos expertos.
Imprescindible para todo
profesional financiero como obra de referencia sobre todos los
instrumentos del mercado.

El conocimiento de los aspectos económico-financieros de las

operaciones financieras de ahorro e inversión constituye un elemento clave e
imprescindible para que cada persona pueda comprender, valorar y seleccionar el
producto, servicio, instrumento u operación que considera idónea para su posición
financiera.

Accede al artículo, disponible bajo licencia CEDRO, a través del aula virtual

TEMA 6 – Lecturas
Más recursos

Vídeos

Factoring para empresas

Vídeo creativo sobre el funcionamiento del factoring.

Accede al vídeo a través del aula virtual o desde la siguiente dirección web:
http://www.youtube.com/watch?v=RC0paZRmeHw

TEMA 6 – Más recursos

Factoring para las MYPE

Vídeo en el que se expone el caso de una empresa que vende sus facturas a una entidad
financiera para que ella se encargue de cobrárselas a sus clientes.
Así se pueden
convertir esas facturas en dinero en menor tiempo.

Accede al vídeo a través del aula virtual o desde la siguiente dirección web:
http://www.youtube.com/watch?v=LlqIc_BiFIo

TEMA 6 – Más recursos

Exportar para crecer: factoring y confirming

Vídeo sesión del programa de fomento de la exportación «Exportar para Crecer» sobre
factoring y confirming. La ponencia va a cargo de directivos de una entidad financiera:
Banco Sabadell. Incorporado en este tema para que alumno vea las perspectivas de
estos instrumentos desde el punto de vista de una entidad financiera.

Accede al vídeo a través del aula virtual o desde la siguiente dirección web:
https://www.youtube.com/watch?v=SSGLfZKUYa4

Blogs

Elblogsalmon: factoring y confirming

A través de esta interesante bitácora profundizamos un poco más en ambos términos.

Accede a los artículos a través del aula virtual o desde la siguiente dirección web:
http://www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-es-el-factoring
http://www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-es-el-confirming

TEMA 6 – Más recursos

Webgrafía

Asociación de Factoring Española

Web de la Asociación de Factoring Española (AFE). Acoge en su seno la práctica

totalidad de las entidades de crédito especializadas, lo que se estima una
representatividad del 75% del total del mercado del factoring y confirming español.

Permite obtener todo la información necesaria para los productos de factoring y

confirming, sus modalidades, sus costes, quién puede hacer factoring, cuáles son los
servicios básicos, la normativa contable, estadísticas, newsletter, etc…

Accede a los artículos a través del aula virtual o desde la siguiente dirección web:
http://www.factoringasociacion.com

Bibliografía

Santandreu, E. (2000) Confirming, Factoring y Renting. España: Gestión 2000. ISBN:

8480882514.

TEMA 6 – Más recursos

Test

1. La cesión de derechos de cobro a una entidad especializada mediante un contrato en

firme, se denomina:
A. Confirming.
B. Cuenta de crédito.
C. Factoring.
D. Cesión de remesas.

2. Cuando en una operación de factoring, el factor asume la posible insolvencia por

parte de alguno de los clientes, estamos hablando de:
A. Factoring con recurso.
B. Factoring sin recurso.
C. Forfaiting.
D. Confirming de proveedores.

3. Las modalidades de confirming según la posibilidad de pago son:

A. Simple y de inversión.
B. De pago y de cobro.
C. Regulares e irregulares.
D. Temporales, a vencimiento y líquidos.

4. Las empresas con factoring (sin recurso) reduce el riego de impago.

A. Verdadero.
B. Solo a empresas clientes del Estado.
C. Solo a empresas con clientes extranjeros.
D. Falso.

5. El cedente en el factoring es:

A. Son los que responden a la obligación del pago.
B. La entidad financiera.
C. Es el que contrata los servicios de una entidad de factoring.
D. Ninguna de las anteriores.

TEMA 6 – Test
6. Para una entidad bancaria, la rentabilidad financiera derivada de la actividad de
confirming viene dada por:
A. La posibilidad de anticipar los cobros al proveedor.
B. Estrechar los lazos con la empresa cedente.
C. Hacer clientes de la entidad a los proveedores de la empresa.
D. Es un producto que no genera rentabilidad financiera. Solo comercial.

7. El factoring está dirigido a cualquier tipo de empresa

A. Verdadero.
B. Solo a empresas clientes del Estado.
C. Solo a empresas con clientes extranjeros.
D. Falso.

8. Las principales ventajas que tiene el contrato de confirming al cliente son:

A. Reducción de costes al eliminar los gastos de gestión interna de pago.
B. Mayor prestigio ante sus proveedores.
C. Ambas.
D. Ninguna.

9. Cuál de los diferentes servicios administrativos siguientes no están incorporados en

el servicio de factoring:
A. Investigación de la clientela.
B. Administración de cuentas.
C. Servicios de envío de mercancías.
D. Gestión de cobro de clientes.

10. Un aval puede ser del tipo:

A. Comercial.
B. Técnico.
C. Financiero.
D. Todos los anteriores.

TEMA 6 – Test