Cuestionario Guía Maap 5
Nombre y Apellido: Alexis R. Andrade V.
Materia: Finanzas II
Horario: 10:15 am. – 13:00 pm.
Unidad 5: ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
1. ¿Qué es el análisis de sensibilidad?
R.- El análisis de sensibilidad es una técnica que estudia el impacto que
tienen sobre una variable dependiente de un modelo financiero las
variaciones en una de las variables independientes que lo conforman.
Como se realiza el análisis de sensibilidad
Para realizar un análisis de sensibilidad, centrado en los aspectos
financieros, se calculan los flujos de caja y el VAN de una inversión. A
continuación, variamos uno de los factores, como las ventas, los costes o
cualquier otro y vemos qué sucede con el nuevo VAN. Después solo hay
que calcular la variación en porcentaje de uno a otro. La fórmula podría ser
esta que os mostramos a continuación:
En primer lugar, se plantean opciones en función de los posibles escenarios
futuros. Estas se analizan con los datos que conocemos y los que van a ir
variando. Una vez tenemos clara cada una de ellas las podemos comparar
y tomar decisiones sobre si nos interesa modificar dichos factores.
Normalmente estos están relacionados con la producción, los costes o las
ventas.1
2. ¿Cuáles son las limitaciones del análisis de sensibilidad?
R.- Ventajas e inconvenientes
Las principales ventajas son que es fácil de aplicar y de entender. Estamos
ante variaciones porcentuales que permiten una comprensión sencilla de
las diferentes situaciones que se produzcan.
Los inconvenientes son, sobre todo, que estudia los cambios de una sola
variable cada vez. Por otro lado, no utiliza distribuciones de probabilidad en
el análisis del VAN o del TIR, algo que sí hace el análisis de escenarios.
Esto limita en gran medida la capacidad predictiva de esta técnica. 2
3. ¿Qué es el análisis de escenarios?
R.- El análisis de escenarios es una metodología que permite estudiar
situaciones de riesgo o incertidumbre. Esto, al momento de tomar
decisiones de inversión.
1
Arias, E. R. (2021, 27 mayo). Análisis de sensibilidad. Economipedia.
https://economipedia.com/definiciones/analisis-de-sensibilidad.html
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Arias, E. R. (2021, 27 mayo). Análisis de sensibilidad. Economipedia.
https://economipedia.com/definiciones/analisis-de-sensibilidad.html
Para el análisis de escenarios, se debe calcular el valor de la inversión en
distintas circunstancias. Es decir, se proyectan las ganancias y pérdidas del
negocio asignando distintos valores posibles a las variables de referencia.
Estas pueden ser el precio de las divisas, la inflación, los tipos de interés,
entre otros.
Tipos de análisis de escenarios
Existen varios tipos de análisis de escenarios como los siguientes:
- Análisis estilizados: Pueden cambiarse muchas variables o solo una
para ver cómo afecta cada factor de manera individual a un
determinado suceso.
- Eventos hipotéticos: Plantea diferentes supuestos y sus
consecuencias.
- Eventos actuales extremos: Se proyectan situaciones
extraordinarias.
o Test de estrés: Es una extensión de los eventos
extremos. 3
4. ¿Cuáles son las limitaciones del análisis de escenarios?
R.- Desventajas del análisis de escenarios de un proyecto
Si bien el análisis de escenarios en una empresa facilita la toma de
decisiones estratégicas, esto no significa que pueda aplicarse de manera
despreocupada. Existen ciertas desventajas del análisis de escenarios
relacionadas al manejo de la información que se tenga del sistema o, bien,
a la hora de aplicarlo en la dinámica de la firma.
Es decir, si existe un inadecuado registro de la actividad y un escaso control
del tiempo el análisis de escenarios de un proyecto será un ejercicio
netamente especulativo, pues este método requiere basarse en
antecedentes y datos reales para establecer correctamente las posibles
hipótesis. Por lo tanto, realizarlo de una manera muy subjetiva puede traer
resultados no deseados para la eficiencia del equipo de trabajo.
De aquí que, si lo que se busca es aumentar la productividad y la
rentabilidad, es extremadamente necesario que el análisis de escenarios de
un proyecto sea realizado teniendo como base un registro histórico de las
horas trabajadas de los abogados, así como de sus niveles de rentabilidad. 4
5. ¿Cuál es la ventaja de aplicar la simulación Montecarlo en
comparación al análisis de escenarios?
R.- La simulación Monte Carlo es una técnica matemática computarizada
que permite tener en cuenta el riesgo en análisis cuantitativos y tomas de
decisiones. Esta técnica es utilizada por profesionales de campos tan
dispares como los de finanzas, gestión de proyectos, energía,
manufacturación, ingeniería, investigación y desarrollo, seguros, petróleo y
gas, transporte y medio ambiente.
3
Galán, J. S. (2021, 26 enero). Análisis de escenarios. Economipedia.
https://economipedia.com/definiciones/analisis-escenarios.html
4
Sierra, Y. (2021, 2 agosto). Análisis de escenarios: ejemplo, ventajas y desventajas. Legaltech.
https://blog.lemontech.com/analisis-de-escenarios-ejemplo-ventajas-y-desventajas/
La simulación Monte Carlo proporciona una serie de ventajas sobre el
análisis determinista o “estimación de un solo punto”:
a) Resultados probabilísticos. Los resultados muestran no sólo lo que
puede suceder, sino lo probable que es un resultado.
b) Resultados gráficos. Gracias a los datos que genera una
simulación Monte Carlo, es fácil crear gráficos de diferentes
resultados y las posibilidades de que sucedan. Esto es importante
para comunicar los resultados a otras personas interesadas.
c) Análisis de sensibilidad. Con sólo unos pocos resultados, en los
análisis deterministas es más difícil ver las variables que más afectan
el resultado. En la simulación Monte Carlo, resulta más fácil ver qué
variables introducidas tienen mayor influencia sobre los resultados
finales.
d) Análisis de escenario. En los modelos deterministas resulta muy
difícil modelar diferentes combinaciones de valores de diferentes
valores de entrada, con el fin de ver los efectos de situaciones
verdaderamente diferentes. Usando la simulación Monte Carlo, los
analistas pueden ver exactamente los valores que tienen cada
variable cuando se producen ciertos resultados. Esto resulta muy
valioso para profundizar en los análisis.
e) Correlación de variables de entrada. En la simulación Monte Carlo
es posible modelar relaciones interdependientes entre diferentes
variables de entrada. Esto es importante para averiguar con
precisión la razón real por la que, cuando algunos factores suben,
otros suben o bajan paralelamente.
Una ventaja de la simulación Monte Carlo es el uso del muestreo Latino
Hipercúbico, que muestrea con mayor precisión a partir de un rango
completo de funciones de distribución.5
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Simulación de Monte Carlo - Palisade. (s. f.). PALISADE. Recuperado 19 de marzo de 2022, de
https://www.palisade-lta.com/risk/simulacion_monte_carlo.asp
