UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN SIMÓN

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

INGENIERÍA COMERCIAL

“RESUMEN DE DOCUMENTAL INSIDE JOB

SOBRE CRISIS FINANCIERA DE 2008”

ESTUDIANTE: VALERIANO FERNANDEZ ABAD BRAYAN

MATERIA: FINANZAS

DOCENTE: LIC. VALLEJO RUIZ JAVIER

GRUPO: 07

Cochabamba-Bolivia
 INSIDE JOB

El d o cu me n ta l In sid e jo b e xp lica y n o s mu e stra co mo su ce d ió la cri sis

e co n ó mica qu e le co stó a millo n e s d e p e rso n a s su s a h o rro s, su s
e mp le o s y su s vi vie n d a s. Tra ta d e b u s ca r e xp lica cio n e s p o r me d io d e
e n tre vis ta s a a lgu n o s e xp e rto s e n e l te ma qu e p ro p o rcio n a n d a to s
re le va n te s p a ra e l a n á lis i s d e l mismo .

Es te d o cu me n ta l se e n cu e n tra d ivid id o e n cin co p a rte s qu e so n

fu n d a me n ta le s p a ra e l su d e sa rro l lo .

Emp ie za re sa lta n d o a l gu n o s d a to s d e l go b ie rn o i sla n d é s, e l cu a l

p riva ti zo lo s 3 b a n co s p rin c ip a le s d e l p a í s, lo s cu a le s e n cin co a ñ o s
a lca n za ro n u n n ive l ta n a l to d e e n d e u d a mie n to qu e e qu i va lía a d ie z
ve ce s má s qu e su P IB , p e ro lo qu e so rp re n d e e n e llo e s qu e la s
e mp re sa s a u d ito ra s d e d i ch o s b a n co s n o e n co n tra ro n irre gu la rid a d e s e n
su s e s ta d o s co n ta b le s . Ad e má s, la s e mp r e sa s d e ra tin g ca li fica b a n e l
cré d ito d e I sla n d ia co n A AA (e qu iva le n te a la me jo r ca l ifi ca ció n ) .

PRIMERA PARTE: COMO LLEGAMOS AQUÍ

L a in d u str ia fin a n cie ra a me rica n a su frió u n p e rio d o d e d e sre gu la ció n a

p a rtir d e lo s a ñ o s 8 0 , d e ja n d o a u n la d o a la s in ve rsio n e s ca u te lo sa s y
a la p ro h ib ició n d e la e sp e cu la ció n (p r in cip io s e n qu e se re gía n lo s
b a n co s a n ti gu a me n te ) . A p rin c ip io s d e lo s 9 0 , la d e sre gu la ri za ció n y lo s
a va n ce s e n la te cn o lo g ía d ie ro n lu ga r a lo s p ro d u c to s fin a n cie ro s
co mp le jo s, lla ma d o s d e riva d o s .

En 1 9 9 8 Ci co rp y Tra ve l le r, se fu sio n a ro n e m Ci ty Gro u p , cre a n d o u n a

d e la s e mp re sa s fin a n cie ra s ma s gra n d e s d e l mu n d o . L a fu s ió n in cu mp lia
e l a cta Gla ss S te a ga ll , le y a p ro b a d a tra s l a gra n d e p re s ió n , p a ra e vita r
qu e lo s b a n co s co n d e p ó sito s d e clie n te s re a liza ra n o p e ra cio n e s
b a n ca ria s d e a l to rie s go .

E co n o mis ta s y b a n qu e ro s d e cía n qu e e so h a c ía n lo s b a n co s ma s
se gu ro s , p e ro lo s h a c ía n ma s in e s ta b le s. L o s d e riva d o s p e rmit ía n
a p o sta r so b re cu a l qu ie r co sa . En 1 9 9 8 Br o o ksle y Bo rn fu e e le gid a p o r
Clin to n co mo d ire c to ra d e la CF TC e n l ca rgo , p re se n to p ro p u e sta s d e
re gu la ció n d e lo s d e riva d o s , lo s b a n co s d e p e n d ía n d e e se p o d e r d e
o p e ra cio n e s co n d e riva d o s , p o r lo qu e re ch a za ro n ro tu n d a me n te
cu a lqu ie r p o d e r d e re gu la ció n e s ta ta l e n lo s mismo s. En 1 9 9 9 a p e ti ció n
d e Su mme rs y d e Ru b in , e l co n gre so a p ro b ó e l a c ta gra mm -le a ch Blile y,
qu e a n u la b a e l a cta d e Gla s s S te a ga l l y e sto a b ria e l ca min o a fu tu ra s
fu sio n e s .

A f in a le s d e lo s 9 0 to d o e l p o d e r d e l se cto r fin a n cie ro se h a b ía ce n tra d o

e n u n a s d e te rmin a d a s firma s d e gra n ma gn itu d , qu e si su cu mb ía n
p o d ría n a rra s tra r co n si go a to d o e l si st e ma . 5 b a n co s d e in ve rsió n
(Go ld ma n Sa ch s , Mo rga n S ta n le y , L e h ma n Bro th e rs , Me rri ll L yn ch , y
Be a r Ste a m s), d o s co n glo me ra d o s f in a n c ie ro s (Ci ti gro u p y J PMo r ga n
Ch a se ), y tre s a ge n cia s d e ra tin g (Mo o d y' s , S ta n d a rd & Po o rs y Fit ch ).

A fin a le s d e e sta d é ca d a co me n zó o tra cri sis ge n e ra d a p o r e l va lo r d e

e mp re sa s vin cu la d a s co n e l in te rn e t , lo gr a ve e n e sta si tu a ció n fu e qu e
lo s b a n co s d e in ve r sió n h a b ía n p ro mo vi d o a e sta s co mp a ñ ía s a u n
sa b ie n d o qu e

qu e b ra ría n . L o qu e p ro mo vió la in ve r si ó n e n e s ta s co mp a ñ ía s ta n
d u d o sa s fu e la gra n in f lu e n cia d e lo s a n a lista s d e me rca d o lo s cu a le s
d a b a n fa lso s a n á li sis p o r b e n e fic io p ro p io ; p u e s e l lo s co b ra b a n e n
fu n ció n a l vo lu me n d e l n e go c io qu e ge n e ra b a n sin imp o r ta r la ve ra cid a d
d e su s a n á lisi s.

Otro d e lo s gra n d e s fa cto re s d e rie s go qu e in f lu yo e n e s ta é p o ca fu e ro n

lo s p ré s ta mo s qu e mu ch a s e n tid a d e s co n ce d ía n s in imp o rta r si se lo s
d a b a n a ge n te ca p a z d e d e vo lvé r se lo s o n o . De sd e qu e co me n zó la
d e sre gu la riza ció n la s in s ti tu cio n e s fin a n c ie ra s co me t ie ro n u n sin n ú me ro
d e fra u d e s d e n tro d e lo s cu a le s se p u e d e r e ca lca r e l la va d o d e d in e ro y
la a lte ra c ió n d e su s e sta d o s co n ta b le s , e sto lle vo a la a p a ricio n d e
d e riva d o s lo s cu a le s vo lvie ro n a l me r ca d o in e sta b le

SEGUNDA PARTE: LA BURBUJA

El siste ma fina n ciero e sta ba inu nd ad o d e pro du cto s fin an ciero s d e alto
rie sgo . Como tod o e l mu nd o p od ía a cce de r a co mp ra r un a ca sa ya que
se co n ce d ía n h ipo te ca s sin impo rtar e l rie sgo , e l p re cio d e la vivien da
se d isp a ró , sigu ie nd o un prin cip io e co nó mico b á sico , si au me n ta la
d e ma nda so bre u n de termin ad o b ien , a umen ta n lo s pre cio s de l mismo .

El a u me n to d e d e ma n d a p a ra la a d qu is ició n d e vi vie n d a me d ia n te
h ip o te ca s ge n e ro u n fu e rte in cre me n to e n e l p re cio d e la misma , ya qu e ,
gra cia s a la fa cilid a d d e o b te n c ió n d e p ré s ta mo s e n lo s b a n co s, to d o e l
mu n d o p o d ía a cce d e r a co mp ra r u n a ca sa ; e n e ste p u n to e s imp o r ta n te
re co rd a r u n p rin cip io e co n ó mico b á si co : "s i a u me n ta la d e ma n d a so b re
u n d e te rmin a d o b ie n , a u me n ta n lo s p re cio s d e l mismo ."

Co mo re su l ta d o d e e llo se ge n e ró u n a b u rb u ja f in a n cie ra , qu e e s
co n sid e ra d a la má s gra n d e d e la h i sto ria y ya p o d re mo s a d ve rti r la s
co n se cu e n cia s d e su e xp lo sió n .

Ca b e re ite ra r a lo s p rin cip a le s fa cto re s d e e sta cri sis lo s cu a le s fu e ro n

la s a ge n cia s d e ra t in g . L a s cu a le s e s ta b a n e n ca r ga d a s d e ca l ifi ca r la
ca lid a d cre d i ti cia d e la s in ve r sio n e s. Pe ro e l p ro b le ma e s tá e n qu e e sta s
a ge n cia s le s o to r ga b a n lo s má s a lto s p u n t a je s a co mp a ñ ía s d e d u d o sa
fia b ilid a d , s in imp o r ta r qu e e l p ro d u cto r e su lte se r p e li gro so p a ra e l
clie n te . E sto se d e b e a qu e fu e ro n so b o rn a d a s p o r d ich a s e mp re sa s ,
qu ie n e s le s o fre cía n , fu e r te s su ma s d e d in e ro p a ra qu e ca li fi qu e n co mo
AA A a S IS p ro d u c to s má s rie s go so s .
Po r o tra p a r te , p o d e mo s sa ca r a flo te e l te ma d e la co n ta b i lid a d d e n tro
d e la s e mp re sa s; p u e s to qu e ta mb ié n in flu yo e n e l cre c imie n to d e e s ta
b u rb u ja , d e b id o a la fa l si fica ció n d e e sta d o s f in a n cie ro s ; lo cu a l re su l ta
se r p e li gro so d e n tro d e la e co n o mía p u e s d a b a n va lo re s f ic ticio s.
Mu ch a s d e e s ta s in sti tu cio n e s fin a n cie ra s u tili za b a n e l d in e ro d e la
co mp a ñ ía p a ra ga s ta rlo e n a cti vid a d e s to ta l me n te a je n a s a la s
a ctiv id a d e s d e la misma ; p o r e je mp lo , lo g a sta b a n e n b u rd e le s y h a c ía n
p a sa r e so s va lo re s co mo si h u b ie ra n sid o u ti liza d o s e n re p a ra c io n e s,
co mp ra d e e qu ip o s d e co mp u ta ció n , e n tre o tro s ga s to s "n e ce sa rio s p a ra
la e mp re sa ".

TERCERA PARTE: LA CRISIS

En ju lio de 2 00 5 se ve ía ve n ir qu e ha bría re ce sió n y un a ca ída d e

p re cio s, pe ro n o se h izo na da a l re spe cto . El a ñ o 2 00 6 fue e l me jo r añ o
p a ra lo s créd ito s sub prime y la re serva fede ral n o h izo n ad a a l
re spe cto . No se in ve stigo na da a pe sa r de la s a d ve rte n cia s.

El d e ton an te p a ra el inicio d e e sta crisis fu e la ca ída de Le ha ma n

Bro th ers e l 1 2 d e sep tie mbre d e l 2 00 8 , lo s p re sta mista s ya no po d ría n
ve nd e r su s “h ipo te ca s b a su ra ” e mp a que tada s a lo s b a n co s d e in ve rsión .
L o s titu la re s de d ich a s h ip o te ca s de ja rían d e pa ga r co n forme pe rd ía n
su s tra ba jo s, te n ie nd o en cue n ta de más qu e e xp lo to la bu rb uja
in mo b iliaria e xiste n te , p ro vo can do un a drá stica ca íd a e n e l p re cio de la
vivien da .

A fin a le s d e l 2 0 0 8 , e xp lo ta b a u n a c risi s fi n a n cie ra . L o s ti tu la re s d e la s

h ip o te ca s d e ja b a n d e p a ga rla s p o r qu e co mo co n se cu e n cia d e la cri sis
e sta b a n p e rd ie n d o su s e mp le o s . E s imp o rta n te re ca l ca r qu e lo s má s
a fe cta d o s fu e ro n lo s má s p o b re s p u e s e l d e se mp le o lo s a fe c to
b ru sca me n te y p o r e n d e su s in g re so s re d u j e ro n d e ma n e ra co n sid e ra b le
y p o r e n d e la s d e u d a s a d qu irid a s p o r l a co mp ra d e b ie n e s ra íce s
cre cie ro n d e la n o ch e a la ma ñ a n a d o b la n d o o in clu s ive trip lica n d o su
va lo r

Va ria s d e la s in st itu c io n e s fin a n c ie ra s se d e cla ra ro n e n qu ie b ra y

tu vie ro n qu e se r fu sio n a d a s , a d qu irid a s , re e s tru c tu ra d a s e in clu so
re sca ta d a s p o r o tra s p a ra tra ta r d e le va n ta r e l sis te ma .

L a in s ti tu ció n AI G fu e re sca ta d a p o r e l m i smo go b ie rn o p u e s te n ía su s

e sta d o s fin a n cie ro s re p le to s d e CD S a lo s qu e n o p o d ía h a ce r f re n te
p u e s h a b ía n a se gu ra d o a má s ge n te d e la qu e p o d ía n y mu ch o s d e lo s
mismo s se vo lvie ro n n o p a go s .

CUARTA PARTE: RESPONSABLES

Mu ch o s d e lo s d ire cto re s qu e d e s tru ye ro n su s p ro p ia s co mp a ñ ía s p o r

lle va r u n a ma la e co n o m ía s e ma rch a ro n c o n e l d in e ro d e la m isma a l
mo me n to qu e la s d e cla ra b a n e n qu ie b ra y a d e má s d e e llo co b ra b a n
su ma s si gn i fica tiva s d e in d e mn iza c io n e s. E sta s p e rso n a s so n se ñ a la d a s
co mo d ire c to s re sp o n sa b le s .
Se mu e s tra co mo e n o ca sio n e s la l ín e a d i vi so ra e n tre la d o ce n cia e n la s
e scu e la s d e n e go c io s ma s p re s ti gio sa s d e lo s e s ta d o s u n id o s , e l
a se so ra mie n to a gra n d e s co rp o ra c io n e s f in a n cie ra s a ca mb io d e
cu a n tio sa s su ma s d e d in e ro y o s te n ta r u n ca r go p ú b lico e n la
a d min istra c ió n d e l p a í s e s in e xis te n te . Fr e d e ric Mis ch k co b ro 1 2 4 0 0 0
d ó la re s p o r p a r te d e la cá ma ra d e co me rc i o d e Isla n d ia p o r e s crib ir e n
u n in fo rma tivo qu e la e co n o mía isla n d e s a ya se h a b ía a d a p ta d o a la
lib e ra liza ció n fin a n c ie ra co n u n a re gu la ció n p ru d e n cia l y u n a su p e rvis ió n
e stri cta .

L u e go d e la cr isi s e sto s h o mb re s u sa ro n su in flu e n c ia p a ra tra ta r d e

fre n a r la s n u e va s re fo rma s qu e se tra ta b a n d e imp le me n ta r e n e l sis te ma
fin a n cie ro y u ti liza ro n su d in e ro p a ra in tro d u cirse a la p o lí ti ca a tra vé s
d e la fin a n cia ció n d e su s ca mp a ñ a s. L o iró n ico e s q u e la d e sre gu la ció n
fu e d ire c ta me n te a p o ya d a p o r a l gu n o s p r o fe so re s y e co n o mi sta s má s
imp o rta n te s y d e la s me jo re s u n ive r sid a d e s co mo la d e Ha rva rd o
Co lu mb ia e n EE UU. Ello s fu e ro n co mp ra d o s co n g ra n d e s su e ld o s p a ra
a se so ra r a gra n d e s e mp re sa s qu e se ría n a rra stra d a s a la ru in a .

QUINTA PARTE: ¿DÓNDE ESTAMOS AHORA?

Co mo sa b e mo s e n E EU U e xis te n p o te n te s co rp o ra cio n e s te cn o ló g ica s

co mo so n Ap p le , Go o gle , Mi cro so ft , e tc . Po r e llo p o d e mo s p e n sa r qu e
d e n tro d e su e co n o mía se p u e d e n co n se gu ir sa la rio s má s a l to s , p e ro lo
qu e n o sa b e mo s o n o h e mo s to ma d o e n cu e n ta e s la o tra ca ra d e la
mo n e d a .

Es to s p u e s to s re qu ie re n u n n ive l d e e d u ca c ió n su p e rio r qu e se h a vu e l to
in a lca n za b le p a ra u n p o rce n ta je d e la p o b la ció n p u e s e l p re cio d e la s
u n ive rsid a d e s se h a in cre m e n ta d o .

En Es ta d o s Un id o s la in d u st ria fin a n cie ra se h a vu e lto má s gra n d e y se

e n cu e n tra má s co n ce n tra d a qu e n u n ca . T ra s la cri sis , a l gu n o s d e lo s
co n glo me ra d o s fin a n c ie ro s se h a n vu e l to má s gra n d e s.

El a c tu a l p re sid e n te Ob a ma e n u n a d e su s ca mp a ñ a s p o lí t i ca s h izo
me n ció n a la co d icia d e W a ll S tre e t y a va rio s d e lo s fra ca so s
re gu la to rio s d e l sis te ma fin a n cie ro e in ce n tiva b a a la n e ce sid a d d e u n
gra n ca mb io d e n tro d e l p a í s a tra vé s d e u n a re fo rma a la in d u str ia
fin a n cie ra
 CONCLUSIONES GENERALES SOBRE LA CRISIS FINANCIERA DE 2008/2009

En e l d o cu me n ta l pod e mo s a pre cia r que a la con clu sión qu e lle ga el

mismo e s qu e la ca u sa de to da la crisis fina n cie ra fu e la n o civa re la ción
e n tre lo s po lítico s y lo s b an qu ero s , qu e pa ra su co n ve nien cia d uran te
tre in ta a ño s d e sre gula ron e l se ctor y ta mb ié n pe rmitie ron qu e se lle va ra
a cab o un a gra n e sta fa qu e lle vo a e sta co no cida crisis d e l 2 00 8 /2 00 9 .

En e sta e sta fa y crisis se a pre cia qu e , e n lu ga r d e a ca ba r con ge n te en

la cárce l, a h a cab ad o co n re sca te s po r p arte de l e st a do lle van do a su
p a ís a un ma yo r e nde ud a mien to y co n los b an qu ero s e n lo s mismo s
p ue sto s trab ajo o a l me no s en ca rgo s d e similar imp o rta n cia .

El d o cu me n ta l no s mue stra tamb ié n n o so lo la s ca u sa s, sin o ta mb ié n lo s

re spo n sab le s d e la crisis e con ó mica mu ndia l, qu e pro vo co la ru ina de
mile s d e pe rso na s y qu e ad emá s d añ o la esta b ilida d de la e con omía .