Ferreycorp S

UNFV
UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL
FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN
ESCUELA DE TURISMO Y DE NEGOCIOS

INTERNACIONALES
ESPECIALIDAD: NEGOCIOS INTERNACIONALES
“INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA FERREYCORP”
CURSO: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL
PROFESOR: Cajavilca Lagos, Wilder Oswaldo
INTEGRANTES:
● Bances Franco, Maria Adaly

● Bartolo Taya, Susana Leonor
● Concha Rivas, Keisy Nicole
● Espinoza Carlos, Maryory Xiomara
LIMA, PERÚ - MARZO 2022

AGRADECIMIENTO
Al Dr. Wilder Oswaldo Cajavilca Lagos por compartir
sus conocimientos con nosotros y guiarnos en nuestra
formación como profesionales.
A la Universidad Nacional Federico Villarreal por
acogernos y brindarnos la oportunidad de desarrollarnos
como profesionales.
DEDICATORIA
Dedicamos este trabajo a nuestros padres, amigos
incondicionales por la ayuda desinteresada brindada en
cada obstáculo que en nuestra vida se presenta, gracias a
sus ejemplos que nos inspiran a cumplir todas nuestras
metas.
Y a todas las personas que de una u otra manera
siempre nos han apoyado.
Mil gracias…
ÍNDICE
INTRODUCCIÓN
1. Breve resumen histórico
Nace la corporación en el Perú, bajo el nombre de Enrique Ferreyro S.A.A,

1922
dedicada a la importación y distribución de bienes de consumo e insumos.
1942 Se obtiene representación de Caterpillar y se incursiona en negocio de bienes

de capital, complementando distribución de bienes de consumo.
1950 Se inicia la expansión geográfica con la apertura de sucursales en el Perú.
1962 Inscripción en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
1970 Nuevas capacidades en infraestructura: mudanza a un nuevo local de 38,000

m² en la Av. Industrial.
1980 Se redefine el portafolio de negocio, enfocado en bienes de capital para dar

un nuevo impulso al crecimiento.
Fuerza en minería: Ferreyros sirve a nuevos megaproyectos. Llegan primeros

1990 camiones Cat. Incursión en mercado de capitales de deuda, con bonos
corporativos y papeles comerciales.
Negocios complementarios con productos y servicios afines (sectores

2000 económicos, líneas de negocio). Monitoreo de condiciones: primero para
grandes equipos mineros, y luego para construcción – gobierno corporativo.
Década de internacionalización, con adquisición de: Gentrac (Guatemala y

2010 Belice) y General de Equipos (El Salvador), representantes de Caterpillar; y la
posterior incorporación de Mercalsa (hoy Soltrak) y Transpesa (hoy Motored);
Trex (en Chile, con oficinas en Ecuador y Colombia). Creación de Forbis
Logistics en Florida (EE. UU).
Nueva estructura organizativa: Se transforma en Ferreycorp S.A.A.,

2012 asumiendo el rol corporativo en su calidad de holding del grupo, propietaria de
todas las subsidiarias de la corporación, tanto locales como extranjeras.
Ferreycorp accede al mercado internacional de deuda con una emisión de

2013
bonos de US$ 300 millones.
E-commerce: Lanzamiento del canal de venta de repuestos en línea

2017
Parts.Cat.Com (PCC).
Ferreycorp se alista para adoptar el nuevo ERP SAP S4Hana; e integra el

2020 Índice de Sostenibilidad Dow Jones, por cuarto año, y el Índice de Buen
Gobierno Corporativo de la BVL, por trece años. Primer lugar en La Voz del
Mercado, como emisora con mejores prácticas de gobierno corporativo.
2. Principales accionistas
ESTRUCTURA ACCIONARIA (al 30.06.2021)

Accionista Participación Grupo Económico
RI - Fondo 2 6.95% Credicorp
Onyx Latin America Equity Fund LP 6.68% N.A.
In - Fondo 3 5.40% Sura
In - Fondo 2 5.25% Sura
Pr - Fondo 2 4.68% Scotiabank
Cervesur 4.42% Cervesur
Interseguro 4.35% Intercorp
RI - Fondo 3 4.31% Credicorp
Otros 57.96% N.A.
Total 100.00%
Ferreycorp es reconocida en el Perú y el extranjero por las buenas prácticas de su gobierno
corporativo, que se materializan en el respeto a los derechos y el trato equitativo a todos los
accionistas, la presentación transparente y oportuna de información y la existencia de un
Directorio altamente calificado que representa a todos los accionistas. En el 2015, por octavo
año consecutivo, la corporación fue integrada en el Índice de Buen Gobierno Corporativo
(IBGC) de la Bolsa de Valores de Lima, como lo viene haciendo desde la creación de esta
distinción en el año 2008. El Capital Social de la compañía totalmente suscrito y pagado a
junio de 2020 es de S/.975,683,000 (Novecientos Setenta y cinco Millones Seiscientos
Ochenta y tres Mil y 00/100 Soles) representado por 975,683,000 acciones nominativas de S/
1.00 cada una, gozando todas de iguales derechos y prerrogativas. A partir de 2019 la
empresa aprobó un programa para la adquisición de hasta 50 millones de acciones. Al 30 de
junio de 2021, la empresa cuenta con 17,279,000 acciones en cartera. La estructura accionaria
de Ferreycorp S.A.A está compuesta principalmente por: i) RI-Fondo 2 y RI-Fondo 3 (AFP
Prima) administradora privada de fondos de pensiones desde el año 2005, perteneciente al
grupo Credicorp, ii) IN-Fondo 2 y IN-Fondo 3 (AFP Integra) administradora de fondos de
pensiones fundada en 1993 y con el respaldo desde el año 2011 de SURA, iii) Onyx Latin
America Equity Fund LP, fondo de inversión estadounidense y iv) PR-Fondo 2 (AFP
Profuturo) administradora de fondo de pensiones fundada en 1993 perteneciente al grupo
Scotiabank.
Fuente: SMV / Elaboración: Propia
3. Operaciones de Ferreycorp
Ferreycorp está conformada por 16 subsidiarias y/o negocios, los cuales desde el
inicio de sus operaciones en 1922 ha creado y adquirido como estrategia de crecimiento e
internacionalización, obteniendo así una importante participación en el mercado tanto
nacional como internacional.
1922 Perú Inicio de operaciones
1962 Perú Bolsa de Valores de Lima
Estrategia de crecimiento: adquisiciones de empresas como Mega

2005 Perú
Caucho y Representaciones (actualmente Soltrak)
2010 Panamá Adquisición de Gentrac Corporation
Reorganización: se crea la corporación Ferreycorp
Creación de las subsidiarias Ferreyros, que asume el negocio

2012 Perú
Caterpillar
Creación de la subsidiaria Motored a cargo del negocio automotriz
Guatemala - Adquisición de Mercalsa (hoy Soltrak) que realizaba negocios de

Nicaragua distribución de lubricantes Mobil.
Adquisición de un negocio de distribución de equipos de protección

2013 Perú
personal.
Perú Creación de Soluciones Perú (soluciones tecnológicas)
Adquisición de Trex (representante de la marca Terex en toda la

2014 Chile gama de grúas y plataformas, con negocios en menor magnitud en
Ecuador y Colombia).
Actualmente Trex se desarrolla en Chile, Colombia, Ecuador y Perú
Adquisición de la corporación Transportes pesados S.A. (actualmente

2015 El Salvador
Motored), líder en la comercialización de repuestos para transporte
pesado
Ferreycorp participa en La Positiva Seguros y Reaseguros,

2018 acogiéndose a la Oferta Pública de Acciones (OPA), vendiendo
56,962,727 acciones.
Empresas, subsidiarias y representantes de Ferreycorp:
SITUACIÓN FINANCIERA
Total de activos de los años: 2015 – 2019 - 2020
2015
Activo

Activo corriente

Efectivo y equivalentes de efectivo 233.3
Cuentas por cobrar comerciales, neto 957
Otras cuentas por cobrar, neto 140.9
Inventarios, neto 1379.4
Gastos contratados por anticipado 22.2

Total activo corriente 2732.8

Cuentas por cobrar comerciales a largo plazo, neto 47.9
Otras cuentas por cobrar a largo plazo, neto 4.6
Inversiones en asociadas y negocios en conjuntos 93.5
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 1417
Intangibles, neto 86.10
Crédito mercantil 178.6
Activo por impuesto a las ganancias diferido 180

Total activo 4,740.50
2019
Activo

Activo corriente

Cuentas por cobrar comerciales, neto 1114.9
Otras cuentas por cobrar, neto 231.1
Existencia, neto 1944.4
Inversión en acciones 13.9
Activos disponibles para la venta 0
Inversiones en valores 9.3
Gastos pagados por anticipado 29.4


Cuentas por cobrar comerciales a largo plazo, neto 31.8
Otras cuentas por cobrar a largo plazo, neto 32.10
Inversiones en asociadas y negocios en conjuntos 16.7
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 1631.3
Intangibles, neto 223
Activo por impuesto a las ganancias diferido 198.4

Total activo no corriente 2303.7

Total activo 5731.2
2020
Activo

Activo corriente

Cuentas por cobrar comerciales, neto 975.3
Otros activos corrientes 257.1
Existencias, neto 1684.1
Gastos pagados por anticipado 32.8
Activos disponibles para la venta 13.9


Cuentas por cobrar a partes relacionadas a largo plazo, neto 61.5
Otros activos a largo plazo 33.3
Inversiones en negocios en conjunto 18
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 1630.1
Intangibles, neto 279.40
Activo por impuesto a las ganancias diferido 221.9

Total activo no corriente 2,419.00

Total activo 5,638.40
Al final del año del 2020, el total de activos que alcanzó la compañía fue de S/ 5,638.40
millones de soles, y respecto a total alcanzado en 2019 de S/ 5,731.20 millones, significa una
disminución de 0.0162%, y tomando como referencia 2015 como año pre-covid, el cuál
registro un total de activos de S/ 4.740.50 millones de soles, supone un aumento de 897.90
millones (0.19%)
Total de pasivos de los años: 2015 – 2019 - 2020

2015

Pasivo y patrimnio neto

Pasivo corriente

Obligaciones financieras 525.6
Cuentas por pagar comerciales 460
Otras cuentas por pagar 463.6
Pasivos por impuestos a las ganancias 31

Total pasivo corriente 1480.2

Otros pasivos financieros 1410.1
Otras cuentas por pagar 0.7
Pasivos por impuestos a las ganancias diferidos 155.4

Total pasivo 3046.4

Capital emitido 1014.3
Acciones en tesorería -27
Capital adicional 65.4
Reserva legal 123.2
Otras reservas del patrimonio 250.3
Resultado por conversión 49
Resultados acumulados 218.9

Total patrimonio 1694.1

Total 4740.5
2020

Pasivo y patrimonio neto 2019

Pasivo ycorriente
Pasivo patrimnio neto

Obligaciones
Pasivo financieras
corriente 798.1
Pasivo por arrendamiento 41.5

Cuentas por pagar comerciales 500.6
Obligaciones
Otros pasivos financieras 1243.1
884.7
Pasivo
Pasivospor
porarrendamiento
impuestos a las ganancias 47.1
44.9
Cuentas
por pagar comerciales 617.8
Total cuentas
Otras pasivo corriente
por pagar 2269.8
484

Pasivos por impuestos a las ganancias 7.6
Obligaciones financieras 913.7
Pasivopasivo
Total por arrendamiento
corriente 98.2
2399.6
Otros pasivos a largo plazo 0.2

Pasivos por impuestos a las ganancias diferidos 195.2
Otros pasivos
Ingresos financieros
diferidos 909.6
0.4
Pasivo
por arrendamiento 79.6
Otras
Total cuentas por pagar
pasivo corriente 1.4
1207.7
Pasivos
por impuestos a las ganancias diferidos 187
Total pasivo
Ingresos diferidos 3477.5
0.1

Patrimonio
Total pasivo 3577.3
Capital emitido 975.7

Acciones en tesorería -17.8
Patrimonio
Capital adicional 55.6
Capital
Reservaemitido
legal 975.7
211.6
Acciones en tesorería
Otras reservas del patrimonio -5.7
351.9
Capital adicional
Resultados acumulados 67
575.6

Reserva legal 211.6
Total reservas
Otras patrimonio atribuible a los accionistas
del patrimonio 2152.6
316.2
Participación
Resultados no controlante
acumulados 8.3
580.8

Total 5638.4
Total patrimonio atribuible a los accionistas 2145.6
Participación no controlante 8.3
Total 5731.2
Al final de año 2020, el total de pasivos ascendió a S/ 5,638.4 millones, frente a S/
5,731.20 millones al final del 2019, equivalente a una disminución de S/ 92.8 millones
(0.0162%), y tomando como referencia 2015 como año pre-covid, el cuál registro un total de
pasivos de S/ 4.740.50 millones de soles, supone un aumento de 897.90 millones (0.19%)
4. Volumen de operaciones
a.- Se muestran los estados consolidados de resultados de venta de Ferreycorp de los años
2015, 2019 y 2020.
ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS

(en millones de nuevos soles)
2015
Ventas netas 5332,50

Costo de ventas -4040,40
Utilidad bruta 1292,10
Gastos de venta y administración -819,90

Ingresos (egresos) diversos, neto 18,20
Utilidad en operaciones 490,40
Otros ingresos (egresos)
Ingresos financieros 21,30
Gastos financieros -106,30

Diferencia en cambio, neta -151,80
Participación en los resultados en asociadas y
5,90
negocios en conjunto
-230,90
Utilidad antes del impuesto a la renta 259,50
Impuesto a las ganancias -97,70
Utilidad neta 161,80
Las ventas netas obtenidas por Ferreycorp y subsidiarias en el año 2015 ascendieron
al monto de S/ 5,332.50 millones, teniendo como utilidad neta S/ 161,80 millones.

2019
Ventas netas 5.858,40

Costo de ventas -4.482,80
Utilidad bruta 1.375,60

Utilidad operativa 460,70

3,30
-72,70
Utilidad antes del impuesto a la renta 388,00

Las ventas netas obtenidas por Ferreycorp y subsidiarias en el año 2019 ascendieron
al monto de S/ 5,858.40 millones, teniendo como utilidad neta S/ 246,40 millones.

2020
Ventas netas 4.857,20
Costo de ventas -3.651,80
Utilidad bruta 1.205,40
Utilidad operativa 406,70

1,60
-179,40
227,30
Utilidad antes del impuesto a la renta
-83,40
Impuesto a las ganancias

En el año 2020 Ferreycorp y subsidiarias registraron una venta del monto de
S/.4,857.20 millones, y su utilidad neta fue de S/ 143.90 millones.
Al cierre del año 2020, las ventas de Ferreycorp y sus subsidiarias ascendieron a
S/4,857.20 millones, lo que representa una reducción de un 17% frente a las ventas obtenidas
al final del año 2019 (S/ 5,858.40 millones), y tomando como base de análisis el año 2015,
que registró un total de venta de S/ 5,332.50 millones, las ventas de 2020 presentan una
reducción del 8.9%, lo cual tiene como principal causante las restricciones y cambios
repentinos debido a la pandemia mundial por el covid-19.
b.- Se muestran los estados consolidados de resultados de los ingresos de Ferreycorp de los
años 2015, 2019 y 2020.
ESTADO DE RESULTADOS
2015
Ingresos
Participación en resultados de las subsidiarias asociadas y negocios
212,3
en conjunto
Servicios de alquiler 29,8
Servicio de apoyo gerencial 10,7
Ingresos diversos 3,5
Total ingresos 295,1

Gastos de administración -28,4
Costos de servicios de alquiler -6,3
Total (gastos) ingresos -136,8
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 158,3

Impuesto a las ganancias 5,2
Utilidad neta de operaciones continuadas 163,5
Resultado neto por operaciones discontinuadas -1,7
Utilidad neta del año 161,8
El total de ingresos obtenidos por Ferreycorp y subsidiarias en el año 2015
ascendieron al monto de S/ 295.10 millones, teniendo como utilidad neta S/ 161,80 millones.
2019
Ingresos
Participación en resultados de las subsidiarias 272,2

asociadas y negocios en conjunto
Venta de inversiones 16,4
Servicios de alquiler 31
Costos y gastos
Costo de ventas de inversiones -10,4
Otros gastos -16
Diferencia en cambio, neta 2,8
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 257

Los ingresos obtenidos por Ferreycorp y subsidiarias en el año 2019 ascendieron al
monto de S/ 343.40 millones, teniendo como utilidad neta S/ 244.90 millones.

2020
Ingresos
Participación en resultados de las subsidiarias
152,7
asociadas y negocios en conjunto
Venta de inversiones 0
Servicios de alquiler 31,9
Costos y gastos
Costo de ventas de inversiones 0
Otros gastos -8,1
Diferencia en cambio, neta 1,3
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 145,8

En el año 2020 Ferreycorp y subsidiarias registraron un total de ingresos del monto de
S/199.90 millones, y su utilidad neta fue de S/ 143.90 millones.

Las operaciones de Ferreycorp y subsidiarias culminaron el año 2020 con un total de
ingresos de S/ 199.90 millones, lo cual indica una disminución de un 41.8% respecto al total
de ingresos a finales del año 2019 (S/ 34.40 millones), y respecto al año base 2015, el total de
ingresos es menor en un 32.3%.

4.1. Medidas y/o acciones realizadas por Ferreycorp en su gestión financiera
Realizadas con el fin de garantizar la continuidad de sus operaciones en 2020, debido a la
coyuntura de confinamiento y restricciones por la pandemia mundial por el covid-19.
➔ Control de gastos de venta (generales y administrativos)
➔ Plan de control de gastos: disminuyó los gastos discrecionales, como consultorías,
viajes, mantenimientos, capacitación, también hubo reducciones salariales temporales
de empleados y provisión para vacaciones. Obtuvo al cierre del año una reducción de
gastos que alcanzó S/ 104.4 millones.
➔ Reducción de los niveles de deuda a US $481 millones (en 2019 la deuda fue es US$
596 millones).
➔ Refinanciamiento de la deuda: estableciendo el 55% de la deuda a largo plazo y
disminuyó la tasa de interés a 3.53% (en 2019 fue de 3.67%)
➔ Julio: colocación privada de bonos internacionales por US $90 millones con la
aseguradora estadounidense Prudential – representando su regreso al mercado de
capitales desde el año 2013.
➔ La empresa Trex en Chile redujo el impacto negativo de la variación e incremento del
tipo de cambio a través de la contratación de derivados forwards.
➔ Inversión en activo fijo e intangibles por S/106.1 millones.
➔ Inversión en activos intangibles de S/ 63.7 millones.
➔ Planeamiento financiero y control de gestión con el objetivo primordial de contribuir
a que las subsidiarias tengan el mejor retorno de capital invertido en cada negocio.
5.Importancia en la industria nacional
La empresa Ferreycorp es considerada la empresa líder en la comercialización de bienes
de capital y en la provisión de servicios relacionados a los sectores de minería, construcción,
comercio, industria, transporte y servicios marítimo y fluvial. Es de gran importancia en la
industria nacional ya que es un agente cambio y contribuye al crecimiento y desarrollo
económico del país, a través del financiamiento y la ejecución de obras de infraestructura y
servicios básicos en diferentes regiones del país.
Según el ránking de las 500 mayores empresas del Perú en el 2021, elaborado por la
revista América Economía. La empresa que lidera la lista es Primax con una facturación de
4,985 millones de dólares en el 2020.En el segundo puesto se encuentra la empresa Inretail
Perú y sus ingresos fueron 3,949 millones de dólares. El tercer puesto lo ocupa la empresa
Credicorp, que facturó 3,165 millones de dólares. Y el cuarto puesto lo ocupa la empresa
Southern Perú, cuyos ingresos aumentaron en 7,3% durante el 2020, con un total de 3,153
millones de dólares.
Fuente: América Economía (2021)

Finalmente, la empresa Ferreycorp, dedicado a diferentes sectores, se encuentra en el
puesto 24 con un total de 1,389.0 millones de dólares.
Fuente: América Economía (2021)
El Monitor Empresarial de Reputación Corporativa (Merco) es uno de los monitores de
referencia más importantes a nivel global. Y durante el año 2021 se dio a conocer su ranking
2021 con las entidades y los líderes más destacados del Perú.
Ferreycorp se ubicó en el puesto 8, manteniéndose en la misma posición en comparación
al año 2020. Respecto al Ranking Líderes, la presidenta de la empresa Ferreycorp, Mariela
García Figari de Fabbri, se ubicó en el puesto número 11.

Fuente: Monitor Empresarial de Reputación Corporativa (Merco)
Referente al ranking de líderes, el top 10 está integrado por: Carlos Rodríguez Pastor de
Interbank, Gastón Acurio de Acurio Restaurantes, Roque Benavides Ganoza de Cía Minera
Buenaventura, Dionisio Romero Paoletti del BCP, Alfredo Pérez de Alicorp, Ángel Eduardo
Añaños Jeri de Aje, Gianfranco Ferrari del BCP, Luis Felipe Castellanos del Interbank, Julio
Velarde del BCR y Eduardo Belmont de Belcorp.
Fuente: Monitor Empresarial de Reputación Corporativa (Merco)
6. Sedes o sucursales de Ferreycorp
Ferreycorp se fundó en 1922 en Perú a través de la creación de su primera empresa
“Ferreyros”, así mismo en 1926 fundó su segunda empresa “General de Equipos” en el país
El Salvador, posteriormente fue fundando más empresas a nivel internacional, siendo su
última empresa fundada “Maquicentro” en el año 2015.

Actualmente Ferreycorp opera en el Perú y en otros países de Sudamérica (Chile,
Ecuador, Colombia) y de Centroamérica (Guatemala, El Salvador, Nicaragua), contando con
más de 6 500 colaboradores.
Negocios de la Año de
Sedes / Sucursales
corporación incorporación
Lima, Arequipa, Ayacucho, Cajamarca, Cerro de Pasco, Cusco,
Ferreyros 1922 Perú Ica, Lambayeque, Piura, Puno, La Libertad, Tumbes, Ancash,
Junin, Moquegua, Loreto, Amazonas
Lima, Arequipa, Cajamarca, Cusco, Lambayeque, Junin, Ilo,
Unimaq 1999 Perú
Piura, La Libertad
Orvisa 1973 Perú Loreto, San Martin, Huánuco, Bagua Grande, Amazonas
Guatemala, Quetzaltenando, Zacapa, Escuintla, Retalhueleu,
Gentrac 2010 Guatemala
Huehuetenango, Alta Verapaz, Petén, Izabal
General de equipos 1926 El salvador San Salvador, San Miguel, Sonsonate
Santa Ana, San salvador, La paz, San Miguel, Usulután,
El salvador
Motored 1995 Sonsonate, La Unión
Perú Lima, Arequipa, La Libertad
Fargoline 1983 Perú Lima
Ferrenergy 2006 Perú Lima, Loreto, Moquegua
Cresko 2007 Perú Lima, Arequipa, Cusco, Lambayeque, Junin, Ilo, La libertad
Perú Lima
Forbis 2010 EE.UU. Miami
Chile Santiago
Perú Lima
Sitech 2013
Chile Santiago
Chile Antofagasta, Santiago
Colombia Buenaventura, Barraquilla
Trex 2014
Ecuador Quito, Guayaquil
Perú Lima
Soltrak 2007 Perú Lima, Arequipa, Lambayeque, Piura, La Libertad
Maquicentro 2015 Perú Lima
Fuente: Ferreycorp
Elaboración: Propia
7. Análisis bursátil de la variación de precios de sus acciones cotizadas en la Bolsa de
Valores (2020)
En el 2020, la corporación Ferreycorp desarrolló una actividad intensa en diferentes canales,
enfocada en mantener informados a sus accionistas, debido a la situación del COVID-19 y de
las medidas tomadas durante la pandemia.
A continuación, se resume el periodo 2020 entorno al valor de las acciones de Ferreycorp, ya
que, según datos obtenidos de la Bolsa de Valores de Lima 2020, nos muestra un panorama
donde las acciones tuvieron un rendimiento negativo, pues la cotización pasó de S/ 2.05 de
apertura en enero-2020 a S/.1.74 de cierre en diciembre-2020, y esto debido a la difícil
situación que atravesó la economía peruana y la incertidumbre que presentó el mercado a lo
largo del año. Esto se detalla mejor en el cuadro que se muestra a continuación, ya que se
observa que para el mes de febrero el precio de la acción disminuye ligeramente, sin
embargo, se observa que la caída del precio continúa hasta el mes de junio donde el precio de
la acción se incrementa y persiste así hasta el término del periodo. El precio promedio de la
acción en el 2020 fue S/1.66, considerando los precios de cierre de la BVL.
FERREYCORP S.A.A. COTIZACIONES 2020
Apertura Cierre Máxima Mínima Precio

Acción Año - Mes Promedio
S/. S/. S/. S/.
S/.
FERREYCORP 2020-01 2.05 2.00 2.19 2.00 2.10
FERREYCORP 2020-02 1.98 1.99 2.13 1.95 2.05
FERREYCORP 2020-03 1.22 1.26 2.10 1.20 1.61
FERREYCORP 2020-04 1.16 1.15 1.25 1.11 1.16
FERREYCORP 2020-05 1.42 1.44 1.44 1.22 1.32
FERREYCORP 2020-06 1.58 1.60 1.60 1.39 1.45
FERREYCORP 2020-07 1.74 1.75 1.80 1.50 1.66
FERREYCORP 2020-08 1.77 1.80 1.80 1.65 1.74
FERREYCORP 2020-09 1.70 1.75 1.82 1.69 1.75
FERREYCORP 2020-10 1.73 1.75 1.77 1.63 1.68
FERREYCORP 2020-11 1.73 1.69 1.75 1.68 1.70
FERREYCORP 2020-12 1.73 1.74 1.69 1.74 1.74
Fuente: Bolsa de Valores de Lima, 2020 / Elaboración: Propia

Variació n de Precios de Acciones 2020
2.50
2 1.99
2.00
1.75 1.8 1.75 1.75
1.69 1.74
1.6
1.44
1.50
1.26
1.15
1.00
FERREYCORP
0.50
0.00
2020- 2020- 2020- 2020- 2020- 2020- 2020- 2020- 2020- 2020- 2020- 2020-
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
Fuente: Bolsa de Valores de Lima, 2020 / Elaboración: Propia
El gráfico anterior describe la evolución del precio de la acción de cada mes durante el
periodo 2020, donde se puede observar una caída del valor de la acción de Ferreycorp de S/.
2.00 en el mes de febrero a S/. 1.15 en el mes de abril; y esto se explica de que la cotización
en las acciones se vio afectada debido a la crisis sanitaria del COVID-19. Sin embargo,
también se puede observar que a partir del mes de mayo comienza haber una ligera
recuperación en el precio de la acción hasta culminar el año, demostrando así estar menos
afectada por las variaciones de la economía, con el fin de que sea más segura y menos
riesgosa que otras acciones en el mercado. Y debido a esa subida de precios es que se
realizaron muchas proyecciones bursátiles para ese periodo, donde los principales analistas
recomendaron comprar la acción de Ferreycorp.
A continuación, se da un ejemplo de un pronóstico y recomendación de los especialistas para
la acción de Ferreycorp, la cual fue emitida el 24 de febrero del 2020.

Fuente: Bloomberg, 2020
Según el gráfico se puede observar al 24 de febrero del 2020 la información indica un valor
por acción de Ferreycorp de S/.2.05; sin embargo, el pronóstico objetivo a 12 meses es de
S/.2.94. Es por ello, que los especialistas en consenso consideraron que el precio a fin de año
estaría cerca a los S/.3.00. De acuerdo al análisis que se realizó en líneas anteriores no se
llegó a ese precio esperado por acción cotizada en la bolsa de valores.
8. Rentabilidad en la bolsa de valores 2020
Conocer la rentabilidad accionaria de la empresa es una buena forma de saber que tal fue el
desempeño de la gerencia de la empresa, y si se mantiene una buena rentabilidad las acciones
de la empresa son más cotizadas por inversionistas que desean adquirir acciones; es por ello
que se realiza una comparación del comportamiento de la rentabilidad en diferentes meses del
año 2020 a partir del comportamiento de la valorización del precio de la acción.

PRECIO
PRECIO DE DIFERENCIAL DIVIDENDOS % DE VALOR DE TOTAL RENTABILIDAD
FECHA ACCIÓN DE RENTABILIDAD
APERTURA DE PRECIO EFECTIVO ACC. LIB. ACC. LIB. GANANCIA EN %
CIERRE
Ene-20 Ferreycorp 2.05 2.00 -0.05 0.077 11% 0.1914 0.218 0.126 12.604
Feb-20 Ferreycorp 1.98 1.99 0.01 0.077 7% 0.1393 0.226 0.114 11.411
Mar-20 Ferreycorp 1.22 1.26 0.04 0.077 5% 0.063 0.180 0.147 14.725
Abr-20 Ferreycorp 1.16 1.15 -0.01 0.077 4% 0.046 0.113 0.097 9.711
May-20 Ferreycorp 1.42 1.44 0.02 0.077 8% 0.1152 0.212 0.149 14.919
Jun-20 Ferreycorp 1.58 1.60 0.02 0.077 9% 0.144 0.241 0.152 15.231
Jul-20 Ferreycorp 1.74 1.75 0.01 0.077 7% 0.1225 0.209 0.120 12.020
Ago-20 Ferreycorp 1.77 1.80 0.03 0.077 13% 0.234 0.341 0.192 19.245
Set-20 Ferreycorp 1.70 1.75 0.05 0.077 10% 0.175 0.302 0.177 17.744
Oct-20 Ferreycorp 1.73 1.75 0.02 0.077 7% 0.1225 0.219 0.127 12.667
Nov-20 Ferreycorp 1.73 1.69 -0.04 0.077 4% 0.0676 0.104 0.060 6.026
Dic-20 Ferreycorp 1.73 1.74 0.01 0.077 8% 0.1392 0.226 0.131 13.055
Fuente: Bolsa de Valores de Lima
RENTABILIDAD ACCIONES FERREYCORP 2020

0.250
0.200
Rentabilidad
0.150
0.100
0.050
0.000
Mar- May-
Ene-20 Feb-20 Abr-20 Jun-20 Jul-20 Ago-20 Set-20 Oct-20 Nov-20 Dic-20
20 20
Rentabilidad 0.126 0.114 0.147 0.097 0.149 0.152 0.120 0.192 0.177 0.127 0.060 0.131
Año
Fuente: Bolsa de Valores de Lima

A inicios del año 2020, el mundo se vio envuelto en la propagación del virus COVID 19 que
llevo a la perdida de millones de vidas. Para finales del año 2019 las acciones de Ferreycorp
tuvieron un precio de apertura de S/ 2.18 y un precio de cierre de S/ 2.19, lo cual indica que
subió en un 0.46%; sin embargo, debido a la inestable situación económica que se vivió a
inicios del año 2020, como se puede mostrar en el gráfico, la rentabilidad de las acciones de
la empresa subía y bajaba constantemente entre enero y julio debido a que estas fueron las
épocas en las que las restricciones para el comercio eran mayores.

En el grafico se observa que el mayor índice de rentabilidad en el año 2020 es en el mes de
agosto, con un 19.245%; no obstante, después del mes de agosto se observa una disminución
hasta finales del mes de noviembre, lo cual no fue una temporada buena para la empresa.
Finalmente, las acciones de Ferreycorp terminaron con un precio de cierre de S/ 1.74 y una
rentabilidad de 13.05%, el cual, si bien no fue la rentabilidad máxima alcanzada en el año
2020, fue un porcentaje aceptable para la atracción de inversionistas que desean adquirir
acciones.
9. Proyecciones de crecimiento de la empresa Ferreycorp
Durante el 2020, las ventas de Ferreycorp fueron de S/ 4,695millones, 17% por debajo del
año anterior 2019 (S/5,858 millones) esto debido a que hubo una menor demanda en el año y
a que se realizaron operaciones mínimas aproximadamente por dos meses; sin embargo, en el
2021 las ventas de la corporación alcanzaron S/ 6,112 millones, superiores en 30% frente al
2020, alcanzando niveles similares a aquellos del 2019. Es debido a esto, que se proyecta un
mayor crecimiento y recuperación en la corporación para los siguientes años, así como un
mayor incremento del margen operativo de la empresa.
Respecto al gasto financiero, habrá reducciones en las tasas de interés, tanto en soles como en
dólares americanos y se retornará a los niveles prepandemia, a medida que el periodo de
emergencia sanitaria y las restricciones sociales desaparezcan.
9.1 La estrategia corporativa para el período 2022-2026
Para la empresa Ferreycorp, la adaptación al cambio y la innovación han sido ejes
fundamentales a lo largo de su trayectoria, de esta manera, han optimizado sus productos,

servicios y sus modelos de negocio con el objetivo de anticiparse y satisfacer las necesidades
de los clientes.
En este sentido, la empresa Ferreycorp planteó estrategias y proyecciones para el crecimiento
de la empresa para el período 2022-2026, teniendo las primeras al crecimiento rentable, la
transformación digital orientada hacia el cliente y el fortalecimiento de la organización con
mayores sinergias, entre otros.
Avance en la experiencia digital del cliente y comercio electrónico
Mayor difusión del canal e-commerce de repuestos Parts.Cat. Com (PCC) de Caterpillar
debido a que generó 53 millones de dólares en el 2021, representando el 43% de las ventas de
repuestos realizadas por las tiendas Ferreyros, Unimaq, Orvisa, Gentrac y General de
Equipos.
Organización del Cat Live Festival, evento vía streaming, creado por Caterpillar
Latinoamérica, que brinda ofertas y descuentos en maquinaria, repuestos y servicios.
Lanzamiento de una nueva tienda de comercio electrónico por Soltrak durante el primer
trimestre del 2022.
Mejoras en la productividad en los negocios de los clientes
Operación de camiones autónomos del Perú, gracias a la tecnología Cat Command de
Caterpillar.
Lanzamiento de Chevron Express, un taller móvil de lubricación para vehículos, que se
desplaza para realizar el cambio de aceite y filtros, así como otros servicios de mantenimiento
vehicular.
Cadena de Suministro
Proyecto de compra, almacenamiento y venta de repuestos entre Ferreyros y Unimaq,
optimizará procesos y generará sinergias que reduzcan los costos operativos, costos de
importación y el transporte local.
Implementación del nuevo sistema para la optimización de la planificación central de talleres
para el año 2022, esto permitirá integrar la planificación completa de los diferentes talleres
(Máquinas, CRC, Mecanizado, Soldadura, Hidráulico, Carrilería) que intervienen en la
reparación de máquinas.
Nuevos productos y servicios
Nuevo servicio en línea de equipos de protección personal (EPP), permitirá a cada compañía
realizar un adecuado registro y trazabilidad, para facilitar la gestión de la seguridad y lograr
un óptimo control de desempeño de cada equipo.
Nuevo sistema anticolisión en camiones mineros del país creado por Slitech, brindará
información al operador de maquinaria sobre el tipo, la posición y la distancia entre las
distintas unidades, obstáculos y personas a su alrededor, brindando mayores niveles de
seguridad y productividad en las operaciones mineras.
Proyectos de inversión pública
Ferreycorp es una empresa que tiene como uno de sus objetivos, el generar un impacto
positivo en el entorno que se desarrolla, es así que integra dentro de su gestión a la
responsabilidad social, con el fin de contribuir en el crecimiento descentralizado del país.
Para el logro de este objetivo, la empresa ha venido realizando proyectos de inversión
pública con la modalidad de Obras por Impuesto (ley 29230). En Perú, Ferreyros ha
ejecutado 11 proyectos de agua y saneamiento, de infraestructura educativa, bajo el
mecanismo de obras por impuesto en las regiones de Pasco, Junín, Ucayali, Ica, La Libertad y
Cusco, por un monto mayor a S/ 100 millones de soles y beneficiando a más de 34,000
peruanos.
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A
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En enero de este año, Ferreyros ha suscrito un convenio con el gobierno regional de
Madre de Dios para la ejecución de un proyecto de mejoramiento vial del jirón Junín en
Puerto Maldonado, abarcando la construcción de pavimento rígido, de canales de drenaje y
alcantarillado, veredas y el mejoramiento del sistema de agua y desagüe; este proyecto cuenta
con un monto destinado de S/ 4.2 millones de soles y con fecha de inicio en el mes de abril.
Un segundo proyecto de que tiene gestionando para su ejecución es una obra de
infraestructura en consorcio con las empresas mineras Volcán y Chinalco, la cual implica el
mejoramiento y ampliación de los servicios de agua potable, alcantarillado y tratamiento de
aguas servidas en siete barrios del distrito de Yaul, en Junín; a su vez bridarán capacitaciones
y programas de educación sanitaria, sensibilización y concientización de la importancia del
recurso hídrico.
Proyectos: minería de tajo abierto
Debido a la paulatina recuperación de la productividad de la minería en el año; las
operaciones comerciales de los equipos Caterpillar respecto a las obras de las minerías de tajo
abierto que se realizan en el país, registraron un crecimiento con niveles semejantes al año
2019, siendo así que el volumen de la comercialización de los equipos fue ligeramente
superiores respecto al año 2020.
En 2021, Ferreyros ejecutó el plan de entregas a un proyecto “greenfield”, de gran
importancia en Moquegua, en el cual hizo la entrega de 14 camiones 794AC
(capacidad de carga de 320 toneladas); 2 palas eléctricas 7495, 12 equipos auxiliares, equipos
más grandes para la minería de cobre. La entrega de todo este conjunto de máquinas
concluirá en 2022.
Ante el éxito de la prueba de 16 meses de los equipos de flota de camiones de 400
toneladas y de tracción, se establecieron acuerdos con cuatro operaciones mineras, en las
cuales se incorporará 13 nuevos camiones Cat 798 AC, estos serán embalsados e iniciarán sus
operaciones en el año 2022.
En un proyecto acuífero en el sur de Perú, Ferreyros integro y puso en operación a los
primeros camiones autónomos Cat 794, de 320 toneladas, la cual tiene como objetivo la
incorporación de más camiones hasta la unidad número 27, para el año 2022.
Es así que la empresa viene siendo reconocida como una de las principales distribuidoras
de maquinarias, y busca impulsar este desarrollo proyectando una mayor productividad y
comercialización a partir del año 2022.
Proyección: Soltrak
En 2021 la compañía registró una de las mayores ventas en su historia, distinguiéndose las
operaciones de la línea de seguridad industrial, la cual se ha posicionado como una de las
lideres en el país, logrando así constituirse como el segundo distribuidor industrial de 3M en
América Latina. Ante estas cifras obtenidas la organización tiene planeado mejorar aún más
la gestión de su estrategia para continuar el crecimiento de su portafolio, productividad y
comercialización, siendo uno de los primeros pasos para este crecimiento, la implementación
de una tienda en línea, la cual tendrá su lanzamiento e el año 2022.
Proyección: sostenibilidad
Ferreycorp y subsidiarias están comprometidas en la adquisición de energía eléctrica
renovable para sus operaciones, siendo así que, en 2021, más del 55% de la electricidad que
consumió provino de fuentes hidroeléctricas y se proyecta que para el 2022 alcanzarán un
75% de la adopción de este tipo de energías en sus nuevas sedes.
Ferreycorp y subsidiarias, como organización están comprometidos a seguir
desarrollándose en conjunto con sus grupos de interés, es así que para su recuperación post-
cuarentena, en 2021 ha ido gestionando diversos proyectos y mejorando su estrategia para
poder implementarlo en el año 2022 con una visión de trascendencia, de crecimiento rentable
y el generar impactos positivos en el entorno físico en el que se desarrolla y entre sus grupos
de interés.
CONCLUSIONES
1. El análisis financiero y de las operaciones de Ferreycorp y subsidiarias del 2019 y
2020 registran una reducción del 17% respecto a las ventas netas y una disminución
de un 41.8% de los ingresos totales, esto como consecuencia de la paralización de las
operaciones y las restricciones dadas a nivel mundial por la pandemia por el covid-19.
Pese a estas cifras la empresa cuenta con una buena proyección de recuperación, esto
debido a las medidas realizadas en el año 2019 y 2020 en su gestión financiera, como
la reducción y refinanciamiento de su deuda, las inversiones realizadas y los planes de
control de gastos, acciones que le permiten garantizar la continuidad de sus
operaciones frente a la coyuntura actual.
2. Ante el Estado de Emergencia en el año 2020, los precios de la corporación
Ferreycorp han ido variando durante todo el periodo, ya que en los primeros meses
tuvo una caída, pero luego se encamino a recuperar el precio de sus acciones en los
siguientes meses, y esto debido a que uno de los principales sectores que empezó a
reactivarse fue el sector minero y de construcción, del que depende más del 50% de la
empresa.
3. Durante el año 2020 la rentabilidad de las acciones de la empresa Ferreycorp presento
una inestable subida y bajada debido a la propagación del COVID 19 a nivel mundial;
lo cual generó que los gobiernos impusieran medidas que dificultaban el comercio;
observándose así una disminución de la rentabilidad entre comienzos del mes de
septiembre y finales del mes de noviembre, terminando el año con un 13.055% de
rentabilidad.
4. La corporació n Ferreycorp de origen peruano, es considerada empresa líder en la
provisió n de bienes de capital y servicios relacionados, contribuyendo con el
crecimiento del país y la satisfacció n de sus clientes y stakeholders. Durante el 2020, las
ventas de Ferreycorp fueron de S/ 4,695millones, 17% por debajo del año anterior
2019 (S/5,858 millones), sin embargo, en el 2021 las ventas de la corporación
alcanzaron S/ 6,112 millones, superiores en 30% frente al 2020, alcanzando niveles
similares a aquellos del 2019. Es debido a esto, que se proyecta un mayor crecimiento
y recuperación en la corporación para los siguientes años, así como un mayor
incremento del margen operativo de la empresa. Respecto al gasto financiero, habrá
reducciones en las tasas de interés, tanto en soles como en dólares americanos y se
retornará a los niveles prepandemia, a medida que el periodo de emergencia sanitaria
y las restricciones sociales desaparezcan.

BIBLIOGRAFÍA
● Ferreycorp S.A.A. (2021). Estados Financieros 2021. Sitio web:
https://www.ferreycorp.com.pe/es/reportes/estados-financieros-auditados/2020
● Ferreycorp S.A.A. (2021). Memoria Integrada 2021. Sitio web:
https://www.ferreycorp.com.pe/es/reportes/memorias-anuales
● Pedro Berrocal. (2021). Notas Ferreycorp Separado 3T 2021.pdf.
● Ferreycorp S.A.A. (2021). Empresas. Recuperado de
https://www.ferreycorp.com.pe/es/acerca-de-la-corporacion/empresas#empresas_maq
uicentro-sa
● Portal web de la Superintendencia del Mercado de Valores (2020). Lima, Perú.
Recuperado de:
https://documents.bvl.com.pe/inf_cotizaciones73600_RkVSUkVZQzE.html

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UNFV

UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL

ESCUELA DE TURISMO Y DE NEGOCIOS

ESPECIALIDAD: NEGOCIOS INTERNACIONALES

“INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA FERREYCORP”

CURSO: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL

PROFESOR: Cajavilca Lagos, Wilder Oswaldo

● Bances Franco, Maria Adaly

LIMA, PERÚ - MARZO 2022

Al Dr. Wilder Oswaldo Cajavilca Lagos por compartir

sus conocimientos con nosotros y guiarnos en nuestra

formación como profesionales.

A la Universidad Nacional Federico Villarreal por

acogernos y brindarnos la oportunidad de desarrollarnos

Dedicamos este trabajo a nuestros padres, amigos

incondicionales por la ayuda desinteresada brindada en

cada obstáculo que en nuestra vida se presenta, gracias a

sus ejemplos que nos inspiran a cumplir todas nuestras

Y a todas las personas que de una u otra manera

siempre nos han apoyado.

Nace la corporación en el Perú, bajo el nombre de Enrique Ferreyro S.A.A,

1942 Se obtiene representación de Caterpillar y se incursiona en negocio de bienes

1950 Se inicia la expansión geográfica con la apertura de sucursales en el Perú.

1962 Inscripción en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).

1970 Nuevas capacidades en infraestructura: mudanza a un nuevo local de 38,000

1980 Se redefine el portafolio de negocio, enfocado en bienes de capital para dar

Fuerza en minería: Ferreyros sirve a nuevos megaproyectos. Llegan primeros

Negocios complementarios con productos y servicios afines (sectores

Década de internacionalización, con adquisición de: Gentrac (Guatemala y

Nueva estructura organizativa: Se transforma en Ferreycorp S.A.A.,

Ferreycorp accede al mercado internacional de deuda con una emisión de

E-commerce: Lanzamiento del canal de venta de repuestos en línea

Ferreycorp se alista para adoptar el nuevo ERP SAP S4Hana; e integra el

ESTRUCTURA ACCIONARIA (al 30.06.2021)

accionistas, la presentación transparente y oportuna de información y la existencia de un

año consecutivo, la corporación fue integrada en el Índice de Buen Gobierno Corporativo

distinción en el año 2008. El Capital Social de la compañía totalmente suscrito y pagado a

junio de 2020 es de S/.975,683,000 (Novecientos Setenta y cinco Millones Seiscientos

empresa aprobó un programa para la adquisición de hasta 50 millones de acciones. Al 30 de

de Ferreycorp S.A.A está compuesta principalmente por: i) RI-Fondo 2 y RI-Fondo 3 (AFP

Prima) administradora privada de fondos de pensiones desde el año 2005, perteneciente al

grupo Credicorp, ii) IN-Fondo 2 y IN-Fondo 3 (AFP Integra) administradora de fondos de

Fuente: SMV / Elaboración: Propia

inicio de sus operaciones en 1922 ha creado y adquirido como estrategia de crecimiento e

internacionalización, obteniendo así una importante participación en el mercado tanto

nacional como internacional.

1922 Perú Inicio de operaciones

1962 Perú Bolsa de Valores de Lima

Estrategia de crecimiento: adquisiciones de empresas como Mega

2010 Panamá Adquisición de Gentrac Corporation

Reorganización: se crea la corporación Ferreycorp

Creación de las subsidiarias Ferreyros, que asume el negocio

Guatemala - Adquisición de Mercalsa (hoy Soltrak) que realizaba negocios de

Adquisición de un negocio de distribución de equipos de protección

Adquisición de Trex (representante de la marca Terex en toda la

Actualmente Trex se desarrolla en Chile, Colombia, Ecuador y Perú

Adquisición de la corporación Transportes pesados S.A. (actualmente

Ferreycorp participa en La Positiva Seguros y Reaseguros,

Total de activos de los años: 2015 – 2019 - 2020

registro un total de activos de S/ 4.740.50 millones de soles, supone un aumento de 897.90

Total de pasivos de los años: 2015 – 2019 - 2020

pasivos de S/ 4.740.50 millones de soles, supone un aumento de 897.90 millones (0.19%)

2015, 2019 y 2020.