Caso

Bachillerato en Administración de Empresas

Finanzas II Estudio de Caso N°1

Kelgatod Health, Inc. (KTOC) es una empresa norteamericana que proporciona

servicios de atención médica virtual de empresa a empresa en los Estados Unidos
e internacionalmente. Cubre diversas afecciones clínicas, incluida la atención no
crítica, episódica, casos crónicos y complicados como el cáncer y la insuficiencia
cardíaca congestiva, además de ofrecer soluciones de telesalud, servicios médicos
expertos, soluciones de salud conductual, orientación y apoyo, y servicios de
plataforma y programa. Actualmente se encuentra muy interesada en estimar su
Costo Capital Promedio Ponderado, para esto, ha llevado a cabo una investigación
en el área financiera cuyos resultados se muestran a continuación.

Deuda: la empresa puede recaudar un monto ilimitado de deuda por medio

de la venta de bonos a 10 años con un valor a la par de $1,000, una tasa de
interés cupón del 10% y que pagará intereses anuales. Para vender la emisión,
se debe otorgar un descuento promedio de $30 por bono. Además, la empresa
debe pagar costos flotantes de $20 por bono.

Acciones preferentes: la empresa puede vender acciones preferentes con

un dividendo anual del 11% a su valor a la par de $100 por acción. Se puede
vender un monto ilimitado de acciones preferentes en estos términos.

Acciones comunes: las acciones comunes de la empresa se venden

actualmente a $80 por acción. La empresa planea pagar dividendos en efectivo
de $6 por acción el próximo año. Los dividendos de la empresa han crecido a
una tasa anual del 6% y se espera que esta tasa continúe en el futuro. Las
acciones deberán subvalorarse en $4 por acción y se espera que los costos
flotantes asciendan a $4 por acción. La empresa puede vender un monto
ilimitado de nuevas acciones comunes en estos términos.

Ganancias retenidas: La empresa no tendrá ganancias retenidas el próximo

año, por lo que utilizará las acciones comunes, teniendo el mismo costo.

Profesor: Jonnathan González León MBA/MGP Finanzas II

 Caso
Bachillerato en Administración de Empresas
Finanzas II Estudio de Caso N°1

Usted como analista financiero debe determinar lo siguiente:

a. Calcule el costo específico de cada fuente de financiamiento

redondeando usando dos decimales.

b. La empresa usa las fuentes de financiamiento presentadas en la tabla

siguiente que se basan en proporciones de la estructura de capital
meta, para calcular su CCPP redondee usando dos decimales. La
empresa está en el nivel fiscal del 40%.

Fuente de capital Monto

Deuda a Largo Plazo $112.000.000

Acciones preferentes $42.000.000
Capital en acciones comunes $126.000.000
Total $280.000.000

Profesor: Jonnathan González León MBA/MGP Finanzas II