http://www.geocities.

com/calculusjrm/

Matemticas Financieras (1 de 4)

Matemticas Financieras y
Clculo Actuarial (VER.4.10)

Ao de
uso

Cargo por
depreciacin

Depreciacin
total

Valor en
Libros

D1 = Cd

D1

S1 = C (1 d )

Compendio de frmulas elaborado por

Jess Rub Miranda (jesusrubim@yahoo.com)

http://www.geocities.com/calculusjrm/

D2 = C (1 d ) d

D1 + D2

S 2 = C (1 d )

D3 = S 2 d

DEPRECIACIN
Def. Depreciacin es la prdida de valor de un activo fsico
(edificios, maquinaria, etc.), como consecuencia del uso.
Para prevenir la necesidad de reemplazo de un determinado activo al
fin de su vida til, cada ao se traspasa una parte de las utilidades de
una empresa a un fondo especial llamado fondo para depreciacin.
A los depsitos anuales en el fondo para depreciacin se les conoce
como cargos por depreciacin. En un momento determinado, a la
diferencia entre el costo original del activo y el importe del fondo
para depreciacin se le conoce como valor en libros. El valor en
libros de un activo al fin de su vida til debe ser su valor de
salvamento.
Utilizaremos la notacin: D para el cargo por depreciacin, C
para el costo original del activo, S para el valor de salvamento, n
el nmero de aos de vida til de activo, t = 1, n el fin de cierto
periodo (ao).
Tenemos estos mtodos para depreciar.
Mtodo de promedio o mtodo lineal,
Mtodo de porcentaje fijo,
Por fondo de amortizacin.
En el mtodo de promedios o mtodo lineal se efectan depsitos
anuales iguales en el fondo para depreciacin, durante toda la vida
til del activo.
CS
El cargo por depreciacin es Dt = D =
;
n
DeprecTotalt = t D ,
ValorEnLibrost = C t D .

Total

Dn = C (1 d )

n 1

C C (1 d )

Depreciacin
total

Valor en
Libros

0 D

0 D

C 0 D = C

CD

2D

C 2D

3D

C 3D

nD

S = C n D

Total

nD

El mtodo de porcentaje fijo supone que el cargo por depreciacin

que debe hacerse al final de cada ao es un porcentaje fijo del valor
contable al principio del ao.
Denotemos d al porcentaje fijo anual. Al final del primer ao, el
cargo por depreciacin es Cd y el valor contable es
C Cd = C (1 d ) . Al final del segundo ao, el cargo por

depreciacin es C (1 d ) d y el valor contable es C (1 d ) . Los

2

valores contables sucesivos, durante la vida del activo, corresponden

a los trminos de la progresin geomtrica
C (1 d ) , C (1 d ) , C (1 d ) ,
2

Por tanto, al final de n aos, el valor contable es

C (1 d ) = S
n

El valor d , la tasa de depreciacin, puede ser un valor estimado o

puede ser determinado de la relacin dada por la ecuacin anterior.
Los cargos quedan distribuidos as:

C (1 d )

Dt

S = S n = C (1 d )

De S = C (1 + i t ) , tenemos

n 1

S = R sn i = R (1 + i ) = R

Progresin Aritmtica
Una progresin aritmtica
a, a + d , a + 2 d , , a + ( n 2 ) d , a + ( n 1) d

estos trminos es:

n 1

n
sn = [ a + id ] = ( a + l )
2
i =0
n
= 2a + ( n 1) d
2
Progresin Geomtrica
Una progresin geomtrica
a, ar , ar 2 , ar 3 ,, ar n 2 , ar n 1

tiene primer elemento a , y ltimo l = ar n 1 . Y la suma de estos

trminos es:
n 1
1 rn
sn = ar i = a
1 r
i =0
a rl
=
1 r
Serie de Maclauren

f ( x) =
k =0

f k ( 0) k
x
k!

1 d = (1 d1 ) (1 d 2 )

S = C + I = C + C i t = C (1 + i t )

El inters simple se clasifica en dos:

Def. El Inters Simple Exacto es aqul que se calcula sobre una
base de 365 das, 366 aos bisiestos.
Def. El Inters Simple Ordinario es aqul que se calcula sobre una
base de 360 das.
Este ltimo aumenta el inters cobrado por el acreedor. Las
frmulas:
das
das
& Io = C i
Ie = C i
365
360
Def. Un pagar es una promesa escrita de pago de una determinada
cantidad de dinero, con intereses o sin ellos, en una fecha dada,
suscrita por un deudor a favor de un acreedor.

sn i = an i (1 + i )

(1 d n )

an i = sn i v n

ah + k i = ah i + (1 + i ) ak i
h

+ v n 1

an i = 1 + v + v 2 +
n 1

= vk
k =0

= an 1i + 1

y su valor acumulado:
sn i = (1 + i ) + (1 + i ) + (1 + i ) +
2

= (1 + i )

+ (1 + i )

k =1

= sn +1i 1

De lo anterior se tiene la relacin

Algunas relaciones
La tasa de inters equivalente a la tasa de descuento es:
d
i=
1 d
Y la tasa de descuento equivalente a una tasa de inters es:
i
d=
1+ i
Tambin tenemos:
1 d = v
Para traer a valor presente utilizamos
i(m)
= 1 +

Tambin para valor presente se tiene

n

sn i = an i (1 + i )

= e n = (1 + i )

an i = v m +1 + v m + 2 +

+ v m+ n

= vm ( v + v2 +

+ vn )

= am + n i am i

Si los pagos son anticipados tenemos:

m

& an i = s n i v n

= v m an i

= e n

mn

Def. Una anualidad diferida es aquella cuyo primer pago se hace

algn tiempo despus del trmino del primer periodo de inters.
Su valor presente es

m n

y para monto

an i = v m an i

Def. Una perpetuidad es una anualidad cuyo pago se inicia en una

fecha fija y continua por siempre.
El valor presente de una perpetuidad es:
1
a i =
i

si la renta anual es R , se tiene:

m n

d ( m)
n
= e n = (1 + i )

(1 d ) = 1
m

Una tasa de descuento efectiva equivalente a una nominal cumple

1 R
A = R =
i i

= sn i (1 + i )

(1 d ) = 1

1 vn
i

= an i (1 + i )

i( )
m

d ( m)
= 1

Def. Una anualidad anticipada es una anualidad cuyo pago

peridico vence al principio del intervalo de pago.
Su valor presente es:

m veces al ao. Y usamos = ln (1 + i ) , cuando hablamos de

fuerza de inters (tasa continua de crecimiento).

Tambin se define

(1 d )

1 (1 + i )
i

sh + k i = sh i + (1 + i ) sk i &

m n

Utilizamos i ( m) , cuando hablamos de inters nominal convertible

(1 + i )

Tambin se tiene

i ( m)
= C 1 +

n
= C e

i =

De lo anterior se tiene la relacin

Inters Compuesto
Para un capital C , una tasa de inters efectiva i , y n aos de
capitalizacin, tenemos un valor acumulado

Inters Simple
Def. El inters es la cantidad pagada por el uso del dinero obtenido
en prstamo o la cantidad producida por la inversin del capital.
Def. Cuando nicamente el capital gana intereses por todo el
tiempo que dura la transaccin, el inters vencido al final del plazo
se le conoce como inters simple.
El inters simple est dado por
I = C i t
y el monto dado por

k =1

y las equivalencias entre tasa de descuento e inters estn dadas por

d
i
i=
& d=
1 d t
1+ i t
El descuento en cadena o serie cumple

Teorema del Binomio

n
( x + y ) = xnk y k
k =0 k
INTERS

A = R an i = R v k = R

C = S D = S S d t = S (1 d t )

S = C (1 + i )

(1 + i )

Descuento Bancario
El descuento bancario est dado por
D = S d t
y

tiene primer elemento a , y ltimo l = a + ( n 1) d . Y la suma de

i =0

S
C=
1+ i t

n
t =1

Dt

Jess Rub M.

ANUALIDADES
Def. Una anualidad es una serie de pagos iguales efectuados a
intervalos de tiempo.
Def. Una anualidad contingente es aquella en la cual el plazo
depende de algn suceso cuya realizacin no puede fijarse.
Def. Una anualidad cierta ordinaria es aquella en la cual los pagos
son efectuados al final de cada intervalo de pago, es decir, que el
primer pago se hace al final del primer intervalo de pago, el
segundo al final del segundo intervalo de pago y, as sucesivamente.
Las frmulas:

Cargo por
depreciacin

t =1

SERIES

Y los cargos quedan distribuidos as:

Ao de
uso

En un pagar intervienen los siguientes elementos:

Plazo.
Valor nominal,
Fecha de vencimiento,
Valor de vencimiento.
Si en el pagar no se estipula intereses, entonces el valor nominal es
igual al valor al vencimiento.
Def. El valor de una deuda, en una fecha anterior a la de su
vencimiento se le conoce como valor presente de la deuda en dicha
fecha.

d ( m)

Anlogamente
a i = 1 + v + v 2 +

1
1
=
1 v d

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Matemticas Financieras (2 de 4)

D=

CS
Sn i

D s1i 0

D s1i

C D s1i

D=

CS
Sn i

D s1i i

D s2 i D s1i

D s2 i

C D s2 i

D=

CS
Sn i

D s2i i

D s3 i D s2 i

D s3i

C D s3i

D=

CS
Sn i

D st 1i i

D st i D st 1i

D st i

C D st i

CS
D=
Sn i

D sn 2 i i

D sn 1i D sn 2 i

D sn 1i

C D sn 1i

CS
Sn i

D sn 1i i

D sn i D sn 1i

D sn i

C D sn i = S

D ( sn i n )

Dsn i

n 1
n

D=

Total

1 v n
1
1 1p
v (1 + i ) p

1
p
(1 + i ) p 1
n
1
1 v
=
p (1 + i ) 1 p 1

1 vn
= ( p)
i

= D (1 + i )

t 1

nD

an( pi ) =

MS ANUALIDADES
Def. Una anualidad creciente es aquella cuyos pagos son los
siguientes:

Tenemos:

X = Pv + ( P + Q ) v + ( P + 2Q ) v +
= P an i + Q

+ P + ( n 1) Q v

an i nv n
i

Si P = Q = 1 , se llega a la anualidad creciente ordinaria, que se

i
es el pago equivalente a los p pagos efectuados
i( p)
durante el ao.
Obviamente, el monto de una anualidad de tal tipo es:
i
p
sn( i ) = ( p ) sn i
i
Anualidades anticipadas
Se paga 1 p al principio de cada p -simo perodo de conversin:

simboliza ( Ia )n i ,

an( pi ) =

( Ia )n i =

an i nv

i
El monto de esta anualidad creciente ordinaria es:

( IS )n i = ( Ia )n i (1 + i )
=
=
=
=

(1 + i )

(1 + i )

1 + sn i n

1 1 vn

p 1 v 1 p

Haciendo P = n y Q = 1 , se llega a la anualidad decreciente y el

=
=

n an i

i
El monto de esta anualidad es igual a:

( DS )n i = ( Da )n i (1 + i )
n
n (1 + i ) sn i

i
Anualidades pagaderas p veces al ao
En las anualidades pagaderas p veces al ao, con un renta anual
igual a la unidad, denotamos su valor presente como an( pi ) .
El valor presente de dicha anualidad cuyo pago peridico es igual a
1 p es inmediata, es:

( p)

= (1 + i )

1
= p 1 v p

1
n
n 1
(1 + i ) + (1 + i ) p +
p

+ (1 + i )

n
1 (1 + i ) 1
p 1 (1 + i ) 1 p

n
1 (1 + i ) 1
=

p 1 v 1 p

(1 + i )

an i

i an i = 1 vn
n1

an1i

i an1i = 1 v

an2 i

i an2i = 1 vn2

ant +1i i a
= 1 vnt +1
nt +1i

vn

ani vn = an1i

n1

an1i v

n1

= an2 i

vn2

an2 i vn2 = an3i

vnt +1

ant +1i vnt +1 = ant

n 1 a2i

i a2 i = 1 v2

v2

a2 i v2 = a1i

i a1i = 1 v

a1i v = 0

n ani

ani

a1i

+ (1 + i )

+ (1 + i )

l x +1 + (1 + i ) lx + 2 +
lx

+ (1 + i )

lx

(1 + i )

+ x Ex
+

1 x +1

2 x + 2

lx

( x )

l
lx

( x )

Para simplificar hacemos

v = (1 + i )

+ v 1l 1

v x +1lx +1 + v x + 2lx + 2 + v x +3lx +3 +

v x lx

Por medio de conmutados:

Dx = v xlx

& N x = Dx + Dx +1 + Dx + 2 +

+ D 1

tenemos que

ax =
=

Dx +1 + Dx + 2 + Dx +3 +
Dx

+ D 1

N x +1
Dx

Una anualidad vitalicia anticipada de $1 por ao consiste de un pago

inmediato de $1 y de una anualidad vitalicia ordinaria de $1.
Designemos con a x la PNU de una anualidad vitalicia anticipada
de $1 por ao, para una persona de edad x , tenemos
ax = 1 + a x

Se observa que el capital total amortizado despus del t -simo

N x +1
Dx
D + Dx + 2 +
= 1 + x +1
Dx

pago, es igual a an i an t i .

ANUALIDADES VITALICIAS
Def. Se define el rdix como el nmero de vivos a la edad inicial.
El radix, en general, es potencia de 10 y representa la base de la
poblacin hipottica cuyo nmero disminuye conforme aumenta la
edad.
Denotamos la edad en la que el nmero de personas con vida que
conforman la tabla de mortalidad es cero como . Para fines

prcticos se utiliza = 100 . Es decir, l = 0 .

ex =

d ( p)

1
lx +t dt = t px dt
0
lx 0

Se cumple:

= ( p ) sn i
d
Relacin entre valor presente y monto:
sn( i ) = (1 + i ) an( i )
n

1 vn
= ( p ) (1 + i )
i
d
i

= (1 + i )

ax =

Def. La esperanza de vida corta y completa, respectivamente, estn

dadas por
x 1
1 x 1
ex = lx +t = t px
lx t =1
t =1

ax = 1 E x + 2 Ex +

= 1+

Y
S n( i ) =

valor presente es:

i
n nv n an i + nv n

d ( p)
1 p

i
sn +1i ( n + 1)

an i nv

n 1 p

ya que:

i
sn i n

( Da )n i = nan i

+v

1 vn
= ( p)
d
i
= ( p) an i
d

1 v n + an i nv n

1
2
1
1+ v p + v p +
p

anualidad vitalicia ordinaria, de $1 por ao, para una persona de

edad x , se tiene

Multiplicando numerador y denominador

i
a
i( p) n i

Vemos que

P , P + Q , P + 2Q , , P + ( n 1) Q.
2

1 1 p 1 v n
v
1
p
1 v p

CapitalInsol
AlFinalPeri

CapitalPag
AlFinalPeri

ValorEn
Libros
C

Pago

CS
0
Sn i

IntersVenc
AlFinalPeri

PagoAl
Fondo

D=

CapInsol
PrincPeri

AoDe
Pago
0

AMORTIZACIONES
Def. La parte de la deuda no cubierta en una fecha dada se conoce
como saldo insoluto o capital insoluto en la fecha.
El capital insoluto justamente despus de que se ha efectuado un
pago es el valor presente de todos los pagos que an faltan por
hacerse.
La suma de todos los pagos al final de cada periodo es igual a la
deuda original.
El encabezado de una tabla de amortizacin muestra los siguientes
elementos:
Perodo (1, 2, , n )
Capital insoluto al principio del perodo
Inters vencido al final del perodo
Pago (peridico, generalmente igual)
Capital pagado al final del periodo
Capital insoluto al final del perido
Ej. de tabla de amortizacin es:

1 1p 1 2 p
1
v + v + + vn
p
p
p
1
n 1
1 1
= v p 1 + v p + + v p
p

an( i ) =

Depreciacin por fondo de amortizacin

%AlFondo
Depreciacin
Fondo
Acumulado
Anual
Acumulado
0
0
0

Period o

Depreciacin por fondo de

amortizacin

Jess Rub M.

Def. Una anualidad vitalicia ordinaria es simplemente un conjunto

de dotales puros, pagaderos al final de 1 , 2 , 3 aos, terminando
con la muerte del rentista.
Designando por a x la prima neta nica (valor presente) de una

(1 + i )

p
i
d( )
i
= ( p ) sn i
d

1
ex = ex +
2
la esperanza de vida es un caso especial de la anualidad vitalicia
cuando la tasa de inters es cero.
Def. Una anualidad vitalicia es aquella cuyo pago contina
mientras el rentista est vivo.
Def. Un seguro dotal puro a n aos es aqul en el cual la suma
asegurada se paga slo cuando el asegurado sobrevive a la edad
x+n .
La prima de un seguro dotal puro est dada por
n lx + n
n Ex = v
lx

+ D 1

Dx + Dx +1 + Dx + 2 +
Dx

+ D 1

as

ax =

Nx
Dx

Una anualidad vitalicia ordinaria diferida k aos es una secuencia

de dotales puros, el primero pagadero al final de k + 1 aos,,
cesando los pagos con la muerte del rentista.
Designemos por

ax la PNU de una anualidad vitalicia ordinaria

diferida k aos, para una persona de edad x

k

ax =

k +1

Ex +

k +2

E x + k +3 E x +

Dx + k +1 + Dx + k + 2 + Dx + k +3 +
Dx

N x + k +1
Dx

+ x 1 Ex
+ D 1

La PNU de una anualidad vitalicia anticipada diferida k aos para

una persona de edad x es
k

ax =

N x+k
Dx

Lo importante de las anualidades anteriores es que son iguales a

N y Dx
donde x es la edad del rentista cuando se compra la anualidad y y
es su edad cuando se hace el primer pago.
Una anualidad contingente temporal difiere de una anualidad
vitalicia en que termina despus de un nmero especificado de
pagos, an cuando el rentista contine con vida. Y la denotaremos:

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Matemticas Financieras (3 de 4)
ax:n = ax n ax

Px ax:m = Ax

N N x + n+1
= x +1
Dx

as

Una anualidad contingente temporal diferida k aos tiene PNU

igual a
N
N x + k + n +1
ax:n = x + k +1
k
Dx
Una anualidad contingente anticipada tiene PNU igual a:
N N x+n
ax:n = x
Dx

Ax
M x Dx
=
m Px =
ax:m ( N x N x + m ) Dx
Mx
=
N x N x+ m
El seguro temporal, designemos A1x:n la PNU de un seguro
temporal a n aos para ( x ) . Llegamos a

A1x:n =

Tambin se cumple
ax:n = 1 + ax:n 1

1
x:n

Designemos P

ax:n =

N x+k N x+k +n
Dx

Rx =

( t + 1) C
t =0

x +t

Px1:n =

+ C 1
t =0

Notacin. El smbolo ( x ) denota la frase una persona que est

viva en edad x .
Una pliza de seguro de vida es un contrato entra una ca de seguros
y una persona (el asegurado).
En este contrato
El asegurado acuerda hacer uno o ms pagos a la
compaa.
La compaa promete pagar, al recibo de pruebas de la
muerte del asegurado, una suma fija, a los beneficiarios.
Los principales tipos de seguro de vida son:
Seguro de vida entera,
Seguro temporal a n aos,
Seguro dotal a n aos.
Al dotal tambin se le conoce como dotal mixto; tambin existe el
dotal puro conocido como seguro por sobrevivencia.
Ax ser la PNU de un seguro de vida entera

Designemos

1
x:n

v x +1d x + v x + 2 d x +1 + v x +3 d x + 2 +
v xl x

C + C x +1 + Cx + 2 +
= x
Dx

finalmente

M
Ax = x
Dx

( M x M x + n ) Dx
( N x N x + n ) Dx

la PNA de un seguro temporal a n aos de $1

para ( x ) , para ser pagada durante un periodo de m < n aos, o sea

pagos limitados a m aos, tendramos
m

Px1:n =

M x M x+n
N x N x+m

Def. En un seguro dotal se combinan beneficios de uno temporal y

un dotal puro al termino de n aos.
As
Ax:n = A1x:n + n Ex
=

M x M x + n Dx + n
+
Dx
Dx

M M x + n + Dx + n
= x
Dx

Del mismo modo

vd + v 2 d x +1 + v 3d x + 2 +
Ax = x
lx
=

ax:n

M M x+n
= x
N x N x+ n

x +t

SEGUROS

Px:n =

Px:n =

M x M x + n + Dx + n
N x N x+n
M x M x + n + Dx + n
N x N x+ m

M M x +1
Px1:1 = x
N x N x +1
=

M x M x +1
Dx

de vida de $1 emitida para una persona de edad x . Los pagos de

primas es una anualidad vitalicia. As
Px ax = Ax

En general, la PNN tiene la expresin:

c M c M +c D
PNN = 0 x 1 x + n 2 x + n
N x c3 N x + n

Y se presentan los siguientes casos:

Ax M x Dx
=
ax
N x Dx

M
= x
Nx
m

[c0

Px la PNA de un seguro de vida entera pagos

limitados a m aos de $1 para ( x ) . As

M
M N
= x+r x x+ r
Dx + r
N x Dx + r

Este ltimo mtodo para el clculo de la reserva es conocido como

mtodo prospectivo, y est basado en obligaciones y beneficios
futuros; el otro mtodo de clculo de la reserva es el retrospectivo.
BENEFICIOS VARIABLES
Anualidad Crecientes
Def. Una anualidad creciente es aquella que se paga la cantidad de
$1 a la persona que sobrevive a la edad x + 1 , $2 a los que
sobreviven a edad x + 2 , $3 a los que llegan a x + 3 y as
sucesivamente.
Deduciendo la PNU de esta anualidad, tenemos:

=
=

( t + 1) C
t =0

x +t

Dx

M
t =0

x +t

Dx
Rx
Dx

Reservas

c1 c2

[1

[1
c3 ] =
[1

[1

0 0 0] OrdinarioDeVida

o, tambin
x 1

( IA ) x =
t =0

( I A)
n

,y

( I A)
n

t =1

x +t

x n 1
1 x 1

( t + 1) Cx +n +t
( t + 1) Cx +t
Dx t =0
t =0

R Rx + n
= x
Dx

de lo anterior, tambin se tiene

( IA) x:n = ( I n A) x n n
1

x +t

= N x +1 + N x + 2 + N x +3 +

= N x +t
t =1

Y queda definido el siguiente valor conmutado:

S x = ( t + 1) Dx +t

en el primer ao, para disminuir a n 1 pagaderos si el

fallecimiento es en el transcurso del segundo ao, n 2 en el
tercero y as sucesivamente, hasta que la SA es unitaria en el caso de
que la muerte suceda en el transcurso del n -simo ao. Su valor
presente se denota ( DA ) x:n y est dado por
1

t =0

= N x +t
t =0

( DA) x:n
1

se denota por ( IA ) x y

1
nC x + ( n 1) C x +1 + ( n 2 ) C x + 2 +
Dx

+ 2C x + n 2 + C x + n 1

1 n ( C x + C x +1 + C x + 2 + + Cx + n 1 )
=

Dx Cx +1 + 2Cx + 2 + + ( n 1) C x + n 1
1
=
n ( M x M x + n ) ( Rx +1 Rx + n +1 nM x + n )
Dx

Por tanto, la PNU de una anualidad creciente es:

S
( Ia ) x = x +1
Dx
Seguros Crecientes
La PNU de un Seguro, emitido a edad x que paga una unidad de
suma asegura si la muerte ocurre en el primer ao, 2 si la muerte
ocurre en el segundo, 3 de ocurrir en el tercero y as sucesivamente,

( DA) x:n
1

1
nM x ( Rx +1 Rx + n +1 )
Dx

es decir,

0 0 1] VidaPagosLimitados

( DA) x:n

1 0 1] Temporal

( DA) x:n = A

1 1 1] Dotal

Ax

Seguros decrecientes
Es aqul que inicia con una SA de n unidades si la muerte ocurre

De aqu deducimos otro valor

tD

Ax

La PNU se un seguro en el que la SA crezca durante n aos, para

despus mantenerse constante de ah en adelante, se denota por

tD
t =1

y un seguro creciente temporal tiene PNU dada por

R R nM x + n
1
( IA) x:n = x x + n
Dx

v x lx

1
Dx

Rx
Dx

( IA) x =

v x +1lx +1 + v x + 2 ( 2lx + 2 ) + v x +3 ( 3l x +3 ) +

D + 2 Dx + 2 + 3Dx +3 +
= x +1
Dx
=

+ ( x 1) C 2 + ( x ) C 1
Dx

C x + 2Cx +1 + 3C x + 2 +

por lo tanto

lx ( Ia ) x = vlx +1 + v 2 ( 2lx + 2 ) + v3 ( 3lx +3 ) +

Def. La PNU de un seguro temporal a 1 ao, a la edad x , se

conoce como prima natural a dicha edad.
Por lo tanto, la prima natural para una pliza de 1, a la edad x es:

Designemos Px prima neta anual de una pliza de seguro ordinario

Designemos

V = Ax + r Px ax + r

+ ( x ) v d 1

v x +1d x + 2v x + 2 d x +1 + 3v x +3 d x + 2 +
v x lx

x 1

Se acostumbra el seguro ordinario de vida, seguro de vida pagos

limitados a m aos.

Px =

una pliza de seguro ordinario de vida de 1, para ( x ) . As tenemos:

( Ia ) x

+ ( x 1) v x 1d 2 + ( x ) v 1d 1
lx

vd x + 2v 2 d x +1 + 3v3 d x + 2 +

1
x:n

Jess Rub M.

x 1

Designando rV la reserva terminal al final del r -simo ao de

x 1

V + Px ax + r = A x + r

d x = l x l x +1 & C x = v x +1d x
x 1

Px1:n a x:n = A1x:n

Definimos los siguientes valores conmutados:

M x = C x + C x +1 + C x + 2 +

la PNA de un seguro temporal a n aos de $1

( IA) x =

Valor Presente de
=

Beneficios Futuros

para ( x ) . As

Anlogamente
k

M x M x+n
Dx

Cada sobrante de la prima anual sobre el costo del seguro en el ao

es colocada por la ca en un fondo de reserva, el cual gana intereses
a la misma tasa que se utiliz al calcular la prima.
Def. El fondo de reserva al final de cualquier ao pliza se conoce
como reserva terminal del ao pliza.
Def. La reserva terminal menos un cargo nominal para gastos se
conoce como valor de rescate de la pliza.
La reserva se puede calcular por:
Reserva Terminal al

Valor Presente de

final del r -simo ao pliza todas las primas futuras

= n Ax
n

t =1

1
x:t

( I A)
n

http://www.geocities.com/calculusjrm/

Matemticas Financieras (4 de 4)
TABLA DE DECREMENTOS

mx( k )

Denotemos:
(T )

lx

el nmero de vivos a la edad de x en el grupo de personas

sujetos a m causas de decrementos (1) , ( 2 ) , , ( m ) ;

(k)

dx

es el nmero de decrementos de la causa k entre la edad x

k)

lx

k =1

qx( k )

qx( ) =
k

px(T ) es la probabilidad de que ( x ) se mantenga en el grupo de

px(T ) = 1 qx(T ) =

(T )
=
n px

d( )
= (xT )
Lx
T

m( ) = m( ) .
k =1

k
x

Otra forma de obtener probabilidades de muerte y supervivencia es

utilizando la hiptesis de Balduci, llegando a la siguiente expresin:

T
x

(T )
x

td

(T )
x

as

, t 0,1

1 T

1 T
T
= lx( ) d x( ) .
2
Entonces se tiene

qx x

1 2

xm

xm

xm )

, y puesto que est

= 1 n px1x2

= n p x1x2

xm

T)

dt

( x1 ) , ( x2 ) ,, ( xm )
( x1 x2

m +1
n

px1x2

xm

+ ( 1)

qx x

1 2

xm

= n px x

1 2

n +1

p x1 x2

xm

xm ) est vivo, es

= v t px1 x2
t

t =1

m +1
n

px1x2

xm

xm

muera en el ( n + 1) -simo ao

xm

n +1

px x

1 2

xm

p xyz = n p x n p xy + n p xyz

qxy = 1 n pxy = 1 ( n px + n p y n pxy )

q xyz = n pxyz n +1 pxyz

= ( n px + n p y + n pz n pxy n pxz n p yz + n pxyz )
= ( n +1 px + n +1 p y + n +1 pz n +1 pxy n +1 pxz n +1 p yz + n+1 pxyz )
= n q x + n q y + n q z n q xy n q xz n q yz + n q xyz

tambin

axyz = vt t pxyz
t =1

= vt ( t px + t p y + t pz t pxy t pxz t p yz + t pxyz )

= ax + a y + az a xy axz a yz + axyz

xm

= ax axy + axyz

Distribucin de das en el ao
Mar-31
Abr-30
Sep-30
Oct-31

May-31
Nov-30

Jun-30
Dic-31

Un ao es bisiesto si es mltiplo de 4 (por ejemplo 1984). Sin

embargo, los aos mltiplos de 100 slo son bisiestos cuando a su
vez son mltiplos de 400(por ejemplo, 1800 no es bisiesto, mientras
que 2000 si lo es).
ABREVIATURAS
PNU. Prima Neta nica
PNN. Prima Neta Nivelada
PNA. Prima Neta Anual
SA. Suma Asegurada
BIBLIOGRAFA
FRANK AYRES, JR., Matemticas Financieras, McGraw-Hill

VICTOR MANUEL PASTOR CORNEJO, Matemticas Financieras,

SEP

= n qx + n q y n qxy

Feb-28
Ago-31

CHESTER WALLACE JORDAN JR., Life Contingencies, The Society

of Actuaries.

= n px1 n px1 x2 + n px1x2 x3

x1 x2

Ene-31
Jul-31

MARIO ARRIAGA PARRA, JOS ANTONIO SNCHEZ CHIBRS,

Elementos de Clculo Actuarial, UNAM

xm

t =1

xm

= n q x n q xy + n q xyz

xm

estn todos vivos, esto es, el status

ax1x2

= n qx n qxy

El valor presente de la anualidad que paga $1 al final de ao en que

L(x ) = lx( +t) dt lx( ) td x(

T

xm

+ n pxm3 xm2 xm1xm

tambin

La probabilidad de que el status muera en el ao n + 1 es

Tambin se supone
(T )
x+t

qx1x2

px1 x2 x3 x4 +

+ n pxm2 xm1 xm

Otras funciones se pueden expresar en modo similar

As

+ n pxm1xm

p xy = n p x n p xy = n p x + n p y n p xy

compuesto de las probabilidades individuales, se tiene

n p x1 x2 xm = n p x1 n p x2
n p xm

xn

px1x2

px1x2 x3 + n px1x2 x4 +

est dado por

qx = t qx

px1 x2 + n px1x3 +

y la probabilidad de que el status muera es

n q x1 x2 xm = 1 n p x1 x2

viva por n aos se denota por

=+

pxm

Las funciones ms comunes de ltimo sobreviviente son las que

involucran slo dos o tres vidas. En estos casos, tenemos

La probabilidad de que el status de vidas conjuntas ( x1 x2

La tasa central de decremento por la causa ( k ) es

La probabilidad de que

VIDAS CONJUNTAS

Lx = lx +t dt .

d( )
= (xT )
Lx

px1x2

1 t q x + t = (1 t ) q x

(T )

+ n pxm

= n px1x2 x3 x4 +

lx +t
lx

= 1 t qx

donde

) (1
)

)(

px1 + n px2 +

Esta expresin se puede escribir como:

= ( 1)

lx t d x
t px =
lx

obtener los valores de d x( k ) , d x(T ) y lx(T ) .

px =

=+

Entonces

Ej. De causas de decremento en un grupo de empleados dentro de

una empresa son: muerte, invalidez,, separacin y despido.
Def. La tasa central de decremento de todas las causas a edad x
se define como

= 1 1 n px1 1 n px2

xm

intervalo de tiempo t ocurre un nmero de fallecimientos

proporcional a su tamao, entonces
lx +t = l x t d x .

qx(T ) = 1 n px(T )

px1 x2

mx( )
.
T
mx( )

Se sabe que lx es una funcin decreciente. Y suponiendo que en el

lx( + n)
T
lx( )

denota la probabilidad de que el status permanezca vivo

xm

Conociendo las qx( k ) para todo k y asumiendo un radix, se pueden

mx

1 2

(
(
= (

Sea t 0,1 , entonces x + t representar una edad fraccionaria.

(k )

px x

EDADES FRACCIONARIAS

del mismo modo

(T )

lx( +1)
T
lx( )

REASEGURO
Def. El coaseguro es la participacin de dos o ms instituciones de
seguros en un mismo riesgo en virtud de dos contratos directos
realizados por cada una de ellas con el asegurado.
Def. El reaseguro es la tcnica en la que la cartera de la compaa
de seguros se vuelve homognea en la que consiste en una
operacin concertada por la compaa de seguros en la que
transfiere parte de los riesgos asumidos o parte de los siniestros a
pagar, abonando para ellos una prima de reaseguro.
OTROS

xm .

los prximos n aos; este valor es el complemento de la

probabilidad de que todos mueran en n aos.

1
1 mx(T )
2
.
1
1 + mx(T )
2

d x( k ) = d x(T )

mx

Se concluye

d x( ) m ( k )
= qx .
T
lx( ) k =1

(T )

El status de ltimo sobreviviente lo denotamos x1 x2

1 T
Lx + d x( )
2

px( )

personas por lo menos un ao

(T )

por cualquier causa:

Jess Rub M.

t =1

d x( )
T
lx( )

es la probabilidad de que ( x ) deje el grupo de vivos en el ao

xm

t =0

exy = t pxy

del ao resultado de la causa k :

qx(T ) =

qx( k )
.
1 (T )

qx
1
2

d x( k )
mx( k )

=
1
1
L(xT ) + d x(T ) 1 + mx(T )
2
2

qx( k ) es la probabilidad de que ( x ) deje el grupo de vivos dentro

= v t +1 qx1x2

Otras funciones vida conjunta se formulan reemplazando la

probabilidad de vida individual por la de vida conjunta. Por ejemplo

Entonces

xm

STATUS DE LTIMO SOBREVIVIENTE

(T )

lx(T ) d x(T ) = lx(T+1)

xm ) muere es

Ax1 x2

Tambin se deduce que

m

qx

del ao en que el status ( x1 x2

decrementos como

es el nmero total de decrementos de todas la causas entre la

d x( ) = d x(

(T )

dx
.
1
lx(T ) qx(T )
2

mx( k )

edad x y x + 1 , de modo que

El valor presente de un seguro de vida conjunta que paga $1 al final

de lo anterior se expresa mx( k ) en trminos de probabilidades de

y x +1 ;
(T )
x

(k )