UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE SANTIAGO

UTESA

Nombre:
Jelissa Marie
Apellido:
Pichardo villar
Matricula:
1-17-4280
Profesor:
Neldo Ortega
Practica:
Tercer Parcial
Tema:
Apéndice E – Glosario de conceptos y términos
• Valor del dinero en el tiempo, es un hecho que dinero hace dinero. Este concepto explica
el cambio en la cantidad de dinero con el paso del tiempo para fondos entregados u
obtenidos en préstamo.

• Equivalencia económica Combinación del valor del dinero en el tiempo y de la tasa de

interés que hace que distintas sumas de dinero en momentos diferentes tengan igual
valor económico.

• Flujo de efectivo. Flujo de dinero que entra o sale de una compañía, proyecto o actividad.
Los ingresos son flujos de entrada y tienen un signo positivo (+); los gastos son flujos de
salida y tienen signo negativo (−).

• Convención del final del periodo Para simplificar los cálculos se supone que los flujos
de efectivo (ingresos y costos) ocurren al final del periodo. El periodo de interés o periodo
fiscal por lo común es de un año. En los cálculos de depreciación con frecuencia se usa
una convención de medio año.

• Costo de capital Es la tasa de interés en que se incurre para obtener fondos de inversión
de capital. Por lo general, el CC es un promedio ponderado que implica el costo del capital
de deuda (préstamos, bonos e hipotecas) y capital propio (acciones y utilidades retenidas).

• Tasa mínima atractiva de rendimiento (TMAR) Es una tasa de rendimiento razonable

establecida para la evaluación de una opción económica. También llamada tasa por
superar, la TMAR se basa en el costo del capital, tendencia del mercado, riesgo, etc. Para
que un proyecto sea viable es correcta la desigualdad TR ≥ TMAR > CC.

• Costo de oportunidad perdida a causa de la incapacidad de realizar un proyecto.

Numéricamente, es la tasa de rendimiento más grande de todos los proyectos que se
dejan sin financiamiento debido a la carencia de fondos de capital. En otras palabras, es
la TR del primer proyecto rechazado debido a la falta de fondos.

• Tasa nominal o efectiva (r o i) Una tasa de interés nominal no incluye ninguna

capitalización; La tasa de interés efectiva es la tasa real durante un periodo debido a que
se incluye la capitalización.

• Colocación del valor presente (P; VP) Al aplicar el factor (P/A,i%,n), el término P o VP
siempre se localiza un periodo de interés (año) antes de la primera cantidad A. La A o VA
 es una serie de flujos de efectivo iguales al final del periodo para n periodos consecutivos,
expresados como dinero por tiempo.

• Colocación del valor futuro (F; VF) Al aplicar el factor (F/A,i%,n), el término F o VF siempre
se localiza al final del último periodo de interés (año) de la serie A.

• Colocación del valor presente en un gradiente (PG; Pg) El factor (P/G,i%,n) para un
gradiente aritmético calcula el PG sólo de la serie gradiente 2 años antes de la primera
aparición del gradiente constante G. La cantidad base A se trata por separado de la serie
gradiente. El factor (P/A,g,i,n) para un gradiente geométrico determina Pg para la cantidad
gradiente e inicial A1 dos años antes de la aparición de la primer cantidad gradiente. La
cantidad inicial A1 está incluida en el valor de Pg.

• Requerimiento de igual servicio Obliga a que haya una capacidad idéntica de todas las
opciones que operan durante la misma cantidad de tiempo. Deben evaluarse los costos e
ingresos estimados para un servicio igual. El análisis VP requiere evaluar durante el mismo
número de años (periodos) con el MCM (mínimo común múltiplo) de las vidas; el análisis
VA se realiza durante un ciclo de vida. Además, el servicio igual supone que todos los
costos e ingresos aumentan y disminuyen de acuerdo con la tasa general de inflación o
deflación durante el periodo total de la evaluación

• MCM o periodo de estudio Para seleccionar entre opciones mutuamente excluyentes

con el requerimiento de igual servicio para cálculos de VP se usa el MCM de las vidas con
la repetición de compra(s) si es necesario. Para un periodo de estudio establecido
(horizonte de planeación) se evalúan los flujos de efectivo sólo durante este periodo, y se
ignora cualquiera después de ese momento; los valores de mercado estimados al final del
periodo de estudio son los valores de rescate.

• Valor de rescate/mercado Es el valor comercial esperado, de mercado, o de desecho, al

final de la vida estimada o del periodo de estudio. En un estudio de reemplazo, el valor
de mercado estimado del defensor al final de un año se considera su “costo inicial” al
comienzo del año siguiente. La depreciación con el sistema SMARC siempre reduce el
valor en libros a un valor de rescate igual a cero.

• No hacer La opción de NH siempre está presente a menos que deba seleccionarse una
de las ya definidas. NH es el status quo; no genera nuevos costos, ingresos ni ahorros.

• Ingreso u opción de costo Las opciones de ingreso tienen costos e ingresos estimados;
los ahorros se consideran costos negativos y llevan un signo +. La evaluación incremental
 requiere comparar con NH para ver opciones de ingresos. Las opciones de costo (o
servicio) tienen sólo costos estimados; los ingresos y los ahorros se suponen iguales entre
las opciones.

• Tasa de rendimiento Tasa de interés que iguala a cero una relación del VP o VA. También
se define como la tasa del saldo insoluto del dinero obtenido en préstamo, o tasa ganada
sobre el saldo no recuperado de una inversión de modo que el último flujo de efectivo
lleva el saldo a ser exactamente cero.

• Evaluación de proyectos Para una TMAR especificada determina una medida de la

rentabilidad de la serie de flujo de efectivo neto durante la vida o periodo de estudio.

• Selección de opciones ME Para opciones mutuamente excluyentes (seleccionar una sola),

se comparan dos opciones a la vez por medio de determinar alguna medida de
rentabilidad para el flujo de efectivo incremental (Δ) durante la vida o periodo de estudio,
y con el requerimiento de igual servicio.

❖ Valor presente o valor anual: Se calcula el VP o el VA con la TMAR; se

selecciona el que sea numéricamente mayor (es decir, el menos negativo o
el más positivo).
❖ Tasa de rendimiento: Se ordena por costo inicial, se efectúa la comparación
Δi* por pares; si Δi* ≥ TMAR, se selecciona la opción de mayor costo: se
continúa hasta que sólo quede una
❖ Beneficio/costo: Se ordena por costo total equivalente, se hace la
comparación ΔB/C por pares; si ΔB/C ≥ 1.0, se selecciona la alternativa de
mayor costo; se continúa hasta que sólo quede una.
❖ Razón costo-eficiencia: Para alternativas del sector servicios; se ordena por
medición de eficiencia; se ejecuta la comparación ΔC/E por pares mediante
dominancia; se selecciona entre alternativas no dominadas sin exceder el
presupuesto.

• Selección de proyectos independientes No hay comparación entre proyectos, sólo con

la alternativa de no hacer nada. Se calcula una medida de rentabilidad y se selecciona de
acuerdo con los siguientes criterios.
❖ Valor presente o valor anual: Se calcula el VP o el VA con la TMAR; se
seleccionan todos los proyectos con VP o VA ≥ 0.
❖ Tasa de rendimiento: No hay comparación incremental; se seleccionan
todos los proyectos con i* conjunta ≥ TMAR.
 ❖ Beneficio/costo: No hay comparación incremental; se seleccionan todos los
proyectos con B/C ≥ 1.0
❖ Razón costo-eficacia: Para proyectos del sector servicios; no hay
comparación incremental; se ordenan por razón costo-eficacia y se
seleccionan los proyectos que no excedan el presupuesto.

• Recuperación de capital La RC es la cantidad anual equivalente que debe ganar un activo

o sistema para recuperar la inversión inicial más una tasa de rendimiento especificada.
Numéricamente es él VA de la inversión inicial con una tasa de rendimiento establecida.
En los cálculos de RC se considera el valor de rescate.

• Vida útil económica LA VUE es el número de años n con el que es mínimo él VA de los
costos, inclusive el valor de rescate y el costo de operación y administración, considerando
todos los años que el activo puede dar servicio.

• Costo hundido Capital (dinero) perdido y que no puede recuperarse. Los costos
hundidos no se incluyen al tomar decisiones sobre el futuro. Deben manejarse conforme
a las leyes fiscales y las tolerancias para dar de baja, no el estudio económico.

• Inflación Expresado como porcentaje por tiempo (% por año), es un incremento de la

cantidad de dinero requerido para comprar la misma cantidad de bienes o servicios
durante el tiempo. La inflación ocurre cuando disminuye el valor de una moneda. Las
evaluaciones económicas se realizan ya sea con una tasa de interés de mercado (ajustada
por la inflación) o una tasa libre de inflación (términos de valor constante).

• Equilibrio Para un proyecto único, es el valor de un parámetro que hace que dos
elementos sean iguales, como las ventas necesarias para que los ingresos sean iguales a
los costos. Para dos alternativas, el equilibrio es el valor de una variable común con la que
ambas son igualmente aceptables. El análisis del equilibrio es fundamental para decidir si
se fabrica o se compra, para estudios de reemplazo, análisis de recuperación, análisis de
sensibilidad y análisis de la TR de equilibrio, entre otras cosas. Al hacer análisis de
equilibrio es útil la herramienta Goal Seek de una hoja de cálculo.

• Periodo de recuperación Cantidad de tiempo n antes de la cual se espera recuperar la

inversión inicial de capital. La recuperación con i > 0 o recuperación simple con i = 0 es
útil para hacer un análisis preliminar o exploratorio a fi n de determinar si es necesario
efectuar un análisis completo de VP, VA o TR.
• Costos directos e indirectos Los costos directos corresponden sobre todo a la mano de
obra, máquinas y materiales asociados a un producto, proceso, sistema o servicio. Los
costos indirectos, como funciones de apoyo, servicios, administración, legales, fiscales y
otros similares, son más difíciles de asociar a un producto o proceso específico.

• Valor agregado Las actividades añaden valor a un producto o servicio desde la

perspectiva de un consumidor, propietario o inversionista que está dispuesto a pagar más
por un valor mayor.

• Análisis de sensibilidad Es la determinación de cuánto se ve afectada una medida de

rentabilidad por los cambios en los valores estimados de un parámetro dentro de un
rango especificado. Los parámetros pueden ser algún factor de costo, ingreso, vida, valor
de rescate, tasa de inflación, etcétera.

• Riesgo Variación de un valor esperado, deseable o pronosticado, que va en detrimento

del producto, proceso o sistema. El riesgo representa una ausencia de certeza o
alejamiento de ésta. Las estimaciones de probabilidad de la variación (valores) ayudan a
evaluar el riesgo y la incertidumbre mediante estadística y simulación.