30 DE NOVIEMBRE DE 2021

ESTRUCTURA DE UN FLUJO DE CAJA

EVALUACIÓN TÉCNICA DE PROYECTOS

ITZEL MARIDEMZ SANCHEZ GUERRERO

UNIVERDIDAD AUTONOMA DE SAN LUIS POTOSI
Facultad del Hábitat
 CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO

PROYECCIÓN
DEL FLUJO DE
CAJA

Estudio
Estudio de Estudio
organizacio
mercado técnico
nal

Beneficios Empresa en
Empresa
del funcionamient
nueva
proyecto o

Flujo de caja para

determinar rentabilidad
de

Recursos Capacidad
Proyecto
propios de pago

Es la sistematización de la información sobre la inversión inicial, inversión durante la etapa

de operación, los ingresos y egresos operacionales y de producción, y el valor de rescate
del proyecto. Para la construcción del flujo de caja se tienen en cuenta los ingresos y
egresos reales de efectivo y no los contables. No obstante, se debe tener en cuenta la
depreciación y la amortización. La información básica para construir el flujo de caja
proviene de los estudios de mercado, técnico, administrativo y financiero.

La estructura de un flujo de caja se

Beneficios del Proyecto

construye sobre una tabla

compuestas por columnas en las
Ventas de productos o
cuales se registran los ingresos y
servicios. Tambien venta
de subproductos egresos en efectivo. El número de
columnas es igual al número de años
determinado por el horizonte de
Ahorros
evaluación, más la columna del año 0
(inversiones iniciales) y una final donde
Valor de desecho. se registran los impuestos causados en
Recuperación del el último año. Las proyecciones de
capital de trabajo
ingresos y egresos dan como resultado
los flujos netos de efectivo que son los
valores que permiten medir la
rentabilidad del proyecto, al
compararlos con la inversión inicial.
 1. Inversión inicial del proyecto. Ejemplo: Activo-costo: $10.000 y vida útil de 10 años

2. Ingresos y egresos reales de efectivo. Depreciación: $1.000 anuales (depreciación lineal)

3. Depreciación y amortización. Proyecto: Vida económica: 6 años

4. Momentos de los ingresos y egresos. Valor de mercado estimado final del proyecto: $7.000

5. Impuestos causados y pagados. Depreciación acumulada en 6 años: $6.000

Valor en libros: $4.000
6. Inversiones adicionales.
Utilidad por venta del activo: $3.000
7. Valor de rescate del proyecto.
Impuesto sobre ganancias de capital (30 %): $ 900
Valor de desecho del activo: $7.000-$300= $6.100

Se derivan de
los estudios de
Ingresos y
mercado,
costos
Inversión tecnico y
organizacional
Costos
Flujos directos
operativos Costos de
producción
Costos
indirectos
Clasificación Gastos de
de costos operación
Cuatro
elementos del
flujo de caja
Gastos
financieros

Se emplea principalmente a
nivel de perfil y prefactibilidad
Metodo
contable: sencillo
y conservador
El valor del desecho es el valor
Valores en libros al finalizar el proyecto
residuales
Se emplea en proyectos de
Valor de mercado:
reemplazo o ampliación, en
mas complicado
los numeros de activo es bajo.

Tiempo= VIDA
ECONOMICA DEL
PROYECTO
•Depende de
2 caracteristicas
0 Inversión Entrada 4 deproyecto. Se emplea
inicial s de operativas 6 en un plazo de 10 años

1 3 5 7
efectivo Flujo
s terminal
ESTRUCTURA DEL FLUJO DE CAJA
(-) Inversión inicial
(+) Ingresos gravables
(-) Egresos deducibles
(-) Depreciación y amortización
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTOS
CAUSADOS
(-) Impuestos pagados
(+) Depreciación y amortización
(-) Egresos no deducibles
(+) Ingresos no gravables
(+) Valor de rescate del proyecto
FLUJO NETO DE EFECTIVO

PASOS

1. En el año cero registrar el valor de la inversión inicial.

2. Desde el año 1 hasta el final registrar los ingresos gravables (ventas o prestación del
servicio): valor de las unidades por las unidades vendidas proyectadas, ingresos
financieros y la ganancia en ventas de activos por encima de su valor en libros.
3. Se restan los costos operacionales, la depreciación, la amortización y la pérdida en
ventas de activos por debajo de su valor en libros.

4. El resultado es la utilidad antes de impuestos.

5. El valor de los impuestos causados es el producto del UAI por la tasa de tributación.
Los impuestos causados en el primer año se pagan en el siguiente y así sucesivamente.

6. Se suman la depreciación y la amortización.

7. Se resta el valor de los egresos no deducibles (inversiones adicionales).

8. Se suman los ingresos no gravables, incluyendo la venta de activos por su valor en

libros.

9. En el último año suma el valor de rescate del proyecto.

BIBLIOGRAFIA

• Rodríguez, G. (2014). Flujo de caja. Actualidad empresarial, 308.

• Rodríguez-Masero, N., & López-Manjón, J. D. (2016). El flujo de caja como determinante de
la estructura financiera de las empresas españolas. Un análisis en tiempos de crisis//Cash
Flow as Determinant of Financial Structure of Spanish Firms. Analysis in a Crisis Period.
• Mascareñas, J. (2008). La estructura de capital óptima. Madrid: Universidad Complutense
de Madrid.
• Arias, G. E. E. (2014). Flujos de efectivo y entorno económico en las empresas de servicios
de Risaralda, 2002-2011. Revista Finanzas y Política Económica, 6(1), 141-158.