Ciudad de México, Universidad La Salle. A 19 de Junio del 2020.

Capex
Filiberto Martinez Viramontes

La importancia del CAPEX en la empresa

Las inversiones en bienes de capital, o CAPEX son inversiones de capital que crean beneficios.

Un CAPEX se ejecuta cuando un negocio invierte en la compra de un activo fijo o para añadir
valor a un activo existente con una vida útil. Los CAPEX son utilizados por una compañía para
adquirir o mejorar los activos fijos tales como equipamientos, propiedades o edificios industriales.
En contabilidad, los CAPEX se incluyen en una cuenta de activos (capitalización) incrementando el
valor base del activo. En el caso de que el gasto únicamente sirva para mantener al activo en sus
condiciones actuales, el gasto no se capitaliza y adquirirá el rasgo de gasto deducible.

Los CAPEX son costos que no pueden ser deducidos en el año en el cual son efectuados y deben
ser capitalizados. Por lo tanto están destinados a permanecer por más de un año en la empresa.

Una pregunta común es cuándo deben ciertos costos ser capitalizados y cuándo gastados. Los
costos que son gastos aparecen simplemente en el estado de resultados o informe de pérdidas y
ganancias como costos de un mes en particular; los costos que serán capitalizados sin embargo,
aparecen como amortización a lo largo de varios años.

Los gastos o inversión que puede realizar la empresa en nuevos bienes se logra clasificar en los
siguientes ejemplos en cuanto a inversión:

De crecimiento:

Son un tipo de gasto por parte de la empresa es la que se utiliza para incrementar el nivel actual
de producción o de ventas

De mantenimiento:

Es un tipo de inversión es la que se utiliza para reponer o cubrir el deterioro y el desgaste en los
equipos.

Para calcular el Capex. Matemáticamente, su cálculo es el siguiente:

CAPEX = variación en los activos durante el año – variación en los pasivos durante el año.

En otras palabras, para calcular el Capex se siguen los siguientes pasos:

 Se utiliza el balance de la empresa en el año actual y se ubica el dato del Inmovilizado

Neto.
 Se le resta al Inmovilizado Neto Actual el Inmovilizado Neto del balance del año anterior.
 Al resultado obtenido se le suma el gasto en amortizaciones de este año que se encuentra
en la cuenta de resultados.

Por un lado, el capex se desarrolla en los gastos e inversiones que se encuentran asociados con los
bienes físicos, es decir, aquellos que son adquiríos por la empresa. Mientras que, por otro lado, el
opex está relacionado con el costo de las operaciones y servicios. Por un lado, el capex se
desarrolla en los gastos e inversiones que se encuentran asociados con los bienes físicos, es decir,
aquellos que son adquiríos por la empresa. Mientras que, por otro lado, el opex está relacionado
con el costo de las operaciones y servicios.

COMBINACIÓN DE LOS CAPEX Y OPEX

Para determinar el punto optimo se desarrolla la curva de Costos de Capital y la curva de Costos de
Operación, con tres escenarios; Optimista, Medio y Pesimista, esto representa la diferencia entre
escenarios que nos permite simular la incertidumbre, identificar las alternativas asociadas para
jerarquizarlas según su beneficio

Ejemplo 1:

El Capex de Mantenimiento y Amortización he sacado la media de los 3 años para contrastar.

Ejemplo 2:

Digamos que una empresa tenía $2 millones en activos en 2017 y $3 millones en 2018, por
ejemplo. Así, la varianza fue de $1 millón. De la misma manera, si los pasivos en 2017 fueron $500
mil, y en 2018, $600 mil, la varianza es de $100 mil.

Por lo tanto, con los datos presentados, tenemos: CAPEX = $1 millón – 100 mil = $900 mil.

Ejemplo 3:
El coste anual de operación y mantenimiento, OPEX, de una central de 50MW con un coste medio
de inversión de 5,5 M€/MWh, obteniendo un CAPEX de 275 M€. La planta tendrá en plantilla a 45
personas y se tomará como referencia para el cálculo porcentajes aproximados en base al CAPEX.

Ejemplo 4:

1. La inversión de 80.000€ para la compra del local se produce antes de empezar a operar,
por lo tanto, antes del año 1.
2. En ese mismo momento 0 se solicita un préstamo de 40.000€.
3. Como se tenía necesidad de financiación por 80.000€ y sólo se solicitó 40.000€ la empresa
aporto los 40.000€ restantes. Como “accionista” o inversora he tenido que desembolsar
ese dinero, lo que equivale a un Equity Cash Flow o Flujo de Caja del Accionista negativo.

4. Al primer años nuestros 100.000€ de ingresos son cobros.

5. Nuestro proveedor de Refresquitos nos sirve pedidos muy grandes por lo que en el último
pedido compramos (y pagamos) 45.000€ en Refresquitos. Hemos consumido 40.000€ de
ese pedido (los 40.000€ que hemos reflejado como gasto/consumo en la cuenta de
resultados), el resto queda en almacén. Además, necesitamos tener esos 5.000€ en stock
(almacén) para asegurarnos que nunca dejamos de dar servicio.
6. Los gastos de luz y otros suministros se pagan al final de cada mes en curso conforme a
una tarifa plana, por lo que a cierre del ejercicio no hay facturas pendientes de pagar. Es
decir: nuestros pagos al proveedor de luz y otros suministros ascienden a 20.000€ al año
7. Hemos pagado impuestos por 5.200€. Pero estos impuestos se han calculado sobre un
beneficio neto reducido por el efecto de los intereses financieros.