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Ejemplos
Cuando los flujos de fondos son iguales todos los años, la fórmula del período de
recuperación del capital es simple:
Cuando el proyecto de inversión no tiene flujos de fondos que sean iguales todos
los años, cada año se calcula el flujo de caja acumulado. El período de
recuperación de capital será el período en que el flujo de caja.
"Las empresas pueden reducir los costos financieros o aumentar los fondos
disponibles para su expansión al disminuir el monto de los fondos
comprometidos en el capital de trabajo"
Es difícil de predecir las entradas de efectivo, es decir, la conversión de los activos
corrientes a formas más líquidas. Cuanto más predecibles sean sus entradas de
efectivo, menor será el capital de trabajo neto que requerirá una firma. Como la
mayoría de las empresas no son capaces de conciliar con certeza las entradas y
salidas de efectivo, por lo regular se requiere de activos corrientes que rebasen el
monto de las salidas, para así estar en condiciones de saldar los pasivos
corrientes.
Cuando la razón aumenta, es decir, cuando los activos corrientes aumentan, la
rentabilidad disminuye. Porque los activos corrientes son menos rentables que los
activos fijos. Los activos fijos son más rentables porque agregan más valor al
producto que los activos corrientes. Sin activos fijos, la empresa no podría fabricar
el producto. Cuanto más cerca esté un activo del efectivo, menos riesgoso será.
Los efectos opuestos sobre la utilidad y el riesgo se deben a una disminución de la
razón entre activos corrientes y activos totales.
Al controlar el riesgo, las empresas se alejan de los componentes de los activos
corrientes más riesgosos, como el inventario.
Siempre hay que considerar lo siguiente:
* Capital Neto de Trabajo negativo: situación apurada de solvencia, la empresa
no cubre con sus activos circulantes las deudas que vencen en el corto plazo.
* Capital Neto de Trabajo = 0: situación muy ajustada de solvencia, el simple
retraso en el cobro de un cliente puede hacer que la empresa no pueda atender a
sus pagos.
* Capital Neto de Trabajo positivo: situación adecuada de solvencia, el capital
neto de trabajo debe ser positivo lo suficiente para que la empresa disponga de un
margen de seguridad para sus operaciones.
Ante una situación de emergencia económica es esencial una óptima
administración del capital de trabajo que proporcione un margen de seguridad, al
momento en que la empresa tiene la capacidad de autogenerar efectivo para el
financiamiento de sus operaciones, y a su vez aporta a la generación de valor,
mitigando los riesgos de caer en problemas financieros y, en consecuencia, evitar
la necesidad de un financiamiento externo. El capital de trabajo es necesario
dentro de una empresa por el número considerable de actividades que se realizan,
lo que genera una gran cantidad de efectivo moviéndose en Caja-Bancos,
mercaderías abundantes manejadas en Inventarios y recursos utilizados en
inversiones, en Cuentas por Cobrar y Activos Circulantes. Esta necesidad recae
en el requerimiento que tiene la empresa de generar el efectivo necesario, para
soportar su Ciclo de Caja y mantener una eficiencia operativa.
Por lo tanto una eficiente administración del efectivo mínimo de operación, les
permitiría mantener su estabilidad financiera, sostenibilidad en el tiempo y
competitividad en el sector que operen según el modelo de administración del
capital de trabajo.