APALANCAMIENTO

CASO N° 1
Calcular el punto de equilibrio operativo en unidades y en ventas
para la empresa EUROTUBO S.A,la cual presenta las siguiente estructura de
Precio medio = S/ 12.000 unid
Costo variable unitario medio = S/ 4.000 unid
Costo Fijo = S/ 10.000.000 mes

Calculo del punto de equilibrio (numero de unidades)

𝑃𝑒= 𝐶𝐹/((𝑃𝑣𝑢 −𝐶𝑣𝑢))

Donde:
𝑃𝑒= 10,000.000/((12,000 −4,000))
=
10,000,000 = 1,250 Unidades
8,000

ITe = 𝐶𝐹/((1 −
𝐶𝑉𝑢 /𝑃𝑉𝑢))

IT𝑒= 10,000.000/((1 − 4,000 /12,000))

= 10,000,000 = 15,000,000 mensuales
0.67

RESPUESTA: El punto de equilibrio para la empresa EUROTUBO S.A es de 1,250 unidades por mes ,
lo que equivale a ventas es de 15 millones mensuales .

CASO N° 2
Encontrar la utilidad operativa de la empresa EUROTUBO S.A.,
del ejemplo anterior, si proyecta un promedio de ventas de s/96 millones mensuales:

DATOS

IT = 96,000,000 Mes
P = 12,000 Unidades
Q=
𝐼𝑇/((𝑃))

Q= (96,000,000/12,000) 8,000 unid/mes

UT = (P - CVu) Q - CF

CVu = 4,000
CF = 10,000,000
UT = (12,000 - 4,000)*8,000 - 10,000,000 = 54,000,000

RESPUESTA: la utilidad operativa de la empresa EUROTUBO S.A si proyecta un promedio

de ventas de 96 millones mensuales es de 54 millones.

CASO N° 3
Partiendo del ejemplo anterior, establecer cómo varían la utilidad operativa y
tuviese una de las siguientes situaciones (analizar cada una por separado):
a.  Reduce el Cvu en 25%

Nuevo Cvu = (1 - 0.25) 4,000 = 3,000 unidades

Nuevo UT = (12,000 - 3,000) 8000 - 10,000.00 = 62,000,000 mensual
Variación UT= ( 62000000 - 54000000 ) / 54000000 = 14.81%
Nuevo Qe = 10,000,000/(12,000 - 3,000) = 1,111.11 unid/mes
Variación Qe= (1,111.11 - 1,250) = - 138.9 unid/mes

RESPUESTA: la UT( utilidad operativa) se incremento en un 14.81% y el Qe disminuye en 138,9 unid / mes.

b.  Reduce sus costos fijos en un 20%

Nuevo CF = (1 - 0.20) 10,000,000 = 8,000,000 mes

Nuevo UT = (12,000 - 4,000) 8000 - 8,000.000 = 56,000,000 mensual
Variación UT= ( 56000000 - 54000000 ) / 54000000 = 3.70%
Nuevo Qe = 8,000,000/(12,000 - 4,000) = 1,000 unid/mes
Variación Qe= (1,111.11 - 1,250) = - 250 unid/mes

RESPUESTA: la UT( utilidad operativa) se incremento en un 3.70% y el Qe disminuye en 250 unid / mes.

c.  Reduce sus ventas en 10%

Nuevo Q = (1 - 0.10) 8,000 = 7,200 Unid/mes

Nuevo UT = (12,000 - 4,000) 7200 - 10,000.000 = 47,600,000 mensual
Variación UT= ( 47600000 - 54000000 ) / 54000000 = -11.85%
Nuevo Qe = 10,000,000/(12,000 - 4,000) = 1,250 unid/mes
Variación Qe= (1,250 - 1,250) = 0 unid/mes

RESPUESTA: la UT( utilidad operativa) disminuye en 11,85% y el Qe no varia.

CASO N° 4
La compañía San Luis S.A., trabaja con las siguientes cifras operativas:
Nivel de operaciones = 5.000 unid/mes
Precio medio = S/ 25.000 /unid
Costo variable = S/ 10.000 /unid
Costo fijo = S/ 50.000.000 /mes
Calcular el grado de apalancamiento operativo para la compañía, estimando un nuevo nivel de operacio

GAO = (∆UT/UT) / (∆Q/Q)

GAO = Grado de apalancamiento operativo (veces)

Q= Nivel actual de operaciones (ud/período)
∆Q = Cambio en el nivel de operaciones (Qnuevo - Qactual)
UT = Utilidad operativa actual ($/período)
∆UT = Variación resultante de la utilidad operativa ($/período)

DATOS
Q actual = 5,000 unid/mes
Q nuevo = 7,500 unid/mes

∆Q = 7,500 - 5,000 = 2,500 unid/mes

UT actual = (25,000 - 10,000)5,000 - 50,000,000 = 25,000,000 mes
UT nueva = (25,000 - 10,000)7,500 - 50,000,000) = 62,500,000 mes
∆UT = (62,500,000 - 25,000,000) = 37,500,000 mes
GAO = (37,500,000/25,000,000) / (2,500/5,000) = 3

RESPUESTA: El GAO(grado de apalancamiento operativo) para la compañía,

estimado en un nuevo nivel de operaciones de 7,500 unid/ mes es de 3.

CASO N° 5
Calcular con la última expresión el GAO para la compañía San Luis S.A., del ejemplo anterior, que trabaj
Nivel de operaciones = 5.000 unid/mes
Precio medio = S/ 25.000 /unid
Costo variable = S/ 10.000 /unid
Costo fijo = S/ 50.000.000 /mes

GAO = grado de apalancamiento operativo(veces)

MC = margen de contribución
UT = utilidad operativa
CF = costo fijo

MC= ((𝑃
−𝐶𝑉𝑢))/𝑄

UT= (25,000 - 10,000) 5,000 75,000,000

UT= (25,000 - 10,000) 5,000
UT= (MC -CF)

UT= (75,000.000 - 50,000.000) 25,000,000

GAO= (MC / UT)

GAO= (75,000.000 - 25,000.000) 3.0

CASO N° 6
La empresa Maxwell cuenta con los siguientes datos:

volumen de ventas 10.000 unidades

precio de venta unitario s/ 5
costo variable unitario 3
costos fijos de producción s/ 10.000
gastos fijos de administración y ventas 3,500

A continuación, ilustrará el Estado de Resultados para este volumen de ventas,

y mostrar las utilidades operativas para niveles de ventas si disminuyen y aumentan en un 20%, determinar:
a.    El impacto % sobre la UAII

ESTADO DE RESULTADOS (-) ventas 20% V. Normal (+) Aum 20%

ventas en unidades 8,000 10,000 12,000
ventas en valores 40,000 50,000 60,000
(-)costos variables - 24,000 - 30,000 - 36,000
margen de contribucción 16,000 20,000 24,000

costos fijos de producción 10,000 10,000 10,000

gastos fijos administración y ventas 3,500 3,500 3,500
UAII 2,500 6,500 10,500
impacto sobre las UAII -61.54% 61.54%

b.    GAO
GAO= (% de cambio en la UAII) / (% de cambio de las ventas)

GAO = ( 61,54% / 20%) 3.077

CASO N° 7
La empresa Maxwell cuya información se está utilizando, tiene una deuda de S/ 100.000 al 2% y los
impuestos que debe pagar sobre las utilidades son del 40%. Supóngase, además, que el capital de
la empresa está representado por 2.000 acciones comunes, determine el Estado de Resultados
considerando una utilidad operativa de S/ 6,500, y mostrar las utilidades operativas si disminuyen y
aumentan en un 61.54%, determinar:
a. Impacto % sobre la UPA
b. GAF
c. GAT

ESTADO DE RESULTADOS (-)61,54% UAII (+)61,54%

utilidad operativa 2,500 6,500 10,500
menos intereses 2,000 2,000 2,000
utilidad antes de impuestos 500 4,500 8,500
impuesto 40% 200 1,800 3,400
utilidad neta 300 2,700 5,100
número de acciones comunes 2,000 2,000 2,000
UPA 0.15 1.35 2.55
impacto sobre las UPA -88.89% 88.89%

GAF = (% de cambios en la UPA) / (% de cambio en la UAII)

GAF = (88,89% / 61.54%) = 1.444

GAT = (% de cambios en la UPA) / (% de cambio en las ventas)

GAT = (88,89% )/ (20%) = 4.443

GAT = (GAO) *(GAF)

GAT = (3.077) *(1.444) = 4.443

CASO N° 8
La empresa Calzados SAC., tiene la siguiente situación:

ventas (pares) 500,000 10,000,000.00

precio de ventas del par 20.00
costo variable operativo 14.00 7,000,000.00
costos fijos operativos anuales 1,750,000.00 1,750,000.00
intrés 850,000.00
impuesto de ventas 15%
número de acciones valorada a s/1c/u 300,000,00
aumento de ventas por periodo 20%
se pide:
1. Calcule el Punto de Equilibrio Operativo
𝑃𝑒= 𝐶𝐹/((𝑃𝑣𝑢 −𝐶𝑣𝑢))
291,666.67

2. Calcule la UAII
UAII = 1,250.000 1,250,000.00

3. Calcule la UPA
UPA = 1.13 1.1333333333
ENTO

ente estructura de costos:

idades por mes ,

utilidad operativa y el punto de equilibrio si la empresa EUROTUBO S.A.,
na por separado):

uye en 138,9 unid / mes.

ye en 250 unid / mes.

n nuevo nivel de operaciones de 7.500 unid/mes

mplo anterior, que trabaja con las siguientes cifras operativas:

n un 20%, determinar:

+) Aum 20%
 00 al 2% y los
el capital de

disminuyen y