ELEMENTOS DE

MATEMÁTICA Y
ESTADÍSTICA

CUADERNILLO Nº 4
UNIDAD 2: MATEMÁTICA FINANCIERA
CUADERNILLO Nº4
TEMA PÁGINA
1) Conceptos básicos 3
a) El dinero
i. Funciones del dinero
ii. Tipos de dinero
iii. Antecedentes del dinero
iv. Papel moneda
v. Dinero Contemporáneo
b) Matemática financiera 7
c) Los bancos
i. Origen
ii. Banco central
iii. Bancos comerciales
d) El crédito
i. Definición
ii) Clasificación
e)Análisis de inversiones
f) Valor del dinero en el tiempo
2) Las operaciones financieras 12
a) Definición de operación financiera
b) El interés
3) Interés simple e interés compuesto 14
a) Interés simple
i. Definición
ii. Fórmula general y Fórmulas derivadas
b) Descuento simple
i. Definición

1
 ii. Descuento racional
iii. Formulas de cálculo para el descuento racional
iv. Descuento comercial
v. Formulas de cálculo para el descuento comercial
vi. Relación entre las tasas de descuento e interés
vii. Descuento bancario
c)Principio de equivalencia de capitales
i. Aplicación del principio de equivalencia
ii. Cálculo del capital común
iii. Cálculo del vencimiento común
Ejercitación 27

2
 1) CONCEPTOS BÁSICOS

a) El Dinero

Explicar con precisión qué es el dinero es muy difícil y es uno de los

mayores puntos de debate entre economistas e historiadores.
Esto se debe en gran parte a que la definición tiene efectos políticos y
económicos inmediatos, es decir que los grandes tenedores de dinero (grandes
empresas y estados) tratan de beneficiarse de ella.
El Dinero existe para resolver el problema del intercambio: a partir de un
grado mínimo de complejidad cultural, es imposible que una persona pueda
producir todo lo que necesita para resolver sus necesidades o que logre
obtenerlo por sí misma. Esta persona va a buscar cómo conseguir lo que le
falta, usando aquellos bienes de los cuales dispone.

El dinero es cualquier elemento que los miembros de una sociedad

acepten como pago. Su función principal es ser un equivalente general para
todas las mercancías. El dinero se caracteriza porque directamente es
intercambiable por cualquier mercadería.

i. Funciones del dinero

Las funciones principales del dinero son:

 Medida del valor: tanto de los bienes tangibles (cualquier mercancía)
como los intangibles (servicios), se fija su valor en dinero.
 Medio de circulación
 Medio de comunicación
 Medio de pago

ii Tipos de dinero

Dinero mercancía: Es la utilización de una mercancía (oro, plata, sal)

como medio de pago en el intercambio de bienes.

3
 Dinero-signo: Billetes o monedas aceptados como medio de pago por
imperio de la ley del país en cuestión.
Dinero-giral: Son los depósitos bancarios.

iii. Antecedentes del Dinero

Desde una perspectiva antropológica encontramos que usualmente un

grupo pequeño de personas no necesita de la moneda para organizarse. Esto
puede pasar incluso en estructuras bastante grandes. La moneda tenía un
papel muy poco relevante, por ejemplo, durante la edad media europea, donde
la propiedad era un atributo exclusivo del señor, quien repartía los bienes entre
sus siervos según los criterios que considerara óptimos, exigiéndoles a cambio
que trabajaran en sus tierras. Esto también se observa en muchas
civilizaciones poco complejas, en las que el orden proviene de la estructura
familiar, ya sea con un señor o patriarca que cumple el rol recién descripto.
Otra forma simple de intercambio es el trueque: cambiar lo que se posee
por lo que se necesita. Este método tiene la ventaja de ser muy inmediato y
requerir poca organización. Se hace muy difícil llevar a cabo un trueque cuando
la sociedad trafica con mucha variedad de bienes. Se necesita que cada
persona sepa el valor de lo que posee con relación a todos los demás
productos que existen, lo cual sería imposible para un mercado tan complejo
como el nuestro.
Como es tan difícil conocer los términos de intercambio1 para cada
producto en el trueque, muchas civilizaciones terminan por tener un bien de
referencia.
Este bien de referencia se usa como punto medio, de tal forma que para
cambiar el bien A por el bien B ofrecemos el bien A en el mercado, obtenemos
a cambio1 de él el bien de referencia y después usamos el bien de referencia
para comprar la cantidad necesaria del bien B o de cualquier otro bien. Esto ya
se parece a nuestra forma de vivir la economía. Si queremos cambiar de auto

1
Es decir, cuántas unidades del producto A tengo que entregar para recibir una unidad del
producto B.

4
lo más usual no es hacer un trueque con el dueño de nuestro próximo vehículo,
si no venderlo y usar el dinero obtenido para hacer el cambio.
Los vendedores y compradores saben que cada bien tiene un precio
medido en el bien de referencia, por ejemplo, cada fardo de trigo vale, digamos,
una unidad del bien.
El bien de referencia más famosa y difundida es el oro. Una ventaja de
usar un metal para el intercambio es que se lo puede acuñar en forma de
monedas, grabando sobre ellas su valor (en el caso del oro, éste era una
unidad que indicaba su peso).
El comercio en oro tiene varias desventajas: mover grandes cantidades
de dinero requería mucho esfuerzo (es un material en extremo pesado), es muy
fácil de robar y sobre todo, el tamaño de la economía estaba limitado por la
existencia de oro. Cuando no se extraía oro, los mercados no podían crecer, o
la moneda ganaba valor frente a los productos, produciendo deflación (la
situación contraria a la inflación, donde los productos reducen su precio medido
en moneda).

iv. Papel Moneda

Una primera evolución por encima de esto fue la creación de papeles de

orfebres. Los orfebres eran artesanos del oro. Como necesitaban tener cajas
fuertes para su trabajo, empezaron a alquilarlas. Los comerciantes dejaban su
oro en manos del orfebre y se llevaban una nota de tesoro, indicando la deuda
que el orfebre tenía con ellos.
Pronto estas notas empezaron a ser usadas como medio de pago (de
forma similar a un cheque reendosado), de tal forma que el metal cambiaba de
dueño sin salir de la caja fuerte.
Las notas fueron ganando cada vez más importancia y los orfebres
fueron creciendo hasta formar el sistema bancario. En este, la mayoría de la
gente no usaba oro para comerciar, si no papel moneda (billetes). Sin embargo,
este papel tenía un respaldo: oro guardado en los bancos, que podía ser
cambiado por los billetes en cualquier momento. La economía seguía teniendo
varias de las desventajas antes explicadas al depender del oro.

5
 Una ventaja de este sistema fue que los bancos, sabiendo que casi
nadie retiraba el oro, ganaron la libertad de realizar inversiones o dar
préstamos, obteniendo ganancias y pagando interés a los depositantes. Esto
aumentó mucho la importancia del dinero y las posibilidades para ahorrarlo,
invertirlo y obtener ganancias.

v. Dinero Contemporáneo

A lo largo del siglo XX se va abandonando el patrón oro, es decir, los

bancos siguen acumulándolo, pero se pierde la posibilidad de cambiar la
moneda por metal. A partir de ese momento el dinero pasa a ser un bien
abstracto, ya que no se refiere a otra cosa.
Una forma simplificada de entender el dinero contemporáneo es
considerarlo un bien que se comercia e intercambia con el único fin de servir
como bien de cambio; es decir que no tiene valor propio, pero es necesario
porque sirve para realizar todo comercio.

6
b) La Matemática Financiera

A medida que el dinero evoluciona junto con la sociedad se hace un

elemento cada vez más importante y complejo.
El dinero sirve como bien de comercio, de ahorro, de pago, de
referencia, etc. Incluso tiene usos penales (la multa).
El dinero es, además, un fenómeno complejo. El valor de la moneda,
como el de todo bien, fluctúa según los efectos de los mercados, las leyes y las
acciones económicas de los estados, empresas y sujetos.
La matemática financiera es una disciplina sumamente importante
porque nos permite medir el fenómeno del dinero y crear información valiosa
sobre él. Esa información sirve para tomar decisiones sobre nuestra actividad
monetaria, que tiene efectos importantes sobre nuestro entorno social.
Conocer el verdadero precio de un producto, distinguir la cantidad de
interés entregado en un préstamo, cuantificar la capacidad de retorno de una
inversión son actividades clave que, si no fueran realizadas, dejarían librado al
sistema económico en el caos. Si todos las realizan excepto nosotros, estamos
claramente en una desventaja comercial.
Es importante tener en cuenta que cuando hablamos de dinero no
hablamos solamente de las ganancias de las empresas y los particulares y de
la lógica del mayor beneficio: la moneda es un indicador de todas las
actividades de una sociedad capitalista moderna y también está asociada a la
solución de nuestros problemas, a la medida de cuánto trabajamos y
producimos y a nuestra capacidad de crear un entorno donde podemos vivir lo
mejor posible.

7
c) Los bancos

i. Origen
Los primeros bancos nacen en la Europa medieval (Venecia, Genova,
Florencia), a mediados del siglo XII. En un principio ofrecían solamente
servicios de depósito, pero rápidamente se multiplicaron y se diversificaron sus
funciones.
En la actualidad, las operaciones cotidianas de los bancos son los
depósitos en cuentas de ahorro o en cuentas corrientes, prestamos, cobranzas,
pagos, custodia de títulos y valores, alquileres de cajas de seguridad, etc.

ii. Banco Central

El sistema bancario está formado por el Banco central y los bancos

comerciales.
El Banco Central es la máxima autoridad del sistema financiero, ejecuta
la política monetaria estipulada por el gobierno nacional.
Sus funciones son:
 Emisor exclusivo de la moneda de curso legal
 Es el “banco de los bancos”: el resto de los bancos tienen una
cuenta corriente en el Banco Central (así como los ciudadanos o las
empresas tienen una cuenta corriente en un banco)
 Es el asesor financiero del gobierno, al que le lleva sus principales
cuentas
 Custodia las reservas de oro y plata del país
 Concede préstamos al resto de los bancos
 Determina el tipo de cambio entre la moneda nacional y las
extranjeras
 Maneja la deuda pública
 Ejecuta y controla la política financiera y bancaria del país.

8
 iii. Bancos comerciales

Sus funciones principales son:

 Aceptar depósitos
 Otorgar adelantos y préstamos

Los depósitos se denominan “pasivos”, por los cuales el banco paga un

interés.
Los préstamos son los activos (deudas de los clientes con el banco), por
las cuales el banco cobra un interés. La diferencia entre estas dos tasas de
interés es la ganancia del banco, denominada “Spread”(propagación o, en este
caso, crecimiento de los valores acumulados).

d) Crédito

i. Definición

Es un préstamo que debe devolverse en un plazo previamente

estipulado.

ii. Clasificación de los créditos

- Según el origen:
 Créditos comerciales: Son créditos concedidos por los fabricantes,
para financiar actividades comerciales o compras de bienes de
capital.
 Créditos bancarios: Son concedidos por un banco a los
particulares, para financiar cualquier tipo de gastos.
 Créditos hipotecarios: Los conceden los bancos y otras entidades
financieras. La garantía de los mismos es un bien inmueble.
 Créditos contra emisión de deuda pública: Los gobiernos emiten
bonos de deuda para financiar su actividad.

9
  Créditos internacionales: Puede concederlo un gobierno o una
institución internacional (como el Banco Mundial) a otro gobierno.

- Según el destino:

 De producción: El objetivo es una actividad económica empresarial.

 De consumo: El objetivo es la adquisición de bienes personales.
 Hipotecario: Para la compra de inmuebles.

- Según el plazo:

 A corto y mediano plazo: Se conceden a proveedores de materia

prima, pasa la producción y el consumo.
 A largo plazo: Para inmuebles familiares, maquinarias, etc.

- Según la garantía:

 Personal: Créditos a sola firma (basados en los antecedentes del

formador del mismo)
 Real: La garantía es un inmueble, un rodado, etc.)

e) Análisis de inversiones

Una inversión es un acto que consiste en renuncias a un consumo actual

y cierto, a cambio de obtener beneficios futuros.
Uno de los elementos fundamentales, en un análisis de inversiones es la
tasa de internes a partir de la cual es posible:
 Establecer la rentabilidad de la inversión a partir del costo de
oportunidad.
 Organizar los planes de financiamiento en las ventas a plazos.
 Determinar el costo del capital.
 Elegir las alternativas de inversión más apropiadas a corto y largo
plazo.

10
  Elegir entre distintas alternativas de costos.

f) Valor del dinero en el tiempo

El tiempo es un factor fundamental al momento de determinar el valor de

un capital.
El valor del dinero varía de acuerdo con:
 La inflación
 La oportunidad de utilizarlo en otras alternativas de inversión
 El riesgo del crédito

Dos sumas de dinero son equivalentes cuando sus montos son iguales,
llevadas ambas a una fecha determinada.
Por ejemplo, si tenemos una tasa de interés simple del 15% anual, y un
capital de $1000, la cantidad equivalente a dicho capital dentro de un año será
de $1150 ($100 más el 15% de interés).
Una regla básica de la matemática financiera es la preferencia por la
liquidez, que se expresa de en estos dos principios:
 Ante dos capitales de igual valor no nominal en distintos momentos,
preferimos el más cercano.
 Ante dos capitales presentes en el mismo momento, preferimos el de
mayor Importe.

La preferencia por la liquidez es subjetiva, pero el mercado de capitales

convierte a dicho valor en objetivo, a través de la tasa de interés.

11
 2) LAS OPERACIONES FINANCIERAS

a) Definición de operación financiera

Una operación financiera consiste en el reemplazo de uno o más

capitales por otro u otros equivalentes en otros momentos, mediante la
aplicación del interés (simple o compuesto)
La realización de una operación financiera implica:
 La sustitución de capitales: se intercambia un capital por otro.
 Equivalencia: para que un capital sustituya a otro, ambos deben ser
equivalentes.
 Aplicación de interés: La equivalencia entre dos capitales diferidos
en el tiempo se basa en la aplicación de una tasa de interés (costo del
dinero).

b) El interés

El interés es el monto que paga una empresa financiera para captar

recursos, y el que cobra por prestarlos.
El interés es el precio que se paga por utilizar un recurso prestado) el
dinero) durante un periodo determinado.
Es un factor de equilibrio que hace que un monto se dinero tenga su
equivalente en cualquier momento futuro.
Los componentes de la tasa de interés corriente (la aplicada por los
bancos y las instituciones financieras) son:

 El efecto de la inflación: Se denota en la pérdida del poder

adquisitivo de la moneda (a mayor inflación, mayor tasa de interés)
 El efecto del riesgo: Depende del tipo de negocio, del monto de la
inversión y de muchas otras variables (A mayor riesgo, mayor tasa de
interés)

12
 La tasa real: Es lo que el inversionista pretende ganar, libre de
riesgos y de inflación. Generalmente, como parámetro para la tasa
libre de riesgo se toman los bienes del tesoro de EEUU.

13
 3) INTERÉS SIMPLE E INTERÉS COMPUESTO

a) Interés simple

i. Definición

El interés simple se calcula siempre sobre el capital inicial.

Generalmente, se utiliza este tipo de interés en operaciones a corto
plazo (un año o menos).
El interés simple no capitaliza; es decir, el capital original permanece
invariable.
Por ejemplo:
Se deposita un capital de $6000 al 1% de interés mensual durante 4
meses. El interés será del 1% del capital original en cada uno del los meses:
6000.1
I= = 60
100

Al finalizar el periodo de 4 meses, el interés obtenido será:

It = 60.4 = 240

El valor final del capital invertido será:

VF =6000 + 240 = 6240

ii. Fórmula general y fórmulas derivadas

La fórmula general para las transacciones realizadas bajo el régimen de

interés simple es:

VF =VA ( 1 + n.i )

VF = valor final del capital

VA = valor actual

14
 n = número de periodos
i = tasa de interés (al tanto por una)
r
i=
100
r = tasa de interés (en porcentaje)

Para nuestro ejemplo

 1 
VF = 6000  1 + 4. ÷ = 6240
 100 
La diferencia entre el valor futuro y el valor actual es el interés (I)
I = VF − VA
I = VA.n.i
La tasa de interés y el plazo deben estar expresados en la misma unidad
de tiempo.
En el régimen de interés simple la taza es directamente proporcional al
tiempo, por lo tanto la tasa para diferentes periodos se calcula sencillamente,
con una regla de tres.
A continuación desarrollaremos algunos ejemplares:

Ejemplo 1:

Se deposita un capital de $13000 durante 42 meses, a una tasa del 16%

anual en régimen simple. Calcular el monto obtenido.

VA = 13000

Datos t = 42 meses
r = 16% anual


Como las unidades en que están expresados el tiempo y la tasa de

interés no coinciden, debemos modificar alguno de los dos.

Si pasamos la tasa anual a mensual:

15
 12 meses → 16%
1 mes → x = 1,33% mensual

El monto se calcula como:

 1, 33 
VF =13000 1 + 42. ÷= 20280
 100 

Otra alternativa es dejar la tasa como estaba y expresar el tiempo en

años:
 16 
VF = 13000.  1 + 3,5. ÷ = 20280
 100 

Ejemplo 2

Por un préstamo de $24600 se devuelven $26896. Calcular la tasa de

interés simple anual aplicada, si el lapso fue de 8 meses.
VA = 24600

Datos VF = 26896
n = 8 meses


A partir de la fórmula general:

VF = VA ( 1 + i.n )

Ubicamos los datos y despejamos la incógnita

26896 = 24600 ( 1 +i.8 )
26896
=1 +i.8
24600
1, 0933 −1 =8i
0, 0933
=i
8
i = 0, 01166

La tasa obtenida es mensual (ya que el tiempo estaba expresado en

meses). Para obtener la tasa anual, simplemente multiplicamos por 12:

16
 i A = 0, 01166.12 = 0,14

Ejemplo 3

Se coloca un capital de $48000 en un plazo fijo con una tasa de interés

simple anual del 13,5%, y se retira un monto de $52860. ¿Cuánto tiempo duro
la operación?

VA = 48000

Datos VF =52860
r = 13,5% anual

VF = VA ( 1 + i.n )
 13,5 
52860 = 48000 1 + .n ÷
 100 

Despejemos n
52860
= 1 + 0,135.n
48000
1,10125 − 1 = 0,135n
0,10125
=n
0,135
n = 0, 75 años

Si queremos expresar en periodo en meses:

n = 0, 75.12 = 9 meses

17
b) Descuento simple

i. Definición

Es la operación financiera en la cual se reemplaza un capital futuro por

su equivalente en el presente.
Como se trata de un régimen simple, los intereses no capitalizan.
La operación es la inversa al cálculo de intereses que realizamos en la
sección anterior.

ii. Descuento Racional

Partimos del valor del capital a futuro (VF) y el valor actual de la misma
(VA).
La incógnita es el valor actual, que puede despejarse de la fórmula
general de interés simple:

iii. Fórmulas de cálculo para el descuento racional

VF
VA =
1 + i.n
DR = VF − VA

iv. Descuento comercial

Los intereses a descontar se calculan sobre el valor VN (valor de la

deuda en el futuro) con una tasa de descuento d.

18
 v. Fórmulas de cálculo para el descuento comercial

DC = VN .n.d

VA = VN ( 1 − n.d )

vi. Relación entre las tasas de descuento y de interés

La relación entre las tasas de descuento e interés viene dada por las
siguientes fórmulas:

i d
d= o i=
1 + n.i 1 − n.d

En este curso trabajaremos solo con descuento racional.

vii. Descuento bancario

Es una operación por la cual el tenedor de un título de crédito (como un

pagaré propio o de terceros) de la cede del banco. El banco le abona el importe
del mismo, descontando intereses y gastos.

Ejemplo

Una persona descuenta un pagaré cuyo valor nominal es de $6800, con

vencimiento a 7 meses. La tasa de descuento anual es del 24% y la comisión
de cobranza es del 3,5%. Calcular el importe que recibe.

Calculamos la tasa de descuento mensual

24%
rn = = 2%
12

Calculamos el descuento

19
 2
d = 6800.7. = 952
100

Calculamos la comisión
3,5
c = 6800. = 238
100

El cedente recibirá:
6800 − ( 952 + 238 ) = $5610

20
c) Principio de equivalencia de capitales

Dos capitales C1 y C2, que vencen en los momentos n1 y n2, son

equivalentes cuando en un momento n tienen el mismo valor.

i. Aplicaciones del principio de equivalencia

La aplicación fundamental de este principio es el canje de capitales

diferidos en el tiempo.
Para determinar si dos capitales son equivalentes, debemos valorarlos
en el mismo momento, y comprobar que sus montos son iguales.
El momento de la valoración se denomina fecha focal. Se debe tener en
cuenta que el cambio en la fecha focal provoca un cambio en los resultados
obtenidos.

ii. Cálculo del capital común

El objetivo es calcular el valor de un monto con vencimiento en una

fecha determinada, que sustituye a dos o más capitales.

Ejemplo

Una empresa solicitó un préstamo en un banco el 1 de marzo, y acordó

devolverlo en dos cuotas: una de $46000 el 1 de junio, y otra de $61000 el 15
de septiembre. Decide reemplazar ambos vencimientos por un único pago que
se realizará el 1 de agosto.
Calcular el monto de dicho pago. La tasa de interés es del 15% anual.

Resolución
En primer lugar, ubicamos los datos en una línea de tiempo:

21
 46000 Cn 61000

1/3 1/6 1/8 15/9

Para resolver este problema tenemos dos opciones.

1º) Calculamos el valor original del préstamo (al 1 de marzo), y luego lo
capitalizamos al 1 de agosto. En este caso estamos tomando como
fecha focal el 1 de marzo.
Calculamos la tasa mensual:
15
rn = = 1, 25%
12
Para la primera cuota

VF = 46000

Datos n = 3 meses
r = 1, 25% mensual


VF 46000
VA = →VA = = 44337, 3
1 + i.n 1, 25
1+ .3
100
Para la segunda deuda

VF = 61000

Datos n = 6, 5 meses
r =1, 25% mensual


61000
VA = = 56416, 2
1, 25
1+ .6, 5
100

Si sumamos estas dos cantidades, obtenemos el valor original del

préstamo:
VA1,2 = 44337,3 + 56416, 2 = 100753,5

22
 Ahora llevaremos esta cantidad a la fecha de cancelación:

VA = 100753,5

Datos n = 5 meses
i = 1, 25%
n
 1, 25 
VF = 100753,3  1 + 5. ÷ = 107050, 6
 100 

Las dos cuotas pactadas se sustituyen por un solo pago de $107050,6

que se abona el 1 de agosto.

En la gráfica sería:

100753,5 46000 61000

1/3 1/6 1/8 15/9

107050,6

2º) Otra alternativa es tomar como fecha focal aquella en la que se

realiza el pago.
El esquema es:

46000 61000

1/3 1/6 1/8 15/9

23
 La primera cuota debemos capitalizarla:

VA = 4600

Datos n = 2 meses
 r = 1, 25% mensual


61000
VA = = 59877,3
1, 25
1 + 1,5.
100

El monto a pagar es la suma de estas dos cantidades:

V = 47150 + 59877, 3 = 107027, 3

Como vemos, el resultado es distinto según que fecha focal de forme.

Por esto, debe establecerse este factor previamente entre las partes.

iii. Calculo del vencimiento común

En este caso se conoce el capital C que sustituye a dos o más capitales

diferidos en el tiempo; se calcula el momento “n” en que dichos capitales son
equivalentes.

Ejemplo
Se tienen las siguientes deudas:
C1: $7200 a 5 meses
C2: $4900 a 9 meses
Se sustituyen ambas deudas por un pagare de $11980. ¿Cuál es la
fecha del mismo? (La tasa de interés mensual simple es del 1,4%)

Resolución
La situación es la siguiente:

24
 7200 4900

0 5m 9m

Llevamos ambas deudas al origen de la operación.

Para la primera deuda:

VF = 7200

Datos n = 5 meses
r = 1, 4% mensual


7200
VA = = 6729
1, 4
1+ .5
100

Para la segunda deuda:

VF =4900

Datos n =9 meses

r =1, 4% mensual
4900
VA = =4351, 7
1, 4
1+ .9
100

El valor original del préstamo es:

Vo = 6729 + 4351, 7 = 11080, 7

Ahora calculamos cuanto tiempo debe transcurrir para que $11080,7 se

capitalicen a $11980.

25
 VA =11080, 7

Datos VF =11980
r =1, 4%

 1, 4 
11980 =11080, 7 1 + .n ÷
 100 
1, 4
1, 08116 −1 = n
100
100
0, 08116. =n
1, 4
n =5, 8 meses ≅5 meses y 24 días

26
 EJERCITACIÓN

68) Cuál es el monto obtenido al depositar $18000 al 8% anual durante 4

meses y medio

69) Se depositan $24.000 en un plazo fijo a 90 días, al cabo de los cuales se

obtiene un monto de $24.640. Calcular la tasa de interés anual aplicada.

70) Se adquiere una maquinaria en $5.000. Al momento de la compra se abona

al contado el 40% de su valor, y el resto se financia a 2 trimestres. El total de
los intereses abonados fue de $270. ¿Cuál fue la tasa de interés anual
aplicada?

71) Se colocan $7.800 durante 4 bimestres a un interés semestral simple del

6%. ¿Cuál es el monto obtenido?

72) Se quiere obtener un monto de $42.000 mediante un plazo fijo cuyo capital
inicial es de $30.000. Si el interés es del 4% trimestral. ¿Cuál es el plazo de
colocación?

73) Una persona invierte $80.000 al 16% anual durante 60 días. Al vencimiento
reinvierte el monto obtenido al 14% anual durante 35 días. Finalizado el
período, vuelve a invertir el monto obtenido al 18 % anual durante 120 días.
Calcular la tasa de interés anual que debería haber pactado para obtener el
mismo monto en 90 días.

74) Se depositaron $20.000 al 10,5% de tasa anual. A los 150 días se efectuó
un retiro, de manera tal que al finalizar el año se retira un monto de $12548,75.
¿Cuál fue el importe del retiro?

75) Se coloca cierto capital al 12% de interés simple anual. ¿Cuánto tiempo
debe transcurrir para que el capital se duplique?

76) Una persona deposita $100.000 en una cuenta que paga 30% de interés
anual. Transcurrido un mes retira $ 20.000 y dos meses después retira
$30.000.

a) Elabore el diagrama temporal

b) Halle el saldo disponible a los seis meses contados a partir de la fecha del
depósito.

27
77) Un documento de $28000 con fecha 4/6 se descuenta el 2/3. ¿Cuál es el
saldo resultante, si la tasa es del 19% anual simple?

78) Por un pagaré de $67425, descontado al 21% anual simple, se reciben

$62000. ¿Cuánto tiempo se adelantó el cobro?

79) Un documento de $326.000 se descuenta cuatro meses antes de su

vencimiento, y se cobran $300.000. Calcular la tasa de interés simple anual
aplicada

80) Un pagaré por $2730 tiene como fecha de vencimiento el 22 de octubre. El

tenedor de la misma desea hacerla efectiva el 4 de septiembre y acude a un
banco que le cobrará una tasa de interés del 25% anual simple. Determine el
monto que recibirá por el pagaré. (Descuento racional)

81) Una obligación financiera tiene un valor de $890 si se hace efectiva 78 días
antes de su vencimiento a una tasa del 8,1% trimestral simple. Determine su
valor nominal. (Descuento racional)

82) Un comerciante decide descontar un pagaré de $3.228.280 en un banco

que cobra el 19,2% semestral simple, de tal manera que recibe $3.025.000.
¿Cuántos días se adelantó el cobro? (Descuento racional)

83) Un pagaré se descuenta 3 meses y medio antes de su vencimiento,

obteniéndose $3.763.000. Si el descuento fue de $4

84) Una empresa posee 4 documentos.

Documento 1 2 3 4

Valor nominal 1800 1500 1300 1000

Vencimiento 110d 80d 60d 40d

Se desea reemplazar los cuatro documentos por uno solo con vencimiento a 90
días. Con una tasa de interés de 52% anual. Determinar el valor del
documento (descuento racional) Tomar como fecha focal la del pago único.

85) Una empresa tiene dos pagarés, uno de $210.000 con vencimiento a los 4
meses y otro de $140.000 con vencimiento a los 9 meses. Ambas deudas son
reemplazadas por un único pagaré de $330.000. ¿Cuál es la fecha de
vencimiento del mismo? (la tasa es de 24% anual; descuento racional)

28
86) Una empresa tiene 3 deudas pendientes de $2000, $4000 y $5000 con
vencimientos a los 6,8 y los 10 meses respectivamente. Propone sustituir las
tres deudas por una sola a pagar a los 9 meses, con un interés del 18% simple
anual. Calcular el importe a abonar, tomando como fecha de estudio el mes 9.
(Descuento racional)

87) El Sr. Mónaco ha solicitado en un banco un préstamo de $500.000, a

devolver dentro de 6 meses a una tasa de interés simple del 4% bimestral. Al
llegar la fecha de vencimiento no le es posible cumplir con el compromiso, por
lo que solicita una refinanciación. Se acuerda el siguiente plan: un primer pago
de $200.000 a los dos meses, y el resto del capital más el interés a los 6 meses
(ambos contados a partir del primer vencimiento).

a) Calcular el monto del segundo pago, si la tasa de refinamiento es del 30%

anual.

b) ¿Cuál fue la pérdida sufrida por el Sr. Mónaco debida a la refinanciación?

88) Una empresa solicita un préstamo en una institución financiera que aplica
un interés del 17% semestral simple. Sus pagos se acuerdan en 3 partes
iguales de $240.000 cada una a pagar en 1,2 y 3 semestres respectivamente.
La compañía decide que prefiere hacer un solo pago de $800.000.

a) ¿Cuál es el monto del préstamo?

b) ¿Cuándo deberá efectuar el pago único?

89) El Sr. Olson ha firmado dos letras: la primera por $28.000 para ser pagada
a los 45 días al 4% bimestral y la segunda de $42.000 para ser pagada a los 80
días al 2,5% mensual. Decide cancelar ambas deudas con un único pago a los
3 meses, a una tasa del 18% anual. ¿A cuánto ascenderá dicho pago?

90) Al Sr. Olson se le ofrece otra alternativa para cancelar su deuda: un solo
pago de $68.000 a los 60 días. ¿Le conviene esta propuesta?

91) EL Banco Alas descuenta a un cliente un pagaré cuyo valor nominal es de

$ 2.500.000 que vence dentro de 60 días al 60% anual. Ese mismo día el
Banco Alas descuenta el documento en el Banco de Norte al 53% anual. ¿Qué
ganancia obtuvo el Banco Alas?

29
92) Un documento de $42000 a 5 meses y uno de $68000 a 9 meses se
reemplazan por un único pago de $107500. ¿Cuál es la fecha de dicho pago?
La tasa de interés simple anual es del 16%.

93) Un electrodoméstico se paga en 3 cuotas bimestrales de $1400 cada una.

Calcular su precio de contado si la tasa de interés simple anual es del 18%.

94) Una deuda de $78000 se abona de la siguiente manera: $10000 a los tres
meses y dos cuotas de igual valor nominal a los 6 y a los 9 meses. Calcular el
valor de dichas cuotas, si el interés simple anual es del 15%.

95) Se depositan $40000 en un plazo fijo con una tasa de interés simple anual
del 16%.

A los 5 meses se realiza un retiro de capital y a los 10 meses se retira el resto

del capital más los intereses.

Si el monto acumulado fue de $29333 ¿De cuánto fue el retiro?

30
 RESPUESTAS

68) $18.540

69) 10,67% anual

70) 18% anual

71) VF=$8424

72) n= 10 trimestres

73) r = 41,23% anual

74) Se retiraron $8689,14

75) 8 años y 4 meses

76) El saldo es de $60.250

77) El saldo será de $26703,4

78) Se adelantó 5 meses

79) 26% anual

80) VA: $2.639

81) VF=$952,5

82) Se adelantó 63 días

83) 11,32% anual

84) El pago será de $5700

85) Vence a los 81 días

86) V = $11076

87)

a) Por el arreglo original, a los seis meses debía pagar como interés:

500000.4.6
I1 = = 60000
2.100

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Desde los 6 a los 8 meses se acumulan intereses:
500000 ×30.2
I2 = = 25000
100 ×2
En ese momento se abonan $200.000 del capital, entonces la deuda baja a 300.000.
Esta parte de la deuda acumula intereses durante 4 meses (de los 8 a los 12)
300000.30.4
I3 = = 30000
12.100
En el mes 12 hay que pagar esta suma más los intereses acumulados durante los
primeros 8 meses:
300000 + 30000 + 25000 + 60000 = 415000

b) El total de intereses abonados fueron 30.000+25.000+60.000=$115.000

Si no hubiera refinanciado, hubiera abonado de intereses:
560.000-500.000=$60.000
Es decir que se pérdida fue de
115.000-60.000= $55.000

88) a) VA = $ 543.173 b) 2,78 semestres (aprox. 500 días)

89) El valor original de la deuda era de $66560. Su valor a los 3 meses, con

una tasa del 18% anual, será de $69555

90) Le conviene esta opción, ya que la tasa de interés es del 13%, contra el

18% de la alternativa anterior

91)

 60 
V01 → 2.500.000 = C01  1 + 0, 6. ÷ → C01 = 2.272.727,3
 360 
 60 
V02 → 2.500.000 = C02 1 + 0,53. ÷ → C02 = 2.297.090,3
 360 
Ganancia =2.272.727,3 − 2.297.090,3 = $24.363

92) n=5,5 meses

93) VA= $3.964

94) X= $37.376

95) X= $15.000

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