Unidad 4

Actividades de
aprendizaje

Matemática Financiera

Tarea Virtual 5
Tema

Aplicación de las Técnicas de Valoración Financiera

Objetivo

Investigar sobre las distintas tasas de interés y realizar una valoración de proyectos
aplicando las técnicas financieras estudiadas, que permitirán toma de decisiones
financieras.

Valoración de la lección: sobre 20 puntos

Actividades para el logro del objetivo

Ustedes deberán considerar que son los directores financieros de una empresa
industrial, la cual necesita financiamiento para adquirir una maquinaria compresora
para la ampliación del área de producción de la empresa. De la investigación
realizada la maquinaria tiene un costo de $134000, de los cuales la empresa solo
posee liquidez para pagar el 25% y la diferencia será financiada mediante un crédito
bancario. La empresa tiene una política de financiamiento que indica que todo
crédito que se obtenga deberá ser pagado en un máximo de 5 años. Seguir las
siguientes indicaciones:

1. Investigar mínimo 4 opciones de financiamiento que brindan los bancos

locales, debe obtener información sobre requisitos, plazo, montos a otorgar,
seguros, garantías y tasa de interés.
2. Calcular de cada opción de financiamiento el valor futuro e interés que se
pagará por el monto de financiamiento que se necesita, el plazo lo
determinarán ustedes, sin embargo, deberá ser el mismo que se aplique en
las diferentes opciones.
3. Realizar un cuadro comparativo en el que se visualice los datos obtenidos en
el punto 2.
4. Calcular el VAN, TIR y Payback de las cuatro opciones, considerando que la
empresa considera que al adquirir la nueva maquinaria los flujos de efectivo
que podría obtener son:
Año 1 : $65000 , Año 2: $74000 , Año 3: $55000 , Año 4: $57000 y Año 5:
$63000.

Indicaciones del informe a presentar en Word

• Portada
• Resumen de las opciones de financiamiento (investigación obtenida de cada
banco, punto 2)
• Cuadro resumen de las opciones de financiamiento ( punto 3 y punto 4)

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 • Análisisy selección de la mejor alternativa de financiamiento ( esto de
acuerdo a los resultados obtenidos y deberán explicar porque escogieron esa
opción)
• Anexos (deberá incluir escaneadas evidencias de la investigación que realizó)

Nota importante: Se recuerda que todo el contenido del trabajo debe ser elaborado
por usted, redactar con sus propias palabras la investigación realizada, cualquier
copia de información de internet o trabajos relacionados ocasionará que se
repruebe la tarea.

Indicaciones generales
• Trabajo deberá ser realizado con letra Arial 12, márgenes 2.5, interlineado
1.25.
• Se deberá entregar el trabajo en formato pdf.
• El trabajo deberá ser subido por cada estudiante al sistema hasta la fecha
establecido solo se revisarán los trabajos que se remitan a la plataforma.

Orientaciones metodológicas generales

➢ La tarea es grupal. El grupo estará conformado por tres estudiantes.

➢ En caso de detectarse duplicidad de la tarea, se calificará sobre 01.
➢ La tarea se podrá efectuar solo en la fecha aperturada en la plataforma, no se revisará
la misma ni por correo ni de manera física.
➢ La calificación será sobre los 20 puntos.
➢ El estudiante que no presente la tarea tendrá una calificación de 01.

En términos económicos, la tasa de interés o tipo de interés es la cantidad que se abona en una
unidad de tiempo por cada unidad de capital invertido. Es decir, es el precio que tiene nuestro dinero.
Para cualquier persona en el mundo de los negocios, por tanto, es un dato de suma importancia para
el financiamiento de su emprendimiento.

Desde el punto de vista de la política monetaria del Estado, una tasa de interés alta incentiva el
ahorro y una tasa de interés baja incentiva el consumo. En México, quienes toman esa decisión de
forma autónoma es la junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) que actualmente comanda
Alejandro Díaz de León.

¿Cómo se determina? Las tasas de interés se fijan con base en tres factores:

Fijada por el banco central de cada país para préstamos a los otros bancos o para los préstamos
entre los bancos.
La situación en los mercados de acciones de un país determinado.
La relación a la “inversión similar” que el banco habría realizado con el Estado de no haber prestado
ese dinero a un privado.
De acuerdo con el propio organismo “la tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE) se determina
por el Banco de México con base en cotizaciones presentadas por las instituciones de crédito,
teniendo como fecha de inicio la de su publicación en el Diario Oficial de la Federación. El
procedimiento de cálculo de dicha tasa se establece en el Título Tercero, Capítulo IV, de la Circular
3/2012 Banco de México y en el Diario Oficial de la Federación del 23 de marzo de 1995”.

Así, considera factores como:

Las expectativas existentes sobre la tasa de inflación y, en su caso, de la deflación.

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El riesgo asociado al tipo de activo: los inversores exigen un tipo de interés mayor como
contrapartida por asumir mayores riesgos.
La preferencia por la liquidez: cuanto menos líquido sea el activo, mayor compensación exigirán los
inversionistas. Por este motivo, estos suelen exigir retribuciones mayores por inversiones a mayor
plazo.
En total existen cinco tipos de tasas:

Tasa de interés activa: tasas cobradas por las entidades financieras a sus clientes.
Tasa de interés pasiva: la que paga una institución bancaria a quien deposita dinero en ella.
Tasa de interés preferencial: tasa inferior a la media o normal general.
Tasa de interés real: deducción a la tasa de interés general vigente la tasa de inflación.
Tasa de interés externa: es la que se paga por el uso de capital externo.
La política monetaria en México
En la actualidad, México cuenta con una tasa de interés de referencia que se ubica en 7.25%, tras el
último ajuste que realizó Banxico en diciembre. Este ciclo alcista comenzó en 2015, cuando una
fuerte volatilidad golpeó al mercado. En Estados Unidos, su homólogo que es la Reserva Federal
(Fed, por sus siglas en inglés) empezó a crecer sus tasas.

Eso hacía más competitivo al vecino del norte para los inversionistas, por lo que, para evitar una
fuga de capitales, el banco central mexicano replicó la acción. Pero sumado a ello, la volatilidad en el
mercado se incrementó ante nerviosismos que fueron desde el Brexit, hasta más adelante, la llegada
de Donald Trump a la presidencia y actualmente las negociaciones del TLCAN y la reforma fiscal
estadounidense.

En esos escenarios, la moneda mexicana perdió valor frente al dólar y la inflación comenzó a
dispararse, por lo que el Banxico siguió considerando ese elemento como factor para continuar el
alza de tasas.

Actualmente la inflación ronda el 6.77%, de acuerdo con el último dato del Inegi, que es más del
doble del objetivo que tiene el banco central (de 3%), por lo que la decisión de seguir incrementando
las tasas puede continuar, según han advertido analistas del mercado.

Lo anterior, sin embargo, supone un riesgo también para el crecimiento económico del país, con
impactos en el consumo y en el sector crediticio, principalmente.
Bibliografía

Aching, C. (2011). Matemáticas Financieras para toma de decisiones empresariales.

Díaz Mata , A., & Aguilera Gómez, V. (Cuarta edición). Matemáticas Financieras. Mc Graw Hill.

Florez Uribe, J. (2011). MAtemáticas Financieras Empresariales tercera edición. Ecoediciones.

Linconyán Portus, G. (2005). Matemáticas financieras cuarta edición. Mc Graw Hill.

Meza Orozco, J. (2017). M<temáticas financieras Aplicadas Sexta Edición. Ecoediciones.