Fábrica de sillas de madera K.

DUSSAN SAS

APALANCAMIENTO  
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Presentado a: 
Carlos Dussan Pulecio 
 
  
  
  
Elaborado por:  
Daniel Felipe Moreno   
Octubre 2021.  
  
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  
Universidad Cooperativa de Colombia.  
Espinal, Tolima.   
Valoración de Estados Financieros  
  
 
 
 
 Fábrica de sillas de madera K. DUSSAN SAS

 
INTRODUCCIÓN  

En el presente documento se identificara el grado de impacto que tiene

la empresa KDUSSAN SAS en su utilidad operacional, así mismo se medirá el grado de

apalancamiento financiero de la misma, teniendo en cuenta la información proporcionada por

la empresa, donde se elaborara el respectivo estado de resultados y su pronóstico para

determinar los grados de apalancamiento antes mencionados . 

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INFORMACION Y REQUERIMIENTO DE LA EMPRESA

La fábrica de sillas de madera Kdussan SAS ha decidido hacer cambios estructurales y para

conocer el grado de apalancamiento operativo y financiero envía a los asesores financieros la

siguiente información para el año 2020.

La capacidad de producción es de 37.000 unid, el Volumen de producción y ventas es de

34.000 unid, el precio de venta por unidad es de $12.000, el costo variable unitario es de

$5.600, los costos y gastos fijos de operación son de $9´800.000. El pronóstico para el año

siguiente conforme a la TTP se considera en un 5%.

De otro lado, la empresa tiene un nivel de endeudamiento del 40% sobre la inversión que

asciende a $100´000.000, así las cosas, tendría un monto de deuda de $40´000.000. El costo

de la deuda se pactó en el DTF del 2019 +1/2 punto financiero lo que es igual a 5.00%EA y se

estima una tasa de impuestos del 33% y se debe tener en cuenta la reserva legal, el patrimonio

de la empresa es de $41.000.000 y está representado en 1200 acciones.

Su misión como asesor financiero es conocer el grado de impacto en su utilidad bruta

operacional GAO y medir el GAF.

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INFORMACION DISCRIMINADA

CAPACIDAD DE PRODUCCCION 37000 UNIDADES

VOLUMEN DE PRODUCCION Y VENTAS 34000 UNIDADES
VALOR UNITATIO $ 12.000  
COSTO VARIABLE UNITARIO $ 5.600  
COSTOS Y GASTOS FIJOS DE OPERACIÓN $ 9.800.000  
TTP 5%  
INVERSION $ 100.000.000  
ENDEUDAMIENTO SOBRE LA INVESION 40%  
DEUDA $ 40.000.000  
DTF 5% EA
IMPUESTOS 33%  
RESERVA LEGAL Y PATRIMONIO $ 41.000.000  
REPRESENTADO EN 1200 ACCIONES

ESTADO DE RESULTADOS Y PRONÓSTICO

PRONOSTICO
ESTADO DE RESULTADOS
  DEL 5% PARA
K DUSSAN SAS 2020
EL 2021
VENTA $ 408.000.000 $ 428.400.000
COSTO VARIABLE $ 190.400.000 $ 199.920.000
UTILIDAD BRUTA (MARGEN DE
CONTRIBUCION) $ 217.600.000 $ 628.320.000
COSTOS Y GASTOS FJOS $ 9.800.000 $ 9.800.000
UTILIADA OPERACIONAL(UAII) $ 207.800.000 $ 618.520.000
DTF 5% $ 2.000.000 $ 2.000.000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI) $ 205.800.000 $ 616.520.000
IMPUESTOS DEL 33% $ 67.914.000 $ 203.451.600
UTILIDAD NETA $ 137.886.000 $ 413.068.400
RESERVA LEGAL $ 41.000.000 $ 41.000.000
UTILIDAD POR ACCIONES (UPA) $ 149.072 $ 378.390
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REQUERIMIENTO DE LA EMPRESA

Grado de Apalancamiento Operativo

2020

GAO = MC $ 217.600.000 1,05

UAII $ 207.800.000

Pronostico 2021

GAO = MC $ 628.320.000 1,02

UAII $ 618.520.000

De lo anterior podemos ver que por cada peso que se incrementen las ventas a partir de

34.000 unidades producidas la UAII (utilidad antes de intereses e impuestos) se incrementó

para el año 2020 el 1.05 puntos y según lo pronosticado para el año 2021 incrementará el 1.02

puntos lo que significa que para el próximo año la empresa debe aumentar su producción ya

que tiene una capacidad de 37.000 unidades para lograr un mejor rendimiento.

Grado de Apalancamiento Financiero

2020

GAF = UAII $ 207.800.000 1,01

UAI $ 205.800.000

Pronostico 2021
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GAF = UAII $ 618.520.000 1,00

UAI $ 616.520.000

Para el caso del GAF por cada peso que se incremente la UAII a partir de producir 34.000

unidades la UPA (Utilidad por Acciones) o la Utilidad Neta incremento el 1.01% para el año

2020 y de acuerdo con el pronóstico incrementará el 1.00% para el 2021, aunque la diferencia

entre los dos años no sería muy representativa la empresa podría soportar un nivel de

endeudamiento más alto, el cual puede invertir en la producción para aumentar su

rentabilidad.
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CONCLUSION 

Una vez revisado los grados de apalancamiento operativo y financiero de la empresa vemos

que su rendimiento estable, sin embargo, se recomienda contemplar la posibilidad de

incrementar las unidades producidas solicitando un crédito financiero para inversión en

materia prima para el próximo año, ya que la entidad está en la capacidad cubrir una deuda

mayor esto con el fin de generar que los costos variables se conviertan en fijos logrando así

disminuir los costos por unidad producida y aumentar sus utilidades.

 
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REFERENCIAS 

 Ortiz H. (2011) Análisis Financiero Aplicado. Bogotá : Editores Curso Penen.

Universidad Externado de Colombia.

 Esparza  http://web.uqroo.mx/archivos/jlesparza/acpef140/3.3%20Grados

%20apalancamiento.pdf