Tutoría No.

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Resolución de cálculos EVA
 EJERCICIO AUTÓNOMO EVA

La empresa APOLO S.A., es una empresa proveedora de servicios de comunicaciones. En el

año 2020, debido a la crisis económica derivada del COVID, la junta de accionistas ha
decidido no cancelar dividendos.
Su contador presenta el siguiente resumen de los montos y porcentajes que tiene la
empresa con corte al 31 de diciembre de 2020.
EMPRESA APOLO S.A.
Costo promedio de los fondos 8%
BAIDI 600.000
Capital total 2.000.000
UPA 2,64
Acciones en circulación 100.000
Tasa fiscal marginal 40%
 EJERCICIO AUTÓNOMO EVA

DETERMINE:
- El valor económico agregado EVA para APOLO S.A., en el periodo operativo actual.
- Calcule el dividendo EVA que APOLO S.A. podría pagar sin dañar el valor de la empresa.
- Estime el precio de mercado por acción en el supuesto que APOLO tenga una relación
P/V igual a 15. suponga que el gasto por intereses anuales de APOLO es de USD. 80.000

EVA = BAIDI (1-t) – (Costo promedio de fondos x Capital invertido)

Dividendo EVA = EVA / Acciones circulantes
 EJERCICIO AUTÓNOMO EVA
DETERMINE:
- Estime el precio de mercado por acción en el supuesto que APOLO tenga una relación P/V igual a 15.
suponga que el gasto por intereses anuales de APOLO es de USD. 80.000
BAIDI 600.000
(-) INTERÉS 80.000
= UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 520.000
(-) IMPUESTOS 208.000
= UTILIDAD NETA 312.000
UPA = (UTILIDAD NETA) / (ACCIONES CIRCULANTES)
UPA = 312.000 / 100.000
UPA = USD. 3,12 𝑃
𝑃0 = 𝑈𝑃𝐴 𝑥
𝑉
= 3,12 x 15
= USD. 46,80
 EJERCICIO COLABORATIVO

La empresa comercial APOLO S.A., dedicada a la venta de maquinaria agrícola, al finalizar el

ejercicio fiscal 2018 su contador está cerrando la distribución que por dividendos les
corresponde a cada accionista, por lo que recurre a la información constante en el Balance
General y el patrimonio de los accionistas se presenta a continuación:

CAPITAL EN ACCIONES PREFERENCIALES DE USD. 6,00 12.000.000

VALOR NOMINAL USD. 100, REDIMIBLE A USD. 102 POR ACCIÓN,
ACCIONES AUTORIZADAS 200.000
CAPITAL EN ACCIONES COMUNES, VALOR NOMINAL USD. 5,00 14.000.000
ACCIONES AUTORIZADAS 5.000.000
CAPITAL PAGADO ADICIONAL:
ACCIONES PREFERENCIALES 360.000
ACCIONES COMUNES 30.800.000 31.160.000
UTILIDADES RETENIDAS 2.680.000
PATRIMONIO TOTAL DE ACCIONISTAS 59.840.000
Instrucciones:

Con base a esta información, responda las siguientes preguntas y muestre

los cálculos de apoyo que sean necesarios:
a) Cuántas acciones preferenciales fueron emitidas?
b) Cuál es el requisito de dividendos anuales totales sobre las acciones
preferenciales en circulación?
c) Cuántas acciones comunes han sido emitidas?
d) Cuál fue el precio promedio por acción recibido por la empresa por sus
acciones comunes?
e) Cuál es el valor total del capital legal?
f) Cuál es el total del capital pagado?
g) Cuál es el valor en libros por acción de las acciones comunes, para este
efecto asuma que en la empresa no existen dividendos atrasados.