CAPITULO III

3.1 Determinación de ingresos proyectados 2021 – 2025

Para determinar los ingresos proyectados 2021 al 2025, se mostrará la

proyección de demanda en unidades para los 5 años siguientes.

PROYECCION DE DEMANDA EN UNIDADES

2021 2022 2023 2024 2025
Cheesecake 3,552 5,328 7,992 11,988 17,982
de fresas
Kekes 2,685 4,027 6,040 9,060 13,590
Brownies 3,521 5,281 7,921 11,881 17,821
Galletas 4,526 6,789 10,183 15,274 22,911
TOTAL 14,284 21,425 32,136 48,203 72,304
UNIDADES

Se espera tener ventas en el primer año 2021 de 14,284 unidades entre

cheesecake de fresas, kekes, brownies y galletas, y finalizar en el año 2025
con 72,304 unidades vendidas.

PRECIO UNITARIO EN SOLES S/.

  2021 2022 2023 2024 2025

Cheesecake de fresas
35.00 35.50 36.00 36.50 37.00
Kekes
14.00 14.50 15.00 15.50 16.00
Brownies
20.00 20.50 21.00 21.50 22.00
Galletas
7.00 7.50 8.00 8.50 9.00

INGRESOS PROYECTADOS EN SOLES S/.

  2021 2022 2023 2024 2025
 Cheesecake de
124,320.00 189,144.00 287,712.00 437,562.00 665,334.00
fresas
Kekes 37,590.00 58,391.50 90,600.00 140,430.00 217,440.00
Brownies 70,420.00 108,260.50 166,341.00 255,441.50 392,062.00
Galletas 31,682.00 50,917.50 81,464.00 129,829.00 206,199.00
TOTAL EN SOLES 264,012.00 406,713.50 626,117.00 963,262.50 1,481,035.00

Las ventas del primer año 2021 serían de S/. 264,012.00 soles en ventas,
cerrando en el año 2025 con S/. 1,481,035.00 en ventas. El incremento anual
de las ventas sería de 50% basándose en la constante publicidad ejercida en
redes sociales.

3.2 Determinación de inversiones año 2020

3.2.1 Inversiones fijas

Para poder implementar empresas se requieren de materiales, herramientas,

insumos, entre otros para poder llevar a cabo el proceso de producción. A
continuación, se detalla las inversiones fijas requeridos para implementar Pretty
Cakes.
 INVERSION FIJA DEPRECIACION
Cantida Precio Tasa
Descripción Total S/. Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
d unitario anual
Laptop Hp procesador AMD 2 969.00 1,938.00 25% 485.00 485.00 485.00 485.00  
Impresora multifuncional 1 199.00 199.00 25% 50.00 50.00 50.00 50.00  
Sillas giratorias 2 349 698.00 10% 70.00 70.00 70.00 70.00 70.00
Caja registradora computarizada 1 1,250 1,250.00 10% 125.00 125.00 125.00 125.00 125.00
Escritorios 2 390.00 780.00 10% 78.00 78.00 78.00 78.00 78.00
Horno industrial 1 39.00 39.00 10% 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00
Congeladora 1 1,599.00 1,599.00 10% 160.00 160.00 160.00 160.00 160.00
Batidora amasadora 20 Litros 2 1,800 3,600.00 10% 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00
4 cámaras ip + dvr 2 2,490 4,980.00 10% 498.00 498.00 498.00 498.00 498.00
1,830.0
Total de inversión fija S/. 15,083.00 1,830.00 1,830.00 1,830.00 1,295.00
0

Fuente: Elaboración propia

De acuerdo a la sunat, los equipos de informáticos se deprecian a una tasa de 25% anual, los demás equipos a una tasa de 10%
anual. La depreciación anual para los primeros 4 años sería de S/. 1,830 al año, y de S/. 1,295 soles para el quinto año.
3.2.2 Inversiones diferidas

La inversión diferida consiste en el costo de establecer la empresa y las tarifas

de licencia de operación del municipio.

Según el diario Gestión, en la siguiente imagen se puede apreciar que cuesta

S/. 88.00 para obtener la licencia de un negocio de hasta solo 100 metros
cuadrados:

Fuente: https://gestion.pe/tu-dinero/licencias-funcionamiento-caro-barato-poner-negocio-
147510-noticia/

Entonces el total de nuestra inversión diferida se muestra en el siguiente

cuadro:

Precio Sub Total

Descripción Cantidad
Unitario S/.
Constitución de la empresa 1 1006 1006
Licencia de funcionamiento 1 88 88
Patente (INDECOPI) 1 540 540
Licencias de Software ERP 2 1200 2400
Desarrollo de la web 1 1500 1500
Desarrollo de la app 1 7000 7000
Diseño de Imagen Corporativa 1 314 314
TOTAL INVERSION DIFERIDA EN SOLES 12848
3.2.3 Capital de trabajo

Para poder calcular el capital de trabajo de una empresa, se debe saber el

alquiler de oficina, internet y Telefonía Fija (dúo 15mpps), servicio de luz,
servicio de agua, mantenimiento, servicio de Telefonía Móvil, útiles de Oficina,
gas, sueldos Administrativo, gastos de recursos humanos, licencias de
Software ERP. asesor financiero y servicios contables.

A continuación, se detalla el capital de trabajo requerido para implementar

Pretty Cakes.

CAPITAL DE TRABAJO ANUAL EN SOLES

Alquiler de Oficina 4,578.00 54,936.00
Internet y Telefonía Fija (dúo 15mpps) 169.00 2,028.00
Servicio de Luz. 150.00 1,800.00
Servicio de Agua 200.00 2,400.00
Mantenimiento 250.00 3,000.00
Servicio de Telefonía Móvil 148.00 1,776.00
Útiles de Oficina 150.00 1,800.00
Gas 90.00 1,080.00
Sueldos Administrativo   62,480.00
Gastos de recursos humanos   7,510.00
Licencias de Software ERP   2,400.00
Asesor financiero   0.00
Servicios Contables 800.00 9,600.00
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO ANUAL EN SOLES 150,810.00

Fuente: Elaboración propia

El monto total para capital de trabajo anual es de S/. 150,810 soles.

3.3 Flujo de caja operativo o económico

 Para el flujo de caja operativo se debe tener en cuenta el cuadro de los
ingresos proyectados para saber las ventas en soles.

El siguiente cuadro es sobre los ingresos del año 2021 al 2025:

INGRESOS PROYECTADOS EN SOLES S/.

  2021 2022 2023 2024 2025
Cheesecake de
124,320.00 189,144.00 287,712.00 437,562.00 665,334.00
fresas
Kekes 37,590.00 58,391.50 90,600.00 140,430.00 217,440.00
Brownies 70,420.00 108,260.50 166,341.00 255,441.50 392,062.00
Galletas 31,682.00 50,917.50 81,464.00 129,829.00 206,199.00
TOTAL EN SOLES 264,012.00 406,713.50 626,117.00 963,262.50 1,481,035.00

Luego de contar con los datos que se necesitan, se arma el flujo de cada
económico, presentándose en el siguiente cuadro:

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

264,012.0
406,713.50 626,117.00 963,262.50 1,481,035.00
Ingreso por ventas 0
158,423.0
298,658.00 352,108.00 452,168.00 685,452.00
C.V. 0
C. Sociales 2,880.00 3,985.00 5,896.00 7,854.00 9,586.00
Gastos Admi. 45,251.00 45,251.00 45,251.00 45,251.00 45,251.00
Gastos Ventas 35,859.00 35,859.00 35,859.00 35,859.00 35,859.00
           
Depreciacion de activos 1,885.00 1,885.00 1,885.00 1,885.00 1,885.00
Amortizacion de intangibles y costos diferidos 10,581.00 10,581.00 10,581.00 10,581.00 10,581.00
Utilidad operativa 9,133.00 10,494.50 174,537.00 409,664.50 692,421.00
           
I.R. 220.00 12,075.00 25,363.00 40,257.00 57,109.00
Deprec. de activos 1,885.00 1,885.00 1,885.00 1,885.00 1,885.00
Amortiz. De intangibles y costos diferidos 10,581.00 10,581.00 10,581.00 10,581.00 10,581.00
Flujo Económico operativo 21,819.00 35,035.50 212,366.00 462,387.50 761,996.00

3.4 Flujo de caja de financiamiento

Dado que la empresa no tiene las calificaciones de tres años requeridas para
las fuentes de financiamiento tradicionales, utilizará fuentes de financiamiento
no tradicionales. Los recursos tradicionalmente accesibles son incubadoras o
aceleradores, como Start Up Perú, pero requieren quiebra de antemano, y es
mejor concentrarse en financiar empresas de tecnología, por lo que es difícil
obtenerlos. Otra fuente de financiamiento no tradicional es un ángel
inversionista (Business Angel), es decir, un empresario experimentado y
exitoso que tiene fondos excedentes y quiere invertir en otros nuevos
emprendimientos en sociedad con emprendedores.

Por ello, esta última opción es la elegida para poder requerir el 30% de la
inversión total, es decir S/.69,297.45 soles será el monto a obtener de un
cuarto socio o inversionista ángel, a cambio se le ofrecerá las 30,000 acciones
por y una rentabilidad promedio anual de 9.87% más el 30% del VAN
esperado. Los 3 socios aportarán S/. 161,694 soles.

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO

PATRIMONIO 230,991.50 100.00%

PASIVO 0
TO TAL INVERSIO N 230,991.50 100.00%

Fuente: elaboración propia

El aporte de capital social será distribuido según el porcentaje de acciones. La

distribución de las acciones será de la siguiente forma.
Accionistas % Participación Nro acciones Valor accción Monto
socio 1 35% 35,000 S/ 2.31 S/ 80,847.02
.
socio 2 20% 20,000 S/ 2.31 S/ 46,198.30
.
socio 3 15% 15,000 S/ 2.31 S/ 34,648.72
.
socio 4 30% 30,000 S/ 2.31 S/ 69,297.45
.
100% 100,000 S/.
230,991.5
 Fuente: elaboración propia

Se emitirán 100,000 acciones donde el valor de cada acción tendrá un valor de

S/. 2.31 soles.

3.5 Flujo de caja financiero

El flujo de caja financiero es la suma el flujo económico más el flujo de

financiamiento ya que ello nos ayuda para hallar la rentabilidad de la empresa
Pretty Cakes, se representa en el siguiente cuadro:

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Ingreso por ventas 264,012.00 406,713.50 626,117.00 963,262.50 1,481,035.00
C.V. 158,423.00 298,658.00 352,108.00 452,168.00 685,452.00
C. Sociales 2,880.00 3,985.00 5,896.00 7,854.00 9,586.00
Gastos Admi. 45,251.00 45,251.00 45,251.00 45,251.00 45,251.00
Gastos Ventas 35,859.00 35,859.00 35,859.00 35,859.00 35,859.00
           
Depreciación de activos 1,885.00 1,885.00 1,885.00 1,885.00 1,885.00
Amortización de intangibles y costos
10,581.00 10,581.00 10,581.00 10,581.00 10,581.00
diferidos
Utilidad operativa 9,133.00 10,494.50 174,537.00 409,664.50 692,421.00
           
I.R. 220.00 12,075.00 25,363.00 40,257.00 57,109.00
Depreca. de activos 1,885.00 1,885.00 1,885.00 1,885.00 1,885.00
Amortiza. De intangibles y costos diferidos 10,581.00 10,581.00 10,581.00 10,581.00 10,581.00
Flujo Económico operativo 21,819.00 35,035.50 212,366.00 462,387.50 761,996.00
           
Inversiones en Activos -15,644.00          
Valor residual         13,073.00
Intangibles - Gastos
         
Preoperativos -52,906.00
-
-5,090.00 -2,451.00 -2,451.00 -2,451.00 -174,883.00
Inversión en capital de trabajo 162,442.00
             
-
16,729.00 32,584.50 209,915.00 459,936.50 587,113.00
Flujo de Caja Financiero 230,992.00
3.6 Determinación de la rentabilidad del proyecto a través del van

3.6.1 Calculando WACC

PESO* C.
PESO COSTO COSTO REAL REAL
Capital propio 100% 9.87% 9.87% 9.87%
Deuda 0% 12% 8.50% 0%
WACC 9.87%

Debido a que la inversión será 100% del aporte de los socios, no se generaría
deuda por lo tanto el WACC calculado para el proyecto sería igual a la tasa de
descuento es decir 9,87%.

3.6.2 Hallando VANE

La tasa interna de retorno económica y financiera serian iguales, es decir

20.87%, esto debido a las razone antes mencionadas. Si se compara el
rendimiento de la empresa, ésta supera ampliamente otras alternativas de
inversión tradicionales en el mercado como la TREA de un banco o caja
municipal que ofrece como máximo 7. % por un depósito a plazo fijo a 5 años.

TASA DE DESCUENTO (WACC) 9.87%

VALOR PRESENTE NETO 114,100
INDICE DE RENTABILIDAD 1.49
PERIODO DE RECUPERACION DES 4.44 AÑOS
TIR 20.87%

Fuente: elaboración propia

Siendo el VAN mayor o igual a cero y el TIR mayor al WACC podemos decir
que el proyecto es viable y rentable, además recibiría el valor presente neto
económico de S/. 114,100 soles indica que después de recuperar la inversión,
adicionalmente se obtendrán S/. 114,100 soles.

El VAN económico es mayor o igual a cero y la TIR económica es superior al

WACC por lo tanto se podrán pagar las tasas de rendimiento ofrecidas.