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GERENCIA FINANCIERA
Elaborado por:
DOCENTE:
PERÚ – 2021
Tabla ⠀de ⠀contenido
I. INTRODUCCION................................................................................................................................................. 3
II. MARCO TEORICO............................................................................................................................................... 4
VALOR ⠀PRESENTE ⠀NETO......................................................................................................................................................4
TASA ⠀INTERNA ⠀DE ⠀RETORNO..............................................................................................................................................5
PERIODO DE ⠀RETORNO DE INVERSIÓN O PAYBACK....................................................................................................................6
ÍNDICE DE BENEFICIO – COSTO..................................................................................................................................................7
FLUJO DE CAJA.......................................................................................................................................................................8
III. DESARROLLO................................................................................................................................................ 9
IV. CONCLUSIONES............................................................................................................................................ 14
V. RECOMENDACIONES........................................................................................................................................ 15
VI. BIBLIOGRAFÍA.............................................................................................................................................. 16
I. INTRODUCCION
II. MARCO TEORICO
Calculo:
Puga (2021) indica que el VAN permite conocer cuando el proyecto ⠀es más rentable entre
diversas opciones, asimismo, cuando se pretende vender un negocio, se puede saber si el precio
ofrecido está por debajo o encima de lo que se ganaría al ⠀no venderlo. La tasa de descuento para
el cálculo del Valor actual neto puede ⠀ser:
Tasa ⠀de retorno de inversiones alternativas, cuando la ⠀inversión se financie con recursos
⠀propios.
La tasa interna de retorno es el porcentaje cuando el valor actual neto es igual a cero, es decir,
cuando no se tiene ni ganancias ni pérdidas o cuando el negocio se encuentre en su punto de
equilibrio. ⠀Es conveniente realizar una inversión cuando la ⠀tasa de interés es menor que a tasa
interna de retorno, sin embargo, en ocasiones no existe o es negativa, referidos inconvenientes se
deben ⠀tomar en cuenta ⠀para ⠀la ⠀toma de decisiones. [ CITATION Mor13 \l 3082 ]
Cálculo:
Para el criterio de selección, se considera a K tasa de descuento de flujos ⠀elegida para ⠀el
Es una estrategia utilizada para calcular el periodo de retorno desde la inversión inicial en un
proyecto hasta el momento que los rendimientos acumulados sean iguales al capital inicial.
[CITATION Mes17 \l 3082 ]
Ventajas
Brinda una idea del nivel de liquidez y riesgo del negocio.
Es útil para proyectos cuyo grado de riesgo es muy alto y en proyectos con vida limitada.
En ⠀tiempo de inestabilidad económica, ⠀el payback sirve para acrecentar la seguridad en
las actividades comerciales.
Desventajas
No considera los flujos de caja que se obtienen luego de rescatar la inversión inicial.
No considera la diferencia de poder adquisitivo en el transcurso del tiempo.
Cálculo:
El índice de beneficio – costo, es a relación de los beneficios y todos los gastos comprendidos en
un proyecto, para hallar este índice, en primer lugar, se debe realizar la sumatoria de los beneficios
descontados y dividirlo sobre la suma de los costos descontados. ⠀[ CITATION Uca20 \l 3082 ]
Se considera la comparación de la relación ⠀B/C ⠀hallada con 1:
Flujo de Caja
Herramienta financiera que sirve para medir la capacidad de la empresa para generar liquidez, en consecuencia, cuan
capaz es la empresa de hacer frente a sus obligaciones con terceros
El Flujo de caja, es una herramienta versátil que sirve para el funcionamiento de la empresa, como para la realización de
análisis financieros y tomas de decisiones.
En el caso proyecto de inversion de la empresa sillas, podemos decir que según los resultados
durante los periodos de cinco años el VAN nos muestra un resultado negativo; poniendo en
evidencia que el proyecto no se considera viable con una tasa de descuento del 10%.
Para el caso de recuperacion de la inversion se obtuvo que una tasa interna de retorno TIR del -21%
daria como resultado un valor actual neto de cero para el año cinco, por lo que el proyecto seria
totalmente inviable al tener una TIR negativa.
PERIODO DE RETORNO DE INVERSION
PERIODO INGRESOS EGRESOS FLUJO FLUJO ACT. FLUJO ACUM.
0 -S/ 300,000.00 -S/ 300,000.00 -S/ 300,000.00 -S/ 300,000.00 -S/ 300,000.00
1 S/ 150,000.00 S/ 128,385.00 S/ 21,615.00 S/ 24,016.67 -S/ 278,385.00
2 S/ 180,000.00 S/ 154,062.00 S/ 25,938.00 S/ 32,022.22 -S/ 304,323.00
3 S/ 200,000.00 S/ 171,180.00 S/ 28,820.00 S/ 39,533.61 -S/ 333,143.00
4 S/ 190,000.00 S/ 162,621.00 S/ 27,379.00 S/ 41,729.92 -S/ 360,522.00
5 S/ 210,000.00 S/ 179,739.00 S/ 30,261.00 S/ 51,247.27 -S/ 390,783.00
TD o COK 10%
TD o COK -21%
En el caso proyecto de inversion de la empresa sillas, podemos decir que no se recupera la inversion
debido a que el VAN siempre sera negativo.
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
PERIODO AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO
0 1 2 3 4 5 6
SALDO INICIAL S/ 300,000
INGRESOS S/ - S/ 150,000 S/ 180,000 S/ 200,000 S/ 190,000 S/ 210,000 S/ 225,000
VENTAS BIENES/SERVICIOS CTDO S/ - S/ 150,000 S/ 180,000 S/ 200,000 S/ 190,000 S/ 210,000 S/ 225,000
Para hayar un resultado positivo y dar viavilidad al proyecto se tuvo que proyectar los ingresos por
ventas en cinco años, mas al ciclo propuesto por la empresa, con el fin de recuperar la inversion de S/
300 mil soles.
Como se puede observar, en un ciclo de 10 años con una tasa de 10% la inversion incial no se
recupera, sin embargo con la nueva TIR del 0.52% obtuvimos la recuperacion del inversion incial, y
que a partir del año 11 se observa ganancias.
PERIODO DE RETORNO INVERSION (PY)
TD o COK: 1%
En el caso proyecto de inversion de la empresa sillas, podemos decir que la inversion se recupera en
10 años.
INDICE COSTO BENEFICIO
PERIODO INGRESOS EGRESOS FLUJO ING. ACT EGR. ACT. PERIODO INGRESOS EGR
0 S/ 300,000 S/ 300,000 0 S/ 300,000
1 S/ 150,000 S/ 128,385 S/ 21,615 S/ 136,364 S/ 116,714 1 S/ 150,000 S/ 1
2 S/ 180,000 S/ 154,062 S/ 25,938 S/ 148,760 S/ 127,324 2 S/ 180,000 S/ 1
3 S/ 200,000 S/ 171,180 S/ 28,820 S/ 150,263 S/ 128,610 3 S/ 200,000 S/ 1
4 S/ 190,000 S/ 162,621 S/ 27,379 S/ 129,773 S/ 111,072 4 S/ 190,000 S/ 1
5 S/ 210,000 S/ 179,739 S/ 30,261 S/ 130,393 S/ 111,604 5 S/ 210,000 S/ 1
SUMATORIA S/ 695,553 S/ 895,324 6 225000 192
COK 10% 7 231000 197
ICB 0.78 8 240300 2056
9 255740 2188
10 264442 2263
11 274383.6 2348
COK 1%
ICB 1.02
Como se puede observar el proyecto es inviable para un periodo de cinco años, ya que el indice de
coste benficio es menor a la unidad, es decir, que los ingresos han sido menores al costo de la
inversion y los costos.
Como se puede observar el proyecto es viable para un periodo de once años, ya que el indice de coste
benficio es mayor a la unidad, es decir , que los ingresos han sido mayores que la inversion y los
costos.
IV. CONCLUSIONES
cinco años, el VAN nos muestra un resultado negativo, poniendo en evidencia que el proyecto
V. RECOMENDACIONES
ventas, puesto que el mercado evoluciona y a la par las necesidades de los clientes; esto
VI. BIBLIOGRAFÍA
Conexiónesan. (24 de Enero de 2017). Fundamentos Financieros: el valor actual neto (VAN).
Obtenido de https://www.esan.edu.pe/apuntes-empresariales/2017/01/fundamentos-
financieros-el-valor-actual-neto-van/
Moreno Brieva, F. J. (2013). La TIR, una herramienta de cuidado. Gaceta Sansana, 1(2), 10-16.
Puga Muñoz, M. (2021). VAN y TIR. Obtenido de
http://accioneduca.org/admin/archivos/clases/material/valor-actual-neto-y-tasa-interna-de-
retorno-van-y-tir_1563977885.pdf
Ucañan Leyton, R. (18 de Febrero de 2020). Relación Beneficio Costo (B/C): ejemplo en excel.
Obtenido de https://www.gestiopolis.com/calculo-de-la-relacion-beneficio-coste/