2.3. Tasa de Interés.

2.3.1. Nominal.

La tasa de interés convenida en una operación financiera, que generalmente se expresa en forma anual, se
denomina tasa nominal o tasa contractual.

2.3.2. Efectiva.

La tasa efectiva es la tasa de interés que capitaliza anualmente y representa el rendimiento anual producido
por la capitalización de los intereses, a esta tasa también se le llama rendimiento anual afectivo.

j p
( )
e= 1+
p
−1

donde:

e=tasa efectiva
j=tasanominal
p=frecuencia de capitalización
1.- Para invertir $ 1 300 el Lic. Gómez Bolaños tiene las siguientes opciones:

a) Invertir a plazo fijo con interés del 21% capitalizable mensualmente,

b) CETES con interés compuesto semestralmente del 24%,
c) Petrobonos, que le dan a ganar el 22% compuesto trimestralmente.
Suponiendo que las tres alternativas ofrecen la misma liquidez, es decir la misma posibilidad de retirar o
recuperar la inversión en cualquier fecha, ¿por cuál opción deberá decidirse el Lic. Gómez?

j p
a).
( )
e= 1+
p
−1

12
0.21
j=21 % (
e= 1+
12 ) −1=23.14 %
p=12
b).

0.24 2
j=24 % e= 1+( 2 )
−1=25.44 %

p=2
c).

0.22 4
j=22 % (
e= 1+
4 )
−1=23.88 %

p=4
Por lo tanto la mejor alternativa de inversión es la de los Certificados de la Tesorería.

1
2.- Encontrar la tasa efectiva que corresponde a la tasa nominal del 68% compuesto trimestralmente.

0.68 4
j=68 % e= 1+( 4 ) −1=87.39 %

p=4

3.- ¿Cuál es la tasa nominal bimestral que corresponde a un 25% de tipo de interés efectivo?

j p
e=25 % ( )
e= 1+
p
−1

6
j
p=6 0.25=(1+ ) −1
6

j=6 ( √6 1.25−1 ) =22.73 %

7.- ¿A qué tasa nominal convertible trimestralmente, un capital de $ 30 000 crecerá hasta $ 100 000 en tres
años? Determine la tasa efectiva.

C=$ 30 , 000 M =C (1+i )n

M =$ 100 , 000 100 , 000=30 , 000 ( 1+i )12

100 , 000
p=4 i=
√
12

30 , 000
−1=0.105573

j
n=3 años × 4=12 i= FALTA LA TASA NOMINAL
p

j p
( )
e= 1+
p
−1 e=( 1+0.105573 ) 4−1=49.38 %

10.- ¿Cuál será el monto de $ 200 000 en 4 años si se invierten a una tasa efectiva de 8% anual? Los
intereses se capitalizan cada mes.

j p
C=$ 200 , 000 ( ) e= 1+
p
−1

12
j
p=12 0.08=( 1+ ) −1
12

n=4 años∗12=48 j=12 ( 12√ 1.08−1 ) =0.077208

e=8 % M =C (1+i )n
j 0.077208
i= = =0.006434 M =200 , 000 ( 1+0.006434 ) 48=$ 272 , 097.79
p 12

2
15.- Juan Pablo tiene dinero invertido en una Sociedad de Inversión que paga intereses diariamente.
Durante un período de 2 años, en que no realizó depósitos ni retiros, su cuenta pasó de $ 90 000 a $ 108
900. Calcule:

a) La tasa nominal anual.

b) La tasa efectiva anual.
La tasa efectiva del período (de dos Años).

C=$ 90 , 000 a). M =C (1+i )n

M =$ 108 , 900 108 , 900=90 ,000 ( 1+i )730

108 , 900
p=365 i=
√
730

90 , 000
−1=0.000261

j
n=2 años∗365=730 i= j=ip=0.000261∗365=0.095323=9.53 %
p

j p 365
0.095323
( )
b). e= 1+
p
−1 (
e= 1+
365 ) −1=10 %

730
0.095323
c). e=( 1+
365 )
−1=21 %

3. Anualidades.

3.1. Definiciones.

3.1.1. Anualidad.

Es un conjunto de pagos iguales que se hacen en períodos iguales.

3.1.2. Renta.

Es el valor que tiene cada pago de la anualidad.

3.1.3. Plazo.

Es el tiempo que hay entre la fecha inicial del primer pago y la fecha final del último pago.

3.1.4. Intervalo de Pago.

Es el tiempo que hay entre dos pagos sucesivos.

3.2. Clasificación.

La clasificación de las anualidades se hace de acuerdo con varios criterios.

Según la fecha inicial y final del plazo:

3.2.1. Ciertas.

Cuando se conocen las fechas inicial y final del plazo.

3
3.2.2. Eventual o Contingente.

Cuando no se conoce la fecha inicial o final del plazo o ambas.

Según las fechas de los pagos.

3.2.3. Anticipada.

Cuando todos los pagos se realizan al inicio de cada período.

3.2.4. Ordinarias o Vencidas.

Si todos los pagos se realizan al final de cada período.

De acuerdo con la fecha del primer pago:

3.2.5. Inmediatas.

Cuando el primer pago se hace en el primer período.

3.2.6. Diferidas.

Si en primer pago se hace después del primer período.

Según la coincidencia del intervalo de pago y el período de capitalización:

3.2.7. Simple.

Los pagos se realizan en la misma fecha que capitalizan los intereses y el intervalo de pago es igual
al período de capitalización.

3.2.8. Generales.

El intervalo de pago y el período de capitalización son diferentes.

3.2.9. Perpetua o Perpetuidad.

Existe otro tipo de anualidad llamada Anualidad Perpetua o Perpetuidad en la cual el número de
pagos es por tiempo indefinido.

3.3. Fórmulas y Aplicaciones.

3.3.1. Anualidad Anticipada.

Este tipo de anualidad se caracteriza porque sus pagos se hacen al inicio de cada período, se
conoce la fecha de inicio y terminación de la anualidad y los períodos de pago y de capitalización
son iguales.

De esta anualidad nos interesa conocer, en general, su monto o valor futuro, su renta y el plazo de
la misma. En la figura de abajo se muestra una anualidad de este tipo así como las fórmulas que se
utilizan para los cálculos correspondientes.

0 1 2 … n-1 n
R R R R

4
 ( 1+i )n−1 i=
j
M =R ( 1+i ) I =M −nR
i p

donde:

M =monto o valor futuro

I =inter é s total
R=renta
n= plazoexpresado en nú mero de par í odos de capitalizaci ó n
j=tasanominal
p=frecuencia de capitalización
i=tasa por período de capitalización

Con estos elementos podemos iniciar la resolución de ejercicios de anualidades.

Ejemplos:
1.- Obtener el monto que se acumula en cuatro años si se invierten $ 2 500 cada mes, con tipo nominal
mensual del 24%.

M
0 1 2 … 48 Meses
$ 2, 500 $ 2, 500 $ 2, 500

Cuando en una anualidad no se indica explícitamente si el período de pago y el de capitalización son iguales
o diferentes, se suponen iguales. Del mismo modo, si de manera expresa no se indica si la anualidad es
anticipada, el hecho de relacionarla con el monto o valor futuro de la misma, es suficiente para considerarla
como anticipada.

( 1+i )n−1
n=4 años∗12=48 meses M =R ( 1+i )
i
( 1+ 0.02 )48 −1
R=$ 2 , 500 M =2 , 500 (1+ 0.02 ) =$ 202, 351.47
0.02
j=24 %
p=12
0.24
i= =0.02
12

3.- ¿En cuánto tiempo se acumula un monto de 200 mil pesos si se invierten mil pesos cada mes con un tipo
de interés del 36% nominal?

( 1+i )n−1
M =$ 200 , 000 M =R ( 1+i )
i
( 1+0.03 )n −1
R=$ 1 , 000 200 , 000=1 , 000 ( 1+ 0.03 )
0.03
200∗0.03 n
j=36 % +1= (1.03 )
1.03

5
 p=12 6.825243=( 1.03 )n
0.36
i= =0.03 log 1.03n=log 6.825243
12
n log 1.03=log 6.825243
log 6.825243
n= =64.98 meses
log1.03
Cuando el número de pagos no es entero, que es en la mayoría de los casos, se redondea al valor más
cercano ya sea hacia abajo o hacia arriba y se determina el nuevo valor de la renta, el procedimiento se
muestra en seguida.

(1+ 0.03 )65−1

Sin=65 200 , 000=R ( 1+0.03 ) R=$ 999.19
0.03

(1+ 0.03 )64−1

Sin=64 200 , 000=R ( 1+0.03 ) R=$ 1 , 034.49
0.03
4.- ¿Cuánto debe ahorrar desde ahora cada semana y hasta el vencimiento, la administración de una tienda
de ropa, para rescatar un pagaré que suscribió hace tres meses por un préstamo de $ 7 500 a 10 meses de
plazo y recargos del 27% simple anual? Suponga que la inversión reditúa con el 24.7% nominal semanal.

En primer lugar se debe calcular el valor del pagaré para saber la meta de ahorro que se quiere alcanzar con
la anualidad.

C=$ 7 , 500 M =C (1+¿)

10
n=10 meses M =7 , 500 1+( 12 )
∗0.27 =$ 9 ,187.50

Ahora sabemos el monto que debemos acumular con la anualidad y debemos determinar la renta necesaria
para, con la nueva tasa, alcanzar el objetivo.

( 1+i )n−1
M =$ 9 , 187.50 M =R ( 1+i )
i
n=7 meses=
7
∗52 ≅ 30 semanas (1+ 0.00475 )30−1
9 , 187.50=R ( 1+0.00475 )
12 0.00475
j=24.7 % R=$ 284.32
p=52
0.247
i= =0.00475
52

7.- Una persona planea depositar, al final del año en curso, $ 100 000 en un plan de ahorros exento de
impuestos y una suma igual al final de cada año siguiente. Si se espera que se generen intereses a una tasa
de 6% anual capitalizables anualmente, ¿a qué cantidad llegará la inversión al momento de efectuar el
cuarto depósito?

En algunos casos, cuando se expresamente se indica, como en este ejemplo, una anualidad ordinaria puede
estar asociada con un monto o valor futuro, cuando esto sucede, la fórmula del monto debe ser ajustada tal
como se indica en este ejemplo.

6
 M
0 1 2 3 4 Años
$ 100, 000 $ 100, 000 $ 100, 000 $ 100, 000

Como puede verse en el diagrama de tiempo, los pagos se hacen al final de cada período y no al principio,
como en una anualidad anticipada, por esta razón cada uno de los tres primeros pagos genera interés, pero
el cuarto pago no, por lo que la fórmula se aplica para calcular el monto de los tres primeros pagos y el
último pago se suma al monto anterior, sin intereses, tal como se indica en seguida.

( 1+i )n−1
j=6 % M =R ( 1+i )
i
( 1+0.06 )3−1
p=1 M =100 , 000 ( 1+ 0.06 ) +100 , 000
0.06
i=6 % M =$ 437 , 461.60
R=$ 100 , 000
n=3

9.- Una empresa desea establecer un fondo de amortización a fines del presente año. Se harán depósitos
anuales al final de este año y durante los próximos 9 años. Si los depósitos reditúan intereses a una tasa de
8% anual capitalizable anualmente, ¿cuánto dinero habrá que depositar cada año con el fin de acumular $
12 millones en el momento de efectuar el décimo depósito? ¿Cuánto se percibirá por concepto de
intereses?

Se trata, nuevamente, de una anualidad ordinaria que se asocia con un monto, por lo cual hay que hacer una
modificación a la fórmula original.

Se quiere reunir un total de $ 12, 000, 000 con diez depósitos que se harán al final de cada uno de los diez
años, para saber el valor de cada depósito se sustituye en la fórmula de monto, tomando nueve depósitos
que generan interés y sumando al final un décimo depósito que no genera interés.

( 1+i )n−1
j=8 % M =R ( 1+i )
i
( 1+0.08 )9 −1
p=1 12 , 000 ,000=R ( 1+ 0.08 ) +R
0.08
i=8 % 12 , 000 ,000=13.486562 R+ R
12 , 000 , 000
M =$ 12 , 000 ,000 R= =$ 828 ,353.86
14.486562
n=9 I =12 , 000 ,000−10 ( 828 , 853.86 )=$ 3 , 716 , 461.36

11.- El día de su nacimiento una niña recibió, por parte de sus abuelos maternos, $ 50 000 para que sean
utilizados para su educación universitaria. El mismo día en que nació la niña su padre le abrió una cuenta de
inversión a su nombre, donde depositó el regalo de los abuelos junto con $ 1 000 que piensa depositar, a
partir de ese momento, cada bimestre, durante 15 años. Después de transcurrido ese tiempo, los depósitos
serán suspendidos, pero el dinero se mantendrá en la cuenta hasta que la niña cumpla 18 años, edad en que
estará por ingresar a la universidad. ¿Qué cantidad de dinero habrá en la cuenta dentro de 18 años?
Suponga que la tasa de interés es de 10% capitalizable cada bimestre.

7
 M1
0 1 2 … 108 Bimestres
$ 50, 000

El depósito de $ 50, 000 estará invertido durante 18 años, es decir, 108 bimestres.
n
j=10 % M =C (1+i )
108
0.10
p=6 M 1=50 , 000 1+ ( 6 ) =$ 298 , 028.05
0.10
i=
6
C=$ 50 , 000
n=18∗6=108

Los depósitos de $ 1, 000 se harán durante 15 años y generarán un monto de:

M2
0 1 2 … 90 Bimestres
$ 1, 000 $ 1, 000 $ 1, 000

( 1+i )n−1
j=10 % M =R ( 1+i )
i
0.10 90
0.10
1+ (
6
−1 )
p=6 M 2=1 , 000 1+ ( 6 ) 0.10
=$ 209 , 024.05
6
0.10
i=
6
R=$ 1 , 000
n=15∗6=90

Aunque los depósitos serán suspendidos, esta cantidad permanecerá invertida tres años más y generará un
monto de:

M3
0 1 2 … 18 Bimestres
$ 209, 024.05

j=10 % M =C (1+i )n
18
0.10
p=6 M 3=209 , 024.05 1+ ( 6 ) =$ 281 , 456.18
0.10
i=
6
C=$ 209 , 024.05
n=3∗6=18

8
Finalmente, la cantidad total de dinero que habrá en la cuenta después de 18 años, será la suma de los
montos uno y tres.

M T =M 1 + M 3=298 , 028.05+281 , 456.18=$ 579 , 484.22

3.3.2. Anualidad Ordinaria.

Este tipo de anualidad se caracteriza porque sus pagos se hacen al final de cada período, se conoce la fecha
de inicio y terminación de la anualidad y los períodos de pago y de capitalización son iguales.

De esta anualidad nos interesa conocer, en general, su capital o valor presente, su renta y el plazo de la
misma. En la figura de abajo se muestra una anualidad de este tipo así como las fórmulas que se utilizan
para los cálculos correspondientes.

C
0 1 2 … n-1 n
R R R R

1−( 1+ i )−n j
C=R I =nR−C i=
i p

donde:

C=capital o valor presente

I =inter é s total
R=renta
n= plazoexpresado en nú mero de par í odos de capitalizaci ó n
j=tasanominal
p=frecuencia de capitalización
i=tasa por período de capitalización

Con estos elementos podemos iniciar la resolución de ejercicios de anualidades ordianrias.

Ejemplos:

1.- Un automóvil usado se vende en $ 72 000 de contado, o bien mediante un enganche de $ 20 000 y 6
pagos de $ 8 000 al mes, así como un séptimo pago final. Si la tasa de interés es de 22% capitalizable cada
mes, ¿cuál será el valor del pago final?

$ 72, 000
0 1 … 6 7 Meses
$ 20, 000 $ 8, 000 $ 8, 000 X

Para resolver este problema se tiene que plantear una ecuación de valor, entre el precio de contado y la
forma de pago a crédito.

1−( 1+ i )−n
j=22 % C=R
i

9
 0.22 −6
p=12 72 , 000=20 , 000+8 , 000
(
1− 1+
12
+
) x
7
0.22 0.22
12
1+
12( )
0.22 x
i= 72 , 000−20 , 000−45 , 064.586764=
12 1.135611
C=$ 209 , 024.05 6 , 935.413236∗1.135611=x
n=3∗6=18 x=$ 7 , 875.93
4.- Se ofrecen en venta departamentos de interés social con un anticipo que la compañía promotora acepta
recibir en 15 mensualidades ordinarias de $ 1 700 a partir de la entrega de la vivienda. ¿Cuál es el valor
presente del enganche al momento de la compra y con qué costo se están vendiendo los departamentos, si
dicho enganche corresponde al 30% del costo y el tipo de interés es del 34.2% nominal?

C
0 1 2 … 15 Meses
$ 1, 700 $ 1, 700 $ 1, 700

Lo que se quiere saber es el valor presente del enganche, para ello se debe calcular el capital de la
anualidad.

1−( 1+ i )−n
j=0.342 % C=R
i
1−( 1+0.0285 )−15
p=12 C=1 ,700 =$ 20 , 516.44
0.0285
0.342
i= =0.0285 Enganche=$ 20 , 516.44
12
R=$ 1 , 700
n=15

Como el enganche representa el 30% del costo de los departamentos:

0.30 Costo=$ 20 ,516.44

20 ,516.44
Costo= =$ 68 ,388.13
0.30

5.- En el problema anterior, ¿en cuánto tiempo se amortiza el enganche, si el comprador lo paga con
mensualidades ordinarias de $ 2 000?

$ 20, 516.44
0 1 2 … n Meses
$ 2, 000 $ 2, 000 $ 2, 000

Si el enganche es el valor calculado en el problema anterior y las mensualidades aumentan a $ 2, 000 vamos
a determinar cuántos meses se requieren para pagar el enganche, para ello debemos determinar el valor de
n.

1−( 1+ i )−n
j=0.342 % C=R
i

10
 1−( 1+0.0285 )−n
p=12 20 , 516.44=2, 000
0.0285
0.342 20 ,516.44∗0.0285
i= =0.0285 =1−( 1+0.0285 )n
12 2 , 000
20 ,516.44∗0.0285
R=$ 1 , 700 ( 1.0285 )−n =1−
2 , 000
−n 20 ,516.44∗0.0285
n=15 log ( 1.0285 ) =log 1−
2 , 000
−n log1.0285=log 0.70764073
log 0.70764073 −0.1501872
n= = =12.31=12 ó 13 meses
−log1.0285 −0.012204

En la práctica no se puede manejar un número de períodos fraccionario, para resolver este inconveniente, se
aproxima al entero que se desee, calculando la renta correspondiente a las nuevas condiciones.

1−( 1+0.0285 )−12

Si n=12 20 , 516.44=R R=$ 2 , 042.71
0.0285
1−( 1+0.0285 )−13
Sin=13 20 , 516.44=R R=$ 1 , 910.69
0.0285
Como puede observarse, al disminuir el número de pagos a 12 se tiene que aumentar el valor de la
mensualidad y cuando se aumenta el número de pagos a 13 el valor de la mensualidad disminuye.

6.- Obtener el abono bimestral que se hace durante cinco años, para liquidar el costo de un terreno
suponiendo un enganche del 30%, con los recargos que son del 39% nominal y el costo es de 240 mil pesos.

$ 168, 000
0 1 2 … 30 Bimestres
R R R

Después de deducir el enganche del terreno, queda pendiente una deuda que hay que saldar en
parcialidades bimestrales.

Costo=$ 240, 000

Enganche=0.30Costo=$ 72, 000
Deuda=$ 168, 000
1−( 1+ i )−n
j=0.39 % C=R
i
1−( 1+0.065 )−30
p=6 168 , 000=R
0.065
0.39
i= =0.065 R=$ 12 , 865.01
6
n=5 años∗6=30

9.- Hace poco una persona ganó la lotería. Según las condiciones, el ganador recibirá pagos anuales por $
200 000 al final del año en curso y cada uno de los próximos tres años. Si pudiera invertir hoy esa suma a
una tasa de 8% anual capitalizable anualmente, ¿cuál es el valor presente de los cuatro pagos?

11
 C
0 1 2 3 4 Años
$ 200, 000 $ 200, 000 $ 200, 000 $ 200, 000

Lo que se requiere, es encontrar el valor actual o capital, que es equivalente a los cuatro pagos anuales de $
200, 000.

1−( 1+ i )−n
j=8 % C=R
i
1− (1+ 0.08 )−4
p=1 C=200 , 000
0.08
0.08
i= =0.08 C=$ 662 , 425.37
1
n=4 años
R=$ 200 , 000

10.- Los padres de una adolescente desean depositar una suma de dinero que reditúe intereses a una tasa
de 9% anual capitalizable semestralmente. El depósito servirá para generar una serie de ocho pagos
semestrales de $ 25 000 a partir del sexto mes de efectuado el depósito. Con los pagos se financiará la
educación universitaria de la adolescente. ¿Qué cantidad deberá depositarse para alcanzar esa meta?
¿Cuánto se recibirá por concepto de intereses sobre el depósito?

$ 25, 000 $ 25, 000 $ 25, 000 $ 25, 000

0 1 2 … 8 Semestres
C

Se desea saber, qué cantidad invertida ahora, podrá generar ocho retiros anuales de $ 25, 000 cada uno.
1−( 1+ i )−n
j=9 % C=R
i
1−( 1+ 0.045 )−8
p=2 C=25 , 000
0.045
0.09
i= =0.045 C=$ 164 , 897.15
2
n=4 años∗2=8 semestres
R=$ 25 , 000

Para calcular el interés, utilizamos la fórmula del interés de una anualidad ordinaria.

I =nR−C
I =8∗25 , 000−164 ,897.15=$ 35 ,102.85

13.- Una persona paga $ 1 000 000 por una casa nueva. Un anticipo de $ 300 000 deja una hipoteca de $ 700
000, con intereses calculados al 13.5% anual capitalizables mensualmente. Determine el pago de la hipoteca
mensual, si el préstamo se va a liquidar durante: a) 20 años, b) 25 años y c) 30 años. d) Calcule el interés
total en los tres periodos de préstamo.

12
 1−( 1+ i )−n
C=$ 700 , 000 C=R
i
j=13.5 %
p=12
0.135
i= =0.01125
12

1−( 1+0.01125 )−240

a). n=20 años∗12=240 700 , 000=R
0.01125
R=$ 8 , 451.62

1−( 1+0.01125 )−300

b). n=25 años∗12=300 700 , 000=R
0.01125
R=$ 8 ,159.51

1−( 1+0.01125 )−360

c). n=30 años∗12=360 700 , 000=R
0.01125
R=$ 8 ,017.88
d). I =nR−C
I =240∗8 , 451.62−700 , 000=$ 1 , 328 ,388.80
I =300∗8 , 159.51−700 , 000 ,000=$ 1, 747 , 853.00
I =360∗8 , 017.88−700 , 000=$ 2 , 186 , 436.80

14.- En el problema anterior, determine los efectos de una disminución de la tasa de interés a 13% a) en los
pagos mensuales de una hipoteca de 25 años y b) en los intereses totales de una hipoteca de 25 años.

1−( 1+ i )−n
C=$ 700 , 000 C=R
i
j=13 %
p=12
0.13
i=
12
−300
0.13
a). n=25 años∗12=300 700 , 000=R
(
1− 1+
12 )
0.13
12

R=$ 7 ,894.85
d). I =nR−C
I =300∗7 , 894.85−700 , 000=$ 1 , 668 , 455.00

4. Amortización.

4.1. Definiciones.

13
Amortizar una deuda significa, el pago de la deuda y de sus intereses mediante pagos periódicos.

El capital pendiente de pago en el momento de hacer uno de los pagos, se llama capital vivo de la deuda o
saldo insoluto.

Los derechos adquiridos por el deudor son la diferencia entre la deuda original y el saldo insoluto, esta
cantidad es la parte o fracción del bien que se ha amortizado y que por lo tanto es ya propiedad del deudor.

Cada abono que se paga para amortizar la deuda se compone, de una parte del capital que se adeuda y de
los intereses correspondientes al período en cuestión.

Abono= Amortización+ Intereses

4.2. Clasificación.

Existen muchos tipos de amortización, algunos de ellos son:

4.2.1. Amortización Gradual.

En este tipo de amortización los pagos son iguales y cada uno reduce el valor de la deuda, esto hace que los
intereses se reduzcan y la amortización aumente en cada pago, este es un caso de anualidades ordinarias. La
condición para esta forma de pago es que el abono debe ser mayor que los intereses, en caso contrario la
deuda no puede pagarse.

4.2.2. Amortización Constante.

Aquí la amortización de cada período es la misma y esto hace que cada pago sea menor que el anterior pues
la deuda va disminuyendo y los intereses también. Este tipo de amortización puede ser atractiva para el
deudor.

4.2.3. Amortización de Renta Variable.

En este caso los pagos y la amortización son crecientes, incluso los primeros pagos pueden ser tan pequeños
que no cubran los intereses y la deuda crezca. Este tipo de amortización genera un interés más alto que las
otras. Los pagos pueden variar uno a uno o en grupos ya sea en forma aritmética o geométrica.

4.3. Tabla de Amortización.

1.- Obtenga los primeros cuatro renglones del cuadro correspondiente a la amortización de una deuda de 5
millones de pesos con abonos mensuales de $ 250 000 e intereses del 48% capitalizable por meses.

j=48 %
p=12
0.48
i= =0.04
12

14
 C= $5,000,000
R= $250,000
i= 0.04

FECHA RENTA INTERÉS AMORTIZACIÓN SALDO

INICIO 1 $5,000,000
FINAL 1 $250,000 $200,000 $50,000 $4,950,000
FINAL 2 $250,000 $198,000 $52,000 $4,898,000
FINAL 3 $250,000 $195,920 $54,080 $4,843,920
Para el cálculo de la tabla, en el primer renglón se considera el inicio del primer período, en el que la deuda
es de $ 5, 000, 000 pues no ha habido ningún pago, en el segundo renglón, al final del primer período, se
genera un interés por el total de la deuda y se calcula multiplicando los $ 5, 000, 000 por la tasa de 0.04
dando un total de $ 200, 000 esta cantidad se resta del pago que se hace y este valor es la cantidad que se
amortiza, esto es, $ 5, 000, 000-$ 200, 000=$ 50, 000, ahora esta cantidad es lo que se paga de la deuda y
por lo tanto se puede deducir del total de la deuda quedando un saldo por $ 4, 950, 000 (5, 000, 000-50,
000). El proceso continua hasta que la deuda sea saldada, es decir, el último renglón en la última columna
debe ser cero.

2.- Obtener la renta mensual y el cuadro de amortización, si un adeuda de 50 mil pesos se cancela con seis
pagos mensuales y con intereses del 30 % capitalizable mensualmente.

1−( 1+ i )−n
j=30 % C=R
i
1−( 1+0.025 )−6
p=12 50 , 000=R
0.025
0.30
i= =0.025 R=$ 9 ,077.50
12

C= $50,000
R= -$9,077.50
i= 0.025
n= 6

FECHA RENTA INTERÉS AMORTIZACIÓN SALDO

INICIO 1 $50,000.00
FINAL 1 $9,077.50 $1,250.00 $7,827.50 $42,172.50
FINAL 2 $9,077.50 $1,054.31 $8,023.19 $34,149.31
FINAL 3 $9,077.50 $853.73 $8,223.77 $25,925.55
FINAL 4 $9,077.50 $648.14 $8,429.36 $17,496.18
FINAL 5 $9,077.50 $437.40 $8,640.10 $8,856.09
FINAL 6 $9,077.49 $221.40 $8,856.09 $0.00
TOTALES: $54,464.99 $4,464.99 $50,000.00
El cálculo de la tabla es igual a lo que se hizo en el ejercicio anterior con excepción del último renglón, en el
que se hace un ajuste para que la tabla cierre correctamente, este ajuste inicia poniendo el último valor del
saldo, en el séptimo renglón de la columna de la amortización, en seguida se obtiene el interés, del sexto

15
período, en la misma forma que antes, y el pago final será la suma del interés y la amortización, este pago,
como puede verse, puede ser diferente a los anteriores por el ajuste que se hizo. Para finalizar, se obtiene el
renglón de los totales, sumando todos los valores de las tres primeras columnas, verificando que la suma del
interés y de la amortización sea igual al total de los pagos, en caso necesario deberá hacerse la corrección
correspondientes para que las sumas coincidan, en forma vertical y horizontal.

3.- Se amortiza una hipoteca de 1.2 millones de pesos con abonos mensuales durante 10 años y con recargos
del 15 % capitalizable mensualmente. Elaborar el cuadro de amortización en sus seis primeros renglones.

1−( 1+ i )−n
j=15 % C=R
i
1− (1+ 0.0125 )−120
p=12 1 ,200 , 000=R
0.0125
0.15
i= =0.0125 R=$ 19 , 360.19
12

C= $1,200,000
R= -$19,360.19
i= 0.0125
n=10*12= 120
FECHA RENTA INTERÉS AMORTIZACIÓN SALDO
INICIO 1 $1,200,000.00
FINAL 1 $19,360.19 $15,000.00 $4,360.19 $1,195,639.81
FINAL 2 $19,360.19 $14,945.50 $4,414.69 $1,191,225.12
FINAL 3 $19,360.19 $14,890.31 $4,469.88 $1,186,755.24
FINAL 4 $19,360.19 $14,834.44 $4,525.75 $1,182,229.49
FINAL 5 $19,360.19 $14,777.87 $4,582.32 $1,177,647.17

4.- ¿Con cuántos pagos bimestrales de $ 300 se amortiza un empréstito por dos mil pesos, si se tienen
intereses del 42% con capitalización bimestral? Construya la tabla de amortización en sus cuatro primeros
renglones.

1−( 1+ i )−n
j=42 % C=R
i
1−( 1+0.07 )−n
p=6 2 , 000=300
0.07
0.42
i= =0.07 n=9.29 ≅ 9
6

Como el número de períodos no es exacto, se debe volver a determinar la renta con las nuevas condiciones.

1−( 1+0.07 )−9

2 , 000=R
0.07

R=$ 306.97

16
 C= $2,000 nuevo valor n= 9
R= $300.00 R= $306.97
i= 0.07
n= 9.2908840718
FECHA RENTA INTERÉS AMORTIZACIÓN SALDO
INICIO 1 $2,000.00
FINAL 1 $306.97 $140.00 $166.97 $1,833.03
FINAL 2 $306.97 $128.31 $178.66 $1,654.37
FINAL 3 $306.97 $115.81 $191.16 $1,463.21

5.- Una pareja desea comprar una vivienda que cuesta $ 300 000, puede pagar una renta mensual de $ 2
500. En qué tiempo podrá saldar su deuda si el convenio establece un pago de intereses del 6%, con
capitalización mensual (aproxime su respuesta al siguiente entero). Determine el saldo de la deuda después
de haber realizado el pago número 50.

1−( 1+ i )−n
j=6 % C=R
i
1− (1+ 0.005 )−n
p=12 300 , 000=2 , 500
0.005
0.06
i= =0.005 n=183.72 ≅ 184
12

Como el número de períodos no es exacto, se debe volver a determinar la renta con las nuevas condiciones.

1−( 1+0.005 )−184

300 , 000=R
0.005
R=$ 2 , 497.64

Al hacer el pago número 50, el saldo pendiente es el valor actual o capital de los 134 (184-50) pagos
restantes, que se obtiene de la siguiente manera.

1−( 1+0.005 )−134

C=2 , 497.64 =$ 243 , 488.38
0.005

8.- Un laboratorio de análisis químicos compra una centrífuga en 3 100 dólares, que se va apagar de la
siguiente manera: Sin enganche, 4 pagos quincenales iguales y 1 000 dólares que se entregarán junto con el
último pago.
Si la tasa de interés es de 10% anual capitalizable cada quincena:
a) Calcule el valor del pago quincenal.
b) Elabore la tabla de amortización.
c) ¿Cuál es el porcentaje de los derechos adquiridos por el deudor al realizar el pago número tres?

a). El primer paso es, calcular el valor de los cuatro pagos quincenales que se harán, para ello se tiene que
hacer un diagrama de flujo de efectivo y en base a él plantear una ecuación de valor tal como se muestra en
seguida.

17
 $ 3, 100
0 1 2 3 4 Quincenas
F.F. X X X X
$ 1, 000

1−( 1+ i )−n n
j=10 % C=R M =C (1+i )
i
−4
0.10
p=24 3 , 100=x
(
1− 1+
24 ) +
1 ,000
4
0.10 0.10
24 ( 1+
24 )
0.10
i= 3 , 100=3.958678 x+ 983.505508
24

3 ,100−983.505508
x= =534.646786
3.958678

x=$ 534.65

b). La tabla de amortización se muestra en seguida.

C= $3,100
R= $534.65
i= 0.00416667

FECHA RENTA INTERÉS AMORTIZACIÓN SALDO

INICIO 1 $3,100.00
FINAL 1 $534.65 $12.92 $521.73 $2,578.27
FINAL 2 $534.65 $10.74 $523.91 $2,054.36
FINAL 3 $534.65 $8.56 $526.09 $1,528.27
FINAL 4 $1,534.64 $6.37 $1,528.27 $0.00
TOTALES: $3,138.59 $38.59 $3,100.00

c). Sabemos que los derechos del deudor se obtienen restando a la deuda original el saldo insoluto, en este
caso al realizar el tercer pago los derechos del deudor son:

3 , 100−1 , 528.27
%Derechos del deudor= =0.5070=50.70%
3 ,100

18