INVERSIONES DESDE EL PUNTO DE VISTA CONTABLE

Desde el punto de vista contable, decimos que las inversiones es el

gasto  monetario en la adquisición de capital fijo o capital circulante, o
el flujo de producción encaminado a aumentar el capital fijo de la
sociedad o el volumen de existencias.

La inversión en circulante se refiere a las partidas que componen o

integran el fondo de maniobra, que como se sabe, financian el ciclo de
explotación de la empresa.

Algunos autores distinguen entre inversiones a corto plazo las

relacionadas con tesorería, existencias, clientes entre otros, e
inversiones a largo plazo, relacionadas con equipo e instalaciones.

El activo fijo, está constituido por elementos patrimoniales tangibles,

muebles o inmuebles. Son los bienes que utiliza la empresa en su
actividad productiva de forma permanente; tienen por lo general una
vida útil determinada que transciende de la duración de un ejercicio
económico, y no están destinados a su venta. Es por ello que estas
inversiones están por lo general estrechamente relacionadas con la
actividad de la empresa de tal modo, que es posible descubrir
analizando los balances, rasgos característicos de empresas de un
mismo sector.

Las inversiones representadas en acciones y en cuotas o partes de

interés se contabilizan por su costo de adquisición, las demás
inversiones, como bonos, cédulas y certificados de depósito entre otros,
se registran por su valor nominal y la diferencia en caso de presentarse
entre éste último y el costo de adquisición se debe registrar en una
cuenta auxiliar complementaria, denominada “descuento por amortizar"
o "prima por amortizar".

El costo histórico de adquisición incluye las sumas necesarias en

que se incurre para adelantar la operación de compra de la inversión, el
cuál, para el caso de acciones y aportes, se ajustará mensual o
anualmente, para reconocer el efecto de la inflación. En cambio, los
bonos, títulos y demás papeles que generan rendimientos financieros y
se cotizan en bolsa de valores, no son objeto de ajustes por inflación.

Cuando se posean inversiones en subordinadas, respecto de las

cuales se tenga el poder de disponer la transferencia de utilidades,
deben contabilizarse empleando el método de participación. Si el valor
de mercado o de realización de las acciones o cuotas de interés social es
inferior al costo histórico de adquisición, reexpresado como consecuen-
cia de la inflación, deberá crearse una provisión con cargo a los resul-
tados del ejercicio. Como el Plan Único de Cuentas vigente en el país no
distingue entre inversiones temporales y permanentes, bien vale la pena
reiterar que son temporales aquellas inversiones que representan
valores negociables, es decir que cotizan en bolsas de valores o son
operados a través del sistema financiero y que pueden ser convertidos
en dinero en el corto plazo, normalmente dentro de los doce meses
siguientes a la fecha de publicación del respectivo balance.

Si a la fecha del balance existieren rendimientos financieros

causados pero no cobrados, se registrarán como una cuenta por cobrar
y, como contrapartida, se debe contabilizar un crédito en la corres-
pondiente cuenta de ingreso.

DEFINICIÓN DE INVERSIONES EN ACCIONES Y EN

OBLIGACIONES.DE A CUERDO A LA TEORÍA CONTABLE

Las inversiones en acciones.

El método de costos es aplicable a las inversiones pasivas en valores de
especulación no realizables, como las acciones de una compañía
de propiedad restringida. Tales inversiones no tienen valor de mercado
y no se pueden clasificar como circulantes más que cuando su venta es
inminente.
Originalmente la inversión se registra al costo de las acciones
adquiridas pero después se ajusta en cada periodo de acuerdo con los
cambios en el activo neto de la compañía donde se hizo la inversión. Es
decir, el valor en libros de la inversión aumenta (disminuye)
periódicamente, de acuerdo con la participación que tiene el
inversionista en las ganancias (perdida), y disminuye en cantidades
iguales a todos los dividendos que el inversionista recibe de la
compañía.
El método de participación da reconocimiento al hecho de que las
ganancias de la compañía hacen aumentar el activo neto de la
compañía, que es la base de la inversión; y que las perdidas y los
dividendos disminuyen este activo neto. El uso de los dividendos como
base para reconocer utilidad plantea un problema adicional. Por
ejemplo, supóngase que la compañía declara una perdida neta pero el
inversionista usa su influencia para exigir el pago de un dividendo. En
este caso el inversionista declara una utilidad aún cuando la compañía
este sufriendo una perdida. En otras palabras, si se usan los dividendos
como base para reconocer utilidad, no se manifiesta correctamente la
situación económica. Con el método de participación el ingreso
periódico del inversionista se compone de la parte proporcional de las
ganancias de la compañía donde invirtió (ajustada para eliminar
ganancias y perdidas entre las compañías) y la amortización de la
diferencia entre los costos iniciales del inversionista y su parte
proporcional del valor en libros de la compañía done invirtió en la fecha
de adquisición. Y si la utilidad neta de la compañía donde se hizo la
inversión incluye partidas extraordinarias, el inversionista trata la parte
proporcional de ellas como partidas extraordinarias y no como ingreso
ordinario de una inversión antes de partidas extraordinarias.
REGISTRO CONTABLE.
-1-
Inversión en acciones xxx
Efectivo xxx
P/R Registro de adquisición de acciones
-2-
Efectivo xxx
Inversión en acciones xxx
P/R Registro de dividendos recibidos
-3-
Inversión en acciones xxx
Perdida en la inversión (extraordinaria) xxx
Ingreso de la Inversión (ordinario) xxx
P/R Registro de la participación en la utilidad ordinaria y la pérdida
extraordinaria.
-4-
Efectivo xxx
Inversión en acciones xxx
P/R Registro de los dividendos recibidos
-5-
Ingreso de la Inversión (ordinario) xxx
Inversión en acciones xxx
P/R Registro de la amortización del costo de la Inversión en exceso del
valor en libros, representado por: Activos depreciables devaluados
Plusvalía no registrada.
En algunas ocasiones un inversionista puede adquirir una inversión a
un costo menor que el valor en libros básico. Las perdidas de la
compañía en la que se invierte rebasan el valor en libros. Si la
participación del inversionista en las pérdidas de la compañía rebasa al
valor en libros de la inversión, se presenta la cuestión de si el
inversionista debe reconocer otras pérdidas adicionales. Por lo regular,
el inversionista deberá descontinuar la aplicación del método de
participación y no reconocer perdidas adicionales. Si la posible perdida
del inversionista no se limita al importe de su inversión original (por
garantía de las obligaciones de la compañía en que invierte u otro
compromiso de proporcionar apoyo financiero adicional), o si parece
inminente el retorno de la compañía a las operaciones productivas, es
correcto que el inversionista reconozca perdidas adicionales.

DEFINICION DE INVERSIONES DE ACUERDO A LA TEORIA

CONTABLE VIGENTE

Inversión en Acciones: Registra el costo histórico de las inversiones

realizadas por la empresa o entidad en sociedades por acciones o
asimiladas, el cual incluye las sumas incurridas directamente en su
adquisición.

REVELACIONES DE LAS INVERSIONES PERMANENTES EN

ACCIONES

Cuando una empresa desea invertir  bien sea temporal o a largo

plazo tiene como opción la inversión en acciones, ésta lo hace motivado
a participar en la utilidades de la empresa receptora. Su objetivo
principal es controlar parcial o totalmente la participación en dicha
empresa.

Para la Declaración de Principio de Contabilidad Nº 15, las Acciones

son títulos de deudas o de capital; Clasificadas como títulos de deuda,
hacemos referencia a acciones preferentes redimible en donde hay
relación entre el beneficiario y la entidad emisora, por otro lado, como
título de capital las acciones se muestran como comunes, preferentes
no redimibles, incluyendo derecho adquirir o vender una participación
en la propiedad. Las acciones son título valores que representan
propiedad de la entidad según la FCCPV,2002.
Partiendo de lo expuesto en el párrafo anterior, las acciones son según
la DPC-15, títulos de deudas o de capital en donde existe vínculo entre
el acreedor y la entidad, que pertenecen al ente financiero
además, en la DPC 15
nos muestra las revelaciones o en otras palabras las notas revelatorias,
referentes a las inversiones, que son de obligatoriedad presentarlas, en
donde nos tipifica que para las inversiones disponibles para la venta
y conservadas hasta su vencimiento se deben tomar en cuenta el valor
razonable de la cartera, las ganancias y las pérdidas brutas no
realizadas, la amortización de primas y descuentos, los vencimientos
estipulados en los contratos de emisiones (de más de un año, de un año
a cinco años, de cinco a diez años, más de diez años). Así mismo al
exponer los resultados de las operaciones, es inherente presentar el
producto obtenido de las inversiones que se tenían disponibles para la
venta, las ganancias y pérdidas brutas realizadas correspondientes a
las ventas; La base de cálculo del costo al determinar la ganancia o
pérdida realizada (identificación específica, costo promedio u otras);Los
resultados surgidos de transferir las inversiones disponibles para la
venta a inversión es negociables, pudiendo ser éstas ganancias o
pérdidas; Cambio en las ganancias o pérdidas que se incluyen en el
patrimonio “Estado de Situación Financiera”, sólo para las inversiones
disponibles para la venta; Cambio en las ganancias o pérdidas que se
incluyen en los
resultados “Estado de Resultado” en este caso aplica únicamente para l
as inversiones negociables,
conjuntamente se requiere revelar las inversiones conservadas hasta su
vencimiento, el monto amortizado de cualquier valor de libro
transferido, la ganancia o pérdida conexa realizada y no realizada y las
circunstancias que llevaron a tomar la decisión de cambio en la
clasificación de algunas inversiones, si se dio el caso. En segundo
término las revelaciones nos hablan de las inversiones de cobertura, de
lo cual se debe develar: la naturaleza de lo protegido o relacionado con
las inversiones de cobertura, el método utilizado para su contabilización
y la descripción de los hechos o transacciones que llevaron al
reconocimiento en resultado del cambio en su valor.  Eliminando los
saldos y las operaciones efectuadas entre las distintas compañías, así
como las utilidades no realizadas por la entidad.
MARCO TEORICO BASICO DE LA CONSOLIDACION DE ESTADOS
FINANCIEROS

CONSOLIDACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

CONCEPTO

Consolidar estados financieros significa agrupar los estados financieros

de dos o más entidades económicas jurídicamente independientes, con
la finalidad de presentarlos como los de una sola empresa; la que tiene
el control de las demás empresas.

IMPORTANCIA

Son de fundamental utilidad en la toma de decisiones de distintos

sectores sociales interesados en los mismos, como:

1. Accionistas de la compañía controladora.

2. Administración de la compañía controladora.
3. Posibles inversionistas.
4. Acreedores a largo plazo de la compañía controladora.
5. Acreedores de las compañías subsidiarias.

Algunos de los motivos por los cuáles se crean grupos de entidades con
personalidad jurídicamente independiente, son las siguientes:

a) Para separar actividades y lograr un administración especializada.

b) Para obtener seguridad en el abastecimiento de materias primas o
precios preferentes.
c) Para efectos de fiscales, según el monto de utilidades y otras causas.
d) Para efectos de financiamiento, en el caso de que se necesite obtener
un préstamo con un gravamen hipotecario en el que se quiera que solo
una parte de las propiedades queden gravadas.
e) Para efectos de expansión de operaciones, ya que mediante la
inversión de acciones se puede lograr, con una inversión reducida, el
control de un valor de activos muchas veces mayor que la inversión. A
este hecho se le denomina piramidación de la inversión.

LAS CONSOLIDACIONES PUEDEN PRESENTAR DOS FORMAS:

a) Verticales. Cuando agrupan entidades ligadas por actividades

escalonadas o complementarias; por ejemplo, empresas dedicadas a la
fabricación de botellas plásticas para refresco con empresas que se
dedican fabricación de refrescos líquidos.
b) Horizontales: Cuando agrupan entidades con actividades similares,
como las zapaterías que pueden funcionar como unidades
jurídicamente independientes.
La consolidación es una técnica contable correlativa
del método de registro de la participación patrimonial, pues mientras en
la participación patrimonial la controladora reconoce su participación
en el capital contable de las subsidiarias o asociadas, en la
consolidación, reconoce su intervención en los activos y pasivos.
La consolidación consiste en sustituir en los estados financieros de la
controladora o tenedora el valor de la inversión registrado en la cuenta
"1205 Acciones" por el valor de los activos y pasivos de las subsidiarias
y asociadas.

EMPRESA SUBSIDIARIA

Las clases de acciones que pueden manejarse son:

 ORDINARIAS: No gozan de ningún privilegio.

 PREFERENTES: Gozan de ciertos privilegios, entre estos están
los dividendos, preferencia al liquidar, etc.

Una empresa filial es aquella que es controlada por otra empresa, que
se denomina empresa matriz o empresa madre. Esta empresa matriz
puede ser dueña de todo el patrimonio de la empresa filial o de sólo una
parte. Si se trata de una sociedad anónima, la empresa matriz suele
tener mas de la mitad de las acciones de la empresa filial, aunque
también puede ocurrir que controle a la filial porque tenga una cantidad
suficiente de acciones preferenciales o por otros motivos.

Se debe distinguir entre una empresa filial y una sucursal. Una

sucursal es parte de una empresa. La sucursal no tiene personería
jurídica diferente de la empresa que compone.

Si bien la empresa matriz controla a la empresa filial, la empresa filial

es una empresa independiente, en el sentido que tiene su propio
directorio. La empresa matriz debe reconocer a la empresa filial como
independiente, y la empresa filial debe cumplir con la autoridad de la
empresa matriz para fijar objetivos financiero y operativos amplios y
políticas aceptadas por la empresa matriz, aunque la libertad de acción
de las empresas filiales varía en cada caso particular. La empresa filial,
en su carácter de independiente, puede tener proyectos propios
mientras no vayan en contra de las directivas de la empresa matriz. El
margen de libertad de acción para la empresa filial lo fijará la empresa
matriz y varía de empresa a empresa.

Una empresa puede comprar una empresa existente y hacerla

subsidiaria, o bien crear una nueva empresa subsidiaria desde cero.

Hay que destacar que en el caso de una empresa filial, es controlada

directamente por su empresa matriz. La empresa filial, a su vez, puede
controlar a otra empresa. Esta empresa, es subsidiaria de la empresa
matriz de la filial. Esto significa, que si bien la empresa matriz controla
a la última, lo hace indirectamente a través de una filial. Cuando la
empresa matriz adquiere totalmente una subsidiaria, adquiere el poder
para cambiar el directorio.

EMPRESA DE SUBSIDIARIA

Una empresa que es controlada directa o indirectamente por otra, y

cuya condición normal para que exista dicho control, es la propiedad de
una mayoría (más del 50%) de las acciones.   El poder para controlar
también puede existir a través de un interés no mayoritario, como por
ejemplo un contrato, arrendamiento financiero, acuerdos con otros
accionistas, etc.

Supongamos las empresas, A, B y C.

Si A controla a C, C es una empresa filial.

Si A controla a B y B   a la vez controla a C, estamos ante una

subsidiaria, toda vez que C está controlada por A por intermedio de B.
Allí se presenta un control indirecto, de modo que la empresa C será
una subsidiaria.

RAZONES PARA LA EXISTENCIA DE SUBSIDIARIAS

      El hecho de la adquisición de una mayoría de acciones de otra

compañía puede tener sus ventajas, entre estas, están:

El proceso de adquisición de acciones es relativamente sencillo.   Se

pueden comprar acciones a través del mercado abierto o mediante
ofertas en efectivo a los accionistas de la subsidiaria tales adquisiciones
evitan las negociaciones, a menudo largo y complejo, que se requieren
en el intercambio.
EMPRESA TENEDORA

Los estados de situación financiera de las compañías tenedoras y

subsidiarias suman sus conceptos similares de activo, pasivo y capital
con el propósito de consolidar la información del grupo como si fuera
una sola empresa y, para consolidar los derechos, obligaciones y
patrimonio, se requiere aplicar las siguientes reglas:

1. Deben incluirse las subsidiarias de las cuales se tengan el control de

las acciones con derecho a voto. Aun cuando la regla es que se tenga la
mayoría del capital, conviene estudiar la posibilidad de consolidar
asociadas en las cuales, aun cuando no se tenga la mayoría, de hecho
se tenga el control en las votaciones.

2. Deben eliminarse todas las transacciones efectuadas entre las

compañías consolidadas, como los conceptos por cobrar y por pagar, ya
que desde el punto de vista de la integración del grupo, no representa
derechos u obligaciones de entidades ajenas al grupo.

Deben eliminarse las ganancias no realizadas resultantes de las

transacciones entre el grupo incluidas entre el inventario y activos fijos.

Si los inventarios adquiridos de una compañía del grupo aún se

encuentran en inventario, deben valuarse al costo de producción o de
adquisición de la compañía vendedora, más gastos de transporte o de
fabricación de la compradora, en el caso de haberse procesado. Es
decir, se debe eliminar la utilidad de la empresa que lo vendió, ya que
es inexistente la venta en la consolidación.

3. Deben eliminarse las inversiones de la compañía tenedora de las

acciones de sus subsidiarias (o asociadas, en caso de la consolidación
de éstas) contra sus activos y pasivos que se reciben y suma en la
consolidación.

La inversión en acciones debe ser eliminada contra el valor contable que

las acciones que la emisora tenía en la fecha de compra de las acciones.
Si existen distintas fechas de compras, la eliminación de la inversión
debe efectuarse por etapas, tomando en cuenta el valor contable de las
acciones en cada una de las fechas de compra.

4. En los casos en que la tenedora no sea propietaria de la totalidad de

la subsidiaria, o cuando se trate de una asociada que se consolide, la
proporción que corresponda al interés minoritario o mayoritario debe
 tratarse separadamente de los pasivos y del capital contable de la
tenedora.

5. Para que los estados financieros consolidados presenten una

situación financiera y resultados uniformes, como si se tratará de una
sola compañía, la tenedora y sus subsidiarias o asociadas consolidadas
deben aplicar las Normas de Información Financiera uniformemente
cuando las circunstancias sean similares.

6. Los estados financieros de las subsidiarias deberán ser preparados a

una misma fecha o con una diferencia que no exceda tres meses de la
fecha de los estados consolidados.

EMPRESAS ASOCIADAS

Son empresas asociadas aquellas empresas que establecen asociaciones

financieras importantes con otras empresas, sin que una ejerza un
control efectivo directo o indirecto sobre la otra. Son asociadas las
empresas que no son autónomas pero que tampoco están vinculadas
entre sí. Una empresa está «asociada» a otra si:

 posee una participación comprendida entre el 25 y el 50 % de

dicha empresa;
 la otra empresa posee una participación de entre el 25 % y menos
del 50 % de la primera;
 la primera no tiene cuentas consolidadas en las que figure la otra
y no figura por consolidación en las cuentas de aquélla o de una
empresa vinculada a aquélla.

EMPRESAS AFILIADAS
Son aquellas empresas que, sin tener inversiones de importancia entre
sí, tienen accionistas comunes que son propietarios del 25% o más de
las acciones ordinarias. Es una compañía que se relaciona con otra
compañía con un dueño común. Los afiliados también pueden ser
subsidiarios. El dueño común es aparente cuando un accionista posee
una cantidad de acciones en ambas compañías. Esto puede ser una
posición grande o pequeña en la compañía; el factor importante es
cuánto control tiene sobre las dos compañías. Si la compañía XYZ posee
el 10% de ABC, y es el accionista más grande, tendrá mucho poder, y
sería un afiliado.
Las compañías afiliadas también pueden ser compañías que tienen la
misma empresa matriz. La empresa matriz es el accionista que posee
un interés mayoritario en ambos subsidiarios, y por lo tanto controla
los dos. Si un subsidiario tiene su propio subsidiario, también sería
considerado una compañía afiliada.

ACCIONISTA MINORITARIO
Un accionista minoritario es un inversor que tiene menos de una
participación mayoritaria en una empresa determinada. Esta condición
puede deberse a que el número de acciones que están en la posesión del
inversionista, o como resultado del tipo de acciones que se llevan a
cabo. En cualquier caso, el accionista minoritario no tiene la influencia
suficiente para hacer un impacto en la dirección de la empresa que
emite las acciones sin el apoyo de otros accionistas.

El ejemplo más común de un accionista minoritario es el que tiene las

poblaciones que ofrecen el derecho de voto, pero no posee el suficiente
número de acciones para controlar el negocio. Normalmente, la
compañía sigue siendo el mayor tenedor de las acciones, manteniendo
al menos el 51% de las acciones disponibles en el control de la sociedad
emisora. Esto significa que mientras que el accionista minoritario puede
controlar un número sustancial de acciones, que nunca son suficientes
para realmente tener la última palabra en lo que sucede con el negocio.

Hay situaciones en las que el porcentaje de participación en la empresa

no es el único factor en la creación de la condición de accionista
minoritario. Si las acciones que posee no proporcionan al inversor el
derecho de voto, el accionista no está en condiciones de influir en el
movimiento de la empresa. Cuando este es el caso, la única opción real
es estar de acuerdo con las decisiones tomadas por los accionistas que
tengan derecho de voto, o vender las acciones y buscar oportunidades
de inversión en otros lugares.

INTERÉS MINORITARIO

El interés minoritario es la porción de la utilidad o pérdida neta del

ejercicio y del resto del capital contable de las subsidiarias
consolidadas, que es atribuible a accionistas ajenos a la compañía
controladora, los cuales poseen la menor cantidad de acciones en una
entidad comercial.
MÉTODO DE COSTO.
Es usado generalmente para todas las inversiones a corto plazo con
excepción de las inversiones en acciones a corto y a largo plazo. Se
presenta y registra en el Balance General al costo de adquisición hasta
la fecha de la venta, se omiten los cambios en el valor de mercado, por
lo que no genera ningún registro contable. Los ingresos provenientes de
las inversiones, como dividendo e intereses se registran como ingresos
conformen se devenguen.

MÉTODO DEL INTERÉS PARTICIPANTE:

Es un método de medición y contabilización de las participaciones
permanentes en sociedades sobre las que se ejerza el control, control
conjunto o influencia significativa.

Método de participación patrimonial.

Método de Costo: Las inversiones en acciones, cuotas o partes de
interés social se deben registrar al costo, siempre que se tengan para
enajenarse en el inmediato futuro, tomando por valor los siguientes
elementos:
1. Valor de adquisición de la acción, cuota o parte de interés.
2. Comisiones a corredores de bolsa de valores.
3. Honorarios a asesores que elaboren el portafolio de inversión.
4. Impuestos.
5. Cualquier otro valor ocasionado con la adquisición.
6. Ajustes integrales por inflación por cada mes de posición del título.

MÉTODOS DE CONSOLIDACIÓN
Son los que se emplean para la formulación de las de forma que éstas
reflejen la imagen fiel del patrimonio, de la situación y de los resultados
del grupo. De acuerdo con el tipo de control que se ejerza, se aplicará
uno de los tres métodos siguientes de consolidación:

-Método de integración global: se aplica a la sociedad del grupo.

-Método de integración proporcional: se puede aplicar a
las sociedades multigrupo.
-Procedimiento de puesta en equivalencia: se aplica a
las sociedades asociadas, a determinadas sociedades dependientes y a
aquellas sociedades multigrupo a las que no se aplica la integración
proporcional.