INVERSIONES DESDE EL PUNTO DE VISTA CONTABLE Desde el punto de vista contable, decimos que las inversiones es el gasto monetario

en la adquisición de capital fijo o capital circulante, o el flujo de producción encaminado a aumentar el capital fijo de la sociedad o el volumen de existencias. La inversión en circulante se refiere a las partidas que componen o integran el fondo de maniobra, que como se sabe, financian el ciclo de explotación de la empresa. Algunos autores distinguen entre inversiones a corto plazo las relacionadas con tesorería, existencias, clientes entre otros, e inversiones a largo plazo, relacionadas con equipo e instalaciones. El activo fijo, está constituido por elementos patrimoniales tangibles, muebles o inmuebles. Son los bienes que utiliza la empresa en su actividad productiva de forma permanente; tienen por lo general una vida útil determinada que transciende de la duración de un ejercicio económico, y no están destinados a su venta. Es por ello que estas inversiones están por lo general estrechamente relacionadas con la actividad de la empresa de tal modo, que es posible descubrir analizando los balances, rasgos característicos de empresas de un mismo sector. Las inversiones representadas en acciones y en cuotas o partes de interés se contabilizan por su costo de adquisición, las demás inversiones, como bonos, cédulas y certificados de depósito entre otros, se registran por su valor nominal y la diferencia en caso de presentarse entre éste último y el costo de adquisición se debe registrar en una cuenta auxiliar complementaria, denominada “descuento por amortizar" o "prima por amortizar". El costo histórico de adquisición incluye las sumas necesarias en que se incurre para adelantar la operación de compra de la inversión, el cuál, para el caso de acciones y aportes, se ajustará mensual o anualmente, para reconocer el efecto de la inflación. En cambio, los bonos, títulos y demás papeles que generan rendimientos financieros y se cotizan en bolsa de valores, no son objeto de ajustes por inflación. Cuando se posean inversiones en subordinadas, respecto de las cuales se tenga el poder de disponer la transferencia de utilidades, deben contabilizarse empleando el método de participación. Si el valor de mercado o de realización de las acciones o cuotas de interés social es

normalmente dentro de los doce meses siguientes a la fecha de publicación del respectivo balance. es decir que cotizan en bolsas de valores o son operados a través del sistema financiero y que pueden ser convertidos en dinero en el corto plazo. se debe contabilizar un crédito en la correspondiente cuenta de ingreso. y que las perdidas y los dividendos disminuyen este activo neto. deberá crearse una provisión con cargo a los resultados del ejercicio. Tales inversiones no tienen valor de mercado y no se pueden clasificar como circulantes más que cuando su venta es inminente. el valor en libros de la inversión aumenta (disminuye) periódicamente. supóngase que la compañía declara una perdida neta pero el inversionista usa su influencia para exigir el pago de un dividendo. En este caso el inversionista declara una utilidad aún cuando la compañía . y disminuye en cantidades iguales a todos los dividendos que el inversionista recibe de la compañía.inferior al costo histórico de adquisición. Originalmente la inversión se registra al costo de las acciones adquiridas pero después se ajusta en cada periodo de acuerdo con los cambios en el activo neto de la compañía donde se hizo la inversión. El método de participación da reconocimiento al hecho de que las ganancias de la compañía hacen aumentar el activo neto de la compañía. que es la base de la inversión. reexpresado como consecuencia de la inflación. DEFINICIÓN DE INVERSIONES EN ACCIONES OBLIGACIONES. como las acciones de una compañía de propiedad restringida. Y EN El método de costos es aplicable a las inversiones pasivas en valores de especulación no realizables. Como el Plan Único de Cuentas vigente en el país no distingue entre inversiones temporales y permanentes. se registrarán como una cuenta por cobrar y. de acuerdo con la participación que tiene el inversionista en las ganancias (perdida). Es decir. Por ejemplo. Si a la fecha del balance existieren rendimientos financieros causados pero no cobrados.DE A CUERDO A LA TEORÍA CONTABLE Las inversiones en acciones. El uso de los dividendos como base para reconocer utilidad plantea un problema adicional. como contrapartida. bien vale la pena reiterar que son temporales aquellas inversiones que representan valores negociables.

-1Inversión en acciones xxx Efectivo xxx P/R Registro de adquisición de acciones -2Efectivo xxx Inversión en acciones xxx P/R Registro de dividendos recibidos -3Inversión en acciones xxx Perdida en la inversión (extraordinaria) xxx Ingreso de la Inversión (ordinario) xxx P/R Registro de la participación en la utilidad ordinaria y la pérdida extraordinaria. Y si la utilidad neta de la compañía donde se hizo la inversión incluye partidas extraordinarias. el inversionista trata la parte proporcional de ellas como partidas extraordinarias y no como ingreso ordinario de una inversión antes de partidas extraordinarias. En otras palabras. REGISTRO CONTABLE. -4Efectivo xxx Inversión en acciones xxx P/R Registro de los dividendos recibidos -5Ingreso de la Inversión (ordinario) xxx Inversión en acciones xxx P/R Registro de la amortización del costo de la Inversión en exceso del valor en libros. no se manifiesta correctamente la situación económica. si se usan los dividendos como base para reconocer utilidad. representado por: Activos depreciables devaluados Plusvalía no registrada. .este sufriendo una perdida. Con el método de participación el ingreso periódico del inversionista se compone de la parte proporcional de las ganancias de la compañía donde invirtió (ajustada para eliminar ganancias y perdidas entre las compañías) y la amortización de la diferencia entre los costos iniciales del inversionista y su parte proporcional del valor en libros de la compañía done invirtió en la fecha de adquisición.

. Su objetivo principal es controlar parcial o totalmente la participación en dicha empresa. el cual incluye las sumas incurridas directamente en su adquisición. incluyendo derecho adquirir o vender una participación en la propiedad. Por lo regular. es correcto que el inversionista reconozca perdidas adicionales. las Acciones son títulos de deudas o de capital.2002. Las perdidas de la compañía en la que se invierte rebasan el valor en libros. ésta lo hace motivado a participar en la utilidades de la empresa receptora. por otro lado. Para la Declaración de Principio de Contabilidad Nº 15. hacemos referencia a acciones preferentes redimible en donde hay relación entre el beneficiario y la entidad emisora. Si la posible perdida del inversionista no se limita al importe de su inversión original (por garantía de las obligaciones de la compañía en que invierte u otro compromiso de proporcionar apoyo financiero adicional). como título de capital las acciones se muestran como comunes.En algunas ocasiones un inversionista puede adquirir una inversión a un costo menor que el valor en libros básico. preferentes no redimibles. Clasificadas como títulos de deuda. o si parece inminente el retorno de la compañía a las operaciones productivas. se presenta la cuestión de si el inversionista debe reconocer otras pérdidas adicionales. Las acciones son título valores que representan propiedad de la entidad según la FCCPV. DEFINICION DE INVERSIONES CONTABLE VIGENTE DE ACUERDO A LA TEORIA Inversión en Acciones: Registra el costo histórico de las inversiones realizadas por la empresa o entidad en sociedades por acciones o asimiladas. el inversionista deberá descontinuar la aplicación del método de participación y no reconocer perdidas adicionales. Si la participación del inversionista en las pérdidas de la compañía rebasa al valor en libros de la inversión. REVELACIONES ACCIONES DE LAS INVERSIONES PERMANENTES EN Cuando una empresa desea invertir bien sea temporal o a largo plazo tiene como opción la inversión en acciones.

Eliminando los saldos y las operaciones efectuadas entre las distintas compañías. En segundo término las revelaciones nos hablan de las inversiones de cobertura. que son de obligatoriedad presentarlas. si se dio el caso. Cambio en las ganancias o pérdidas que se incluyen en el patrimonio “Estado de Situación Financiera”. La base de cálculo del costo al determinar la ganancia o pérdida realizada (identificación específica. Cambio en las ganancias o pérdidas que se incluyen en los resultados “Estado de Resultado” en este caso aplica únicamente para l as inversiones negociables. la amortización de primas y descuentos. es inherente presentar el producto obtenido de las inversiones que se tenían disponibles para la venta. en la DPC 15 nos muestra las revelaciones o en otras palabras las notas revelatorias. costo promedio u otras). de lo cual se debe develar: la naturaleza de lo protegido o relacionado con las inversiones de cobertura. las ganancias y pérdidas brutas realizadas correspondientes a las ventas.Partiendo de lo expuesto en el párrafo anterior. más de diez años). que pertenecen al ente financiero además. .Los resultados surgidos de transferir las inversiones disponibles para la venta a inversión es negociables. sólo para las inversiones disponibles para la venta. el monto amortizado de cualquier valor de libro transferido. el método utilizado para su contabilización y la descripción de los hechos o transacciones que llevaron al reconocimiento en resultado del cambio en su valor. referentes a las inversiones. así como las utilidades no realizadas por la entidad. títulos de deudas o de capital en donde existe vínculo entre el acreedor y la entidad. la ganancia o pérdida conexa realizada y no realizada y las circunstancias que llevaron a tomar la decisión de cambio en la clasificación de algunas inversiones. de un año a cinco años. en donde nos tipifica que para las inversiones disponibles para la venta y conservadas hasta su vencimiento se deben tomar en cuenta el valor razonable de la cartera. los vencimientos estipulados en los contratos de emisiones (de más de un año. las ganancias y las pérdidas brutas no realizadas. Así mismo al exponer los resultados de las operaciones. conjuntamente se requiere revelar las inversiones conservadas hasta su vencimiento. de cinco a diez años. pudiendo ser éstas ganancias o pérdidas. las acciones son según la DPC-15.

Posibles inversionistas. d) Para efectos de financiamiento. 3. Cuando agrupan entidades ligadas por actividades escalonadas o complementarias. como: 1. LAS CONSOLIDACIONES PUEDEN PRESENTAR DOS FORMAS: a) Verticales. Algunos de los motivos por los cuáles se crean grupos de entidades con personalidad jurídicamente independiente. Acreedores a largo plazo de la compañía controladora. IMPORTANCIA Son de fundamental utilidad en la toma de decisiones de distintos sectores sociales interesados en los mismos. según el monto de utilidades y otras causas. . empresas dedicadas a la fabricación de botellas plásticas para refresco con empresas que se dedican fabricación de refrescos líquidos. 2. en el caso de que se necesite obtener un préstamo con un gravamen hipotecario en el que se quiera que solo una parte de las propiedades queden gravadas. 4. 5. c) Para efectos de fiscales. A este hecho se le denomina piramidación de la inversión. ya que mediante la inversión de acciones se puede lograr. con una inversión reducida. e) Para efectos de expansión de operaciones. el control de un valor de activos muchas veces mayor que la inversión. b) Para obtener seguridad en el abastecimiento de materias primas o precios preferentes.MARCO TEORICO BASICO DE LA CONSOLIDACION DE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS CONCEPTO Consolidar estados financieros significa agrupar los estados financieros de dos o más entidades económicas jurídicamente independientes. la que tiene el control de las demás empresas. Accionistas de la compañía controladora. Acreedores de las compañías subsidiarias. son las siguientes: a) Para separar actividades y lograr un administración especializada. Administración de la compañía controladora. con la finalidad de presentarlos como los de una sola empresa. por ejemplo.

EMPRESA SUBSIDIARIA Las clases de acciones que pueden manejarse son:  ORDINARIAS: No gozan de ningún privilegio. Si se trata de una sociedad anónima.  PREFERENTES: Gozan de ciertos privilegios. La empresa filial. Esta empresa matriz puede ser dueña de todo el patrimonio de la empresa filial o de sólo una parte. La sucursal no tiene personería jurídica diferente de la empresa que compone. aunque también puede ocurrir que controle a la filial porque tenga una cantidad suficiente de acciones preferenciales o por otros motivos.b) Horizontales: Cuando agrupan entidades con actividades similares. Una sucursal es parte de una empresa. Una empresa filial es aquella que es controlada por otra empresa. puede tener proyectos propios mientras no vayan en contra de las directivas de la empresa matriz. preferencia al liquidar. Se debe distinguir entre una empresa filial y una sucursal. entre estos están los dividendos. aunque la libertad de acción de las empresas filiales varía en cada caso particular. Si bien la empresa matriz controla a la empresa filial. y la empresa filial debe cumplir con la autoridad de la empresa matriz para fijar objetivos financiero y operativos amplios y políticas aceptadas por la empresa matriz. en la consolidación. pues mientras en la participación patrimonial la controladora reconoce su participación en el capital contable de las subsidiarias o asociadas. reconoce su intervención en los activos y pasivos. La consolidación consiste en sustituir en los estados financieros de la controladora o tenedora el valor de la inversión registrado en la cuenta "1205 Acciones" por el valor de los activos y pasivos de las subsidiarias y asociadas. la empresa filial es una empresa independiente. como las zapaterías que pueden funcionar como unidades jurídicamente independientes. que se denomina empresa matriz o empresa madre. en el sentido que tiene su propio directorio. la empresa matriz suele tener mas de la mitad de las acciones de la empresa filial. La consolidación es una técnica contable correlativa del método de registro de la participación patrimonial. etc. El . en su carácter de independiente. La empresa matriz debe reconocer a la empresa filial como independiente.

La empresa filial. etc. A. Hay que destacar que en el caso de una empresa filial. Cuando la empresa matriz adquiere totalmente una subsidiaria.margen de libertad de acción para la empresa filial lo fijará la empresa matriz y varía de empresa a empresa. puede controlar a otra empresa. adquiere el poder para cambiar el directorio. entre estas. Supongamos las empresas. Una empresa puede comprar una empresa existente y hacerla subsidiaria. C es una empresa filial. es controlada directamente por su empresa matriz. de modo que la empresa C será una subsidiaria. EMPRESA DE SUBSIDIARIA Una empresa que es controlada directa o indirectamente por otra. arrendamiento financiero. que si bien la empresa matriz controla a la última. El poder para controlar también puede existir a través de un interés no mayoritario. . Esta empresa. lo hace indirectamente a través de una filial. es subsidiaria de la empresa matriz de la filial. están: El proceso de adquisición de acciones es relativamente sencillo. a su vez. es la propiedad de una mayoría (más del 50%) de las acciones. acuerdos con otros accionistas. estamos ante una subsidiaria. Allí se presenta un control indirecto. toda vez que C está controlada por A por intermedio de B. como por ejemplo un contrato. RAZONES PARA LA EXISTENCIA DE SUBSIDIARIAS El hecho de la adquisición de una mayoría de acciones de otra compañía puede tener sus ventajas. a menudo largo y complejo. o bien crear una nueva empresa subsidiaria desde cero. B y C. Se pueden comprar acciones a través del mercado abierto o mediante ofertas en efectivo a los accionistas de la subsidiaria tales adquisiciones evitan las negociaciones. Esto significa. y cuya condición normal para que exista dicho control. Si A controla a B y B a la vez controla a C. Si A controla a C. que se requieren en el intercambio.

para consolidar los derechos. obligaciones y patrimonio. En los casos en que la tenedora no sea propietaria de la totalidad de la subsidiaria. 2. La inversión en acciones debe ser eliminada contra el valor contable que las acciones que la emisora tenía en la fecha de compra de las acciones. pasivo y capital con el propósito de consolidar la información del grupo como si fuera una sola empresa y. Es decir. la proporción que corresponda al interés minoritario o mayoritario debe . conviene estudiar la posibilidad de consolidar asociadas en las cuales. Deben eliminarse todas las transacciones efectuadas entre las compañías consolidadas. no representa derechos u obligaciones de entidades ajenas al grupo. de hecho se tenga el control en las votaciones. Deben eliminarse las inversiones de la compañía tenedora de las acciones de sus subsidiarias (o asociadas. ya que desde el punto de vista de la integración del grupo. Si los inventarios adquiridos de una compañía del grupo aún se encuentran en inventario. se requiere aplicar las siguientes reglas: 1. la eliminación de la inversión debe efectuarse por etapas. en el caso de haberse procesado. Deben incluirse las subsidiarias de las cuales se tengan el control de las acciones con derecho a voto. 3. deben valuarse al costo de producción o de adquisición de la compañía vendedora. ya que es inexistente la venta en la consolidación. aun cuando no se tenga la mayoría. 4. Deben eliminarse las ganancias no realizadas resultantes de las transacciones entre el grupo incluidas entre el inventario y activos fijos. en caso de la consolidación de éstas) contra sus activos y pasivos que se reciben y suma en la consolidación. Si existen distintas fechas de compras. Aun cuando la regla es que se tenga la mayoría del capital.EMPRESA TENEDORA Los estados de situación financiera de las compañías tenedoras y subsidiarias suman sus conceptos similares de activo. como los conceptos por cobrar y por pagar. tomando en cuenta el valor contable de las acciones en cada una de las fechas de compra. se debe eliminar la utilidad de la empresa que lo vendió. o cuando se trate de una asociada que se consolide. más gastos de transporte o de fabricación de la compradora.

5. Si la compañía XYZ posee el 10% de ABC. la otra empresa posee una participación de entre el 25 % y menos del 50 % de la primera. EMPRESAS AFILIADAS Son aquellas empresas que. Los estados financieros de las subsidiarias deberán ser preparados a una misma fecha o con una diferencia que no exceda tres meses de la fecha de los estados consolidados.tratarse separadamente de los pasivos y del capital contable de la tenedora. Esto puede ser una posición grande o pequeña en la compañía. sin que una ejerza un control efectivo directo o indirecto sobre la otra. Una empresa está «asociada» a otra si:    posee una participación comprendida entre el 25 y el 50 % de dicha empresa. Es una compañía que se relaciona con otra compañía con un dueño común. la primera no tiene cuentas consolidadas en las que figure la otra y no figura por consolidación en las cuentas de aquélla o de una empresa vinculada a aquélla. 6. y sería un afiliado. EMPRESAS ASOCIADAS Son empresas asociadas aquellas empresas que establecen asociaciones financieras importantes con otras empresas. sin tener inversiones de importancia entre sí. El dueño común es aparente cuando un accionista posee una cantidad de acciones en ambas compañías. Los afiliados también pueden ser subsidiarios. como si se tratará de una sola compañía. tendrá mucho poder. y es el accionista más grande. tienen accionistas comunes que son propietarios del 25% o más de las acciones ordinarias. Para que los estados financieros consolidados presenten una situación financiera y resultados uniformes. . Son asociadas las empresas que no son autónomas pero que tampoco están vinculadas entre sí. la tenedora y sus subsidiarias o asociadas consolidadas deben aplicar las Normas de Información Financiera uniformemente cuando las circunstancias sean similares. el factor importante es cuánto control tiene sobre las dos compañías.

La empresa matriz es el accionista que posee un interés mayoritario en ambos subsidiarios. que es atribuible a accionistas ajenos a la compañía controladora. Si un subsidiario tiene su propio subsidiario. Normalmente. o como resultado del tipo de acciones que se llevan a cabo. Si las acciones que posee no proporcionan al inversor el derecho de voto. que nunca son suficientes para realmente tener la última palabra en lo que sucede con el negocio. ACCIONISTA MINORITARIO Un accionista minoritario es un inversor que tiene menos de una participación mayoritaria en una empresa determinada. Esta condición puede deberse a que el número de acciones que están en la posesión del inversionista. pero no posee el suficiente número de acciones para controlar el negocio. y por lo tanto controla los dos. o vender las acciones y buscar oportunidades de inversión en otros lugares. En cualquier caso. INTERÉS MINORITARIO El interés minoritario es la porción de la utilidad o pérdida neta del ejercicio y del resto del capital contable de las subsidiarias consolidadas. el accionista no está en condiciones de influir en el movimiento de la empresa. El ejemplo más común de un accionista minoritario es el que tiene las poblaciones que ofrecen el derecho de voto. el accionista minoritario no tiene la influencia suficiente para hacer un impacto en la dirección de la empresa que emite las acciones sin el apoyo de otros accionistas. . también sería considerado una compañía afiliada. Cuando este es el caso.Las compañías afiliadas también pueden ser compañías que tienen la misma empresa matriz. la compañía sigue siendo el mayor tenedor de las acciones. Hay situaciones en las que el porcentaje de participación en la empresa no es el único factor en la creación de la condición de accionista minoritario. la única opción real es estar de acuerdo con las decisiones tomadas por los accionistas que tengan derecho de voto. manteniendo al menos el 51% de las acciones disponibles en el control de la sociedad emisora. los cuales poseen la menor cantidad de acciones en una entidad comercial. Esto significa que mientras que el accionista minoritario puede controlar un número sustancial de acciones.

por lo que no genera ningún registro contable. se aplicará uno de los tres métodos siguientes de consolidación: -Método de integración global: se aplica a la sociedad del grupo. 6. -Método de integración proporcional: se puede aplicar a las sociedades multigrupo. cuota o parte de interés. control conjunto o influencia significativa. Honorarios a asesores que elaboren el portafolio de inversión. -Procedimiento de puesta en equivalencia: se aplica a las sociedades asociadas. . Impuestos. Se presenta y registra en el Balance General al costo de adquisición hasta la fecha de la venta. 2. tomando por valor los siguientes elementos: 1. Método de participación patrimonial. se omiten los cambios en el valor de mercado. Comisiones a corredores de bolsa de valores. 4. MÉTODO DEL INTERÉS PARTICIPANTE: Es un método de medición y contabilización de las participaciones permanentes en sociedades sobre las que se ejerza el control. MÉTODOS DE CONSOLIDACIÓN Son los que se emplean para la formulación de las de forma que éstas reflejen la imagen fiel del patrimonio. De acuerdo con el tipo de control que se ejerza. cuotas o partes de interés social se deben registrar al costo. Los ingresos provenientes de las inversiones. de la situación y de los resultados del grupo.MÉTODO DE COSTO. Método de Costo: Las inversiones en acciones. Valor de adquisición de la acción. a determinadas sociedades dependientes y a aquellas sociedades multigrupo a las que no se aplica la integración proporcional. Es usado generalmente para todas las inversiones a corto plazo con excepción de las inversiones en acciones a corto y a largo plazo. Cualquier otro valor ocasionado con la adquisición. 5. como dividendo e intereses se registran como ingresos conformen se devenguen. 3. siempre que se tengan para enajenarse en el inmediato futuro. Ajustes integrales por inflación por cada mes de posición del título.