FLUJO NETO DE EFECTIVO

Detalle 0 1 2 3
I. DESEMBOLSO INICIAL DE LA
INVERSIÓN
Activos fijos 325,096.50
Activos nominales 21,442.13
Capital de Trabajo 50,296.05

TOTAL INVERSION INICIAL 396,834.68

II. FLUJO DE EFECTIVO

OPERATIVO
Ingreso por ventas 241,620.00 241,620.00 241,620.00
Costos Totales 96,464.40 96,464.40 96,464.40
Intereses sobre Prestamo 27,778.43 26,035.46 24,118.19
Depreciación 13,248.08 13,248.08 13,248.08
UAI 104,129.09 105,872.06 107,789.33
Impuesto 0.00 0.00 0.00
UTILIDAD NETA 104,129.09 105,872.06 107,789.33
Adición de la depreciación 13,248.08 13,248.08 13,248.08

FLUJO DE EFECTIVO 117,377.17 119,120.14 121,037.40

III. FLUJO DE EFECTIVO

TERMINAL
Valor del salvamento neto
FLUJO DE EFECTIVO
TERMINAL

AMORTIZACIÓN/DEUDA 17,429.68 19,172.65 21,089.92

PRÉSTAMO 277,784
FLUJO NETO DE EFECTIVO ### 99,947.48 99,947.48 99,947.48
ACUMULADO ### (19,102.92) 80,844.56 180,792.05

TASA INTERNA DE RETORNO 35.50%

VALOR PRESENTE NETO (9.8%)
1,520,815
 4 5 6 7 8 9 10

241,620.00 241,620.00 ### ### 241,620.00 ### 241,620.00

96,464.40 96,464.40 96,249.98 96,249.98 96,249.98 96,249.98 96,249.98
22,009.20 19,689.31 17,137.43 14,330.36 11,242.59 7,846.04 4,109.83
13,248.08 13,248.08 8,959.65 8,959.65 8,959.65 8,959.65 8,959.65
109,898.32 112,218.21 ### ### 125,167.78 ### 132,300.54
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
109,898.32 112,218.21 ### ### 125,167.78 ### 132,300.54
13,248.08 13,248.08 8,959.65 8,959.65 8,959.65 8,959.65 8,959.65

123,146.39 125,466.28 ### ### 134,127.43 ### 141,260.19

285,796.05

23,198.91 25,518.80 28,071 30,878 33,966 37,362 41,098

99,947.48 99,947.48 ### ### 100,161.91 ### 385,957.96

280,739.53 380,687.02 ### ### 681,172.73 ### ###
 Cuadro No. IV-12
CABAÑAS ECO PARK
CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
(Valores en Balboas)

AÑOS
Detalle 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

INGRESOS DE OPERACIONES (ING) 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620

Ventas 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620

COSTOS VARIABLE (CV) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Costo de Ventas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

COSTOS FIJOS (CF) 128,991 127,248 125,331 123,222 120,902 113,847 111,040 107,952 104,556 96,710

Sueldos 37,200 37,200 37,200 37,200 37,200 37,200 37,200 37,200 37,200 37,200
Prestaciones laborales (45% de los Sueldos) 16,740 16,740 16,740 16,740 16,740 16,740 16,740 16,740 16,740 16,740
Tasa Única 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300
Agua 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400
Teléfono 600 600 600 600 600 600 600 600 600 600
Material de aseo 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
Publicidad 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
Depreciación de Obras civiles (30 años) 5,775 5,775 5,775 5,775 5,775 5,775 5,775 5,775 5,775 5,775
Depreciación de Mobiliario y eq. (10 años) 3,185 3,185 3,185 3,185 3,185 3,185 3,185 3,185 3,185 3,185
Seguros 16,500 16,500 16,500 16,500 16,500 16,500 16,500 16,500 16,500 16,500
Mantenimiento y reparación 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
Amortización - activos nominales 4,288 4,288 4,288 4,288 4,288 0 0 0 0 0
Imprevistos (5%) 5,224 5,224 5,224 5,224 5,224 5,010 5,010 5,010 5,010 5,010

Gastos Financieros 27,778 26,035 24,118 22,009 19,689 17,137 14,330 11,243 7,846 4,110

PUNTO DE EQUILIBRIO

En porcentaje (%) - CF/(ING-CV) 53.39% 52.66% 51.87% 51.00% 50.04% 47.12% 45.96% 44.68% 43.27% 40.03%
En valores (B/.) . CF/(1-(CV/ING)) 128,991 127,248 125,331 123,222 120,902 113,847 111,040 107,952 104,556 96,710
 Cuadro No. IV-11
CABAÑAS ECO PARK
BALANCE GENERAL
(Valores en Balboas)

AÑOS
Detalle 1 2 3 4 5 6 7 8 9

ACTIVO

Activos Corrientes
Caja o banco 150,244 250,191 350,139 450,086 550,033 650,195 750,357 850,519 950,681

Total de activos corrientes 150,244 250,191 350,139 450,086 550,033 650,195 750,357 850,519 950,681

Activos Fijos (Propiedad, Planta y equipo)

Activos fijos 325,097 325,097 325,097 325,097 325,097 325,097 325,097 325,097 325,097
Depreciación acumulada (8,960) (17,919) (26,879) (35,839) (44,798) (53,758) (62,718) (71,677) (80,637)

Total de Activos Fijos 316,137 307,177 298,218 289,258 280,298 271,339 262,379 253,419 244,460

Activos Nominales (Activos intangibles)

Activos nominales 21,442 21,442 21,442 21,442 21,442
Amortización acumulada (4,288) (8,577) (12,865) (17,154) (21,442)

Total de Activos nominales 17,154 12,865 8,577 4,288 0 0 0 0 0

TOTAL DE ACTIVOS 483,534 570,233 656,933 743,632 830,332 921,534 1,012,736 1,103,938 1,195,141

PASIVO Y CAPITAL

Pasivos corrientes
Impuesto sobre la renta por pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Pasivos a largo plazo

 Préstamo por pagar (porción a largo plazo 260,355 241,182 220,092 196,893 171,374 143,304 112,426 78,460 41,098

Total de pasivos 260,355 241,182 220,092 196,893 171,374 143,304 112,426 78,460 41,098

Capital

Capital Social 119,050 119,050 119,050 119,050 119,050 119,050 119,050 119,050 119,050
Utilidades retenidas 104,129 210,001 317,790 427,689 539,907 659,180 781,260 906,428 1,034,992

Total de Capital 223,179 329,052 436,841 546,739 658,957 778,230 900,310 1,025,478 1,154,042

TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL 483,534 570,233 656,933 743,632 830,332 921,534 1,012,736 1,103,938 1,195,141
 Cuadro No. IV-11
CABAÑAS ECO PARK
BALANCE GENERAL
(Valores en Balboas)

AÑOS
10

1,050,843

1,050,843

325,097
(89,597)

235,500

1,286,343

0
 0

119,050
1,167,293

1,286,343

1,286,343
 Cuadro No. IV-10
CABAÑAS ECO PARK
FLUJO DE CAJA O EFECTIVO
(Valores en Balboas)

INVERSION AÑOS DE OPERACIONES

Cuentas "AÑO 0" 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

FUENTE DE EFECTIVO

Ingresos de capital 396,835 - - - - - - - - - -

Aporte de los socios 119,050
Préstamo bancario 277,784

Ingresos corrientes - 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620
Ventas - 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620

TOTAL DE FUENTE 396,835 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620

USO DE EFECTIVO

Desembolsos de capital 346,539

Inversión: 346,539 - - - - - - - - - -
Activos fijos 325,097
Activos nominales 21,442

Desembolsos de operaciones - 96,464 96,464 96,464 96,464 96,464 96,250 96,250 96,250 96,250 96,250
Costos y gastos operativos - 96,464 96,464 96,464 96,464 96,464 96,250 96,250 96,250 96,250 96,250
Impuesto sobre la renta - - - - - - - - - - -

Servicio de la deuda - 45,208 45,208 45,208 45,208 45,208 45,208 45,208 45,208 45,208 45,208
Amot.del préstamo bancar - 17,430 19,173 21,090 23,199 25,519 28,071 30,878 33,966 37,362 41,098
Intereses sobre préstamo b - 27,778 26,035 24,118 22,009 19,689 17,137 14,330 11,243 7,846 4,110

TOTAL DE USOS 346,539 141,673 141,673 141,673 141,673 141,673 141,458 141,458 141,458 141,458 141,458

CAMBIO EN CAJA 50,296 99,947 99,947 99,947 99,947 99,947 100,162 100,162 100,162 100,162 100,162
SALDO EN CAJA 50,296 150,244 250,191 350,139 450,086 550,033 650,195 750,357 850,519 950,681 1,050,843

1/ No incluye los gastos de amortización ni depreciación.

 Cuadro No. IV-9
CABAÑAS ECO PARK
FLUJO DE FONDOS NETOS PARA LA EVALUACION FINANCIERA DEL PROYECTO
ANALISIS DE SENSIBILIDAD: INCREMENTO EN LOS COSTOS DE OPERACIONES DE 10%
(Valores en Balboas)

HORIZONTE DEL PROYECTO (AÑOS)

CUENTAS INVERS. AÑOS DE OPERACION LIQUID.
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

FUENTES DE FONDOS

Ingresos por Venta 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620
Valor de rescate 285,796

TOTAL DE FUENTES 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 285,796

USOS DE FONDOS

Inversiones 396,835
- Activos fijos 325,097
- Activos nominales 21,442
- Capital de trabajo 50,296

Costos de operaciones 106,111 106,111 106,111 106,111 106,111 105,875 105,875 105,875 105,875 105,875

Gastos administrativos, ventas y generales 106,111 106,111 106,111 106,111 106,111 105,875 105,875 105,875 105,875 105,875

Impuesto sobre la renta 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Depreciaciòn 13,248 13,248 13,248 13,248 13,248 8,960 8,960 8,960 8,960 8,960 0

TOTAL DE USOS 396,835 119,359 119,359 119,359 119,359 119,359 114,835 114,835 114,835 114,835 114,835 0

FLUJO DE FONDOS NETOS (396,835) 122,261 122,261 122,261 122,261 122,261 126,785 126,785 126,785 126,785 126,785 285,796
FLUJO ACUMULADO (396,835) (274,574) (152,313) (30,051) 92,210 214,471 341,256 468,041 594,827 721,612 848,398 1,134,194

TASA INTERNA DE RETORNO 30.00%

VALOR PRESENTE NETO (9.8%) 473,902
RELACION BENEFICIO/COSTO (9.8%) 1.42
 Cuadro No. IV-8
CABAÑAS ECO PARK
FLUJO DE FONDOS NETOS PARA LA EVALUACION FINANCIERA DEL PROYECTO
ANALISIS DE SENSIBILIDAD: DISMINUCION DE LOS INGRESOS EN 10%
(Valores en Balboas)

HORIZONTE DEL PROYECTO (AÑOS)

CUENTAS INVERS. AÑOS DE OPERACION LIQUID.
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

FUENTES DE FONDOS

Ingresos por Venta 217,458 217,458 217,458 217,458 217,458 217,458 217,458 217,458 217,458 217,458
Valor de rescate 285,796

TOTAL DE FUENTES 217,458 217,458 217,458 217,458 217,458 217,458 217,458 217,458 217,458 217,458 285,796

USOS DE FONDOS

Inversiones 396,835
- Activos fijos 325,097
- Activos nominales 21,442
- Capital de trabajo 50,296

Costos de operaciones 96,464 96,464 96,464 96,464 96,464 96,250 96,250 96,250 96,250 96,250

Gastos administrativos, ventas y generales 96,464 96,464 96,464 96,464 96,464 96,250 96,250 96,250 96,250 96,250

Impuesto sobre la renta 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Depreciaciòn 13,248 13,248 13,248 13,248 13,248 8,960 8,960 8,960 8,960 8,960 0

TOTAL DE USOS 396,835 109,712 109,712 109,712 109,712 109,712 105,210 105,210 105,210 105,210 105,210 0

FLUJO DE FONDOS NETOS (396,835) 107,746 107,746 107,746 107,746 107,746 112,248 112,248 112,248 112,248 112,248 285,796
FLUJO ACUMULADO (396,835) (289,089) (181,344) (73,598) 34,147 141,893 254,141 366,390 478,638 590,886 703,135 988,931

TASA INTERNA DE RETORNO 26.21%

VALOR PRESENTE NETO (9.8%) 383,887
RELACION BENEFICIO/COSTO 9.8%) 1.36
 Cuadro No. IV-7
CABAÑAS ECO PARK
FLUJO DE FONDOS NETOS PARA LA EVALUACION FINANCIERA DEL PROYECTO
ANALISIS DE SENSIBILIDAD: INCREMENTO EN LA INVERSION DEL 10%
(Valores en Balboas)

HORIZONTE DEL PROYECTO (AÑOS)

CUENTAS INVERS. AÑOS DE OPERACION LIQUID.
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

FUENTES DE FONDOS

Ingresos por Venta 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620
Valor de rescate 285,796

TOTAL DE FUENTES 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 285,796

USOS DE FONDOS

Inversiones 436,518
- Activos fijos 357,606
- Activos nominales 23,586
- Capital de trabajo 55,326

Costos de operaciones 96,464 96,464 96,464 96,464 96,464 96,250 96,250 96,250 96,250 96,250
###
Gastos administrativos, ventas y generales 96,464 96,464 96,464 96,464 96,464 96,250 96,250 96,250 96,250 96,250

Impuesto sobre la renta 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Depreciaciòn ### 13,248 13,248 13,248 13,248 13,248 8,960 8,960 8,960 8,960 8,960 0

TOTAL DE USOS 436,518 109,712 109,712 109,712 109,712 109,712 105,210 105,210 105,210 105,210 105,210 0

FLUJO DE FONDOS NETOS (436,518) 131,908 131,908 131,908 131,908 131,908 136,410 136,410 136,410 136,410 136,410 285,796
FLUJO ACUMULADO (436,518) (304,611) (172,703) (40,796) 91,112 223,019 359,430 495,840 632,251 768,661 905,071 1,190,867

TASA INTERNA DE RETORNO 29.24%

VALOR PRESENTE NETO (9.8%) 493,953
RELACION BENEFICIO/COSTO (9.8%) 1.45
 Cuadro No. IV-6
CABAÑAS ECO PARK
CALCULO DE LOS CRITERIOS DE EVALUACION FINANCIERA DEL PROYECTO
(Valores en Balboas)

FLUJO DE FONDOS NETOS CALCULO DE LA TIR

FUENTE USOS FLUJO DE TASA DE 1/ FLUJO DE
HORIZONTE DEL PROYECTO DE DE FONDOS DESCUENTO FONDOS NETOS
FONDOS FONDOS NETOS 32.517465% ACTUALIZADOS

Año 0: Inversión 396,835 (396,835) 1.0000 (396,835)

Año 1: Operación 241,620 109,712 131,908 0.7546 99,540
Año 2: ,, ,, 241,620 109,712 131,908 0.5694 75,114
Año 3: ,, ,, 241,620 109,712 131,908 0.4297 56,683
Año 4: ,, ,, 241,620 109,712 131,908 0.3243 42,774
Año 5: ,, ,, 241,620 109,712 131,908 0.2447 32,278
Año 6: ,, ,, 241,620 105,210 136,410 0.1847 25,189
Año 7: ,, ,, 241,620 105,210 136,410 0.1393 19,008
Año 8: ,, ,, 241,620 105,210 136,410 0.1052 14,344
Año 9: ,, ,, 241,620 105,210 136,410 0.0793 10,824
Año 10: ,, ,, 241,620 105,210 136,410 0.0599 8,168
Año 11: Liquidación 285,796 0 285,796 0.0452 12,914

VALOR PRESENTE NETO 0.3251746477 0

RELACION BENEFICO/COSTO

CALCULO DEL VPN CALCULO DE LA RELACION B/C. 2/

PPCC ó FLUJO DE PPCC ó FLUJO DE FLUJO DE
HORIZONTE DEL PROYECTO WACC FONDOS NETOS WACC FUENTES USOS
10% ACTUALIZADOS 10% ACTUALIZADOS ACTUALIZADOS

Año 0: Inversión 1.0000 (396,835) 1.0000 0 396,835

Año 1: Operación 0.9107 120,134 0.9107 220,055 99,920
Año 2: ,, ,, 0.8295 109,412 0.8295 200,414 91,002
Año 3: ,, ,, 0.7554 99,647 0.7554 182,526 82,880
Año 4: ,, ,, 0.6880 90,753 0.6880 166,235 75,483
Año 5: ,, ,, 0.6266 82,653 0.6266 151,398 68,746
Año 6: ,, ,, 0.5707 77,845 0.5707 137,886 60,040
Año 7: ,, ,, 0.5197 70,898 0.5197 125,579 54,681
Año 8: ,, ,, 0.4733 64,570 0.4733 114,371 49,801
Año 9: ,, ,, 0.4311 58,807 0.4311 104,163 45,356
Año 10: ,, ,, 0.3926 53,558 0.3926 94,866 41,308
Año 11: Liquidación 0.3576 102,195 0.3576 102,195 0

VALOR PRESENTE NETO 533,636 1,599,687 1,066,051

RELACION BENEFICO/COSTO 1.50

1/ Corresponde a la Tasa Interna de Retorno, ya que es la tasa de descuento que hace que el VPN de un proyecto sea "0".
2/ La relación B/C es el valor actual de los beneficios brutos (fuente) dividido entre el valor actual de
los costos brutos (usos)
 Cuadro No. IV-5
CABAÑAS ECO PARK
FLUJO DE FONDOS NETOS PARA LA EVALUACION FINANCIERA DEL PROYECTO
(Valores en Balboas)

HORIZONTE DEL PROYECTO (AÑOS)

CUENTAS INVERS. AÑOS DE OPERACION LIQUID.
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

FUENTES DE FONDOS

Ingresos por Venta 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620
Valor de rescate 285,796

TOTAL DE FUENTES 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 285,796

USOS DE FONDOS

Inversiones 396,835
- Activos fijos 325,097
- Activos nominales 21,442
- Capital de trabajo 50,296

Costos de operaciones 96,464 96,464 96,464 96,464 96,464 96,250 96,250 96,250 96,250 96,250

Gastos administrativos, ventas y generales 1/ 96,464 96,464 96,464 96,464 96,464 96,250 96,250 96,250 96,250 96,250

Impuesto sobre la renta 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Depreciaciòn 13,248 13,248 13,248 13,248 13,248 8,960 8,960 8,960 8,960 8,960

TOTAL DE USOS 396,835 109,712 109,712 109,712 109,712 109,712 105,210 105,210 105,210 105,210 105,210 0

FLUJO DE FONDOS NETOS (396,835) 131,908 131,908 131,908 131,908 131,908 136,410 136,410 136,410 136,410 136,410 285,796
FLUJO ACUMULADO (396,835) (264,927) (133,020) (1,112) 130,795 262,703 399,113 535,524 671,934 808,344 944,755 1,230,551

TASA INTERNA DE RETORNO 2/ 32.52% PPCC= 9.81%

VALOR PRESENTE NETO (9.8%) 2/ 533,636
RELACION BENEFICIO/COSTO (9.8%) 2/ 1.50 Periodo de recuperacion de la inversion: 3 año más 1112 / 131908 = 3.01 años.

1/ No incluye depreciación ni gastos de amortización de los activos nominales Cálculo del CAPM:
2/ Ver cálculo en el Cuadro No. IV-6 CAPM = Ri = Rf + b(Rm - Rf) = 3.87 + 1.5(20 - 3.87) = 3.87 + 1.5 *16.13 = 3.87 + 24.2 = 28.07

Cálculo del WACC O PPCC

WACC = PPCC = 0.70 * 0.10 + 0.30 * 0.2807 = 0.0981 = 9.81 %
Depreciación de Obras civiles (30 años) 0 5775 5775 5775
Depreciación de Mobiliario y eq. (10 años 0 3184.65 3184.65 3184.65
Amortización - activos nominales 0 4288.42673 4288.42673 4288.42673
13248.0767 13248.0767 13248.0767
 5775 5775 5775 5775 5775 5775 5775
3184.65 3184.65 3184.65 3184.65 3184.65 3184.65 3184.65
4288.42673 4288.42673
13248.0767 13248.0767 8959.65 8959.65 8959.65 8959.65 8959.65
 Cuadro No. IV-4
CABAÑAS ECO PARK
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
(Valores en Balboas)

AÑOS
Detalle 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

INGRESOS EN OPERACIONES 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620

Ventas por Servicios 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620

UTILIDAD BRUTA 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620 241,620

GASTOS ADMINIST., VENTAS Y GRALES 109,712 109,712 109,712 109,712 109,712 105,210 105,210 105,210 105,210 105,210

Sueldos 37,200 37,200 37,200 37,200 37,200 37,200 37,200 37,200 37,200 37,200
Prestaciones laborales (45% de los Sueldos) 16,740 16,740 16,740 16,740 16,740 16,740 16,740 16,740 16,740 16,740
Tasa Única 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300
Agua 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400
Teléfono 600 600 600 600 600 600 600 600 600 600
Electricidad 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000
Material de aseo 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
Suministros de habitación 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500
Publicidad 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
Depreciación de Obras civiles (30 años) 5,775 5,775 5,775 5,775 5,775 5,775 5,775 5,775 5,775 5,775
Depreciación de Mobiliario y eq. (10 años) 3,185 3,185 3,185 3,185 3,185 3,185 3,185 3,185 3,185 3,185
Seguros 16,500 16,500 16,500 16,500 16,500 16,500 16,500 16,500 16,500 16,500
Mantenimiento y reparación 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
Amortización - activos nominales 4,288 4,288 4,288 4,288 4,288 0 0 0 0 0
Imprevistos (5%) 5,224 5,224 5,224 5,224 5,224 5,010 5,010 5,010 5,010 5,010

UTILIDAD EN OPERACION 131,908 131,908 131,908 131,908 131,908 136,410 136,410 136,410 136,410 136,410

Menos: Gastos financieros 27,778 26,035 24,118 22,009 19,689 17,137 14,330 11,243 7,846 4,110

UTILIDAD NETA 104,129 105,872 107,789 109,898 112,218 119,273 122,080 125,168 128,564 132,301
Menos: Impuesto sobre la renta (0%) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

UTILIDAD NETA 104,129 105,872 107,789 109,898 112,218 119,273 122,080 125,168 128,564 132,301
 Cuadro No. IV-3
CABAÑAS ECO PARK
SERVICIO DE LA DEUDA 1/
(Valores en Balboas)

SALDO DEL AMORTIZAC. PAGO AMORTIZAC. SALDO DEL

AÑOS PRINCIPAL DEL DE LOS MAS PRINCIPAL
INICIO/AÑO PRINCIPAL INTERESES INTERESES FINAL/AÑO

1 277,784 17,430 27,778 45,208 260,355

2 260,355 19,173 26,035 45,208 241,182
3 241,182 21,090 24,118 45,208 220,092
4 220,092 23,199 22,009 45,208 196,893
5 196,893 25,519 19,689 45,208 171,374
6 171,374 28,071 17,137 45,208 143,304
7 143,304 30,878 14,330 45,208 112,426
8 112,426 33,966 11,243 45,208 78,460
9 78,460 37,362 7,846 45,208 41,098
10 41,098 41,098 4,110 45,208 0

1/ El costo de capital por financiamiento bancario es del 10% anual, pagadero en 10 años. El financiamiento representa el 70% de
la inversión total.
 Cuadro No. IV-2
CABAÑAS ECO PARK
CALCULO DE LOS INTERESES DURANTE LA EJECUCION DEL PROYECTO 1/
(Valores en Balboas)

INVERSION ECUACION FACTOR ESTIMACION ESTIMACION

AÑOS ESTIM. POR DEL FACTOR DE DEUDA GASTO
MES VALOR FUT. MULTIP. FUTURA FINANCIERO

1 MES (30%) 81,368 (1.00833)^6 1.0508 85,505 4,137

2 MES (20%) 54,245 (1.00833)^5 1.0422 56,534 2,289
3 MES (10 %) 27,123 (1.00833)^4 1.0336 28,034 912
4 MES (10 %) 27,123 (1.00833)^3 1.0251 27,804 681
5 MES(10 %) 27,123 (1.00833)^2 1.0167 27,575 452
6 MES (20 %) 54,245 (1.00833)^1 1.0083 54,696 450

TOTAL 271,227 280,148 8,921

1/ El monto del financiamiento representa el 70% de la inversión (sin incluir los intereses durante la ejecución),
con un costo de capital bancario del 10% anual.
 Cuadro No. IV-1
CABAÑAS ECO PARK
COSTO DE INVERSION
(Valores en Balboas)
COSTO
DESCRIPCION TOTAL

ACTIVO FIJO
Terreno 120,000

Obras civiles 173,250

- Construcción de infraestructura 165,000
- Imprevistos de Obras civiles (5%) 8,250

Mobiliario y equipo 31,847

-Mueble de recepción 500
- Computadora (2) 1,000
- Impresora fiscal 500
- Televisión (11) 3,500
- Teléfono (10) 200
- Neveras minibar (10) 1,000
- Equipo de aires acondicionados (11) 5,800
- Abanico de techo (4) 200
-Central telefónica 200
- Camas y colchones (10) 7,000
- Ropa de cama (30) 600
- Toallas 180
- Mobiliario de habitaciones 3,000
- Almohadas 250
- Camarotes y colchones (10) 4,000
- Ropa de cama para camarotes (40) 400
- Juego de terraza con sombrillas (10) 2,000
- Imprevistos de mobiliario y equipo (5%) 1,517

TOTAL DE ACTIVO FIJO 325,097

ACTIVOS NOMINALES

Gastos de formación 1,500

Honorarios de arquitecto 6,000
Estudio de factibilidad 4,000
Intereses durante la ejecución del proyecto 8,921
Imprevistos (5%) 1,021

TOTAL DE ACTIVOS NOMINALES 21,442

CAPITAL DE TRABAJO

Gastos Administrativos y Generales de 6 meses 47,901

Imprevistos (5%) 2,395

TOTAL DE CAPITAL DE TRABAJO 50,296

TOTAL 396,835