EJERCICIOS

EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Caso Don Lucho

Don Lucho, deicidio incursionar en la producción y comercialización de pasta de cacao en el
departamento de San Martín. El precio de venta de cada Kg. de pasta de cacao es S/ 9.5 y
estima producir según la siguiente tabla:
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
Producción (Kg) 82,800 99,360 115,920 132,480 132,480 132,480 132,480 132,480 132,480 132,480

Luego de un estudio de mercado y técnico, Don Lucho estima sus inversiones, según la
siguiente tabla:
Valor Vida útil
(soles) (años)
Adquisición de terreno 80,000
Construcción de planta (material noble) 45,000 20
Despedregadora modelo NA-1 (1TN/h) 2,400 10
Seleccionadora gravimétrica IMSA-3 2,200 10
Oreadora secadora AS-10 8,130 10
Descascarilladora de cacao DESC-100 6,012 25
Seleccionador de tamaño CM-15 5,000 10
Molino triturador de cacao MTC-250 7,500 10
Tostador PEDRO 200 7,500 10
Molino para refinado de cacao MOLROD 500 9,072 10
Mesa de acero 5,000 10
Herramientas diversas 3,000
Inversión en capital de trabajo -KW 52,612
Total inversión 223,431

El costo de producir un lote de 1,000 Kg. de pasta de cacao es S/ 5,766; la misma que
comprende la adquisición de cacao en grano, especias y pago al técnico agroindustrial. Los
gastos comerciales y de administración anual son S/ 10,000 y S/ 80,000, respectivamente.
Dichos montos se mantienen constante a lo largo del proyecto. Asimismo, Don Lucho decidió
financiar el 60% de su inversión total mediante la financiera “ABC”, quien exige una TNM de
2% capitalizable semestralmente, y que dicha deuda será cancelada en 5 años amortizados
bajo el Sistema Francés. El capital de trabajo (KW) se recupera en su totalidad el último año
del proyecto.
Si el portafolio de mercado de acciones peruanas tienen un rendimiento promedio de 18.5%,
según IGBVL y el rendimiento de Bonos Soberanos de Perú a cinco años es de 6.5%. El riesgo
sistemático para los commodities agrícolas respecto al mercado es de 1.5.
Teniendo en cuenta la tasa impositiva vigente y el riesgo país de 1.5%, evalúe el proyecto de
Don Lucho para los próximos 10 años. ¿Qué le recomendarías a Don Lucho?