Preguntas Generadoras

1. ¿En dónde y cuáles activos financieros debe invertir la empresa los

excedentes de liquidez? Los excedentes de liquidez se deben invertir de
acuerdo con el tipo de entidad estatal del orden nacional y territorial,
Entidades   
territoriales y entidades descentralizadas del  orden  territorial  con
participación pública superior al 50%.

DEBEN invertir sus excedentes de liquidez originados en sus recursos

propios, administrados, y de los Fondos Especiales administrados
por ellos, en títulos de tesorería TES clase” B".  Estas   inversiones  
se deben adquirir en el mercado primario directamente en la Dirección
General de Crédito
Público y del Tesoro Nacional (DGCPTN) del Ministerio de Hacienda  y  
Crédito Público.

No obstante, este deber no aplica para los fondos especiales que tengan
definido un régimen especial de inversión.

Para los fondos especiales administrados por estas entidades, los

excedentes de
Liquidez se deben invertir en TES Clase “B” lo que implica el
cumplimiento de la
Finalidad establecida para cada fondo en sus respectivas normas.

¿Cuánto se debe invertir?

La base para la inversión será el promedio diario mensual, durante el
trimestre
anterior de lo que la entidad tenga en caja, cuentas corrientes, depósitos de
ahorro,
a  término  u  otros  depósitos,  TES  clase  “B”,  otros  activos  financiero
s  (bonos, titularizaciones, aceptaciones bancarias, entre otros), se
 excluyen las inversiones en renta variable (acciones u otros títulos
participativos).

Por lo anterior, las entidades deberán dentro de los cinco (5) primeros días
hábiles de cada mes, suscribir títulos de tesorería TES clase "B" por el
equivalente al ciento
por  ciento,  (100%)  del  respectivo  promedio  trimestral,  deducidos  los  
títulos  de tesorería TES clase "B", en su poder.

2. ¿En dónde conseguir los recursos que demanda déficit liquidez y cuáles
criterios tomaría en cuenta al hacer esta elección?

Se pueden conseguir recursos en la demanda de fondos monetarios, en las

políticas crediticias, en los costos particulares a la tendencia de fondos
monetarios. Ya que estos factores son los que originan el recaudo y las
erogaciones monetaria.

3. ¿Cuáles son los criterios que debe tener en cuenta la empresa al

determinar el saldo mínimo de efectivo?
los criterios que se deben de tener en cuenta son:
· Valor promedio mensual de recursos consignados por la empresa en
el banco (v)
· Retención en la fuente aplicada a los rendimientos (%)
· Tasa de rendimiento del banco
· Costos pertinentes a cada una de las transacciones (depósitos,
transferencias, cheques)
 · Número de transacciones efectuadas en un determinado periodo
(mes)
· Fórmulas de cálculo rendimiento de la cuenta (RC) expresada en
pesos
· Costo de cuenta (CC

4. ¿Por qué razones se debe tener un margen de seguridad del efectivo?

RTA: Dado que la empresa debe aprovechar las oportunidades que surjan
para invertir o pagar sus deudas a fin de mantener un saldo efectivo, la
meta deber ser entonces operar de manera que se requiera un mínimo de
dinero en efectivo. Debe planearse la cantidad de dinero que permita a la
empresa cumplir con los pagos programados de sus cuentas en el
momento de su vencimiento, así como proporcionar un margen de
seguridad para realizar pagos no previstos o bien pagos programados
cuando se disponga de las entradas de efectivo esperadas.
Dicho efectivo por supuesto, debe mantenerse en forma de depósito a la
vista (saldo en cuenta de cheques) o en algún tipo de valor negociable que
produzca intereses

5. ¿Cuál circunstancia financiera genera costos de oportunidad en la gestión

de tesorería?

RTA: la posesión de fondos líquidos ociosos(mantener dinero sin estarlo

utilizando) porque pueden ser el fruto de mantener en bancos saldos
compensatorios excesivamente altos, olvidando que la diferencia entre los
altos saldos y mínimo debería canalizarse hacia inversiones en valores
negociables los cuales puedan ser liquidados con anticipación al momento
en el que necesite de su utilización para pagos

6. ¿Cómo intervienen las políticas de crédito, de inversión, dividendos y

financiamiento, en la preparación del presupuesto de efectivo?

RTA: El flujo de efectivo (es también conocido como Presupuesto de caja,

Presupuesto de movimientos de Caja, Cash Flow o Presupuesto de Flujo
 de Efectivo) constituye una forma eficaz de planificar y controlar las
salidas y las entradas de dinero, de evaluar las necesidades del mismo y
hacer uso provechoso de su excedente.

Uno de los elementos de planeación a corto plazo, es el flujo de efectivo

que sirve para determinar las necesidades o sobrantes de efectivo que se
tendrán en la operación de la empresa en un futuro inmediato; esto es, en
la próxima semana, el próximo mes, el bimestre siguiente, etc.
Presupuesto de capital y análisis de inversión la elaboración de capital es
el proceso de identificación y análisis y selección de proyectos de
inversión cuyos rendimientos (flujos de efectivo ) se espera que se
extiendan mas alla de un año
Cuando una empresa mercantil hace una inversión de capital incurre en
una salida de efectivo actual esperado a cambio beneficios se extienden
mas alla de un año en el futuro
El método de elaboración de presupuestos se supone que se conoce la tasa
de rendimiento requerida y que es la misma para todos los proyectos de
inversión
Factores en la política de dividendos
Restricciones legale srectriciones contrastuales
Restricciones internas
Perpectiva de crecimiento
Consideraciones de propirtraios y consideraciones de mercado

7. ¿Por qué se usa el flujo de efectivo y no las utilidades de la empresa para

analizar la conveniencia económica de un proyecto?

RTA: / El capital de trabajo de una empresa es lo que le permite

desarrollar su objeto social, y de la administración que se haga de este,
depende que al empresa crezca a mayor o menor velocidad, o en el peor
de los casos a que su patrimonio se vea disminuido o se lleva a la quiebra
definitiva de la empresa. De modo tal que es el capital de trabajo la base
sobre la que se soporta la operatividad de una empresa, razón por la cual
se expondrá en este ensayo la importancia de su administración, de la
definitivo y decisivo que puede ser en un negocio administrar y
presupuestar correctamente el capital.
 Para que una empresa pueda operar requiere de unos elementos como son
los activos fijos productivos, que son los que permiten producir un bien o
prestar un servicio; ahora bien, cuando se requiere expandir la producción
o se requiere de una reposición de estos activos productivos para que la
producción de la empresa se mantenga, se requiere de uno o varios
proyectos de inversión. Es aquí donde entra en juego la le manejo que se
le debe dar al capital de trabajo disponible, ya que este es por lo general y
sobre todo en las empresas pequeñas como casi todas las de nuestro
medio, es escaso y no se puede correr el riesgo de hacer una incorrecta
inversión y administración de el. Ante tal desafío se requiere de una
herramienta que es el presupuesto de capital, el cual consiste en hacer una
proyección tanto de lo que se requiere producir, lo que cuesta producir y
lo que se ganará al investir lo necesario para producir lo requerido.

8. ¿Por qué las depreciaciones se suman al flujo de efectivo generado, en la

evaluación financiera de un proyecto?
RTA: Las depreciaciones y amortizaciones se suman a la utilidad puesto
que la utilidad está disminuida por el valor de las depreciaciones y
amortizaciones, y como las depreciaciones no implican salida de efectivo,
para efectos de llegar al efectivo neto generado, se deben sumar, esto
debido a que se pretende llegar al saldo en efectivo partiendo de la
utilidad.
No implican flujo de efectivo porque la depresión es fija y se la hace
anualmente al igual que las amortizaciones se las hace una vez al año...

9. ¿Por qué considera apropiado evaluar financieramente un proyecto con

base en el VPN y la TIR?

Para determinar una decisión de inversión, una empresa utiliza el valor

presente neto (VPN) del ingreso futuro proveniente de la inversión. Para
calcularlo, la empresa utiliza el valor presente descontado (VPD) del flujo de
rendimientos netos (futuros ingresos del proyecto) tomando en cuenta una tasa
de interés, y lo compara contra la inversión realizada. Si el valor presente
descontado es mayor que la inversión, el valor presente neto será positivo y la
empresa aceptará el proyecto; si el valor presente descontado fuera menor que
la inversión la empresa lo rechazaría.

El procedimiento técnico para computar el valor actual de una empresa es

semejante al que se emplea para computar el valor actual de una inversión en
bonos u obligaciones.
Los factores que deben emplearse al computar el valor actual de una empresa
son :

1.- Importe de las actividades futuras.

2.- Tiempo o fecha de las actividades futuras.
3.- Importe de los desembolsos futuros.
4.- Tiempo o fecha de los desembolsos futuros.
5.- Tasa de descuento.

10. ¿Cuáles son las decisiones empresariales que puede tomar con base en los
estados financieros?
as dos declaraciones financieras principales son:

El balance general, que incluye los activos, inventarios, inversiones y

obligaciones financierasEl estado de resultados, que describe la operación
empresarial en cuanto a gastos generales, costos de producción, ingresos por
ventas y utilidades
Su utilidad
Para su elaboración se necesita tener a la mano toda la información contable y
financiera de la empresa, y son útiles tanto para los dueños y accionistas de la
organización que desean conocer su rentabilidad como para actores externos
como proveedores, inversionistas y prestamistas.
Estos documentos y la información revelan si una empresa es rentable y tiene
flujos de efectivo sanos, y ayudan a planear y tomar decisiones en cuanto a:

Compras y adquisicionesPlanes de crecimientoEstrategias de

ventasDeterminación de preciosSolicitudes de créditosPresupuestos y flujo de
efectivo
Lo que revelan
Estas declaraciones se enfocan en cuatro áreas del desempeño financiero de la
empresa:

Situación financiera
Estos datos están contenidos en el balance general, y dan a conocer a
accionistas, inversionistas y acreedores cómo se uso el capital en el periodo
comprendido por la declaración.

Resultados de la operación
Detallan las ventas, gastos y utilidades, o pérdidas en su caso, y esta
información permite a los accionistas e inversionistas evaluar el desempeño
general de la compañía y evaluar cómo será su flujo de efectivo en el siguiente
ciclo.

Flujos de efectivo
Donde se muestra cómo se dio el intercambio de dinero entre la empresa y
actores externos, ya sea a través de ingresos por ventas o de financiamiento.

Variaciones del capital contable

Si se refleja un aumento en el patrimonio neto sin aumento en la base de
accionistas es señal de buen desempeño de la empresa, pero también de mayor
valor para los accionistas.
En suma, los estados financieros son la manera en que una empresa conoce y
comunica su solvencia (o falta de ella) y sus oportunidades de crecimiento (o
problemas de rentabilidad).

El análisis y comparación de estas declaraciones permite a la organización

detectar las fallas y las oportunidades y hacer los ajustes pertinentes para
mejorar resultados en relación con el desempeño previo.

Elabora y analiza tus estados financieros para realizar una planeación

estratégica más certera de las acciones que debes emprender para impulsar la
productividad y la rentabilidad de tu negocio.