INTEGRANTES:

Vivi Johana Cordoba

Correa

Yenifer Skarleth Segovia

Dubo

Daniela Vaca Salvatierra

DOCENTE:

Alejandro Eduardo
Carmona

MODULO:

Evaluación De Proyectos

CARRERA:

Ingeniera en
Administración Mención
RRHH

Calama 09 de Agosto
2021
 Indicaciones:

Instrucción
A partir de los contenidos de esta semana le invitamos a leer y analizar el siguiente caso y
responder las preguntas que se encuentran a continuación. El propósito de esta actividad es
comprender la importancia del flujo de caja proyectado en la evaluación financiera de un
proyecto

N°: Caso 1: Proyecto cuprífero mina "El ojo amarillo".

1

Antecedentes básicos:
- el mineral se encuentra ubicado lateralmente junto a la mina "el salvador" a 15
km. Y es propiedad de Ian Silk, antiguo y poderoso terrateniente de la zona.
- actualmente Codelco está interesado en adquirir dicho yacimiento,
principalmente por la calidad del mineral y por qué existe capacidad ociosa dentro
de la fundición de "El Salvador". La valoración por parte de Codelco asciende a
US$ 125.000.
- de acuerdo con estudios geológicos, la ley del mineral alcanza al 3,2% en una
primera capa, al 3,8% en una segunda capa y sólo a un 2,5% en la última y
tercera capa. El resto del yacimiento no es explotable.
- por reservas estimadas, el proyecto tendrá una duración de 5 años, calculadas a
razón de extraer 30, 25, y 35 ton. Diarias por tipo de capa respectivamente. Las
dos primeras capas se explotan en dos años c/u y la última en sólo un año.
- los precios vigentes, de acuerdo con la ley, que se conseguirán mediante
contrato por la venta del total de la mina son los siguientes:

- las inversiones requeridas son principalmente en maquinarias pesada de

extracción y trituración con costo de US$ 300 mil, los correspondientes traslados
e instalaciones por un costo adicional de US$ 25 mil; 2 camiones tolva a US$ 45
mil cada uno y 2 edificios: uno de administración y bodega de materiales y otro
para casino y albergue, ambos en madera con un costo de US$ 150 mil. El capital
de trabajo asciende a US$ 15 mil.
- los gastos de administración y supervisión se estiman en US$ 20 mil anuales,
incluyendo los contratos para la mantención del casino y el albergue.
- el costo de operación por tonelada se estima en US$ 12 para los tres primeros
años, y en US$ 10 y US$ 8 para los períodos cuatro y cinco respectivamente, de
acuerdo con los siguientes detalles:

- la depreciación es lineal, el valor de recuperación asciende a un 10% del costo

total y la tasa de impuesto a las utilidades es de 12%.
Depreciación edificios 8.5 años
Depreciación maquinaria y camiones 5 años

- los capitales requeridos son aportados por el banco superior en un monto de

US$ 300 mil y por Ian Silk para el diferencial requerido. El banco no otorga
periodos de gracia y exige una tasa de interés del 18%. El préstamo es en
dólares.

Tarea a ejecutar: Cree 2 cuadros de flujo de caja proyectado para los cinco periodos el
primero sin considerar el capital aportado por el banco (flujo de caja puro) y el segundo
considerando dicho aporte (flujo de caja proyectado

1. Calcular los ingresos, 20 puntos

2. Cuadro flujo de caja puro, 25 puntos
3. Cuadro de flujo de caja financiado, 25 puntos
4. Cuadro de amortización, 25 puntos
5. Presenta el trabajo sin faltas de ortografía y en lenguaje comprensible, 5
puntos
 Solución

1. Calculo de ingresos

1°capa 2°capa 3°capa

Años 1 2 3 4 5
Ley Aplicada B B C C A
toneladas día 30 30 25 25 35
toneladas año 10.950 10.950 9.125 9.125 12.775
precio 30 30 50 50 20
Ingresos 328.500 328.500 456.250 456.250 255.500
Gastos por Toneladas 12 12 12 10 8
Costo de Explotación 131.400 131.400 109.500 91.250 102.200

* Se calculó el costo de explotación porque lo necesitaremos para armar el flujo de caja.

 2. Cuadro de flujo de caja puro
       
FLUJO DE CAJA PURO
       
Años 0 1 2 3 4 5
Ingresos            
$ $ $ $
Ingresos Operacionales   $ 328.500 328.500 456.250 456.250 255.500
$ $ $ $
Costos Operacionales   $ 131.400 131.400 109.500 91.250 102.200
$ $ $ $
Utilidad Operacional   $ 197.100 197.100 346.750 365.000 153.300
Egresos            
$ $ $ $
Gastos Adm/Supervisión   $ 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000
$
Maquinarias 300.000          
Traslado e Instalaciones $ 25.000          
Camiones $ 90.000          
$
Edificios 150.000          
Capital de Trabajo $ 15.000          
$ $ $ $ $
Pago Interés x Préstamo   - - - - -
$ $ $ $
Depreciación   $ 86.082 86.082 86.082 86.082 86.082
$ $ $ $
Total de egresos   $ 106.082 106.082 106.082 106.082 106.082
$ $ $ $
Utilidad antes de impuesto   $ 91.018 91.018 240.668 258.918 47.218
$ $ $ $
Impuesto 12%   $ 10.922 10.922 28.880 31.070 5.666
$ $ $ $
Utilidad después del impuesto   $ 80.096 80.096 211.788 227.848 41.552
Flujo de capitales            
$ $ $ $
Depreciación   $ 86.082 86.082 86.082 86.082 86.082
Préstamo            
$ $ $ $ $
Amortización   - - - - -
$
Valor de Recuperación Equipos           54.000
$ $ $ $
Flujo de caja neto $ -580.000 $ 166.178 166.178 297.870 313.930 181.634

3. Cuadro flujo de caja financiado.

FLUJO DE CAJA FINANCIADO

Años 0 1 2 3 4 5
Ingresos            
$ $ $ $
Ingresos Operacionales   $ 328.500 328.500 456.250 456.250 255.500
$ $ $ $
Costos Operacionales   $ 131.400 131.400 109.500 91.250 102.200
$ $ $ $
Utilidad Operacional   $ 197.100 197.100 346.750 365.000 153.300
Egresos            
$ $ $ $
Gastos Adm/Supervisión   $ 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000
$
Maquinarias 300.000          
Traslado e Instalaciones $ 25.000          
Camiones $ 90.000          
$
Edificios 150.000          
Capital de Trabajo $ 15.000          
$ $ $ $
Pago Interés x Préstamo   $ 54.000 46.452 37.545 27.036 14.634
$ $ $ $
Depreciación   $ 86.082 86.082 86.082 86.082 86.082
$ $ $ $
Total de egresos   $ 160.082 152.534 143.627 133.118 120.716
$ $ $ $
Utilidad antes de impuesto   $ 37.018 44.566 203.123 231.882 32.584
$ $ $ $ $
Impuesto 12%   4.442 5.348 24.375 27.826 3.910
$ $ $ $
Utilidad después del impuesto   $ 32.576 39.218 178.748 204.057 28.674
Flujo de capitales            
$ $ $ $
Depreciación   $ 86.082 86.082 86.082 86.082 86.082
$
Préstamo 300.000          
$ $ $ $
Amortización   $ 41.933 49.481 58.388 68.898 81.299
$
Valor de Recuperación Equipos           54.000
$ $ $ $
Flujo de caja neto $ -280.000 $ 76.724 75.819 206.442 221.241 87.457
 4. Cuadro de amortización

i= 0,18 Interés a aplicar en el

ejercicio

Cuota $95.933 Valor Cuota Calculada

=

Ki - Amortización K Ki * i Cuota -i Ki - Amortización K

Cuota Capital K Insoluto Valor Interese Amortizació K Insoluto
Cuota s n
0 $ 300.000     $0 $0 $ 300.000
1   $ 300.000 $ 95.933 $ 54.000 $ 41.933 $ 258.067
2   $ 258.067 $ 95.933 $ 46.452 $ 49.481 $ 208.585
3   $ 208.585 $ 95.933 $ 37.545 $ 58.388 $ 150.197
4   $ 150.197 $ 95.933 $ 27.036 $ 68.898 $ 81.299
5   $ 81.299 $ 95.933 $ 14.634 $ 81.299 $0

Conversión Tasa Efectiva

Int. Mensual 1,50%

I ef. Mensual 0,0150 (1+em)ᶺ12 (1+ea)

I ef. Anual 0,001801 1,001801486 1+ea
Cuotas 5 ea 0,001801486

Monto Préstamo $ 300.000 Interés 18,00%

Anual

Amortización -$ 60.324,66 Amortización -$ 95.933,35