ATIO DE COBERTURA DE

INTERESES
(En inglés: interest coverage ratio )

Ratio que mide el apalancamiento financiero de la empresa y proporciona el grado en que los

intereses son absorbidos por los beneficios antes de intereses e impuestosmás la amortización.
El pago periódico de intereses es una carga fija para la empresa, por lo que conocer
esta proporción evita futuras dificultades. La misma ratio se puede aplicar para
una operación concreta en los mercados financieros, y sería la proporciónentre el cash flow de
la inversión y los intereses y comisiones del préstamo, más la amortización de la deuda.

  RATIO DE CONVERSIÓN
El número de acciones ordinarias recibidas por la conversión de un título convertible. En
la mayoría de los casos, un título convertible puede convertirse en cualquier momento en el
número de acciones ordinarias dadas por la ratio de conversión.

Índice Herfindahl-Hirschman
El Índice Herfindahl-Hirschman (HHI) es una medición empleada en el
estudio económico que se centra en los niveles de concentración
existentes en los mercados. Es decir, el número de empresas que operan
en los mismos y su capacidad de poder o de control en ellos.

.6. Índice de entropía Este índice es una medida inversa de la concentración. Mide el grado de
entropía de la distribución estadística de las cuotas de mercado. Este índice hace referencia al
grado de incertidumbre al que, dada la estructura del mercado, se enfrenta cualquier competidor
para mantener su cartera de clientes. Para calcular el índice se ponderan las cuotas de mercado a
través del ln (1/Si).

Se expresa: ln 0 E Ln(n) 1 ln 1 1 = − < <         = ∑ ∑ = = n i i i n i i i S S S E S E toma el

valor 0 en caso de monopolio y ln(n) en el caso de n empresas de igual tamaño. Si reformulamos el
índice y calculamos E/Ln(n) entonces E oscilaría entre 0 y 1. Es decir, cuando en el mercado existe
un solo productor, la incertidumbre es mínima y el coeficiente es igual a 0 ya que Si=1. Por el
contrario, si todos los competidores tienen el mismo poder de mercado −Si=1/n− la incertidumbre
o entropía es máxima y el índice adopta el valor de 1. [Ln (n), en el índice sin transformar].

Indice de Hannah y Kay

Este índice no es sino una generalización del de Hirschmann-Herfindahl. La diferencia radica en la

ponderación del peso que se da a las cuotas de mercado y, por tanto, a las grandes empresas.
ste índice presenta la ventaja de una gran flexibilidad al medir la concentración, pues podemos
controlar el peso que se concede a las empresas más grandes. Para no sobreestimarlas α debería
ser menor que 2. Si comparamos este índice con el anterior se puede comprobar que el de
HirschmanHerfindahl es equivalente al de Hannah-Kay cuando α=2. El índice de Hannah-Kay tiene
en cuenta todos los puntos de la curva de concentración y cumple asimismo con las tres
condiciones exigibles a los índices de concentración.

Diversificación
Se conoce como diversificación al proceso por el cual una empresa pasa
a ofertar nuevos productos y entra en nuevo por la vía de las adquisiciones corporativas o
invirtiendo directamente en nuevos negocios. Existen dos tipos de diversificación dependiendo
de si existe algún tipo de relación entre los negocios antiguos y nuevos de la compañía. El
motivo por el que las compañías se diversifican es la búsqueda de sinergias o una reducción
del riesgo global de la empresa. La diversificación es una de las cuatro estrategias de
mercado definidas en la matriz de Ansoff.