Informe escrito: consideraciones antes de invertir en el mercado de valores

Manuel Andrés Hernández Patiño

1. Teniendo en cuenta los perfiles de riesgo existentes, realizar un perfil

de riesgo a nombre propio, explicando el porqué de la clasificación
elegida.

Soy una persona de 33 años de edad y me considero a la hora de invertir con la

capacidad de tomar algunos riesgos sabiendo que habrán resultados, tanto
negativos como positivos, pero de acuerdo a mi estabilidad económica con un
ingreso de capital medio-alto; ya que me encuentro trabajando en una agencia
logística grande a nivel nacional y con un contrato a termino definido.

Gracias a esto, me puedo considerar una persona con Riesgo Moderado para
invertir, ya que soy cauteloso con mis decisiones y procuro tener un balance entre
rentabilidad y seguridad. Hago lo posible por esperar que crezca la rentabilidad,
después de haber perdido un porcentaje pequeño de la inversión a mediano plazo.
Si encuentro alguna posibilidad de negocio donde es una oportunidad buena de
invertir y no tengo el dinero suficiente, sacaría sin duda un préstamo para poder
ingresar en el negocio. Otro ejemplo sería si cuando mi inversión de retiro sube una
cuarta parte un mes después de haberla comprado y la información relevante no ha
cambiado y tengo la posibilidad de realizar alguna acción, compraría mas ya que
tentativamente podría ir mas alto.

2. Mencionar y describir los seis (6) principios supremos que establece la

Ley 1328, orientados a guiar la actividad de los intermediarios y
proteger los derechos del inversionista.

La Ley 1328 establece una serie de Principios, los cuales buscan guiar la actividad
de los intermediarios y proteger los derechos de los Consumidores Financieros.
Estos principios deben regir la actuación de las entidades financieras y deben
aplicarse siempre. Estos principios son:

• Ser Diligentes: Siempre se debe satisfacer las necesidades e intereses de

manera respetuosa y con responsabilidad a los consumidores financieros por parte
de las entidades financieras teniendo en cuenta una atención de Calidad.

• Tener Libre Elección: La entidad o intermediario del cual se quiere ser cliente es
de libre elección por parte de la persona. Igualmente puede cambiar de institución
financiera cuando quiera. Tenga en cuenta que es importante respetar los contratos
que haya firmado.

• Proveer Toda La Información Necesaria: la veracidad de la información debe

ser suficiente, clara y oportuna por parte de las entidades para que sus
consumidores puedan comprender completamente los derechos, obligaciones,
costos de los servicios y productos que adquiere

• Recibir Quejas: La entidad tiene la obligación de resolver adecuadamente las

quejas por parte del consumidor financiero.

• Manejar Adecuadamente Los Conflictos De Interés: Las entidades no pueden

poner sus intereses por encima de los interese de sus clientes.

• Promover la Educación: Los intermediarios procuraran una adecuada educación

financiera para que sus clientes tomen decisiones de inversión de una manera
responsable e informada.

3. Consultar sobre las regulaciones más importantes que ha emitido el

Gobierno Nacional a través de cada una de las siguientes entidades: el
Congreso de la República, Ministerio de Hacienda y Crédito Público y
Superintendencia Financiera de Colombia y averiguar qué otras
entidades tienen competencia regulatoria en Colombia.
Regulaciones a través del congreso de la republica:

En ejercicio de esta facultad, el Congreso expidió la Ley 964 de 2005, ley marco
del mercado de valores. Esta ley regula principalmente los siguientes asuntos:

i) Cuáles son los objetivos y criterios generales de la intervención del

Gobierno Nacional en el mercado de valores, qué se entiende por
valor y cuáles son las actividades propias del mercado de valores.
ii) Las normas relativas al Sistema Integral de Información del
Mercado de Valores (SIMEV). El SIMEV se refiere a la información
que deben suministrar al mercado los participantes del mismo en
relación con sus actividades en el mercado de valores y está
conformado por tres registros independientes: el Registro
Nacional de Valores y Emisores, el Registro Nacional de
Agentes de Mercado y el Registro Nacional de Profesionales
del Mercado de Valores.
iii) La forma en que se deben compensar y liquidar operaciones sobre
valores y las reglas relativas a las Cámaras de Riesgo Central de
Contraparte.
iv) Las reglas generales de la Autorregulación en el Mercado
de Valores. La Autorregulación se refiere a las actividades de
regulación, supervisión y sancionatorias de determinadas entidades
privadas que participan en el mercado, y que es ejercida
principalmente por el Autorregulador del Merca-do de Valores (AMV).
v) Aspectos generales sobre la protección de los inversionistas;
fundamentalmente estándares de gobierno corporativo.
vi) El régimen general sobre infracciones y sanciones administrativas
La Carta Política establece que el Gobierno Nacional ejerce la inspección, vigilancia
y control sobre las personas que desarrollan la actividad financiera (art.189, n. 24);
esta función la ejerce a través de la Superintendencia Financiera, organismo técnico
con autonomía financiera y administrativa, que expide norma

Regulación a través del ministerio de hacienda y crédito publico:

Artículo 7° de la Ley 819 de 2003[1]:

Análisis del impacto fiscal de las normas. En todo momento, el impacto fiscal de
cualquier proyecto de ley, ordenanza o acuerdo, que ordene gasto o que otorgue
beneficios tributarios, deberá hacerse explícito y deberá ser compatible con el Marco
Fiscal de Mediano Plazo.

Para estos propósitos, deberá incluirse expresamente en la exposición de motivos

y en las ponencias de trámite respectivas los costos fiscales de la iniciativa y la
fuente de ingreso adicional generada para el financiamiento de dicho costo.

El Ministerio de Hacienda y Crédito Público, en cualquier tiempo durante el

respectivo trámite en el Congreso de la República, deberá rendir su concepto frente
a la consistencia de lo dispuesto en el inciso anterior. En ningún caso este concepto
podrá ir en contravía del Marco Fiscal de Mediano Plazo. Este informe será
publicado en la Gaceta del Congreso.

Los proyectos de ley de iniciativa gubernamental, que planteen un gasto adicional

o una reducción de ingresos, deberá contener la correspondiente fuente sustitutiva
por disminución de gasto o aumentos de ingresos, lo cual deberá ser analizado y
aprobado por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

Regulación a través de la superintendencia financiera de Colombia:

El artículo 72 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero que dispone como deber
de las entidades vigiladas, sus administradores, revisores legales y funcionarios en
general obrar no sólo dentro del marco de la ley sino dentro del principio de la buena
fe y de servicio al interés público de conformidad con el artículo 335 de la
Constitución Política.

El numeral 4º del artículo 98 del mismo ordenamiento alude específicamente a la

debida prestación del servicio y protección al consumidor, ordenando que “Las
instituciones sometidas al control de la Superintendencia Bancaria (hoy
Superintendencia Financiera), en cuanto desarrollan actividades de interés público,
deberán emplear la debida diligencia en la prestación de los servicios a sus clientes
a fin de que éstos reciban la atención debida en el desarrollo de las relaciones
contractuales que se establezcan con aquéllas y, en general, en el desenvolvimiento
normal de sus operaciones.

El numeral 4.6 del Capítulo Sexto del Título I de la Circular Básica Jurídica expedida
por esta Superintendencia hace referencia concreta al régimen sancionatorio
aplicable, indicando: “Las entidades vigiladas que, con desconocimiento de lo
dispuesto en los artículos 97, numeral 1., 98, numeral 4. y 100, numeral 2. del
estatuto orgánico del sistema financiero, realicen conductas o prácticas que
menoscaben la debida transparencia en sus operaciones o la diligencia en la
prestación de los servicios a sus clientes, o que se deriven en la exigencia o
estipulación de cláusulas exorbitantes o atenten contra la libertad de tomadores y
asegurados para decidir la contratación de los seguros y escoger sin limitaciones la
aseguradora o el intermediario, estarán sujetas a las sanciones que señala el
artículo 211 del mismo estatuto; los funcionarios de dichas entidades que autoricen
o ejecuten las infracciones indicadas se harán acreedores a las sanciones que
consagra el artículo 209 de la misma disposición”.

Otras entidades con competencias regulatorias en Colombia.

El Autorregulador del Mercado de Valores (AMV):

La Ley 964 de 2005 contempló de manera general la autorregulación en el mercado

de valores y, en desarrollo de estas disposiciones, se creó el Autorregulador del
Mercado de Valores (AMV), como entidad de carácter privado con el objeto de
ejercer las actividades propias de autorregulación. De acuerdo con la Ley 964 de
2005, la autorregulación comprende el ejercicio de las siguientes actividades:

i) La reglamentación de la intermediación en el mercado de valores.

ii) La verificación del cumplimiento de las normas del mercado de valores y
de los reglamentos de autorregulación.
iii) La imposición de sanciones por el incumplimiento de las normas del
mercado de valores y de los reglamentos de autorregulación.

La BVC:

La BVC es una sociedad anónima de carácter privado, mediante la cual se inscriben

y negocian valores públicamente. La BVC, las demás bolsas actuales o que se
establezcan (como la BNA y las bolsas de futuros y opciones) y las sociedades
administradoras de sistemas de negociación de valores (descritas en detalle en el
capítulo sobre el tema), tienen la facultad de expedir reglas en relación con la
inscripción de valores, la admisión, desvinculación y actuaciones de sus miembros,
y de las personas vinculadas a ellos se regulan principalmente los siguientes temas:

i) Requisitos de inscripción en la BVC.

ii) Condiciones de admisión a la BVC de Comisionistas de Bolsa y personas
vinculadas a éstas.
iii) Derechos y obligaciones de los miembros de la BVC en relación con sus
actuaciones en la misma.
iv) Aspectos operativos en relación con la prevención y control de lavado de
activos por parte de los miembros de la BVC.
v) Aspectos técnicos aplicables a las operaciones realizadas a través de los
sistemas electrónicos administrados por la BVC.
vi) Aspectos técnicos sobre operaciones especiales, tales como operaciones
a plazo, repos, swaps, ofertas públicas de adquisición, martillos, ofertas
de venta permanente y carruseles.
vii) Aspectos técnicos y operativos del sistema de negociación de divisas
administrado por la BVC (SetFx).