CICLO DEL FLUJO DEL EFECTIVO

El ciclo de efectivo es el periodo en el que cada unidad monetaria invertida en el proceso

de producción se recupera. Así, mide el tiempo desde el desembolso por la adquisición de

los insumos hasta la percepción de los ingresos por las ventas.

Es decir, el ciclo de efectivo es el lapso (usualmente de días o meses) que transcurren

desde que la empresa realiza el pago por la materia prima hasta que cobra por las ventas

efectuadas.

En ese sentido, debe recordarse que muchas operaciones pueden realizarse a crédito. Es

decir, quizás la empresa A no paga en el momento los insumos obtenidos, sino que los

cancela en el corto plazo. [ CITATION Eco15 \l 3082 ]

A su vez, puede ser que la empresa A venda algunas de sus mercancías al contado, pero en

otros casos accede a que el cliente le pague, por ejemplo, en treinta días.

El ciclo de caja o también llamado de conversión o flujo de efectivo es la diferencia que

existe entre el ciclo operativo y el ciclo de pagos, donde el primero es el promedio de tiempo

transcurrido en días en que el inventario es vendido a crédito más el promedio en días en que

las cuentas por cobrar se convierten en efectivo, mientras que el segundo es el promedio de

tiempo transcurrido en días en que se presentan salidas de efectivo para el pago de las cuentas

por pagar a proveedores.

CALCULO

Es necesario sumar los indicadores de días de inventario y días de cuentas por

cobrar

inventario promedio ×360

Dias de inventario=( )
Costo de ventas
 Cuentas por cobrar promedio× 360
Dias cuentas por cobrar=( )
Ventas a credito
Mientras que para el ciclo de pagos únicamente se determina el indicador de días de

cuentas por pagar

Cuentas por pagar promedio ×360

Dias cuentas por pagar=( )
Compras

EJEMPLO

Mediante el siguiente ejemplo ilustraré los cálculos al suponer que el inventario, las

cuentas por cobrar y por pagar promedio del último año fueron $200, $1.500 y $500

respectivamente, además que los costos de ventas, las ventas a crédito y las compras

de inventario del último año fueron $1.000, $3.000 y $1.300 respectivamente:

INDICADORES FORMULA DICIEMBRE

Días de Inventario 200 ×360 72
Dias Inv=
1000
Días cuentas por cobrar 1.500 ×360 180
Dias Inv=
3.000
Ciclo Operativo CO=72+180 252

Días cuentas por pagar 500× 360 138

Dias CXP=
1.300
Ciclo de Pagos Dias CXP 138
CICLO DE CAJA CE=Ciclo Operativo−Ciclo de pagos 114

ANALISIS DE FLUJO DEL EFECTIVO

Los anteriores indicadores financieros reflejan que en promedio el inventario se vende a

crédito en 72 días, el recaudo de esas cuentas por cobrar (cartera) se realiza en 180 días y el

pago efectivo de las cuentas por pagar a proveedores se efectúa en 138 días, para finalmente
tener un ciclo de caja de 114 días; por lo tanto, será necesario mejorar las rotaciones de

inventario y cuentas por cobrar.

Igualmente se deberá evaluar las políticas de compras y ventas a crédito, de lo contrario se

requiere de capital de trabajo para financiar los 114 días de operación, ya que las cuentas por

pagar financian 138 días del ciclo operacional. [ CITATION Oso17 \l 3082 ]

BIBLIOGRAFÍA
Cruz, R., Gutierez, Y., & Margueiz, J. (Septiembre de 2018). El Estado de Flujo del Efectivo.
Obtenido de http://ri.ues.edu.sv/id/eprint/10996/1/G%20983e.pdf
Economipedia. (2015). Obtenido de Haciendo la Economia:
https://economipedia.com/definiciones/ciclo-de-efectivo.html
Osorio, W. (12 de Octubre de 2017). Gerencie.com. Obtenido de
https://www.gerencie.com/calculo-y-analisis-del-ciclo-de-caja.html

GLOSARIO

Conversión: Transformación o cambio de una cosa en otra distinta. Transformación de

alguien o de algo en cierta cosa que antes no era.