INGENIERIA FINANCIERA

FINANZAS INTERNACIONALES
MACROECONOMÍA
BÁSICA

EL MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS,

Y EL MERCADO FINANCIERO

EL MODELO IS-LM
DEFINICIÓN DE MODELO IS-LM
*Es un modelo teórico matemático que describe
las consecuencias del equilibrio simultáneo del
mercado de bienes y servicios con el mercado
financiero o de dinero.
*Se parte del mercado de bienes y servicios en
donde la demanda agregada es compatible con el
nivel de producción y simultáneamente en el
mercado de dinero muestra las combinaciones
entre la tasa de interés y el nivel de producción.
*Como se puede observar a continuación:
 VARIABLES NO
FINANCIERAS

Mercados de activos
(LM) = L ( - i, + Y)
Mercados de Bienes
Mercado de dinero Mercado de bonos (IS) Y = C(Y-T) + I ( i, Y) + G
Demanda agregada
Oferta Demanda Producción

TIPOS DE INTERES
BANCO CENTRAL: GOBIERNO:
POLÍTICA POLÍTICA FISCAL
MONETARIA
 CONSUMO
INVERSIÓN VARIABLES NO
GASTO PÚBLICO O IMPUESTOS FINANCIERAS

EXPORTACIONES NETAS
DEMANDA
AGREGADA

DINERO VARIABLES Producción

ACTIVOS FINANCIEROS FINANCIERAS
Nivel de Precios
MÁRGENES DE
Empleo
BENEFICIOS Y
COSTES DE PRODUCCIÓN COSTES DE
PRODUCCIÓN OFERTA
UTILIZACIÓN CAPACIDAD PRODUCTIVA AGREGADA
CAPITAL TRABAJO MERCADO DE
TRABAJO
PRODUCTIVIDAD
TECNOLOGÍA

INDICADORES DE LOS RESULTADOS DE POLÍTICA MONETARIA

 MERCADO DE BIENES:
DEDUCCIÓN DE LA CURVA IS

Diferentes i determinan distintos equilibrios Y de equilibrio

siendo la relación inversa o sea con pendiente negativa.
 MERCADO FINANCIEROS:
DEDUCCIÓN CURVA LM

Diferentes Y determinan distintos i de equilibrio, mostrando una relación

directa o pendiente positiva entre el nivel de producción y la tasa de interés.
 EL MODELO IS-LM

Supuestos
Mercado de Bienes:
1. Precios fijos
2. Y ajusta lentamente a
Variaciones de D.A.
Mercado de Dinero:
1. Dos activos (M/B)
2. Ley de Walras.
3. i ajusta Instantáneamente

Ecuaciones
 
(IS) Y = C(Y-T) + I ( i, Y) + G

(LM) = L (i,Y)
Gráfico
 EJERCICIO DE MACROECONOMÍA
MODELO IS-LM
Utilice adecuadamente la siguiente información para deducir y
graficar las respectivas ecuaciones del mercado de dinero (LM), y
del mercado de bienes y servicios (IS); con su respectivo nivel
de equilibrio:
C= 0,8(1-t)Y; t= 0,25; I=900-50i; G=800;L= 0,25Y-62,5i; M/P= 500
Solución
 i EQUILIBRIO IS - LM

i = 0,004Y - 8 ecuación LM

6 % 1

i = - 0.008Y+34 ecuación IS

3 , 500 y
 MODELO IS-LM
• Recordemos que la curva IS representa las combinaciones tipo de
interés y nivel de producción que equilibran el mercado de bienes,
mientras que la curva LM representa las combinaciones tipo de
interés con el nivel de producción que equilibran el mercado
monetario.

• Si las representamos conjuntamente, el punto en el que se cortan

resultarán los valores de la renta y del tipo de interés que equilibran
simultáneamente ambos mercados: en el punto de equilibrio la
oferta y la demanda de dinero coinciden, la producción y la demanda
agregada, también. Por tanto, en ese punto:
• Los consumidores compran exactamente lo que desean de acuerdo
con su renta.
• Las empresas invierten lo que han planeado: no hay aumentos ni
descensos inesperados de las existencias.
• La gente mantiene la combinación entre dinero líquido y bonos que
cree más conveniente de acuerdo con sus preferencias.
 ANÁLISIS DEL MODELO IS-LM
• El modelo IS-LM permite ver los mecanismos por los que
una economía se desplaza desde un punto de equilibrio
hasta otro mediante variaciones en el tipo de interés y en la
producción.
• Para utilizar el modelo partimos de tres supuestos:
• La producción (Y) aumenta siempre que hay un aumento de
la demanda agregada de bienes y servicios y disminuye
siempre que hay un exceso de oferta de bienes y servicios.
• El tipo de interés (i) aumenta siempre que hay un exceso de
demanda de dinero y se reduce siempre que hay un exceso
de oferta de dinero. Ello se debe a que un exceso de
demanda de dinero implica, automáticamente, un aumento
en la oferta de bonos; y la consiguiente reducción del valor
de éstos hace subir el tipo de interés.
• Los precios de los bienes y servicios (y, por tanto, el índice
general de precios) no cambia.
 LA POLÍTICA MONETARIA Y LA
POLÍTICA FISCAL
• Esto es lo que intentan hacer tanto el Gobierno como el
Banco Central manejando cada institución las magnitudes
que puede (hasta cierto punto) controlar.
• El Gobierno puede decidir, dentro de ciertos límites, tanto
el nivel del gasto público (G) como de los impuestos (T). Al
manejo de gastos e impuestos con la finalidad de influir en
el nivel de actividad económica se le conoce como la
política fiscal.
• El Banco Central puede controlar la oferta monetaria
nominal, M (la cantidad de dinero que hay en la economía) y,
a través de ella, puede influir en el tipo de interés. Al
manejo de la cantidad de dinero y del tipo de interés se le
conoce como la política monetaria. Veamos cómo actúan
ambas y a través de qué mecanismos influyen en la
actividad económica.
 LA POLÍTICA MONETARIA
• El Banco Central es quien dirige la política monetaria controlando la cantidad de
dinero que hay en la economía (la oferta monetaria nominal) y, a través de ésta,
el tipo de interés.
• Para controlarla puede emplear distintos procedimientos, de los que el más
importante son las operaciones de mercado abierto que veíamos en el tema
anterior. Recordemos como funciona: supongamos que el Banco Central piensa
que el tipo de interés está muy alto; para reducirlo debe inyectar dinero en la
economía. Esto lo hace ofreciendo precios elevados por la compra de bonos. Si
los ciudadanos que tienen bonos ven que les ofrecen un precio alto los venderán,
con lo que se producirán dos efectos:
• La cantidad de dinero que hay en la economía aumentará: las personas cambian
bonos por dinero, de manera que se encuentran con una cantidad mayor de éste
de la que tenían antes.
• Al aumentar el precio de los bonos, como su rendimiento es constante, el tipo de
interés caerá (por el mecanismo que hemos visto en el tema anterior).
• Si cree que hay demasiado dinero en la economía, el Banco Central hará justo lo
contrario: venderá bonos. Para que los ciudadanos se decidan a comprar tiene
que ofrecerlos a un precio bajo, a fin de que produzcan unos intereses elevados.
De esta manera retira dinero de la economía haciendo, en este caso, que la
gente cambie dinero por bonos y elevando así el tipo de interés.
EL MECANISMO DE TRANSMISIÓN DE
LA POLÍTICA MONETARIA
 LA POLÍTICA FISCAL

• Recordemos que la política fiscal es el

manejo del gasto público y de los
impuestos con la finalidad de modificar
el nivel de producción y de empleo.
• Los cambios en la política fiscal
modifican la posición de la curva IS: un
aumento en el gasto público desplaza a
ésta hacia la derecha en la cuantía que
determina el multiplicador.
El mecanismo de transmisión de la política fiscal
IMPACTO MACROECONÓMICO

• Al aumentar el gasto público, la

producción empieza a crecer: ese
aumento en la producción eleva la
renta, el consumo aumenta, la gente
necesita más dinero para comprar más
y como la oferta monetaria no ha
variado(es constante), el tipo de
interés va creciendo, lo que reduce la
inversión.
 EFECTOS SOBRE EL TIPO DE INTERÉS
Y LA PRODUCCIÓN DE LAS DISTINTAS
POLÍTICAS ECONÓMICAS
Tipo de interés Producción

Política fiscal
expansiva Aumenta Aumenta

Política
monetaria Disminuye Aumenta
expansiva

La política fiscal (la política de manejo de la demanda

agregada) eleva simultáneamente el nivel de producción y el
tipo de interés, mientras que la política monetaria aumenta la
producción y reduce el tipo de interés. Supongamos el caso

de una economía cuya producción de equilibrio, Y o es inferior

a la de pleno empleo, Ye . Para alcanzar esta última se puede

 EJERCICIO DE MACROECONOMÍA
APLICACIÓN DEL MODELO IS-LM
Utilice adecuadamente la siguiente información para deducir y
graficar las respectivas ecuaciones del mercado de dinero (LM), y
del mercado de bienes y servicios (IS); con su respectivo nivel
de equilibrio:

1°) C= 200+0,25Yd; T= 300; I=100+0,25Y - 1200i; G=400;

L= 5Y-8000i; M/P= 2500.
2°) C= 350+0,7Yd; T= 390; I=300+0,75Y - 30i; G=340;
L= 5Y-8000i; Ms= 3880; P=1,05.
3°) 𝐶=200+0,6𝑌𝑑 ; 𝐼=100−1000𝑖 ; 𝐺=340 𝑇=200+0,1𝑌;
𝑀𝑑=2𝑌−6000𝑖 ; 𝑀𝑠=20000; p=10.

4°) 𝐶=0.8𝑌𝑑 ; 𝐼=140−10𝑖 ; 𝐺=100 ; 𝑇=0,25𝑌; Tr= 50;

𝑀𝑑=0.48𝑌−12𝑖 ; 𝑀𝑠=2400; p=10.