FINANZAS

INTERNACIONALES
UNIDAD II SEMANA N° 10
 La Paridad de Poder Adquisitivo
(PPP) y Ley de un solo precio, tasa
de Interés e Inflación

MgCPC. José Eduardo Beltrán Moreno

jose.beltran@upn.pe
 Interés

¿ Quées la paridad https://bit.ly/2U8J9Me

cambiaria?
¿ Qué son las tasas de
¿ Qué es la inflación?
interés?
AGENDA

1. La Paridad de Poder Adquisitivo (PPP) y Ley de

un solo precio, tasa de Interés e Inflación
2. Actividad aplicativa.
 Al término de la sesión, el estudiante describe y explica en un informe
académico, La Paridad de Poder Adquisitivo (PPP) y Ley de un solo precio,
tasa de Interés e Inflación, mostrando dominio temático, claridad,
desenvolvimiento y manejo de recursos de apoyo.
.

TIEMPO SUJETO VERBO CONDICIÓN CRITERIOS

 Descubrimiento

Desarrollo del tema

La teoría de la PPA se usa comúnmente para comparar la salud económica de países

de todo el mundo. Echamos un vistazo a los diferentes tipos de paridad de poder
adquisitivo y cómo se aplica esta teoría a los mercados financieros.
Video Paridad de Poder Adquisitivo (PPA)
https://www.youtube.com/watch?v=AmDZľw4Cs8k
La Paridad De Poder Adquisitivo (PPA)
• La manera como los precios relativos afectan el tipo de cambio se
resume en la paridad del poder adquisitivo.
• Desarrollaremos la teoría de la paridad del poder adquisitivo en
tres etapas: ley del precio único, PPA absoluta y la PPA
relativa.
• Los productos comerciables se comercian internacionalmente,
sobre todo los bienes básicos
• (Commodities) y la mayor parte de los productos manufacturados.
Los productos no comerciables
• no son objeto del comercio internacional. Algunos ejemplos
incluyen: bienes raíces;
• bienes muy perecederos que no aguantan el transporte (leche
fresca); bienes muy voluminosos, pesados y de bajo valor
comercial (grava); la mayor parte de los servicios.
La Paridad De Poder Adquisitivo (PPA)

• Los PRODUCTOS COMERCIABLES se comercian internacionalmente,

sobre todo los bienes básicos (commodities) y la mayor parte de los
productos manufacturados.
• Los PRODUCTOS NO COMERCIABLES no son objeto del comercio
internacional. Algunos ejemplos incluyen: bienes raíces; bienes
perecederos que no aguantan el transporte (leche fresca); bienes muy
voluminosos, pesados y de bajo valor comercial (grava); la mayor parte
de los servicios.
¿Cuál es la fórmula para calcular la PPA?

• El cálculo de la Paridad de Poder Adquisitivo variará en función

de lo que se quiera conseguir y de la PPA que se quiera utilizar.
Para realizar el cálculo de la PPA absoluta, se divide el costo
de un bien en una moneda, entre el costo del mismo bien en
otra moneda. Su resultado mostrará la diferencia en la
capacidad adquisitiva.
• PPA = Coste del bien X en la moneda 1 / Coste del bien X en la
moneda 2.
• Por otra parte, para calcular la tasa relativa de la PPA,
simplemente se supone que la relación existente en los
niveles de precios es igual al tipo de cambio entre una
moneda y otra, ajustado por la tasa de inflación (su valor es
estimado en algunos casos). De este modo se obtendría la tasa
de depreciación de una moneda en comparación con otra (se
tiende a utilizar el dólar americano como moneda de
comparación). Y, además, una estimación del tipo de cambio
futuro.
¿Cómo se utiliza la paridad de poder adquisitivo?

• La PPA generalmente se utiliza para realizar una comparación

significativa de los precios entre países. Ya que se debe tener en cuenta
una amplia gama de bienes y servicios en común entre la mayoría de
naciones. Sin embargo, esta comparación uno a uno es difícil de conseguir.
Sobre todo, debido a la enorme cantidad de datos que hay que recopilar y a
la complejidad de las comparaciones que hay que establecer. Para facilitar
esta comparación, se estableció el Programa de Comparación Internacional
(PCI) en 1968.
Ejemplo de paridad de poder adquisitivo

• Se quiere comparar el USD y la Corona danesa utilizando el

índice Big Mac: La corona está infravalorada frente al dólar en
6,6%. El Big Mac en EE. UU. vale 5,28 dólares, mientras que este
vale 30 coronas (equivalente a 4,93 dólares). El tipo de cambio
implícito de la Paridad de Poder Adquisitivo es de 5,68, es decir,
6,6% menos que el tipo de cambio real que es 6,08. Según la
teoría de la PPA, la Corona debería aumentar un 6,6% hasta
alcanzar la paridad con el USD.
EJEMPLO

• Supongamos que el tipo de cambio Yen/$ es 100 (con un dólar se pueden

comprar 100 yenes) y que un mismo automóvil cuesta en Estados Unidos
10.000 dólares y en Japón 900.000 yenes.
• El precio de este automóvil en el mercado japonés (convertido a dólares)
sería de 9.000 dólares, lo que haría que los vendedores americanos de
automóviles importasen este coche de Japón y lo vendiesen en su país,
ganando 1.000 dólares simplemente por la diferencia de precio.
• Esto originará una fuerte demanda de yenes por parte de las empresas
importadoras americanas, que hará que éste se aprecie. El tipo de cambio
de equilibrio se alcanza cuando el precio expresado en dólares fuese el
mismo en ambos mercados.
• 900.000 yenes / Tipo de cambio = 10.000 $
• Luego, el tipo de cambio de equilibrio = 900.000 / 10.000 = 90 Yenes/$
• Con este nuevo cambio el precio de este coche (expresado en dólares) sería
igual en Japón que en Estados Unidos (10.000 dólares).
• Como los niveles de precio varían en los países con distinta intensidad, el
tipo de cambio nominal (aquel que todos conocemos y que no depura el
efecto de los precios) se tendrá que ir ajustando para recoger estas
diferencias de precio y permitir que se siga cumpliendo la paridad.
• Este ajuste del tipo de cambio nominal permitirá que el tipo de cambio real
(depurado el efecto de los precios) permanezca constante, manteniéndose la
paridad del poder adquisitivo.
Continuamos con el ejemplo anterior:

• Partimos del tipo de cambio de equilibrio (90 yenes/$). Transcurre un año y

los precios en Estados Unidos suben un 5% y en Japón un 10% (si
consideramos los precios de ambos países en base 100 al principio del
ejemplo, transcurrido este año este índice será 105 en Estados Unidos y 110
en Japón).
• Teniendo en cuenta la inflación, el precio de este automóvil será ahora de
10.500 dólares en el mercado americano y de 990.000 yenes en el mercado
japonés.
• El nuevo tipo de cambio nominal para que se siga cumpliendo la
paridad del poder adquisitivo:
• 990.000 yenes / Tipo de cambio = 10.500 $
• Luego, nuevo tipo de cambio de equilibrio = 990.000 / 10.500 =
94,28 Yenes/$
• El tipo de cambio del yen respecto al dólar se habrá depreciado
para compensar el mayor crecimiento de sus precios.
Fórmula de la variación del tipo de cambio nominal

• Tcr = Tc * (Pext / Pint)

• Donde:
• “Tcr”: Tipo de cambio real
• “Tc”: Tipo de cambio nominal
• “Pext” Nivel de precios en el extranjero
• “Pint “: Nivel de precios en el país
• Aplicando esta fórmula al ejemplo que estamos viendo:
• Tc = 90 * 110 / 105 = 94,28
PPP PRECIO ÚNICO
video: https://www.youtube.com/watch?v=LwAEFH1vDGI

• PU: En los mercados competitivos, en ausencia de costos de transporte y

barreras al comercio, los productos idénticos deben tener el mismo precio en
diferentes países en términos de una determinada moneda.
• Supongamos que un suéter cuesta 40 dólares en Estados Unidos y el tipo
de cambio es de 4.2 soles por dólar. Los mercados PERÚ y US son
competitivos, no hay barreras comerciales ni de otra índole y el costo de
transporte es insignificante. ¿Cuánto debería costar dicho artículo en Perú?
PPP PRECIO ÚNICO

• Según Precio Único, el tipo de cambio sol/dólar es

igual al precio de cualquier producto en soles,
dividido entre el precio del mismo producto en
dólares.
• El incumplimiento genera oportunidades para el
arbitraje: comprar en el mercado donde el precio es
más bajo y vender en el mercado donde el precio es
más alto (en términos de la misma moneda).
• Este es un mundo ideal, el precio único es muy
raro.
Supuestos básicos de la ley del precio único

• En este sentido, la ley se basa en una serie de supuestos, y en

caso de observarse sería posible que se cumpliera esta ley. Estas
condiciones son las siguientes:
• No existen costos de transporte.
• No existen barreras al comercio.
• Los consumidores y vendedores están informados.
• Los mercados son competitivos.
Ejemplo de la ley del precio único

• Suponga que el precio de un vehículo en Perú es de 79.000 soles y que

el tipo de cambio Dólar/Sol es 1 Dólar= 3.95 soles. En ese caso, dicha ley
establece que el precio del mismo vehículo en Estados Unidos debe ser de
20.000 dólares (20.000 x 3.95).
• Si transformamos el precio del vehículo en Estados Unidos a soles nos
quedará en 20.000*3.95 = 79.000 soles. O sea, el vehículo tiene el mismo
precio en ambos países y lo tendrá también en otros, de acuerdo con lo que
establece dicha ley.
•
Por tanto, esta ley NO suele cumplirse en la
práctica debido a que sí que existen:
• Costos de transporte de las mercancías.
• Barreras a la entrada.
• Diferentes tasas de impuestos.
• Existen bienes o insumos que no se pueden
comerciar fácilmente.
• Prácticas monopólicas u oligopólicas.
 PPT
Experiencia
ESTRUCTURA

POLITICA DE PRECIOS
POLÍTICA DE PRECIOS

• Los que viajan con frecuencia pronto se dan cuenta de

que la ley de un solo precio no se cumple. Observan
que los precios en términos de la misma moneda
tienden a ser más bajos en los países pobres que en los
países ricos.
• La razón principal es que la producción de los bienes no
comerciables es intensiva en trabajo, y éste es barato
en los países pobres.
• Por ejemplo: con mil dólares se pueden comprar más
cosas en la India que en Japón.
POLÍTICA DE PRECIOS

• La productividad de los trabajadores en el sector de los productos

no comerciables es semejante en los países pobres y los ricos.
• Los altos salarios en Japón están determinados por la
productividad promedio en toda la economía.
POLÍTICA DE PRECIOS

• Los precios de los productos no comerciables, al no ser objeto de comercio

internacional, carecen de influencia en los tipos de cambio. Sin embargo,
estos productos constituyen una proporción creciente del PIB en todos los
países.
• Si los mercados pueden separarse, los precios serán más altos en los
mercados donde la elasticidad-precio de la demanda del producto es baja, y
más bajos donde la elasticidad-precio de la demanda es más alta.
Políticas de un solo precio:

•
La empresa Bimbo maneja una distribución por mayoreo-
detallista- consumidor, por que la empresa vende su
producto de manera de mayoreo a las tiendas de
abarrotes o supermercados y estas se encargan de
venderlas al consumidor final de manera detallista.
Políticas de varios precios:

• La empresa Nike distribuye sus productos en diferentes tiendas

deportivas con una distribución por mayoreo-detallista-
consumidor, en las cuales ofrece su producto de precio más
accesible dependiendo de la zona en donde se encuentre ya que
tiene el mismo producto a diferentes precios su producto lo ofrece
a diferentes clientes.
• Políticas de bonificación
Publicidad:
La empresa coca-cola ofrece a sus detallistas descuentos en
productos y promociones por rotular el exterior de sus tiendas, o a
pequeños locales de comida les obsequia las mesas y sillas para la
exclusividad de sus productos.

Almacenamiento:
La empresa Boxito se encarga de manejar los inventarios del
producto de la empresa y le facilita su organización también ofrece
descuentos en el precio, una de las empresas consumidoras de
este servicio es Urrea.

Obsequios/efectivo:
La empresa Mary Kay por cada venta realizada otorga un incentivo
hacia el vendedor (detallista) con cierto porcentaje de venta y así
con cada uno de sus vendedores o agentes como una cadena
multinivel.
TASA DE INTERES

• ¿Qué es la tasa de interés?

• La tasa de interés es la cantidad de dinero que por lo regular representa un
porcentaje del crédito o préstamo que se ha requerido y que el deudor
deberá pagar a quien le presta. En términos simples; es el precio del uso del
dinero.

• En el caso de los empresarios es importante conocer el valor actual de estos

indicadores debido a que afectan de manera directa, y positiva o
negativamente a su negocio.
• Hay que comprender que la tasa de interés representa un balance entre el
riesgo asumido, como la inflación, que es el aumento generalizado de los
bienes y servicios de un país, o la falta de pago de todo o parte del
préstamo.
• El porcentaje de la tasa de interés se determina basándose en varios
factores. En el caso de las instituciones financieras se depende directamente
del banco central de Reserva, quien es el encargado de definir el interés
para frenar las alzas y mantener una estabilidad entre la oferta y la
demanda según el consumo.
¿Por qué se cobra la tasa de interés?
• Existen dos tipos de interés, el simple, que es una sola cantidad por todo el
préstamo; o el compuesto, que se calcula según el tiempo por el que se le
ha otorgado el crédito, ya sea anual, mensual, semanal o diario.

• Para poder calcular la tasa de interés es necesario conocer cuatro

elementos importantes: el capital, es decir, la cantidad del dinero prestado,
el tipo de tasa de interés elegido, el tiempo por el que se realiza el
préstamo y de qué tipo es. Una vez que tengas estos datos será mucho
más fácil llevar a cabo un uso adecuado de tus finanzas.

• Por regla general, las tasas de interés influyen en la economía del país; un
índice bajo ayuda al crecimiento económico, ya que aumenta la demanda
de productos; facilitando así el consumo, aunque pueden generar un
desequilibrio entre ambos factores. Por el contrario, las tasas de interés
altas ayudan a frenar la inflación debido a que el consumo baja al mismo
tiempo que el costo de las deudas incrementa.
• Uno de los errores más comunes en este tema, es no
tomar en cuenta cual es el valor real de la tasa y por
ende; no calcular los gastos que se generan a raíz de
ella. Cuando la tasa de interés se eleva demasiado
puede sobrepasar el capital solicitado en un inicio;
viéndose afectado el bolsillo, o el negocio del deudor,
según sea el caso. Por eso fíjate bien a la hora de
elegir un préstamo.
• Revisar la TCEA que estás pagando por un
financiamiento puede ayudarte a elegir mejores
opciones en cuanto a ofertas en el mercado. Pues éste
es el porcentaje real del total que estarías pagando de
un crédito, incluyendo los intereses y comisiones o
seguros.
• Otro error que comúnmente tiene la gente es decidirse por un
plazo mayor para pagar sus créditos, pretendiendo asegurarse de
que será más económico.
• Por lo tanto, mientras más largo sea el plazo que obtuviste o
decidiste para pagar el financiamiento, mayor será el porcentaje
de intereses.
• ¿Comparar las tasas de interés del mercado
local?
• Ingresar a esta pagina web:
• https://www.sbs.gob.pe/app/retasas/paginas/retasasInicio.aspx?p
=C
INFLACIÓN
Video: https://youtu.be/7o-Fjt1kJ_U

• La inflación es un aumento generalizado en los precios

de los bienes y servicios de una economía durante un
periodo de tiempo.
• Cuando oímos que ha habido inflación significa que los
precios han subido o se han «inflado», de ahí su
nombre.
• Existe inflación cuando aumentan de forma sostenida
los precios del conjunto de bienes y servicios de una
economía. Es decir, cuando la media de los precios de
todos los bienes y servicios de un país sube.
• A continuación, vamos a ver la importancia de conocer
bien el significado de inflación.
¿Por qué el significado de inflación es tan importante?

• Es un fenómeno que ocurre en casi todos los países, de hecho, los bancos
centrales siempre tratan de que en su país haya algo de inflación,
normalmente entre el dos y el tres por ciento.

• Si no hubiera inflación, los precios bajarían (deflación), que es el temor de

cualquier responsable económico de un país. La deflación puede ralentizar
el consumo y el crecimiento económico. Pudiendo, además, derivar en
una espiral deflacionista con terribles consecuencias para la economía del
país.
• Una de las funciones de los precios es permitir a los
compradores indicar la cantidad de producto que desean
comprar según el precio del mercado y a los
empresarios determinar la cantidad de producto que
desean vender a cada precio.
• Los precios garantizan que los recursos se repartan de
manera eficiente para alcanzar un equilibrio de
mercado y así, los recursos se pueden asignar de
manera eficiente. No obstante, lo más común es que los
precios aumenten, provocando lo que se llama inflación.
Consecuencias de la inflación

• Muchas veces se habla que la inflación es buena, pero no

es que sea buena en sí, sino que aunque suban los
precios de una economía, los salarios también suelen
subir acorde a esa subida de precios. Así pues, al final
el poder adquisitivo de los ciudadanos se mantiene
estable.
Las consecuencias de la inflación pueden ser positivas o
negativas:
• El alza en los precios ayuda a reducir el valor de
las deudas, tanto de los hogares, como de las
empresas y el Gobierno. Esto se debe a que si hay
inflación en una economía y nuestros salarios suben al
mismo ritmo, pero la deuda sigue siendo la misma que
antes, el valor real de la deuda será menor que antes de
que subieran los precios.
• La subida de los precios además provoca que la
gente prefiera consumir ahora en vez de más tarde,
porque entonces los precios serán más caros. Esto es
fundamental para que el dinero circule y haya
transmisión de bienes en una economía. Es el engranaje
del capitalismo.
Las consecuencias de la inflación pueden ser positivas o
negativas:
• Pérdida de poder adquisitivo: Si la subida de los
salarios no es por lo menos igual a la subida que hay en
los precios, el poder adquisitivo bajará. Podríamos
alegrarnos si nos suben el sueldo un 10% en un año,
pero si la inflación ha sido del 20%, en realidad
podemos comprar un 10% menos con ese salario.
• Disminuye el ahorro: La inflación provoca que el dinero
pierda valor, por lo que motivará a consumir y gastar el
dinero, en vez de ahorrarlo, ya que si el dinero va a valer
menos en el futuro, los ciudadanos e inversores
preferirán gastarlo ahora.
¿Cómo se calcula la inflación?

• Dada la dificultad de calcular la variación de todos los precios de una

economía, existen dos principales indicadores para conocer cuánto están
subiendo los precios:
• Un indicador aproximado es el índice de precios del consumo (IPC), que
está compuesto por grupos de bienes y servicios, desde alimentos, ropa,
medicinas hasta comunicaciones, transporte, vivienda y ocio.
• Otra manera de calcular la inflación es mediante el deflactor del PIB, que
tiene en cuenta la variación de precios de todos los bienes y servicios
producidos en un país.
Causas de la inflación

• La inflación se puede producir por cuatro razones:

• Por un aumento de la demanda.
• Cuando aumentan los costes de las materias primas.
• Por las propias expectativas.
• Aumentos de la oferta monetaria.
Tipos de inflación
• Según el porcentaje de aumento podríamos decir que existen los siguientes
niveles:
• Deflación: Se trata de la inflación negativa. Es decir, cuando los precios en
lugar de subir, bajan.
• Inflación moderada: Cuando la subida de precios no alcanza el 10%
anual.
• Inflación galopante: Se da en el caso de que existan inflaciones
desmedidas. Estamos hablando incluso de dos y tres dígitos.
• Hiperinflación: Son aumentos de precios que superan el 1000% en un
año. Provocan graves crisis económicas.
• Además, al hablar de alza los precios se suele usar una cierta terminología
para describir las diferentes formas de aumento en los precios. Otros
términos relacionados con la inflación son:
• Estanflación Se da cuando existe inflación y además decrecimiento del
PIB.
• Inflación subyacente: Es aquella subida de precios que excluye los
productos energéticos.
La subida de precios provoca la pérdida
de poder adquisitivo de los ciudadanos. O dicho de otra
manera, si hay inflación significa que con el mismo dinero
podremos comprar menos cosas que antes. Por ejemplo, si el
precio de las naranjas es de 2 soles el kilo, una persona con 10
soles puede comprar 5 kilos, pero si el precio sube a 2,5 soles ya
 PPTevidenciado
Aprendizaje
ESTRUCTURA

Un momento para reflexionar…

¿Qué significa la paridad del poder adquisitivo?

comparación entre países eliminando las distorsiones

que generan los diferentes niveles de precios existentes
entre ellos. ... Esta medición del PIB se hace a los
precios corrientes de los 2 países y convertidos a
dólares según el tipo de cambio de cada moneda.
• ¿Qué es la paridad del poder adquisitivo ejemplo?
• Dando un ejemplo, si con 1.000 dólares se puede comprar un refrigerador
en Estados Unidos, con esos mismos 1.000 dólares debería poder
comprar también en Italia, China, o en cualquier parte del mundo
• ¿Cómo se determina la paridad del poder adquisitivo?
• La PPA absoluta se calcula dividiendo el coste de un bien en una divisa
por el coste de un bien en otra divisa (por lo general, el dólar
estadounidense).
• ¿Qué es paridad de poder adquisitivo PPA y para qué sirve?
• Resultado de imagen
• La paridad del poder adquisitivo (PPA) es un indicador económico
para comparar el nivel de vida entre distintos países, teniendo en
cuenta el Producto interno bruto per cápita en términos del coste de
vida en cada país.

• ¿Que se entiende por paridad?

• La paridad es un principio constitucional que tiene como finalidad la
igualdad sustantiva entre los sexos, que adopta nuestro país como
parte de los compromisos internacionales que ha adquirido con el
objeto de que los derechos político electorales de las y los
ciudadanos se ejerzan en condiciones de igualdad.
Instrumento de evaluación
Instrumento de evaluación

•RÚBRICA PARA LA EVALUACIÓN DE INFORMES ESCRITOS

CRITERIOS INSUFICIENTE (0-2) ACEPTABLE (3) BUEN NIVEL (4) EXCELENTE (5) PUNTAJE

Los contenidos se han El contenido demuestra que se ha La información es clara y La información es excelente:
CONTENIDOS trabajado superficialmente a comprendido lo que han trabajado. muestra cierta reflexión sobre comprendió el tema, reflexionó y
nivel muygeneral. el tema. llegaron a conclusiones propias.

ORGANIZACIÓN DE Confuso, incompleto y sin una Se han cubierto las diferentes La organización es adecuada y Muestra una planificación
LOS CONTENIDOS intención clara. secciones pero no hay conexión ni las secciones están cuidadosa y una secuenciación
transiciónentre ellas. relacionadas entresí. lógica y clara de las partes del
trabajo.

ASPECTOS Muchos errores ortográficos y Adecuado a pesar de que hay algunos Fluido y claro a pesar de algunos Fluido y con un nivel de expresión
LINGÜÍSTICOS sintácticos. errores. errores. adecuado.
Difícil de entender.

CALIDAD DE LA Poco elaborada. Se consideraron algunos La presentación está bien La presentación está muy bien
PRESENTACIÓN No se considero aspectos aspectosformales. trabajada se consideraron trabajada y se caracteriza por su
formales. aspectos formales. pulcritud y originalidad.
Referencias

Padilla, M. (2015). Finanzas Internacionales, 1° Edición

https://elibronet.eu1.proxy.openathens.net/es/lc/upn orte/titulos/114341

Kozikowski, Z. (2007). Finanzas Internacionales. 3er- ed-. McGRAW-

HILL/INTERAMERICANA EDITORES, S.A. DE C.V