Taller: Evaluación de Proyectos

Unos emprendedores han formulado un proyecto de inversión, el cual requiere de recursos

financieros para su ejecución. Este proyecto en su etapa de formulación generó la siguiente
información para un horizonte temporal de 5 años para ser evaluado y determinar la viabilidad
financiera del mismo. Se estima que para el primer año de ejecución del proyecto las ventas
serán de 35.000, en el segundo año las ventas se incrementan en un 35%, en el tercer año un
60% respecto al primer año, en el cuarto año las ventas se duplican con respecto al primer año
y en el quinto año las ventas crecerán un 30% con respecto al año inmediatamente anterior.

A continuación, se presenta los datos de inversión requeridos para la evaluación del proyecto.

Información

CONCEPTO VALOR VIDA UTIL % DE FINANCIACIÓN

SALVAMENTO
Edificio 17.500 20 30 propia
Terreno 5.700 propia
Maquinaria X 2.500 8 10 propia
Maquinaria Y 11.000 10 15 Externa
Maquinaria Z 3.000 5 20 Externa
Gastos de Constitución 1.500 Propia
Gastos de instalación 3.000
Capital de trabajo sin ¿? Externa
financiamiento
Gastos de financiación ¿? Propia

- El capital de trabajo se estima para 60 días compuesto de:

Salario y prestaciones
Materia prima,
insumos y partes
Gastos de
administración
Gastos de ventas
Gastos de productos
en procesos
Gastos de productos
terminados
Cuentas por cobrar
Otros costos y gastos
de fabricación
 TOTAL CAPITAL-
TRABAJO SIN FINAC.
GASTOS DE
FINANCIACIÓN X 20%

- El proyecto requiere de financiación externa, la cual se obtendrá a una tasa del 20% anual
a 6 años con uno de gracia.
- Los gastos de constitución y de instalación se diferirán a cinco años
- El proyecto debe incurrir en los siguientes costos y gastos:

 Materia Prima 2.700: (Crecimiento anual del 10% respecto del año anterior)
 Mano de obra directa y prestaciones (Costo de producción): 750 (Crecimiento anual del
10% respecto del año anterior)
 Material indirecto: 290 (Crecimiento anual del 10% respecto del año anterior)
 Mano de obra indirecta y Prestaciones: 210 (Crecimiento anual del 10% respecto del
año anterior)
 Servicios producción (O. Gastos Fabricación): 320 (Crecimiento anual del 10% respecto
del año anterior)
 Depreciación Producción: 75% del total
 Mantenimiento: 200 (Crecimiento anual del 10% respecto del año anterior)
 Desperdicios: 70 + 16%del material indirecto de fabricación (Crecimiento anual del 10%
respecto del año anterior)
 Sueldo y Prestación Administración: 450 (Crecimiento anual del 7% respecto del año
anterior)
 Sueldos vendedores: 190 (Crecimiento anual del 7% respecto del año anterior)
 Depreciación Administración: 25% del total
 Útiles de oficina: 60 (Crecimiento anual del 5% respecto del año anterior)
 Servicios Administración: 120 (Crecimiento anual del 5% respecto del año anterior)
 Aseo y limpieza: 35 (Crecimiento anual del 5% respecto del año anterior)
 Seguros: 90 (Crecimiento anual del 5% respecto del año anterior)
 Prestaciones Vendedores 0.6% del total de ventas
 Comisiones Vendedores 2.7% del total de ventas
 Publicidad será del 20% total de ventas 1º año, 15% 2º año y 10% los años restantes
 El costo de productos en procesos es del 20% del costo total de producción.
 El costo de productos terminados es del 22% del costo total de producción
 La cartera será 25% de los costos y gastos totales.
 La provisión de impuestos será del 30%
 Las utilidades se repartirán 15% - 2º año, 20% - 3º año, 50% - 4º y 5º año,
 Los inversionistas se enfrentan a una tasa de interés promedio de los títulos valor del
mercado financiero con bajo riesgo del 25%
Se pide:
1. Elaborar la matriz de depreciaciones del capital fijo del proyecto
2. Elaborar la Matriz de Ventas, Costos y Gastos
3. Elaborar la matriz de capital de trabajo
4. Cuadro de inversiones
5. Cuadro de amortización e intereses
6. Los Estados Proyectados de Pérdidas Y Ganancias
7. Estado de fuentes y usos
8. Las Planillas de Inversiones
9. Los Flujos de Fondos Proyectados compuestos de (Ingresos el estado de Fuentes y usos) y
(Egresos el total de la planilla de inversiones)
10. VAN del proyecto
11. Tasa Interna de Retorno.
12. Razón Costo Beneficio ( valor presente del flujo de ingresos / valor presente flujo de
egresos).
13. ¿Determinar a partir de la evaluación financiera si se debe o no llevar a cabo el proyecto y
por qué?