PASO 4

EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS Y TOMA DE DECISIONES DE

INVERSIÓN.

Grupo:

102007_53

Presentado por:

Lizeth Vanessa Gomez CC. 1144052616

Karen Andrea Marles Velasco CC. 1130631105

Mayra Alejandra Saucedo Páez CC. 1111798281

Presentado a:

Jaime Diego Gutiérrez

Universidad Nacional Abierta y a Distancia –UNAD -

Programa Administración de Empresas

Curso Matemática Financiera

Mayo, 2021
INTRODUCCIÓN

El presente trabajo es realizado con el fin de adquirir la capacidad para evaluar

alternativas de inversión para la toma de decisiones financieras; trabajando en proyectos

de inversión, identificando rentabilidad en el ámbito empresarial.

Para el desarrollo de esta actividad se realizan análisis de escenarios propuestos, para

evaluar situaciones de riesgo de un proyecto, que permitirán anticipar, y ayudar a

identificar posibles soluciones, para así tomar la mejor decisión de inversión.

La factibilidad de un proyecto deberá definirse antes de la realización o ejecución de

este, ya que, mediante un análisis de costo beneficio podemos determinar si es viable y

puede llegar a generar el rendimiento que la empresa haya propuesto como objetivo.
OBJETIVOS

 Realizar recomendaciones a la empresa Electro Toy en su propuesta de inversión

 Evaluar alternativas de inversión.

 Identificar la viabilidad y rentabilidad del proyecto.

 Tomar las mejores decisiones financieras para la empresa.

 Aprender a analizar los diferentes escenarios propuestos.

 Aprender a identificar las variables positivas y negativas de un proyecto a partir

del análisis de sensibilidad.

 Evaluar la rentabilidad y el riesgo de los proyectos de inversión.

DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD

1.Consideren que, al hacer la inversión, se espera que los costos unitarios a partir

del año 4 sean del 70% del precio de venta. Con base en lo anterior, realicen el

análisis correspondiente, en torno a los siguientes interrogantes.

1.1. ¿Cuál alternativa de inversión en equipo informático es mejor?

Teniendo en cuenta los resultados obtenidos, aplicando una tasa de descuento del

18.34% EA, la mejor alternativa de inversión es la Alternativa B, ya que su vida útil es

de 6 años y el valor CAUE es inferior al costo anual equivalente de la alternativa “A”

por una diferencia de $10.282.730, por lo tanto, la alternativa B es más conveniente ya

que implica menor costo anual.

Aunque los gastos de mantenimiento anuales de la alternativa A son menores que la

alternativa B, la diferencia entre ambas no es significativa pero el tiempo de vida útil de

la alternativa B es mayor con respecto a la A. La cual genera una diferencia de

$10.282.730 que hace que la alternativa B sea más atractiva y conveniente al final del

periodo.

1.2. ¿El efecto de la nueva inversión sobre los flujos de caja proyectados influiría en la

decisión de inversión? Justifiquen su respuesta.

 El efecto de la nueva inversión en los flujos de caja proyectados definitivamente Sí

influye en la decisión de la inversión ya que se encontró una gran diferencia con

respecto del escenario proyectado versus la inversión en Activos Fijos de manera

positiva debido a que la capacidad de generar valor aumenta y disminuye con

respecto al VPN de $561´883.099 a $ 283.452.834 al momento de hacer la

inversión.

Al realizar esta proyección de los flujos de caja, la cual nos permite evaluar la

viabilidad del proyecto, en este caso identificamos que influye de manera positiva

ya que la capacidad de generar valor económico se reduce con la inversión que se

espera hacer, de $561883.099 a $283.452.834.

Esta proyección permite anticiparse a una posible escases de efectivo, y así poder

tomar decisiones a tiempo, por lo cual influye en la toma de decisiones de inversión.

2. Asuman que el nuevo establecimiento comercial se podría abrir en el sector del

Poblado, en la ciudad de Medellín. Con base en lo anterior, respondan las

siguientes preguntas, comparando la Nueva Alternativa [1] de inversión con la del

escenario esperado (mencionado en la parte individual).

Flujos de caja de la Nueva Alternativa [1] en millones de pesos

EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS
1.1. ¿Cuál alternativa debería llevarse a cabo, si los proyectos son independientes y no

hay restricciones presupuestarias?

Chía sin inversión en equipo informático es la alternativa con mejores condiciones,

su valor presente neto es más alto, tiene una tasa interna de retorno alta la cual es

superior a la tasa de descuento.

Decisión al momento de abrir dos establecimientos comerciales:

Chía / Cali Inversión VPN

-$363.000.000 $561.833.099
-$270.000.000 $84.544.585
$633.000.000 $646.427.684

No pasará el tope de inversión y el VPN es más alto que los demás, con el valor

restante de inversión se podría buscar otro proyecto.

Teniendo el indicador índice de rentabilidad la diferencia en el valor de inversión

entre la ciudad Cali y Chía no nos dará un punto objetivo ya que, aunque en Cali el

valor de inversión es menor, el índice de rentabilidad nos dice que en Chía se genera

más rendimiento por cada peso invertido, por lo tanto, esta debería llevarse a cabo.

1.3. ¿Cuál alternativa debería llevarse a cabo, en caso de que los proyectos sean

mutuamente excluyentes?
 Evaluando las alternativas de inversión para tomar una decisión de cual es el mejor

proyecto debemos tener en cuenta primeramente el VPN, en este caso vemos que la tasa

interna de retorno es mayor a la tasa de descuento en las ciudades Chía y Cali, siendo

Chía la mejor alternativa ya que la tasa esta por un porcentaje mayor al de Cali, pero

para conocer la mejor alternativa como se mencionaba inicialmente vamos a tener en

cuenta el VPN en ambas ciudades y tenemos que, de igual manera Chía genera un

mayor valor económico con un VPN de $561.883.099, ya que Cali presenta un VPN de

$84.544.585.

3. También existe la posibilidad de abrir una sucursal (Nueva Alternativa [2]) en el

sector de Imbanaco en la ciudad de Cali, de la que se estima pueda generar los

siguientes flujos de caja:

No obstante, para evaluar la posibilidad de abrir más de dos (2) establecimientos

comerciales, deberá tenerse en cuenta las restricciones presupuestarias; pues no se

cuenta con los recursos suficientes. En ese sentido, ¿En cuáles de las tres (3)

alternativas debería invertir ElectroToy S.A.S., si como máximo se pueden

destinar $710.000.000 para llevar a cabo el plan de expansión?

Las alternativas Chía + Cali deberían llevarse a cabo ya que entregan un VPN de

$646.427.684 y al dividir este valor presente neto acumulado entre los $710.000.000

nos da el índice de rentabilidad más alto, lo que quiere decir que por cada peso que

invierte la empresa va a generar más ingresos, por lo cual sería elegido para que la

empresa invierta, el valor acumulado es más alto y constituye una suma importante para
las finanzas de la empresa, adicional la suma de estos no excede el tope destinado para

llevar a cabo el plan de expansión.

4. A partir de un análisis de sensibilidad, determinen cuál es la variable crítica que

puede afectar la decisión de inversión (utilizar Simulador – Sensibilidad &

Montecarlo). Con base en los resultados del análisis de sensibilidad, considere la

posibilidad de que se sufran desviaciones considerables respecto a los valores

pronosticados en la variable crítica. ¿Hasta qué punto puede aumentar o disminuir

dicha variable sin que el proyecto deje de generar valor? ¿Qué decisiones podrían

tomarse para favorecer la gestión de dicha variable?

Teniendo en cuenta el resultado obtenido del simulador de sensibilidad, la variable

crítica que puede afectar la decisión de inversión es el precio ya que es la que tiene

mayor efecto sobre la variable de salida.

 Lo máximo que se puede disminuir la variable precio es $271.204 el proyecto se crea

valor si disminuye más el proyecto destruye valor.

5. Desarrollen una Simulación de Montecarlo con las variables PIB e ΔIPC

(utilizar Simulador – Sensibilidad & Montecarlo Teniendo en cuenta los resultados

¿Cuál es la probabilidad de que el proyecto no genere valor (VPN<0)? ¿Bajo tales

condiciones, recomiendan realizar el proyecto?

Según los resultados del simulador de Montecarlo, la probabilidad de que el VPN sea

inferior a 0 es el 0,40% esto debido a que 6 de 1000 posibilidades nos dio un rango

inferior a 0.

Si recomendaría llevar a cabo el proyecto ya que la probabilidad de fallar es baja.

CONCLUSIONES

 El resultado de aprendizaje de esta actividad con el desarrollo de cada uno de los

ejercicios obtuvimos conocimiento de la importancia de hacer un análisis de

proyecto para el ámbito laboral.

 Conocer cada uno de los escenarios que se deben de tener en cuenta para llevar a

cabo un proyecto de expansión para lograr el cumplimiento de los objetivos de

la organización.

 Aprendimos que se debe evaluar la rentabilidad y el riesgo en un proyecto de

expansión.

 Para cumplir un objetivo de expansión con éxito se deberá evaluar las variables

positivas y negativas en diferentes escenarios.

 Este ejercicio permite examinar que para lograr un objetivo de expansión se

debe evaluar de la rentabilidad de cada alternativa en sus variables positivas o

negativas.