DOGMA

Casos Prácticos de UGE

Enunciado Cant. UGE

Una empresa minera, Pretty Metal SAC, posee 3 unidades mineras (Piura, 3
Huaraz y Cerro de Pasco). ¿Cuántas UGE posee Pretty Metal?

Una empresa de transporte de carga posee 5 unidades. La entidad posee 5 UGE 5

o una sola UGE.

Una empresa de transporte de personas Cruz del Centro, posee una flota de 15 15
unidades. ¿Cuantas UGE posee Cruz del Centro?

Una empresa de transporte de personas, TransLima SAC, obtuvo la concesión

del corredor vial del Metropolitano, para lo cual posee una flota de 15 unidades. 1
¿Cuántas UGE posee TransLima SAC)

El Hotel El Té del Guerrero, genera ingresos principalmente del servicio de

hospedaje a sus huéspedes y de la venta de comidas y bebidas en su restaurante 1
(no se presta el servicio a terceros). ¿Cuántas UGE posee El Hotel El Té del
Guerrero?
DOGMA

Casos Prácticos de NIC 36

PASO 1: Identificación del activo individual o de la UGE

PASO 2: Evaluación de Indicios de deterioro

PASO 3: Determinar el Importe Recuperable

PASO 4: Determinar el Valor en Libros del activo individual o Considerar activos comunes
de la UGE Considerar la plusvalía

PASO 5: Comparación del Valor en Libros con el Importe

Recuperable

PASO 6: Asignación y reconocimiento contable del deterioro

DOGMA

Casos Prácticos de NIC 36

La compañía minera Peruvian Company posee 3 unidades mineras ubicadas en Arequipa, Piura y Tacna. En su cierre conta
la comprobación del deterioro de sus activos.
En el año 2018, la cotización del cobre ha disminuido en el mercado internacional
Los analistas financieros tienen expectativas bajistas con respecto al precio del cobre en los próximos períodos.
La compañía tiene sus oficinas administrativas en el Centro Empresarial Vértice en San Isidro.
La producción de metales de las unidades mineras es como sigue:

Unidad Minera Metal

Arequipa Oro
Piura Oro
Puno Cobre

Los activos por cada Unidad Minera se ditribuyen de la siguiente manera:

en miles de soles 000 Arequipa Piura Puno Lima Total

Costo 123,000 187,000 320,000 75,000 705,000
Depreciación Acumulada 98,000 134,000 275,000 45,000 552,000
Valor en libros 25,000 53,000 45,000 30,000 153,000
Tacna. En su cierre contable realiza

mos períodos.
DOGMA

Casos Prácticos de NIC 36

PASO 1: Identificación del activo individual o de la UGE PASO 2: Evaluación de Indicios

PASO 1: Identificación del activo individual o de la UGE

Las unidades mineras generan entradas de efectivo a favor de la compañía
que sin independientes de los flujos de efectivo derivados de las otras Disminución del Valor del Merca
unidades mineras Cambio en el entorno legal, econ
No existe un grupo de activos más pequeño que generen entradas de efectivo Aumento en las tasas de interés
independientes de otros activo o grupo de activos El importe en libros de sus activo
Por tanto las unidades mineras son las UGE

Obsolescencia o deterioro físico

Cambios desfavorables en el uso
Desempeño del activo peor que
PASO 2: Evaluación de Indicios de deterioro

Indicios externos
isminución del Valor del Mercado del Activo
ambio en el entorno legal, económico, tecnológico o de mercado
umento en las tasas de interés
importe en libros de sus activos netos, es mayor que su capitalización bursatil

Indicios Internos
bsolescencia o deterioro físico del activo
ambios desfavorables en el uso del activo (ociosos, reestructuración, etc.)
esempeño del activo peor que el esperado
DOGMA

Casos Prácticos de NIC 36

UGE : Unidad Minera Puno PASO 3: Determin
Producto : Cobre
Vida Util de la mina : 8 años
Año de evaluacion : 2018
Cotización 31.12.2017 : 7,661 USD/TM
Período 2019 2020 2021 2022
Proyección de las ventas
Produccion estimada en TM : 850 740 680 620
Deducciones por penalidades : 0.5000% 0.5500% 0.6500% 0.7500%
Cotización estimada por Libra : 1.502 1.503 1.509 1.602
Cotización estimada por TM : 7,664 7,500 7,400 7,300
Tipo de cambio proyectado : 2.80 2.78 2.75 2.81
Ventas estimadas en USD : 6,514,400 5,550,000 5,032,000 4,526,000
Descuentos : 32572 30525 32708 33945
Ventas netas en USD : 6,481,828 5,519,475 4,999,292 4,492,055
Ventas netas en S/ : 18,149,118 15,344,141 13,748,053 12,622,675

Proyección de costos
Inflacion anual estimada : 1.00% 1.02% 1.03% 1.04%
Costo de produccion por TM
(Promedio de últimos 5 años) S/
Mano de obra 2,300 2,323 2,323 2,324 2,324
Suministros 1,900 1,919 1,919 1,920 1,920
Depreciación 900 909 909 909 909
Otros 500 505 505 505 505
5,600 5,656 5,657 5,658 5,658

Costo de produccion anual (sin Deprec.) 4,034,950 3,513,476 3,228,919 2,944,306

Proyección de Gasto de Ventas S/

Costo de flete por tonelada : 1,900 1,919.00 1,919.38 1,919.57 1,919.76
Costo de flete total : 1,631,150.00 1,420,341.20 1,305,307.60 1,190,251.20
Regalías mineras : 3% 544,473.55 460,324.22 412,441.59 378,680.24
Gasto de venta anual : 2,175,623.55 1,880,665.42 1,717,749.19 1,568,931.44

Proyección de Gasto administrativo (Lima)

(Promedio de últimos 5 años) S/
Personal administrativo 1,200 1,212 1,212 1,212 1,212
Servicios públicos 900 909 909 909 909
Arrendamientos 300 303 303 303 303
Otros 120 121 121 121 121
Gasto administrativo asignado 2,520 2,545 2,546 2,546 2,546

Free Cash Flow 1 2 3 4

Flujos generados por los activos de la UGE
Ventas netas 18,149,118 15,344,141 13,748,053 12,622,675
Costo de produccion -4,034,950 -3,513,476 -3,228,919 -2,944,306
Gasto de ventas -2,175,624 -1,880,665 -1,717,749 -1,568,931
Gasto de administracion -2,545 -2,546 -2,546 -2,546
Neto en S/ (Pre Tax Flow) 11,936,000 9,947,454 8,798,839 8,106,891

Desemobolso por retiro de activos

Venta como chatarra
FCF 11,936,000 9,947,454 8,798,839 8,106,891

Tasa de descuento 12.553% 10,604,771 7,852,301 6,170,962 5,051,546

Valor en uso en S/ 38,372,436 VALOR EN USO

PASO 3: Determinar el Importe Recuperable

2023 2024 2025 2026

520 400 320 240

0.8500% 0.9500% 1.0000% 1.2000%
1.603 1.604 1.600 1.598
7,200 7,100 7,000 6,900
2.85 2.86 2.90 2.95
3,744,000 2,840,000 2,240,000 1,656,000
31824 26980 22400 19872
3,712,176 2,813,020 2,217,600 1,636,128
10,579,702 8,045,237 6,431,040 4,826,578 (A)

1.05% 1.06% 1.07% 1.08%

2,324 2,324 2,325 2,325

1,920 1,920 1,920 1,921 Comentario Edmundo
909 910 910 910 No está correcto incluir la depreciación por que no es flujo de e
505 505 505 505
5,659 5,659 5,660 5,660

2,469,662 1,899,928 1,520,093 1,140,182 (B)

1,919.95 1,920.14 1,920.33 1,920.52

998,374.00 768,056.00 614,505.60 460,924.80
317,391.05 241,357.12 192,931.20 144,797.33
1,315,765.05 1,009,413.12 807,436.80 605,722.13 (C)

1,213 1,213 1,213 1,213

909 910 910 910
303 303 303 303
121 121 121 121
2,546 2,547 2,547 2,547 (D)

5 6 7 8
10,579,702 8,045,237 6,431,040 4,826,578 (A)
-2,469,662 -1,899,928 -1,520,093 -1,140,182 (B)
-1,315,765 -1,009,413 -807,437 -605,722 (C)
-2,546 -2,547 -2,547 -2,547 (D)
6,791,728 5,133,349 4,100,963 3,078,126

-497,097 -500,000 -500,000

200,000
6,791,728 4,636,252 3,600,963 2,778,126

3,760,042 2,280,458 1,573,679 1,078,678

preciación por que no es flujo de efectivo
DOGMA

Casos Prácticos de NIC 36

Cálculo de la Tasa WACC

Deuda Corriente 380,269.00

Deuda LP
Total Deuda 380,269.00

Capital
Nro Acciones 1,549,396
Valor x Accion 1
Total 1,549,396.00
Deuda 380,269.00
E/(D+e) 0.80
D/(D+e) 0.20

Industry Group
Average Beta 1.039
Market D/E Ratio 0.25
Unlevered Beta 0.86 a.
Tax Rate 29.50%
(1-t) 70.50%
Participacion Trabajadores
Rm 7.68%
Rf 1.88% a.
Prima de riesgo (Rm-Rf) 5.80% a.
Riesgo Pais 1.64% a.
Kd 7.00% b.
Tasa Impositiva 29.50%
Costo de Deuda Post Impuesto 4.94%
Ke = Rf + Be (Rm-Rf)+riesgo pais
Ke = 9.55%
WACC = Kd(1-t)*D+Ke*E
WACC Nominal (S/.) 8.64%
Perú Inflación Largo Plazo 3.40% c.
USA Inflación Largo Plazo 3.20% d.
WACC Real (S/.) 8.85%
WACC Real (Pre-Tax) 12.55%

a. http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
b. http://www.sbs.gob.pe/app/stats/TasaDiaria_7B.asp
c. http://www.mef.gob.pe/index.php?option=com_content&view=article&id=266%3A
d. http://www.usinflationcalculator.com/inflation/current-inflation-rates/
 FUENTES

EEFF 2018
EEFF 2018

EEFF 2018

Levered and Unlevered Betas by Industry, Emerg Market, Unlevered Beta: Mining

Implied Equity Risk Premiums - United States, 2018 T-Bond Rate

Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills - United States, Risk Premium Stock-T-Bills 2004-2018 (Geometric Average)
Risk premiums for other markets, 1/11, Regional Breakdown, Country Risk Premium
30/12/2018-Medianas Empresas, Prestamos a más de 360 días, Promedio

Indicadores Macroeconomicos, Principales indicadores macroeconomicos, Principales indicadores macroeconomicos, Inflación

Table of Inflation Rates by month and year (1999 - 2018)
 com_content&view=article&id=266%3Aestadisticas&catid=136%3Aestadisticas&Itemid=100236&lang=es
tion/current-inflation-rates/
omicos, Inflación Promedio 2018
DOGMA

Casos Prácticos de NIC 36

PASO 4: Determinar el Valor en Libros del activo individual o

de la UGE

en miles de soles 000 Arequipa Piura Puno Lima Total

Costo 123,000 187,000 320,000 75,000 705,000
Depreciación Acumulada 98,000 134,000 275,000 45,000 552,000
Valor en libros 25,000 53,000 45,000 30,000 153,000

Vida útil remanente (años) 6 4 10

% de asignación según VU 30% 20% 50%
Distribución del Acomún 9,000.00 6,000.00 15,000.00
Valor en libros final 34,000.00 59,000.00 60,000.00
DOGMA

Casos Prácticos de NIC 36

PASO 5: Comparación del Valor en Libros con el Importe

Recuperable

En miles de soles
Valor en libros de la UGE 60,000
Valor en Uso 38,372
Valor Razonable - Costos de Venta -
Importe Recuperable 38,372
Deterioro 21,628
DOGMA

Casos Prácticos de NIC 36

PASO 6: Asignación y reconocimiento contable del deterioro

Clase Costo Depreciación Neto % Deterioro

Acumulada
Terrenos 1,363 0 1,363 2% 491
Edificaciones 8,000 5,600 2,400 4% 865
Maquinarias 110,000 76,450 33,550 56% 12,093
Unidad de Transporte 36,000 23,456 12,544 21% 4,522
Muebles y Enseres 18,000 8,967 9,033 15% 3,256
Equipos diversos 3,000 1,890 1,110 2% 400
TOTAL 176,363 116,363 60,000 100% 21,628

|-------------------------------------------------- x ------------------------------------------------------|
68 Valuación y Deterioro de Activos y Provisiones 21,628
685 Deterioro del valor de los activos
6852 Desvalorización de Inmuebles, maquinarias y equipo
68520 Terrenos 491
68521 Edificaciones 865
68522 Maquinarias 12,093
68523 Equipos de transporte 4,522
68524 Muebles y Enseres 3,256
68525 Equipos Diversos 400
36 Desvalorización de Activo Inmovilizado 21,628
363 Desvalorización de Inmueble, Maquinaria y Equipo
3631 Terrenos 491
3632 Edificaciones 865
3633 Maquinarias 12,093
3634 Equipo de Transporte 4,522
3635 Muebles y Enseres 3,256
3636 Equipos Diversos 400
31/12/2018 Por el reconocimiento del deterioro de los activos de larga duración
Gobierno.