LEEPIC 2016 1ra Edición

LEEPIC 2016
Lineamientos para la
Evaluación Económica de
Propuestas de Inversión de
Capital
Primera Edición
Dirección Ejecutiva de Costos, Evaluaciones Económicas y Contrataciones

Gerencia Corporativa de Evaluaciones Financieras de Negocios Nacionales e Internacionales
LINEAMIENTOS PARA LA EVALUACIÓN ECONÓMICA DE PROPUESTAS DE INVERSIÓN DE CAPITAL 2016
ÍNDICE
CONTENIDO Pág.
1. OBJETIVO 3
2. DISPOSICIONES GENERALES 3
3. GUIAS DE GERENCIA PARA PROYECTOS DE INVERSION DE CAPITAL (GGPIC) 8
4. PREMISAS ECONÓMICAS, FINANCIERAS Y VOLUMETRICAS 8
5. METODOLOGÍA PARA LAS EVALUACIONES ECONÓMICAS DE PROYECTOS DE 10

INVERSIÓN DE CAPITAL
6. EL RIESGO EN LOS PROYECTOS 22
7. CONSIDERACIONES Y PROCEDIMIENTO PARA LA PRESENTACIÓN DE 23

PROYECTOS AL PRESUPUESTO DE INVERSIONES
8. CLASIFICACIÓN ECONÓMICA Y ORDEN DE JERARQUIZACIÓN DE PROYECTOS 25
DE INVERSIÓN DE CAPITAL
9. JERARQUIZACIÓN Y CONSOLIDACIÓN DE LA CARTERA / PORTAFOLIO DE 30
INVERSIONES
10. SISTEMAS CORPORATIVOS PARA LA EVALUACIÓN, DOCUMENTACIÓN, 33
CONTROL Y SEGUIMIENTO DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
11. OTRAS CONSIDERACIONES DE INTERES REFERENTES A LAS EVALUACIONES 33
ECONÓMICAS DE PROYECTOS Y PROGRAMAS DE INVERSIÓN DE CAPITAL
ANEXOS
ANEXO I: BASES ECONÓMICAS FORMULACIÓN 2016 37
ANEXO II: ESCENARIOS DE PRECIOS DEL GAS 39
ANEXO III: ESCENARIOS DE PRECIOS DE LÍQUIDOS DEL GAS 43
ANEXO IV: ESCENARIOS DE PRECIOS DE CRUDO Y CESTA VENEZUELA 45
ANEXO V: ESCENARIOS DE PRECIOS DE PRODUCTOS 51
ANEXO VI: PREMISAS VOLUMÉTRICAS 59
ANEXO VII: COSTO DE PRODUCCIÓN PDVSA GAS 61
ANEXO VIII: ESTRUCTURA DE LAS INVERSIONES, COSTOS Y GASTOS 63

INVERSIONES
ANEXO IX: IMPUESTOS, REGALIAS Y CONTRIBUCIONES 65
ANEXO X: ESTRUCTURA DE FLUJO DE CAJA 71
ANEXO XI: HOJA RESUMEN DE PROPUESTAS 73
DIRECCIÓN EJECUTIVA DE COSTOS, EVALUACIONES ECONÓMICAS Y CONTRATACIONES / GERENCIA CORPORATIVA DE

EVALUACIONES FINANCIERAS DE NEGOCIOS NACIONALES E INTERNACIONALES
1
ANEXO XII: DESCRIPCIÓN Y CONTENIDO DE LOS DSD 75
ANEXO XIII: GUÍA PARA LLENADO DE MACRO DE CONSOLIDACIÓN DE CARTERAS 80

DE PROYECTOS
ANEXO XIV: PROCEDIMEINTO “CICLO DE EVALUACIONES ECONÓMICAS DE 88
PROYECTOS / PROGRAMAS DE INVERSIÓN DE CAPITAL A SER
SOMETIDOS EN EL EVENTO PRESUPUESTARIO Y ANEXOS
ANEXO XV: ROLES Y RESPONSABILIDADES DEL SISTEMA DE EVALUACIONES 121

ECONÓMICAS (SEE)

2
1. OBJETIVO
Establecer, homologar y aplicar las políticas, normas y premisas para la evaluación económica
de los proyectos y programas de inversión de capital a ser acometidos por Petróleos de
Venezuela, S.A (PDVSA) y sus empresas filiales. Se incluyen en este procedimiento: los
proyectos y programas que forman parte del Plan Siembra Petrolera, así como, las
evaluaciones de proyectos que PDVSA y sus empresas filiales deseen realizar con
participación de terceros.
La normativa Corporativa para realizar las evaluaciones económicas de los proyectos de
inversión de capital está prevista en los Lineamientos para la Evaluación Económica de
Propuestas de Inversión de Capital (LEEPIC), emitido por la Gerencia Corporativa de
Evaluaciones Financieras de Negocios Nacionales e Internacionales (GCEFNNI), adscrita a la
Dirección Ejecutiva de Costos, Evaluaciones Económicas y Contrataciones.
Asimismo, el Manual de Proyectos de Inversión de Capital (MPIC) y las Guías Gerenciales
Para Proyectos de Inversión de Capital (GGPIC), deberán ser utilizados como herramientas
para la ejecución de proyectos de inversión de capital. Los LEEPIC, el MPIC y las GGPIC se
encuentran disponibles en la intranet de PDVSA.
Los Lineamientos para la Evaluación Económica de Proyectos de Inversión de Capital,
(LEEPIC) son la base en la elaboración de las evaluaciones económicas de proyectos de los
eventos presupuestarios del año 2016, incluyendo el Anteproyecto y Presupuesto Firme. La
consulta y aplicación de este documento es de carácter obligatorio, para el personal de
PDVSA, empresas filiales y empresas mixtas cuya responsabilidad del puesto incluya: la
elaboración y asesoría en materia de evaluaciones económicas de proyectos y
programas de inversión de capital.
2. DISPOSICIONES GENERALES
2.1. Es obligatorio que todo proyecto/programa a ser sometido en el Plan Siembra Petrolera de la
Corporación cumpla con lo establecido en las Guías Gerenciales para Proyectos de
Inversión de Capital, (GGPIC), que son “las mejores prácticas en la Corporación en cuanto
al proceso de ejecución de un proyecto”, así como también deberá cumplir con lo
establecido en el Manual de Proyectos de Inversión de Capital (MPIC), Manual de
Evaluaciones Económicas y estos lineamientos.
2.2. Todo proyecto y programa que forme parte del Plan Siembra Petrolera y solicite recursos a
la Corporación, deberá tener una justificación técnica y una evaluación económica, esta
última elaborada bajo la metodología y premisas contempladas en estos lineamientos. Es de
carácter obligatorio la elaboración de las evaluaciones económicas de todas las
propuestas que forman parte del Plan Siembra Petrolera, incluyendo los
proyectos/programas catalogados como estratégicos, emblemáticos, obligatorios y/o
aquellos donde PDVSA tenga participación.
2.3. Las evaluaciones económicas de cada uno de los proyectos y programas a ser sometidos al
Plan Siembra Petrolera, deberán ser realizadas por la gerencia custodia del
proyecto/programa y consignada a la gerencia de finanzas o planificación de los negocios,
filiales, divisiones, dependiendo donde se encuentre la actividad de evaluaciones
económicas.
2.4. Las evaluaciones económicas de los proyectos generadores de ingresos se realizan para

3
determinar los indicadores económicos a mencionar: valor presente neto (VPN), tasa interna
de retorno (TIR), eficiencia de la inversión (EI), tiempo de pago dinámico (TPD).
2.5. Las evaluaciones económicas de los proyectos no generadores de ingresos se realizan para
determinar los indicadores económicos a mencionar: costo financiero implícito (CFI), valor
presente neto (VPN) y el costo anual equivalente (CAE) el cual se utiliza para comparar
opciones con distintos horizontes económicos. Adicionalmente, los proyectos no
generadores de ingresos se realizan para evaluar su aporte al desarrollo social y el
correspondiente impacto sobre el flujo de caja de la empresa y de la Nación.
2.6. La elaboración del documento soporte de decisión (DSD) y evaluación económica (EE) de la
propuesta a ser sometida a cualquier evento presupuestario, es responsabilidad de la
gerencia del proyecto, conjuntamente con los dueños de la propuesta, y no de las
gerencias de finanzas/planificación.
2.7. Los Grupos Técnicos de Trabajo (GTT), conformados por especialistas de las
Organizaciones Responsables de Proyectos (ORP), tienen delegada por el Negocio la
responsabilidad de implementar y aplicar toda la normativa aprobada en materia de
proyectos.
2.8. En la intranet de PDVSA>servicios>SANTP se encuentra información, en formatos,
relacionada al DSD. Todos los proyectos y programas a ser sometidos al presupuesto de
inversiones, (eventos Anteproyecto y PDVSA Firme), deben poseer un documento soporte
de decisión bajo estos formatos, incluyendo los anexos.
2.9. La organización, filial o negocio deberá presentar una evaluación económica por cada
proyecto/programa que solicite recursos a la Corporación.
2.10. La GCEFNNI, está facultada para asesorar, revisar, solicitar y avalar las evaluaciones
económicas de proyectos que presenten los negocios, filiales y gerencias corporativas que
formen parte del Plan Siembra Petrolera y para ser evaluados en los eventos
presupuestarios Anteproyecto, Presupuesto Firme o cualquier otro ejercicio.
2.11. Los encargados de consolidar la cartera de inversiones de la filial/división/organización
conocidos como; Administradores del Sistema de Evaluaciones Económicas SEE, son
asignados por las gerencias de finanzas o planificación a la cual pertenezcan (dependiendo
donde se encuentre la actividad de evaluaciones económicas), y tienen las siguientes
responsabilidades:
• Garantizar la elaboración, bajo las premisas establecidas en estos lineamientos, de todas
las evaluaciones económicas de los proyectos/programas de inversión, del año de
sometimiento al presupuesto de inversiones por las gerencias de proyectos de la
filial/negocio/organización.
• Analizar y revisar todas las evaluaciones económicas de los proyectos/programas de
inversión a ser sometidos por las gerencias de proyectos de la filial/negocio/organización
para los eventos presupuestarios Anteproyecto 2016 y PDVSA Firme 2016.
• Consolidar la cartera de inversiones de su filial/negocio/organización, para los eventos
presupuestarios Anteproyecto y PDVSA Firme, del año de sometimiento al presupuesto
de inversiones. La cartera de proyectos consolidada deberá enviarse a la GCEFNNI
utilizando el archivo macro de consolidación en blanco.xls que se encuentra en la intranet
de PDVSA (Ruta: Servicios>Evaluaciones Económicas de la Gerencia de Finanzas >
Macro de Consolidación en Blanco.xls).

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• Enviar a la GCEFNNI por vía electrónica/colocar en el servidor asignado en las fechas

establecidas, las evaluaciones económicas y documento soporte de decisión de la fase
anterior a la fase sometida, firmado por los NAAF correspondientes y el DSD preliminar
de la fase actual firmado por el líder del proyecto con el plan de ejecución del proyecto,
(PEP); actualizado según la fase que se esté desarrollando de cada uno de los
proyectos/programas, que soliciten recursos en los eventos Anteproyecto y PDVSA
Firme.
• Ser entes multiplicadores del conocimiento relacionado con bases y premisas
teóricas/prácticas de evaluaciones económicas, incluyendo el manejo del Sistema de
Evaluaciones Económicas (SEE).
• Identificar necesidades/asesorías de las personas que realizan las evaluaciones
económicas individuales y definir el tipo de taller a impartir, en el negocio o filial al cual
pertenece.
• Actualizar y enviar a la GCEFNNI, los formatos con datos de los usuarios del sistema
SEE de la filial, (creación, activación y desactivación de usuarios).
• Utilizar el procedimiento para asociar en SEE propuestas no generadoras de ingresos,
antes de asociar la cartera definitiva de la filial/división/negocio al evento presupuestario
en cuestión.
• Realizar las evaluaciones económicas integrales y Ficha Técnica del Proyecto Integral
(FTPI), en caso de solicitud por parte del ente de la Corporación que requiera información
económica relacionada con un macroproyecto.
• La evaluación económica integral se realizará de la siguiente manera:
 Las propuestas no generadoras de ingresos se evaluarán individualmente
colocando sus inversiones, costos y gastos.
 Las propuestas generadoras de ingresos se evaluarán individualmente colocando
sus inversiones, ingresos, costos y gastos.
 Una vez que cada gerencia de proyecto haya realizado las evaluaciones
económicas individuales y enviado las mismas, a la gerencia de evaluaciones
económicas de la filial/división/organización, el administrador de la cartera, deberá
consolidar las evaluaciones económicas individuales que conforman el proyecto
integral/macroproyecto/portafolio, para el cálculo de sus indicadores económicos.
• La consolidación de las evaluaciones económicas individuales de un proyecto integral se
realizará de la siguiente manera:
 Crear cartera en el SEE para evaluar el proyecto integral.
 Incluir las evaluaciones económicas individuales en la cartera creada.
 Exportar todas las evaluaciones económicas que se encuentran en la cartera que
forman parte del proyecto integral.
 Guardar el archivo exportado.xls que contiene la data de los proyectos
individuales que forman parte del proyecto integral.
 Descargar la macro de consolidación en blanco.xls, que se encuentra en la
intranet de PDVSA.

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 Pulsar habilitar macro para abrir la macro de consolidación en blanco.xls.

 Buscar la pestaña data del archivo y colocar en la celda señalada, la ruta donde
se encuentra el archivo exportado.xls. Pulsar “enter” y luego pulsar el botón
denominado leer para que la macro inicie el proceso de lectura del archivo y emita
los resultados.
 Ir a la pestaña cartera pulsar en el botón importar cartera y esperar para visualizar
los resultados de la consolidación de los proyectos individuales con los
respectivos indicadores económicos del proyecto integral.
 Los indicadores económicos arrojados en la evaluación económica integral,
deberán ser colocados, por el responsable de la evaluación económica individual,
en la celda comentarios de la pantalla del SEE “Datos del Proyecto”, como
respaldo que el proyecto forma parte de un macroproyecto y aval del aporte de
ese proyecto a la cartera de inversiones de la filial a la cual pertenece.
Nota importante: Con la finalidad de que el administrador de las evaluaciones

económicas de cada organización pueda identificar los proyectos que formen parte de un
proyecto integral/macroproyecto, el responsable de la evaluación económica individual
que forme parte de una evaluación económica integral deberá:
 Dar acceso de lectura en el SEE al administrador de las evaluaciones económicas
de la organización a la cual pertenece.
 Anteponer las Siglas del Proyecto Integral al nombre del proyecto individual
seguida de su renglón presupuestario en el SEE Pantalla “Datos del Proyecto”
celda: nombre del proyecto. Ejemplo
Siglas N° Renglón - Nombre Proyecto Individual

MACROPROYECTO
Ejemplo: PGA* 2002-267-28-XP1 Campo San Joaquín
Es importante que el nombre del proyecto sea el mismo que se encuentra en el sistema SAP
de la Corporación, según su renglón presupuestario. El nombre del proyecto según SAP es
el nombre oficial del proyecto.
*Proyecto Gas Anaco
En caso de que la propuesta sea nueva y sea aprobada, garantizar que su nombre en el
sistema SAP sea el mismo que se utilizó para nombrar su evaluación económica.
Asimismo, se indica que el nombre de los documentos soportes de decisión de las
propuestas, (fase actual y fase anterior) deberán colocarse en el servidor asignado por la
gerencia. Estos archivos deben ser identificados con su número de renglón seguido del
nombre de la propuesta el cual debe ser el mismo nombre que aparece en el sistema SAP.

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2.12. Para los eventos presupuestarios Anteproyecto y PDVSA Firme, las

filiales/negocios/divisiones deberán entregar la cartera de proyectos jerarquizada, donde se
demuestre su alineación al Plan de la Corporación, considerando las consecuencias de las
decisiones futuras al presupuesto, los indicadores económicos, las restricciones
presupuestarias, las metas de producción, los aspectos sociales, ambientales, técnicos y de
recursos humanos entre otros.
2.13. Clasificación de los programas/proyectos:
Tipos de programas/proyectos de inversión:
• Programas: son inversiones en activos para realizar actividades recurrentes, con un
objetivo, alcance, costos y cronogramas de ejecución claramente definidos. Generalmente
estas actividades duran un año. Los programas se dividen en:
◊ Programas nuevos: son aquellos que se inician durante el año del presupuesto y
culminan en ese mismo año. El renglón presupuestario de dicho programa deberá
cerrarse al culminar el mismo.
◊ Programas en progreso: son aquellos que se iniciaron el año anterior y continúan en el
año del presupuesto.
Ejemplos de programas: 1) Mantenimientos/reemplazos/adecuaciones/rehabilitaciones 2)
Compra de vehículos/equipos. Estas actividades, por lo general, se repiten anualmente, por
lo que se deberá abrir el renglón en el año del presupuesto y cerrarlo al culminar la
actividad. No deberá mantenerse un renglón abierto durante varios años para las actividades
recurrentes.
• Proyectos: son inversiones en activos no recurrentes, con un objetivo, alcance, costos y
cronogramas de ejecución definidos. A diferencia de los programas, éstos no son repetitivos,
son operables como unidad y tienen valor productivo únicamente al ser completados. Los
proyectos tienen una duración plurianual.
◊ Proyectos nuevos: son aquellos que se inician durante el año del presupuesto.
◊ Proyectos en progreso: son aquellos que se iniciaron en años anteriores y continúan en

el año del presupuesto.
Renglón Presupuestario: Constituye la cédula de identidad de la propuesta. Por lo que el
primer desembolso deberá realizarse el año en el cual el renglón presupuestario fue creado.
En caso de que durante el año en que el renglón fue creado permanezca sin desembolsos,
el mismo deberá cerrarse. Para el próximo año presupuestario, en caso que deba realizarse
la misma actividad, deberá crearse un nuevo renglón.
Se deberá realizar y presentar una evaluación económica con su respectiva documentación
soporte, por cada renglón presupuestario creado y sometido a cualquier evento
presupuestario.

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3. GUÍAS DE GERENCIA PARA PROYECTOS DE INVERSIÓN DE CAPITAL

(GGPIC)
De acuerdo con las GGPIC, un proyecto se divide en cinco fases: Visualización,
Conceptualización, Definición, Implantación y Operación, (Figura 1). La culminación de
cada fase incluye la realización de un documento denominado: “Documento Soporte de
Decisión” (DSD), el cual es responsabilidad de la gerencia del proyecto* y cuyo detalle en la
información varía en función de la fase en la cual se encuentra el proyecto. Cada DSD debe
contener un resumen ejecutivo que incluya el propósito y metas del proyecto, un análisis
comercial, que contenga una evaluación económica del proyecto con plan de ejecución y
estimado de costo, un análisis de riesgo que incluya la cuantificación de los riesgos y
consideraciones ambientales y de seguridad y un plan con su respectivo cronograma de
ejecución física y financiera que incluya el presupuesto con los recursos necesarios para
ejecutar la fase siguiente, la cual no podrá iniciarse sin antes obtener la aprobación del DSD
correspondiente a la fase anterior.
Ingeniería y Proyectos
FASES DE UN PROYECTO DE ACUERDO CON LAS GGPIC

Figura 1
4. PREMISAS ECONÓMICAS, FINANCIERAS Y VOLUMÉTRICAS

4.1. El Sistema de Evaluaciones Económicas (SEE) versión 6.0, es la herramienta oficial de la
Corporación utilizada para realizar las evaluaciones económicas de los proyectos de
inversión de capital a presentar en los eventos presupuestarios Anteproyecto y PDVSA
Firme.
4.2. Las filiales/Divisiones/Organizaciones/Empresas Mixtas que soliciten recursos en los
eventos presupuestarios Anteproyecto y PDVSA Firme y que por las características de los
proyectos no se adapten o no dispongan del sistema SEE, deberán elaborar las
evaluaciones económicas bajo las premisas contenidas en este documento, en formato
Excel.
4.3. Las bases económicas para la evaluación de proyectos se encuentran en el Anexo I.

8
4.4. El escenario de precios a utilizar en las evaluaciones económicas del año 2016, es el
Escenario de Precios 2015-2035 Caso Bajo, el cual es emitido a través de la Dirección
Ejecutiva de Planificación. Ver Anexo IV y Anexo V. En el caso de proyectos que
comercialicen o consuman productos no listados en el escenario oficial de PDVSA, el
soporte de los precios a ser utilizados para esos productos o insumos, deberán ser
consignados a la GCEFNNI por el negocio, con el aval de la Gerencia de Comercio y
Suministro u organismo oficial.
4.5. En el Anexo VI de estos lineamientos, se encuentran las premisas volumétricas en función a
las cuales deberán enmarcarse todos los proyectos y programas de inversión que forman
parte del Plan Siembra Petrolera. Las premisas volumétricas son emanadas por la Dirección
Ejecutiva de Planificación.
4.6. Toda propuesta de inversión de capital deberá presentar beneficios, a través de la
generación de ingresos, optimización de los costos y/ó reducción de los riesgos, para la
Nación y PDVSA, y haber sido seleccionado como indispensable para el logro de las metas
establecidas en el Plan Siembra Petrolera. Las propuestas de inversión deberán justificarse
bajo criterios económicos de eficiencia, rentabilidad y maximización de beneficios, evitando
aquellas cuyas ventajas deriven exclusivamente de beneficios fiscales. Se entiende como
resultados económicos favorables de un programa o proyecto, aquellos indicadores que
superen los mínimos exigidos por PDVSA, o que su ejecución, comparada contra la
alternativa de no hacerlo, sea la opción menos costosa para la Corporación, sin perjuicio de
la Nación.
4.7. Como caso base, los proyectos/programas se evaluarán asumiendo que los mismos son
ejecutados con recursos propios, es decir, no contemplarán ningún concepto de
financiamiento. Sin embargo, la filial/negocio/organización podría realizar para consumo
propio, una sensibilidad de la evaluación económica considerando financiamiento. La
evaluación económica de los proyectos en progreso deberá efectuarse a costo total, es
decir, deberá incluir todas las inversiones que se han realizado antes del año base y todas
aquellas inversiones necesarias para la culminación física y arranque del proyecto, adicional
a las reinversiones, costos, gastos, ingresos (en caso de aplicar), regalías, impuestos y
contribuciones. Los montos de inversión realizados por el proyecto antes del año base,
deberán ser tomados del Sistema SAP de la Corporación.
4.8. Todas las evaluaciones económicas de los proyectos/programas que forman parte del Plan
Siembra Petrolera, deberán realizarse bajo la metodología de Flujo de Caja Descontado.
(ver punto 5.3). Asimismo, se informa que las evaluaciones económicas de los
proyectos/programas en progreso a ser presentadas en el evento Anteproyecto/Pdvsa Firme
deberán realizarse con los montos reales (inversiones) de los años anteriores al que se está
sometiendo (buscar en sistema SAP), para el año en curso colocar el monto aprobado/mejor
visión dependiendo cual sea la información más actualizada para la fecha de solicitud de la
actividad de evaluaciones económicas (EE) y para el evento presupuestario del año de
sometimiento, (evento Pdvsa Firme) colocar la mejor visión que se tenga para el momento.
Es de destacar, que los montos solicitados para la ejecución de propuestas durante el año
del sometimiento, pudiera cambiar varias veces hasta que el mismo sea finalmente sometido
y avalado, sin embargo en aras de realizar y entregar la actividad de EE se debe trabajar
con los montos que se tienen en el momento de la solicitud; para el evento Anteproyecto se
recomienda trabajar con los montos estimados abril/mayo, y para el evento Pdvsa Firme; se
recomienda trabajar con los montos estimados julio/agosto.
4.9. Los elementos del Flujo de Caja Descontado que deberán considerarse en la evaluación
económica de todos los proyectos/programas que forman parte del Plan Siembra Petrolera
son los siguientes: inversión inicial para la ejecución del proyecto, capital de trabajo en caso

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de aplicar, reinversiones a lo largo del horizonte económico, ingresos, costos y gastos,

regalías, impuestos y contribuciones (ver figura 2 “Elementos del Flujo de Caja”).
4.10. Toda evaluación económica debe plasmar la situación real del proyecto/programa, por lo
que deberá incluir todos los elementos del flujo de caja, mencionados en el punto 4.10,
independientemente del manejo presupuestario futuro.
4.11. La cuantificación del posible ahorro obtenido de la ejecución del proyecto/programa no
generador de ingresos, podrá ser plasmado por escrito en la documentación del
proyecto/programa como beneficio del mismo, sin embargo, este monto no deberá
incluirse en la evaluación económica.
4.12. Las carteras creadas en el Sistema SEE para los eventos presupuestarios Anteproyecto y
PDVSA Firme, una vez cerradas oficialmente podrían abrirse posterior a la fecha indicada
por la GCEFNNI, para modificaciones a las evaluaciones económicas de las propuestas o
inclusión de nuevas evaluaciones económicas, a través de una solicitud vía electrónica a la
gerencia, sin embargo una vez que esta gerencia haya generado el informe con las
observaciones de la cartera de inversiones, las modificaciones, inclusión de nuevas
evaluaciones, ó eliminación de evaluaciones deberán ser incluidas en el ejercicio
presupuestario que le sucede.
5. METODOLOGÍA PARA LAS EVALUACIONES ECONÓMICAS DE

PROYECTOS DE INVERSIÓN DE CAPITAL
5.1. La evaluación económica de una propuesta es el proceso de análisis sustentado en modelos
matemáticos-financieros, con el objetivo de brindar información relevante y útil para la toma
de decisiones racionales ante alternativas de inversión.
5.2. La evaluación económica de los proyectos/programas de inversión de capital se realizará
mediante la metodología del flujo de caja descontado. El flujo de caja de la evaluación se
efectuará en dólares y en términos de moneda constante del año base. (ver Anexo I).
5.3. El flujo de caja descontado, consiste en “traer al año base” a una tasa de descuento, los
flujos futuros netos de efectivo; inversiones, ingresos y egresos, generados por un proyecto
o programa durante un período determinado (horizonte económico).
5.4. La tasa de descuento representa el valor al cual un inversionista está dispuesto a arriesgar
su capital. El cálculo de la tasa de descuento se realiza mediante la metodología WACC, por
sus siglas en ingles (Promedio Ponderado del Costo del Capital). El cálculo del WACC está
compuesto por la suma del Costo de la Deuda y el Costo del Patrimonio.
5.5. Los proyectos/programas deberán evaluarse individualmente para los eventos
presupuestarios Anteproyecto y PDVSA Firme, es decir, deberá existir una evaluación
económica por renglón presupuestario. La evaluación deberá realizarse bajo las premisas
contenidas en estos lineamientos.
5.6. El horizonte económico corresponde al período de tiempo establecido para la evaluación
económica de un proyecto. El horizonte económico será igual al período de inversiones del
proyecto, adicional al período estimado de servicio del activo principal (vida útil), de acuerdo
con el Manual de Prácticas de Contabilidad sobre políticas de Depreciación de PDVSA.
El horizonte económico no debe confundirse con la vida útil del proyecto. La vida útil
representa el tiempo estimado de servicio u operación del activo y es la base para el cálculo
de la depreciación.

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Para el establecimiento del horizonte económico, el sistema de evaluaciones económicas

SEE lo calcula de la siguiente manera:
Proyecto/Programa en Progreso: El horizonte económico establecido en el sistema SEE
se inicia con el primer desembolso del proyecto.
El SEE maneja un máximo de 20 años, a partir del año base; esto incluye un máximo de
cuatro (4) años de inversiones a partir del año base, más un máximo de 17 años de vida útil
del activo principal. Es de destacar, que aquellos proyectos cuyas inversiones sean mayores
a cuatro (4) años a partir del año base y la vida útil del activo principal supere los diecisiete
años (17), el sistema sólo considerará para el cálculo de los indicadores económicos un
máximo de 20 años, a partir del año base (ver fórmula cantidad de años).
Debido a esta limitante del SEE, el responsable de realizar la evaluación económica debe
considerar el efecto del valor residual en la evaluación económica (ver punto 5.10.3 valor
residual). De igual manera para aquellos activos cuya vida útil sea menor a 17 años, se
deberán realizar ajustes en el SEE, tal como se indica a continuación:
Año Base = 2016

Año Final Inv. Inicial: 2019
Año Inicio Operaciones 2020
Años Inv. a Partir Año Base = Año Inicio Operaciones - Año Base
Años Inv. A Partir Año Base = 4
Cantidad de Años Calc. = Años Inv. a Partir Año Base + Vida Útil - 1
Vida Útil: 17
Cantidad de Años Calc. = Años Inv. a Partir Año Base + Vida Útil - 1
Cantidad de Años Calc. = 4 + 17 - 1 Cantidad de Años Calc. = Cantidad de Años SEE por defecto (20 años); OK
Cantidad de Años Calc. = 20
Vida Útil: 20
Cantidad de Años Calc. = Años Inv. a Partir Año Base + Vida Útil - 1 Cantidad de Años Calc. > Cantidad de Años SEE por defecto (20 años);
Cantidad de Años Calc. = 4 + 20 - 1 dejar Cantidad de Años SEE (pantalla Alternativa) con valor por defecto
Cantidad de Años Calc. = 23 y aplicar valor residual
Vida Útil: 10
Cantidad de Años Calc. = Años Inv.a Partir Año Base + Vida Útil - 1 Cantidad de Años Calc. < Cantidad de Años SEE por defecto (20 años);
Cantidad de Años Calc. = 4 + 10 - 1 ajustar Cantidad de Años SEE = Cantidad de Años Calc.
Cantidad de Años Calc. = 13 En la pantalla Alternativa, campo Cantidad de Años del SEE.
Leyenda:
> Mayor que
< Menor que
El monto de las inversiones del proyecto/programa debe presentarse en forma detallada,

(ver Anexo VIII), con la finalidad que se identifique el activo principal del proyecto, que es el
que define el horizonte económico del proyecto. Ejemplo, construcción de “Planta de
Extracción”, su vida útil es de 14 años, según el manual de Políticas de Depreciación de la
Corporación, por lo que al evaluar el proyecto en el Sistema SEE deberá colocarse 14 años
como vida útil en la pantalla de inversiones del sistema.
Proyecto/Programa Nuevo: 20 años a partir del año base.
Las evaluaciones económicas de proyectos/programas realizadas en formato Excel, también
deberán considerar un máximo de 20 años como horizonte económico.
Excepción:
En el caso de proyectos, tales como: contratos de arrendamiento, Empresas Mixtas y otros

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contratos con terceros, cuyo horizonte económico exceda los 20 años a partir del año base,
aplicar valor residual (ver Pág.16 y 17 de estos lineamientos).
5.7. Otras consideraciones al evaluar proyectos/programas en el SEE, para los eventos

presupuestarios Anteproyecto, Pdvsa Firme y otros eventos:
5.7.1. Año Base (período cero) y Año Moneda: es el año del presupuesto que se está
evaluando.
5.7.2. Año Inicio Operaciones: debe ser mayor o igual al año del presupuesto que se está
considerando.
5.7.3. Planes:
1) Plan de Negocios: Tomar el Escenario de Precios Oficial vigente (Ver Anexos II,
III, IV, V).
2) Plan Rangolista Año Base: Aplica sólo para proyectos de producción de crudo.
3) Plan Pozo Modelo Año Base: Aplica sólo para proyectos de producción de
crudo.
5.8. Las inversiones en bolívares realizadas en años anteriores al año base, deberán ser
convertidas a dólares equivalentes, a la tasa oficial del año, en la evaluación económica.
(Ver Anexo I).
5.9. La evaluación económica de todos los proyectos que forman parte de El Plan Siembra 2013-
2019, avalado por la Dirección Ejecutiva de Planificación de Petróleos de Venezuela, S.A, se
regirá bajo las premisas y metodologías contenidas en estos lineamientos.
5.10. La metodología a utilizar en la evaluación económica de proyectos es la del flujo de caja
descontado, la cual se aplicará a los 2 tipos de propuestas: generadoras de ingresos y no
generadoras de ingresos.
5.10.1. Propuestas Generadoras de Ingresos: son aquellas propuestas cuyos beneficios
se obtienen como resultado de la venta de un producto o servicio que se espera
realizar a cambio de la entrada de un ingreso. Las propuestas generadoras de
ingresos se realizan con el siguiente objetivo:
1) Mantener o incrementar el nivel de producción.
2) Generar un potencial de producción de crudo y/o gas o de cualquier otro bien o
servicio.
3) Almacenar y transportar el crudo, gas, productos y otros bienes.
4) Refinar productos derivados del petróleo, u otros productos.
5) Producir, almacenar, transportar y comercializar productos para el mercado
interno y de exportación.
5.10.2. Propuestas No Generadoras de Ingresos (propuestas de reemplazo): son
proyectos/programas que, aunque no generan ingresos, permiten disminuir costos.
La metodología de Opción de Menor Costo permite comparar alternativas
relacionadas con:
a) Deterioro físico: desgaste del activo el cual incrementa los costos de operación y
mantenimiento del mismo.

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b) Obsolescencia funcional/tecnológica: disminución en la calidad, cantidad del

producto o en su disponibilidad oportuna.
Situación Actual vs. Nueva Propuesta: existe una situación actual y una(s)
nueva(s) situación(es) siendo el objetivo de la comparación, determinar si la nueva
propuesta es más conveniente que la actual, en el sentido que disminuye los costos.
Selección entre nuevas opciones: comparación de una opción con respecto a
otra(s), con el objetivo de determinar cuál es la más conveniente, (menos costosa),
desde el punto de vista financiero.
Esta actividad se realizará en el sistema SEE, cartera personal  Mis proyectos
Menor Costo. El resultado de la evaluación solo se utilizará para la toma de
decisiones. La propuesta que resulte más conveniente para la Corporación, será la
seleccionada.
Las opciones evaluadas deben ser plasmadas en la documentación soporte
conjuntamente con los resultados producto de la evaluación económica por opción
menor costo (OMC), adicionalmente se deberá indicar la opción seleccionada y
asociar la misma en la carteta oficial del SEE, sin ahorro fiscal.
Es de destacar, que en la Fase Conceptualizar (DSD2) se elaboran los estudios de
factibilidad técnico/económica, donde se evalúan las opciones y se selecciona la
mejor o más conveniente a los intereses de PDVSA, por ende al momento de
someter en firme el programa y/o proyecto ante el presupuesto de inversiones, deben
mantener comparaciones de alternativas consideradas en la Ingeniería Conceptual
para demostrar los ahorros potenciales por ejecutar la opción seleccionada"
Procedimiento para Asociar en SEE Propuestas No Generadoras de Ingresos:
En aquellas filiales/divisiones/organizaciones con propuestas no generadoras de
ingresos evaluadas en el modulo “Menor Costo” del SEE y sometidas en el evento
presupuestario correspondiente, el evaluador de la propuesta deberá duplicar la
alternativa que haya resultado más beneficiosa en “Proyecto Nuevo” escogiendo la
opción que le corresponda. Para organizaciones de producción de crudo realizar
esta actividad en “Programas o Proyectos” y en las organizaciones restantes en “Mis
Proyectos”. La alternativa duplicada en “Programas o Proyectos” o en “Mis
Proyectos” es la que deberá ser asociada a la cartera.
La evaluación económica realizada por opción de menor costo (OMC), es el respaldo
de los indicadores económicos plasmados en la documentación del
proyecto/programa, así como, también sirve de soporte de la opción seleccionada.
Es importante, mantener la evaluación realizada por opción de menor costo del
proyecto/programa, ya que, la misma podrá ser solicitada por GCEFNNI.
Evaluación Costo – Beneficio – Riesgo: conceptualmente, son evaluaciones de
opciones de menor costo en las cuales el factor riesgo de ocurrencia e impacto son
elementos probabilísticos. Este análisis tiene como objetivo: evaluar proyectos de
continuidad operacional, confiabilidad, ambiente y seguridad de operaciones, dirigidos
a la reducción de riesgos, cuyos potenciales impactos, ponderados por la frecuencia y
consecuencia del evento, se traducen en una reducción de riesgos al ejecutar el
proyecto propuesto. Su utilidad radica, en permitir tener criterios de jerarquización para
este tipo de proyectos en escenarios con recursos financieros limitados.

13
Esta modalidad de evaluación tiene como objeto: respaldar la toma de decisión sobre
la conveniencia o no de ejecutar el proyecto; sin embargo, a los fines de evaluar el
impacto sobre la empresa, los negocios/filiales deben reportar el flujo de caja real.
Las evaluaciones Costo-Beneficio-Riesgo, deberán estar incluidas dentro de la
documentación que soporta al proyecto y deberán tener el aval de la organización
adscrita a la Dirección Ejecutiva de Seguridad Industrial e Higiene Ocupacional según
sea el caso.
En el caso que alguno de los proyectos considere conceptos intangibles o
probabilísticos, se deberá incluir la evaluación Costo-Beneficio-Riesgo con su
correspondiente aval.
Los programas clasificados como de continuidad, confiabilidad, ambiente y seguridad
de operaciones, dirigidos a la reducción de riesgos, deberán presentar una evaluación
Costo-Beneficio-Riesgo evaluada en el sistema oficial de la Corporación, Sicober.
5.10.3. Elementos necesarios para el cálculo del flujo de caja de una evaluación
económica de proyecto:
Flujo de Caja = (- Inv. + I - C - R - GO - OIC - ISLR)+ D

-Inversiones (Inv.)(Incluye Capital de Trabajo)
+Ingresos (I) (Precios x Volumen de Producción)
-Costos (C) (Materia Prima, Otros Costos ligados a la producción)
=Margen Bruto
-Regalías de explotación (R)
-Gastos Operativos (GO) (Salarios Administrativos, Depreciación, Servicios Contratados)
=Margen Operativo
-Otros impuestos y Contribuciones (OIC) (En caso de Aplicar)
=Utilidad Antes de Impuesto Sobre la Renta (UAISLR)**
-Impuesto Sobre la Renta (ISLR)
=Utilidad Después de Impuesto Sobre la Renta
+Depreciación/Amortización (D)
=Flujo de Caja
Cálculo ISLR= (UAISLR) * Tasa de Impuesto Sobre la Renta Vigente

(Siempre que UAISLR > 0)
Como resultado de la operación de los elementos anteriores se obtiene:

1) Flujo de Caja libre (donde se determina la TIR del proyecto)
2) Flujo de Caja Descontado (Descontar los flujos de caja utilizando la tasa de
descuento PDVSA para determinar los indicadores financieros, ver punto 5.12).
**Denominado EBIT por sus siglas en ingles (Earning Before Interest and Taxes)
Nota: Ver Anexo X (Estructura de Flujo de Caja)

14
Inversiones: son todas aquellas erogaciones necesarias para adquirir o construir un

activo, así como, para su modificación, repotenciación o prolongación de su vida útil.
Las inversiones tienen como característica principal; que son capitalizables y por lo
tanto depreciables, partiendo del supuesto de la maximización de la eficiencia de la
inversión y tomando en consideración el costo de oportunidad como política
Corporativa. Es de destacar, que las inversiones sociales podrían formar parte de las
inversiones de uno o varios proyectos de una filial, división, en un monto de hasta un
10% de la inversión total del proyecto o un máximo de hasta 10% del monto total del
presupuesto de inversiones solicitado por la filial, división (Ver aclaratoria inversión
social de estos lineamientos)
Las inversiones pueden ser: directas, indirectas o de contingencia. Las inversiones
directas son aquellas que están relacionadas con el proceso de producción. Ej. Activos
del proyecto. Las inversiones indirectas son necesarias para llevar a cabo el proceso
de producción del bien o servicio, pero no están asociadas a componentes físicos de
los activos fijos. Ej.: labor. Las inversiones de contingencia están destinadas a cubrir
cualquier eventualidad y generalmente, se expresan como un porcentaje de los costos
directos más los costos indirectos y dicho porcentaje depende de la clase del estimado
de costo del proyecto.
El detalle de las inversiones a ser cargadas en el sistema SEE, Módulo Inversiones,
deberá ser presentado según el Anexo VIII. Las inversiones deberán presentarse de
acuerdo a dicho anexo para el establecimiento de la depreciación de los activos, (en
caso de aplicar), en los cuales se va a realizar la inversión.
Los montos relacionados con las contingencias por inversión, deberán estar incluidos
en los estimados de costos que suministran las unidades de estimación de costos.
Se recomienda que los proyectos sean ejecutados física y financieramente desde su
inicio hasta su fin, como fueron planificados originalmente. Aquellos proyectos que en
su programación por algún motivo presenten años en los que no se han solicitado
desembolsos en el presupuesto para dar continuidad a su ejecución, ha de
considerarse esta acción como falta de planificación ya que esto podría traer
consecuencias como; retrasos en su fecha de culminación así como, afectación de
manera negativa en los indicadores económicos previstos originalmente para el
proyecto.
El equipo multidisciplinario de estimación de costos, es el encargado de estimar y
validar el estimado de costo del proyecto. Este aval deberá encontrarse reflejado en el
documento soporte de decisión del proyecto.
Nota: En el caso de los montos reales ejecutados negativos según SAP, se colocará
cero “0” como inversión el año correspondiente y se reprogramará el remanente por
ejecutar de acuerdo al estimado de costos total del Proyecto, en caso de ser
necesario. La explicación del “cero” se presentará en la documentación soporte y el
estimado de costo total de la propuesta se mantiene invariable hasta que se presente
una situación que amerite su ajuste, entiéndase cambio de alcance, cambio de fase, u
otra, acompañado de su nuevo informe de estimación de costos.
Capital de Trabajo: requerimientos de fondos de las empresas para poder operar.
Es producto de las transacciones comerciales y necesidades operacionales. Debe
estar compuesto por los inventarios operacionales, efectivo, inversiones a corto
plazo y los requerimientos de caja para cubrir operaciones mientras se cumple el
ciclo de efectivo a corto plazo.

15
En aquellos casos donde la ejecución de un proyecto requiera capital de trabajo,

este monto debe incluirse en la evaluación económica, como una inversión
adicional del proyecto y tratarse como una salida de caja.
Reinversiones: inversiones a lo largo del horizonte económico que requieren
algunos proyectos, específicamente en reposición/reemplazo de equipos y
mantenimientos mayores. Es de destacar, que las reinversiones deberán
depreciarse acorde a su vida útil y forman parte del flujo de caja del proyecto.
Ingresos: se determinan en función al valor de las ventas potenciales que se espera

realizar de un producto, bien y/o servicio en el mercado interno o en el mercado
internacional. La Corporación, también pudiera obtener ingresos como producto de la
venta, colocación y arrendamiento de sus activos.
Para la estimación de los ingresos en los proyectos, los mismos se calcularán en
función al destino del producto a ser entregado, es decir si su destino final es el
mercado de exportación, se multiplicarán los volúmenes de producción por su precio
en el mercado internacional, si su destino es el mercado interno, los ingresos se
estimarán en función de los volúmenes a ser vendidos por su precio en el mercado
interno.
Los precios de los productos manejados por PDVSA en el mercado internacional, son
actualizados anualmente por la Dirección Ejecutiva de Planificación y enviados a la
GCEFNNI para ser incorporados en la base de datos del SEE.
Ventas de Exportación: para calcular el ingreso a ser generado por el programa o
proyecto, se multiplicará el volumen de gas, crudo o derivados y bienes o servicios
por su precio de exportación.
Ventas al Mercado Interno: para calcular el ingreso a ser generado por el
programa o proyecto, se multiplicará el volumen de crudo, gas o derivados, y bienes
o servicios por su precio de venta en el mercado interno. Ver punto 11.4
El Valor Residual: es una expresión estrictamente contable y equivale al valor neto
en libros de los activos al final del horizonte económico; (valor original –
depreciación acumulada). El valor residual se incluirá en el sistema SEE, > modulo
de ingresos > “ingresos por bienes y servicios/valor residual”, en el último año del
horizonte económico del proyecto.
El monto de valor residual de las inversiones/reinversiones en activos, corresponde
al monto remanente de la vida útil de éstos, que no puede aplicarse a lo largo de la
evaluación económica del proyecto, en vista de que el horizonte económico de la
evaluación es finito.
Por lo anteriormente expuesto, se requiere que se detallen las
inversiones/reinversiones por activos o grupo de ellos con su respectiva vida útil.
(Ver Anexo VIII).
Es de destacar, que bajo ninguna circunstancia el valor residual deberá confundirse
con el valor de mercado esperado del activo.
Egresos: Incluyen todas aquellas erogaciones necesarias para la continuidad de la
producción de bienes y servicios, como costos, gastos, depreciación, amortización,
regalías, impuestos, contribuciones, intereses, entre otros.

16
Para la estimación de los costos y gastos deberán considerarse análisis de costos

similares, información de normas y procedimientos de la industria para determinados
elementos de costos tales como; labor, servicios interfiliales entre otros y
comportamiento histórico de costos similares.
Costos: también conocidos como costos directos, son desembolsos o erogaciones
que están directamente ligados a la producción de bienes o servicios. Entre los
costos directos más importantes que deben tomarse en cuenta en la evaluación
económica de un proyecto, se encuentran los siguientes:
◊ Mano de obra o costos de labor: corresponde a los sueldos y salarios de los
trabajadores que laboran física e intelectualmente directamente en actividades
relacionadas con el mantenimiento y operación del proyecto. Se deberá utilizar
como base de cálculo el tabulador salarial de la Convención Colectiva Petrolera
(CCP) vigente y la Ley Orgánica del Trabajo (LOT).
La evaluación económica no deberá incluir los incrementos por Contrato Colectivo
en el horizonte económico de la propuesta, ya que estos incrementos corresponden
a inflación.
◊ Materiales Generales: corresponde al costo de materiales a ser utilizados en
las actividades de operación y mantenimiento del proyecto. Dentro de este
concepto se encuentran:
a. Equipos y herramientas: menores (No capitalizables).
b. Productos químicos y aditivos: utilizados en actividades diferentes a las de

procesos de producción y refinación, como por ejemplo combustibles y
lubricantes consumidos por grúas, unidades automotrices y equipos.
c. Combustible: incluye productos utilizados como fuente de energía de los
procesos de operación. Se encuentran en este concepto: gas natural,
combustible, coque, entre otros.
◊ Materiales de proceso: costo de los productos químicos, catalizadores, aditivos
y otros productos que se utilizan en el proceso de producción del proyecto.
◊ Servicios Industriales: compra de electricidad, agua, vapor y cualquier otro
insumo necesario para la operación del programa o proyecto.
Gastos: todos aquellos desembolsos o erogaciones que no están directamente
ligados al proceso productivo, los gastos también se conocen como costos
indirectos.
Entre los costos indirectos que deben considerarse en la evaluación económica de
un proyecto, se encuentran los siguientes:
◊ Costo de Labor: sueldos y salarios del personal que no está ligado
directamente a la producción del bien o servicio.
◊ Materiales y Equipos: utilizados en unidades de apoyo y áreas administrativas
tales como: papelería, útiles de oficina, materiales, fotocopiadoras,
computadoras entre otros.
◊ Servicios Contratados: todas aquellas erogaciones que se realicen con la
finalidad de complementar procesos o actividades, que no son realizadas
17
directamente por personal perteneciente a la organización/ filial.

◊ Apoyo Tecnológico: todas aquellas erogaciones que se realicen con la finalidad
de complementar procesos o actividades de carácter tecnológico, que apoyen a
su mejoramiento, generando como consecuencia incremento de la eficiencia y
maximización de beneficios en la producción de bienes o servicios.
◊ Seguros: todos aquellos desembolsos necesarios para restituir el activo
afectado en condiciones previamente acordadas en caso de siniestro,
contingencia o evento inesperado bajo condiciones de incertidumbre. Estos
desembolsos son amortizables y pudieran cubrir daños emergentes, fuerza
mayor, lucro cesante entre otros.
Los costos y los gastos pueden ser fijos o variables.
Costos/Gastos Fijos: son aquellos que permanecen constantes
independientemente del volumen de producción.
Costos/Gastos Variables: son aquellos que fluctúan en función al volumen de
producción.
Depreciación: corresponde al costo por el uso, desgaste o consumo de los activos
tangibles del proyecto, tales como plantas, equipos, instalaciones, entre otros.
La depreciación se calculará utilizando el método de línea recta y/o unidad de
producción, según sea el caso, de acuerdo con las Políticas Contables y
Financieras de Capitalización establecidas en el Manual de Prácticas de
Contabilidad sobre políticas de depreciación. Este elemento de costo, se incluye en
el flujo de caja con la finalidad que sea considerado como una deducción en el
cálculo del Impuesto sobre la Renta (ISLR).
Amortización: corresponde al costo por el uso, desgaste o consumo de activos
fijos intangibles tales como: licencias, derechos de autor, patentes, derechos de
explotación, entre otros. La amortización se calculará utilizando el método
adecuado, dependiendo de la naturaleza de los activos y de conformidad con los
principios de contabilidad generalmente aceptada y con las políticas y lineamientos
corporativos.
Regalías: es el derecho que le corresponde a la Nación de participar en los
ingresos brutos, por la explotación de los volúmenes de hidrocarburos extraídos de
cualquier yacimiento, por ser propietario del recurso. No debe considerarse como
un impuesto (detalles en Anexo IX).
Impuestos: pagos exigidos por la Nación como producto de la realización de
actividades primarias; (exploración, explotación, extracción, recolección, transporte
y almacenamiento), en los yacimientos mineros y de hidrocarburos, cualquiera que
sea su naturaleza, existente en el territorio nacional, bajo el lecho del mar territorial,
en la zona económica exclusiva y en la plataforma continental; así como también de
aquellos negocios no petroleros que forman parte de la Corporación. A continuación
se mencionan los impuestos que actualmente podrían aplicarse en la evaluación
económica de proyectos de inversión de capital (detalles en Anexo IX):
• Impuesto Sobre la Renta (ISLR)
• Impuestos Municipales
• Impuesto Superficial

18
• Impuesto de Consumo Propio

• Impuesto de Consumo General
• Impuesto de Extracción
• Impuesto de Registro de Exportación
• Impuesto Sombra
Contribuciones: erogaciones que generalmente aplican a las utilidades netas,

antes o después de impuesto sobre la renta, con un fin específico. También tienen
como objetivo corregir los desequilibrios en materia de precios generados
temporalmente por el mercado internacional de hidrocarburos. Las contribuciones a
aplicarse según el caso, son las siguientes (detalles en Anexo IX):
• Contribución al Desarrollo Endógeno
• Contribución Antidrogas
• Contribución Ciencia y Tecnología
• Contribución Especial por Precios Extraordinarios y Precios Exorbitantes en el
Mercado Internacional de Hidrocarburos
• Contribución al Fondo Nacional para el Desarrollo del Deporte, la Actividad
Física y la Educación Física
5.11. Niveles de la Evaluación Económica de una Propuesta de Inversión:

Existen dos niveles de evaluación a mencionar:
5.11.1. Nivel Unidad de Negocio/Filial. Una evaluación económica realizada a este nivel
considera en la determinación de los flujos de caja del proyecto, sólo los impactos
que genera el proyecto en las economías de la unidad de negocio o filial.
5.11.2. Nivel Nación. La evaluación económica a nivel nación significa calcular los
indicadores económicos en base al flujo de efectivo neto “antes de impuestos”. Este
nivel de evaluación no deberá ser usado para justificar económicamente proyectos
generadores de ingresos.
5.12. Indicadores Financieros: son ecuaciones matemáticas que proporcionan puntos de
referencia desde los cuales es posible evaluar la rentabilidad o seguridad que brinda una
inversión permitiendo comparar diferentes alternativas de negocios.
Los indicadores financieros a ser considerados en la evaluación económica de programas y
proyectos son los siguientes:
Propuestas Generadoras de Ingresos Propuestas No Generadoras de Ingresos
Valor Presente Neto (VPN) Valor Presente Neto (VPN)
Tasa Interna de Retorno (TIR) Costo Financiero Implícito (CFI)
Eficiencia de la Inversión (EI) Costo Anual Equivalente (CAE)
Tiempo de Pago Dinámico (TPD)

19
Los indicadores financieros de las propuestas, deberán ser calculados a costo total y a costo
remanente. Los indicadores a costo total son calculados a partir del primer desembolso del
programa/proyecto, mientras que los de costo remanente solo consideran los desembolsos
realizados a partir del año base (inclusive).
5.12.1. Valor Presente Neto: es el valor actual de todos los flujos de caja netos esperados,
descontados al año base. Para el cálculo de los valores presentes (VP), se deberán
descontar los flujos de caja de los años posteriores al año base, utilizando la tasa de
descuento; que es la tasa que representa el valor al cual el inversionista está
dispuesto a arriesgar su capital. No se descontará el flujo de caja del año base
(período cero/año del presupuesto). Este cálculo lo realiza automáticamente el
sistema SEE. La fórmula se expresa de la siguiente manera:
FC1 FC 2 FC3 FC n n FC t
VPN = FC0 + + +
(1 + i) (1 + i) (1 + i)
2 3
+ ..... +
(1 + i) n
VPN = ∑
t =0 (1 + i ) t
Donde:
FCt: Flujo de Caja o Inversión del Año n (período 0, período 1, período n)
n: Año
i: Tasa de descuento
t: tiempo de Flujo de Caja
A fin de determinar los indicadores económicos para PDVSA y sus filiales, la tasa de
descuento a utilizar en las evaluaciones económicas de los proyectos a ser sometidos al
presupuesto de inversiones 2016, es del 10%.
5.12.2. Tasa Interna de Retorno: Toda propuesta de inversión que genere ingresos debe
tener una tasa interna de retorno (TIR). La tasa interna de retorno es aquella tasa de
interés que hace el valor presente neto igual a cero, es decir que iguala los flujos de
ingresos y egresos con la inversión inicial. La tasa de retorno mínima para los
proyectos de inversión de capital de la Corporación es del 15%.
n
FCt
∑ (1 + TIR)
t =0
t
=0
Donde:
FCt: Flujo de Caja o Inversión del Año n (período 0, período 1, período n)
(También aplica para años anteriores al año base de presupuesto en el caso de
proyectos con inversiones mayores a un año, por ejemplo: periodo -2, período -1)
n: Año
TIR: Tasa Interna de Retorno
Los proyectos en progreso generadores de ingresos cuya evaluación a costo total, reflejen
una TIR menor de 15% o un VPN negativo, deberán ser sometidos a las instancias
correspondientes para su revisión y fines consiguientes.
5.12.3. Eficiencia de la inversión: mide el retorno de la inversión realizada en valor del año
base por cada unidad monetaria invertida. Para el cálculo de la eficiencia de la
inversión, se debe utilizar la siguiente fórmula:
20
VPN
E I = ----------------------------- + 1
| VP (INVERSIONES) |
VPN = Valor Presente Neto del programa/proyecto

VP INVERSIONES = Valor Presente de las Inversiones
5.12.4. Tiempo de Pago Dinámico: tiempo necesario para que la suma de los flujos netos
anuales descontados, sean igual a la inversión. La operación consiste en restar las
inversiones del proyecto llevadas al año base, del flujo de caja descontado de cada
año hasta que la diferencia sea igual a cero. El resultado se medirá en años contados
a partir del primer año de operación del proyecto.
Años Inversiones Ingresos Costos Flujo de Flujo de Caja Flujo de Caja Calculo fracción TPD
Caja Descontado Decontado en meses
Acumulado
0 (500,00) (500,00) (500,00)
1 400,00 (500,00) (100,00) (90,91) (590,91)
2 800,00 (180,00) 620,00 512,40 (78,51)
3 800,00 800,00 601,05 |78,51/ 601,05|
= 0,13 años x 12 meses=
522,54 1,56 meses
4 800,00 800,00 546,41
5 (1.900,00) 800,00 (1.100,00) (683,01)
Tasa de descuento= 10% TPD = 2 años con 1,56 mes

TPD = 2,13 años
5.12.5. Costo Financiero Implícito (CFI): Este indicador aplica para las propuestas no
generadoras de ingresos. Se calcula sobre el flujo de caja diferencial de dos
alternativas (Alternativa A – Alternativa B), y aunque se utiliza la misma fórmula de la
tasa interna de retorno, se trata de un costo y no de un retorno de capital. El SEE
realiza este cálculo automáticamente.
Si el CFI es mayor que la tasa de descuento, se debe seleccionar la Alternativa B, en
caso contrario, se selecciona la Alternativa A.
5.12.6. Costo Anual Equivalente (CAE): se calcula para comparar dos opciones de menor
costo con horizontes económicos diferentes. La opción que presente la menor
anualidad en valor absoluto, será la más conveniente.
VPN
CAE = n
1
∑
t =1 (1 + i )
t
Donde:
CAE= Costo Anual Equivalente; VPN = Valor Presente Neto;
i = Tasa de Descuento; t = tiempo del flujo de caja; n = Año
El líder del programa/proyecto debe indicar en la Hoja Resumen (HR) los indicadores
económicos a Costo Total y Costo Remanente. Igualmente, en el DSD se deben anexar
los datos generales del proyecto, el flujo de caja, indicadores económicos y análisis de
sensibilidad.

21
6. EL RIESGO EN LOS PROYECTOS

El riesgo se mide en función a la variabilidad de los indicadores resultantes al comparar los
flujos de caja reales obtenidos en la evaluación económica de un proyecto, con respecto a los
flujos de caja esperados. Mientras mayor sea esa variabilidad, mayor es el riesgo del proyecto.
Riesgo: grado de probabilidad que se cumplan predicciones sobre variables y parámetros
incluidos en el flujo de caja. El riesgo se puede medir.
Incertidumbre: grado de variabilidad en los resultados de un proyecto como consecuencia de
factores que pudieran incidir en el mismo, tales como; cambios en el comportamiento del
mercado, regulaciones gubernamentales, proveedores, sobre costos, entre otros. La
incertidumbre no se puede medir.
TODO PROYECTO DE PDVSA DEBE INCLUIR ESTUDIO DE RIESGO

Todo proyecto de instalaciones nuevas, así como, las modificaciones de instalaciones
existentes de PDVSA, negocios, filiales y empresas mixtas, debe contar con los análisis de
riesgo respectivos, con el fin de identificar sus peligros potenciales y evaluar su impacto a los
trabajadores y trabajadoras, comunidades vecinas y el ambiente. El ente responsable de esta
normativa es La Dirección Ejecutiva de Seguridad Industrial e Higiene Ocupacional.
El requerimiento arriba señalado está establecido en los siguientes documentos:
Ley de Gestión Integral de Riesgos Socio Naturales y Tecnológicos.
Ley Orgánica de Prevención, Condiciones y Medio Ambiente de Trabajo.
PDVSA SI-S-06: Sistema Integrado de Gestión de Riesgos (SIR-PDVSA).
PDVSA IR-S-01: Filosofía del Diseño Seguro.
6.1. Análisis de Riesgo No Probabilístico

El análisis de sensibilidad se realiza con la finalidad de medir el impacto que pueden causar las
variaciones de algunos componentes del proyecto como: inversión, precios, volumen de
producción y costos/gastos, en los indicadores económicos de la evaluación. Para realizar este
análisis, se deberá utilizar el módulo de Análisis de Sensibilidad No Probabilístico (Diagrama
Araña) disponible en el Sistema (SEE), el cual consiste en modificar (+/-%) las principales
variables del proyecto, calculando un VPN para cada variación. Es de destacar, que se podrá
obtener el VPN al modificar una variable a la vez. Por ejemplo, si se varían las inversiones en
+10%, el Sistema (SEE) recalcula el flujo de caja con el aumento de las inversiones y calcula
nuevamente los indicadores económicos. Los factores límites utilizados para este análisis son
los siguientes:
LIMITES
Mínimo Máximo
Inversión -10% +60%
Volumen de Producción -30% +10%
Precios -30% +20%
Costos / Gastos -10% +80%

22
6.2. Análisis de Riesgo Probabilístico

Los métodos de análisis de riesgo reconocen de manera implícita, la existencia de una serie de
supuestos efectuados durante la preparación del flujo de caja, cuyo impacto sobre el resultado
económico del proyecto es difícil de determinar con precisión. Por definición, se conoce que
cada variable independiente o elemento del flujo de caja, contiene cierto grado de
incertidumbre por ser una estimación hacia el futuro. Este desconocimiento del futuro y los
posibles sucesos con relación al comportamiento de las variables, conforman en definitiva un
factor de riesgo para el proyecto que en algunos casos podría ser crítico.
Uno de los métodos más utilizados para evaluar y medir el efecto del comportamiento de las
variables que componen el flujo de caja de un proyecto, es el modelo denominado Simulación
de Montecarlo, el cual permite:
• Generar una distribución de probabilidad de resultados del proyecto (VPN y TIR) en vez de
un solo estimado.
• Toma en cuenta las diferentes distribuciones de probabilidades y los diferentes rangos de
los valores para las variables claves del proyecto (inversiones, ingresos y costos).
• Evalúa la información requerida para reducir la incertidumbre, en aquella (s) variable (s) de
mayor impacto en el proyecto.
• Ayuda en la jerarquización de proyectos, como otro indicador más, dado que pueden
existir dos o más proyectos con el mismo VPN, pero con distintos riesgos.
A fin de realizar este análisis, el Sistema (SEE) cuenta con un módulo de análisis de riesgo en
donde se puede determinar el riesgo del proyecto a través de los indicadores VPN y TIR. Así
mismo, se debe consultar el manual de este módulo que está disponible en la intranet de
PDVSA, sección de “Servicios”  “Evaluaciones Económicas de la Gerencia de Finanzas” 
“Documentos de Apoyo”.
7. CONSIDERACIONES Y PROCEDIMIENTO PARA LA PRESENTACIÓN DE

PROYECTOS AL PRESUPUESTO DE INVERSIONES
7.1. Para someter un proyecto/programa en el presupuesto de inversiones, éste deberá ser una
propuesta firme con el 100% de la ingeniería básica culminada y desarrollada (constituye la
completación de las Fases Visualizar, Conceptualizar y Definir con su respectiva
presentación del índice FEL o PDRI ver 7.3 y 7.4). Asimismo, la propuesta deberá presentar
la siguiente información: especificaciones de procesos y de los equipos principales que la
conforman, planos de distribución de planta, cómputos métricos con sus respectivas partidas
por disciplinas entre otros. Para el caso de proyectos no petroleros la información a ser
presentada dependerá de la naturaleza de cada proyecto/programa.
7.2. Todo proyecto/programa que solicite fondos en el presupuesto de inversiones para iniciar la
Fase Implantar, deberá presentar un Documento Soporte de Decisión (DSD3) aprobado con
su respectivo Estimado de Costos Clase II de todo el proyecto.
Los proyectos/programas, que cumplieron con lo estipulado en el párrafo anterior, que no
han culminado la Fase Implantar y actualmente se encuentran en construcción, deben
contar con el estimado de Costo Clase I, incluido como anexo en el DSD Preliminar con su
respectiva explicación en la documentación.

23
7.3. Es obligatorio que todo proyecto mayor, presente su índice FEL (Front End Loading). El
resultado de este índice deberá ser menor o igual a 4,5 (recomendado entre 4,25 y 4,5),
como indicativo de un proyecto bien definido, cuya finalización es viable en forma exitosa, de
acuerdo al alcance y planificación prevista.
7.4. Para los proyectos menores se deberá presentar el índice PDRI (Project Definition Rating
Index). El resultado de este índice deberá ser menor o igual al 20% de la máxima puntuación
obtenible. Para mayor información sobre la elaboración de estos indicadores consultar el
Manual de Proyectos de Inversión de Capital (MPIC), el cual está disponible en la intranet de
PDVSA.
7.5. Excepciones de proyectos/programas que no han culminado la Fase Definir y podrían
solicitar fondos en el presupuesto de inversiones:
7.5.1. Cuando el proyecto se encuentra en la Fase Definir, y su ingeniería básica alcanza
el 60% de su ejecución y se ha desarrollado en 100% la ingeniería de procesos con
lo cual el equipo de proyecto ha determinado las características de los Equipos
Mayores y los equipos de Largo Tiempo de Entrega (LTE). Con esa información se
puede solicitar a los fabricantes y proveedores un presupuesto cuyo tipo de
estimado es Clase II. El resto del proyecto (las otras ingenierías no se han
desarrollado) en ese momento se considera Clase IV. Por esta razón, al 60% de la
ingeniería básica, el estimado de costos del proyecto en global es Clase III.
7.5.2. Para proyectos de alta rentabilidad y bajo riesgo, se puede someter el estimado
Clase III como presupuesto tentativo del proyecto, con la porción para la compra de
equipos de LTE, como presupuesto firme (Clase II), pudiéndose adelantar la
procura de los equipos mayores y de largo tiempo de entrega, con el fin de
minimizar el tiempo de ejecución del proyecto y comenzar a obtener los beneficios
del mismo lo antes posible.
7.6. Toda la documentación relacionada con los proyectos/programas a ser sometidos en el
presupuesto de inversiones, deberá ser preparada por los negocios y filiales, y contar con el
aval de la organización donde se encuentre la actividad de evaluaciones económicas.
7.7. La documentación soporte que deberá acompañar a los proyectos/programas de inversión
de capital a ser sometidos en el evento presupuestario es la siguiente:
1. Documento Soporte de Decisión (Ver estructura en Anexo XII.) Indicar Fase del Proyecto;
Implantación y Ejecución.
2. Organización gerencial del proyecto aprobada por los niveles correspondientes.
3. Evaluación Económica en el Sistema Oficial (SEE) ó en formato excel.4. Hoja Resumen (HR).
Ver Anexo XI.
5. Análisis Costo-Beneficio-Riesgo (cuando aplique).
6. Aplicar Procedimiento “Ciclo de Evaluaciones Económicas de Proyectos/Programas de
Inversión de Capital a ser Sometidos en el Evento Presupuestario” Decisión Capital vs. Gastos y
llenar los formatos A1, A2 y B1.
7. Informe que contenga la conectividad y sincronización del proyecto con otros proyectos
asociados.
8. Resolución de la Junta Directiva indicando el monto asignado al proyecto (solo para proyectos
mayores).

24
9. Folleto Presupuestarios y Financieros del evento presupuestario en formato Excel, con el

nombre y los montos de todos los proyectos/programas a ser sometidos al presupuesto de
inversiones año 2016. (Un archivo por filial/división/negocio).
La documentación anteriormente mencionada, deberá ser consignada vía electrónica a la
GCEFNNI, para su análisis y respectivo aval. El responsable de consolidar la evaluación
económica de la filial/negocio/organización (administrador del SEE) es el responsable de
colocar en el servidor, de evaluaciones económicas, la documentación soporte de las
propuestas debe ser presentada, con base a la siguiente estructura:
- Dentro de la carpeta correspondiente a la filial/negocio/organización
o Dentro de la Carpeta “DSD Fases Culminadas”, en el caso que aplique, crear carpetas
para cada propuesta colocándole como nombre: el N° de Renglón – Nombre de
Propuesta, ejemplo:
 Dentro de las carpetas de la propuesta colocar el DSD de las fases anteriores

(debidamente avalados por los niveles de autoridad correspondientes) con sus
respectivos anexos.
o Crear la carpeta correspondiente al evento presupuestario, ejemplo
8. CLASIFICACIÓN ECONÓMICA Y ORDEN DE JERARQUIZACIÓN DE

PROYECTOS DE INVERSIÓN DE CAPITAL
La clasificación de los proyectos/programas de inversión de capital se realizará en función al
objetivo principal que estos cumplan. Para efectos de conformar la cartera de inversiones, la
clasificación y orden de jerarquización de los proyectos es la siguiente:
8.1. Normativas / Regulatorias (NR): se clasifican en: Protección Integral, Prevención y Control
de Pérdidas, Edificaciones e instalaciones industriales, Automatización Industrial,
Telecomunicaciones, Computación y Sistemas, Desarrollo Urbano y Otras Inversiones.
8.2. Continuidad Operacional (Infraestructura y Equipos existentes) para Mantener la
Capacidad de Producción de Crudo, Gas o Productos Refinados (MANTCPCGR).

25
8.3. Generan ingresos ligados a la producción de crudo, gas, y productos refinados

(GIPCGR).
8.4. Infraestructura y Equipos (nuevos o existentes) para Incrementar la Capacidad de
Producción de Crudo, Gas o Productos Refinados (IEICPCGR).
8.5. Exploración (Ex).
1. Tipo de Hidrocarburo
2. Riesgo Exploratorio
3. Volumen de Expectativas de Hidrocarburos
8.6. Generan ingresos por bienes y servicios no ligados a la producción de crudo, gas y
productos refinados (GRNLP).
8.7. Investigación y Desarrollo (ID).
8.8. Apoyo/Otras Inversiones no ligadas a la producción de petróleo y gas (AP).
A continuación se explica detalladamente las diferentes clasificaciones económicas:
Normativas / Regulatorias (NR):
Esta clasificación incluye nuevas inversiones que deberán ser ejecutadas para que los
activos existentes cumplan con leyes, regulaciones o normativas de la Corporación que
son de obligatorio cumplimiento. Como característica de estas inversiones, destaca que la
ejecución de las mismas no contribuye a incrementar la utilidad operacional actual de la
empresa, siendo su objetivo principal continuar operando bajo los parámetros actuales.
Dentro de esta clasificación se encuentran las siguientes sub-categorías las cuales se
recomiendan se jerarquicen en el orden que a continuación se presentan:
1.1 Protección Integral
1.2 Prevención y Control de Pérdidas
1.3 Edificaciones e instalaciones industriales
1.4 Automatización Industrial
1.5 Telecomunicaciones
1.6 Computación y Sistemas
1.7 Desarrollo Urbano
1.8 Otras Inversiones.
Continuidad Operacional (Infraestructura y Equipos existentes) para Mantener la

Capacidad de Producción de Crudo, Gas y Productos Refinados (MANTCPCGR)
Esta clasificación aplica a los programas cuyo objetivo sea:
1. Preservar las condiciones de operación de los activos existentes y/o adecuarlos al
cumplimiento de nuevas normas y regulaciones de Ley, o que la Empresa haya aceptado
como de obligatorio cumplimiento. Como característica de estas inversiones, destaca que
su objetivo principal es continuar operando bajo los parámetros actuales. (Aplica la sub-
clasificación de las propuestas normativas/regulatorias).
2. Los programas de mantenimiento que califican como inversión y que se realizan a
efectos de garantizar el funcionamiento normal de las instalaciones. Igualmente, se

26
incluyen las propuestas que contemplan reemplazar equipos o activos existentes que han
completado su vida técnica y/o tienen riesgo inminente de no seguir operando o que han
sufrido deterioro irreparable.
3. Otras inversiones de continuidad operacional que no clasifiquen como inversiones de
reemplazo/mantenimiento, ni como normativas/regulatorias, tales como;
confiabilidad/flexibilidad operacional, entre otros.
4. Aquellas inversiones que disminuyan permanentemente los costos de operación
asociados a la actividad actual del negocio, como producto de un incremento en la
productividad del proceso operacional.
5. Las inversiones para restituir las condiciones originales de la capacidad de producción.
Los objetivos arriba mencionados, se enmarcan dentro de las siguientes categorías
presupuestarias: Instalaciones de Producción, Oleoductos y Terminales de Embarque,
Equipos, Conservación y Utilización de Gas, Desarrollo Urbano, Protección Integral,
Prevención y Control de Pérdidas, Telecomunicaciones, Automatización Industrial,
Computación y Sistemas, Edificaciones e Instalaciones Industriales y Otras Inversiones,
las mismas representan inversiones de infraestructura de superficie y apoyo que no
generan potencial. Cada una de estas propuestas deberá poseer un renglón
presupuestario.
En relación a los soportes a ser presentados, el líder del programa/proyecto debe indicar
en la sección de indicadores económicos de la Hoja Resumen (HR) de la opción
seleccionada, el Valor Presente Neto (VPN) y Costo Financiero Implícito (CFI), cuyos
valores representan la justificación financiera de ejecutar la actividad (disminución de los
costos). Igualmente, en el DSD se debe anexar los indicadores económicos y flujo de caja
de la situación más beneficiosa.
Generan ingresos ligados a la producción de crudo, gas, y productos refinados

(GIPCGR):
Se refieren a aquellos proyectos/programas cuyo objetivo es la generación de ingresos
ligados a la producción. Los programas/proyectos que se encuentran en esta clasificación
son aquellas cuya finalidad es el mantenimiento o crecimiento de la producción del
volumen de crudo, gas y productos refinados.
Las inversiones consideradas bajo esta clasificación son: Perforación de Avanzada,
Perforación de Desarrollo, Recuperación Adicional, Recompletación de Pozos,
Levantamiento Artificial, Recuperación Suplementaria, Inyección Alterna de Vapor entre
otros. Al evaluar económicamente estas inversiones, se deberán incluir:
a) Instalaciones de producción, Oleoductos y Terminales de Embarque, Equipos,
Conservación y Utilización de Gas).
b) Inversiones de apoyo: Desarrollo Urbano, Protección Integral, Prevención y Control de
Perdidas, Telecomunicaciones, Automatización Industrial, Computación y Sistemas,
Edificaciones e Instalaciones Industriales y Otras Inversiones.
Cabe destacar, que las categorías relacionadas a la generación de potencial están
asociadas directamente con proyectos de desarrollo de reservas, las cuales permiten
mantener el nivel de potencial actual de la segregación (paquete mantenimiento), así

27
como, incrementar el nivel de potencial actual de la segregación (paquete crecimiento). La

metodología a utilizar para los proyectos clasificados como Generan ingresos ligados a la
producción incremental de crudo, gas, y productos refinados (GICGR) es el de flujo de
caja descontado y deberán ser tratadas a través del modulo de pozo individual y cesta de
pozos del sistema SEE.
Las adecuaciones a las refinerías/plantas/mejoradores cuyo resultado genere incremento
en volumen o nuevos productos adicionales y por ende ingresos adicionales, se
clasificarán bajo este rubro. Los nuevos mejoradores/plantas/refinerías se incluirán en
esta clasificación.
Infraestructura y Equipos (nuevos o existentes) para Incrementar la Capacidad de
Producción de Crudo, Gas o Productos Refinados (IEICPCGR):
Son aquellos programas/proyectos de inversión, que por sí solos, no generan ingresos y
son requeridos o causados por la ejecución de nuevos desarrollos o proyectos, a fin de
que éstos puedan operar a capacidad, disponer del producto y cumplir con todas las
leyes, normas, acuerdos y/o regulaciones exigidas por el Estado, la Corporación y los
estándares internacionales que la empresa haya definido como de cumplimiento
obligatorio.
Exploración (Ex):
Bajo esta categoría se presentarán los proyectos exploratorios de crudo y gas. Por su
naturaleza, estas propuestas se justificarán dependiendo de los requerimientos que en el
área de exploración exija el Plan Siembra Petrolera. Aunque la evaluación económica de
prospectos exploratorios incluye los potenciales desarrollos de los campos exitosos,
deberán limitar el alcance de sus propuestas a la etapa exploratoria. Para fines de la
cartera de inversiones, solamente los proyectos/programas de perforación se evaluarán
utilizando el SEE. No se incluirán en la evaluación económica de los proyectos de
exploración, los ingresos producto de los potenciales desarrollos de campos exitosos. Sin
embargo, estos beneficios potenciales deberán indicarse en la hoja resumen de la
propuesta.
Generan ingresos por bienes y servicios no ligados a la producción de crudo, gas y

productos refinados (GRNLP):
Se refieren a aquellas inversiones/proyectos/programas cuyo objetivo es el incremento de
los ingresos de la Corporación, en otros segmentos del negocio distinto al petrolero. Se
incluyen en esta clasificación las propuestas que cumplan lo arriba establecido y que se
encuentren en las siguientes filiales: PDVSA Agrícola, PDVSA Servicios, PDVSA Gas
Comunal, PDVSA Industrial, Empresa Nacional de Transporte, PDVSA Ingeniería y
Construcción, PDVSA Desarrollo Urbano, entre otros. En el caso de adquisición de buque
tanques por parte de PDV Marina, PDVSA Naval para el traslado de crudo y derivados al
cliente final, los ingresos a reportar serán el resultado de la aplicación de la tarifa de
transporte a la filial/División/organización correspondiente.
Investigación y Desarrollo (ID):

Son aquellas inversiones destinadas directamente a la ejecución de actividades de
investigación y experimentación de nuevas tecnologías, tales como: laboratorios integrados

28
de campos (LIC) y equipos de investigación, desarrollo de pruebas/plantas pilotos, etc. No

se incluyen bajo este concepto: las instalaciones/equipos e infraestructura de unidades
que, aunque sean de investigación, estén ligados a la administración u “overhead” de la
unidad. En caso de ser exitosas, estas inversiones se caracterizan por la posibilidad de
generar potenciales recursos, ya sea por incremento de productividad o de ingresos, No se
incluirán en la evaluación económica de los proyectos/programas, los ingresos producto de
los potenciales beneficios que se obtendrían en caso de ser exitosos. Sin embargo estos
beneficios potenciales deberán indicarse en la hoja resumen de la propuesta.
Apoyo/Otras Inversiones no Ligadas a la Producción (AP):

Las inversiones que se encuentran bajo este rubro no están directamente ligadas a las
operaciones de la empresa. Las mismas se encuentran destinadas al mejoramiento de la
calidad de vida/actividades administrativas, y están relacionadas indirectamente con la
operación de la Corporación. Ejemplo: mejoras a edificios administrativos, clínicas de los
trabajadores, nuevos equipos de computación, telecomunicaciones, equipos y mobiliarios
de oficina, vehículos para uso administrativo/patrullaje, entre otros.
Este tipo de propuestas deberá justificarse por sí sola mediante una evaluación a nivel
Unidad de Negocio, que compare la situación actual con la situación propuesta, o evaluar
dos o más alternativas.
Para realizar la evaluación económica de las propuestas de apoyo/inversiones no ligadas a
la producción, se utilizará el módulo de opciones de menor costo que se encuentra en el
Sistema de Evaluaciones Económicas de la Corporación (SEE), ver sección 5.10.2. Por
ejemplo, si se desea evaluar la propuesta de comprar un edificio vs alquilarlo, se
seleccionará la propuesta que resulte con mayor beneficio para la Corporación. En caso de
que la situación actual resulte más beneficiosa que la nueva opción, se mantendrá el
estatus quo y por ende no se solicitarán fondos en el presupuesto de inversiones, si por el
contrario la propuesta de mayor beneficio para la corporación resultará la situación
propuesta, ésta se seleccionará y formará parte de la cartera de inversiones del negocio.
Aclaratoria: Inversión Social:

Según establece la Resolución de reunión N° 2006-07 de fecha 07-04-2006 de la Junta
Directiva de PDVSA, se debe destinar una asignación equivalente al 10% del monto
correspondiente a los proyectos de inversión, para la implementación de proyectos de
desarrollo endógeno y social en todo el país, formando parte este 10%, del monto asignado a
la filial en el presupuesto de inversiones.
El(los) proyecto(s) de desarrollo social formará(n) parte del proyecto(s) de inversión que la filial
decida asociar, y la evaluación del proyecto deberá incluir la inversión del proyecto de
desarrollo social con sus respectivos costos y gastos.
Las filiales deben asegurarse que la alícuota de inversiones destinadas a la ejecución de
proyectos de desarrollo social no sea superior al 10% del total de las inversiones asignadas a
la filial. Los montos destinados a los proyectos de desarrollo social, no deberán afectar
aspectos operacionales y de producción del proyecto en cuestión de la filial, por lo que los
diferentes negocios deberán realizar su mayor esfuerzo optimizando los recursos destinados a
los proyectos.

29
En los casos en los cuales los proyectos de infraestructura social aprobados mediante punto
de cuenta por el ciudadano Presidente de PDVSA, superen el 10% establecido en la
Resolución de Junta Directiva, estos deberán someterse a la Asamblea de Accionistas para su
aprobación en Presupuesto de Otros Costos y Gastos o a través del Fondo Social.
Los estimados de costos de los proyectos de inversión social a someter en el presupuesto de
inversiones deberán presentar un estimado de costo Clase II o se encuentren en inicio de la
Fase de Implantación.
Los proyectos de inversión social no son considerados como una clasificación económica, los
desembolsos a ser destinados en los proyectos de desarrollo social se incluirán dentro de las
inversiones de la evaluación económica del proyecto principal. Las inversiones del proyecto de
desarrollo social, deberán ser detalladas y deberá incluirse como vida útil la misma utilizada
para el proyecto.
El Capitulo IX- 10. Tratamiento Presupuestario y Contable de Aportes al Desarrollo Social
Prácticas de Contabilidad y sus Empresas Filiales. Aparte 5.2.2 Inversiones establece:
“Los desembolsos ejecutados para la implementación de proyectos de

desarrollo endógeno y social en todo el país, a partir de la asignación
equivalente al 10% del monto correspondiente al presupuesto de los proyectos
de inversión, son capitalizados dentro del Proyecto Operacional, de acuerdo
con las Normas de Capitalización e Incorporación de Activos, establecidos en
las Prácticas de Contabilidad de Petróleos de Venezuela S.A.
Una vez capitalizado el desembolso de los proyectos de desarrollo endógeno y

social al proyecto o activo de PDVSA asociado, las filiales, negocios u
organizaciones deberán proceder con la entrega del bien, obra o servicio (en
los casos que aplique) a los receptores una vez cubierto los pasos
administrativos y legales para la entrega y disposición de estos activos sociales
destinados a la comunidad.”
Colocar en la evaluación económica en el SEE/Hoja Excel el detalle del aporte social como se
muestra a continuación;
Ej Detalle Inversión: Tanque de Agua, Monto 100 MBsf.
9. JERARQUIZACIÓN Y CONSOLIDACIÓN DE LA CARTERA / PORTAFOLIO

DE INVERSIONES
Es responsabilidad de cada una de las filiales la jerarquización de programas y proyectos de
inversión de capital, a ser sometidos al presupuesto de inversiones del año correspondiente.
Una vez jerarquizada la cartera de proyectos, las evaluaciones económicas de los mismos,
deberán ser enviadas a la GCEFNNI, para su revisión y posterior aval.
El proceso de jerarquización debe realizarse en función de los objetivos del Plan Siembra
Petrolera conjuntamente con la Dirección Ejecutiva de Planificación.

30
El proceso de realización de las evaluaciones económicas se muestra en la figura 3. Este

esquema debe ser acatado por los negocios, divisiones, filiales y gerencias corporativas (ver
Anexo XIV).
Esquema
EsquemaEvaluaciones
EvaluacionesEconómicas
Económicas––Solicitud
Solicitudde
dePresupuesto
Presupuesto
Solicitud de Presupuesto de Inversiones
(proyectos documentados y evaluados) Solicitud de Presupuesto
GCIA. CUSTODIO EE GCIA. GCIA.

DE PROYECTO/ RESPONSABLE DE GCIA.
PRESUPUESTO DEL
PROGRAMA y/o EE DEL NEGOCIO/ CORPORATIVA DE
NEGOCIO/ FILIAL/
(Grupo de FILIAL/ DIV. PRESUPUESTO
Aval DIV.
Proyecto) EE (GREE)
- Realizar EE -Solicitar Doc. Soporte de - Revisar Doc. soporte de

- Cumplir con LEEPIC proyectos/programas proyectos/ programas
- Preparar documentos -Revisar/ analizar/ EE - Solicitar Presupuesto de
soporte de programa/ - Jerarquizar Inversiones a la Gerencia
proyecto -Consolidar EE del negocio/ Corporativa de
- Solicitar aval de EE a filial/ división Presupuesto previa
GREE - Velar cumplimiento LEEPIC oficialización EE ante la
- Oficializar EE ante la GCEFNNI GCEFNNI
- Emitir LEEPIC
- Asesorar/ Avalar EE GCEFNNI: Gcia. Corp. de EE: Evaluación Económica
- Revisar y emitir comentarios sobre las EE del Evaluaciones Financieras de
LEEPIC: Lineamientos para la
negocio/ filial/ división Negocios Nacionales e
Evaluación Económica de
Internacionales
Proyectos de Inversión de Capital
GCEFNNI
Figura 3
9.1. Consideraciones Adicionales Aplicables en el Proceso de Jerarquización de

Proyectos y Programas de Inversión de Capital
Para garantizar el éxito de los proyectos que forman parte de un mismo portafolio es decir,
que dependen uno de otro, conectividad, los mismos deberán estar sincronizados en cada
una sus fases. La sincronización y conectividad de los proyectos deberá considerarse antes
de su jerarquización.
Bajo la premisa de recursos económicos limitados, toda propuesta de inversión será objeto
de un proceso de jerarquización en el cual competirá con otras oportunidades de inversión.
El objetivo del proceso de jerarquización es: maximizar el valor creado por las inversiones en
función a las metas establecidas en el Plan de Negocios y de las restricciones operacionales
y presupuestarias de la Corporación, de acuerdo con el portafolio de inversiones aprobado
para la formulación presupuestaria. En este sentido, el proceso debe establecer un balance
entre la visión de corto, mediano y largo plazo.
En general, los indicadores económicos se podrían utilizar como insumo en el proceso de
jerarquización como un elemento adicional en la toma de decisiones, para lo cual se
utilizaran los indicadores, a costo total, resultantes de la evaluación económica (VPN, TIR,
EI, TPD, CFI).
Para PDVSA, el proceso de jerarquización debe considerar las relaciones entre unidades de
negocio y filiales. El proceso de jerarquización debe estar fundamentado sobre la base de
reconocer que las inversiones, están soportadas en el correcto funcionamiento de los activos

31
productivos existentes. Por ello, es necesario que la asignación de recursos en los negocios
y filiales garantice fondos, de forma tal, que permita que los activos existentes se mantengan
en las condiciones óptimas de operación.
“Se debe evitar la práctica de incluir en el presupuesto firme propuestas sin tener el
adecuado nivel de definición, ya que la experiencia indica que una mala definición
siempre provoca cambios y desviaciones en costo y tiempo durante su vida
afectándolo a él a otros proyectos que deben ser desacelerados para conseguir
fondos adicionales y en extremo, impidiendo la inclusión en el presupuesto de otros
proyectos que , una vez definidos a cabalidad, pudiesen ser más rentables que el caso
en cuestión” GGPIC Pág. 6
Adicionalmente, las divisiones, negocios y filiales, presentarán su cartera jerarquizada en la
que considerarán los aspectos de prioridad, (el nivel de prioridad del proyecto se debe
indicar en el sistema SEE- pantalla Datos del proyecto - prioridad).
La prioridad a ser asignada a cada proyecto/programa, se realizará de acuerdo con los
siguientes criterios:
Prioridad 1 – Esencial - Proyectos Mandatorios o No discrecionales:

Se incluyen aquellas propuestas que se realizan para cumplir con las metas de exploración,
producción, extracción, recolección, transporte, almacenamiento, refinación y
comercialización, entre otras áreas estratégicas. También se incluyen proyectos/programas
requeridos para cumplir con compromisos contractuales y/o legales ó compromisos
contractuales y/ó legales adquiridos, mandatos del accionista, o cumplimiento de nuevas
tecnologías, normas y regulaciones de Ley, o que la Empresa haya aceptado como de
obligatorio cumplimiento que no siendo generadora de ingresos, sean fundamentales para el
logro de metas de la empresa, que por el tiempo requerido para su implantación y puesta en
operación, no pueden ser diferidas. Los proyectos/programas que se encuentran bajo esta
prioridad, deben estar soportados por la documentación técnica que evidencie la obligación
de PDVSA.
Prioridad 2 – Necesario o Discrecional con altos costos de diferimiento:
Se incluyen los proyectos/programas que teniendo impacto no muy significativo con las
metas de producción crudo, gas, productos refinados, bienes y servicios del año de
presupuesto, sean indispensables para el cumplimiento de las metas de los planes de la
Corporación.
Prioridad 3 – Deseable o con bajo costo de diferimiento:
No comprometen las metas de producción crudo, gas, productos refinados, bienes y
servicios del año del presupuesto, ni tienen un efecto altamente negativo sobre el
cumplimiento de las metas de los planes de la Corporación en años posteriores.
Otras Consideraciones en la Jerarquización de proyectos/programas.
Los proyectos en progreso y programas en progreso tendrán prioridad sobre los proyectos
nuevos y programas nuevos. Esto es debido a que la inclusión de los mismos dentro del Plan
Siembra Petrolera, fue estudiada como parte esencial en el logro de dicho plan. Por ende, no
deberían ser diferidos en ningún evento presupuestario, hasta que el mismo sea completado,

32
al menos que así lo decidan y manifiesten en comunicación oficial, los niveles de autoridad
correspondientes.
10. SISTEMA CORPORATIVO PARA LA EVALUACIÓN, DOCUMENTACIÓN,

CONTROL Y SEGUIMIENTO DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
El Sistema de Evaluaciones Económicas (SEE) es el sistema oficial y de uso obligatorio para
realizar las evaluaciones económicas de todos los proyectos/programas de inversión de la
Corporación (Ver punto 4.2).
10.1. El custodio del SEE es la Gerencia Corporativa de Evaluaciones Financieras de Negocios
Nacionales e Internacionales, de la Dirección Ejecutiva de Finanzas.
10.2. El sistema SEE permite:
Cuantificar la rentabilidad de un proyecto de inversión a través de los indicadores
económicos: valor presente neto, tasa interna de retorno, eficiencia de la inversión y tiempo
de pago dinámico.
Apoyar el proceso de la consolidación de la cartera por filiales y negocios en los distintos
eventos presupuestarios.
Obtener todas las evaluaciones económicas de los proyectos/programas de la Corporación
para su conocimiento y análisis.
Para roles y responsabilidades del SEE ver Anexo XIII.
10.3. Todos los proyectos/programas de inversión de capital a ser sometidos a la ONAPRE
deberán ser evaluados en el Sistema de Evaluaciones Económicas (SEE).
11. OTRAS CONSIDERACIONES DE INTERES REFERENTES A LAS

EVALUACIONES ECONÓMICAS DE PROYECTOS Y PROGRAMAS DE
INVERSIÓN DE CAPITAL
11.1. Todos los proyectos/programas que forman parte del Plan Siembra Petrolera de la industria
petrolera u otros proyectos a realizarse entre terceros y la Corporación, deberán presentar
una evaluación económica conforme a lo establecido en estos lineamientos, de manera
contraria, dichas evaluaciones económicas no podrán contar con el aval de la GCEFNNI.
11.2. Según las mejores prácticas para realizar proyectos de inversión de capital, la ejecución de
un proyecto deberá durar no más de 4 años, de extenderse el proyecto por encima de esta
cifra podría conllevar a que las economías del proyecto planteadas originalmente, se vean
afectadas negativamente.
11.3. En caso de que un proyecto se le haya asignado un renglón presupuestario, fuera del
sistema SEE, al evaluar el proyecto/programa colocar el renglón presupuestario oficial del
proyecto/programa en la celda renglón asociado, modulo Datos del proyecto del SEE,
(siempre y cuando la estructura presupuestaria del SEE no lo permita).
11.4. Evaluación Proyectos Gas: al evaluar proyectos generadores de ingresos por producción,
comercialización y transporte de gas se deberán utilizar las tarifas establecidas en gaceta
por el ente regulador de gas, ENAGAS y que se encuentran en el Anexo II de estos
lineamientos. En caso de nueva infraestructura, se utilizarán como referencia las tarifas

33
según Gaceta, dependiendo del sistema de transporte que se encuentre en el área

geográfica más cercana. Se podrán realizar sensibilidades con otras tarifas, pero los
resultados de estas sensibilidades bajo ninguna circunstancia deben formar parte de la
cartera de inversiones oficial de la filial para la solicitud de recursos en el presupuesto de
inversiones, ya que no reflejan las economías reales del proyecto.
11.5. Documento Soporte de Decisión: es el fundamento para la toma de decisión de pasar o
no a la siguiente fase de ejecución de un proyecto. Es obligatorio el envío del documento
soporte de decisión a la GCEFNNI de la fase anterior firmado por los NAAF
correspondientes y el DSD preliminar de la fase actual con el plan de ejecución del proyecto,
PEP; actualizado según la fase que se esté desarrollando, como material soporte de la
información que se encuentra en evaluación económica de proyecto a someter. Sin este
documento, no será posible el análisis correspondiente y por ende el aval por parte de esta
gerencia a la evaluación económica de la propuesta en cuestión.
11.6. Al finalizar cada fase del proyecto, deberá presentarse un documento soporte de decisión y
un Autorizador y el equipo del proyecto tomarán la decisión mediante su firma aprobatoria al
DSD de pasar o no a la siguiente fase (para detalle de la información que debe contener un
DSD según la fase del proyecto (Ver Anexo XI).
11.7. Autorización Documento Soporte de Decisión: El autorizador es la figura que decide en
última instancia, el pase a la siguiente fase del proyecto. Podrá ser una persona o comité
que funcione como guía. En cada proyecto deberá quedar claramente establecida la figura
que actuará como autorizador. El negocio/ filial, a través del nivel de autoridad administrativa
financiera correspondiente será quien define la figura del autorizador. Las premisas para la
escogencia de los autorizadores a continuación; a) conocimiento técnico relativo al proyecto
en cuestión, b) adecuado poder de convocatoria para incorporar los recursos humanos que
se necesiten y c) sólidos conocimientos para la toma de decisiones de carácter gerencial
que toman nota de los principales intereses de la Corporación, d) Suficiente nivel y
credibilidad para tener acceso a los más altos estratos de la Corporación.
“Es importante entender que el autorizador, debe ser una especie de árbitro imparcial que ve
por encima de unos posibles intereses funcionales y/ó departamentales y vela por el buen
éxito final de un proyecto.” (Ver GGPIC- Introducción).
Evaluación Post-Mortem: estudio realizado en la etapa de operación del proyecto con la finalidad
de medir el rendimiento del proyecto y su grado de cumplimiento de las expectativas del negocio.
El Manual de Normas y Procedimientos de Finanzas Corporativas contempla la elaboración de 2
informes Post-Mortem, el primer informe deberá realizarse seis meses después de la entrada en
operación del proyecto, y el segundo informe se realizará 2 años después de la entrada en
operación del proyecto. (Ver en Intranet Pdvsa Sistema Automatizado de Normas Técnicas
PDVSA SANTP, Manual de Proyectos de Inversión de Capital PIC -03—02-06 “Informe Técnico
Económico de Completación Física del Proyecto”.

34
OBLIGATORIEDAD DE CUMPLIR NORMAS TÉCNICAS DE PDVSA
Las Normas Técnicas de PDVSA son de obligatorio cumplimiento por

las diferentes organizaciones de Petróleos de Venezuela, como parte
del control interno en la ejecución de proyectos de ingeniería, procura de
materiales y equipos, inspección y mantenimiento de instalaciones,
seguridad de las operaciones, salud de las trabajadoras y los
trabajadores, conservación del ambientes, entre otros.
Estas normas tienen entre sus múltiples funciones: verificar la exactitud

y veracidad de la información, estandarizar criterios técnicos,
implementar mejores prácticas, promover la eficiencia, eficacia, calidad
y continuidad en las operaciones de la Corporación.
Los trabajadores y trabajadoras de PDVSA tienen el deber de cumplir y

hacer cumplir las políticas, normas y procedimientos establecidos por la
empresa para lograr los objetivos y metas de sus respectivas
organizaciones, lo cual constituye un ejercicio de la función contralora,
especificada en los artículos 35 al 41 de la Ley Orgánica de la
Contraloría General de la República y del Sistema Nacional de Control
Fiscal.
Las Normas Técnicas PDVSA pueden ser consultadas en la siguiente

dirección, pulsando aquí o navegando la Intranet Corporativa:
Pulsar la opción Servicios.
Seleccionar opción SANTP®.
Contacto: para ampliar esta información se agradece comunicarse con

la Srta. Mariana Toro, toroms@pdvsa.com, Ext. interfilial 93-56063.
Fuente: Gerencia del Centro de Información Técnica de PDVSA Intevep

35

36
ANEXO I: BASES ECONÓMICAS FORMULACIÓN 2016

TABLA 1 – Paridades Cambiarias Históricas, Promedio y Final de año (Bs/$)
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
T. Cambio Promedio 723,67 1.163,91 1.609 1.886 2.150 2.150 2.150 2,15 2,15 4,30 4,30 4,30 6,30 6,30
T. Cambio F/A 763,00 1.401,25 1.600 1.920 2.150 2.150 2.150 2,15 2,15 4,30 4,30 4,30 6,30 6,30
Fuente: Banco Central de Venezuela
TABLA 2 – Escenario Paridad e Inflación del Plan de Negocios
2015 2016
Inflación (%) 25% 30%

T. Cambio Promedio 6,3 6,3
T. Cambio F/A 6,3 6,3
Fuente: Gerencia Corporativa de Presupuesto y Control de Gestión
Nota: En la evaluación económica de los proyectos a ser sometidos en la cartera de inversiones 2016, las
inversiones realizadas en bolívares anteriores a este año, deberán buscarse en el sistema SAP y los montos
correspondientes a cada año cargarlas en el sistema SEE o incluirlas en formato Excel en MUS$
Equivalentes.
Las inversiones a ser realizadas en el año 2016 y posterior a este año, deberán ser incluidas en el SEE en
MBs. y/o MUS$ dependiendo del componente de la misma (nacional o externo) y la paridad cambiaria a
utilizar es de 6,3 Bs./US$. Esta tasa, deberá ser actualizada en el SEE en la pantalla “Alternativa” dato
“Paridad Cambiaria (Bs./US$)”.

37

38
ANEXO II: ESCENARIOS DE PRECIO DE GAS
CUADRO 1 – Precio del Gas Natural a Transferir o Vender desde el Productor (EyP ó Anaco Gas)
al Comercializador (PDVSA Gas)
ESCENARIO BASE PLAN DE NEGOCIOS - (US$/MMBTU)
Área 2009 2010 2011 2012 2013 2015+

Oriente 0,93 0,93 0,93 0,94 0,94 0,94
Occidente 1,16 1,17 1,17 1,17 1,17 1,17
CUADRO 2 – Precio del Gas Metano a Transferir o Vender a la Descarga de las Plantas de
Extracción (Gas Residual de Extracción) desde Comercializador (PDVSA Gas) al
Productor (EyP ó Anaco Gas) para Inyección
ESCENARIO BASE PLAN DE NEGOCIOS - (US$/MMBTU)
Área 2009 2010 2011 2012 2013 2015+

Oriente 0,74 0,74 0,74 0,74 0,74 0,74
Occidente 1,11 1,12 1,12 0,12 0,12 0,12
PRECIOS GAS METANO EN LOS CENTROS DE DESPACHO EN US$/MMBTU
CUADRO 3 – Centro de Despacho Oriente

Tipo Cliente 2009 2010 2011 2012 2013 2015+
Doméstico / Comercial 0,27 0,29 0,31 0,33 0,33 0,33
Petroquímico 0,39 0,42 0,45 0,49 0,49 0,49
Siderúrgico/Alum./Eléctrico/
0,47 0,53 0,59 0,65 0,65 0,65
Manufacturero / Otros
PRECIOS GAS METANO EN LOS CENTROS DE DESPACHO EN US$/MMBTU
CUADRO 4 – Centro de Despacho Occidente – Lago

Tipo Cliente 2009 2010 2011 2012 2013 2015+
Doméstico / Comercial 0,54 0,58 0,62 0,66 0,70 0,75
Petroquímico 0,68 0,72 0,77 0,82 0,88 0,94
Siderúrgico/Alum./Eléctrico/
0,74 0,81 0,88 0,96 1,05 1,15
Manufacturero / Otros
Fuente: Gerencia General Finanzas de PDVSA Gas

39
El precio cesta Metano en los centros de despacho de Oriente y Occidente, es el promedio

ponderado de todos los demandantes a los precios arriba mencionado por sector más los contratos
a largo plazo con sus respectivas cláusulas de precios para cada centro de despacho.
TARIFAS TRANSPORTE Y DISTRIBUCIÓN GAS METANO US$ / MMBTU
CUADRO 5 – Tarifas Transporte desde Centro Despacho hasta:
Conexiones 2009 2010 2011 2012 2013 2015+

Anaco - Barbacoas 0,060 0,060 0,060 0,060 0,060 0,060
Anaco - Puerto Ordaz 0,070 0,070 0,070 0,070 0,070 0,070
Anaco - Maturín 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Anaco - Jose - Pto. La Cruz 0,070 0,070 0,070 0,070 0,070 0,070
Anaco - Caracas 0,370 0,370 0,370 0,370 0,370 0,370
Anaco - Aragua (Tejerías La Cabrera) 0,470 0,470 0,470 0,470 0,470 0,470
Anaco - Carabobo 0,580 0,580 0,580 0,580 0,580 0,580
Anaco - Lara - Yaracuy 0,760 0,760 0,760 0,760 0,760 0,760
Anaco - Altagracia - Guárico Oriental 0,182 0,182 0,182 0,182 0,182 0,182
Anaco - La Loira - San Juan de los Morros 0,38 0,38 0,38 0,38 0,38 0,38
Lago - Zulia - Táchira 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Lago - Falcón 0,170 0,170 0,170 0,170 0,170 0,170

40
TARIFAS TRANSPORTE Y DISTRIBUCIÓN GAS METANO US$ / MMBTU
CUADRO 6 – Tarifas Distribución de Gas Industrial US$ / MMBTU en:

Región 2009 2010 2011 2012 2013 2015+
Puerto Ordaz 0,030 0,030 0,030 0,030 0,030 0,030
Maturín 0,030 0,030 0,030 0,030 0,030 0,030
Jose/Puerto La Cruz 0,030 0,030 0,030 0,030 0,030 0,030
Anaco 0,030 0,030 0,030 0,030 0,030 0,030
Área Metropolitana 0,080 0,080 0,080 0,080 0,080 0,080
Aragua 0,080 0,080 0,080 0,080 0,080 0,080
Carabobo 0,070 0,070 0,070 0,070 0,070 0,070
Lara - Yaracuy 0,090 0,090 0,090 0,090 0,090 0,090
Falcón 0,080 0,080 0,080 0,080 0,080 0,080
Zulia - Táchira 0,050 0,050 0,050 0,050 0,050 0,050
Guárico 0,080 0,080 0,080 0,080 0,080 0,080
CUADRO 7 – Tarifas Distribución Doméstica US$ /MMBTU en:

Región 2009 2010 2011 2012 2013 2015+
Puerto La Cruz 2,304 2,304 2,304 2,304 2,304 2,304
Anaco 2,304 2,304 2,304 2,304 2,304 2,304
Capital 2,304 2,304 2,304 2,304 2,304 2,304
Zulia 2,304 2,304 2,304 2,304 2,304 2,304
NOTA: PRECIOS DEL GAS
• Los precios presentados en los cuadros 1-7 deben usarse de forma aditiva en función del lugar
en el que se entregue/consuma el gas. Es decir, el precio final de adquisición de gas en
cualquier punto será la suma del precio en el centro de despacho que surte al demandante,
más los costos de transporte y distribución que apliquen.
• Se considera para el Plan de Negocios vigente, la interconexión de los sistemas de transmisión
de gas metano oriente y occidente, a través de la interconexión Centro-Occidente (Proyecto
ICO).
• Los escenarios de precios se corresponden:
• Resoluciones de Gaceta Oficial N° 38.386 publicada el 23-02-2006. Las Resoluciones
entrarán en vigencia a partir de la publicación de la gaceta antes mencionada
• Nota enviada por PDVSA Gas de fecha 16/03/2006.
• Los costos de producción por campo se presentan a continuación, los mismos se
encuentran cargados en el sistema SEE para ser utilizado en las evaluaciones económicas
de las propuestas de producción de Anaco y San Tomé para la filial PDVSA Gas.

41

42
ANEXO III: ESCENARIOS PRECIOS DE LÍQUIDOS DEL GAS
PRECIOS LIQUIDOS DEL GAS NATURAL(LGN) - PLAN DE NEGOCIOS
PRODUCTO $/BL 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Propano 42,23 42,22 47,60 45,62 43,83 43,01 43,53 44,10 45,22 46,34 47,55
N – Butano 69,51 69,51 67,03 64,24 61,72 60,56 61,30 62,10 63,67 65,25 66,96
I – Butano 75,73 76,06 70,91 67,96 65,30 64,07 64,85 65,70 67,36 69,04 70,85
Gasolina Natural 90,20 90,20 94,23 90,31 86,77 85,14 86,17 87,30 89,51 91,73 94,14

43

44
ANEXO IV: ESCENARIO BAJO PRECIOS DE CRUDO Y CESTA VENEZUELA

Crudo:
Nomenclatura
CRUDOS 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
PIMS
Marcadores
BRE BRENT BLEND 100,23 97,06 95,24 94,69 93,87 93,53 93,15 92,84 92,66 92,24
WTI 92,46 92,25 89,93 89,76 89,31 88,49 87,10 85,26 84,26 83,83
WTS 89,96 89,76 87,50 87,34 86,90 86,11 84,75 82,96 81,98 81,56
MAYA USGC 91,71 84,39 84,74 84,08 83,60 82,21 80,00 77,75 76,64 76,23
LLS 101,25 96,13 94,03 93,89 93,45 92,65 91,06 89,06 87,98 87,45
Crudos Pivotes
SBB SANTA BARBARA 100,44 97,26 95,43 94,89 94,07 93,73 93,34 93,03 92,85 92,44
MES MESA 96,25 93,21 91,46 90,94 90,15 89,82 89,45 89,15 88,98 88,58
MEY/CMO MEREY 90,33 87,46 85,82 85,33 84,60 84,29 83,94 83,66 83,50 83,13
BOS BOSCAN 82,46 79,85 78,35 77,90 77,23 76,95 76,63 76,38 76,23 75,89
Crudos Alternos y Foráneos
BONNY LIGHT 103,70 100,42 98,53 97,97 97,12 96,77 96,38 96,05 95,87 95,44
FORCADOS 104,99 101,66 99,75 99,19 98,33 97,97 97,57 97,24 97,06 96,62
ISTHMUS 97,87 94,77 93,00 92,47 91,67 91,33 90,96 90,65 90,48 90,07
OLMECA 99,74 96,58 94,77 94,23 93,41 93,07 92,69 92,38 92,20 91,79
CABINDA 101,89 98,66 96,81 96,26 95,43 95,08 94,69 94,37 94,19 93,77
URALS 101,75 98,53 96,68 96,13 95,30 94,95 94,56 94,24 94,06 93,64
MARLIM 92,35 89,43 87,75 87,25 86,49 86,18 85,83 85,54 85,37 84,99
ARABIAN LIGHT 101,40 98,19 96,35 95,80 94,97 94,62 94,24 93,92 93,74 93,32
ARABIAN HEAVY 98,07 94,96 93,18 92,65 91,85 91,52 91,14 90,84 90,66 90,25
IRANIAN LIGHT 101,14 97,94 96,10 95,55 94,73 94,38 94,00 93,68 93,50 93,08
IRANIAN HEAVY 99,49 96,34 94,53 93,99 93,18 92,84 92,46 92,15 91,97 91,56
NAPO 87,94 85,15 83,56 83,08 82,36 82,06 81,73 81,45 81,29 80,93
ORIENTE 91,28 88,39 86,74 86,24 85,50 85,18 84,84 84,55 84,39 84,01
CAÑO LIMON 97,52 94,43 92,66 92,13 91,34 91,00 90,63 90,33 90,15 89,75
VASCONIA 95,82 92,79 91,05 90,53 89,75 89,42 89,05 88,75 88,58 88,19
BASRAH 97,33 94,25 92,48 91,95 91,16 90,83 90,46 90,15 89,98 89,57
QUA IBOE 104,00 100,71 98,82 98,26 97,41 97,05 96,65 96,33 96,14 95,71
ESCRAVOS 104,28 100,98 99,08 98,52 97,67 97,31 96,91 96,59 96,40 95,97
HIBERNIA 102,51 99,26 97,40 96,84 96,01 95,66 95,27 94,95 94,76 94,34
KIRKUK 99,65 96,49 94,68 94,14 93,33 92,99 92,61 92,30 92,12 91,71
GIRASOL 102,55 99,30 97,44 96,88 96,04 95,69 95,30 94,98 94,80 94,38
SAHARAN BLEND 101,72 98,50 96,65 96,10 95,27 94,92 94,53 94,21 94,03 93,61
Nomenclatura
CRUDOS 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
PIMS
Marcadores
BRE BRENT BLEND 91,72 90,58 89,56 88,73 88,20 87,68 87,76 88,31 88,90 89,22
WTI 83,52 83,14 82,81 81,90 81,57 82,04 82,72 83,60 84,32 84,63
WTS 81,27 80,90 80,58 79,69 79,37 79,83 80,49 81,34 82,05 82,35
MAYA USGC 75,68 75,26 75,04 74,25 74,05 74,61 75,31 76,16 76,84 77,15
LLS 87,06 86,59 86,18 85,18 84,80 85,23 85,90 86,79 87,53 87,84
Crudos Pivotes
SBB SANTA BARBARA 91,91 90,77 89,75 88,91 88,39 87,87 87,94 88,49 89,09 89,40
MES MESA 88,08 86,99 86,01 85,21 84,70 84,20 84,28 84,81 85,37 85,68
MEY/CMO MEREY 82,66 81,63 80,71 79,96 79,48 79,02 79,08 79,58 80,11 80,40
BOS BOSCAN 75,46 74,52 73,68 73,00 72,56 72,14 72,20 72,65 73,14 73,40
Crudos Alternos y Foráneos
BONNY LIGHT 94,90 93,72 92,66 91,80 91,26 90,72 90,80 91,37 91,98 92,30
FORCADOS 96,07 94,88 93,81 92,94 92,39 91,84 91,92 92,50 93,12 93,45
ISTHMUS 89,56 88,45 87,46 86,64 86,13 85,62 85,69 86,23 86,81 87,12
OLMECA 91,27 90,14 89,12 88,29 87,77 87,25 87,32 87,87 88,46 88,78
CABINDA 93,24 92,08 91,04 90,20 89,66 89,13 89,21 89,77 90,37 90,69
URALS 93,11 91,96 90,92 90,07 89,54 89,01 89,09 89,65 90,25 90,57
MARLIM 84,51 83,46 82,52 81,75 81,27 80,79 80,86 81,37 81,91 82,20
ARABIAN LIGHT 92,79 91,64 90,61 89,76 89,23 88,71 88,78 89,34 89,94 90,26
ARABIAN HEAVY 89,74 88,63 87,63 86,82 86,30 85,79 85,87 86,41 86,98 87,29
IRANIAN LIGHT 92,55 91,41 90,37 89,53 89,00 88,48 88,55 89,11 89,71 90,03
IRANIAN HEAVY 91,04 89,92 88,90 88,07 87,55 87,04 87,11 87,66 88,24 88,56
NAPO 80,47 79,48 78,58 77,85 77,38 76,93 76,99 77,48 78,00 78,27
ORIENTE 83,53 82,50 81,57 80,81 80,33 79,86 79,92 80,43 80,97 81,25
CAÑO LIMON 89,24 88,14 87,14 86,33 85,82 85,31 85,38 85,92 86,50 86,80
VASCONIA 87,69 86,60 85,62 84,83 84,32 83,83 83,90 84,43 84,99 85,29
BASRAH 89,07 87,96 86,97 86,16 85,65 85,15 85,22 85,76 86,33 86,64
QUA IBOE 95,17 93,99 92,93 92,07 91,52 90,98 91,06 91,63 92,24 92,57
ESCRAVOS 95,42 94,24 93,18 92,31 91,76 91,22 91,30 91,88 92,49 92,82
HIBERNIA 93,80 92,64 91,60 90,74 90,21 89,67 89,75 90,32 90,92 91,24
KIRKUK 91,19 90,06 89,04 88,21 87,69 87,17 87,25 87,80 88,38 88,70
GIRASOL 93,84 92,68 91,63 90,78 90,24 89,71 89,79 90,35 90,96 91,28
SAHARAN BLEND 93,08 91,93 90,89 90,05 89,51 88,98 89,06 89,62 90,22 90,54
Fuente: Dirección Ejecutiva de Planificación (DEP)

Unidad por defecto (US$/Bl), a menos que se indique lo contrario

45
ESCENARIO BAJO PRECIOS DE CRUDO Y CESTA VENEZUELA

Crudo:
Nomenclatura
CRUDOS 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
PIMS
Crudos Livianos y Medianos

AWX ANACO WAX 100,82 97,63 95,79 95,25 94,42 94,08 93,70 93,38 93,20 92,78
CNS CONDENSADO NATURAL LA SALINA 101,20 97,99 96,15 95,61 94,78 94,43 94,05 93,73 93,55 93,13
CONDENSADO CARDON IV 101,23 98,03 96,19 95,64 94,81 94,47 94,08 93,77 93,59 93,17
LG5 LAGOCINCO 96,25 93,21 91,46 90,94 90,15 89,82 89,45 89,15 88,98 88,58
TJL TIA JUANA LIVIANO 96,39 93,34 91,59 91,07 90,28 89,95 89,58 89,28 89,11 88,71
LGM LAGOMEDIO 95,87 92,83 91,09 90,57 89,79 89,46 89,09 88,79 88,62 88,23
LGR LAGOMAR 96,01 92,96 91,22 90,70 89,92 89,59 89,22 88,92 88,75 88,35
LTR LAGOTRECO 91,59 88,69 87,02 86,53 85,78 85,47 85,12 84,83 84,67 84,29
GUA GUAFITA 97,01 93,94 92,18 91,65 90,86 90,53 90,16 89,85 89,68 89,28
GFB GUAFITA BLEND 97,01 93,94 92,18 91,65 90,86 90,53 90,16 89,85 89,68 89,28
APU APURE 96,30 93,25 91,50 90,98 90,19 89,86 89,50 89,20 89,02 88,62
*BAG BARINAS80-GUAFITA20 Vacío 93,85 90,88 89,18 88,67 87,90 87,58 87,22 86,93 86,76 86,37
TJM TIA JUANA MEDIANO 92,13 89,22 87,54 87,04 86,29 85,97 85,62 85,34 85,17 84,79
USR URDANETA SHELL 92,04 89,13 87,45 86,96 86,20 85,89 85,54 85,25 85,09 84,70
BAR BARINAS 93,07 90,12 88,43 87,92 87,16 86,84 86,49 86,20 86,03 85,65
LRM LA ROSA MEDIANO 92,15 89,23 87,56 87,06 86,31 85,99 85,64 85,35 85,19 84,81
B24 BCF-24 92,07 89,15 87,48 86,98 86,23 85,91 85,56 85,28 85,11 84,73
LEO LEONA 24 92,51 89,58 87,90 87,40 86,64 86,33 85,98 85,69 85,52 85,14
LEO LEONA 22 91,89 88,98 87,31 86,82 86,07 85,75 85,40 85,11 84,95 84,57
TSM SUR TIA JUANA MEDIANO 91,53 88,63 86,97 86,48 85,73 85,42 85,07 84,78 84,62 84,24
PETROZUATA HEAVY 90,73 87,86 86,21 85,72 84,98 84,67 84,32 84,04 83,88 83,50
PETROZUATA LIGHT 91,94 89,03 87,36 86,86 86,11 85,79 85,44 85,16 84,99 84,61
LTQ/LTM LAGOTRECO-M 91,59 88,69 87,02 86,53 85,78 85,47 85,12 84,83 84,67 84,29
L26 LAGOTRECO 26 92,23 89,30 87,63 87,13 86,38 86,06 85,71 85,42 85,26 84,87
B22 BCF-22 91,85 88,94 87,27 86,77 86,02 85,71 85,36 85,07 84,91 84,53
B17 BCF-17 90,41 87,54 85,90 85,41 84,67 84,37 84,02 83,74 83,58 83,20
SIN SINCOR 90,41 87,54 85,90 85,41 84,67 84,37 84,02 83,74 83,58 83,20
*GPO Corocoro 91,72 88,81 87,15 86,65 85,90 85,59 85,24 84,95 84,79 84,41
CMO MEREY ORIGINAL (OLD ASSAY RELP) 90,33 87,46 85,82 85,33 84,60 84,29 83,94 83,66 83,50 83,13
UDP URDANETA PESADO 90,73 87,86 86,21 85,72 84,98 84,67 84,32 84,04 83,88 83,50
SCN CERRO NEGRO 89,52 86,69 85,06 84,58 83,84 83,54 83,20 82,92 82,76 82,39
ZMA ZUATA MEDIO 89,96 87,11 85,47 84,99 84,25 83,94 83,60 83,32 83,16 82,79
MLG MARALAGO 22 90,80 87,92 86,27 85,78 85,04 84,73 84,38 84,10 83,94 83,56
17M MARALAGO 17 88,45 85,65 84,04 83,57 82,84 82,54 82,20 81,93 81,77 81,40
HAM HAMACA 92,70 89,76 88,08 87,57 86,82 86,50 86,15 85,86 85,69 85,31
Zuata 16 89,96 87,11 85,47 84,99 84,25 83,94 83,60 83,32 83,16 82,79
Nomenclatura
CRUDOS 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
PIMS
Crudos Livianos y Medianos

AWX ANACO WAX 92,26 91,12 90,09 89,25 88,72 88,20 88,27 88,83 89,42 89,74
CNS CONDENSADO NATURAL LA SALINA 92,60 91,46 90,42 89,58 89,05 88,53 88,60 89,16 89,76 90,08
CONDENSADO CARDON IV 92,64 91,49 90,46 89,62 89,08 88,56 88,64 89,19 89,79 90,11
LG5 LAGOCINCO 88,08 86,99 86,01 85,21 84,70 84,20 84,28 84,81 85,37 85,68
TJL TIA JUANA LIVIANO 88,21 87,12 86,13 85,33 84,82 84,32 84,40 84,93 85,50 85,80
LGM LAGOMEDIO 87,73 86,64 85,66 84,87 84,36 83,86 83,94 84,46 85,03 85,33
LGR LAGOMAR 87,85 86,77 85,79 84,99 84,48 83,99 84,06 84,59 85,15 85,45
LTR LAGOTRECO 83,81 82,77 81,84 81,08 80,60 80,12 80,19 80,70 81,23 81,52
GUA GUAFITA 88,77 87,67 86,68 85,88 85,37 84,87 84,94 85,47 86,04 86,35
GFB GUAFITA BLEND 88,77 87,67 86,68 85,88 85,37 84,87 84,94 85,47 86,04 86,35
APU APURE 88,12 87,03 86,05 85,25 84,74 84,24 84,32 84,85 85,41 85,72
*BAG BARINAS80-GUAFITA20 Vacío 85,89 84,82 83,86 83,08 82,59 82,10 82,17 82,69 83,24 83,54
TJM TIA JUANA MEDIANO 84,31 83,27 82,33 81,56 81,08 80,60 80,67 81,18 81,72 82,01
USR URDANETA SHELL 84,23 83,18 82,24 81,48 80,99 80,52 80,59 81,09 81,64 81,93
BAR BARINAS 85,16 84,11 83,16 82,39 81,90 81,41 81,48 82,00 82,54 82,84
LRM LA ROSA MEDIANO 84,33 83,28 82,34 81,58 81,09 80,61 80,68 81,19 81,73 82,02
B24 BCF-24 84,25 83,21 82,27 81,50 81,02 80,54 80,61 81,12 81,66 81,95
LEO LEONA 24 84,66 83,61 82,66 81,90 81,41 80,93 81,00 81,51 82,05 82,34
LEO LEONA 22 84,09 83,05 82,11 81,35 80,86 80,39 80,46 80,96 81,50 81,79
TSM SUR TIA JUANA MEDIANO 83,76 82,72 81,79 81,03 80,55 80,07 80,14 80,65 81,19 81,47
PETROZUATA HEAVY 83,03 82,00 81,07 80,32 79,84 79,37 79,44 79,94 80,47 80,76
PETROZUATA LIGHT 84,13 83,09 82,15 81,39 80,91 80,43 80,50 81,00 81,55 81,84
LTQ/LTM LAGOTRECO-M 83,81 82,77 81,84 81,08 80,60 80,12 80,19 80,70 81,23 81,52
L26 LAGOTRECO 26 84,39 83,35 82,41 81,64 81,16 80,68 80,75 81,26 81,80 82,09
B22 BCF-22 84,05 83,01 82,07 81,31 80,82 80,35 80,42 80,92 81,46 81,75
B17 BCF-17 82,73 81,71 80,78 80,03 79,56 79,09 79,16 79,66 80,19 80,47
SIN SINCOR 82,73 81,71 80,78 80,03 79,56 79,09 79,16 79,66 80,19 80,47
*GPO Corocoro 83,93 82,89 81,95 81,19 80,71 80,24 80,30 80,81 81,35 81,64
CMO MEREY ORIGINAL (OLD ASSAY RELP) 82,66 81,63 80,71 79,96 79,48 79,02 79,08 79,58 80,11 80,40
UDP URDANETA PESADO 83,03 82,00 81,07 80,32 79,84 79,37 79,44 79,94 80,47 80,76
SCN CERRO NEGRO 81,92 80,91 79,99 79,25 78,78 78,31 78,38 78,88 79,40 79,68
ZMA ZUATA MEDIO 82,32 81,30 80,38 79,63 79,16 78,69 78,76 79,26 79,79 80,07
MLG MARALAGO 22 83,09 82,06 81,13 80,38 79,90 79,43 79,50 80,00 80,53 80,82
17M MARALAGO 17 80,94 79,94 79,04 78,30 77,84 77,38 77,44 77,93 78,45 78,73
HAM HAMACA 84,83 83,77 82,83 82,06 81,57 81,09 81,16 81,67 82,22 82,51
Zuata 16 82,32 81,30 80,38 79,63 79,16 78,69 78,76 79,26 79,79 80,07


46

Crudo:
Nomenclatura
CRUDOS 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
PIMS
Crudos Pesados
LBH Lagunilla Bachaquero 14.4 API 2.61 %S 84,17 81,50 79,97 79,51 78,83 78,54 78,22 77,96 77,81 77,46
TJP TIA JUANA PESADO 83,96 81,30 79,78 79,32 78,64 78,35 78,03 77,77 77,62 77,27
LNU LAGUNA 83,57 80,92 79,40 78,95 78,27 77,98 77,66 77,40 77,25 76,90
BQS BACHAQUERO 83,69 81,04 79,52 79,07 78,39 78,10 77,78 77,52 77,37 77,02
Crudos DCOM
Crudo Extrapesado 8,5 API 76,14 73,73 72,35 71,94 71,31 71,05 70,76 70,53 70,39 70,07
xpdcom 16 92,24 89,32 87,64 87,14 86,39 86,08 85,72 85,44 85,27 84,89
ZWT ZUATA SWEET 100,38 97,20 95,38 94,84 94,02 93,67 93,29 92,98 92,80 92,38
Sintético 42 104,35 101,04 99,15 98,58 97,73 97,37 96,98 96,65 96,46 96,03
DCOM 16 (42-Zuata) 89,23 86,40 84,78 84,30 83,57 83,26 82,92 82,64 82,48 82,11
DCOM 16 (42-CN) 79,53 77,01 75,56 75,13 74,48 74,21 73,91 73,66 73,52 73,19
DCOM 16 (32-Zuata) 90,11 87,25 85,62 85,13 84,39 84,08 83,74 83,46 83,30 82,93
DCOM 16 (32-CN) 83,69 81,04 79,52 79,07 78,38 78,10 77,78 77,52 77,37 77,02
DCOM 22 (42-Zuata) 94,82 91,81 90,09 89,58 88,80 88,48 88,12 87,82 87,65 87,26
DCOM 22 (42-CN) 90,58 87,71 86,07 85,58 84,84 84,53 84,18 83,90 83,74 83,36
DCOM 22 (32-Zuata) 95,18 92,17 90,44 89,92 89,14 88,82 88,46 88,16 87,99 87,59
DCOM 22 (32-CN) 92,78 89,84 88,15 87,65 86,89 86,58 86,22 85,93 85,77 85,38
DCOM 26 (32-CN) 97,67 94,58 92,80 92,27 91,48 91,14 90,77 90,46 90,29 89,89
DCOM 26 (32-ZUATA) 98,43 95,31 93,52 92,99 92,18 91,85 91,47 91,17 90,99 90,58
DCOM 26 (42-CN) 94,59 91,59 89,87 89,36 88,59 88,27 87,91 87,61 87,44 87,05
DCOM 26 (42-ZUATA) 97,35 94,26 92,50 91,97 91,17 90,84 90,47 90,17 89,99 89,59
Mejorado 25API 1.47%S 93,61 90,64 88,94 88,43 87,67 87,35 86,99 86,70 86,53 86,15
Mejorado 27API 1.15%S 95,99 92,95 91,21 90,69 89,90 89,57 89,21 88,91 88,74 88,34
Mejorado 28API 0.97%S 96,43 93,38 91,62 91,10 90,31 89,98 89,62 89,32 89,14 88,74
Mejorado 35API 0.34%S 98,37 95,26 93,47 92,94 92,13 91,80 91,42 91,12 90,94 90,53
Nomenclatura
CRUDOS 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
PIMS
Crudos Pesados
LBH Lagunilla Bachaquero 14.4 API 2.61 %S 77,02 76,06 75,21 74,51 74,06 73,63 73,69 74,15 74,65 74,92
TJP TIA JUANA PESADO 76,83 75,88 75,02 74,33 73,89 73,45 73,51 73,98 74,47 74,73
LNU LAGUNA 76,47 75,52 74,67 73,98 73,54 73,10 73,17 73,63 74,12 74,38
BQS BACHAQUERO 76,59 75,64 74,79 74,09 73,65 73,22 73,28 73,74 74,23 74,50
Crudos DCOM
Crudo Extrapesado 8,5 API 69,68 68,81 68,04 67,41 67,00 66,61 66,67 67,09 67,54 67,77
xpdcom 16 84,41 83,36 82,42 81,66 81,17 80,69 80,76 81,27 81,81 82,10
ZWT ZUATA SWEET 91,86 90,72 89,70 88,86 88,34 87,82 87,89 88,44 89,04 89,35
Sintético 42 95,49 94,31 93,24 92,37 91,83 91,28 91,36 91,94 92,55 92,88
DCOM 16 (42-Zuata) 81,65 80,64 79,73 78,99 78,52 78,05 78,12 78,61 79,14 79,42
DCOM 16 (42-CN) 72,77 71,87 71,06 70,40 69,98 69,57 69,63 70,07 70,54 70,79
DCOM 16 (32-Zuata) 82,46 81,44 80,52 79,77 79,29 78,83 78,89 79,39 79,92 80,20
DCOM 16 (32-CN) 76,58 75,64 74,78 74,09 73,65 73,21 73,27 73,74 74,23 74,49
DCOM 22 (42-Zuata) 86,77 85,69 84,72 83,94 83,44 82,95 83,02 83,54 84,10 84,40
DCOM 22 (42-CN) 82,89 81,86 80,94 80,19 79,71 79,24 79,31 79,81 80,34 80,63
DCOM 22 (32-Zuata) 87,10 86,02 85,05 84,26 83,76 83,26 83,34 83,86 84,42 84,72
DCOM 22 (32-CN) 84,90 83,85 82,90 82,13 81,64 81,16 81,23 81,74 82,29 82,58
DCOM 26 (32-CN) 89,38 88,27 87,27 86,46 85,95 85,44 85,51 86,05 86,63 86,94
DCOM 26 (32-ZUATA) 90,07 88,95 87,95 87,13 86,61 86,10 86,18 86,72 87,30 87,61
DCOM 26 (42-CN) 86,56 85,48 84,52 83,73 83,24 82,75 82,82 83,34 83,89 84,19
DCOM 26 (42-ZUATA) 89,08 87,98 86,99 86,18 85,66 85,16 85,23 85,77 86,34 86,65
Mejorado 25API 1.47%S 85,66 84,60 83,64 82,86 82,37 81,89 81,96 82,47 83,02 83,32
Mejorado 27API 1.15%S 87,84 86,75 85,77 84,97 84,47 83,97 84,04 84,57 85,14 85,44
Mejorado 28API 0.97%S 88,24 87,15 86,17 85,36 84,86 84,36 84,43 84,96 85,53 85,83
Mejorado 35API 0.34%S 90,02 88,91 87,90 87,09 86,57 86,06 86,13 86,67 87,25 87,56


47

Crudo:
Nomenclatura
CRUDOS 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
PIMS
Mercado Europa
Santa Bárbara Europa 101,34 98,13 96,29 95,74 94,91 94,57 94,18 93,86 93,68 93,26
Mesa Europa 98,38 95,26 93,48 92,94 92,14 91,80 91,43 91,12 90,95 90,54
Merey Europa 90,42 87,55 85,91 85,42 84,68 84,37 84,03 83,75 83,59 83,21
Boscan Europa 83,73 81,08 79,56 79,10 78,42 78,13 77,82 77,55 77,41 77,06
DCOM 16 (42-Zuata) 89,32 86,49 84,86 84,38 83,65 83,35 83,01 82,73 82,57 82,20
DCOM 16 (42-CN) 79,61 77,09 75,64 75,21 74,56 74,29 73,98 73,73 73,59 73,26
DCOM 16 (32-Zuata) 90,20 87,34 85,70 85,21 84,48 84,17 83,83 83,54 83,38 83,01
DCOM 16 (32-CN) 83,77 81,12 79,60 79,15 78,46 78,17 77,86 77,59 77,44 77,10
DCOM 22 (42-Zuata) 94,91 91,91 90,18 89,67 88,89 88,57 88,21 87,91 87,74 87,35
DCOM 22 (42-CN) 90,67 87,80 86,15 85,66 84,92 84,61 84,27 83,98 83,82 83,45
DCOM 22 (32-Zuata) 95,28 92,26 90,53 90,01 89,23 88,91 88,55 88,25 88,08 87,68
DCOM 22 (32-CN) 92,87 89,93 88,24 87,74 86,98 86,66 86,31 86,02 85,86 85,47
DCOM 26 (32-CN) 97,77 94,67 92,90 92,37 91,57 91,23 90,86 90,56 90,38 89,98
DCOM 26 (32-ZUATA) 98,53 95,41 93,62 93,08 92,28 91,94 91,57 91,26 91,08 90,67
DCOM 26 (42-CN) 94,68 91,68 89,96 89,45 88,68 88,35 87,99 87,70 87,53 87,14
DCOM 26 (42-ZUATA) 97,45 94,36 92,59 92,06 91,27 90,93 90,56 90,26 90,08 89,68
Sintético 42 104,45 101,15 99,25 98,68 97,83 97,47 97,07 96,75 96,56 96,13
Mercado Asia
Santa Bárbara Asia 100,71 97,52 95,69 95,14 94,32 93,98 93,59 93,28 93,10 92,68
Mesa Asia 97,42 94,33 92,56 92,03 91,24 90,90 90,53 90,23 90,06 89,65
Merey Asia 89,07 86,25 84,63 84,15 83,42 83,12 82,78 82,50 82,34 81,97
Boscan Asia 83,53 80,88 79,36 78,91 78,23 77,94 77,63 77,36 77,22 76,87
DCOM 16 (42-Zuata) 87,99 85,20 83,60 83,13 82,41 82,11 81,77 81,50 81,34 80,97
DCOM 16 (42-CN) 78,42 75,94 74,51 74,09 73,45 73,18 72,88 72,64 72,50 72,17
DCOM 16 (32-Zuata) 88,86 86,04 84,43 83,95 83,22 82,92 82,58 82,30 82,14 81,77
DCOM 16 (32-CN) 82,53 79,91 78,42 77,97 77,29 77,01 76,70 76,44 76,29 75,95
DCOM 22 (42-Zuata) 93,50 90,54 88,84 88,33 87,57 87,25 86,90 86,60 86,44 86,05
DCOM 22 (42-CN) 89,33 86,50 84,87 84,39 83,66 83,35 83,01 82,73 82,58 82,21
DCOM 22 (32-Zuata) 93,86 90,89 89,18 88,67 87,91 87,59 87,23 86,94 86,77 86,38
DCOM 22 (32-CN) 91,49 88,59 86,93 86,44 85,69 85,38 85,03 84,74 84,58 84,20
DCOM 26 (32-CN) 96,31 93,26 91,51 90,99 90,21 89,88 89,51 89,21 89,04 88,64
DCOM 26 (32-ZUATA) 97,06 93,99 92,22 91,70 90,90 90,57 90,20 89,90 89,73 89,32
DCOM 26 (42-CN) 93,28 90,32 88,63 88,12 87,36 87,04 86,69 86,39 86,23 85,84
DCOM 26 (42-ZUATA) 96,00 92,96 91,21 90,69 89,91 89,58 89,22 88,92 88,74 88,35
Sintético 42 102,90 99,64 97,77 97,21 96,37 96,02 95,63 95,31 95,13 94,70
Nomenclatura
CRUDOS 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
PIMS
Mercado Europa
Santa Bárbara Europa 92,74 91,59 90,55 89,71 89,18 88,65 88,73 89,29 89,88 90,20
Mesa Europa 90,03 88,91 87,91 87,09 86,57 86,06 86,14 86,68 87,26 87,57
Merey Europa 82,74 81,71 80,79 80,04 79,57 79,10 79,16 79,66 80,19 80,48
Boscan Europa 76,62 75,67 74,82 74,12 73,68 73,25 73,31 73,77 74,27 74,53
DCOM 16 (42-Zuata) 81,73 80,72 79,81 79,07 78,60 78,13 78,20 78,69 79,22 79,50
DCOM 16 (42-CN) 72,85 71,94 71,13 70,47 70,05 69,64 69,70 70,14 70,61 70,86
DCOM 16 (32-Zuata) 82,54 81,52 80,60 79,85 79,37 78,91 78,97 79,47 80,00 80,29
DCOM 16 (32-CN) 76,66 75,71 74,86 74,16 73,72 73,29 73,35 73,81 74,30 74,57
DCOM 22 (42-Zuata) 86,85 85,78 84,81 84,02 83,52 83,03 83,10 83,62 84,18 84,48
DCOM 22 (42-CN) 82,97 81,95 81,02 80,27 79,79 79,32 79,39 79,89 80,42 80,71
DCOM 22 (32-Zuata) 87,19 86,11 85,13 84,34 83,84 83,35 83,42 83,94 84,51 84,81
DCOM 22 (32-CN) 84,99 83,93 82,99 82,21 81,73 81,24 81,31 81,83 82,37 82,66
DCOM 26 (32-CN) 89,47 88,36 87,36 86,55 86,03 85,53 85,60 86,14 86,72 87,02
DCOM 26 (32-ZUATA) 90,16 89,04 88,04 87,22 86,70 86,19 86,26 86,81 87,39 87,70
DCOM 26 (42-CN) 86,64 85,57 84,60 83,82 83,32 82,83 82,90 83,42 83,98 84,28
DCOM 26 (42-ZUATA) 89,17 88,07 87,07 86,26 85,75 85,25 85,32 85,86 86,43 86,74
Sintético 42 95,58 94,40 93,33 92,47 91,92 91,38 91,45 92,03 92,65 92,97
Mercado Asia
Santa Bárbara Asia 92,16 91,01 89,99 89,15 88,62 88,10 88,17 88,73 89,32 89,64
Mesa Asia 89,14 88,04 87,05 86,24 85,72 85,22 85,29 85,83 86,40 86,71
Merey Asia 81,51 80,50 79,59 78,85 78,38 77,92 77,99 78,48 79,00 79,28
Boscan Asia 76,43 75,49 74,64 73,94 73,50 73,07 73,13 73,59 74,08 74,35
DCOM 16 (42-Zuata) 80,52 79,52 78,62 77,89 77,43 76,97 77,04 77,52 78,04 78,32
DCOM 16 (42-CN) 71,76 70,88 70,08 69,42 69,01 68,60 68,66 69,10 69,56 69,80
DCOM 16 (32-Zuata) 81,31 80,31 79,40 78,66 78,19 77,73 77,80 78,29 78,81 79,09
DCOM 16 (32-CN) 75,52 74,59 73,74 73,06 72,62 72,20 72,26 72,71 73,20 73,46
DCOM 22 (42-Zuata) 85,56 84,50 83,55 82,77 82,28 81,80 81,86 82,38 82,93 83,23
DCOM 22 (42-CN) 81,74 80,73 79,82 79,07 78,60 78,14 78,21 78,70 79,23 79,51
DCOM 22 (32-Zuata) 85,89 84,83 83,87 83,09 82,59 82,11 82,18 82,70 83,25 83,54
DCOM 22 (32-CN) 83,72 82,68 81,75 80,99 80,51 80,04 80,10 80,61 81,15 81,44
DCOM 26 (32-CN) 88,14 87,04 86,06 85,26 84,76 84,26 84,33 84,86 85,43 85,73
DCOM 26 (32-ZUATA) 88,82 87,72 86,73 85,92 85,41 84,91 84,98 85,52 86,09 86,39
DCOM 26 (42-CN) 85,36 84,30 83,35 82,57 82,08 81,60 81,67 82,18 82,73 83,02
DCOM 26 (42-ZUATA) 87,85 86,76 85,78 84,98 84,48 83,98 84,05 84,58 85,14 85,45
Sintético 42 94,16 93,00 91,95 91,09 90,55 90,02 90,09 90,66 91,27 91,59


48

Crudo:
Nomenclatura
CRUDOS 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
PIMS
Mercado Caribe
Mesa Caribe 100,90 97,71 95,87 95,33 94,50 94,16 93,77 93,46 93,28 92,86
Santa Bárbara Caribe 96,72 93,65 91,90 91,37 90,58 90,25 89,88 89,58 89,41 89,01
Merey caribe 90,79 87,91 86,26 85,77 85,03 84,72 84,37 84,09 83,93 83,55
Boscan Caribe 82,92 80,29 78,79 78,34 77,66 77,38 77,06 76,80 76,65 76,31
DCOM 16 (42-Zuata) 89,68 86,84 85,21 84,73 83,99 83,69 83,35 83,06 82,91 82,53
DCOM 16 (42-CN) 79,93 77,40 75,95 75,52 74,86 74,59 74,29 74,04 73,89 73,56
DCOM 16 (32-Zuata) 90,57 87,70 86,05 85,56 84,82 84,51 84,17 83,89 83,73 83,35
DCOM 16 (32-CN) 84,12 81,45 79,92 79,47 78,78 78,49 78,17 77,91 77,76 77,41
DCOM 22 (42-Zuata) 95,30 92,28 90,55 90,03 89,26 88,93 88,57 88,27 88,10 87,71
DCOM 22 (42-CN) 91,04 88,16 86,51 86,01 85,27 84,96 84,61 84,33 84,17 83,79
DCOM 22 (32-Zuata) 95,67 92,64 90,90 90,38 89,60 89,27 88,91 88,61 88,44 88,04
DCOM 22 (32-CN) 93,25 90,30 88,60 88,10 87,34 87,02 86,66 86,37 86,21 85,82
DCOM 26 (32-CN) 98,17 95,06 93,28 92,74 91,94 91,61 91,23 90,93 90,75 90,34
DCOM 26 (32-ZUATA) 98,93 95,80 94,00 93,46 92,65 92,32 91,94 91,63 91,46 91,04
DCOM 26 (42-CN) 95,07 92,06 90,33 89,82 89,04 88,72 88,35 88,06 87,89 87,49
DCOM 26 (42-ZUATA) 97,85 94,75 92,97 92,44 91,64 91,31 90,93 90,63 90,45 90,05
Sintético 42 104,88 101,56 99,65 99,09 98,23 97,87 97,47 97,14 96,96 96,52
Nomenclatura
INSUMOS
PIMS
HYH HIDRÓGENO 59,94 58,04 56,95 56,63 56,14 55,93 55,71 55,52 55,41 55,16
FGS/FGP GAS NATURAL 33,30 32,25 31,64 31,46 31,19 31,07 30,95 30,84 30,78 30,65
LP4/BUT BUTANO LAGO 63,20 61,20 60,05 59,71 59,19 58,97 58,73 58,54 58,42 58,16
IC4 ISOBUTANO 64,48 62,44 61,27 60,92 60,39 60,17 59,92 59,72 59,61 59,34
VGN GASOLINA NATURAL 83,83 81,18 79,66 79,20 78,52 78,23 77,91 77,65 77,50 77,15
MEO METANOL 57,92 56,09 55,04 54,72 54,25 54,05 53,83 53,65 53,55 53,31
ETL ETANOL A GSL MERCADO USA 98,41 95,29 93,50 92,97 92,17 91,83 91,46 91,15 90,97 90,56
ETB ETANOL BRASIL A MERCADO INTERNO 98,41 95,29 93,50 92,97 92,17 91,83 91,46 91,15 90,97 90,56
ALT ALQUILATO IMPORTADO 121,53 117,68 115,47 114,82 113,82 113,41 112,94 112,56 112,35 111,84
RFT/REI REFORMADO IMPORTADO 134,74 130,47 128,02 127,29 126,19 125,73 125,22 124,80 124,56 124,00
MBE MTBE DEL GOLFO 126,65 122,64 120,34 119,65 118,61 118,18 117,70 117,30 117,08 116,55
Nomenclatura
CRUDOS 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
PIMS
Mercado Caribe
Mesa Caribe 92,33 91,19 90,16 89,32 88,79 88,27 88,34 88,90 89,50 89,81
Santa Bárbara Caribe 88,50 87,41 86,42 85,62 85,11 84,61 84,68 85,21 85,78 86,09
Merey caribe 83,08 82,05 81,12 80,37 79,89 79,42 79,49 79,99 80,52 80,81
Boscan Caribe 75,88 74,94 74,09 73,40 72,97 72,54 72,60 73,06 73,55 73,81
DCOM 16 (42-Zuata) 82,07 81,05 80,13 79,39 78,92 78,45 78,52 79,01 79,54 79,82
DCOM 16 (42-CN) 73,15 72,24 71,42 70,76 70,34 69,93 69,99 70,43 70,90 71,15
DCOM 16 (32-Zuata) 82,88 81,85 80,93 80,17 79,70 79,23 79,30 79,80 80,33 80,61
DCOM 16 (32-CN) 76,97 76,02 75,16 74,46 74,02 73,59 73,65 74,11 74,61 74,87
DCOM 22 (42-Zuata) 87,21 86,13 85,16 84,36 83,86 83,37 83,44 83,97 84,53 84,83
DCOM 22 (42-CN) 83,31 82,28 81,35 80,60 80,12 79,65 79,71 80,22 80,75 81,04
DCOM 22 (32-Zuata) 87,54 86,46 85,48 84,69 84,19 83,69 83,76 84,29 84,85 85,15
DCOM 22 (32-CN) 85,33 84,28 83,33 82,55 82,06 81,58 81,65 82,16 82,71 83,00
DCOM 26 (32-CN) 89,83 88,72 87,72 86,90 86,39 85,88 85,95 86,49 87,07 87,38
DCOM 26 (32-ZUATA) 90,53 89,41 88,40 87,58 87,06 86,54 86,62 87,16 87,75 88,06
DCOM 26 (42-CN) 87,00 85,92 84,95 84,16 83,66 83,17 83,24 83,76 84,32 84,62
DCOM 26 (42-ZUATA) 89,54 88,43 87,43 86,62 86,10 85,60 85,67 86,21 86,78 87,09
Sintético 42 95,98 94,79 93,72 92,85 92,29 91,75 91,83 92,41 93,02 93,35
Nomenclatura
INSUMOS
PIMS
HYH HIDRÓGENO 54,85 54,17 53,56 53,06 52,75 52,44 52,48 52,81 53,16 53,35
FGS/FGP GAS NATURAL 30,47 30,10 29,76 29,48 29,30 29,13 29,16 29,34 29,54 29,64
LP4/BUT BUTANO LAGO 57,83 57,12 56,47 55,95 55,61 55,29 55,33 55,68 56,05 56,25
IC4 ISOBUTANO 59,00 58,27 57,62 57,08 56,74 56,41 56,46 56,81 57,19 57,39
VGN GASOLINA NATURAL 76,72 75,77 74,91 74,21 73,77 73,34 73,40 73,86 74,36 74,62
MEO METANOL 53,00 52,35 51,76 51,28 50,97 50,67 50,71 51,03 51,37 51,56
ETL ETANOL A GSL MERCADO USA 90,05 88,94 87,93 87,12 86,60 86,09 86,16 86,70 87,28 87,59
ETB ETANOL BRASIL A MERCADO INTERNO 90,05 88,94 87,93 87,12 86,60 86,09 86,16 86,70 87,28 87,59
ALT ALQUILATO IMPORTADO 111,21 109,83 108,59 107,58 106,95 106,32 106,41 107,08 107,79 108,17
RFT/REI REFORMADO IMPORTADO 123,30 121,77 120,39 119,28 118,57 117,87 117,97 118,71 119,51 119,93
MBE MTBE DEL GOLFO 115,89 114,46 113,17 112,11 111,45 110,79 110,89 111,58 112,33 112,73
Cesta Venezuela:
Escenario 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
Bajo 90,3 87,8 87,3 86,6 86,0 85,7 85,4 85,1 84,9 84,5 84,1 83,0 82,1 81,3 80,8 80,4 80,4 80,9 81,5 81,7


49

50
ANEXO V: ESCENARIO BAJO PRECIOS DE PRODUCTOS EXISTENTES EN EL

MODELO NACIONAL DE PLANIFICACIÓN
Nomenclatura
PRODUCTO 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
PIMS
* LPG
LP3 PROPANO 29,6 28,7 28,1 28,0 27,7 27,6 27,5 27,4 27,4 27,2
LP4 BUTANO 44,7 43,3 42,5 42,3 41,9 41,8 41,6 41,4 41,4 41,2
LPV LPG 43,4 42,0 41,2 41,0 40,6 40,5 40,3 40,2 40,1 39,9
* GASOLINA MERCADO LOCAL
UPV GSP.PRM C/ETL 114,6 110,9 108,9 108,2 107,3 106,9 106,5 106,1 105,9 105,4
PRV GCP.REG.C/ETL 106,6 103,3 101,3 100,7 99,9 99,5 99,1 98,8 98,6 98,1
PRM GSP 95 OCTANOS 114,6 110,9 108,9 108,2 107,3 106,9 106,5 106,1 105,9 105,4
REG GSP 91 OCTANOS 106,6 103,3 101,3 100,7 99,9 99,5 99,1 98,8 98,6 98,1
AVV GASOLINA DE AVIACION 110,2 106,7 104,7 104,1 103,2 102,9 102,4 102,1 101,9 101,4
ALQ ALQUILATO 114,8 111,1 109,1 108,4 107,5 107,1 106,7 106,3 106,1 105,6
CAO (COMPONENTE ALTO OCTANO) CRP-RPLC 117,7 114,0 111,9 111,2 110,3 109,9 109,4 109,0 108,8 108,3
CAO (COMPONENTE ALTO OCTANO) RELP-RBSI 117,7 114,0 111,9 111,2 110,3 109,9 109,4 109,0 108,8 108,3
* GASOLINA A EXPORTACIÓN
URB CONV CARIBE REG 105,4 102,1 100,2 99,6 98,7 98,4 98,0 97,7 97,5 97,0
CONV CARIBE PRM 113,4 109,8 107,8 107,2 106,2 105,9 105,4 105,1 104,9 104,4
UIA UL 95R/89D CENT AMER 109,4 106,0 104,0 103,4 102,5 102,1 101,7 101,4 101,2 100,7
UZ5 UL 95R/83M CENT AMER 112,4 108,9 106,8 106,2 105,3 104,9 104,5 104,1 103,9 103,5
UZ7 UL 87R/77M GUATEMALA 95,4 92,4 90,6 90,1 89,3 89,0 88,7 88,4 88,2 87,8
UD3 UL 93D/97R C.AM/CARI 118,0 114,3 112,2 111,5 110,6 110,2 109,7 109,3 109,1 108,6
UPA UL 92D/95R C. AMER 115,4 111,8 109,7 109,1 108,1 107,7 107,3 106,9 106,7 106,2
UD1 UL 95R/85 MON EXXON 112,8 109,3 107,2 106,6 105,7 105,3 104,9 104,5 104,3 103,8
UDB UL 91D/95R CARIBE 114,0 110,4 108,4 107,7 106,8 106,4 106,0 105,6 105,4 105,0
URD UL 87D/92R REPDOM 104,8 101,5 99,6 99,0 98,1 97,8 97,4 97,0 96,9 96,4
*
ARS ANT REG LAT/ASIA/OTROS 105,4 102,1 100,2 99,6 98,7 98,4 98,0 97,7 97,5 97,0
APS ANT PRM LAT/ASIA/OTROS 117,4 113,7 111,6 111,0 110,0 109,6 109,1 108,8 108,6 108,1
AR2 GSP CONV USA REG S/O2 105,4 102,1 100,2 99,6 98,7 98,4 98,0 97,7 97,5 97,0
AP2 GSP CONV USA PRM S/O2 117,4 113,7 111,6 111,0 110,0 109,6 109,1 108,8 108,6 108,1
*
RR2 RBOB REG USA 108,4 105,0 103,0 102,5 101,6 101,2 100,8 100,4 100,3 99,8
RP2 RBOB PRM USA 116,8 113,1 111,0 110,4 109,4 109,0 108,6 108,2 108,0 107,5
*
Gasolina 10 ppm / 95 RON NWE 108,5 105,1 103,1 102,5 101,6 101,2 100,8 100,5 100,3 99,8
Nomenclatura
PRODUCTO 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
PIMS
* LPG
LP3 PROPANO 27,1 26,7 26,4 26,2 26,0 25,9 25,9 26,1 26,3 26,3
LP4 BUTANO 40,9 40,4 40,0 39,6 39,4 39,1 39,2 39,4 39,7 39,8
LPV LPG 39,7 39,2 38,8 38,4 38,2 37,9 38,0 38,2 38,5 38,6
* GASOLINA MERCADO LOCAL
UPV GSP.PRM C/ETL 104,8 103,5 102,4 101,4 100,8 100,2 100,3 100,9 101,6 102,0
PRV GCP.REG.C/ETL 97,6 96,4 95,3 94,4 93,8 93,3 93,4 94,0 94,6 94,9
PRM GSP 95 OCTANOS 104,8 103,5 102,4 101,4 100,8 100,2 100,3 100,9 101,6 102,0
REG GSP 91 OCTANOS 97,6 96,4 95,3 94,4 93,8 93,3 93,4 94,0 94,6 94,9
AVV GASOLINA DE AVIACION 100,9 99,6 98,5 97,6 97,0 96,4 96,5 97,1 97,8 98,1
ALQ ALQUILATO 105,0 103,7 102,6 101,6 101,0 100,4 100,5 101,1 101,8 102,2
CAO (COMPONENTE ALTO OCTANO) CRP-RPLC 107,7 106,4 105,2 104,2 103,6 103,0 103,1 103,7 104,4 104,8
CAO (COMPONENTE ALTO OCTANO) RELP-RBSI 107,7 106,4 105,2 104,2 103,6 103,0 103,1 103,7 104,4 104,8
* GASOLINA A EXPORTACIÓN
URB CONV CARIBE REG 96,5 95,3 94,2 93,3 92,8 92,2 92,3 92,9 93,5 93,8
CONV CARIBE PRM 103,8 102,5 101,4 100,4 99,8 99,2 99,3 99,9 100,6 101,0
UIA UL 95R/89D CENT AMER 100,1 98,9 97,8 96,9 96,3 95,7 95,8 96,4 97,1 97,4
UZ5 UL 95R/83M CENT AMER 102,9 101,6 100,5 99,5 98,9 98,4 98,4 99,1 99,7 100,1
UZ7 UL 87R/77M GUATEMALA 87,3 86,2 85,2 84,4 83,9 83,5 83,5 84,0 84,6 84,9
*
UD3 UL 93D/97R C.AM/CARI 108,0 106,7 105,5 104,5 103,9 103,3 103,4 104,0 104,7 105,1
UPA UL 92D/95R C. AMER 105,6 104,3 103,2 102,2 101,6 101,0 101,1 101,7 102,4 102,8
UD1 UL 95R/85 MON EXXON 103,3 102,0 100,8 99,9 99,3 98,7 98,8 99,4 100,1 100,4
UDB UL 91D/95R CARIBE 104,4 103,1 101,9 101,0 100,4 99,8 99,8 100,5 101,1 101,5
URD UL 87D/92R REPDOM 95,9 94,7 93,6 92,8 92,2 91,7 91,7 92,3 92,9 93,3
*
ARS ANT REG LAT/ASIA/OTROS 96,5 95,3 94,2 93,3 92,8 92,2 92,3 92,9 93,5 93,8
APS ANT PRM LAT/ASIA/OTROS 107,5 106,1 104,9 104,0 103,3 102,7 102,8 103,5 104,2 104,5
AR2 GSP CONV USA REG S/O2 96,5 95,3 94,2 93,3 92,8 92,2 92,3 92,9 93,5 93,8
AP2 GSP CONV USA PRM S/O2 107,5 106,1 104,9 104,0 103,3 102,7 102,8 103,5 104,2 104,5
*
RR2 RBOB REG USA 99,2 98,0 96,9 96,0 95,4 94,9 95,0 95,5 96,2 96,5
RP2 RBOB PRM USA 106,9 105,6 104,4 103,4 102,8 102,2 102,3 102,9 103,6 104,0
Gasolina 10 ppm / 95 RON NWE 99,3 98,0 96,9 96,0 95,5 94,9 95,0 95,6 96,2 96,6


51
ESCENARIO BAJO PRECIOS DE PRODUCTOS EXISTENTES EN EL MODELO

NACIONAL DE PLANIFICACIÓN
Nomenclatura
PRODUCTO 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
PIMS
* NAFTAS
VLN NAFTA LIVIANA 84,4 81,7 80,2 79,7 79,1 78,8 78,4 78,2 78,0 77,7
KLN NAFTA LIVIANA CRAQUEADA 91,6 88,7 87,0 86,5 85,8 85,5 85,1 84,8 84,7 84,3
VPN NAFTA PESADA 101,1 97,9 96,1 95,5 94,7 94,3 94,0 93,6 93,5 93,0
NPL NAFTA PES. SHP PLC 101,0 97,8 95,9 95,4 94,6 94,2 93,8 93,5 93,3 92,9
VCN NAFTA ENTERA 101,0 97,8 95,9 95,4 94,6 94,2 93,8 93,5 93,4 92,9
RE2 REFORMADO PLC 129,0 125,0 122,6 121,9 120,9 120,4 119,9 119,5 119,3 118,8
FCN CAT LIV A PETROQUIMICA 109,2 105,7 103,8 103,2 102,3 101,9 101,5 101,1 101,0 100,5
FCP HOUK A VENTAS 109,2 105,7 103,8 103,2 102,3 101,9 101,5 101,1 101,0 100,5
FTP FPT HEAVY CAT 110,4 106,9 104,9 104,3 103,4 103,0 102,6 102,2 102,0 101,6
* JET MERCADO LOCAL
JEV JET ML 112,0 108,4 106,4 105,8 104,9 104,5 104,1 103,7 103,5 103,1
JET JET EXPORTACION 112,0 108,4 106,4 105,8 104,9 104,5 104,1 103,7 103,5 103,1
DMV DSL AUT ML 110,7 107,2 105,2 104,6 103,7 103,3 102,9 102,5 102,3 101,9
NMV DSL IND ML 110,7 107,2 105,2 104,6 103,7 103,3 102,9 102,5 102,3 101,9
GAV GASOIL A VASSA 110,8 107,3 105,3 104,7 103,8 103,4 103,0 102,6 102,4 102,0
MDO M DSL -IC/1.5S/6C PP 109,8 106,4 104,4 103,8 102,9 102,5 102,1 101,7 101,5 101,1
D0H DSL ASIA 0,05%S/46,5IC 109,7 106,3 104,3 103,7 102,8 102,4 102,0 101,7 101,5 101,0
C0L DSL 50ppmS/48ICN 110,9 107,4 105,4 104,8 103,9 103,5 103,1 102,7 102,5 102,1
D2H DSL 0,2%S/46ICN 111,0 107,5 105,5 104,9 103,9 103,6 103,1 102,8 102,6 102,1
D7H DSL 0,7%S/45ICN 110,7 107,2 105,2 104,6 103,7 103,3 102,9 102,6 102,4 101,9
D1S DSL 1%S/42ICN 110,3 106,8 104,8 104,2 103,3 103,0 102,5 102,2 102,0 101,5
D3H DSL 0,3%S/46ICN 111,0 107,5 105,5 104,9 103,9 103,6 103,1 102,8 102,6 102,1
D5H DSL 500ppmS/48ICN 111,2 107,7 105,7 105,1 104,1 103,8 103,3 103,0 102,8 102,3
D5L DSL USA 15ppmS/43ICN 110,8 107,3 105,3 104,7 103,8 103,4 103,0 102,7 102,5 102,0
D1L DSL Euro 10ppmS/50ICN 111,4 107,8 105,8 105,2 104,3 103,9 103,5 103,2 103,0 102,5
H2L H.Oil 500ppmS/42ICN 110,3 106,8 104,8 104,2 103,3 102,9 102,5 102,1 101,9 101,5
Nomenclatura
PRODUCTO 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
PIMS
* NAFTAS
VLN NAFTA LIVIANA 77,2 76,3 75,4 74,7 74,3 73,8 73,9 74,4 74,9 75,1
KLN NAFTA LIVIANA CRAQUEADA 83,8 82,8 81,8 81,1 80,6 80,1 80,2 80,7 81,2 81,5
VPN NAFTA PESADA 92,5 91,4 90,3 89,5 89,0 88,4 88,5 89,1 89,7 90,0
NPL NAFTA PES. SHP PLC 92,4 91,3 90,2 89,4 88,9 88,3 88,4 89,0 89,6 89,9
VCN NAFTA ENTERA 92,4 91,3 90,2 89,4 88,9 88,3 88,4 89,0 89,6 89,9
RE2 REFORMADO PLC 118,1 116,6 115,3 114,2 113,6 112,9 113,0 113,7 114,5 114,9
FCN CAT LIV A PETROQUIMICA 99,9 98,7 97,6 96,7 96,1 95,5 95,6 96,2 96,9 97,2
FCP HOUK A VENTAS 99,9 98,7 97,6 96,7 96,1 95,5 95,6 96,2 96,9 97,2
FTP FPT HEAVY CAT 101,0 99,8 98,6 97,7 97,1 96,6 96,6 97,3 97,9 98,3
* JET MERCADO LOCAL
JEV JET ML 102,5 101,2 100,1 99,1 98,6 98,0 98,1 98,7 99,3 99,7
JET JET EXPORTACION 102,5 101,2 100,1 99,1 98,6 98,0 98,1 98,7 99,3 99,7
DMV DSL AUT ML 101,3 100,0 98,9 98,0 97,4 96,8 96,9 97,5 98,2 98,5
NMV DSL IND ML 101,3 100,0 98,9 98,0 97,4 96,8 96,9 97,5 98,2 98,5
GAV GASOIL A VASSA 101,4 100,1 99,0 98,1 97,5 96,9 97,0 97,6 98,3 98,6
MDO M DSL -IC/1.5S/6C PP 100,5 99,3 98,2 97,2 96,7 96,1 96,2 96,8 97,4 97,8
D0H DSL ASIA 0,05%S/46,5IC 100,4 99,2 98,1 97,2 96,6 96,0 96,1 96,7 97,3 97,7
C0L DSL 50ppmS/48ICN 101,5 100,2 99,1 98,2 97,6 97,0 97,1 97,7 98,4 98,7
D2H DSL 0,2%S/46ICN 101,6 100,3 99,2 98,2 97,7 97,1 97,2 97,8 98,4 98,8
D7H DSL 0,7%S/45ICN 101,3 100,1 98,9 98,0 97,4 96,9 96,9 97,6 98,2 98,6
D1S DSL 1%S/42ICN 101,0 99,7 98,6 97,7 97,1 96,5 96,6 97,2 97,9 98,2
D3H DSL 0,3%S/46ICN 101,6 100,3 99,2 98,2 97,7 97,1 97,2 97,8 98,4 98,8
D5H DSL 500ppmS/48ICN 101,8 100,5 99,4 98,4 97,9 97,3 97,4 98,0 98,6 99,0
D5L DSL USA 15ppmS/43ICN 101,4 100,2 99,0 98,1 97,5 97,0 97,0 97,7 98,3 98,7
D1L DSL Euro 10ppmS/50ICN 101,9 100,7 99,5 98,6 98,0 97,4 97,5 98,1 98,8 99,1
H2L H.Oil 500ppmS/42ICN 100,9 99,7 98,5 97,6 97,0 96,5 96,5 97,2 97,8 98,1


52

Nomenclatura
PRODUCTO 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
PIMS
* JET MERCADO LOCAL
D5S GO 45IC/0.5S/- PP 110,5 107,0 105,0 104,4 103,5 103,1 102,7 102,4 102,2 101,7
D51 GO 45IC/0.5S/- PP 110,3 106,9 104,8 104,2 103,3 103,0 102,6 102,2 102,0 101,6
D52 GO 45IC/0.5S/- PP 110,3 106,9 104,8 104,2 103,3 103,0 102,6 102,2 102,0 101,6
D53 GO 45IC/0.5S/- PP 110,3 106,9 104,8 104,2 103,3 103,0 102,6 102,2 102,0 101,6
D5U GO 45IC/0.3S/0C PTRB 110,4 106,9 104,9 104,3 103,4 103,1 102,6 102,3 102,1 101,6
D5B GO 45IC/0.5S/0C PP 110,4 106,9 104,9 104,3 103,4 103,0 102,6 102,2 102,0 101,6
D5M GO 45IC/0.5S/-9CPP B 110,3 106,9 104,8 104,2 103,3 103,0 102,6 102,2 102,0 101,6
D5J GO 45IC/0.5S/-6C PP 110,3 106,9 104,8 104,2 103,3 103,0 102,6 102,2 102,0 101,6
D3L DSL 0,2%S/47IC CARIBE 110,4 106,9 104,9 104,3 103,4 103,0 102,6 102,3 102,1 101,6
NRO.2 0.2%S/ 0 °F 110,8 107,3 105,3 104,7 103,8 103,4 103,0 102,6 102,4 102,0
NRO.2 0.5%S CARIBE 110,7 107,2 105,2 104,6 103,7 103,3 102,9 102,5 102,3 101,9
NRO.2 0.7%S CARIBE 110,6 107,1 105,1 104,5 103,6 103,2 102,8 102,4 102,2 101,8
NRO.2 1.0%S CARIBE 110,5 107,0 105,0 104,4 103,5 103,1 102,7 102,3 102,1 101,7
* GASOLEOS
G03 CCF (DVGO SIN CRAQ.) 108,3 104,9 102,9 102,3 101,4 101,0 100,6 100,3 100,1 99,7
K03 CCF (DVGO CON CRAQ.) 108,4 105,0 103,0 102,4 101,5 101,2 100,8 100,4 100,2 99,8
K01 DVGO EX-PLC 107,3 103,9 102,0 101,4 100,5 100,1 99,7 99,4 99,2 98,8
KSI VGO EX-SINCOR PLC 107,3 103,9 102,0 101,4 100,5 100,1 99,7 99,4 99,2 98,8
VGV DVGO SHP PLC 108,7 105,2 103,3 102,7 101,8 101,4 101,0 100,7 100,5 100,0
GA1 UVGO 106,3 103,0 101,0 100,5 99,6 99,2 98,8 98,5 98,3 97,9
G20 CATFEED 106,7 103,3 101,4 100,8 99,9 99,5 99,1 98,8 98,6 98,2
HCGO PETROMONAGAS 105,0 101,7 99,8 99,2 98,4 98,0 97,6 97,3 97,1 96,7
GAL UVGO EX-ISLA 106,7 103,3 101,4 100,8 99,9 99,5 99,1 98,8 98,6 98,2
GAK UVGO (Trans) EX-ISLA 106,7 103,3 101,4 100,8 99,9 99,5 99,1 98,8 98,6 98,2
* RESIDUAL MERCADO LOCAL
FOI FUEL OIL 2% 89,4 86,6 85,0 84,5 83,7 83,4 83,1 82,8 82,7 82,3
FOE FUEL OIL - EXTERNO 89,4 86,6 85,0 84,5 83,7 83,4 83,1 82,8 82,7 82,3
FUO FUEL OIL 250 CST 92,1 89,2 87,5 87,0 86,3 85,9 85,6 85,3 85,1 84,8
RCX RS.CHAURE(%S=1.0 ) 98,6 95,5 93,7 93,2 92,4 92,0 91,7 91,4 91,2 90,8
Nomenclatura
PRODUCTO 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
PIMS
* JET MERCADO LOCAL
D5S GO 45IC/0.5S/- PP 101,1 99,9 98,8 97,8 97,3 96,7 96,8 97,4 98,0 98,4
D51 GO 45IC/0.5S/- PP 101,0 99,7 98,6 97,7 97,1 96,5 96,6 97,2 97,9 98,2
D52 GO 45IC/0.5S/- PP 101,0 99,7 98,6 97,7 97,1 96,5 96,6 97,2 97,9 98,2
D53 GO 45IC/0.5S/- PP 101,0 99,7 98,6 97,7 97,1 96,5 96,6 97,2 97,9 98,2
D5U GO 45IC/0.3S/0C PTRB 101,1 99,8 98,7 97,8 97,2 96,6 96,7 97,3 98,0 98,3
D5B GO 45IC/0.5S/0C PP 101,0 99,7 98,6 97,7 97,1 96,5 96,6 97,2 97,9 98,2
D5M GO 45IC/0.5S/-9CPP B 101,0 99,7 98,6 97,7 97,1 96,5 96,6 97,2 97,9 98,2
D5J GO 45IC/0.5S/-6C PP 101,0 99,7 98,6 97,7 97,1 96,5 96,6 97,2 97,9 98,2
D3L DSL 0,2%S/47IC CARIBE 101,1 99,8 98,7 97,8 97,2 96,6 96,7 97,3 97,9 98,3
NRO.2 0.2%S/ 0 °F 101,4 100,1 99,0 98,1 97,5 96,9 97,0 97,6 98,3 98,6
NRO.2 0.5%S CARIBE 101,3 100,0 98,9 98,0 97,4 96,8 96,9 97,5 98,2 98,5
NRO.2 0.7%S CARIBE 101,2 100,0 98,8 97,9 97,3 96,8 96,8 97,4 98,1 98,4
NRO.2 1.0%S CARIBE 101,1 99,8 98,7 97,8 97,2 96,6 96,7 97,3 98,0 98,3
* GASOLEOS
G03 CCF (DVGO SIN CRAQ.) 99,1 97,9 96,8 95,9 95,3 94,7 94,8 95,4 96,0 96,4
K03 CCF (DVGO CON CRAQ.) 99,2 98,0 96,9 96,0 95,4 94,9 94,9 95,5 96,2 96,5
K01 DVGO EX-PLC 98,2 97,0 95,9 95,0 94,4 93,9 94,0 94,5 95,2 95,5
KSI VGO EX-SINCOR PLC 98,2 97,0 95,9 95,0 94,4 93,9 94,0 94,5 95,2 95,5
VGV DVGO SHP PLC 99,4 98,2 97,1 96,2 95,6 95,1 95,2 95,7 96,4 96,7
GA1 UVGO 97,3 96,1 95,0 94,1 93,6 93,0 93,1 93,7 94,3 94,6
G20 CATFEED 97,6 96,4 95,3 94,4 93,9 93,3 93,4 94,0 94,6 95,0
HCGO PETROMONAGAS 96,1 94,9 93,9 93,0 92,4 91,9 92,0 92,6 93,2 93,5
GAL UVGO EX-ISLA 97,6 96,4 95,3 94,4 93,9 93,3 93,4 94,0 94,6 95,0
GAK UVGO (Trans) EX-ISLA 97,6 96,4 95,3 94,4 93,9 93,3 93,4 94,0 94,6 95,0
* RESIDUAL MERCADO LOCAL
FOI FUEL OIL 2% 81,8 80,8 79,9 79,2 78,7 78,2 78,3 78,8 79,3 79,6
FOE FUEL OIL - EXTERNO 81,8 80,8 79,9 79,2 78,7 78,2 78,3 78,8 79,3 79,6
FUO FUEL OIL 250 CST 84,3 83,2 82,3 81,5 81,0 80,6 80,6 81,1 81,7 82,0
RCX RS.CHAURE(%S=1.0 ) 90,3 89,1 88,1 87,3 86,8 86,3 86,4 86,9 87,5 87,8
.


53

Nomenclatura
PRODUCTO 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
PIMS
* FUEL OIL / RESIDUAL EXPORTACIÓN

51S RESIDUAL 1.5%S/300SSF 87,9 85,1 83,5 83,0 82,3 82,0 81,7 81,4 81,2 80,9
50B RESIDUAL 2,0%S/200SSF 89,4 86,6 85,0 84,5 83,7 83,4 83,1 82,8 82,7 82,3
RLV RESID. MESA 2.2%S/600SSF 75,6 73,2 71,9 71,5 70,8 70,6 70,3 70,1 69,9 69,6
62S RESIDUAL 2.2%S/400 SSF 82,2 79,6 78,1 77,7 77,0 76,7 76,4 76,1 76,0 75,7
64S RESIDUAL 2.4%S/300 SSF 85,5 82,8 81,2 80,8 80,1 79,8 79,5 79,2 79,0 78,7
65F RESIDUAL 2.5%S/300SSF 84,6 81,9 80,4 79,9 79,2 78,9 78,6 78,4 78,2 77,9
88F RESIDUAL 2.8%S/450SSF 80,4 77,8 76,4 75,9 75,3 75,0 74,7 74,4 74,3 74,0
8SF RESIDUAL 3.2 %S/300SSF 84,1 81,4 79,9 79,4 78,8 78,5 78,1 77,9 77,7 77,4
DR2 MEREY DESALADO 90,8 87,9 86,3 85,8 85,0 84,7 84,4 84,1 83,9 83,6
RESIDUO ATMOSFÉRICO RBSI (AR+) 89,3 86,5 84,9 84,4 83,6 83,3 83,0 82,7 82,6 82,2
RESIDUO ATMOSFÉRICO Petromonagas 84,5 81,8 80,3 79,9 79,2 78,9 78,6 78,3 78,1 77,8
58F FO 2.8S/200SSF/500VN 87,0 84,3 82,7 82,2 81,5 81,2 80,9 80,6 80,4 80,1
Q51 FO 2.8S/200SSF/500VN 87,0 84,3 82,7 82,2 81,5 81,2 80,9 80,6 80,4 80,1
Q52 FO 2.8S/200SSF/500VN 87,0 84,3 82,7 82,2 81,5 81,2 80,9 80,6 80,4 80,1
Q53 FO 2.8S/200SSF/500VN 87,0 84,3 82,7 82,2 81,5 81,2 80,9 80,6 80,4 80,1
58S FO3%S/300/USEC 78,8 76,3 74,9 74,5 73,8 73,6 73,3 73,0 72,9 72,6
SQ1 FO3%S/300/USEC 78,8 76,3 74,9 74,5 73,8 73,6 73,3 73,0 72,9 72,6
SQ2 FO3%S/300/USEC 78,8 76,3 74,9 74,5 73,8 73,6 73,3 73,0 72,9 72,6
SQ3 FO3%S/300/USEC 78,8 76,3 74,9 74,5 73,8 73,6 73,3 73,0 72,9 72,6
78J FO 2.8%S NWBWK 82,7 80,1 78,6 78,1 77,5 77,2 76,9 76,6 76,5 76,1
08K FO 3.5%S (ASP DIL) 74,8 72,5 71,1 70,7 70,1 69,8 69,6 69,3 69,2 68,9
5AF FO3S/200SSF/500V KAE 86,9 84,1 82,6 82,1 81,4 81,1 80,8 80,5 80,3 80,0
NRO.6 0.7%S 91,8 88,9 87,2 86,7 86,0 85,6 85,3 85,0 84,8 84,5
NRO6 0.3%S/60F(LP) 93,0 90,1 88,4 87,9 87,1 86,8 86,4 86,1 86,0 85,6
NRO6 0.3%S/100F(HP) 93,0 90,1 88,4 87,9 87,1 86,8 86,4 86,1 86,0 85,6
NRO6 0.7%S 91,8 88,9 87,2 86,7 86,0 85,6 85,3 85,0 84,8 84,5
NRO.6 1%S 90,9 88,0 86,3 85,8 85,1 84,8 84,4 84,1 84,0 83,6
NRO.6 2.2%S 87,2 84,4 82,8 82,3 81,6 81,3 81,0 80,7 80,6 80,2
NRO.6 3%S 84,7 82,0 80,5 80,0 79,3 79,0 78,7 78,5 78,3 78,0
* IFO 380 3.5%S (Asia) 86,7 84,0 82,4 81,9 81,2 80,9 80,6 80,3 80,1 79,8
* IFO 180 3.5%S (Asia) 87,7 84,9 83,3 82,9 82,1 81,8 81,5 81,2 81,1 80,7
* IFO 180 2.0%S (Asia) 89,8 87,0 85,3 84,8 84,1 83,8 83,5 83,2 83,0 82,6
FO 3.5 % NWE 169,3 164,0 160,9 160,0 158,6 158,0 157,4 156,8 156,5 155,8
FO 1% NWE 169,3 164,0 160,9 160,0 158,6 158,0 157,4 156,8 156,5 155,8
Nomenclatura
PRODUCTO 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
PIMS
* FUEL OIL / RESIDUAL EXPORTACIÓN

51S RESIDUAL 1.5%S/300SSF 80,4 79,4 78,5 77,8 77,3 76,9 76,9 77,4 77,9 78,2
50B RESIDUAL 2,0%S/200SSF 81,8 80,8 79,9 79,2 78,7 78,2 78,3 78,8 79,3 79,6
RLV RESID. MESA 2.2%S/600SSF 69,2 68,4 67,6 67,0 66,6 66,2 66,2 66,6 67,1 67,3
62S RESIDUAL 2.2%S/400 SSF 75,2 74,3 73,5 72,8 72,3 71,9 72,0 72,4 72,9 73,2
64S RESIDUAL 2.4%S/300 SSF 78,2 77,3 76,4 75,7 75,2 74,8 74,9 75,3 75,8 76,1
65F RESIDUAL 2.5%S/300SSF 77,4 76,5 75,6 74,9 74,4 74,0 74,1 74,5 75,0 75,3
88F RESIDUAL 2.8%S/450SSF 73,5 72,6 71,8 71,1 70,7 70,3 70,4 70,8 71,3 71,5
8SF RESIDUAL 3.2 %S/300SSF 76,9 76,0 75,1 74,4 74,0 73,6 73,6 74,1 74,6 74,8
DR2 MEREY DESALADO 83,1 82,0 81,1 80,4 79,9 79,4 79,5 80,0 80,5 80,8
RESIDUO ATMOSFÉRICO RBSI (AR+) 81,7 80,7 79,8 79,1 78,6 78,1 78,2 78,7 79,2 79,5
RESIDUO ATMOSFÉRICO Petromonagas 77,3 76,4 75,5 74,8 74,4 73,9 74,0 74,5 75,0 75,2
58F FO 2.8S/200SSF/500VN 79,6 78,6 77,8 77,0 76,6 76,1 76,2 76,7 77,2 77,5
Q51 FO 2.8S/200SSF/500VN 79,6 78,6 77,8 77,0 76,6 76,1 76,2 76,7 77,2 77,5
Q52 FO 2.8S/200SSF/500VN 79,6 78,6 77,8 77,0 76,6 76,1 76,2 76,7 77,2 77,5
Q53 FO 2.8S/200SSF/500VN 79,6 78,6 77,8 77,0 76,6 76,1 76,2 76,7 77,2 77,5
58S FO3%S/300/USEC 72,2 71,3 70,5 69,8 69,4 69,0 69,0 69,5 69,9 70,2
SQ1 FO3%S/300/USEC 72,2 71,3 70,5 69,8 69,4 69,0 69,0 69,5 69,9 70,2
SQ2 FO3%S/300/USEC 72,2 71,3 70,5 69,8 69,4 69,0 69,0 69,5 69,9 70,2
SQ3 FO3%S/300/USEC 72,2 71,3 70,5 69,8 69,4 69,0 69,0 69,5 69,9 70,2
78J FO 2.8%S NWBWK 75,7 74,8 73,9 73,2 72,8 72,4 72,4 72,9 73,4 73,6
08K FO 3.5%S (ASP DIL) 68,5 67,6 66,9 66,3 65,9 65,5 65,5 65,9 66,4 66,6
5AF FO3S/200SSF/500V KAE 79,5 78,5 77,6 76,9 76,5 76,0 76,1 76,6 77,1 77,3
NRO.6 0.7%S 84,0 82,9 82,0 81,2 80,8 80,3 80,4 80,9 81,4 81,7
NRO6 0.3%S/60F(LP) 85,1 84,1 83,1 82,3 81,8 81,4 81,4 81,9 82,5 82,8
NRO6 0.3%S/100F(HP) 85,1 84,1 83,1 82,3 81,8 81,4 81,4 81,9 82,5 82,8
NRO6 0.7%S 84,0 82,9 82,0 81,2 80,8 80,3 80,4 80,9 81,4 81,7
NRO.6 1%S 83,1 82,1 81,2 80,4 79,9 79,5 79,5 80,0 80,6 80,9
NRO.6 2.2%S 79,8 78,8 77,9 77,2 76,7 76,3 76,3 76,8 77,3 77,6
NRO.6 3%S 77,5 76,6 75,7 75,0 74,5 74,1 74,2 74,6 75,1 75,4
* IFO 380 3.5%S (Asia) 79,3 78,4 77,5 76,7 76,3 75,8 75,9 76,4 76,9 77,2
* IFO 180 3.5%S (Asia) 80,3 79,3 78,4 77,6 77,2 76,7 76,8 77,3 77,8 78,1
* IFO 180 2.0%S (Asia) 82,2 81,2 80,2 79,5 79,0 78,6 78,6 79,1 79,6 79,9
FO 3.5 % NWE 154,9 153,0 151,3 149,9 149,0 148,1 148,3 149,2 150,2 150,7
FO 1% NWE 154,9 153,0 151,3 149,9 149,0 148,1 148,3 149,2 150,2 150,7

54

Nomenclatura
PRODUCTO 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
PIMS
* COMBUST MARINOS(BUNKERS)
IF1 BUNKER'S ML 84,7 82,0 80,5 80,0 79,3 79,1 78,7 78,5 78,3 78,0
IF2 BKR MOTR SHIP/420CST 82,0 79,4 77,9 77,4 76,8 76,5 76,2 75,9 75,8 75,4
* IFO 380 3.5%S (Asia) 86,7 84,0 82,4 81,9 81,2 80,9 80,6 80,3 80,1 79,8
* IFO 180 3.5%S (Asia) 87,7 84,9 83,3 82,9 82,1 81,8 81,5 81,2 81,1 80,7
* IFO 180 2.0%S (Asia) 89,8 87,0 85,3 84,8 84,1 83,8 83,5 83,2 83,0 82,6
* ASFALTOS
A74 ASFALTO PEN.(V-74) 69,4 67,2 65,9 65,5 65,0 64,7 64,5 64,3 64,1 63,8
A70 ASF.RC-250 V-70 69,4 67,2 65,9 65,5 65,0 64,7 64,5 64,3 64,1 63,8
A70 ASF.RC-250 69,4 67,2 65,9 65,5 65,0 64,7 64,5 64,3 64,1 63,8
A20 ASPHALT AC-20 69,4 67,2 65,9 65,5 65,0 64,7 64,5 64,3 64,1 63,8
A30 ASPHALT AC-30 69,4 67,2 65,9 65,5 65,0 64,7 64,5 64,3 64,1 63,8
A81 ASPHALT 80/100 69,4 67,2 65,9 65,5 65,0 64,7 64,5 64,3 64,1 63,8
A85 ASPHALT 85/100 69,4 67,2 65,9 65,5 65,0 64,7 64,5 64,3 64,1 63,8
A18 ASPHALT 180/200 69,4 67,2 65,9 65,5 65,0 64,7 64,5 64,3 64,1 63,8
ROF ROOFER'S FLUX 77,3 74,8 73,4 73,0 72,4 72,1 71,8 71,6 71,4 71,1
A17 CLASS 170 69,4 67,2 65,9 65,5 65,0 64,7 64,5 64,3 64,1 63,8
P60 ASPH. 60-70 PEN 69,4 67,2 65,9 65,5 65,0 64,7 64,5 64,3 64,1 63,8
P64 PG 64-22 69,4 67,2 65,9 65,5 65,0 64,7 64,5 64,3 64,1 63,8
P67 PG 67-22 69,4 67,2 65,9 65,5 65,0 64,7 64,5 64,3 64,1 63,8
Nomenclatura
PRODUCTO 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
PIMS
* COMBUST MARINOS(BUNKERS)
IF1 BUNKER'S ML 77,5 76,6 75,7 75,0 74,5 74,1 74,2 74,6 75,1 75,4
IF2 BKR MOTR SHIP/420CST 75,0 74,1 73,2 72,6 72,1 71,7 71,8 72,2 72,7 73,0
* IFO 380 3.5%S (Asia) 79,3 78,4 77,5 76,7 76,3 75,8 75,9 76,4 76,9 77,2
* IFO 180 3.5%S (Asia) 80,3 79,3 78,4 77,6 77,2 76,7 76,8 77,3 77,8 78,1
* IFO 180 2.0%S (Asia) 82,2 81,2 80,2 79,5 79,0 78,6 78,6 79,1 79,6 79,9
* ASFALTOS
A74 ASFALTO PEN.(V-74) 63,5 62,7 62,0 61,4 61,1 60,7 60,7 61,1 61,5 61,8
A70 ASF.RC-250 V-70 63,5 62,7 62,0 61,4 61,1 60,7 60,7 61,1 61,5 61,8
A70 ASF.RC-250 63,5 62,7 62,0 61,4 61,1 60,7 60,7 61,1 61,5 61,8
A20 ASPHALT AC-20 63,5 62,7 62,0 61,4 61,1 60,7 60,7 61,1 61,5 61,8
A30 ASPHALT AC-30 63,5 62,7 62,0 61,4 61,1 60,7 60,7 61,1 61,5 61,8
A81 ASPHALT 80/100 63,5 62,7 62,0 61,4 61,1 60,7 60,7 61,1 61,5 61,8
A85 ASPHALT 85/100 63,5 62,7 62,0 61,4 61,1 60,7 60,7 61,1 61,5 61,8
A18 ASPHALT 180/200 63,5 62,7 62,0 61,4 61,1 60,7 60,7 61,1 61,5 61,8
ROF ROOFER'S FLUX 70,7 69,8 69,0 68,4 68,0 67,6 67,6 68,1 68,5 68,8
A17 CLASS 170 63,5 62,7 62,0 61,4 61,1 60,7 60,7 61,1 61,5 61,8
P60 ASPH. 60-70 PEN 63,5 62,7 62,0 61,4 61,1 60,7 60,7 61,1 61,5 61,8
P64 PG 64-22 63,5 62,7 62,0 61,4 61,1 60,7 60,7 61,1 61,5 61,8
P67 PG 67-22 63,5 62,7 62,0 61,4 61,1 60,7 60,7 61,1 61,5 61,8


55

Nomenclatura
PRODUCTO 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
PIMS
* BASES LUBRICANTES
Y85 150-N 120,1 116,3 114,1 113,4 112,5 112,1 111,6 111,2 111,0 110,5
Y55 85-N 118,9 115,2 113,0 112,4 111,4 111,0 110,5 110,1 109,9 109,4
Y95 325-N 125,5 121,5 119,3 118,6 117,5 117,1 116,6 116,2 116,0 115,5
350-N 125,5 121,5 119,3 118,6 117,5 117,1 116,6 116,2 116,0 115,5
Y16 550-N 133,3 129,0 126,6 125,9 124,8 124,3 123,8 123,4 123,2 122,6
Y65 BS-150 151,1 146,3 143,5 142,7 141,5 141,0 140,4 139,9 139,7 139,0
Y13 MVIP-1300 170,4 165,1 162,0 161,0 159,6 159,1 158,4 157,9 157,6 156,9
M65 MVIN 65 133,3 129,0 126,6 125,9 124,8 124,3 123,8 123,4 123,2 122,6
M45 NND-45 151,1 146,3 143,5 142,7 141,5 141,0 140,4 139,9 139,7 139,0
M17 MVIN 170 170,4 165,1 162,0 161,0 159,6 159,1 158,4 157,9 157,6 156,9
H17 NBO-170 (S-100) 150,3 145,5 142,8 142,0 140,8 140,3 139,7 139,2 138,9 138,3
L09 LVI-40 (T-9) 150,3 145,5 142,8 142,0 140,8 140,3 139,7 139,2 138,9 138,3
N40 MVIN 40 142,6 138,0 135,4 134,7 133,5 133,0 132,5 132,0 131,8 131,2
N45 MVIN 45 150,3 145,5 142,8 142,0 140,8 140,3 139,7 139,2 138,9 138,3
L50 LVI 50 144,5 139,9 137,3 136,5 135,3 134,8 134,3 133,8 133,6 133,0
L45 LVI 450 144,5 139,9 137,3 136,5 135,3 134,8 134,3 133,8 133,6 133,0
* OTROS PRODUCTOS
LBP BASE PARAF.150/750 145,5 140,9 138,2 137,4 136,2 135,7 135,2 134,7 134,5 133,9
AQV ALQUITRÁN AROMATICO (BBL) 69,4 67,2 65,9 65,5 65,0 64,7 64,5 64,3 64,1 63,8
DIL DILUENTE 103,6 100,3 98,4 97,9 97,0 96,7 96,3 96,0 95,8 95,3
DISOLIN 88A 136,8 132,4 130,0 129,2 128,1 127,6 127,1 126,7 126,4 125,9
DISOLIN 54A 102,6 99,3 97,5 96,9 96,1 95,7 95,3 95,0 94,8 94,4
INSOL 210 87,6 84,9 83,3 82,8 82,1 81,8 81,4 81,2 81,0 80,6
ISP ISOPARAFINAS ($/T) 1239,8 1200,5 1178,0 1171,3 1161,1 1156,9 1152,2 1148,3 1146,1 1141,0
PFV PARAFINAS IND. ($/T) 1239,8 1200,5 1178,0 1171,3 1161,1 1156,9 1152,2 1148,3 1146,1 1141,0
TRI TRIMEROS 143,4 138,8 136,2 135,4 134,3 133,8 133,2 132,8 132,5 131,9
TET TETRAMEROS 150,5 145,7 143,0 142,2 140,9 140,4 139,8 139,4 139,1 138,5
COQ COKE ($/T) 48,7 47,2 46,3 46,0 45,6 45,4 45,3 45,1 45,0 44,8
COQUE GRADO ÁNODO (TON) 369,7 358,0 351,2 349,2 346,2 345,0 343,6 342,4 341,7 340,2
SU1 AZUFRE $/T 99,6 96,5 94,7 94,1 93,3 93,0 92,6 92,3 92,1 91,7
NH3 AMONIACO USD/T 405,8 392,9 385,6 383,4 380,0 378,7 377,1 375,8 375,1 373,4
Nomenclatura
PRODUCTO 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
PIMS
* BASES LUBRICANTES
Y85 150-N 109,9 108,5 107,3 106,3 105,7 105,0 105,1 105,8 106,5 106,9
Y55 85-N 108,8 107,5 106,3 105,3 104,6 104,0 104,1 104,8 105,5 105,9
Y95 325-N 114,9 113,4 112,1 111,1 110,4 109,8 109,9 110,6 111,3 111,7
350-N 114,9 113,4 112,1 111,1 110,4 109,8 109,9 110,6 111,3 111,7
Y16 550-N 121,9 120,4 119,1 118,0 117,3 116,6 116,7 117,4 118,2 118,6
Y65 BS-150 138,3 136,5 135,0 133,7 132,9 132,2 132,3 133,1 134,0 134,5
Y13 MVIP-1300 156,0 154,0 152,3 150,9 150,0 149,1 149,2 150,2 151,2 151,7
M65 MVIN 65 121,9 120,4 119,1 118,0 117,3 116,6 116,7 117,4 118,2 118,6
M45 NND-45 138,3 136,5 135,0 133,7 132,9 132,2 132,3 133,1 134,0 134,5
M17 MVIN 170 156,0 154,0 152,3 150,9 150,0 149,1 149,2 150,2 151,2 151,7
H17 NBO-170 (S-100) 137,5 135,8 134,3 133,1 132,3 131,5 131,6 132,4 133,3 133,8
L09 LVI-40 (T-9) 137,5 135,8 134,3 133,1 132,3 131,5 131,6 132,4 133,3 133,8
N40 MVIN 40 130,5 128,8 127,4 126,2 125,4 124,7 124,8 125,6 126,4 126,9
N45 MVIN 45 137,5 135,8 134,3 133,1 132,3 131,5 131,6 132,4 133,3 133,8
L50 LVI 50 132,2 130,6 129,1 127,9 127,2 126,4 126,5 127,3 128,2 128,6
L45 LVI 450 132,2 130,6 129,1 127,9 127,2 126,4 126,5 127,3 128,2 128,6
* OTROS PRODUCTOS
LBP BASE PARAF.150/750 133,1 131,5 130,0 128,8 128,0 127,2 127,4 128,2 129,0 129,5
AQV ALQUITRÁN AROMATICO (BBL) 63,5 62,7 62,0 61,4 61,1 60,7 60,7 61,1 61,5 61,8
DIL DILUENTE 94,8 93,6 92,6 91,7 91,2 90,6 90,7 91,3 91,9 92,2
DISOLIN 88A 125,2 123,6 122,2 121,1 120,4 119,7 119,8 120,5 121,3 121,7
DISOLIN 54A 93,9 92,7 91,7 90,8 90,3 89,7 89,8 90,4 91,0 91,3
INSOL 210 80,2 79,2 78,3 77,6 77,1 76,7 76,7 77,2 77,7 78,0
ISP ISOPARAFINAS ($/T) 1134,5 1120,4 1107,8 1097,5 1091,0 1084,6 1085,5 1092,3 1099,6 1103,5
PFV PARAFINAS IND. ($/T) 1134,5 1120,4 1107,8 1097,5 1091,0 1084,6 1085,5 1092,3 1099,6 1103,5
TRI TRIMEROS 131,2 129,6 128,1 126,9 126,1 125,4 125,5 126,3 127,1 127,6
TET TETRAMEROS 137,7 136,0 134,5 133,2 132,4 131,6 131,7 132,6 133,5 133,9
COQ COKE ($/T) 44,6 44,0 43,5 43,1 42,9 42,6 42,6 42,9 43,2 43,3
COQUE GRADO ÁNODO (TON) 338,3 334,1 330,3 327,2 325,3 323,4 323,7 325,7 327,9 329,0
SU1 AZUFRE $/T 91,2 90,0 89,0 88,2 87,7 87,2 87,2 87,8 88,4 88,7
NH3 AMONIACO USD/T 371,3 366,7 362,6 359,2 357,1 355,0 355,3 357,5 359,9 361,2


56

Nomenclatura
PRODUCTO 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
PIMS
* BASES PETROQUÍMICAS
*
HYY HIDROGENO EX-INDUST. MMSCF 59,9 58,0 57,0 56,6 56,1 55,9 55,7 55,5 55,4 55,2
*
C2X ETILENO 93,5 90,5 88,8 88,3 87,5 87,2 86,9 86,6 86,4 86,0
C3X PROPILENO 96,8 93,8 92,0 91,5 90,7 90,3 90,0 89,7 89,5 89,1
XIL XILENO 156,2 151,2 148,4 147,5 146,3 145,7 145,1 144,7 144,4 143,7
PAX PARAXILENO 156,2 151,2 148,4 147,5 146,3 145,7 145,1 144,7 144,4 143,7
BEN BENCENO 171,0 165,6 162,5 161,5 160,1 159,5 158,9 158,4 158,1 157,3
TOL TOLUENO 145,1 140,5 137,9 137,1 135,9 135,4 134,9 134,4 134,2 133,6
BUD 1-3 BUTADIENO 103,9 100,6 98,7 98,1 97,3 96,9 96,5 96,2 96,0 95,6
OXN O-XILENO 156,2 151,2 148,4 147,5 146,3 145,7 145,1 144,7 144,4 143,7
PXI P-XILENO 156,2 151,2 148,4 147,5 146,3 145,7 145,1 144,7 144,4 143,7
Nomenclatura
PRODUCTO 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
PIMS
* BASES PETROQUÍMICAS
*
HYY HIDROGENO EX-INDUST. MMSCF 54,9 54,2 53,6 53,1 52,7 52,4 52,5 52,8 53,2 53,4
*
C2X ETILENO 85,5 84,5 83,5 82,8 82,3 81,8 81,8 82,4 82,9 83,2
C3X PROPILENO 88,6 87,5 86,5 85,7 85,2 84,7 84,8 85,3 85,9 86,2
XIL XILENO 142,9 141,1 139,5 138,3 137,4 136,6 136,7 137,6 138,5 139,0
PAX PARAXILENO 142,9 141,1 139,5 138,3 137,4 136,6 136,7 137,6 138,5 139,0
BEN BENCENO 156,5 154,5 152,8 151,4 150,5 149,6 149,7 150,6 151,6 152,2
TOL TOLUENO 132,8 131,2 129,7 128,5 127,7 127,0 127,1 127,9 128,7 129,2
BUD 1-3 BUTADIENO 95,1 93,9 92,8 92,0 91,4 90,9 90,9 91,5 92,1 92,5
OXN O-XILENO 142,9 141,1 139,5 138,3 137,4 136,6 136,7 137,6 138,5 139,0
PXI P-XILENO 142,9 141,1 139,5 138,3 137,4 136,6 136,7 137,6 138,5 139,0


57

58
ANEXO VI: PREMISAS VOLUMÉTRICAS.

Dirección Promedio
División Distrito
Ejecutiva Año
Furrial 349,5
Boquerón 8,3
Furrial
Petroquiriquire 12,7
Total Furrial 370,5

Punta de Mata 455,9
ORIENTE Punta de Mata Travi 3,7
Total Punta de Mata 459,6

E.M. PetroSucre (Corocoro) 37,7
Costa Afuera E.M. PetroW arao (Pedernales) 3,7
Total Costa Afuera 41,4

Total Dirección Ejecutiva Oriente 871,5
Lago Sur 174,2
Lago Norte 235,2
Petroregional del Lago (Urd. Oeste) 31,6
Petroindependiente (LL-652) 3,8

Lago Petrolera Sinovenezolana (Int.Campo) 5,6
Petrowarao (Ambrosio) 1,6
Lagopetrol (B-2-X.70-80 / MIOCENO) 4,0
Petrolera Bielo Venezolana (BLOQUE X) 15,8
Total Lago 471,9

Petrourdaneta (Tierra Oeste) 5,3
PetroBoscan (Boscan) 109,9
Costa Occidental Baripetrol (Colon) 5,4

OCCIDENT Lago Petroperijá (DZO) 7,9
E
Petrowayúu (La Concepción) 5,8
Total Costa Occidental 134,3

Tía Juana 28,0
Petrozamora (Lagunillas) 45,2
Petrozamora (Bachaquero) 25,4
Costa Oriental Lago
Petrocumarebo (F. Este/Oeste) 0,5
Petrocabimas (Cabimas) 6,3
Total Costa Oriental 105,5

Framolac 82,9
Sur del
Petroquiriquire (Mene Grande) 38,3
Lago/Trujillo
Total Sur del Lago y Trujillo 121,2
Total Dirección Ejecutiva Occidente 832,9
Morichal 185,8
Sinovensa 141,6
Petromonagas 147,9
Carabobo
Petrocarabobo 2,2
Petrodelta (Monagas Sur) 44,7
Total Carabobo 522,3

Petroanzoátegui (Cabrutica) 119,9
Petrocedeño 115,8
Petrourica 0,1
Petromiranda 2,0
Junín
Junín Sur 14,7
Petrojunin 1,4
Petrolera Indovenezolana (San Cristóbal) 37,5
Total Junín 291,4

San Tomé 213,7
Petropiar 165,1
FAJA DEL
Petrovenbras (Acema) 0,5
ORINOCO
Petrolera Kaki 0,9
Petrokariña (Mata) 1,3
Petrolera Sinovenezolana (Caracoles) 2,0
Ayacucho Petroritupano (Ori Leona) 13,7
Petronado (Onado) 1,5
Petrocuragua (Casma Anaco) 0,6

Petrolera Bielo Venezolana (Guara Este) 7,0
Petrozumano 5,7
Vencupet 2,2
Total Ayacucho 414,1

Apure 23,6
Barinas 18,5
Boyacá Boyacá 0,8
Petroguárico 1,1
Total Boyacá 44,0

Total Dirección Ejecutiva Faja del Orinoco 1.271,8
Anaco 21,0
PDVSA Gas San Tomé 13,8
PDVSA Gas
Sipororo 0,1
Total PDVSA GAS (MBD) 34,9
Total Nación (MBD) 3.011,0

59

60
ANEXO VII: COSTO DE PRODUCCIÓN PDVSA GAS

61

62
ANEXO VIII: ESTRUCTURA DE LAS INVERSIONES:
En las evaluaciones económicas las inversiones deberán presentarse en el sistema SEE/ formato
Excel de la siguiente manera:
Elementos de
Visualizar Conceptualizar Definir Implantar Operar TOTAL
Inversión
Labor
Materiales
Equipo Mayor
(Principal)*
Otros Equipos
Mayores*
Equipos
Menores*
Servicios
Contratados
Otros (incluye
contingencia)
TOTAL
* Considerar Vida útil de los equipos de acuerdo a la Política Contable de Depreciación de la Corporación para la
determinación del horizonte económico en la evaluación de la propuesta
Una vez arranque el proyecto, los costos y gastos relacionados con la operación del mismo
deberán presentarse de la siguiente manera en las evaluaciones económicas realizadas en el
sistema SEE/Excel. :
Costos
Labor
Materiales Generales (Equipos y herramientas menores, productos químicos y aditivos y
combustibles)
Materiales de proceso
Servicios Industriales (electricidad, agua, vapor entre otros)
Gastos
Labor
Materiales y Equipos
Servicios Contratados
Apoyo Tecnológico
Seguros
Para información detallada de los costos y gastos ver punto 5.10.3 - Egresos

63

64
ANEXO IX: IMPUESTOS REGALIAS Y CONTRIBUCIONES
IMPUESTOS:
Impuesto Sobre la Renta (ISLR): las empresas que se dediquen a la explotación de
hidrocarburos y actividades conexas, o a la compra o adquisición de hidrocarburos y
derivados para la exportación estarán sujetos a la tasa de ISLR del 50%. Es decir, para
PDVSA Petróleo y todas sus unidades de negocio aplica la tarifa 1 (50%), incluyendo la
Vicepresidencia de Refinación y las refinarías que se encuentren en la estructura de PDVSA
Petróleo.
En el caso de los contribuyentes que se dediquen a la exploración y explotación del gas no
asociado, o al procesamiento, transporte, distribución, almacenamiento, comercialización y
exportación del gas y sus componentes, o exclusivamente a la refinación de hidrocarburos
o al mejoramiento de crudos pesados y extrapesados, aplica la tarifa 2 (alícuota máxima
del 34%, siempre y cuando no se encuentre en la estructura de PDVSA Petróleo). La tarifa
antes mencionada se mantiene para las compañías que no se dediquen a las actividades
de hidrocarburos y conexas.
Impuestos Municipales: PDVSA y las empresas 100% propiedad de PDVSA no están
sujetas al pago de impuestos municipales. En el caso de proyectos en asociación con
terceros, deberá incluirse este impuesto en función de la tasa particular del municipio en el
que esté localizado el proyecto.
Impuesto Superficial: de conformidad con el Capítulo VI del Régimen de Regalía e
Impuestos Sección II de Los Impuestos, Artículo 48 numeral 1 de la Ley Orgánica de
Hidrocarburos, publicada en Gaceta Oficial número 38.443 el 24 de Mayo de 2006, se
establece un impuesto por la parte de la extensión superficial otorgada que no estuviere en
explotación, el equivalente a cien unidades tributarias (100 U.T.) por cada km2 o fracción
del mismo, por cada año transcurrido. Este impuesto se incrementará anualmente en un
dos por ciento (2%) durante los primeros cinco (5) Años y en un cinco por ciento (5%) en
los años subsiguientes, a partir de la fecha de entrada en vigencia (Enero 2002) de la
disposición en la reforma a la LOH contenida en Gaceta del 13 de noviembre de 2001.
Impuesto de Consumo Propio: de conformidad con el Capítulo VI del Régimen de
Regalía e Impuestos Sección II de Los Impuestos, Artículo 48 numeral 2 de la Ley
Orgánica de Hidrocarburos, publicada en Gaceta Oficial número 38.443 el 24 de Mayo de
2006, se establece un impuesto de un diez por ciento (10%) del valor de cada metro cúbico
(m3) de productos derivados de los hidrocarburos producidos y consumidos como
combustible en operaciones propias, calculados sobre el precio al que se venda al
consumidor final.
Impuesto de Consumo General: de conformidad con el Capítulo V del Régimen de
Regalía e Impuestos, Artículo 48 numeral 3 de la Ley Orgánica de Hidrocarburos,
publicada en Gaceta Oficial número 38.443 el 24 de Mayo de 2006, se establece un
impuesto por cada litro de producto derivado de los hidrocarburos vendido en el mercado
interno entre el treinta y cincuenta por ciento (30% y 50%) del precio pagado por el
consumidor final, cuya alícuota entre ambos límites será fijada anualmente en la Ley de
Presupuesto.
Impuesto de Extracción: de conformidad con el Capítulo VI del Régimen de Regalía e
Impuestos Sección II de Los Impuestos, Artículo 48 numeral 4 de la Ley Orgánica de
Hidrocarburos, publicada en Gaceta Oficial número 38.443 el 24 de Mayo de 2006, un

65
tercio (1/3) del valor de todos los hidrocarburos líquidos extraídos de cualquier yacimiento.
Al calcular el Impuesto de Extracción, el contribuyente tiene el derecho de deducir lo que
hubiese pagado por regalía y ventajas especiales, estas últimas señaladas en el punto del
acuerdo mediante el cual se aprueban los Términos y Condiciones para la Creación y
Funcionamiento de las Empresas Mixtas.
Impuesto de Registro de Exportación: de conformidad con el Capítulo VI del Régimen
de Regalía e Impuestos Sección II de Los Impuestos, Artículo 48 numeral 5 de la Ley
Orgánica de Hidrocarburos, publicada en Gaceta Oficial número 38.443 el 24 de Mayo de
2006, uno por mil (0,1%) del valor de todos los hidrocarburos exportados de cualquier
puerto desde el territorio nacional, calculado sobre el precio al que se venda al comprador
de dichos hidrocarburos.
Impuesto Sombra: un monto equivalente a la diferencia si la hubiere entre (i) el cincuenta
por ciento (50%) del valor de los hidrocarburos extraídos y (ii) la suma de los pagos
efectuados por la empresa mixta por concepto de regalías aplicable sobre los
hidrocarburos extraídos (incluyendo las ventajas especiales), impuestos sobre la renta,
contribución al desarrollo endógeno, contribución especial sobre precios extraordinarios y
exorbitantes, contribución de ciencia y tecnología, contribución antidrogas, entre otros. El
monto del impuesto señalado será igual a cero (0) cuando la suma de los pagos
mencionados anteriormente excede al cincuenta por ciento (50%) del valor de los
hidrocarburos extraídos. (Convenios Operativos migrados a Empresas Mixtas Gaceta
Oficial número 38.506, de fecha 23 de Agosto 2006. Para nuevas Empresas Mixtas Gaceta
Oficial número 38.798, de fecha 24 de Octubre de 2007).
REGALIAS:
Ley Orgánica de Hidrocarburos: de conformidad con el Capítulo VI del Régimen de
Regalía e Impuestos Sección I De la Regalía, Artículo 44 de la Ley Orgánica de
Hidrocarburos, publicada en Gaceta Oficial número 38.443 el 24 de Mayo de 2006, de los
volúmenes de hidrocarburos extraídos de cualquier yacimiento, el Estado tiene derecho a
una participación de treinta por ciento (30%) como regalía.
Ventaja Especial (Regalía Adicional): de acuerdo a los términos y condiciones para la
creación y funcionamiento de las Empresas Mixtas, se define como ventaja especial una
participación como regalía adicional, de tres coma treinta y tres por ciento (3.33%) sobre
los volúmenes extraídos en el área delimitada, la cual será distribuida de la siguiente
manera: directamente para los municipios que conforma el área delimitada, uno coma once
por ciento (1,11%), monto que será distribuido de la siguiente forma: 30% por partes
iguales entre los municipios donde se desarrollan las que sustituirá a los pagos dejados de
percibir por dichos municipios por concepto de impuestos municipales con motivo del cese
de los convenios operativos, y para un fondo dedicado a financiar proyectos de desarrollo
endógeno dentro de los lineamientos del Plan Nacional de Desarrollo en la respectiva
región, dos coma veintidós por ciento (2,22%).
Ley Orgánica de Hidrocarburos Gaseosos (LOHG): de conformidad con el Capítulo VIII
del Régimen de Regalía e Impuestos, Artículo 34 de la Ley Orgánica de Hidrocarburos
Gaseosos, publicada en Gaceta Oficial número 36.793 el 23 de Septiembre de 1999, la
tasa de regalía vigente por la extracción de hidrocarburos gaseosos es del veinte por ciento
(20%) de los volúmenes extraídos.

66
CONTRIBUCIONES
Contribución Ciencia y Tecnología: De conformidad con la Ley Orgánica de Ciencia y
Tecnología publicada en Gaceta Oficial número 38.242, de fecha 03 de Agosto de 2005,
Artículo 35, donde se señala, que a partir del 1ro de enero del 2006, se establece un aporte
en base a los ingresos brutos para la inversión en ciencia, tecnología e innovación. Este
aporte está determinado en el artículo 26 de la Ley de Reforma de la Ley Orgánica de
Ciencia, Tecnología e Innovación (Gaceta Oficial número 39.575, de fecha 16 de Diciembre
de 2010) de la forma siguiente:
Las personas jurídicas, entidades privadas o públicas, domiciliadas o no en la
República que realicen actividades económicas en el territorio nacional, aportarán
anualmente un porcentaje de sus ingresos brutos obtenidos en el ejercicio económico
inmediatamente anterior, de acuerdo con la actividad a la que se dediquen, de la
siguiente manera:
1. Dos por ciento (2%) cuando la actividad económica sea una de las contempladas
en la Ley para el Control de los Casinos, Salas de Bingo y Máquinas Traganíqueles,
y todas aquellas vinculadas con la industria y el comercio de alcohol etílico,
especies alcohólicas y tabaco.
2. Uno por ciento (1%) en el caso de empresas de capital privado cuando la
actividad económica sea una de las contempladas en la Ley Orgánica de
Hidrocarburos y en la Ley Orgánica de Hidrocarburos Gaseosos, y comprenda la
explotación minera, su procesamiento y distribución.
3. Cero coma cinco por ciento (0,5%) en el caso de empresas de capital público
cuando la actividad económica sea una de las contempladas en la ley Orgánica de
Hidrocarburos y en la Ley Orgánica de Hidrocarburos Gaseosos, y comprenda la
explotación minera, su procesamiento y distribución.
4. Cero coma cinco por ciento (0,5%) cuando se trate de cualquier otra actividad
económica.
Contribución al Desarrollo Endógeno: de acuerdo a los Términos y Condiciones para la
creación y funcionamiento de las Empresas Mixtas, se define como el uno por ciento (1%)
de las utilidades antes de impuesto durante el año calendario anterior, para la ejecución de
políticas de desarrollo endógeno.
Contribución Especial por Precios Extraordinarios y Precios Exorbitantes en el
Mercado Internacional de Hidrocarburos: fue publicada en Gaceta Oficial número 6.022
Extraordinario de fecha 18 de abril de 2011 el Decreto número 8.163, con Rango, Valor y
Fuerza de Ley, que Crea Contribución Especial por Precios Extraordinarios y Precios
Exorbitantes en el Mercado Internacional de Hidrocarburos, y reformada el 20 de Febrero
del año 2013, en Gaceta Oficial N°40.411 donde se señala lo siguiente:
Precios extraordinarios (Artículo 3)
Los Precios Extraordinarios son aquellos cuyo promedio mensual de las cotizaciones
internacionales de la cesta de hidrocarburos líquidos venezolanos, sea mayor al precio
establecido en la Ley Anual de Presupuesto del respectivo ejercicio fiscal, pero igual o
inferior a ochenta dólares por barril (80 US$/b).
Precios exorbitantes (Artículo 4)
Los precios exorbitantes son aquellos cuyo promedio mensual de las cotizaciones
internacionales de la cesta de hidrocarburos líquidos venezolanos, sea mayor al a
ochenta dólares por barril (80 US$/b)

67
Contribución especial (Artículo 6)

Se establece una contribución especial sobre los precios extraordinarios, pagadera
mensualmente, a cargo de quienes exporten al exterior con fines de enajenación,
hidrocarburos líquidos, tanto naturales como mejorados y productos derivados.
Igualmente son sujetos pasivos de esta contribución especial, las empresas mixtas
creadas de conformidad con la Ley Orgánica de Hidrocarburos, que vendan
hidrocarburos líquidos, tanto naturales como mejorados, y productos derivados, a
PDVSA y a cualesquiera de sus filiales.
Alícuota por precios extraordinarios (Artículo 7)
Cuando el promedio mensual de las cotizaciones internacionales de la cesta de
hidrocarburos líquidos venezolanos, sea mayor al precio establecido en la Ley Anual de
Presupuesto del respectivo ejercicio fiscal, pero igual o inferior a ochenta dólares por
barril (80 US$/b), se aplicará una alícuota del veinte por ciento (20%) sobre la diferencia
entre ambos precios.
Contribución especial (Artículo 8)
Se establece una contribución especial sobre los precios exorbitantes, pagadera
mensualmente, a cargo de quienes exporten al exterior con fines de enajenación,
hidrocarburos líquidos, tanto naturales como mejorados y productos derivados.
Igualmente son sujetos pasivos de la contribución especial, son las empresas mixtas
creadas de conformidad con la Ley Orgánica de Hidrocarburos, que vendan
hidrocarburos líquidos, tanto naturales como mejorados, y productos derivados, a
PDVSA y a cualesquiera de sus filiales.
Alícuota por precios exorbitantes (Artículo 9)
La alícuota aplicable a la contribución especial prevista en este Decreto-Ley tendrá los
tramos que se establecen a continuación:
1) Cuando los Precios Exorbitantes sean mayores a ochenta dólares por barril (80
US$/b), pero inferiores a cien dólares por barril (100 US$/b), se aplicará una alícuota
equivalente al ochenta por ciento (80%) del monto total de la diferencia entre ambos
precios.
2) Cuando los Precios Exorbitantes sean mayores o iguales a cien dólares por barril
(100 US$/b), pero inferiores a ciento diez dólares por barril (110 US$/b), se aplicará una
alícuota equivalente al noventa por ciento (90%) del monto total de la diferencia entre
ambos precios.
3) Cuando los Precios Exorbitantes sean iguales o mayores a ciento diez dólares por
barril (110 US$/b), se aplicará una alícuota equivalente al noventa y cinco por ciento
(95%) del monto total de la diferencia entre ambos precios.
Exención (Artículo 12)
Están exentos de las contribuciones especiales establecidas en este Decreto Ley:
1) Quienes realicen las actividades a que se refiere el aparte de los artículos 6 y 8, como
consecuencia de la ejecución de proyectos de nuevos desarrollos de yacimientos y
aquellos que incrementen la producción de los planes de explotación aprobados en
proyectos en marcha, declarados como tales por el Ministerio del Poder Popular para la
Energía y Petróleo, mientras no hayan recuperado la totalidad de su inversión en los
mismos. El Ministerio del Poder Popular para la Energía y Petróleo, mediante

68
resolución, establecerá los parámetros que tendrá en cuenta dicho órgano para declarar
que se ha recuperado la inversión.
En ningún caso se considerará inversión aquellos desembolsos vinculados con el
mantenimiento correctivo o preventivo.
2) La exportación de los volúmenes en ejecución de Convenios Internacionales de
cooperación o financiamiento.
Posibilidad de Exoneración (Artículo 13)
Las contribuciones especiales previstas en este Decreto-Ley podrán ser objeto de
exoneración parcial o total por parte del Ejecutivo Nacional, en beneficio de
determinadas exportaciones en el marco de las políticas económicas y de cooperación
internacional.
Tope Máximo (Artículo 14)
A los fines de garantizar el cumplimiento del objeto del Decreto Ley, se establece como
precio tope máximo para el cálculo y liquidación de Regalías, Impuesto de Extracción e
Impuesto de Registro de Exportación previstos en la Ley Orgánica de Hidrocarburos,
hasta la cantidad de ochenta dólares por barril (80 US$/bl).
Artículo 14. Se deroga la Ley de Contribución Especial sobre precios Extraordinarios
del Mercado Internacional de Hidrocarburos, publicada en Gaceta Oficial número
38.910 de fecha 15 de abril de 2008.
Contribución Antidrogas: de conformidad con la Ley Orgánica Contra el Tráfico Ilícito y el

Consumo de Sustancias Estupefacientes y Psicotrópicas publicada en Gaceta Oficial
número 39.643, de fecha 28 de Marzo de 2011, Artículo 96, donde se señala lo siguiente:
“Las personas jurídicas, públicas y privadas que ocupen cincuenta (50) trabajadores o más,
destinarán el uno por ciento (1%) de su utilidad en operaciones anual, a programas de
prevención integral social contra el tráfico y consumo de drogas ilícitas”. Este aporte es
calculado por PDVSA y sus filiales en forma consolidada.
Contribución al Fondo Nacional para el Desarrollo del Deporte, la Actividad Física y

la Educación Física: este fondo está determinado en el artículo 68 de la Ley Orgánica de
Deporte, Actividad Física y Educación Física (Gaceta Oficial número 39.741, de fecha 23
de agosto de 2011) de la forma siguiente:
Se crea Fondo Nacional para el Desarrollo del Deporte, la Actividad Física y la
Educación Física, el cual estará constituido por los aportes realizados por empresas u
otras organizaciones públicas y privadas que realicen actividades económicas en el
país con fines de lucro, por las donaciones y cualquier otro aporte extraordinario que
haga la República, los estados, los municipios o cualquier entidad pública o privada y
por los rendimientos que dichos fondos generen.
El aporte a cargo de las empresas u otras organizaciones hincadas en este artículo
será el uno por ciento (1%) sobre la utilidad neta o ganancia contable anual, cuando
ésta supere las veinte mil Unidades Tributarias (20.000 U.T), y se realizará de
acuerdo con los parámetros que defina el Reglamento de la ley o en normas
emanadas del Ministerio del Poder Popular con competencia en materia de deporte,
actividad física y educación física. Este aporte no constituirá un desgravamen del
Impuesto sobre la Renta.

69

70
ANEXO X: ESTRUCTURA DE FLUJO DE CAJA

Estructura de Flujo de Caja
Año de Inicio de Operaciones (AIO) AIO
Año Base (AB) AB-1 AB AB+1 AB+2 AB+3 AB+4 AB+5 AB+6 AB+n
INVERSION (IN) = ID + I I + I C + R
Directas (ID) ID1 ID2 ID3 ID4
Indirectas (II) II1 II2 II3 II4
Contingencia (IC) IC1 IC2 IC3 IC4
Reinversiones (R) R1
INGRESOS (IR) = VP x P
Volumen de Producción (VP) VP1 VP2 VP3 VP4 VPn
Precio (P) P1 P2 P3 P4 Pn
COSTOS (C) = CVMP + CF + CV
Costo de Venta Materia Prima (CVMP) = VMP x PMP
Volumen Materia Prima (VMP) VMP1 VMP2 VMP3 VMP4 VMPn
Precio Materia Prima (PMP) PMP1 PMP2 PMP3 PMP4 PMPn
Costos Fijos (CF) = MO + M G + M P + S I
Mano de Obra (MO) MO1 MO2 MO3 MO4 MOn
Materiales Generales (MG) MG1 MG2 MG3 MG4 MGn
Materiales de Proceso (MP) MP1 MP2 MP3 MP4 MPn
Costos Variables (CV) = M + Sc
Mantenimiento M1 M2 M3 M4 Mn
Servicios Contratados SC1 SC2 SC3 SC4 SCn
Servicios Industriales (SI) SI1 SI2 SI3 SI4 SIn
MARGEN BRUTO (MB) = Ingresos – Costos
GASTOS OPERATIVOS (GO) = GF + GV + D
Gastos Fijos (GF) = GA + AT + S + SC
Gastos Administrativos (GA) GA1 GA2 GA3 GA4 GAn
Apoyo Tecnológico (AT) AT1 AT2 AT3 AT4 ATn
Seguros (S) S1 S2 S3 S4 Sn
Servicios Contratados (SC) SC1 SC2 SC3 SC4 SCn
Gastos Variables (GV) = L + SC
Labor (L) L1 L2 L3 L4 Ln
Servicios Contratados (SC) SC1 SC2 SC3 SC4 SCn
Depreciación/Amortización (D) D1 D2 D3 D4 Dn
MARGEN OPERATIVO (MO) = Margen Bruto - Gastos Operativos
Otros Impuestos y Contribuciones (OIC) OIC1 OIC2 OIC3 OIC4 OICn
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO (UAI) = Margen Operativo – OIC
*IMPUESTO SOBRE LA RENTA (ISLR) = UAI x Tasa de Impuesto Vigente
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO (UDI) = UAI – ISLR
DEPRECIACIÓN/AMORTIZACIÓN D1 D2 D3 D4 Dn
FLUJO DE CAJA (FC) = Utilidad después de Impuesto + Depreciación - Inversión
(*) Siempre que UAI > 0 / Para mayor Información sobre (OIC) y la tasa de Impuesto Vigente referirse al Anexo IX
FCDA = Flujo de Caja Descontado Acumulado, A= Año
Indicadores Financieros
Generadores de Ingresos No Generadores de Ingreso

71

72
ANEXO XI: HOJA RESUMEN DE PROPUESTA

HOJA RESUMEN PROPUESTAS DE INVERSIÓN
FILIAL UNIDAD NEGOCIO UNIDAD EXPLOT. Distrito Area FECHA
TITULO DEL RENGLÓN PRESUPUESTARIO FASE SOMETIDA

DEFINIR IMPLANT
REVISION PRESUPUESTARIA
NOMBRE DEL PROYECTO AL QUE PERTENECE EN EL "PLAN DE SIEMBRA PETROLERA" CLASIFICACIÓN SI NO
MACROPROYECTO PROYECTO SUB PROYECTO TIPO DE PROYECTO CAMBIO DE ALCANCE
SI NO
CLASIFICACIÓN ECONÓMICA PDVSA OBJETIVO PDVSA EJECUTOR
TIPO PROPUESTA OBJETIVO PRIORIDAD CATEGORÍA SUBCATEGORÍA N° REFERENCIA SAP
RENGLONES PRESUPUESTARIOS ASOCIADOS COSTO TOTAL Y DESEMBOLSO

NOMBRE REFERENCIA SAP MONTO MMBs ALÍCUOTA COSTO TOTAL MBsf
ULT. COSTO TOTAL APROBADO
REVISIÓN AL COSTO TOTAL
COSTO TOTAL REVISADO
DESEMBOLSO AÑO MBsf
ÚLT. DESEMBOLSO APROBADO
REVISIÓN DESEMBOLSO
DESEMBOLSO REVISADO
DESCRIPCIÓN Y ALCANCE TOTAL DE LA PROPUESTA
IMPACTO / BENEFICIO DE LA PROPUESTA DE INVERSIÓN
ALCANCE DESEMBOLSO SOMETIDO DE LA PROPUESTA
RESUMEN FINANCIERO
DESEMBOLSOS POR AÑOS
FASE DE DEFINICIÓN ANTES 2012 2013 2014 2015 2016 2017 + TOTAL
MM Bsf.
Divisas Directas (M$)
Divisas Indirectas (MBsf)
MBsf (Total Equiv.)
FASE DE IMPLANTACIÓN ANTES 2012 2013 2014 2015 2016 2017 + TOTAL
MBsf
Divisas Directas (M$)
Divisas Indirectas (MBsf)
MBsf (Total Equiv.)
MBsf TOTALES
RESUMEN AVANCE PORCENTUAL FÍSICO Y FINANCIERO

AVANCE PLANIFICADO POR AÑOS (%)
Años Antes 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Despúes 2017
Fisico (%)
Financiero (%)
Avance Planificado por Mes del Año del Presupuesto
% 2013 Meses Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Distribución de % avance Año del Presupuesto 0 % Fisico
0 % Financiero
RESUMEN EVALUACIÓN ECONÓMICA VPN (MM$) TIR/CFI (%) EFIC. INV TPD (AÑOS) FEL / PDRI CLASE DE ESTIMADO
UNIDAD DE NEGOCIO
COSTO TOTAL CORPORACIÓN
NACION
UNIDAD DE NEGOCIO TIPO DE EVALUACIÓN SOPORTE
COSTO REMANENTE CORPORACIÓN
NACION
CAUSAS DE LA VARIACIÓN DEL COSTO TOTAL
CAUSAS DE LA VARIACIÓN DEL DESEMBOLSO DEL AÑO
FIRMAN CONFORME
EJECUTOR DEL PROYECTO (NOMBRE) CUSTODIO PRESUPUESTARIO (NOMBRE)

(ORGANIZACIÓN) (ORGANIZACIÓN)
GERENTE DE FINANZAS (NOMBRE) GERENTE UNIDAD DE NEGOCIO (NOMBRE)

(ORGANIZACIÓN)

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ANEXO XII: DESCRIPCIÓN Y CONTENIDO DE LOS DSD
Para mayor información sobre los DSD remitirse a las GGPIC y MPIC
DSD 1: EL DSD1 se elabora al finalizar la etapa de VISUALIZACIÓN y es requisito para iniciar la

fase de CONCEPTUALIZACIÓN.
Contenido mínimo de un DSD 1:
1. Resumen Ejecutivo
1.1. Propósito / Metas del Proyecto
1.2. Objetivos de la Fase
1.3. Estrategias Consideradas
1.4. Recomendaciones
2. Informe de Análisis Comercial

2.1. Costos de Inversión / Operación
2.2. Costos de Operación Referenciales
2.3. Flujo de Caja
2.4. Indicadores Económicos
2.5. Verificación de Alineación del Proyecto con los Objetivos del Negocio (Económico,
Social y Ambiental)
3. Análisis de Riesgos
4. Plan de Ejecución del Proyecto y de la Siguiente Fase

4.1. Plan de Ejecución del Proyecto Clase V
4.2. Plan para Ejecutar la Próxima Fase (Conceptualizar)
4.3. Recursos Requeridos para Ejecutar la Próxima Fase (Conceptualizar)
4.4. Estimado de Costo Clase V
5. ANEXOS
5.1. Costos de Operación (Soportes)
5.2. Reportes generados por el Sistema de Evaluaciones Económicas (SEE)
5.3. Estimados de Costos Clase V del Proyecto
5.4. Plan de ejecución Clase V del proyecto
5.5. Cualquier información complementaria.
DSD 2: El DSD2 se elabora al finalizar la fase de CONCEPTUALIZACIÓN y es requisito para poder

iniciar la fase DEFINIR.
Contenido mínimo de un DSD 2:
1. Resumen Ejecutivo
1.2. Objetivos de la Fase
2. Informe de Análisis Comercial

2.1. Costos de Inversión / Operación

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2.2. Costos de Operación Referenciales

2.3. Flujo de Caja
2.4. Indicadores Económicos
2.5. Verificación de Alineación del Proyecto con los Objetivos del Negocio (Económico,
Social y Ambiental)
3. Análisis de Riesgos
3.1 Plan de Ejecución del Proyecto y de la Siguiente Fase
3.2. Plan de Ejecución del Proyecto Clase IV
3.3. Plan para Ejecutar la Próxima Fase (Definir)
3.4. Recursos Requeridos para Ejecutar la Próxima Fase (Definir)
3.5. Estimado de Costo Clase IV
4. ANEXOS
4.1. Costos de Operación (Soportes)
4.2. Reportes generados por el Sistema de Evaluaciones Económicas (SEE)
4.3. Estimados de Costos Clase IV del Proyecto
4.4. Plan de ejecución Clase IV del proyecto
DSD3: El DSD3 se elabora al finalizar la fase DEFINIR y es requisito para poder iniciar la fase
IMPLANTAR.
Lista de información que debe contener el DSD3:
1. Resumen ejecutivo (actualización).
1.1 Propósito / metas del proyecto.

1.2 Objetivos de la fase definir.
1.3 Estrategias consideradas.
1.4 Recomendaciones.
1.5 Informe de evaluación del grado de definición de proyecto (fel index).
2. Análisis comercial.
2.1 Estimado de costos Clase II.
2.2 Planes detallados de ejecución del proyecto Clase II.
2.3 Evaluación económica.
2.3.1 Costos de operación.
2.3.2 Costos de inversión.
2.3.3 Flujo de caja.
2.3.4 Criterios de evaluación.
2.3.5 Indicadores económicos.
2.3.6 Desviaciones con respecto al plan original.
3. Análisis de riesgos.
3.1 Cuantificación de los riesgos.
3.2 Análisis de sensibilidad.
3.3 Gerencia de riesgo.

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3.4 Revisión de la alineación del proyecto con las estrategias corporativas.

3.5 Estudio de impacto ambiental.
4. Plan.
4.1 Estrategia de ejecución.
4.1.1 Estrategia de contratación.
4.1.2 Estrategia de procura de materiales y equipos
4.1.3 Estrategia de construcción
4.1.4 Coordinación para el arranque
4.1.5 Recursos para ejecutar el proyecto
4.2 Presupuesto
4.3 Organización
4.4 Oficina, entre otros
4.5 Guías para el control del proyecto.
Lista de información que debe contener el DSD4:
1. Resumen Ejecutivo (Actualización)

1.2. Antecedentes
1.3. Objetivos de la Fase Implantar
1.4. Alcance General
2. Plan y Otros Documentos
2.1. Lista de cierre de los contratos de construcción
2.2. Memorándum de entrega de los documentos del proyecto al grupo de operaciones
(planos, catálogos, mecánicos, manuales de operación, manuales de mantenimiento, entre
otros).
2.3. Actas de completación de las obras (recepción provisional).
2.4. Puntos pendientes de construcción (no relacionados con la operación).
2.5. Balance y lista de materiales sobrantes.
2.6. Plan preliminar de arranque.
2.7. Verificación del adiestramiento del personal de operaciones y la materialización del plan de
aseguramiento tecnológico.
3. ANEXOS
3.1. Toda la documentación señalada anteriormente.

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Nota: Se deberá incluir como anexo en el DSD4 el DSD DE MODIFICACIÓN PRESUPUESTARIA (DSDMP),
el mismo se elabora una vez que el proyecto ha sido aprobado, previamente se ha entregado el DSD3
(aprobado por todos los niveles de autoridad correspondiente), cada vez que se realicen cambios
presupuestarios o cambios en el proyecto.
Contenido mínimo de un DSDMP:
I.- PROPOSITO DEL CAMBIO (Justificación)

Detallar propósito/justificación del cambio (Análisis de Riesgos), señalando si se mantiene la
alineación del proyecto con los objetivos preliminares.
II.- DESCRIPCION Y ALCANCE DEL CAMBIO
Describir el alcance de los cambios que originan la modificación del proyecto original y su impacto
en las instalaciones.
III.- IMPACTO EN EL PLAN DE EJECUCIÓN
Describir impactos en tiempo debido a cambios de tecnología, contrataciones, organización,
procura, construcción, arranque, etc., así como la justificación de dichos impactos.
IV.- IMPACTO EN COSTOS/PLAN DE DESEMBOLSOS
Detallar, en tablas, plan de desembolsos original tanto en moneda nacional como en divisas,
montos realizados o comprometidos a la fecha.
Detallar, preferiblemente en tablas, el plan de desembolsos revisado, discriminado en moneda
nacional y divisas.
Mostrar impacto de índices de inflación, medidas cambiarias, decretos sobre importaciones,
contrato colectivo, etc.
Especificar si hubo sub-estimación e indicar razones.
Describir impacto en costos de operación, mantenimiento, etc.
V.- EVOLUCIÓN PRESUPUESTARIA
Incluir una tabla donde se indique las etapas por las que ha atravesado el proyecto y que han
modificado los niveles de desembolso y presupuesto, incluyendo: Propuesta original (estimado
clase), Cambios de alcance, Ajuste al estimado, Ajustes de paridad y de inflación, Pérdida
cambiaria, Contrato colectivo, Otros.
VI.- EVALUACIÓN ECONÓMICA
Determinar nuevos Indicadores Económicos y comparar con las expectativas originales.
Indicar si los nuevos indicadores se ubican dentro de los márgenes detectados en los análisis
financieros originales de sensibilidad.. En este punto se debe plasmar las premisas utilizadas para
elaborar la evaluación económica. Deberá incluirse el estimado de costo utilizado, así como
también los soportes de la información con la cual se elaboró la evaluación económica.

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ANEXO XIII: GUÍA PARA LLENADO DE MACRO DE CONSOLIDACIÓN DE CARTERAS

DE PROYECTOS
La macro de consolidación de carteras de proyectos está desarrollada en una hoja de cálculo de
Microsoft Excel. A partir de dicha macro de consolidación, se extrae la información requerida para
estructurar la consolidación de una cartera de proyectos oficial.
La fuente de información de la macro de consolidación proviene del Sistema de Evaluaciones

Económicas (SEE), a través de la funcionalidad de exportado de carteras de proyectos, el cual
genera un archivo de formato Excel con información de todas las propuestas de una cartera.
A continuación se presenta un instructivo para el llenado de la macro de consolidación a partir del

archivo Excel generado por el sistema (SEE).
INSTRUCTIVO PARA LLENADO DE LA MACRO DE CONSOLIDACIÓN DE CARTERAS DE

PROYECTOS
La macro de consolidación inicialmente contiene ocho hojas. La hoja que utiliza el exportado de
carteras del Sistema (SEE) se llama “Data”, los pasos para su utilización son los siguientes:
1. Ubicarse en la Hoja “Data”.

2. Escribir Ruta y nombre en donde se encuentra el Exportado de la Cartera del Sistema (SEE).
Ejemplo: D:\Cartera\Exportado_Cartera.xls
3. Hacer clic en el botón “Leer”, esperar que se ejecute el proceso.
4. Ubicarse en la Hoja “Cartera”.

5. Hacer click en los botones, esperando que culmine la ejecución de procedimientos, en la
siguiente secuencia.
• “Importar Cartera”: Este proceso permite llenar la hoja “Cartera” con la información
proveniente de la hoja “Data”.
• “Aplicar Fórmulas”: Este proceso solo aplica a las propuestas que no provienen del
exportado de carteras del Sistema (SEE), es decir, la información es cargada en
forma manual en la hoja “Cartera”.
• “Organizar Cartera”: Este proceso permite generar las hojas en función de los tipos
de clasificación y subclasificación de los proyectos, objetivo y prioridad de la
propuesta.
6. Todas las hojas generadas por el proceso de “Organizar Cartera” y las hojas “Datos de
Cartera”, “Datos UNF”, “Results” y “Cartera”, ayudan al análisis de la cartera de proyectos
que se esté evaluando.

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La macro de consolidación utilizará una fila para cada propuesta. Hay dos tipos de columnas, unas
donde la filial suministra información (dato) y otras donde la hoja calcula automáticamente
indicadores económicos (celdas protegidas). A continuación, se explica el instructivo de carga de
datos y descripción por columnas de la hoja “Cartera”.
Columna 1: Año de Sometimiento del Renglón: Coincide con los cuatro primeros números del
número de renglón presupuestario (dato).
Columna 2: Número del renglón: Corresponde al número de renglón presupuestario de la

propuesta de acuerdo con el sistema SEE. Se debe colocar el número completo, tal cual aparece en
dicho sistema. En el caso de las evaluaciones de proyectos integrales, se recomienda utilizar el
número de renglón de la propuesta principal (dato).
Columna 3: Ejes de Desarrollo. Plan Siembra Petrolera: Cada propuesta debe apuntar a uno
de los diferentes los Ejes de Desarrollo del Plan Siembra Petrolera. Esta información es
proporcionada automáticamente por el Sistema (SEE) en el exportado de la cartera de proyectos.
Columna 4: Filial
Columna 5: Función: según el negocio:

Exploración (EXP) Refinación (REF)
Producción (PRO) Mercadeo y Distribución (MER)
Faja (FAJ) Mercadeo Int. Deltaven (DTV)
Marina (MAR) Empresas Mixtas (EM)
Petroquímica (PET) Carbón (CAR)
Asistencia al agro (AAG) Gas (Gas)
Investigación (INT) Otra Infraestructura (OIE)*
* Corresponde a la función que realizan Bariven, Servicios Logísticos La Campiña y Casa Matriz
Columna 6: Tipo de Propuesta: Clasificación de la propuesta de acuerdo a su condición (dato).

• Programa Nuevo (PGN)
• Programa en Progreso (PGP)
• Proyecto Nuevo (PRN)
• Proyecto en Progreso (PRP)
Columna 7: Objetivo de la Propuesta: En función del objetivo o impacto operacional (dato):

• Crecer (CREC)
• Mantener (MANT)
• Captura de Oportunidades (OPOR)

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Propuestas cuyo objetivo es hacer CRECER al negocio:

Estas propuestas tienen como objetivo incrementar los niveles de producción/potencial respecto al
nivel de producción/potencial actual, o incrementar los niveles de procesamiento de crudo/materias
primas en las unidades de manufactura, extracción y fraccionamiento. Adicionalmente, se incluyen
proyectos de bienes y servicios que incrementan la actividad actual de la empresa.
Propuestas cuyo objeto es MANTENER la actividad actual de la empresa:

Estas propuestas tienen como objetivo mantener las condiciones operacionales actuales de la
empresa. Bajo esta clasificación se incluyen todas las inversiones necesarias para compensar la
declinación natural, mantenimiento de instalaciones, adecuación de activos existentes a nuevas
regulaciones, etc.
Propuestas orientadas a la CAPTURA DE OPORTUNIDADES comerciales:

Se incluyen todos los proyectos orientados a generar ingresos incrementales o reducción en los
costos producto de la modificación de activos existentes, a objeto de captar nuevos mercados,
manufactura de nuevos productos o de calidades diferentes. Se caracterizan porque no incrementan
la capacidad actual de la empresa, dado que son producto de una reorientación en el uso de activos
actuales.
En los casos en que estos proyectos cambien de manera importante la composición de la cesta de
exportación, la oportunidad comercial debe estar incluida en el Plan de Negocios de PDVSA. En caso
de oportunidades no contempladas en el Plan, las mismas deberán estar validadas por la Unidad de
Comercio y Suministro, a fin de identificar posibles problemas contractuales (por dejar de suministrar
el producto sustituido a clientes) o potenciales problemas de disposición. Este aval debe formar parte
del estudio de mercado del DSD3. En el caso de potenciales problemas comerciales, se deberá
incluir la penalidad dentro de la evaluación económica.
Columna 8: Título: Se refiere al nombre del proyecto y debe coincidir con el nombre asignado en el
reporte técnico económico / resumen técnico / Sistema SAP y Sistema SEE (dato).
Columna 9: Evaluación por Unidad de Negocio: Esta información es proporcionada

automáticamente por el Sistema (SEE) en el exportado de la cartera de proyectos. A continuación se
presenta la información para aquellos negocios que no utilizan el Sistema (SEE) (dato).
Columna 10: Presupuesto Total (MBs.F.): Se refiere al presupuesto total en MBs.F. equivalentes
(dato).
Columna 11: Prioridad: A cada propuesta se le asignará una prioridad, de acuerdo con los
siguientes criterios (dato).
Prioridad 1 – Esencial - Proyectos Mandatorios o No discrecionales:

Se incluyen aquellas propuestas que se realizan para cumplir con las metas de exploración, extracción,
recolección, transporte, almacenamiento, refinación y comercialización, entre otros. También se incluyen
proyectos/programas requeridos para cumplir con compromisos contractuales y/o legales, mandatos del
accionista o que no siendo generadora de ingresos, sean fundamentales para el logro de metas de la
empresa, que por el tiempo requerido para su implantación y puesta en operación, no pueden ser diferidas.
Los proyectos/programas que se encuentran bajo esta prioridad, deben estar soportados por la
documentación que evidencie la obligación de PDVSA.
Prioridad 2 – Necesario o Discrecional con altos costos de diferimiento:

Se incluyen los proyectos/programas que teniendo impacto no muy significativo con las metas de producción
del año de presupuesto, sean indispensables para el cumplimiento de las metas de los planes de la
Corporación.

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Prioridad 3 – Deseable o con bajo costo de diferimiento:

No comprometen las metas de producción del año del presupuesto, ni tienen un efecto altamente negativo
sobre el cumplimiento de las metas de los planes de la Corporación en años posteriores.
Columna 12: Desembolso del año de presupuesto, Total Bolívares Fuertes requeridos
(MBs.F.): Total de Bolívares puros en moneda corriente que requiere el proyecto para el año de
presupuesto. Debe coincidir con el dato cargado en SAP para el año de presupuesto (dato).
Columna 13: Desembolso del año de presupuesto, Total Dólares requeridos (MUS$): Total de
dólares puros en moneda corriente solicitados para el año de presupuesto, correspondiente a las
divisas requeridas cargadas en el sistema SAP para el año de presupuesto (dato).
Columna 14: Desembolso total del año de presupuesto (MBs.F.) equivalentes: Corresponde al
monto total Bolívares Fuertes, en equivalentes y en términos corrientes, solicitado para el año de
presupuesto. Debe coincidir con el dato cargado en SAP para el año de presupuesto (dato).
Columna 15: Valor presente neto a costo total (MUS$): Considera las inversiones realizadas y las
futuras de la propuesta (celda protegida).
Columna 16: Valor presente neto a costo remanente (Sunk Cost) (MUS$): Sólo considera las
inversiones a partir del año base (celda protegida).
Columna 17: Tasa interna de retorno (%): Calculo de TIR a costo total (celda protegida).
Columna 18: Tasa interna de retorno a costo remanente (Sunk Cost) (%): Calculo de TIR a costo
derogado (celda protegida).
Columna 19: Eficiencia de la inversión ($/$): Este indicador se debe calcular a costo total (celda
protegida).
Columna 20: Tiempo de pago dinámico (Años): Es el tiempo necesario para que la suma de los
flujos netos anuales descontados equiparen la inversión inicial, expresada en número entero (celda
protegida).
Columna 21: Clasificación económica de la propuesta: Toda propuesta se debe clasificar

económicamente de acuerdo con el aparte 8 de los LEEPIC (dato).
Columna 22: Asociada: Esta es una subclasificación que aplica a las propuestas Asociadas, a las
de continuidad operacional, de reemplazo/mantenimiento y de Apoyo de acuerdo con el aparte 8 de
los LEEPIC (dato).
Columna 24: Precalificación para la exoneración al IVA: Solo aplica a proyectos que hayan
tramitado la exoneración antes del 31/12/1999 (dato).
Columna 25: Inversión realizada trasladada al año Base (MUS$): Toma las inversiones de años
anteriores al año base, expresadas en dólares y las acumula considerando un costo de capital en
función del porcentaje de la tasa de descuento vigente (celda protegida).
Columnas 26 a 35: Flujo de caja neto histórico (MUS$): Inversiones de años anteriores al año de
presupuesto en dólares equivalentes y en términos de moneda del año base (dato).
Columna 36: Flujo de caja del año de presupuesto (MUS$): El año de presupuesto (período cero),
solamente reflejará inversiones, y no se descontarán a efectos del cálculo del valor presente neto
(VPN); los demás elementos de flujo de caja (ingresos y costo de operación), se reflejarán a partir del
período uno (año 1) (dato).

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Columnas 37 a 56: Flujos de Caja Netos Proyectados (MUS$): Flujos de caja de los años 1 al 20
en términos de moneda del año base. Se refiere al flujo de caja realmente generado por el proyecto a
nivel unidad de negocio después de impuestos e inversiones (dato).
Nota: Se deberá introducir los montos con el signo (+) ó (-), el que corresponda. En los casos donde
existan flujos iguales a cero, se deberá colocar cero y no dejar la celda vacía.
Nota a columnas 26 a 56: En las celdas de las propuestas asociadas, se colocará flujos de caja
netos iguales a cero y la inversión se incluirá en la celda de la propuesta principal, de acuerdo con el
porcentaje de esa inversión que corresponda a la propuesta principal, de manera tal que la hoja de
cálculo realice una evaluación integral (propuesta principal - asociadas).
Columna 57: Desembolso total del año base (MBs.F.) corrientes: Esta monto debe ser igual a la
informada en Presupuesto Corporativo registrado en Bolívares Fuertes (dato). Esta columna debe
coincidir con el resultado de la columna número 14.
Columna 58: Nombre Propuesta Principal: En las propuestas asociadas se debe indicar el nombre
de las propuestas principales a las que pertenecen y el porcentaje de su costo que ha sido asignado
en cada propuesta principal (dato).
Columna 59: Avance Físico (%): Es el porcentaje de avance físico del renglón, de acuerdo con la
ejecución real del proyecto basado en el plan de ejecución (dato).
Columna 60: Posición de prioridad interna: Para uso de las unidades de negocio. Se deja esta
columna a objeto que las unidades clasifiquen sus proyectos en orden de prioridad. Usar 1 hasta N,
donde N es el último proyecto de la unidad de negocio. Por convención, 1 se refiere al primer
proyecto de la orden de prioridad (el último que se desfasaría), y N el último (el primero que se
desfasaría). Todas las propuestas.
Columnas 62 a 65: Aportes Operacionales: se refiere a la contribución en barriles a observarse en

el año de presupuesto. Sólo debe ser llenado por las unidades de producción de GAS, EPM,
EMPRESAS MIXTAS y BITOR.
Columna 62: Tipo de crudo: Debe informarse el tipo de crudo que se obtendrá por ejecutar el
proyecto de acuerdo con la clasificación de crudos del Plan de Negocios. Usar la siguiente
clasificación:
• Condensados y Crudos Livianos (API>=30°) (CYL)
• Crudos Medianos (22°<= API < 30°) (MED)
• Crudos pesados (10°<= API < 22°) (PES)
• Crudos Extra Pesados (API<10°) (XPES)
Columna 63: Producción Crudo P/A (MBD): Producción de crudo que se obtendrá por ejecutar la
propuesta en el año de presupuesto. En el caso de PDVSA GAS, deberá reflejarse la producción de
crudo asociada a la ejecución de proyectos de producción de gas libre.
Columna 64: Potencial Crudo F/A (MBD): Potencial a fin de año generado por la propuesta. En el
caso de PDVSA GAS, deberá reflejarse el potencial F/A de crudo asociado a la ejecución de
proyectos de producción de gas libre.
Columna 65: Producción GAS P/A (MMPCD): Producción de gas asociado o no asociado que se
obtendrá por ejecutar la propuesta en el año de presupuesto. En el caso de producción EPM,
EMPRESAS MIXTAS y BITOR, deberá reflejarse en esta columna la producción de gas asociado a la
ejecución de proyectos de producción de crudo que será entregada a los sistemas de gas.
Columna 66: Fase sometida: se debe informar la fase del proyecto para la cual se solicitan
recursos. La clasificación permitida es DEF para los proyectos que soliciten recursos para iniciar o

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completar la fase de definición e IMP para los proyectos que van a iniciar la fase de Implantar en el
ejercicio presupuestario. Los proyectos que requieran fondos para completar definición y
posiblemente, iniciar la fase de implantar de acuerdo con la excepción, deberán clasificar su
presupuesto como Implantar. Todas las propuestas.
Columna 67: Fecha completación fase definir. En el caso de proyectos que requieran fondos para
completar definición y posiblemente, iniciar la fase de implantar de acuerdo con la excepción,
deberán informar la fecha de completación de la fase Definir en la cual entregarán el DSD3.
Columna 68: Puntuación FEL/PDRI: Puntuación FEL o PDRI según aplique a la propuesta (dato).
Columna 69: Desembolso del año base fase definir (MBs.F.): Bolívares Fuertes puros en moneda
corriente requeridos para completar la fase definir (no debe incluir recursos de otras fases del
proyecto). La cifra debe estar de acuerdo con las variables macroeconómicas del Anexo I. Proyectos
que no sometan fase definir deben dejar esta columna en cero.
Columna 70: Desembolso del año base fase definir (MUS$): Dólares puros en moneda corriente
requeridos para completar la fase definir (no debe incluir recursos de otras fases del proyecto). La
cifra debe estar de acuerdo con las variables macroeconómicas del Anexo I. Proyectos que no
sometan fase definir deben dejar esta columna en cero (dato).
Columna 71: Desembolso del año base total fase definir (MBs.F.): Bolívares Fuertes equivalentes
en moneda corriente requeridos para completar la fase definir. Es producto de la suma de la columna
69 más la columna 70 llevada a MBs.F. de acuerdo con las variables macroeconómicas del Anexo I
(dato).
Columna 72: Costo total del proyecto (MUS$): Es producto de la suma de los desembolsos en
términos nominales o corrientes de los años anteriores más el monto solicitado para el presupuesto y
el desembolso de años futuros. Para llevar desembolsos de años anteriores y del año de presupuesto
a Dólares, se deberá dividir los desembolsos en Bolívares Fuertes de esos años por la paridad
promedio del año en que se desembolsaron. Los desembolsos en Bolívares Fuertes de años futuros
se deberán ajustar por la inflación promedio acumulada a cada año y luego, dividir por la paridad
promedio de los años en que se desembolsarán (dato).
Columnas 73 a 77: Indicadores económicos usados para la justificación a ser calculados por
la unidad de negocio. Se corresponden con los indicadores que se obtienen de la evaluación
económica que justifica la propuesta, la cual puede contener elementos que no son caja
(evaluaciones Costo Riesgo Beneficio) o incorpora, en las economías, enfoques de evaluación más
amplios que el de nivel unidad de negocio. Los indicadores reflejados deben coincidir con los
obtenidos en la evaluación soporte que se presenta en el DSD del proyecto (dato).
Columna 73: Valor presente a costo rotal (MUS$) (dato).
Columna 74: Tasa interna de retorno (%): Calculo de TIR a costo total (dato).
Columna 75: Eficiencia Inversión ($/$): (dato).
Columna 76: Tiempo de pago dinámico (Años): (dato).
Columna 77: Tipo de evaluación soporte: Se refiere al tipo de evaluación usada para determinar
los indicadores de las columnas 73 a 76. El tipo de evaluación puede ser: Costo Beneficio Riesgo
(CBR), Opción de Menor Costo (OMC), Nivel Corporación (CORP) o Tradicional (TRA), entendiendo
como Tradicional, las evaluaciones a nivel unidad de negocio que normalmente se ejecutan (en este
caso indicadores coinciden con los presentados en las columnas 15 a 20). La idea de solicitar este
campo es poder entender más fácilmente el enfoque del proyecto, y en el caso de evaluaciones
Costo Beneficio Riesgo, aplicar criterios de jerarquización conceptualmente diferentes a los usados
en proyectos tradicionales.
85
Columna 78: Ubicación de archivos respaldo: Identificar la ruta de servidores de los repositorio de
información asociados a las propuestas de las carteras (dato).
Columnas 79 a 100: Inversiones (MUS$): Se refiere a las inversiones que ha realizado y le faltan
por realizar al proyecto para su entrada en operación. Las inversiones deben estar en la misma
moneda en que se realiza la evaluación económica. Sólo las propuestas principales, incluyendo
dentro de sus inversiones los montos correspondientes a las propuestas asociadas incluidas en la
evaluación económica (dato).

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ANEXO XIV: PROCEDIMIENTO “CICLO DE EVALUACIONES ECONÓMICAS DE

PROYECTOS/PROGRAMAS DE INVERSIÓN DE CAPITAL A SER
SOMETIDOS EN EL EVENTO PRESUPUESTARIO” Y ANEXOS
OBJETIVO
Establecer el ciclo de evaluaciones económicas de los proyectos/programas de inversión de capital

de Petróleos de Venezuela, S.A., Filiales, Empresas Mixtas (Emx) y Negocios de PDVSA a ser
sometidos en el presupuesto de inversiones.
ALCANCE
El presente documento comprende las disposiciones generales y descripción de actividades a

desarrollar desde el IV trimestre del año anterior hasta el III trimestre del año del sometimiento al
evento presupuestario
Organizaciones involucradas:
En este proceso intervienen las organizaciones siguientes:
• Gerencia Corporativa de Evaluaciones Financieras de Negocios Nacionales e Internacionales

de Petróleos de Venezuela, S.A.
• Gerencias Responsables de las Evaluaciones Económicas de las Filiales, Empresas Mixtas y
Negocios de PDVSA.
DISPOSICIONES GENERALES
1. En base a la normativa interna en materia de evaluaciones económicas y presupuestaria de

PDVSA, de conformidad a lo establecido en la Ley Orgánica del Régimen Presupuestario,
(LORP) y a las premisas del Plan de Negocio de la Corporación, se establece el presente
procedimiento y cronograma de actividades, del “Ciclo de Evaluaciones Económicas de
Proyectos/Programas de Inversión de Capital a ser sometidos en el Evento Presupuestario” de
Petróleos de Venezuela, S.A., Filiales, Empresas Mixtas y Negocios de PDVSA, para obtener
información financiera confiable que contribuya a la maximización de los recursos financieros
de la Corporación.
2. Las propuestas de inversión deben poseer una evaluación económica que determine su
justificación correspondiente, de conformidad a lo establecido en el Capítulo VIII del Manual de
Presupuesto de Capital.
3. Para la elaboración de las evaluaciones económicas se deben considerar los Lineamientos
para la Evaluación Económica de Proyectos de Inversión de Capital, (LEEPIC) vigentes a la
fecha.
4. La Gerencia Corporativa de Evaluaciones Financieras de Negocios Nacionales e
Internacionales (GCEFNNI), informará a las Filiales, Empresas Mixtas y Negocios, (mediante
nota de interés u otro mecanismo), los lineamientos a utilizar para la actualización de las
evaluaciones económicas de los proyectos/programas de inversión de capital a someter en el
evento presupuestario de PDVSA.

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5. La elaboración de las evaluaciones económicas de los proyectos/programas deben estar

enmarcadas desde; el IV trimestre del año anterior hasta el III trimestre del año de
sometimiento al presupuesto de inversiones de PDVSA, ejecutándose en dos fases: la primera
fase correspondiente al Anteproyecto de Inversiones, iniciándose desde el IV trimestre del año
anterior hasta el II trimestre del año del evento y la segunda fase, para la solicitud del
Presupuesto de Inversiones de PDVSA, continúa desde el II trimestre hasta el III trimestre del
año de sometimiento.
A/A: año anterior
6. Todas las evaluaciones económicas de los proyectos/programas de inversión de capital a

someter al evento presupuestario, deben contar con la aprobación de los Comités de Capital vs.
Gasto y Evaluador de Propuestas de Petróleos de Venezuela, S.A., Filiales, Empresas Mixtas y
Negocios de PDVSA.
7. Aquellos proyectos/programas que no sean presentados en el período límite establecido, (antes
del mes de mayo del año en curso), pueden ser incluidos al Presupuesto de Inversiones, antes
de finalizar la segunda quincena del mes de agosto del año del sometimiento al presupuesto de
PDVSA, siempre y cuando, cumplan todos los requisitos exigidos por los Comités de Capital
Vs. Gasto, Comité Evaluador de Propuestas, así como, por la GREE de las Filiales, Empresas
Mixtas y Negocios de PDVSA como se establece en este procedimiento.
8. Los Gerentes de Finanzas de las Filiales, Empresas Mixtas y Negocios de PDVSA deben:
• Ejercer rol contralor al exigir que todo proyecto/programa que solicite fondos en el evento
presupuestario, cuente con la documentación soporte y su respectiva evaluación
económica, según las normas y procedimientos de la Corporación.
• Emitir recomendaciones y/o alertas a los responsables de los proyectos/programas y al

Nivel de Autoridad Financiera, (NAAF) que corresponda, al detectar desviaciones en la
ejecución de proyectos/programas de inversión.
• Coordinar la activación o creación de los Comités, de acuerdo a:
- Modelo de Reglamento Interno sobre Organización y Funcionamiento del Comité
Evaluador de Propuestas a crear/activar en las Filiales, Empresas Mixtas x y Negocios
de PDVSA.
- Modelo de Reglamento Interno sobre Organización y Funcionamiento del Comité de
Capital Vs. Gasto a crear/activar en las Filiales, Empresas Mixtas y Negocios de PDVSA.
• Conformar “Grupos Ad Hoc”, para cumplir con las funciones de ambos Comités en aquellas
Filiales, Empresas Mixtas y Negocios de PDVSA, donde no se encuentren conformados los

89
Comités de Capital Vs. Gasto y Evaluador de Propuestas. Los Grupos Ad Hoc, deben ser
de conformación temporal, durante el lapso que requiera para la creación/activación de los
Comités respectivos.
• Definir la cartera de proyectos/programas a someter conjuntamente con la Gerencia de
Planificación y la Gerencia Técnica del Negocio/Filial, considerando las propuestas firmes y
las propuestas tentativas, según el siguiente criterio:
- Las propuestas firmes: las conforman los proyectos/programas nuevos y en progreso.

Son aquellas propuestas totales o por fases, que han sido aprobadas a nivel del
negocio/filial y solicitan recursos en el presupuesto de inversiones. Estas propuestas
deben presentar un estimado de costos clase II.
- Las propuestas tentativas: corresponden a proyectos/programas que aún no han sido
aprobados por el negocio/filial, debido a que no se encuentran completamente definidas
o están sujetas a un estudio importante previo, para ser aprobadas por el Nivel de
Autoridad (NAAF) del negocio/filial, con el fin de solicitar recursos en el presupuesto de
inversiones. Una vez definidas las propuestas tentativas como firmes, pueden solicitar
recursos durante el transcurso del año presupuestario, utilizando la figura de
presupuesto continúo.
9. La Gerencia Responsable de las Evaluaciones Económicas (GREE) de Filiales, Empresas

Mixtas y Negocios de PDVSA debe:
• Someter las carteras de proyectos/programas firmes de la Filial, Empresas Mixtas y
Negocio, ante la Gerencia Corporativa de Evaluaciones Financieras de Negocios
Nacionales e Internacionales, (GCEFNNI), adscrita a la Dirección Ejecutiva de Finanzas de
Petróleos de Venezuela, S.A.
• Asesorar/orientar en la elaboración de las evaluaciones económicas de los
proyectos/programas de inversión.
• Actualizar el listado de los usuarios del Sistema de Evaluaciones Económicas de la Filial,
Emx y Negocio
• Ser entes multiplicadores del conocimiento relacionado con las bases y premisas
teóricas/prácticas de las evaluaciones económicas, incluyendo adiestramiento en el manejo
del sistema oficial para realizar las evaluaciones económicas de los proyectos/programas.
• Garantizar la elaboración, análisis y revisión de todas las evaluaciones económicas de los
proyectos/programas de inversión, a ser sometidos por Filiales, Emx y Negocios de PDVSA
al evento presupuestario bajo la normativa interna, así como, la consolidación de la cartera
de inversiones.

90
DESCRIPCIÓN DE ACTIVIDADES
Comprende el periodo desde el IV trimestre del año anterior, hasta el III trimestre del año de
sometimiento del presupuesto de inversiones de PDVSA
• IV TRIMESTRE (AÑO ANTERIOR DEL EVENTO PRESUPUESTARIO A SOMETER)
En el mes de Octubre:
La Gerencia Responsable de las Evaluaciones Económicas (GREE) de las Filiales, Emx y Negocios
de PDVSA:
 Emite comunicación a los líderes y/o responsables de los proyectos/programas de inversión de
capital, para dar inicio al proceso de sometimiento del evento presupuestario.
Desde el mes de Noviembre hasta el mes de Diciembre:
 Elabora el plan y el cronograma anual de trabajo, en función a las actividades a realizar en

materia de evaluaciones económicas; desde el I trimestre hasta el III trimestre del año del
evento presupuestario, con la finalidad de analizar la cartera de proyectos/programas de
inversión de capital a someter.
Durante este trimestre las filiales/divisiones/organizaciones podrían solicitar adiestramiento en

materia de Evaluaciones Económica y sistema SEE a la GCEFNNI.
• I TRIMESTRE (AÑO DEL EVENTO PRESUPUESTARIO A SOMETER)
En el mes de Enero:
La Gerencia Corporativa de Evaluaciones Financieras de Negocios Nacionales e Internacionales

(GCEFNNI):
 Indica los LEEPIC a utilizar en las evaluaciones económicas de los proyectos/programas de
inversión de capital, a someter en el evento presupuestario.
 Crea las carteras de inversiones de cada organización, en el Sistema de Evaluaciones

Económicas.
Durante todo el I Trimestre:
El comité Capital vs Gasto de las Filiales, Empresas Mixtas y Negocios de PDVSA

 Recibe, evalúa y define la naturaleza presupuestaria de los proyectos/programas nuevos, para
definir si los mismos corresponden a una inversión de capital o deben considerarse como gasto.
La Gerencia Custodio/Responsable del Proyecto/Programa:

91
 Realiza las evaluaciones económicas del proyecto/programa de inversión de capital, a ser

sometidos al evento presupuestario, de acuerdo a los LEEPIC vigentes y la asesoría de la
GREE del negocio/filial.
La Gerencia Responsable de las Evaluaciones Económicas (GREE) de las Filiales, Emx y Negocios
de PDVSA:
 Garantiza la elaboración, análisis y revisión de todas las evaluaciones económicas de los
proyectos/programas de inversión, a ser sometidos por la filial/negocio/organización, bajo la
normativa interna, para la justificación económica ante el Comité Evaluador de Propuestas.
El Comité Evaluador de Propuestas de las Filiales, Emx y Negocios de PDVSA:

 Recibe los proyectos/programas de inversión de capital con sus respectivas evaluaciones
económicas, previo aval del Comité de Capital Vs. Gasto, tanto en forma individual, como
integral (en caso que aplique), con la finalidad de efectuar la revisión de la documentación
soporte y emitir las observaciones correspondientes.
Los proyectos/programas antes mencionados conforman la cartera de inversiones a someter a los

niveles de autoridad para su aprobación en cada evento presupuestario.
Durante este trimestre las filiales/divisiones/organizaciones podrían solicitar adiestramiento en

materia de Evaluaciones Económica y sistema SEE a la GCEFNNI.
• II TRIMESTRE (AÑO DEL EVENTO PRESUPUESTARIO A SOMETER)
En el mes de Abril:
La Gerencia Responsable de las Evaluaciones Económicas de Producción Crudo y/o Gas:
 Recopila la información necesaria para calcular los costos de producción por yacimiento o
campo.
 Envía la información a la GCEFNNI, referente a:

 Rangolista y Pozo Modelo.
 Costos de Segregación.
 Cromatografía del Gas.
La Gerencia Responsable de las Evaluaciones Económicas, (GREE) de las Filiales, Emx y

Negocios de PDVSA realizará las siguientes acciones para cada evento presupuestario:
 Verificar que los proyectos/programas de inversión de capital que se someten al evento

presupuestario, cuenten con el aval del Comité Capital Vs. Gasto y del Comité Evaluador de
Propuestas.
Las organizaciones que presenten proyectos/programas de inversión de capital, que por las
características de sus evaluaciones económicas se adapten y dispongan del Sistema de
Evaluaciones Económicas deben proceder de la forma siguiente:

92
 Asociar a la cartera del evento presupuestario del Sistema de Evaluaciones Económicas (SEE),
las evaluaciones económicas de los proyectos/programas de inversión de capital, propuestas
firmes, que hayan sido autorizadas por el Comité Evaluador de Propuestas.
 Analizar los resultados obtenidos de la consolidación de la cartera de inversiones, con la

finalidad de verificar su alineación con el plan estratégico del negocio/filial.
 Oficializar y enviar los resultados de las evaluaciones económicas a la GCEFNNI, con la
respectiva documentación soporte de cada proyecto/programa de inversión de capital a
mencionar:
o Documento Soporte de Decisión (DSD) de la fase anterior firmado por el Nivel de Autoridad
Administrativa y Financiera (NAAF) correspondiente y DSD preliminar de la fase a someter
del proyecto/programa firmado por el Gerente del Proyecto y el Gerente de Planificación o
Finanzas, con su respectivo Informe de Estimado de Costos.
o Ficha Técnica del Proyecto (FTP) y Hoja Resumen (HR).
o Cronograma de desembolsos de acuerdo a la planificación del proyecto.
o Hoja macro de consolidación llenada con los resultados de la cartera de inversiones de los
proyectos a someter al evento presupuestario.
o Otros documentos indicados en los LEEPIC.
La documentación arriba mencionada, debe ser consignada en forma digital, según lo
establecido en los LEEPIC
Las organizaciones que presenten proyectos/programas de inversión de capital, que por sus
características no se adapten y/o no dispongan del Sistema de Evaluaciones Económicas, deben
proceder de la forma siguiente:
 Oficializar y enviar los resultados de las evaluaciones económicas en formato Excel a la
GCEFNNI, con la respectiva documentación soporte de cada proyecto/programa de inversión
de capital a mencionar:
o Documento Soporte de Decisión (DSD) de la fase anterior firmado por el Nivel de
Autoridad Administrativa y Financiera (NAAF) correspondiente y DSD preliminar de la
fase a someter del proyecto/programa firmado por el Gerente del Proyecto y el Gerente
de Planificación o Finanzas, con su respectivo Informe de Estimado de Costos.
o Ficha Técnica del Proyecto (FTP) y Hoja Resumen (HR).
o Cronograma de desembolsos de acuerdo a la planificación del proyecto.
o Hoja macro de consolidación llenada con los resultados de la cartera de inversiones de
los proyectos a someter al evento presupuestario.
o Otros documentos indicados en los LEEPIC.
Las GREE de todos los negocios/filiales oficializan y envían a través de una comunicación formal a
la GCEFNNI, los resultados e informe final.
En el mes de Mayo:
La Gerencia Responsable de las Evaluaciones Económicas, (GREE) de las Filiales, Emx y

Negocios de PDVSA, supervisa que las gerencias responsables de los proyectos/programas de
inversión, actualicen las evaluaciones económicas de acuerdo al informe emitido por la GCEFNNI.

93

(GCEFNNI), realizará las siguientes acciones para cada evento presupuestario:
 Analiza/revisa las evaluaciones económicas de los proyectos/programas sometidos por cada

negocio/filial al presupuesto de inversiones.
 Emite el resultado del análisis de la revisión efectuada a las evaluaciones económicas de los
proyectos/programas, con las observaciones que apliquen, a: el Director Ejecutivo de Finanzas,
Gerente Corporativo de Presupuesto, Costos y Control de Gestión de PDVSA, Gerente de
Finanzas y Gerencia Responsable de la actividad de evaluaciones económicas de cada de
Filial, Emx y Negocio de PDVSA.
En el mes de Junio:
La Gerencia Corporativa de Evaluaciones Financieras de Negocios Nacionales e Internacionales,

(GCEFNNI):
 Indica los LEEPIC a utilizar en las evaluaciones económicas de los proyectos/programas de
inversión de capital, a someter en el evento presupuestario.
 Actualiza información en el Sistema de Evaluaciones Económicas, referente a: escenarios de

precios, plan rangolista, pozo modelo, costos de segregación, cromatografía del gas y premisas
macroeconómicas; según disponibilidad de la información enviada por los entes responsables.
 Crea las carteras de inversiones de cada organización en el Sistema de Evaluaciones

Económicas.
• III TRIMESTRE (AÑO DEL EVENTO PRESUPUESTARIO A SOMETER)
En el mes de julio:
La Gerencia Custodio/Responsable del Proyecto/Programa:

 Actualiza las evaluaciones económicas del proyecto/programa de inversión de capital a ser
sometido al evento presupuestario, con asesoría de la GREE de las Filiales, Emx y Negocios de
PDVSA
El Comité Evaluador de Propuestas de Inversión de Capital de cada Filial, Emx y Negocio de

PDVSA:
 Selecciona y jerarquiza, de acuerdo a criterios de seguridad, técnicos, y financieros y a los
LEEPIC vigentes, la cartera de proyectos/programas de inversión de capital que son sometidas
al evento presupuestario de PDVSA.
Primera quincena del mes de Agosto:

94
La Gerencia Responsable de las Evaluaciones Económicas (GREE) de las Filiales, Empresas

Mixtas y Negocios de PDVSA realizara las acciones indicadas En el mes de Abril para cada
evento presupuestario.
Segunda quincena del mes de Agosto a la primera quincena del mes de Septiembre:

(GCEFNNI) realizará las acciones indicadas En el mes de Mayo para cada evento presupuestario.
GLOSARIO
Términos y Definiciones
Entiéndase para el presente documento los siguientes términos:
• Ciclo de Evaluaciones Económicas: comprende las distintas actividades relacionadas con las
evaluaciones económicas de los proyectos/programas de inversión, que se realizan durante los
lapsos que se indican en la presente normativa, como parte del proceso de formulación,
preparación y sometimiento del presupuesto de inversiones del año.
• Clases de Costos: tipos de erogaciones asociadas al uso de recursos específicos que pueden
realizarse dentro de un determinado objeto de costo (Centro de Costo y Orden Interna).
• Comité Capital Vs. Gasto: ente conformado por la Gerencia de Finanzas de Petróleos De
Venezuela S.A., Filiales, Empresas Mixtas y Negocios de PDVSA. Su función principal es:
evaluar y definir la naturaleza presupuestaria de los desembolsos, definiendo si los mismos
corresponden a una inversión de capital o deben considerarse como un gasto.
• Comité Evaluador de Propuestas: ente multidisciplinario conformado por miembros de distintas
gerencias, que tiene como responsabilidad:
 Recibir los proyectos/programas de inversión de capital que son sometidos a este comité,
con la finalidad de efectuar la revisión de la documentación soporte y emitir las
correspondientes observaciones.
 Jerarquizar la cartera de inversiones que debe ser presentada ante la Gerencia General del
negocio/filial.
• Costos de Segregación: corresponde al conjunto de datos que caracterizan las
segregaciones/campos del negocio del gas; las inversiones asociadas, sus costos de
producción, la disponibilidad del gas, entre otros.
• Cromatografía del Gas: conjunto de datos que cuantifican los componentes presentes en el gas
por segregación.
• Estimado de Costo: pronóstico de los costos de los diferentes elementos que integran un
proyecto/programa de alcance definido, el cual respalda la toma de decisiones de la gerencia
en cada una de las fases de dicho proyecto. Los estimados de costos se clasifican en Clase V,
IV, III, II y I.
• Estimado de Costo Clase III: pronóstico realizado después que la base del diseño del proyecto
ha completado el 60 % de la ingeniería básica. En este estimado, también se han concluido los

95
estudios para seleccionar el tipo, tamaño y parámetros de diseño para las plantas de
procesamiento y otras unidades y se ha comenzado el trabajo de diseño de equipos básicos
incluyendo las especificaciones de diseño. La probabilidad de que los costos finales resulten,
dentro de más o menos 10% del estimado, es del 60%. La contingencia sobre el estimado se
encuentra entre el rango del 10% y 15% y los costos relativos necesarios para contar con la
información básica del proyecto se encuentra en el rango entre 2% y 4% del costo total del
proyecto.
• Estimado de Costo Clase II: pronóstico basado en especificaciones de diseño de Ingeniería
Básica completada, las cuales son de un alcance suficiente como para definir íntegramente el
proyecto para el diseño y la ingeniería de detalle subsiguiente. Los principales componentes del
proyecto; equipos, edificios, requerimientos de almacenaje, entre otros, han sido
completamente especificados en lo referente a tamaño, detalles críticos de diseño, materiales
de construcción, distribución física, entre otros. La probabilidad de que los costos finales
resulten, dentro de más o menos 10% del estimado, es del 80%. La contingencia sobre el
estimado, se encuentra entre el rango 5% y 10% y los costos relativos necesarios para contar
con la información básica del proyecto se encuentra entre el rango del 5% y 7% del costo total
del proyecto.
• Evaluación Económica (EE): consiste en comparar los beneficios económicos asociados a una
inversión a través del flujo de caja descontado e indicadores de rentabilidad, donde la decisión
de ejecutar el proyecto/programa se tomará para aquellas opciones que tiendan a aumentar el
valor de la Corporación en términos monetarios.
• Evaluación Económica Integral: consiste en consolidar la evaluación económica de varios
proyectos/programas.
(GCEFNNI): organización responsable de generar y difundir los lineamientos y procedimientos
para la ejecución de las evaluaciones económicas a proyectos de inversión en Petróleos De
Venezuela S.A., Filiales, Empresas Mixtas y Negocios de PDVSA.
• Gerencia Responsable de las Evaluaciones Económica (GREE) de Filiales, Empresas Mixtas y
Negocios de PDVSA: organización responsable de garantizar que las evaluaciones económicas
de los proyectos/programas de la Filial, Empresa Mixta y Negocio de PDVSA hayan sido
elaboradas bajo los Lineamientos para la Evaluación Económica de Proyectos de Inversiones
de Capital (LEEPIC), la normativa interna de PDVSA y aquellos entes que oficializan las
carteras de inversiones de la Filial, Empresa Mixta y Negocio de PDVSA ante la GCEFNNI.
• Guías de Gerencia para Proyectos de Inversión de Capital (GGPIC): documentos de uso
obligatorio en las Filiales, Empresas Mixtas y Negocios de PDVSA que establecen; las mejores
prácticas para normalizar la ejecución de proyectos y al mismo tiempo contribuir en la
optimización de las metas en cuanto a calidad, tiempo y costo, así como, la alineación con el
plan de negocios.
• Inversión: costo de adquirir o construir una unidad de activo fijo, así como, las modificaciones
realizadas a la misma, de acuerdo a las políticas contables de la Corporación.
• Lineamientos para la Evaluación Económica de Proyectos de Inversión de Capital (LEEPIC):
documento de uso obligatorio que establece, homologa y aplica las políticas, normas y criterios
económicos para la evaluación de los proyectos/programas de inversión de capital, a ser
acometidos por las Filiales, Empresas Mixtas y Negocios de Petróleos de Venezuela, S.A.
(PDVSA). Este documento es actualizado anualmente por la GCEFNNI y adicionalmente
contiene información emitida por la Dirección Ejecutiva de Planificación (DEP) y la Gerencia

96
Corporativa de Presupuesto, Costos y Control de Gestión, tales como, los escenarios de

precios, premisas volumétricas y premisas macroeconómicas.
• Manual de Evaluaciones Económicas (MEE): documento que contiene los procedimientos para
realizar las evaluaciones económicas de los proyectos de inversión de capital, de acuerdo a la
fase de ejecución de los mismos según las GGPIC.
• Manual de Proyectos de Inversión de Capital (MPIC): conjunto de documentos que contiene
normas para la ejecución de proyectos, entre las cuales se encuentran: las Guías de Gerencia
para Proyectos de Inversión de Capital (GGPIC).
• Nivel de Autoridad Administrativo y Financiero (NAAF): autoridad financiera que corresponde a
los cargos en la organización de la empresa para aprobar los montos relacionados a las
actividades inherentes a ésta.
• Pozo Modelo: conjunto de datos necesarios para calcular la inversión/costo y producción en
pozos calientes.
• Presupuesto continuo: principio mediante el cual las Filiales, Empresas Mixtas y Negocios de
PDVSA, puede someter a la aprobación de PDVSA, cualquier propuesta no prevista o
modificación del “Presupuesto Original”, dentro del año presupuestario, de acuerdo a lo
establecido en el Capítulo V del Manual de Inversiones. Las modificaciones deben ser
aprobadas por la Filial, Empresa Mixta y Negocio de PDVSA, según la normativa contenida en el
capítulo VI relativo a Delegación de Autoridad Financiera. La adopción del principio de
presupuesto continuo, no debe ser interpretado como un instrumento para reemplazar una
buena planificación en la preparación de los presupuestos originales que las filiales someten
anualmente a PDVSA, por cuya razón, es de esperarse que una vez sometido el Presupuesto
Original para el siguiente año presupuestario, no haya nuevas propuestas que modifiquen el
presupuesto del año corriente en ejecución, pero en caso que surjan, éstas deben estar
plenamente justificadas.
• Programas: inversiones en activos para realizar actividades recurrentes con un objetivo,
alcance, costos y cronogramas de ejecución claramente definidos, por lo general son
actividades con una duración de un año.
• Proyectos: inversiones en activos no recurrentes con un objetivo, alcance, costos y
cronogramas de ejecución definidos. A diferencia de los programas no son repetitivos y operan
como unidad con valor productivo únicamente al ser completados. Generalmente tienen una
duración plurianual.
• Proyectos/Programas en Progreso: aquellos que se iniciaron en años anteriores y que
continúan durante el año presupuestario.
• Proyectos/Programas Nuevos: corresponden a los que se inician durante el año presupuestario.
• Rangolista: conjunto de datos que caracterizan las segregaciones del negocio de producción de
crudo como las inversiones asociadas, costos de producción, vector de declinación, entre otros.
• Segregación o campo: yacimiento asociado generalmente a un área geográfica en la cual se
encuentran diversos tipos de productos, por ejemplo, la segregación “Santa Ana El Toco”
contiene los productos “Santa Ana” y “El Toco”.
Símbolos, Siglas y Abreviaturas
• Evaluación Económica (EE)

97
• Gerencia Corporativa de Evaluaciones Financieras de Negocios Nacionales e

Internacionales (GCEFNNI)
• Gerencia Responsable de la Evaluación Económica (GREE)
• Guías de Gerencia para Proyectos de Inversión de Capital (GGPIC)
• Lineamientos para la Evaluación Económica de Proyectos de Inversión de Capital (LEEPIC)
• Manual de Evaluaciones Económicas (MEE)
• Manual de Proyectos de Inversión de Capital (MPIC)
• Nivel de Autoridad Administrativa y Financiera (NAAF)
• Petróleos de Venezuela S.A. (PDVSA).
• Empresas Mixtas (Emx)
• Sistema de Evaluaciones Económicas (SEE)

98

99
OBJETIVO
Establecer el reglamento interno sobre la organización y funcionamiento del Comité de Capital Vs.
Gasto de Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA) y empresas filiales.
ALCANCE
El presente documento abarca desde las disposiciones generales y funciones del Comité Capital Vs.
Gasto hasta las atribuciones y deberes de sus integrantes.

de Petróleos de Venezuela, S.A
• Gerencias Responsables de las Evaluaciones Económicas de los Negocios, Filiales de PDVSA
y Empresas Mixtas.
1. La Gerencia La Gerencia Corporativa de Evaluaciones Financieras de Negocios Nacionales e

Internacionales a través del procedimiento del Ciclo de Evaluaciones Económicas instruye a los
gerentes de Finanzas de los negocios/filiales de Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA), a
promover la creación/activación del Comité Capital Vs. Gasto.
2. Se emite el presente reglamento como modelo para la conformación del Comité Capital Vs. Gasto
en cada área, negocio o filial de PDVSA
3. El comité tiene como objetivo principal evaluar y definir la naturaleza presupuestaria de los
proyectos/programas, definiendo si los mismos corresponden a una inversión de capital o si deben
ser considerados como gasto.
4. El Comité debe velar estrictamente por el cumplimiento de las políticas contables de capitalización
contenidas en el Manual de Prácticas de Contabilidad, emitido por PDVSA Casa Matriz.
5. La secretaría es el órgano de apoyo del Comité.
6. Las solicitudes de inclusión de proyectos/programas en la agenda del Comité, deben ser
canalizadas por las organizaciones a través del formulario “Solicitud Capital Vs. Gasto” (Ver
Anexo A1), el cual debe estar aprobado por la gerencia de primera línea que someta el caso.
Dicha solicitud debe ser enviada a la secretaría previa aprobación de al menos uno de los
miembros del Comité.
7. Los miembros del Comité pueden apoyarse en la Guía de Capitalización del Manual de
Prácticas de Contabilidad, o lineamientos que rigen la materia y en la tipología de casos
indicados en el Anexo A2, a fin de emitir las recomendaciones más acertadas para el
tratamiento presupuestario de los proyectos y programas de inversión sometidos al Comité.

100
MIEMBROS DEL COMITÉ

El Comité creado/activado en cada Pdvsa, Filial, Empresa Mixta y Negocio debe estar conformado en
base a los ocupantes de los puestos o cargos de la Gerencia de Finanzas:
Presidente: Gerente de Presupuesto y Control Financiero/Cargo Homólogo
Principal: Supervisor/Jefe de Departamento/Líder de Presupuesto de Operaciones ó cargo homologo.
Principal: Supervisor/Jefe de Departamento/Líder de Presupuesto de Inversiones y Evaluaciones
Económicas ó cargo homologo.
Secretario(a): Supervisor/Jefe de Departamento/Líder de Propiedad, Planta y Equipos ó cargo
homologo.
Cada miembro tendrá como suplente a un miembro de su unidad el cual deberá ser nombrado
cuando se forme el comité. Los suplentes podrían ser analistas. En el caso del presidente el suplente
podría ser un gerente de finanzas preferiblemente del área de contabilidad, contraloría o cargo
homologo.
El (la) secretario (a) es nombrado (a) por el Presidente del Comité.
Los miembros principales deben poseer nivel gerencial o de supervisión. Los miembros suplentes
pueden poseer cargos de analistas o asesores.
El (la) secretario (a) es nombrado (a) por el Presidente del Comité.
FUNCIONES DEL COMITÉ
• Determinar la naturaleza presupuestaria de los desembolsos.

• Velar estrictamente por el cumplimiento de las políticas contables de capitalización
contenidas en el Manual de Práctica de Contabilidad de PDVSA.
• Facilitar la interpretación de las políticas de capitalización.
• Emitir opinión referente a los criterios contables financieros en materia de capitalización.
• Coordinar ante los niveles correspondientes de la Gerencia Corporativa de Finanzas del
área, negocio o filial, cualquier propuesta de cambio o adecuación a la normativa que
producto del análisis lo requiera.
ATRIBUCIONES Y DEBERES DEL PRESIDENTE
El Presidente tiene el rol fundamental de liderar y controlar la efectividad y eficiencia del

Comité. Sus deberes y atribuciones, sin perjuicio de los que pudieren serle asignados
específicamente en cada caso por el directorio, son los siguientes:
a. Presidir las reuniones.
b. Aprobar la agenda de cada reunión.
c. Convocar, por intermedio de la secretaría del Comité, las reuniones extraordinarias del
Comité, así como, la cancelación de cualquier reunión ordinaria por razones que
considere pertinentes.

101
d. Asegurar que el Comité cumpla con los objetivos para el cual fue creado, y que sus
actividades se ciñan a las normas, procedimientos, ética y valores de la Corporación.
e. Evaluar continuamente la efectividad del Comité, con miras a que la dinámica de las
sesiones sea apropiada a su carácter estratégico y esté alineada con la visión global del
negocio.
f. Designar responsables para la realización de estudios en aquellas materias que
ameriten un análisis exhaustivo.
ATRIBUCIONES Y DEBERES DE LOS MIEMBROS

a. Participación activa en las sesiones convocadas por el Comité.
b. Emitir recomendaciones basadas en la normativa vigente, a fin de garantizar los
registros adecuados de los proyectos/programas en el presupuesto.
c. Los miembros del Comité deberán solicitar a la secretaría la agenda de trabajo y la
documentación soporte de los casos previo a la sesión.
d. Los miembros del Comité deberán solicitar a la secretaría rendición de cuenta sobre el
seguimiento y cumplimiento de las acciones emitidas por el Comité.
e. Convocar al suplente en caso de falta accidental o temporal del miembro principal.
ATRIBUCIONES Y DEBERES DE LA SECRETARÍA DEL COMITÉ

La secretaría tiene como deberes y atribuciones, sin perjuicio de los que pudieren serle
asignados específicamente en cada negocio o filial de PDVSA, los siguientes:
a. Recibir las solicitudes de inclusión de asunto en la agenda de la reunión del Comité
(Anexo A1) hasta cuatro (04) días hábiles antes de la realización de la reunión y revisar
que las mismas cumplan con lo estipulado en la normativa del Comité y en función de
su relevancia, pertinencia y cumplimiento con las normas vigentes de PDVSA sobre la
materia, decidir sobre su inclusión en la respectiva agenda, pudiendo requerir a las
organizaciones solicitantes documentación adicional, ajustes a dicha documentación o
el visto bueno de cualquier otra organización que considere pertinente al asunto en
cuestión.
b. Convocar o cancelar las reuniones extraordinarias u ordinarias del Comité, de
conformidad con las instrucciones que al respecto le dicte el Presidente.
c. Remitir a los miembros del Comité la agenda correspondiente a la próxima reunión,
conjuntamente con la documentación de apoyo a más tardar un (01) día hábil previo a
dicha reunión en horas de la mañana.
d. Verificar el quórum.
e. Garantizar el orden y buen funcionamiento de las sesiones del Comité, además de
preparar la agenda del Comité, las actas con las recomendaciones, obtener las firmas
de los miembros y asistentes, así como las estadísticas del Comité.
f. Asegurar la disponibilidad oportuna de los medios e instalaciones para la recepción de
las solicitudes de inclusión en la agenda del Comité de acuerdo a lo estipulado en este
reglamento.
g. Manejar todos los aspectos logísticos necesarios para la realización de las reuniones.
h. Dar inicio a la sesión validando previamente que la documentación soporte y formatos
solicitados estén debidamente suscritos.
102
i. Convocar y preparar documentación de los casos a revisar para los miembros del
Comité.
j. Ejercer las acciones de seguimiento necesarias para verificar el cumplimiento de las
decisiones aprobadas e informar regularmente al Comité.
k. Actualización de la Base Única de Seguimiento del Comité Capital Vs. Gasto.
l. Elaborar informe de gestión mensual del Comité.
m. Documentar los puntos tratados en minutas de reunión, incluyendo información sobre
los integrantes que asistieron a la misma y los soportes de los casos vistos por el
Comité.
n. Asegurar que las minutas sean aprobadas y debidamente firmadas por los miembros
asistentes a las respectivas reuniones.
o. Digitalización de las minutas y soportes de los casos vistos por el Comité.
p. Custodiar la documentación con decisiones de los casos sometidos al Comité, así como
la de las minutas, notificaciones y cualquier otra documentación sobre el funcionamiento
del Comité, resguardándola y preservándola por un mínimo de cinco años.
q. Las demás atribuciones que le confiera el Comité y/o su Presidente.
r. Las diversas organizaciones y filiales de la Corporación brindarán a la Secretaría del
Comité, todo el apoyo necesario para el cumplimiento de sus deberes y atribuciones.
FUNCIONAMIENTO DEL COMITÉ

• El Comité debe sesionar por lo mínimo con un miembro principal, el resto de los
miembros pueden ser alternos.
• Las sesiones deben iniciar de manera puntual, según lo establecido en la agenda.
• Las sesiones deben tener un tiempo de discusión de 30 minutos aproximadamente,
salvo excepciones debidamente justificadas.
• Las decisiones del Comité son por unanimidad.
• Queda a criterio del Comité la participación del responsable del proyecto/programa en la
sesión.
• En aquellos casos que por la naturaleza del proyecto/programa se requiera la
participación de los responsables, las organizaciones tendrán un derecho de palabra
para realizar una breve exposición del caso, indicando:
– Alcance original del proyecto/programa.

– Plan de desembolso presupuestario.
– Limitaciones para la ejecución del proyecto/programa (si aplica).
– Cualquier otra información solicitada con el propósito de que el Comité pueda tomar
una decisión.

103
ANEXOS
Anexo A1- Solicitud Decisión Capital – Gasto
Filial/Negocio________ AREA: Fecha:

SOLICITUD DECISION CAPITAL - GASTOS CeCo SAP:
Atención Organización (Sección)
A: FINANZAS DE:
1.1. Título
1.- IDENTIFICACION DEL TRABAJO
1.2. Breve descripción y objeto del trabajo
2.1. Costo Total Bs. 2.2. Costo Total $ asociados

2.- ESTIMADO DE COSTOS
3.1. Nueva instalación o equipo 3.2. Adición 3.3. Reemplazo 3.4. Reparación
3.- CLASIFICACION DEL TRABAJO

3.5. Se puede considerar una mejora / debido a:
3.6. Se incrementa la capacidad, eficiencia y/o se prolonga la vida util de las instalaciones o del equipo
4.1. Magnitud y alcance

4.- REEMPLAZOS
4.2 Reemplazo de equipos 4.2.1. Indicar si el equipo a reemplazar constituye por si solo una unidad independiente autónoma
4.3 Reemplazo de cercas / cloacas / cables 4.3.1. Número de secciones continuas 4.3.2 Número de pies de cada sección
4.4. Reemplazo de tuberías 4.4.1. Pulgadas diámetro 4.4.2. Número de secciones continuas 4.4.3 Número de pies de cada sección
5.1. Desmantelamiento 5.2 Demolición 5.3. Reinstalación 5.4. Remoción

5.- ESTE TRABAJO REQUIERE DE
5.5. Indicar otros detalle y costo
6.- INFORMACION ADICIONAL
SOLICITADO POR:
Jefe o Supervisor
Nombre Firma Indicador
Gerente 1er. Nivel

Nombre Firma Indicador
DECISION DE FINANZAS A: CAPITAL B: GASTOS
C.- BASES DE LA DECISION
PARA SOLICITAR AUTORIZACION PRESUPUESTARIA / DESEMBOLSO
D.- DEBERA PREPARARSE R.T.E. D.S.D. NOTA RESUMEN
RECOMENDACION DEL ANALISTA FECHA

COPIAS A DISTRIBUIR POR LA ORGANIZACION REQUISITORA, UNA
VEZ OBTENIDA LA DECISION SOLICITADA A FINANZAS
(NOMBRE / FIRMA / CLAVE) DIA MES AÑO
PLANIFICACION Y PRESUPUESTO APROBACION CONTABLE
COSTOS
PROPIEDADES
(NOMBRE / FIRMA / CLAVE) DIA MES AÑO
NOTA IMPORTANTE: ANEXAR INFORMACION MAS AMPLIADA DE LOS PUNTOS ANTERIORES

104
Anexo A2- Tipología de casos y tratamiento presupuestario de los proyectos y programas

vistos por el Comité Capital Vs. Gasto
CRITERIOS PARA EL TRATAMIENTO PRESUPUESTARIO DE LOS PROGRAMAS Y PROYECTOS EN EL COMITÉ CAPITAL Vs. GASTO
Tratamiento de las OIE del Renglon

N° Estatus del Renglon de Inversión
Inversión Gasto Inventario
Según la fase en que se encuentre el Proyecto:
1 Proyectos en Fase de Visualización x
2 Proyectos en Fase de Conceptualización x
3 Proyectos en Fase de Definición x
Diseño Básico/Ingenieria de Procesos 100%

3.1 x
completada (Adquisicion de equipos de LTE)
4 Proyectos en Fase de Implantación x
5 Proyectos en Fase de Operación x
Según la ejecución del Proyecto:
Si el Proyecto es Cancelado
6 Proyectos con ejecución real de Ingenieria Basica x
7 Proyectos con ejecución real de Ingenieria Basica y Detalle Si el Proyecto es Cancelado
7.1 Ingenieria Basica x
7.2 Ingenieria Detalle x
8 Proyectos con ejecución real de Ingenieria Basica, Detalle y Procura Si el Proyecto es Cancelado
8.3 Procura x
9 Proyectos con ejecución real de Ingenieria Basica, Detalle, Procura y Construcción Si el Proyecto es Cancelado
9.3 Procura x
9.4 Construcción x
Si el Proyecto es Cancelado
10 Proyectos con ejecución real de Ingenieria Detalle x
12 Proyectos con ejecución real de Ingenieria Detalle y Procura Si el Proyecto es Cancelado
12.3 Procura x

105
13 Proyectos con ejecución real de Ingenieria Detalle, Procura y Construcción Si el Proyecto es Cancelado
13.3 Procura x
13.4 Construcción x
14 Programas con ejecución real de Ingenieria Basica y Detalle Si el Proyecto es Cancelado
15 Programas con ejecución real de Ingenieria Basica, Detalle y Procura Si el Proyecto es Cancelado
15.3 Procura x
Programas con ejecución real de Ingenieria Basica, Detalle, Procura y

16 Si el Proyecto es Cancelado
Construcción
16.3 Procura x
17 Proyectos con ejecución real de Ingenieria Detalle, Procura y Construcción Si el Proyecto Continua
17.3 Procura x
Según la actividad (Infraestructura de Superficie)
18 Adición o Ajuste x
19 Capacidad Productiva (Incremento) x
Capacidad Productiva (Mantener - Restaurar a su condición normal de eficiencia

20 x
operativa)
21 Extensión x
22 Mejora x
Parte Sustancial (Reemplazo) - Consideraciones punto 5.8 del Manual Politicas

23 x
Contables y Financieras de Capitalización
24 Reemplazo Total x
25 Reemplazo o Mantenimiento Mayor (Nivel V) x
26 Reemplazo o Mantenimiento Menor (Nivel I al IV) x
27 Reemplazo Parcial x
28 Bienes Muebles x

106
Según la actividad (Infraestructura de Subsuelo - Pozos)
29 Perforación de Pozos Nuevos (Si resultan productivos) x
30 Perforación de Pozos Nuevos (Si resultan secos) x
31 Pozos Inyectores de Gas, Agua o Vapor x
32 Perforación de Pozos Observadores x
33 Conversion de un pozo productor a inyector x
34 Servicios a Pozos Existentes x
35 Reparacion de Pozos Existentes x
Reparación del Pozo Existente en Yacimiento Superior (Si No Desarrolla Reservas

36 x
Adicionales). Figura 1.
Reparación del Pozo Existente en Yacimiento Inferior (Si No Desarrolla Reservas
37 x
Reparación del Pozo Nuevo (Obra en Progreso) en Yacimiento Inferior y Side
38 x
Track. Figura 2 y Figura 3. (Si resultan productivos)
Reparación Grass Root Pozos Existentes (Si No Desarrolla Reservas Adicionales).
39 x
Figura 3.
Reparación Side Track Pozos Existentes (Si No Desarrolla Reservas Adicionales).
40 x
Figura 3.
Repraración Reentry Pozos Existentes (Si No Desarrolla Reservas Adicionales).
41 x
Figura 4.
Reparación Cambio de Metodo Pozos Existentes (Si No Desarrolla Reservas
42 x
Reparación para cambiar completación doble por sencilla Pozos Existentes (Si No
43 x
Desarrolla Reservas Adicionales). Figura 6.
Reparación para cambiar tuberia normal por especial Pozos Existentes (Si No
44 x
Desarrolla Reservas Adicionales). Figura 7.
Según el alcance
Programa con disminución del alcance original planificado. Ej: (Pozos.

45
Adquisiciones de Equipos, Reemplazos, Mantenimientos Mayores)
La actividad ejecutada y completada se capitaliza en
45.1 x
el renglon original
La actividad no ejecutada se ejecuta en un nuevo
45.2 x
renglon
Programa con aumento del alcance original planificado. Ej: (Pozos. Adquisiciones
46
de Equipos, Reemplazos, Mantenimientos Mayores)
La actividad ejecutada y completada se capitaliza en
46.1 x
el renglon original
La actividad no ejecutada se ejecuta en un nuevo
46.2 x
renglon
Fuente: Normas y Procedimientos Corporativos de Finanzas. Materia: Practicas de Contabilidad. Capitulo: Politicas Contables y Financieras de Capitalización y Anexo A Guía de Capitalización
Nota: La procura que se lleve a cuentas de Inventario, el custodio / ejecutor del Programa y/o Proyecto
1.- Debera rendir informe sobre los materiales sobrantes, su estado fisico y ubicación, el cual deberá indicar lo siguiente:
a.Listado completo de los materiales con sus numeros de existencia (cuando lo tenga) y todo el soporte tecnico para la identificación del material, su utilidad, especificaciones, etc.
b. Efectuar evaluación de las posibilidades de uso de los materiales en otros proyectos/programas/actividades y operaciones de la empresa.
2.- Obtener autorizaciones del personal con delegación para la devolución de los materiales involucrados.

107

108
OBJETIVO
Establecer el reglamento interno sobre la organización y funcionamiento del Comité Evaluador de

Propuestas de Petróleos de Venezuela S.A. (PDVSA), filiales, Empresas Mixtas y Negocios.
ALCANCE
El presente documento abarca desde las disposiciones generales y funciones del Comité Evaluador
de Propuestas hasta las atribuciones y deberes de sus integrantes.

de Petróleos de Venezuela, S.A.
• Gerencias Responsables de las Evaluaciones Económicas de los Negocios, Filiales y
Empresas Mixtas de PDVSA.
1. La Gerencia Corporativa de Evaluaciones Financieras de Negocios Nacionales e Internacionales a

través del procedimiento del Ciclo de Evaluaciones Económicas instruye a los gerentes de
Finanzas de los negocios/filiales de Petróleos de Venezuela S.A. (PDVSA) a promover la
creación/activación del Comité Evaluador de Propuestas.
2. Se emite el presente reglamento como instructivo para la conformación del Comité Evaluador de
Propuestas de Filiales, Empresa Mixtas y Negocios de PDVSA.
3. El comité Evaluador de propuesta tiene como objetivo recibir todos aquellos proyectos/programas
de inversión de capital que son sometidos a este grupo, con la finalidad de efectuar la revisión de
la documentación soporte y emitir las observaciones. Estos proyectos/programas conforman las
carteras de inversiones a ser sometidas a los niveles correspondientes para su aprobación en
cada evento presupuestario.
4. Todos los proyectos/programas clasificados por el Comité Capital Vs. Gasto como de inversión
deben ser presentados ante el Comité Evaluador de Propuestas, para revisarlos y evaluarlos de
forma integral a los fines de definir si las mismas cumplen con los parámetros mínimos exigidos
por la Corporación desde un punto de vista técnico y económico, para ser incorporada en la
matriz de jerarquización de la cartera de inversiones preliminar del área, negocio o filial. Esta
matriz es el producto para el sometimiento en cada evento de formulación presupuestaria
(anteproyecto y proyecto).

109
5. La cartera de inversiones preliminar de PDVSA, Filiales, Empresas Mixtas y Negocios debe ser
presentada ante la Gerencia General de PDVSA, Filiales, Empresas Mixtas y Negocios para la
jerarquización estratégica y conformación definitiva de la Cartera de Inversiones que es
sometida a los entes corporativos.
6. Los miembros del Comité pueden apoyarse en la Lista de Verificación para Revisión de
Propuestas de Inversión del Manual de Evaluaciones Económicas (Anexo B1).
7. La secretaría es el órgano de apoyo del Comité.
MIEMBROS DEL COMITÉ
El Comité debe estar conformado por los titulares de los siguientes puestos o cargos dentro de la
Corporación:
Presidente (a): Gerente/Supervisor/Líder de Ingeniería y Proyecto o cargo homólogo
Secretario(a): Gerente/Supervisor/Líder de Inversiones o cargo homólogo.
Principal: Gerente/Supervisor/Jefe de Departamento/Líder de Planificación
(Planes/Estrategias/Ejecuciones de Planes) ó cargo homologo.
Principal: Gerente/Supervisor/Jefe de Departamento/Líder de Presupuesto de Inversiones y
Evaluaciones Económicas ó cargo homologo.
Principal: Gerente/Supervisor/Jefe de Departamento/Líder de Ingeniería de Proyectos ó cargo
homologo por División/Negocio.
Principal: Gerente/Supervisor/Jefe de Departamento/Líder de Planificación/Procura de Bariven ó
cargo homologo por División/Negocio.
Principal: Supervisor/Jefe de Departamento/Líder de Ingeniería de Costos (Estimaciones de Costos) ó
cargo homologo.
Principal: Supervisor/Jefe de Departamento/Líder en el Área de Contratación ó cargo homologo.
Cada miembro tendrá como suplente a un miembro de su unidad el cual deberá ser nombrado
cuando se forme el comité. Los suplentes podrían ser analistas/asesores mayores de la gerencia que
corresponda.
Los miembros principales deben poseer nivel gerencial o de supervisión, Los miembros suplentes
pueden poseer cargos de analistas o asesores.
El secretario (a) nombrado (a) por el Presidente del Comité.
ACCIONES

110
FUNCIONES DEL COMITÉ
• Apoyar y difundir el proceso de formulación presupuestaria.

• Revisar la información del expediente de la propuesta de inversión.
• Verificar alineación con el plan de negocios del área, negocio o filial.
• Determinar la clasificación económica de la propuesta.
• Revisión de la prioridad de cada propuesta.
• Clasificar la fase de la propuesta.
• Verificar la Categoría y sub - categoría PDVSA.
• Elaborar matriz de jerarquización técnico/económica de la cartera de inversiones (Ver
Anexo B2).
• Elaborar presentación de resultados del proceso de formulación a la Gerencia General
del área, negocio o filial.
ATRIBUCIONES Y DEBERES DEL PRESIDENTE
El Presidente tiene el rol fundamental de liderazgo y control de la efectividad y eficiencia del

Comité. Sus deberes y atribuciones, sin perjuicio de los que pudieren serle asignados
específicamente en cada caso por el Directorio, son los siguientes:
a. Presidir las reuniones.
b. Aprobar la agenda de cada reunión.
c. Convocar, por intermedio de la Secretaría del Comité, las reuniones extraordinarias
del Comité, así como la cancelación de cualquier reunión ordinaria por razones que
considere pertinentes.
d. Asegurar que el Comité cumpla con los objetivos para los cuales fue creado, y que
sus actividades se ciñan a las normas, procedimientos, ética y valores de la
Corporación.
e. Evaluar continuamente la efectividad del Comité, con miras a que la dinámica de las
sesiones sea apropiada a su carácter estratégico y esté alineada con la visión global
del negocio.
f. Designar responsables para la realización de estudios en aquellas materias que
ameriten un análisis exhaustivo.
ATRIBUCIONES Y DEBERES DE LOS MIEMBROS
a. Participación activa en las sesiones convocadas por el Comité.

b. Conocer, previamente a la reunión, los asuntos incluidos en la agenda
correspondiente y asistir a las reuniones.
c. Recibir y analizar la información soporte entregada por el responsable de la
propuesta.
d. Intervenir y manifestar su opinión con respecto a los asuntos que le sean sometidos a
su consideración.

111
e. Emitir recomendaciones sobre los asuntos sometidos a su consideración e incluidos

en las agendas de reuniones, basado en la normativa vigente, a fin de garantizar los
registros adecuados de los proyectos y/o programas en el presupuesto.
f. Velar por el cumplimiento de la normativa aplicable sobre las propuestas sometidas a
su consideración.
g. Considerar y emitir recomendaciones sobre la clasificación adoptada en los asuntos
sometidos a su consideración.
h. Validar y determinar si la propuesta sometida a consideración es un proyecto o un
programa.
i. Validar la clasificación presupuestaria de la propuesta por categoría y sub-categorías.
j. Validar la clasificación económica de la propuesta.
k. Solicitar y asistir en el análisis económico respectivo.
l. Garantizar que las propuestas estén alineadas al plan de negocios.
m. Revisar el informe técnico de la propuesta (DSD).
n. Clasificar la fase del proyecto a desarrollar antes del siguiente evento de formulación
presupuestaria de inversiones.
o. Revisar el estimado de costos de la propuesta.
p. Solicitar y asistir en el análisis de costos respectivo.
q. Revisar el paquete de contratación presentado.
r. Revisar los tiempos estimados de contratación de las propuestas de inversión.
s. Convocar al suplente en caso de falta accidental o temporal del miembro principal.
t. Firmar las actas de las reuniones del Comité a las que hubieren asistido, teniendo el
derecho a disentir de las decisiones tomadas.
u. Proponer jerarquización de la Cartera y presentarla ante la Gerencia General.
v. Seguimiento de los casos con observaciones, vistos por el comité.
Roles Específicos
a) Gerencia de Finanzas:
• Secretaría del Comité:
 Difundir el proceso de formulación presupuestaria.
 Verificación de la documentación solicitada.
 Elaborar matriz de jerarquización de las propuestas para conformar la cartera de
inversiones, conjuntamente con los miembros del comité.
 Elaborar presentación y resumen ejecutivo para presentarlos a los altos niveles de
autoridad del negocio o filial.
• Presupuesto de Inversiones:

112
 Determinar si la propuesta es un proyecto o un programa.

 Definir la clasificación presupuestaria de la propuesta por categorías y sub-
categorías.
• Evaluaciones Económicas:
 Determinar clasificación económica de la propuesta.
 Solicitar y asesorar en el análisis económico respectivo.
b) Gerencia de Planificación:
• Planes y Estrategias / Ejecución de Planes
 Verificar alineación de las propuestas al plan de negocios.
 Revisar prioridad de cada propuesta (estratégico, esencial, necesario, deseable).
c) Filial Bariven:
• Planificación
 Verificar plan de procura de materiales y equipos.
d) Gerencias de Proyectos/Gerencia Técnica:
• Equipos de proyecto por especialidad.
 Revisar documentación soporte de la propuesta (DSD).
 Verificar fase del proyecto a desarrollar antes del siguiente evento de formulación de
inversiones.
e) Gerencia de Ingeniería de Costo:
• Estimaciones de Costo
 Revisar el estimado de costo de la propuesta.
 Solicitar y asistir en el análisis de costo respectivo.
f) Gerencia / área de Contratación:
• Contratación
 Revisar el paquete de contratación.
 Revisar los tiempos estimados de contratación de las propuestas de inversión.
ATRIBUCIONES Y DEBERES DE LA SECRETARÍA DEL COMITÉ
La secretaría tiene como deberes y atribuciones, sin perjuicio de los que pudieren serle
asignados específicamente en cada negocio o filial de PDVSA, los siguientes:
a. Asesorar y difundir a las organizaciones en materia de inversiones, así como, en
formalidades del proceso de formulación.
b. Recibir las solicitudes de inclusión de asunto en la agenda de la reunión del Comité
hasta cuatro (04) días hábiles antes de la realización de la reunión y revisar que las
mismas cumplan con lo estipulado en la normativa del Comité y en función de su
relevancia, pertinencia y cumplimiento con las normas vigentes de PDVSA sobre la
materia, decidir sobre su inclusión en la respectiva agenda, pudiendo requerir a las
organizaciones solicitantes documentación adicional, ajustes a dicha documentación o

113
el visto bueno de cualquier otra organización que considere pertinente al asunto en

cuestión.
c. Remitir a los miembros del Comité la agenda correspondiente a la próxima reunión,
conjuntamente con la documentación de apoyo a más tardar un (01) día hábil previo a
dicha reunión en horas de la mañana.
d. Verificar el quórum.
e. Garantizar el orden y buen funcionamiento de las sesiones del Comité, además de
preparar la agenda del Comité de Evaluador de Propuestas, las actas con las
recomendaciones, obtener las firmas de los miembros y asistentes, así como las
estadísticas del Comité.
f. Asegurar la disponibilidad oportuna de los medios e instalaciones para la recepción de
las solicitudes de inclusión en la agenda del Comité de acuerdo a lo estipulado en este
reglamento.
g. Manejar todos los aspectos logísticos necesarios para la realización de las reuniones.
h. Dar inicio a la sesión validando previamente que la documentación soporte y los
formatos solicitados estén debidamente suscritos.
i. Convocar y preparar la documentación de los casos a revisar, para los miembros del
Comité.
j. Ejercer las acciones de seguimiento necesarias para verificar el cumplimiento de las
decisiones aprobadas e informar regularmente al Comité.
k. Actualización de la Base Única de Seguimiento del Comité.
l. Elaborar informe de gestión mensual del Comité.
m. Elaborar matriz de jerarquización de las propuestas para conformar la cartera de
inversiones.
n. Elaborar la presentación y resumen ejecutivo a presentar a la Gerencia General del
área, negocio o filial.
o. Documentar y digitalizar los puntos tratados, en minutas de reunión, incluyendo
información sobre los integrantes que asistieron a la misma y los soportes de los casos
vistos por el Comité.
p. Asegurar que las minutas sean aprobadas y debidamente firmadas por los miembros
asistentes a las respectivas reuniones.
q. Custodiar la documentación con las decisiones de los casos sometidos al Comité, así
como la de las minutas y notificaciones, y de cualquier otra documentación sobre el
funcionamiento del Comité, resguardándola y preservándola por un mínimo de cinco
años.
r. Las demás atribuciones que le confiera el Comité y/o su Presidente.
Las diversas organizaciones y filiales de la Corporación brindarán a la Secretaría del
Comité, todo el apoyo necesario para el cumplimiento de sus deberes y atribuciones.

114
FUNCIONAMIENTO DEL COMITÉ
• El Comité debe sesionar por lo mínimo con un miembro de cada una de las
especialidades.
• Las decisiones del Comité son por unanimidad.
• Las sesiones deben iniciar de manera puntual, según lo establecido en la agenda.
• Queda a criterio del Comité la participación del responsable del proyecto/programa en la
sesión.
• En aquellos casos que por la naturaleza del proyecto/programa se requiera la
participación de los responsables, las organizaciones tendrán un derecho de palabra
para realizar una breve exposición del caso, indicando:
– Alcance original del proyecto/programa.
– Plan de desembolso presupuestario.
– Limitaciones para la ejecución del proyecto/programa (si aplica).
– Cualquier otra información solicitada con el propósito de que el Comité pueda tomar
una decisión.
• El Comité debe emitir una resolución a los fines de soportar por escrito las
observaciones y acciones emitidas por cada una de las especialidades.
• Cada una de las especialidades que conforman el Comité deben garantizar el
cumplimiento de los roles específicos asignados en cada una de fases de revisión y
evaluación de la propuesta de inversión, dejando por escrito en la resolución que emita
el Comité, en el caso que existan, sus observaciones respecto a la revisión que se
efectúen.
• La revisión y evaluación de cada propuesta contempla un ciclo funcional denominado
“Esquema de Revisión de Propuesta de Inversión”, el mismo es de carácter ilustrativo y
presenta un orden de evaluación sugerido, en el que cada área participa bajo una
cadena de valor que garantiza la revisión integral y sistematizada de la propuesta. (Ver
Figura 1).

115
GCIA. PROYECTO
REVISI ÓN INF.
TECNICO GCIA. PROYECTO
ESTIMACI ÓN
REVISI ÓN CLASIFICACI ÓN
ESTIMADO DE FASE PROYECTO
COSTO
CONTRATACI ÓN
PLANIFICACI ÓN REVISI ÓNPQTE.
ALINEACI ÓN
PLAN CONTRATACI ÓN
DE NEGOCIOS
PLANIFICACI ÓN
SECRETAR ÍA
REVISI ÓN
INICIO VERIFICACI ÓN PRIORIDAD
DOCUMENTACI ÓN
SECRETAR ÍA
PLANIFICACI ÓN
RESUMEN
EJECUTIVO OBJETIVO
PDVSA
SECRETAR ÍA
MATRIZ DE INVERSIONES
JERARQUIZACI ÓN
TIPO DE
BARIVEN
INVERSIONES PROPUESTA
PLAN DE PROCURA
TIPO DE EVALUACIONES CATEGORIAS
DE PROPUESTA
MATERIALES SUB CATEGORIAS
CLASIFICACI ÓN
Y EUIPOS ECON ÓMICA
SOLICITA
AN ÁLISIS ECON.
Figura 1
Esquema de revisión de propuesta de inversión
(Ciclo sugerido)

116
Anexo B1-
Lista de Verificación para Revisión de Propuestas de Inversión (MEE--01--01—02)
Cod. de
Filial / Negocio / Unidad Ubicación Fecha
Propuesta
Título de Proyecto: Nuevo

Propuesta: Progreso
Gerenc Eje Macro
ia: Estratégico: Proyecto:
Proyec Sub-
to: Proyecto
Responsa Extensió Clasificación
Indicador:
ble: n Económica:
Fase a Conceptualizar
Visualizar Definir Implantar Operar
Someter:
Formato de Decisión Capital / Gasto
N N/
SI
O A
Formato de ¿Anexa DSD Correspondiente?
Decisión Capital /
¿Presenta la solicitud de Decisión Capital / Gasto con sus Soportes?
Gasto
¿Presenta Centro de Costo / Orden Interna a contabilizar el activo?
¿Presenta Decisión emitida por el Comité Capital / Gastos?
Estimado de Costo
¿Presenta Estimado de Costo en formato PDVSA y emitido por ente oficial
(hoja "Resultado del Estimado de Costo" y "Estructura o Sumario de
Estimado de Estimado de Costo")?
Costo
Clase de Estimado de costo total
V IV III II I
del proyecto:
Datos de la Propuesta
Título (Indicando ¿Presenta Título explícito de la Propuesta?
ubicación) ¿Presenta la ubicación específica de la Propuesta?
¿Se encuentra(n) alineados con el Plan de Negocios (PDN)?
¿Tiene objetivos definidos?
¿Identifica oportunidades de optimización?
Objetivos Si la propuesta es de tipo Ambiente:
¿Está alineada según compromiso con el Ministerio del Ambiente respectivo?
¿Cuenta con la permisología necesaria avalada por el Ministerio del
Ambiente respectivo?
Alcance ¿Explica en qué consiste el proyecto?
Antecedentes ¿Presenta breve narración de la situación que originó la propuesta?
Justificación ¿Especifica claramente las razones?
Descripción de ¿Presenta una breve descripción de los trabajos a realizar?
los trabajos a ¿Presenta lista de equipos requeridos de largo tiempo de entrega?
realizar ¿Cuenta con la solicitud de pedido (SOLP)?
Información del ¿Presenta evaluación tecnológica? Ejemplo: Cambio de filosofía, Matriz de
Complementaria Evaluación

117
Información / Documentación / Soportes

Documentación completa:
H DS Índice Estado de la Soporte de
R: D: FEL Contratación Estimado
E Soporte Índice Estado de la
E: s: PDRI procura:
Observaciones
Firma Conforme
Finanzas Planificación Líder del Proyecto
Revisado por: Revisado por: Revisado por:
Nombre y Nombre y Nombre y
Apellido: Apellido: Apellido:
Firma Firma Firma
Fecha: Fecha: Fecha:
Aprobado
Revisado por:
por:
Caso Excepcional (solo para propuestas presentadas fuera de ciclo presupuestario)

¿Presenta Firmas aprobatorias de la Gerencia?
Propuesta Si (Ver No (Ver
Aceptada documentación) observaciones)
Observaciones:
Revisado Nombre y Nombre y Nombre y

por: Apellido: Apellido: Apellido:

118
Anexo B2-
Matriz de Jerarquización Técnico/Económica de la cartera de inversiones
MATRIZ DE JERARQUIZACIÓN TÉCNICO/ECONÓMICA DE CARTERA DE INVERSIÓN

COMITÉ EVALUADOR DE PROPUESTAS
Desembolso Año Costo Total
Desarrollo Plan
V.P.N. (MMBs.)
N° del Renglón
Costo Total Bs.
Pago Dinámico
Eficiencia de la
Costo Total en
Inversión (EI)
Objetivo de la
Propuesta de
Equivalentes
Total MMBs
Costo Total
Tiempo de
Propuesta
(en años)
Inversión
Petrolera
Prioridad
TIR (%)
Renglón
Siembra
(MMBs)
Año del
Tipo de
Ejes de
MMBs.
Título
M$
N°
DIRECCIÓN EJECUTIVA DE FINANZAS / GERENCIA CORPORATIVA DE EVALUACIONES FINANCIERAS DE NEGOCIOS NACIONALES E INTERNACIONALES
119
DIRECCIÓN EJECUTIVA DE FINANZAS / GERENCIA CORPORATIVA DE EVALUACIONES FINANCIERAS DE NEGOCIOS

NACIONALES E INTERNACIONALES
120
ANEXO XV: ROLES Y RESPONSABILIDADES – SISTEMA DE EVALUACIONES

ECONÓMICAS (SEE)
Asesores de Cartera de Inversión y Administradores del

Sistema de Evaluaciones Económicas
GERENCIA EVALUACIONES ECONÓMICAS
DE PROYECTOS Carreño, Krubens / CARRENOKS / 93-21421
Pérez, Rafael / PEREZRNO/ 93-23787
Castellanos, Rosangel / CASTELLANOSR / 93-23914
Cazorla, Yesnahil / CAZORLAYS / 93-24456
Tineo, Joselid / TINEOJK / 93-21420
Briceño Juan / BRICENOJCH / 93-23965
Custodio Tecnológicos de SEE
AIT INTEVEP
García, Francisco / GARCIAFUJ / 93-58215
Lorca, Mayerling / LORCAM / 93-57511

121
UNIDADES DE NEGOCIOS/ FILIALES/ SEE

DIRECCIONES EJECUTIVAS/GERENCIAS ADMINISTRADOR CLIENTE (CUSTODIOS Y PUNTOS
DE APOYO Y GESTIÓN FOCALES)
GERENCIAS CORPORATIVAS
Gutiérrez, Alexis / GUTIERREZAAC / 93-21091

AIT Estrada, Daniel / ESTRADAFKM / 93-24352
Flores, Ebert / FLORESEH / 93-25765
LOGÍSTICA Cortes, Luz Marina / CORTESLM / 93-24704
Fontana, Carmen / FONTANAC / 93-24587

PCP
Sanchez, Marielys / SANCHEZMAV / 93- 23519
SALUD Panza Gabriela/PANZAG /93-64627
EXPLORACIÓN
Márquez, Adriana / MARQUEZAV / 0281- 2602376

Mora Andrea / MORAAMX / 0281-2604603
EXPLORACIÓN
Millan María / MILLANMO / 0281-2604030
Moslaga, Luisa / MOSLAGAL / 95-72153
NEGOCIOS / PRODUCCIÓN
Altuve, Dora / ALTUVED / 96-34029

Velásquez, Dorelika / VELASQUEZDW / 96-36256
DIVISIÓN ORIENTE
Veracierta, Mayra / VERACIERTAMA / 96-34308
Cabello, Glariana / CABELLOGB / 96-34497
Vázquez, Enrique / VASQUEZEV / 91-61039
Pérez, Alfredo / PEREZARH / 91-62318
DIVISIÓN OCCIDENTE
Montero Neuris / MONTERONP / 91-62294
Villa Albert / VILLAAE / 91- 62318
Vergara, Diana / VERGARADI / 96-43454
Millan, Marianela / MILLANMH /
Medina, Yenheidi / MEDINAYH / 96- 82040
Gamez, Lisbeth / GAMEZLS / 96-82449
Gonzalez, Leslie / GONZALEZLDO / 93-83963
Rivas, Rosa Belén / RIVASRM/93- 46282
DIVISIÓN FAJA Mota, Ricardo / MOTARE / 96-43005
Gil, Teodomiro / GILTJ / 96-81745
Boutto, Rosyani / BOUTTOR /
Nuñez, Gueylergh /NUNEZGI / 96-81631
Parejo, Vanessa / PAREJOV /
Hernández, José / HERNANDEZJGE /
Morales, Navid / MORALESNAA /
Guarema Ana / GUAREMAA / 95-54394
DIVISIÓN COSTA AFUERA
Galvis, José / GALVISJM / 95-54276
CVP NUEVOS NEGOCIOS Y EMPRESAS Quintana Miguel / QUINTANAMJ /
MIXTAS

122

REFINACIÓN
DIRECCIÓN EJECUTIVA DE NUEVAS REFINERÍAS, García, German / GARCIAGA / 95-73714

MEJORADORES Y TERMINALES Salazar, Yoalys / SALAZARYO / 95-73117
Ocando, Oslen Irene / OCANDOOI / 91-78595
CRP
Petit, Yoleignne / PETITY / 91-78595
Porcar, Alba / PORCARA / 95-72498
PLC Barreto, Armando / BARRETOAX / 95 -73937
Van Cauwenberge, Henri / VANCAUWENBEH / 95-73773
Pérez, Alicia / PEREZAAC / 93-43542
REP
Olguita, Sivira / SIVIRAO / 93-44528
FILIALES
Pacheco, Cristoffer / PACHECOCI / 60086

DGMENA
Valderrama, Rafael / VALDERRAMARM / 60085
Álvarez, Yuzbely / ALVAREZYZ /
EMPRESA NACIONAL DE TRANSPORTE
Zulbarán, Sandra / ZULBARANS / 93-63971
PDVSA AGRICOLA Montoya , Shexani / MONTOYAS / 95-79361
PDVSA AMERICA Luisa Moreno/ MORENOLE
PDVSA DESARROLLOS URBANOS García, Idennis / GARCIAIS / 91-62990
Vladimir Hernández/ HERNANDEZVQ

PDVSA GAS COMUNAL Yoel Solórzano / SOLORZANOJAX / 3603263
Isabel Quijada / iquijada@pdvcomunal.com.ve
José Carreras / CARRERASJ / 93-28563
PDVSA INDUSTRIAL Diaz, Jorge / DIAZJMFD / 93-25954
Vega, Flor / VEGAFE / 93- 25954
PDVSA INGENIERIA Y CONSTRUCCIÓN Dellan, Miroslava / DELLANMS / 93-25891
Peña, Karelis / PENAKV / 91-79205

PDV MARINA
Derce, Eduardo / DERCEE / 91-79445
PDVSA NAVAL Salas, Julio / SALASJCG / 93-35952
Hernández, Luis / HERNANDEZLEX / 95-32299

PDVSA SERVICIOS PETROLEROS ORIENTE
Mendoza, Carolina / MENDOZACV / 95- 32373

123

Moreno, Mariany / MORENOMO / 91-51471
PDVSA SERVICIOS PETROLEROS Reyes, Gissel / REYESGAV / 91-68511
OCCIDENTE Vargas, Octavio / VARGASOH / 91-51402
Ana María Caicedo / CAICEDOAM / 91-52215
Carmen Barreto / BARRETOCN / 95-88323
PDVSA SERVICIOS PETROLEROS FAJA Adriana Meza / MEZAAT / 95-81622
Víctor Ríos / RIOSVN / 95-81622
Balza, Víctor / BALZAV / 91-61447
Uzcategui, Héctor / UZCATEGUIHN /
BARIVEN
Parra, Yaritza / PARRAYT / 91-622
Cestero, Kenia / CESTEROK /
Bello, Ana / BELLOAV / 93-56660
INTEVEP
Escalona , Raphael / ESCALONARH / 93-58908
Márquez, Eduardo / MARQUEZES / 95-62155
PDVSA GAS
Chacón, Hannie / CHACONHZ / 95-63973

124

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ANEXO II: ESCENARIOS DE PRECIOS DEL GAS 39

ANEXO III: ESCENARIOS DE PRECIOS DE LÍQUIDOS DEL GAS 43

ANEXO IV: ESCENARIOS DE PRECIOS DE CRUDO Y CESTA VENEZUELA 45

ANEXO V: ESCENARIOS DE PRECIOS DE PRODUCTOS 51

ANEXO VI: PREMISAS VOLUMÉTRICAS 59

ANEXO VII: COSTO DE PRODUCCIÓN PDVSA GAS 61

ANEXO VIII: ESTRUCTURA DE LAS INVERSIONES, COSTOS Y GASTOS 63

ANEXO X: ESTRUCTURA DE FLUJO DE CAJA 71

ANEXO XI: HOJA RESUMEN DE PROPUESTAS 73

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