Considere una economía abierta con tipos de cambio flexibles.

Suponga que la

producción se encuentra en su nivel natural, pero hay un déficit comercial. El

objetivo de la política macroeconómica es reducir el déficit comercial y dejar la

producción en su nivel natural. ¿Cuál es la combinación correcta de política fiscal

y monetaria?

En este caso lo más favorable es que se aplique una política expansiva ya que el

aumentar la cantidad de dinero hace que la curva LM tenga un desplazamiento hacia la

derecha. La tasa de interés interna, que corresponde al equilibrio interno está por debajo

de la tasa de interés internacional (punto B). Este menor rendimiento de los activos

nacionales impulsará a los inversores a comprar más activos en el extranjero. Esto hará

que haya una salida de capital que devalúa la moneda local. Esto hace que los efectos de

la depreciación sean positivos porque un Incremento de las exportaciones netas,

incrementa la demanda agregada. Por esta razón, la curva IS se desplaza hacia la

derecha y, en el nuevo equilibrio, hacia ella .